P2P 第三方是怎样进行托管资金管理的？
难道P2P就不能将钱提走吗？一般商家是可以提取资金的啊？难道是P2P和商家与第三方的合作是不一样的？
这个问题很大，说起来可能比较复杂，但对于投资者来说，这个问题确实重要，所以尝试来探讨一下。现在P2P的资金托管方式有两种，一种是托管在第三方支付平台，另一种是直接托管在银行：在金融领域中，最重要的东西就是账户（大到中央银行、商业银行，小到第三方支付公司、P2P平台，都有自己的一套账户，正是这些账户的开立、关联、变动，演化出了全部的资金存放形式），P2P的资金托管，最终而言虽然是存放于银行系统的账户中，但是对于这个账户的权属、登记、变更的权责分配和操作方式的不同，就使得P2P平台资金托管方式进而不同。首先说明第三方支付的托管，那么必须要了解第三方支付很重要的一种模式——虚拟账户模式。不同于第三方支付的网关支付模式（在这种模式中除了收付款方之外，并不需要注册和关联其他账户，付款方通过第三方支付连接到银行网关，直接发起付款，收付款均由双方开户银行通过清算系统进行清算），在虚拟账户模式中，收付款方均需要在第三方支付平台注册开立第三方支付账户，并关联到各自的银行账户。这里面就有了两套账户体系，在资金走向上，是由付款方的银行账户转至第三方支付公司在银行开立的备用金账户，最后再由第三方支付公司的银行账户转至收款方的银行账户，整个过程中资金经过了第三方支付公司的银行账户。第三方支付的这两种模式对于理解P2P平台第三方支付托管很重要，简单如下所示。支付网关模式：在这种模式中，资金其实不流经第三方支付平台，第三方支付公司可以不为用户开立帐户。虚拟账户模式：举例来说，在支付宝上注册一个账户，那么这个账户属于支付宝公司内部的一个虚拟账户，将自己的银行卡关联到支付宝账户，即是将银行账户关联到第三方支付的账户。进一步的，当用户将资金从银行卡转到支付宝时，实质上是将资金转到了支付宝公司在银行开立的备付金账户上，因为资金受第三方支付公司控制，所以这里面就存在第三方支付公司挪用和破产倒闭的风险。这也是监管层为什么不愿意第三方支付沉淀太多资金的一个原因，也是P2P平台通过第三方支付公司进行资金托管有可能不能降低反而增大资金风险的一个体现。说回到P2P平台，因为在监管细则出台和落地这个过程还有一段时间，所以其实很多平台现在处于资金裸奔状态，现在维系P2P平台资金安全不是工具，而仅仅是靠基本的法律约束和道德约束，这是一个行业现状。对于没有第三方支付托管，也没有银行托管的P2P平台，其实就是普通的转账划拨过程，P2P平台的运营方作为资金的归集者，向平台的投资者归集资金，并将归集完成的资金最终支付给借款人，这里面涉及到的账户体系就是银行账户：从投资人的银行账户——到P2P平台的银行账户——最终到借款人的银行账户，还款流程中该过程正好相反。但不管怎样，资金都有一段时间沉淀在P2P平台运营方在银行开立的普通存款账户中。如下所示：当然更多的有一些平台其实与第三方支付公司合作，其中第三方支付提供的只是一种方便连接网关的服务，也就是用户不用自己登陆网银，输入对方账户这么繁琐的流程了，但结果上是与通过网银或者汇款将资金从自己银行账户转至P2P平台运营方的银行账户一样的，很多平台把这种合作大肆宣传成资金托管，这是有很大风险的：比如说用户1—3需要借款给用户4，那么在资金流程上就是用户1—3将资金汇到平台运营方的银行账户，再由平台运营方的银行账户汇到用户4的银行账户。对于上述无托管的P2P平台而言，平台投资人注册成为用户后，充值直到项目募集满标、资金从平台银行账户转至借款人银行账户为止，投资人的资金都处于P2P平台可擅自动用的状态；还款过程中也是类似，借款人将还款资金汇至P2P平台运营方的银行账户上，直到投资人申请提现、P2P平台将资金从自己银行账户汇至投资人的银行账户为止，借款人的还款资金都处于P2P平台可擅自动用的状态。所以在资金没有托管之前，P2P平台根本没有逾期这一说法，只有提现困难这一常见现象。为什么？因为逾不逾期对于投资者而言，看到的只是P2P平台的平台账户中的数字（这个数字无非就是平台运营方在数据库中做技术修改一下而已），只有申请提现的那一刻，才会涉及到各自银行的银行账户。而提现困难不在于投资者投资所对应的那个借款人是否及时还款，而在于P2P平台在银行的这个账户是否进出能够保持平衡，如果能够保持平衡，那么一部分借款人逾期或者坏账其实短期内是无所谓的，如果不能保持平衡，那么不管投资者所投资的项目是否发生逾期坏账，最终投资者仍然无法在自己的银行账户上看到钱。平台运营方的银行账户就像一个池子，对于平台运营方来说，只要每天关注这个池子的进出状况就可以，池子流出的水多了，那就要相应在入流那一端多做些活动来引流；池子流入的水少了，那就要通过延迟付给借款人或者延长提现到账时间，相应限制池子水的流出。而对于投资者而言，没有托管的平台其实看具体项目是十分没有意义的，只要不提现，钱都有可能不是你的——如果要投这样的平台，那么唯一能依赖的只是P2P平台的背景。说的远了。说到现在大部分P2P平台所采用的第三方支付公司进行资金托管的这一种方式，上面提及第三方支付的虚拟账户模式时已经说过第三方支付公司所能引发的风险，所以现在就在假设第三方支付公司安全运营的前提下来看这一种资金托管方式。如下图：在这种托管模式下，涉及到三套账户体系，一是银行账户，二是P2P平台账户，三是第三方支付账户。这三种账户一一关联、对应（用上图中的虚线表示），正因为如此，相比于无托管的P2P平台而言，道德风险能够很大程度上减小。例如上图所示，假设用户1—3要向用户4出借款项，那么其中的步骤就是：1、用户1—4均需要在P2P平台注册成为P2P平台用户，开立平台账户1—4；2、在关联其银行账户时会跳转到第三方支付公司页面注册关联第三方支付虚拟账户1—4；3、在具体的借贷业务中，由P2P平台将用户4的信息向用户1—3披露；、4、用户1—3在进行投标时，将资金从银行账户1—3汇入虚拟账户1—3（实质上是汇入了第三方支付公司的银行账户），第三方支付公司通过与P2P平台公司之间的数据交换，同时调整P2P平台的平台账户余额和第三方支付的虚拟账户余额；5、当标的募集（汇入第三方支付虚拟账户的总额等于借款额）时，由第三方支付公司在自己的虚拟账户体系中，将虚拟账户1—3相应余额调减，将虚拟账户4相应余额增加，便实现了在第三方支付公司的虚拟账户体系内部的资金划转（但资金实质上仍然统一存放于第三方支付公司的银行账户上，未有真实变动）；6、用户4需要提款时，将资金从第三方支付公司银行账户汇至自己的银行账户4，才达到借款资金可以使用的状态。上述是借款过程中的步骤，还款流程正好与此相反。所以从上述过程来看，经过第三方支付公司的资金托管后，由于资金沉淀发生在第三方支付公司的银行账户上，所以P2P平台的运营方并不能擅自挪用资金。为什么不能？因为P2P平台没有资金入账，在第三方支付平台上开立账户的并不是P2P平台，而是借贷双方，P2P平台本身无法再触及资金，借贷双方的资金往来可以直接通过第三方支付公司的数据核对，资金池子放到了第三方支付账户上。但值得一提的是，这里面的风险是第三方支付公司擅自挪用资金，因为资金沉淀在第三方支付公司账上，说实话第三方支付公司本身如果不具备的实力或者内控制度不完善的话，大型的P2P平台甚至比第三方支付公司更安全（资金在P2P公司的账上比在第三方支付公司的账上还安心），再者如果P2P平台运营方与第三方支付公司有关联，那么其实就回到了没有第三方支付托管的状态，这些都是对于投资者的极大风险。最后一种资金托管方式，即是银行作为托管机构进行的，这也是监管意见所唯一明确鼓励的一种方式。当然这种方式目前能够实现的P2P平台只是极少数，但却是不久的未来全面普及和推行的。如下图：这一种方式中涉及到的账户体系，只剩下两套，一个是银行账户，另一个就是P2P平台账户。投资者注册P2P平台用户时，开立一个平台账户，并跳转至银行页面开立一个银行子账户，该银行子账户与P2P平台账户一一关联。当投资者进行投资时，资金是直接通过自己的银行账户汇至P2P平台运营方的银行账户，但不同于未进行银行托管时的P2P平台运营方的银行账户，该受托管的账户会为每一个平台用户开立一个二级子账户，所以理论上来说，资金的走向是投资者的银行账户汇至P2P平台的银行账户下的对应二级银行子账户。所以总的来看该账户仍然是一个池子，但是池子是专用的，里面所有的资金都不属于P2P平台的自有资金，能够清楚分割开来，而池子中的每一笔交易和划转，又是由银行进行操作并提供数据来证明其走向的。这一种方式，成为了目前兼具效率和安全的一种模式。最后再补充一下另一种银行托管的方式，即银行直接为出借人和借款人开立银行电子账户，这种方式下中间没有第三方的资金归集机构，能够实现直接由出借人资金向借款人资金归集，以及借款人资金向出借人分配（还款阶段）。详见下图：如上图所示，假设用户1—3需要向用户4出借，那么用户1—4均需要在P2P平台注册平台账户，分别为平台账户1—4，同时在注册平台账户后，需要跳转到托管银行界面注册该托管银行的用户银行电子账户，这一个银行电子账户的权属直接属于用户1—4，而不属于平台运营方，而且电子银行账户与平台账户一一对应，一一匹配。资金募集过程中，先由用户1—3将资金从原银行账户1—3汇至托管银行中的个人电子账户1—3，再由托管银行按照与P2P平台的数据交换和指令，将电子账户1—3中的资金转至电子账户4，最后一步再由借款用户4将资金从电子账户4汇至用户4的原银行账户4，最终实现资金从出借人到借款人的流动，还款的过程正好与此相反。这一种托管方式，对于投资者而言是资金风险最小的一种——因为他的资金流向最清晰，最能满足P2P平台作为信息中介的定位。但是我觉得在银行账户远程开户监管层没有认可、放开之前，是比较难操作的，因为没有实际到银行柜台当面开立的银行电子账户，是一种弱实名制的银行账户，只能实现与绑定的同名银行账户之间的转入和转出，不能实现与其他账户的转账和交易支付，所以这一点有待考量，也有待监管层对于电子银行未来的监管具体实施。 以上这一些是在央行联合十部委发布促进互联网金融健康发展意见前后P2P行业资金托管所采用的方式，由于意见中对于资金托管的规定要求资金必须由银行进行存管，曾一时间大家都认为第三方支付在托管业务这一块已经没有什么空间可言了。但根据最新的行业进展来看，第三方支付由于其在数据处理、系统对接以及对于P2P行业的理解上，都有银行所不具有的优势，因而出现了一种折中的办法，即银行与第三方支付联合托管的方式。这里面也有两种类型，一种是第三方支付纯粹作为支付通道，单纯为方便客户资金的转移，资金托管的主要任务仍然在银行。如下图所示：在这种方式中，第三方支付所能提供的价值比较小，而像之前大力投资建立P2P资金托管系统的这类第三方支付公司如果此时剩下的功能只有当做支付通道，那么对于他们来说前期的投资无异于就打水漂了，这一点是第三方支付公司所不愿意看到的，所以未来有可能的方式是第三方支付公司提供账户体系以及资金划拨信息处理，而银行提供资金存管专用账户的方式，也就是将大量繁琐的支付指令留给第三方支付公司处理，银行只作为最后的资金存管方，并对支付信息进行备案的方式：这种资金托管方式相较于之前的第三方支付进行托管的方式而言，不同之处在于资金最终不是存放于第三方支付公司在银行的备付金账户，而是存放于P2P平台在银行开立的客户资金存管专用账户上，这一点倒是不违反监管层对于P2P资金存管的规定以及第三方支付的定位的，也充分发挥和运用了第三方支付公司和银行所具有的不同的优势和资源。唯一的问题在于其公信力，由于资金的划拨等指令并非由银行直接处理，假如最后出现问题，其中的权责分配我认为将会比较难分清楚。说了很多，综合而言，P2P资金的第三方托管现在无非是由第三方支付公司和银行来进行，第三方支付本身不具备托管的资质和实力，对于P2P资金的托管也受到监管层的否决。未来而言，摆在眼前的问题是P2P平台是否能够进入银行托管的名单中，银行的托管最安全也最具公信力，但却也是摆在绝大部分P2P平台面前的高门槛。当然现在出现的银行与第三方支付联合托管的模式，对于大多数中小P2P平台来说无疑是一个福音，至少不会被银行直接托管的高门槛挡在门外，但最终监管细则将对P2P行业资金托管如何规定尚未清楚，种种资金托管方式都存在较大的不确定性，目前还不能说哪种托管方式是最终确定的一个方案。但在现阶段中对于投资人而言，了解资金托管的各种方式，有利于分辨各个P2P平台的宣传真伪，对于行业发展是一件好事情。对于未来当托管完全落地之后，投资者应该关注的点是什么，可能就能现在完全不一样了，至少投资者可以不必担心项目风险之外的未知风险——而现在对于P2P投资，在资金托管和信息披露的细节落地之前，还远未到考虑项目风险和平台风控能力的时候！
上面的答案关于P2P 第三方是怎样进行托管资金的，已经答的够好了。最近研究考察多个平台，看到这个话题，不容多想，把多日截图保留各种p2p平台网站宣称资金托管、存管的典型例子拿出来（数据来源之家前100名随机挑选平台）。图一，某广东XX贷大平台，把自己伪装有托管的平台，号称由财付通托管。事实上，百度一下，财付通有没资金托管业务，一看明了。财付通只具有支付结算业务。图二，这个平台跟第三方金融机构进行合作，保障用户账户安全，可以明确告诉投资者是哪个金融机构吗？仔细浏览该平台网站或者是其他一切的对外宣传资料，都不能明确找出这个金融机构是谁（银行合作就有），显得特别神秘。像其他网站宣传就有阳光保险、平安保险保障用户资金安全的。图三，大标题说好实施资金托管了，详细描述又跟某国有银行实现在线直接支付结算功能。但资金托管不等于支付结算概念，这不是让小白一脸懵逼吗。还加了监管字样，怎么一个监管法，说明白点？图四，这家平台宣传的资金安全跟招商银行签署全面资金存管战略合作协议，该平台还是挺注重平台运营规范，不过还没进入实质性对接银行进行用户资金存管功能。也就是然并卵。图五，该平台真会玩概念，资金安全指的是保障用户资金安全，用户资金不被平台挪用，然而该平台却把自家风险备用金（风险保障措施手段）拿去平安银行监管，糊弄小白投资者。图六，这家平台跟图四的说法一样，跟银行达成资金存管战略合作，也没有实质性进行用户资金存管。只不过后面加的字描述“资金操作全在微商银行系统进行”很具有迷惑性，以为真的是这么一回事。图七这个平台好玩，确实是使用新浪支付进行资金结算了，新浪支付也具有资金托管业务功能，然而看他下面宣传，跟民生银行签署了资金存管协议，还没有进行资金存管，那么就是说，该平台只使用有新浪支付进行结算，而没有使用新浪支付的资金托管业务。。具体有没有，可以多方面求证，例如拨打第三方托管机构的官方电话以进行第一步核实。图八，这家排名之家前七十的某融宝平台号称银行存管，也很详细说了平台如何运作规范，我就很好奇的去注册了一个账号，完成后立即跳转以下图九的页面，叫我开通汇付天下的资金托管账号。这也是涉嫌虚假宣传吧，虽然有第三方资金托管。————————————————————————————————————————P2P行业里目前现存的两千多家平台，像以上举的例子平台宣传怎么资金托管的方式太多了，各式各样都有，那些小白投资者不懂的，看到该平台说有资金托管，却没有专业能力鉴别，很容易轻信他人言辞。作为p2p投友，又是p2p从业人员，分享几个技巧辨别p2p平台的真假托管。对宣传中提及的第三方托管机构，核实信息源，一般可以拨打第三方托管机构的官方电话以进行第一步核实。甄别平台所使用的服务类别，是否将支付通道服务混淆为资金托管服务。例如新浪支付既具有支付提供的通道服务，又既有资金托管功能。但很多平台并没有实质进行资金托管，资金流动的实际操作还是在平台上。投资人在注册平台账号后，看是否还要求去注册相应的第三方托管机构的账号。注册了第三方机构的账号后，一定会出具一份由投资人签署的、电子或纸质的账号协议文件供本人确认。投资人可再将自己的账号信息输入到相应的第三方机构官方平台以查实验证。P2P平台为什么要资金托管，根本原因是为了防止那些道德人品有问题的平台利用资金池进行假标自融和挪用用户资金，最后变成诈骗平台。但资金托管又不是万能的，即使有资金托管，也不能保证平台不发假标、不自融，往往需要两个或更多措施的组合，才能保证真正的安全（比如说融资性担保公司的监督）。
首先声明，我只说我知道的公司是如何做的（小的p2p，没有大背景，没有被投资，刚刚起步的）根本没机会银行托管的……一般公司会在第三方支付那边开一个大账户，对，就一个账户！这个账户是所有投资人的钱，最后都会进入这一个大账户里，不是每一笔或每一个标的单独一个账户，而是所有的钱都在那一个大账户里！第三方支付公司会根据你的指令出账划款（这里面的文章就大了去了……虽然我把钱放到第三方支付了，但是你会根据我的指令随时划款，这就是变相的资金池哟！）大部分的平台刚上线，哪有那么多借款人啊！但是平台上还有标的在借款……这就是虚假标的（投资人擦亮眼啊！）然后融吧，融满后，我让会计在后台对第三方支付公司发个指令，打到我指定的账户里（这里边也有些小学问……这个钱不能打到公司户头上，不能打到公司员工的账户里……所以一般会找个老板亲戚，把帐号，开户行要来，然后打进去，再让亲戚朋友把钱转回老板账户就是咯……）你说危险不？寒冬即将来临，政策法规即将落地，投资人我建议暂缓吧……别做最后的接盘侠
贴一篇我老板的文章，很好地解释了这个问题。文章原作者为人人贷首席运营官 　“资金托管”，这是一个很多人都耳熟能详的词语。近来随着P2P监管脚步的临近，资金托管一词也越来越多地被媒体人员和专家学者提及。可以想见的是，资金托管必然是P2P监管的一个重要方向，但究竟该采用哪种托管方式才能够真正起到对P2P平台的监控作用，仍然是一个尚待解决的问题。　　到底什么是资金托管？　　要分析评论一件事情就得先了解它的定义：到底什么是资金托管？　　据百度百科“资产托管”词条记录：资产托管业务是指具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务。　　对，你没有看错，我也没有写错，确实是“资产托管”而非“资金托管”。百度百科并没有特别记录“资金托管”词条，因为资金本质上是交易环节中的一种形态，也可以认为是广义的资产之一。托管本身并不局限于资金的保存管理，一般还涉及到交易的清算、结算、资产交割等环节。后面的讨论中我们也不抠字眼，忽略“托管”、“监管”、“存管”等在文字上的区别，更多地从具体内容出发进行讨论。　　此外，这里对托管人也有相应描述：具备一定资格的商业银行。关于托管人资质及本质的问题，我们会在后面的段落继续讨论，此处暂不展开。　　商业银行的托管业务范围广泛，主要有：安全保管委托资产；委托资产名下的资金清算和证券交割；监督委托资产的投资运作；及时向有关部门和委托人报告委托资产的投资运作情况和相关信息；对委托资产的资产、负债及投资情况进行会计记录；按有关要求对委托资产持有的有价证券进行估值；客观公正地分析委托资产的投资运作情况，并向委托人提供相关分析信息；其他与委托资产托管相关的业务。　　透过证券看托管　　定义描述难免抽象，为便于理解，不妨具体以证券行业的第三方存管来举例说明。对于有炒股经验的人来说，第三方存管账户的概念并不陌生，但第三方存管的由来和目的恐怕不是人人都十分清楚。其实当年的证券行业所面临的第三方存管境况，跟如今的第三方支付和P2P行业面临的监督管理问题是非常类似的。　　“第三方存管”的全称是“客户交易结算资金第三方存管”。第三方存管规则诞生之前，在证券交易活动中，客户的交易结算资金是由证券公司统一存管的，具体体现在银行账户的形式上。用户准备购买股票的可用资金被统一存放在证券公司开设在银行的对公账户上，银行并不清楚每个用户的资金是多少、使用情况如何，所有的资金调配指令均由证券公司发出；用户在股票账户内看到的可用资金由证券公司的系统负责记录、清算等。这也就存在了客户资金被挪用的可能性，是否挪用主要取决于证券公司的主观意愿、公司内控和道德规范。　　后来，证监会规定，客户的交易结算资金统一交由第三方存管机构存管。这里的第三方存管机构是指具备第三方存管资格的商业银行。该业务遵循“券商管证券，银行管资金”的原则，将投资者的证券账户（证券部分）与证券保证金账户（资金部分）进行严格的分离管理。第三方存管模式下，客户交易结算资金账户管理和资金存取业务移交给银行，由银行完成投资者专用存款账户与券商的银行交收账户之间清算资金的划转，证券公司只负责客户证券交易、股份管理和清算交收等。　　从防范资金挪用风险的角度来看，银行同时根据证券登记结算公司的交易结算数据和证券公司的证券交易、股份管理的数据进行清算核对，避免了用户保证金（可用资金）被挪用的可能性。该制度有效地在证券公司与所属客户交易结算资金之间建立了隔离墙。　　简单来说，证券交易的第三方存管有两点要素：　　1、 由银行管理资金，券商管理交易，做到资金与交易的分离，使得券商无法直接接触资金，避免直接挪用。　　2、 虽然实现了银行管理资金，但决定资金变动的交易指令还是来自于证券公司，为了避免证券公司虚拟、伪造交易，从而变相挪用资金，交易中还引入了证券登记结算公司这样一个中立机构，为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务，防止虚拟交易风险的发生。　　为何P2P的投资者关心账户资金托管问题？ P2P的账户风险到底有哪些？　　随着行业的发展和规模的不断扩大，P2P也有了和证券交易类似的诉求。　　目前P2P行业并没有明确的监管和规则，比起证券公司、第三方支付，又存在准入门槛低的问题，所以即使是同样性质的资金挪用风险，在P2P行业里也显得尤为突出。各种跑路的公司也频频出现在公众视野中，其中不乏在设立之初就有此意图的。　　客观来说，投资者本身确实是无法判断平台是否挪用了资金。而基于目前的P2P行业现状，每一家P2P公司确实也都具备了“挪用用户资金”的“能力”。如同第三方存管实施前的证券行业，P2P在为交易提供平台的同时，也变相具有交易清结算等职能。P2P平台是否“挪用”还是主要取决于公司的主观意愿、运营内控和道德规范。　　我们可以还原P2P投资者的一次充值行为来分析资金挪用的风险。P2P平台一般会在一家或多家第三方支付开设账户，这些账户是以P2P平台公司名义开具的。投资者通过第三方支付提供的网关支付充值，充值成功后，P2P平台会根据第三方支付反馈的充值信息更新投资者在平台上的账户信息，而支付公司也会为P2P平台在其位于第三方支付上的账户增加余额；与此同时，投资者银行卡中的资金会通过银行系统，划转至第三方支付开设在银行的账户上（顺便提一句，只要此笔资金位于第三方支付的银行账户上，第三方支付公司就享有这笔资金留存在此账户期间的利息收益）。　　这笔资金的风险有几点：　　1、 第三方支付存在倒闭或者挪用资金的可能。因为目前第三方支付采用的是备付金管理方法，即第三方支付并未像证券第三方存管那样为每个第三方支付用户在银行开具一个独立的存管账户。目前第三方支付用户存放在该支付平台的所有资金是统一存放在以支付公司的名义开具的银行账户的，因此支付公司是存在挪用可能性的，且银行无法有效甄别，这也是监管机构的担忧之处。　　2、 第三方支付存在转移资金的风险：第三方支付内部账户之间的资金转移在银行系统里并不体现，因为内部账户的资金转移并不影响第三方支付在银行账户的总金额。　　3、 P2P公司对开设在第三方支付上的账户拥有控制权，可以提取资金，因此如果某些居心不良或者经营不善的P2P公司想携款潜逃，是具备可能性的；　　4、 针对第3条，部分第三方支付公司可能会说对P2P公司进行了资金托管，同步了投资者的信息并需要进行一定的验证。但实际上，由于缺乏类似“证券登记结算中心”这样的中立机构，P2P的债权也不像股票市场上交易的证券一样是明确公开的，所以支付公司只能被动接受P2P公司给予的相关信息和指令，并没有办法做到有效甄别校验，存在虚拟借款标的的可能性，并存在借此挪用资金的风险。同时，鉴于前两点所说的第三方支付位于银行的资金并没有与其用户有效对应的存管账户，因此第三方支付是否具备资金账户托管的资质与能力这一点也存有争议。　　可能存在哪些托管方式，哪些问题靠托管是可以解决的？　　投资者对于资金托管的诉求是出于对平台挪用资金跑路的担忧，希望有第三方存管机构能有效监督平台，保护用户的资金，并确保所有借贷行为的真实性、资金流与交易的一致性等。但是，通过上述的风险剖析后，我们不难发现，并不是所有的风险都可以靠托管来解决，并且对于部分风险，托管可能也无法做到事前的预防，更多的是起到留痕和事后追责的作用。　　最简单的托管模式是第三方支付机构采用的备付金管理模式，即第三方支付将用户资金以备付金形式托管在银行。但这种模式仅仅是总量托管的形式，如果采用这种托管模式，P2P平台必须将投资人资金与运营资金分离，以备付金形式托管在托管机构。托管机构可以针对部分异常的资金动向，如非常态的大量的资金进出等进行监控，但由于并没有明细的记录，无法进行第三方校验，也无法限制P2P平台提交的不法指令，所以无论是事前预防和事后追责，能起到的效果都相对有限。 　　第二种可能的托管形式是在备付金托管基础上，要求托管机构对于平台内每个账户的信息及每一笔账户的资金往来均有记录。这样做主要有两个好处：　　1、P2P平台的每个账户资金变动信息均需要同步给托管机构，包括充值、提现、投标等。虽然信息是单方向由平台同步至托管机构，可能无法进行第三方校验，但是至少可以做到任何账户信息均可查，可进行事后追责；　　2、任何一笔平台提交至托管机构的资金指令均需要附带平台的账户资金变动明细及原因，一定程度上也提高了挪用资金的门槛。平台如果想挪用资金，需要虚拟提现指令、虚拟交易等，但也会留下可供事后追责的痕迹。　　更严格的托管形式可以在第二种托管形式上，对用户账户的每一笔提现行为进行托管机构的远端验证，用户需要在托管机构设定提现密码，每笔投资人账户的提现均需要进行远端的校验。这在一定程度上牺牲了用户体验，但增加了安全级别。该模式杜绝了平台虚拟提现指令的部分问题，但对于可能存在的平台虚拟标的等行为还是无法完全杜绝。　　后面两种托管形式都需要托管机构进行系统开发，与P2P机构进行相应的信息对接同步，因此在具体操作层面上有一定的难度。客观地说，严格的托管形式可以有效降低平台直接挪用资金的风险，却无法完全消除。对于平台通过虚拟标的来挪用资金的行为，托管目前没有有效的预防机制。 　　可能有些人会想到，是否可以成立像证券登记结算中心那样的独立机构来核对清算？很遗憾的是，由于P2P的标的小，数量多，建立这样的登记中心成本会很高；再者，即使建立类似的第三方登记中心对各家P2P机构的交易进行登记，也无法对所有标的的真实性进行有效地校验和保证，因为校验的工作量是巨大的。　　到底谁拥有托管资格？第三方支付 VS 银行，互联网时代银行需要变革　　根据严格的定义来说，商业银行才具有托管的职能，第三方支付并不具有。抛开政策规则，不考虑现行规定，我们来看看为什么银行才是更好的托管机构呢？　　回到之前提到过的风险和第三方支付的备付金管理机制。由于第三方支付本身就将其用户的资金托管在银行，且是监控效力比较弱的托管形式，银行对于第三方支付账户的资金明细记录了解甚少。所以，在此基础上将第三方支付作为P2P公司的托管机构，相当于形成了支付平台和P2P公司的双重托管风险。　　当然，托管的同时，除了考虑风险，也要考虑正常的功能。托管机构承担了用户账户的基本功能，同时也担任了投资人进行充值、提现等互联网资金行为的工具角色。从目前的互联网使用体验来说，无疑第三方支付更为广大网民所熟悉和认可，尤其在跨行交易、网上消费等环节具有明显的优势。这一点也是银行作为托管机构，从可行性上来说需要进行变革的地方。　　拿资金结算入账做个比较。在互联网上的用户可能都习惯了，在网上第三方支付账户充值完成后即刻可以看到自己的账内资金，通俗点说就是我们往支付宝充值100元可以立刻看到支付宝账户增加了100元，且可以使用、提现等。但事实上，这笔资金可能在T+1才真正进入支付宝公司的银行账户，即资金处于在途状态。而银行的入账方式一般为收到资金后才进行入账，一笔跨行转账，对方已经转出，如果第二天才能收到，那么银行会在收到此笔款项后才对你的银行账户进行相应的数值增加。　　同样的，当投资人把钱充入P2P平台时，银行必须在资金到帐后才显示账户金额的变化，就可能存在投资人充值完成后账户里的余额数字无法立即增加。这对于已经习惯了即时到账的互联网用户来说，会造成体验上的落差。　　值得高兴的是，现在部分银行已经意识到了第三方支付对于银行的冲击，也进行了很多产品的创新和改造。从事实上来说，银行完全可以实现目前第三方支付所具有的各类功能。因此互联网时代，无论是作为托管机构还是提供更具有竞争力的产品，我们都期待看到银行能够适应这个时代，更好更快地进行变革。
双乾支付负责人驳网贷之家一篇关于“网贷资金第三方托管有隐患”的文章观点
看到网贷之家上一篇关于网贷资金第三方托管的文章，觉得内容误导了很多网贷投资人和网贷平台，所以写了一篇文章更正下大家对网贷资金托管系统的认识。本人是双乾支付公司的人，写这篇文章可能会有某些人认为我是王婆卖瓜（因为立场问题，没有公正性和独立性）如果有此想法，欢迎看完文章后就我的逻辑性和文章内容进行批评、讨论。　　首先给大家普及下两个知识：一、直接支取 ≠ 资金托管。　　目前大多数网贷平台跟支付公司合作的均为直接支取模式，付款人通过支付公司的网银直连支付接口，将资金付给网贷平台。其中的资金流是：第一步，从付款人的银行卡转到支付公司的备付金账户。第二步，从支付公司的备付金账户转移到平台的银行卡。第二步一般都是T+1 ，即付款完的第二个工作日，支付公司将资金汇款到平台的银行卡上，部分支付公司甚至T+0 垫资。这种模式，支付公司在其中只起到了一个桥的作用，让付款人付款过程比线下汇款更加快捷、方便而已。资金还是会进入平台的银行账户，资金并不是真正托管在支付公司。这种模式下，一旦平台自身经营有问题，平台就可以直接挪用交易双方的资金。这种模式就是央行明确的“平台资金池”的模式，资金池形成方式有两种：一种是线下汇款、另一种是在线支付。辨别是否是资金托管的最简单、有效的方法就是投资人、借款人、平台是否在第三方支付公司开通账户。二、第三方托管 ≠ 第三方监管　　1. 托管的含义就是资金流运行在托管公司，不经过平台的银行账户，避免平台因为经营不善导致挪用交易资金而给交易双方带来风险。在托管方式里，托管方只需要保障资金流的模式安全，交易双方的资金和平台的资金不交叉即可。这种模式典型的实例有二手房资金银行托管、支付宝在淘宝网上的担保支付。　　2. 监管的含义是保障交易过程交易三方（投资人、借款人、平台）的合法性，通过相关制度或者手段保证交易双方和平台在整个交易过程中风险可控，三方不存在欺诈、违法行为。在"二手房资金银行托管""淘宝网购物"两个实例中，监管方分别为房管局，淘宝网、工商、质检等部门。　　央行九部委在界定网贷行业非法集资的会议上明确建议平台资金由银行或者第三方支付公司进行托管，而非监管，再说了第三方支付公司也没权利和能力对网贷行业进行监管。央行的目的很明确，希望通过第三方托管的方式避免资金流入平台的银行账户形成资金池，导致资金池内资金被挪用的风险。对网贷行业的监管国家可能参照支付行业由央行进行直接监管或者有其他相关金融监管部门进行监管。三、资金托管原理（以双乾支付的网贷资金托管系统为例）　　投资人和借款人分别在双乾支付公司注册A和C两个账户，平台在双乾支付公司注册2个账户分别为B1、B2。用来进行资金托管和手续费收取，B1为托管账户，账户内资金不能提现、转账。只能执行解冻和退款两种操作。B2为自有资金账户，可以进行提现和转账等操作。投标后投标本金进入B1账户、投标过程中收取的费用进入B2账户。整个过程投资人都能看到自己资金的准确去向（某些支付公司的托管产品是黑箱型，说是资金托管但投资人看不到自己投标资金准确去向的，本人认为黑箱型托管属于伪托管）。满标后平台操作员进入B1对投标资金执行解冻操作，资金即会从A账户进入C账户。流标后平台操作员进入B1对投标资金执行退回操作，资金退回A账户。　　了解完以上三个知识后，再说明一点，因为平台经营不善挪用交易资金这个叫“挪用”，发布假标窃取交易资金这个叫“诈骗”，两个名称在法律上的定义是完全不同的、性质也是完全不同的。资金托管是解决平台经营不善挪用客户资金的问题，资金监管是解决平台通过假标等手段进行诈骗的问题的，一个是临时起意、另一个是早有预谋。网贷之家上的那篇文章中说网贷资金第三方托管不能保证平台通过假标的方式进行资金挪用。这个观点的出发点就是错误的，对于这种希望通过资金托管方来解决网贷行业的假标、拆标弊端，曾看到一个比较贴切的比喻，这就好比希望通过伟哥来治好感冒一般。网贷资金第三方托管模式是完全没有问题的，有隐患那是因为文章作者的目的从一开始就错了，文章作者从一开始就希望通过资金托管模式解决整个网贷行业的所有问题、希望托管方行使监管方的职责。　　依我看网贷之家那篇文章应该题目应该改为《解决网贷行业隐患应该从资金第三方托管开始》。要解决整个行业的倒闭、跑路问题只能有以下三方共同努力，第一为平台本身，平台通过筛选合格的借款人，解决借款人逾期的业务问题。第二为资金托管方（银行或支付公司）通过网贷资金托管来解决因为平台经营不善导致挪用投资人和借款人资金的风险。第三为政府监管部门，通过各种监管方式来解决平台发布假标、拆标、自融等欺诈、违规行为。只有这三方共同努力、分工协作，这个行业才会有明天，才不会重蹈团购行业的覆辙。
双乾支付-从利波
上面有很多大佬已经回答了P2P如何进行资金托管的。在这里我想展开一下，P2P进行资金托管就不会雷了吗？首先，必须了解托管的意义是什么（此处将存管也称为托管）。托管的意义在于避免资金池。但不做资金池就不会雷了吗？显然不是。有托管的平台跑路的可能性虽然降低了，但还是会出现提现困难啊。 P2P可以将其视为“影子银行”，承接的基本是银行不愿意接受的次级贷款（借款人如果能从银行贷到钱，谁会跑到P2P借高息？）。这些债权的风险本身就是比较高的，加上不少平台在债权的风险审核上缺乏经验；或者无法在次级债中筛到“金子”--获得相对优质的资产，风险会加剧。而中国式的P2P扮演的不只是一个信息中介的角色，它承诺“刚性兑付”，它要给这些次级债权保本保息。它赚百分之几的服务费或利差，这部分毛利除了要支付员工工资、写字楼租金、推广费用、担保费用（如果有担保）、第三方支付工具的结算费用、托管费用等运营成本以外，还要保100%的本息。除非平台实力很强，否则一个大额的坏账或者逾期就可能让平台无法履约“刚性兑付”。所以呢，即使平台想好好干，没打算过跑路，但托管所无法解决的经营风险是一直存在的，提现困难的风险也总是存在的。 其次呢，托管无法解决发假标自融的问题。其实多数的托管其实都是存管，而不是托管。存管方不负责审债权的的真实性，平台该发假表还发假标，因此，存管也不能解决平台发假标自融的问题。想深度了解互联网金融圈？微信搜索【共时财经精选】关注我们或下载【共时财经APP】（）。共时财经：有趣，有料，有思想！
不少朋友都问过到底什么样的平台比较靠谱，笨虎一般不愿单独推荐某个平台。今天这个贴，就是想梳理一下笨虎个人认为判断平台是否靠谱的几个重要依据。1.模式清晰巴菲特有句名言是“投资你懂的金融产品”，反过来说就是不要投资你无法理解的产品。越是层层包装的复杂金融衍生品，风险链条拉的越长，原始风险也隐藏的越深。P2P平台有很多种分类方法，但笨虎觉得，要判断平台的原始风险最关键的是辨别平台的债权来源。以债权来源做分类的话，大体可以分为纯线上P2P（借款者通过平台线上或线下审核后在线上发标），O2O型P2P（平台通过门店或合作的小贷公司、典当行等机构先放款，再把债权转让给线上投资者），产品型P2N（投资者不直接投标的而是投资产品，产品对接N个资产端）。对于P2P平台来说，每一种债权获取方式都有其优势和劣势，也都有其独特的风险；但作为投资人的你，投资前一定要先理解其模式；笨虎认为，某个产品的原始收益来自于哪里，原始风险也必定在那里；所以不要轻易投资你无法看懂的平台。2.风险分散在笨虎（微信号：pinjinrong）的平台监测中，一直有一个重要指标就是“前10大借款人待还金额占比”，这是衡量一个平台借款分散度的重要标准。而且笨虎把标准定的很高：低于5%为优，低于10%为良，低于20%为中，如果高于20%那就危险了。有平台宣称其有银行级别的风控。但现实中，即便银行也不能做到零坏账，就不要说P2P平台了，因此风险分散度至关重要。假如平台的借款风险很集中，一旦一两家借款大户出现坏账就可能是灭顶之灾；这时即便平台有担保、有风险准备金也是不管用的。当然，如果平台的资金杠杆（算法为贷款余额/资本金+风险准备金）低于1，平台若未卷款跑路就还有能力偿还；前提是，注册资金和风险准备金都是真实的数字。但现实中，注册资金的数字难以查证，大多数平台的资金杠杆也远远高于1。3.股东实力上市公司和银行对P2P这块蛋糕垂涎已久，但此前监管层的意见不明；现在，随着P2P行业的合法地位得到肯定，不少大资本会进入P2P领域。P2P平台一旦受到上市公司、银行机构的青睐，除了得到资金支持，背后的股东还可能给平台背书、增信，提高知名度，这种平台有的还没上线就已经引起外界关注。有的股东还会给平台带来资产等方面的资源，这样平台借助股东的资源优势，发展依托于上下游产业的供应链金融，这样能够更好地找到资产端且方便控制风险。（小知识：供应链金融简单来说就是给一家核心企业贷款的同时，也为其上下游企业提供融资服务，这样就可以系统性的控制风险。）4.资金托管根据传统金融学定义，资金托管模式下托管方有义务监控资金流向，根据指令交易，定时发布托管报告证明资金未被挪用；而存管方不具备上述义务。所以，即便监管意见没有强制平台进行资金托管，而仅要求存管；投资者也应优先选择有托管的平台。据笨虎了解，资金托管至少包括4种情况：风险准备金账户托管，投资者资金托管，借款人资金托管，平台自有资金托管。有些平台仅完成了风险准备金托管，可以保证平台不把风险准备金挪为它用，一旦发生兑付风险时，这些风险准备金才会专款专用派上用场。然而，只有投资者和借款者都在银行开立了独立的托管账户，才能真正做到资金与平台的隔离；只有当满标时，银行才会接到指令将投资者账户的钱划入到借款者账户中，不经过平台之手。有些平台只是将部分自有资金存入了银行账户，就宣称完成了资金托管；还有的平台宣传进行了“银行资金保管”，大玩文字游戏。这都是投资者应该注意的。小结：目前天朝有几千家P2P平台，能完全符合上面4个标准的屈指可数。但是，笨虎觉得至少应该符合其中2个标准吧；若2个标准都没达到，最好就不要投啦。更多信息请关注笨虎微信公众号pinjinrong，投票你想监测的P2P平台吧~
前几天发在我博客的文章：　　目前市场上所谓互联网金融已经被大家炒热，其实在各个城市民间借贷已经流行不是一年两年之久，我老家也曾经特别泛滥过甚至达到过3分利这么高的收益，直到有一天民间借贷的其中特别不靠谱的一家老板将资金挪用，又恰巧在这时有一个大额放贷者来取钱，被告知无法提取，然后就一传十十传百被传播开，造成恐慌导致挤提，正规民间借贷钱都用于投资或者经营，根本无法支付，最后的结果可想而知。　　而今天互联网金融也逐渐兴起，从最初的P2P，到现在的P2C、P2B各种模式推出从12年起我也算在互联网金融圈从业人员，所以对各种理财产品有点关注，银行、基金、股票、信托、国债、理财保险等各种理财产品层出不穷，后来余额宝将货币基金引入大家的视线以后，身边的很多人才开始逐渐愿意相信互联网理财的安全性，今天说说互联网理财平台P2P和P2B所谓的问题。相较于传统的P2P而言，P2P网贷的优点在于年复合收益高，且操作简单，而缺点在于目前还没有出台相应且有效的监管手段。所以P2P平台出现跑路和诈骗事件的主要原因是：中间资金账户缺乏监管，P2P平台拥有中间账户资金的调配权。近段时间，央行也明确表示了P2P网贷平台应当建立机制。资金托管的定义　　资金托管的含义就是资金流运行在第三方托管公司，而不经过平台的银行账户。从而避免平台因为经营不善导致挪用交易资金而给交易双方带来风险。资金托管的真实性　　目前有很多平台说自己的资金托管于某平台，需要注册该平台的账号才可以进行投资；第一：第三方平台账号？　　就我以个人经验对互联网的理解，不论你是否注册该第三方支付平台的账号，其实根据支付接口都是可以直接支付的，企业为了给投资人造成托管于第三方的假象应逼着投资人注册并且绑定第三方账号是一个很反人类的做法。第二：注册了第三方账号就安全？　　第三方账号无论是否注册，只要支付就需要走第三方支付网关，其实你的钱就已经存入到这家理财网站在该平台的账户中了，所以不管你注册还是不注册，钱就在那里，不多不少！如果平台想挪用或者跑路，只要该公司在这个支付平台将钱转入其他账户即可，为什么所有平台都没有介入支付宝，因为支付宝暂时不接受理财类网站的申请，并且目前所有第三方支付平台不具备资金监管和托管的资质。　　举个例子，你在京东商城买东西，买完以后在支付的适合会提示你跳转到支付宝进行支付，支付成功京东发货，但是如果京东不发货，或者货品质量有问题你应该找谁？当然是找京东，你去找支付宝人家根本不会理你！按照这个思路自己想想。第三：所谓的和某银行合作资金监管？　　如果说以上我说的都是我个人的经验之谈，那么第三点可以对上述进行认证，最近和某金融行业资深财务人员讨论此问题，对以上第一点和第二点给了肯定的答复，并且还认证了一些其他的信息，现在有平台说和某银行有资金监管的合作，就我的了解其实银行现在对P2P平台的监管确实内部正在讨论，但是并没有跟任何一家展开合作，因为这个方案一旦确定合作方式和网站群体肯定不只能和一家合作。　　那他们合作的是神马？是该理财平台在这个银行开设了一个账户，这个账户里的钱是该网站对某一个项目或者所有项目存的风险保障金，如比例为1%，则融资1千万的项目，则需要存入10万元，如果发生代偿则从该账户支付投资人利息，银行仅对这一点钱进行监管，并且这些钱和投资人的钱是完全无关的。那怎么判断平台好坏?　　我个人对互联网上的人和事有一种习惯性人肉搜索的习惯，最近对理财类网站关注了一些发现了一些好玩的现象，比如A理财平台会经常在各种网站发布公关稿和软文，会说《A平台创世人路人甲：xxxx》这种文章，但是你去查询搜索微博，百度，贴吧，知道，百科，人人网，开心网，甚至智联招聘，根本找不到这个人的任何信息，那么你就要小心了！　　我目前判断理财平台的好坏，除了基本的公司注册资质要完善，还有就是看其公司对网站的态度，比如一个网站上线几个月是否有技术上的投入？网站功能是否有变化？对投资人的反应处理的是否及时？该公司的创始人信息是否透明？该公司创始人是否在互联网上有较多的粉丝和互动？微博QQ之类的是新注册的还是用了很多年一直用的？　　有些公司会故意隐蔽上述信息，有些公司甚至想把自己祖坟抛开让你看个清楚，根据我目前的判断，不是所有的透明的、安全的、资质完备的公司就没有投资风险，是投资总会有风险，要不然钱都让你赚了，哪有那么美的事？有很多大公司几十年屹立不倒，不是说没就没了？三鹿、诺基亚、黑莓等，所以我们目前判断一个公司是否靠谱，一个平台是否安全，更多的是我说的上面的那些信息，千万别关注什么资金托管！完全扯蛋
这个问题很大，容我慢慢讲来。P2P全名是Peer to Peer，点对点的借贷。但在实操上很难真正实现点对点直接对接，因为通常一个投资者满足不了一个融资者的要求，如果多个投资者对应一个融资者，资金如果直接汇到融资人账户，到达时间总是有先有后，有可能一部分资金到了，另一部分资金迟迟不到导致流标，那这笔已经到达的资金就会出现风险了。所以实际操作上一定会有一个独立于借款人的中间账户存在，资金汇聚完成后才放款，这是完成借贷交易绕不过去的一环。但问题是，如果不是借款人，谁应该控制这个账户呢？其实网贷平台最应该做这件事，这是交易的一部分，作为交易的撮合方应该把资金流也管起来。但现在网贷暂时还是非监管行业，从业者良莠不齐，不排除有人有作恶的动机，手握资金池，干坏事也就有了资本。为避免瓜田李下，合规的P2P平台还是应该放弃对资金池的控制，请第三方机构比如支付公司管资金流，从而避免了道德风险和监管风险。投资人判断一个平台是否触碰了资金并不难，要看资金流动是否先于信息流动。首先，投资人投资时是否有清晰的投资目的，一些平台先募集资金，资金到手之后号称要去匹配项目，但这一步投资者无法控制， 这是明显的建资金池行为；其次，在有些平台上投资，虽然有明确的投资项目，但他们使用的第三方支付是纯粹的通道功能，这种功能和一般电商平台的流程是一样的（商家可以自由提现），资金通过第三方支付先进入平台的银行账户，然后平台宣称会放款给借款人，但同一个问题又来了，平台收款时资金进入得有先有后，平台必须要等待资金募集齐才会放款，在这期间资金全部沉淀在平台账户中，这也是标准的资金池行为。参照近期央行的态度，所有建立资金池的行为都是违法的。积木盒子使用的是第三方支付的资金账户托管功能（），这种功能的精髓就是P2P平台无法提现不属于自己的资金，资金要么在投资人的第三方支付账户里，要么在融资人的第三方支付账户里，永远不会出现在平台的账户里。现在市场上只有汇付天下等极少数第三方支付公司有这种功能，其余支付公司都在用普通通道类产品连接P2P，更有甚者甚至有的P2P在用直连银行卡的快捷支付功能，这都是在加剧行业的风险，为一些平台恶意卷款潜逃提供技术手段。投资人要了解一个平台在资金流动上是否合规，不能只听平台的一面之词，要看他们使用的是第三方支付的哪种服务。道德约束只是一个口号，行业自律标准、模式设计、法律框架、日常运营都是切实落实不触红线的手段，积木盒子毫无疑问在这一点上在全行业是做得最好的。
屁的托管，都在吹牛逼。累觉不爱。
已有帐号？
无法登录？
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