IPO新规出台 空仓不能打新股
&&网友评论（）
　　昨日，中国证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》。业内专家认为，这一IPO新规具有4大亮点。其中，新规规定，持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购，这意味着今后空仓的投资者不能打新股了。
扫一扫关注官方微信
聚焦最受关注的财经话题，一起探讨。
　　推动存量发行
　　新规：鼓励持股满3年的原有股东将部分老股向投资者转让，增加新上市公司可流通股票的比例。
　　解读：“三高”（高发行价、高市盈率、高超募）是A股市场久治不愈的顽症，也是许多人视A股市场为“圈钱市”的原因。老股东转让股票也就是存量发行。存量发行数量大，说明老股东不看好公司前景，买方自然不敢报高价。这对抑制“三高”有积极意义。
　　大股东不得“贱卖”股票
　　新规：发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高管应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。
　　解读：与普通散户相比，大股东和公司高管持有的股票不仅数量很大，而且成本很低，即使“贱卖”也能赚得盆满钵满，这也正是人们视“大小非”为猛虎的原因。IPO新规的上述规定，可以在很大程度上缓解普通投资者的担忧。
　　发行方中介方误导须赔损失
　　新规：发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高管等相关责任主体应在公开募集及上市文件中公开承诺：发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
　　保荐机构、会计师事务所等证券服务机构应当在公开募集及上市文件中公开承诺：因其为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
　　解读：为取得上市资格，“化装”“包装”在A股市场是公开的秘密。发行方、中介机构无疑比普通投资者更了解企业的真实情况，IPO新规的上述规定，对企图“假打”的发行方、中介机构有很大的震慑作用。
　　持有非限售股才能参与“打新”
　　新规：持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。网上配售应综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量，进行配号、抽签。
　　解读：长期以来，A股一、二级市场处于截然割裂的状态。一些财大气粗的机构凭借强大的资金优势，囤积在一级市场参与新股申购，然后在二级市场高价抛售一空。如此周而复始，他们倒是在一级市场攫取了暴利，却害苦了二级市场的投资者。IPO新规的上述规定，可以缩小一、二级市场的剪刀差，有利于稳定投资者在二级市场持股的信心。
　　明年1月
　　50家企业将上市
　　自2012年11月份暂停IPO以来，虽然有不少排队等候上市的企业或主动撤回上市申请，或被监管部门终止审核，但目前仍有760家企业处于在审状态。如何排除这一IPO堰塞湖的险情？会不会马上就出现一窝蜂上市的情况？这是投资者普遍关心的问题。
　　证监会相关部门负责人表示， IPO新规不允许在创业板借壳。至于IPO新规公布后，要完成一系列准备工作才会有公司发行新股并上市。明年1月份，大小约有50家企业将陆续上市，预计完成760家企业的审核工作，需要1年左右的时间。
　　国务院批准优先股试点
　　昨日，国务院决定开展优先股试点，并发布了《关于开展优先股试点的指导意见》。
　　优先股是指依照《公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。优先股一般不能在二级市场流通。
　　意见对优先股的发行和交易也做出相应的规定。公开发行优先股的发行人限于证监会规定的上市公司，非公开发行优先股的发行人限于上市公司（含注册地在境内的境外上市公司）和非上市公众公司。优先股应当在证券交易所、全国中小企业股份转让系统或者在国务院批准的其他证券交易场所交易或转让。优先股应当在中国证券登记结算公司集中登记存管。
　　优先股5点优势
　　1 优先股属股债连接产品，设计灵活，可满足投融资双方的多元化需求
　　2 优先股可满足银行资本监管要求，降低银行股权融资对二级市场的压力
　　3 优先股为投资者提供多元化投资渠道，增加新型的固定收益产品
　　4 优先股有利于支持企业兼并重组
　　5 优先股丰富了证券品种　　　　
　　A股史上8次暂停IPO
　　背景：暂停期间，沪指一度跌落至325.89点，随后大幅上涨然后又回调。IPO重启后大盘继续探底，1995年2月沪指探至524点。
　　背景：1994年12月IPO重启后仅1个月又再度暂停。这次暂停期间，沪指在3个交易日内从580点涨到926点。至IPO重启，大盘又回调至700点。
　　背景：此次IPO暂停距上次也仅有1个月，暂停期间沪指先后产生两波小幅上涨，之后一路下滑，1996年初IPO重启，沪指很快到达阶段性底部513点，此后股指一路走高并进入大牛市，1996年底沪指升至1259点。
　　背景：2001年6月，国有股减持方案出台，沪指从2245点一路下跌。10月22日国有股减持被叫停，沪指震荡上涨。11月2日IPO重启，12月沪指再度向下，自此开始了长达5年的熊市。
　　背景：当年，由于证监会公布试行IPO询价制度，IPO被暂停，但股市依然低迷。
　　背景：由于股改，IPO暂停1年，但沪指却跌至历史低点998点。IPO重启后，A股迎来史上最大一轮牛市。
　　背景：国际金融危机以及新股大量发行导致A股市场暴跌。2009年6月末IPO重启，股指在1个月后涨至3478点。
　　日-2014年1月
　　背景：浙江世宝发行之后，证监会开展声势浩大的IPO自查与核查运动，IPO事实上被停止了。　　　　　　相关专题：
（责任编辑：赵昀伟）
已有&0&条评论
cyx7333说：老师你好！帮忙看一下300049明天如何操作？谢谢！考拉小良回复：这股应该没有什么.....
当前人气：1690
秋水百合说：老师盘感不错啊，我皇氏刚出完不到1分钟就砸下来了，吓死宝宝啦。今天能抓到涨停很牛啦，我跟.....
当前人气：472
[央企重组再下一城]经报国务院批准，中国建筑材料集团有限公司与中国中材集团公司实施重组。中国建筑材料.....
当前人气：722
[蓝筹权重搭台后 或轮到中小创唱戏]A股近几个交易日面对年线压力，呈现震荡回撤态势，盘面热点散乱，前.....
当前人气：426
战狼内参不仅仅是牛股分享，更是一个交流、学习的媒介。内参每日都有盘前策略--当日盘面预测及应对；盘中.....
当前人气：130
大家先休息，有问题可留言，晚上上来与大家一起互动，回复。
当前人气：591
[中日韩将于24日举行三国外长会谈]日媒NHK报道，日本外务省今日表示，中日韩三国外长会谈将于24日.....
当前人气：32
每天看一下收评对于明天大盘如何走很关键.cn/view/1.....
当前人气：4076
《8月每日投资策略》最新战绩8月1日分享深中华A12.5止盈，盈利4-5%。8月2日分享兴业矿业9......
当前人气：514
据发改委8月22日消息，发改委公布截至6月底11大类重大工程包进展情况。 截至2016年6月底，已.....
当前人气：193
今天跌停个股家数13家，概念板块跌幅较大的有稀土永磁、卫星导航、石墨烯等。3100点得而复失，股指再.....
当前人气：48
今日直播结束，谢谢朋友们。
当前人气：51
明天见分晓
当前人气：139
今天人民币的贬值对盘面有一点影响，不过贬值是不可持续的，央行会去对人民币进行维稳，短期来看人民币升值.....
当前人气：58
抹不开面子签婚前财产，不说明你重感情，只说明你净资产数额还不到位。
当前人气：156
热门问诊股：
刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了
24小时新闻点击排行榜
48小时新闻点击排行榜您现在的位置：
IPO重启“打新股”有新玩法
　　IPO重启&打新股&有新玩法
　　备受关注的IPO重启又有了新进展，继11月6日证监会宣布重启IPO，并推行包括五大措施完善现行发行制度后，11月13日，证监新闻发言人张晓军表示，证监会将先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经在交款程序中的10家公司上市，首批10家公司预计11月20日左右刊登招股意向书。
　　投资者需密切注意的是：这批28家暂缓新股仍将按现行规则发行。据机构估算，28家IPO将冻结资金3.5万亿元，首批10家冻结资金近1万亿元。
　　首批10家本周刊登招股书
　　证监会发言人昨日称，证监会决定先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已进入缴款程序的10家公司新股发行，因暂缓发行至今已超过3个月，在刊登招股意向书前，需要履行会后事项、补充财务信息等法律程序，预计11月20日左右才能刊登招股意向书；剩余18家公司将分两批发行。
　　这10只新股，其中沪市主板5只，创业板3只，中小板2只;分别是读者传媒 （603999）、博敏电子（603936）、道森股份（603800）、安记食品（603696）、邦宝益智（603398）、中科创达（300496）、润欣科技（300493）、凯龙股份（002783）、三夫户外（002780）、中坚科技（002779）。投资者可关注新股发行时间的相关信息。
　　据了解，取消新股申购预先缴款制度，除了要修订相关规则，还涉及证券交易系统技术改造工作，目前这两项工作已同步启动，但相关规则修订和技术系统改造工作均需一定的准备时间。
　　此外，现阶段，新股发行仍然应该坚持低价持续发行的原则。发行定价市盈率超过同行业市盈率的，应按照证监会发布的《关于加强新股发行监管的措施》要求，连续三周发布投资风险特别公告。
　　新规&预缴款&变&后缴款&
　　11月6日，证监会宣布将重启新股发行。此次IPO重启推出了不少&新玩法&，上述28家暂缓新股仍将按现行规则发行，此后所有的新股或都将实施IPO新政。投资者还需了解打新新规，提前做好准备。
　　此次改革的最大亮点在于&预缴款&变&后缴款&，即取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款。据介绍，取消新股申购预缴款制度的考虑主要是坚持网上市值申购同时，取消预缴款，可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。这意味着，以后股民打新股不用专门卖&老股&筹备&打新&资金，而是按照市值配售去申报，中了签再缴款。根据证监会数据，6月初25家公司集中发行时，冻结资金峰值最高为5.69万亿元，若采用新规，投资者实际仅需缴纳申购资金为414亿元。
　　如果投资者中签新股却不缴款，将会受到&惩戒&：连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不允许参与新股申购。
　　国金证券分析师表示，这一新规有利于提高资金使用效率，也为了抑制&巨资炒新&。他也认为，新规实施之后中签率将大幅降低，也有可能助涨投机氛围，但可以预计的是新股上市后将更加活跃。
　　另一重要新规是公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节，由发行人和主承销商协商定价，直接向网上投资者定价发行，以简化程序，缩短发行周期。
　　新股申购技巧
　　申购新股的中签率普遍低于百分之一，能否参与成功基本靠运气，不过，联讯证券国家理财规划师吴新婷掌握一些打新股的小技巧，可以相对地提高中签率。
　　技巧一：新股申购最好时间
　　上午：10：15&10：45
　　下午：13：45&14：15
　　历史数据显示，新股摇号过程中，最前面和最后面的概率相对较小，处在中间的号更容易摇到。这个类似于买彩票一样，处在最前面和最后面的号就是不怎么容易被摇出来。
　　技巧二：买发行价高的股票
　　在性质类似的新股中，打价格更高的股票性价比相对更高。
　　技巧三：打新的资金，市值可以重复使用
　　对于闲置资金比较多的投资者，一定要注意打新股的市值是可以重复使用的。例如一个投资者有160万元，新股配套的市值要求是20万元。如果有一天有8只新股同时申购，这个投资者就可以全部申购：8&20=160，不要浪费自己手中的筹码。
　　技巧四：集中资金打大盘股；
　　因为大盘新股的中签率明显高于小盘股，所以资金较少的散户应积极参与超级大盘股的新股申购；如果多只新股同时发行，若选准一只全仓出击，中签命中率相对更高一点。
　　技巧五：打新只能申报一次，第二次申报作废；
　　这是个重要的提示，千万不要因为手误而浪费了宝贵的机会，新股申购只算你第一次申购的股数。
　　吴新婷提醒：2015年年底前由于IPO即将重启有28家公司预计很快会通过市值配售发行，申购规是T-2日（含）前20个交易日日均必须至少持有1万元以上非限售A股市值才可申购新股，建议投资者为IPO重启提前准备配售新股市值据记者余雪芹
　　南方财富网微信号：southmoney
南方财富网声明：资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
48小时排行重启IPO 牵出的是“熊”还是“牛”？(图)
开闸 新华社发 徐骏 作
　　今年7月初，因市场出现异常波动，已经启动新股发行程序的28家公司被暂缓发行，首发企业的初审会、发审会等会议也随之暂缓安排。本月6日，证监会新闻发言人邓舸表示，目前股票市场已经进入自我恢复和自我调节的阶段，此时恢复新股发行将有利于增强市场活力，修复市场功能。将在完善新股发行制度之后重启IPO，并将进一步改革完善新股发行政策措施。在此次完善新股发行制度全部落实前，证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。
　　IPO每次暂停后的重启，对A股市场而言，都无异于抛出一颗炸弹。那么，这一次，IPO重启会冲击A股吗？
　　专家分析明显趋好：说明市场已恢复常态
　　宣布重启新股发行，让我们先看看重量级的专家们怎样评价。独立财经观察家侯宁在微博上表示，重启IPO是迟早的事儿，短期对市场有压力，但也说明市场已恢复新常态，具备承接力了。
　　英大证券李大霄表示，重启新股这一重大消息并不会扼杀婴儿底以来的牛市。重启新股说明A股已经恢复了融资能力。
　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在其微博中表示，在央行不断放水、市场流动性泛滥的前提下，投资者缺乏足够的投资渠道，出现了所谓的资产配置荒。在这一背景下，如果继续关闭一级市场，则会严重抑制投资者信心，并无法满足投资者打新炒新的需求。恢复IPO自由是重大利好，增加新股供给反而利好于股市。他还称，“希望证监会还给A股市场IPO自由，再也不要随意关闭一级市场。是否暂停IPO，要由发行人与投资者说了算，由市场做主，政府再也不要采用行政手段越俎代庖，充分尊重投资者选择与决策自由。这是市场赋予投资者的神圣自主权。”董登新称，证监会要做的正事是强化市场监管，严打证券违法犯罪，大力完善信息披露制度。
　　中金公司王汉锋认为，在七月初暂停新股发行是因为市场的大幅波动，目前A股市场已经企稳，且近期有连续突破之势，在这种背景之下，逐步恢复市场的融资功能也是情理之中的事。由于市场在这之前已经连续上涨，短期在心理层面影响偏负面。但新股重启显示了监管层对市场的信心，代表着市场正常功能在逐步恢复，对市场中期是正面影响。特别是，新股重启将利好券商。
　　银河策略分析认为，A股经历三季度的暴跌后，市场逐步在恢复正常的机制。IPO重启提上日程，表明目前A股交易基本恢复常态，步入正轨，危机模式结束。同时，改革的步伐并没有因为市场的剧烈波动而停止，重启IPO并进一步完善新股发行机制改革，表明资本市场的改革在继续，步伐坚定且方向正确。
　　兴业银行鲁政委表示，市场已经逐步企稳，人气渐旺，市场对明年小牛展望乐观；另外，国务院会议要求稳工业，“十三五”要求降低杠杆率，重启IPO都是应有之义。
　　国金策略点评，此次新股发行重启，不乏亮点之处。“取消新股申购预缴款制度，确定配售数量后再缴款”相当于“货到付款”，将大幅缓解新股冻结资金压力，怎么解读都是大利好！
　　历次IPO重启后股市表现：大盘多数回调
　　中兴证券资深分析师李卫国告诉记者，新股发行一级市场和交易二级市场本身就是一种相互依存的关系，A股市场中新股的发行影响市场资金供需，继而对二级市场大盘有一定影响。从历史统计结果来看，就新股发行单一因素对二级市场的影响幅度相对有限，并不会改变大盘的总体走势。IPO不是市场的拐点，而往往会成为市场上涨或下跌的加速剂。
　　纵观历次IPO重启对上证综指的影响，单纯就走势看，前八次IPO重启后，大盘上涨与下跌次数并无明显偏向。第一次重启，延续下跌；第二次重启，小幅下跌；第三次重启，大幅上涨；第四次重启，震荡下跌；第五次重启，延续单边下跌；第六次重启，大涨大跌；第七次重启，大幅下跌；第八次重启，探底反转。尤其是2014年1月IPO重启以来，沪指震荡走低后，一度探到1974.38点的调整新低，随后大幅上涨，一路走高，开启一波罕见的牛市行情，沪指最高到5178点。
　　李卫国说，总体来看，IPO暂停偏于正面，新股重启对于上证指数的影响偏于负面，但影响有限。A股市场历史上8次暂停中，市场大多迎来较大幅度上涨，仅有1995年7月、2001年7月和2004年8月略有下跌，下跌幅度为15%以内，而其余几次暂停期间最大上涨幅度大多超过50%。在8次IPO重启后，仅有、年，2014年出现牛市的大幅上涨，其余阶段均为下跌，幅度为10%-20%。
　　股民莫衷一是：市场干净才有安全感
　　针对有专家抛出“以后我们讨论中国股市的点位，不是说涨几千点，是涨几万点”观点，有网友表示，上半年股市10000点的言论让人记忆犹新，现在“又挖了一个坑”。与市场人士的乐观不同，第三季度的市场大跌令许多股民仍如惊弓之鸟，稍有风吹草动就会抛售自己手中的股票。有网友称“又要准备割韭菜了，你们准备好了吗？”还有人称，“以为我们记忆只有7秒吗？”甚至在11月6日，网上刊出《诱多和关门大屠杀：大涨背后的秘密》一文，提醒股民们不要好了伤疤忘了疼。
　　37岁的蒋女士今年初看到股市大涨冲了进去，短短数月，到6月底大跌之前她浮盈50%。沪指涨到5000点时，和大多数散户一样她没能逃顶。6月底股市大幅下跌，她开始不断补仓，没想到越补越跌。“刚开始还抱着希望，后来就骑虎难下了，净亏损一度超过50%，我本金10万元钱进的A股，后来就剩下5万元了。”蒋女士告诉记者，“本金亏损，也狠不下心割肉，就关了电脑再也不看了。后来反弹又回来一些本金，如果能解套我就都抛了，再也不进来了。那段时间的暴跌让我现在都心有余悸。”
　　在股市浸泡了20多年的梁先生却不这样看，“机会往往就在大部分人惊恐和绝望时诞生。”他说，想在这个市场里赚钱，总要承担风险，我认为最重要的就是技术上严格止损，管它到底是“熊”还是“牛”。对于股市而言，长期暂停新股发行，既不利于上市公司结构的改善，也弱化了市场基本的融资功能。其实我们股民更加期待的是，弄虚作假的公司和权钱交易的发行者能够受到法律的严惩，从根本上还资本市场一片净土。否则，市场不干净，何来安全感？投资者当然无法久留。
　　IPO的重启，对于多年来一直专注于打新股的股民来说，却无异于打了一针强心剂。65岁的赵先生就是这样的“打新迷”，他告诉记者，炒股需要技术，上下波动频繁，年龄大了也承受不了，所以他多年来一直专注于打新股，中过几次签，觉得自己很幸运，还能有不错的收益，比放在银行强多了。IPO 一暂停，自己就好像失业了一样，没个着落。他说，事实上，新股发行仅仅影响资金面，并不影响基本面，对股民更多的是心理层面上的冲击，而只要新股发行的方式与方法得当，就能够在一定程度上避免因为担忧资金面而引起心理冲击。
　　“与以往不同的是，本次新股发行改革，最重要的也是最大的亮点在于取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款，这也就意味着以后‘打新’不用专门筹备资金，而是按照市值配售去申报，中了再缴款，这一规则将很大程度上提升市场参与主体持有股票的意愿；当然，新规实施之后，中签率将大幅降低，可以预计的是新股上市后将更加活跃。”海通证券迎泽西大街营业部的王亚婕告诉记者，可以看出，这次IPO重启，管理层做了充分的准备工作，新规的修订，取消了预缴款制度，同时缩短发行周期，这将避免冻结大量资金，以免造成资金面的波动，有利于提高资金的使用效率，同时也可以抑制“巨资炒新”的现象。她说，今年剩余未发行的存量新股，发行股本整体偏小，同时采取“货到付款”机制，结合当前大量的流动性，对市场抽血压力的影响可以忽略不计。　　本报记者 张荣
本文来源：山西新闻网-山西经济日报
关键词阅读：
不做嘴炮 只管约到
跟贴热词：
文明上网，登录发贴
网友评论仅供其表达个人看法，并不表明网易立场。
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈胡环宇头扎入水中的一幕被记录下来，引强烈反响。
一男子为吃狗肉，拎着一只狗的后腿将其砸死。
声明：本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
　　接下来，影响中国股市基本走向的就剩下一个大问题：IPO注册制改革推出的时间。如果在明年三季度以后，则这轮反弹还会持续一段时间。如果改革提速，则反弹高度和时间会受到影响。对于散户股民来说，这个市场的确充满了不确定性！
　　这个周五例会上，证监会带来一系列的重磅消息尤其IPO重启。此时重启，传递出监管层怎样的意图？对于大涨了三天的股市来说，IPO重启是不是重大利空？会不会导致下周股市暴跌？
　　关于IPO重启的 几点解读：
　　你需要知道的几点打新新规
　　证监会新闻发言人邓舸6日表示，取消新股申购预先缴款制度，涉及交易所系统改造工作，证监会将结合交易所和中登公司进行系统技术改造。这也就意味着，打新的亲们中签后再缴款。
　　据证监会发布会，此次新股发行体制改革取消新股申购预缴款制度的考虑主要是：坚持网上市值申购的同时，取消预缴款，可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。同时，询价、定价、配售等环节基本保持不变。
　　改革后，新股发行的 步骤包括：
　　第一，向网下投资者询价或者直接定价；
　　第二，网上投资者市值申购、网下投资者通过网下平台申购，同时二者无需交款；
　　第三，网上投资者通过摇号中签、网下投资者按比例配售；
　　第四，投资者按获配数量缴纳资金。
　　此外，新股发行体制改革后，发行规模在2000万股以上的IPO发行仍采用询价机制，2000万股以下的允许发行人、承销商直接协商定价。投资者在12个月内累计出现三次申购未缴款，6个月内不能再申购新股。投资者应该审慎参与新股申购，新股申购应当是自主表达意向，禁止代为申购。
　　为何选择这个时候重启IPO？
　　兴业银行首席经济学家鲁政委对此给出2点解读：
　　1、市场已经逐步企稳，人气渐旺，市场对明年小牛展望乐观；
　　2、国务院会议要求稳工业，十三五要求降低杠杆率，重启IPO都是应有之意。
　　英大证券研究所所长李大霄认为，既然敢恢复IPO，证明决策者对市场有信心，只有牛市的时候才能恢复IPO，而恢复IPO并不会扼杀牛市。婴儿底并不会击穿。在刚刚开始的时候，证监会会非常小心谨慎控制发行节奏，所以IPO重启并不需要恐慌，表明股市的融资功能开始恢复，表明市场从极端的低迷中走出来了，或者说从中国股市从医院里走出来了。
　　上投摩根首席宏观策略分析师吴文哲认为，IPO重启是市场回暖的必然选择，目前市场企稳后，流动性驱使市场中期上行，IPO恢复的条件成熟，即便短期造成市场调整，也不改中期向好趋势。IPO暂停，是应对股票市场流动性危机的应急措施，恢复IPO才是回归常态。
　　申银万国证券研究所首席分析师桂浩明表示，在股市出现连续上涨的背景下，管理层表态重启IPO，IPO暂停是暴跌背景下的临时措施，一个市场长期不进行IPO不正常，恢复IPO是早晚的事儿。
　　但是恢复IPO不是简单的停掉后重启，过去的IPO制度存在弊端，此时做相应的修改是有必要的，当然我们也希望IPO制度能够完善一些，一般来讲，如果制度完善，发行节奏合理，对市场的影响是有利的，会给投资者带来更多的机会。
　　申万宏源首席宏观分析师李慧勇也表示，A股需要正常化，没有IPO的市场是不正常的，从目前情况看，交易量复苏会升高，市场人气还是很不错的，在这种情况下重启IPO不会造成市场大幅波动。
　　李慧勇同时表示，此次重启并非简单重启，而是在改革之前发行弊端之后做出的决定，有四点值得注意：第一、降低了投资者交易成本；第二、简化了交易程序；第三、进一步保护了投资者利益；第四、向市场让权。这样的改革更能够加大资本市场对实体经济的的支持力度，短期也许有冲击，但长期来看是非常有利的，有利于资本市场的长期健康发展。&
　　还要多久才能真正重启？
　　1、证监会宣布2周内先发10家，年内把已经给了批文的28家全发完。
　　2、正式重启要等首发办法、承销办法等配套规则修订完毕才行，正常情况下征求意见要一个月时间，所以2015年度再给新批文的可能性不大，不过元旦后肯定要放行了，要不到1月31日2015年中报就要过期了。
　　如何重启：28家公司先行
　　已履行缴款程序的10家公司，可能两周后重启IPO，见下表：
　　剩余18家也将在年内重启发行，见下表：
　　重启IPO对市场影响几何？
　　近几日，在券商股的“集体暴动”下，大盘一路向上，三日之内连破点两个整数关口，逼近3600点。截至周五收盘，沪指涨1.91%收3590.03点。
　　从证监会例会来看，配资清理结束是利好，重启IPO是利空，但废除申购预缴款制度又算利好，这些利好与利空交织，A股后市究竟要怎么走?
　　在专家们看来，此次IPO重启更多是短期对市场会带来心理冲击。
　　南方基金首席策略分析师杨德龙：本次IPO重启取消新股申购预先缴款，有利于提高资金利用效率，避免前期新股申购冻结资金对市场利率的冲击；而且市值配售的方式不变，可提高投资者对二级市场股票的配置比例，均是利好市场。
　　重启IPO对投资者只有心理上的影响，没有实质性影响，周一市场大概率会低开高走。下周券商强势上涨行情会延续，继续带领大盘走强。另一方面，IPO的重启也意味着监管层认为市场好转，大盘已经恢复上涨态势。沪指在突破3500点压制后，进一步打开了上涨空间，有望在年底前收复4000点。
　　桂浩明：现在恢复IPO应该说短期会有一定的冲击，但是整体冲击不会太大，应该说现在从投资者心态上来说，对后市普遍比较乐观，从之前的经验来看，IPO真的推出后，股市还是会有所上涨的，这当中的关键是避免盲目追高，坚持价值投资。
　　中金公司策略分析师王汉锋：新股发行重启，市场功能逐步恢复。对市场短期心理层面影响偏负面，中期影响偏正面。特别地，新股重启将利好券商。
　　星石投资总经理、首席策略分析师杨玲：重启IPO基本符合预期，资本市场肩负着经济改革转型的重任，证券市场具备基本的融资功能，因此重启IPO是应有之义；另外近期市场企稳回升，股市基本步入上升通道，市场对于重启IPO也有一定的预期，所以重启IPO并非超预期。据我们了解这28家企业中小盘股居多，因此估计融资压力不大。
　　中国目前经历着资产配置荒，经过央行数次降准降息，市场上的流动性非常充裕，对于IPO重启，市场具备一定的消化能力；另外重启IPO也算是最后一个利空落地，之前股市经历了去杠杆、人民币贬值等，进行了两轮调整，目前基本算是利空出尽。因此IPO重启最多会导致股市短期盘整，但中长期震荡上行的趋势不改。
　　九泰基金：重启IPO对于完善资本市场的资源优化配置作用，加大金融对实体经济的支撑都有重要的意义。但短期内，由于新股供给增加，市场可能会担忧资金缺乏而抛售。
　　好买基金：新政取消现行的新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再缴款，这将使得从前打新股的周期效应和抽血效应成为过去式，有助于市场走势的平滑。
　　IPO重启表明资本市场将在经济转型中扮演重要作用，这既是挑战，也是资本市场壮大的机遇。这或将重启A股的新牛市。建议投资者可提高权益类的仓位，配置指数型基金。
　　另外，IPO重启，或将对债市带来短期的冲击。A股历来新股不败，提供可观的低风险收益，此次债市的牛市，开启于新股的暂停，这次重启将影响负面，但从一年以上的角度来看，无风险收益率的下降，债市仍处于牛市区间，债券基金仍会带来6-8%的正收益。
　　独立财经观察家侯宁在微博上表示，迟早的事儿，短期对市场有压力，但也说明市场已恢复新常态，具备承接力了。关键是发行节奏要把握好，要有透明的时间表。
　　相比而言，知名财经评论员刘晓博则悲观许多，在他看来，IPO重启对于当前市场的确构成较大利空。但管理层一定会有对冲措施，比如周五，财政部副部长朱光耀暗示中国将实施更积极的财政政策，可能突破3%的赤字红线和60%的负债红线，就是一项举措。下周一开市前，不排除还有新的利好出现。
　　刘晓博相信会有大量的主力资金，会给此次重启IPO护航。这是中国资本市场的一次战役，不容有失。弄不好，下周一股市还会低开高走！
　　当然，重启IPO还有超越“人民币纳入SDR”之外的，更大的背景。这就是尽快让资本市场为实体经济输血。
　　接下来，影响中国股市基本走向的就剩下一个大问题：IPO注册制改革推出的时间。如果在明年三季度以后，则这轮反弹还会持续一段时间。如果改革提速，则反弹高度和时间会受到影响。对于散户股民来说，这个市场的确充满了不确定性！
　　IPO重启后那些板块最受益？
　　1、这些股将直接受益28只IPO股
　　这28只被暂缓IPO的新股中，据招股说明书披露信息统计，其中5家被多家上市公司持有原始股，他们分别是读者传媒（603999）、思维列控（603508）、中新科技（603996）、通合科技（300491）和富祥股份（300497）。
　　读者传媒隐藏了三家上市公司，光大证券（601788）通过旗下全资股权投资公司持股1050万股，占发行前比例为5.83%，时代出版（600551）和甘肃电投（000791）分别持有300万股，占比1.67%。
　　思维列控第三大股东是远望谷（002162），远望谷2011年以自有资金1.12亿元战略投资入股公司，受让了2400万股占发行前比例20%。
　　富祥股份第二大股东是永太科技（002326），持有富祥股份原始股1326万股，占发行前股份比例为24.56%。
　　通合科技第四大股东宏源汇富创业是申万宏源（000166）旗下全资股权投资公司，其以3.82元/股的成本持有公司6.54%的股份。
　　中新科技股东中，大众交通（600611）持有13.39万股，持股比例0.09%。
　　2、IPO重启后券商股最受益
　　IPO的开闸，将直接提高相关保荐券商的投行业绩。短期看，投行业绩弹性较大的券商值得关注；长期看，大型券商和项目储备丰厚的券商具有长期竞争力。
　　最新数据显示，截至上周五，证监会受理首发企业618家，其中已过会24家，未过会594家。值得注意的是，未过会企业中正常待审企业增至104家，中止审查企业490家。不过，从目前来看，企业补充财报的速度正在加快。
　　3、券商影子股也将受益
　　券商股受益，券商影子股亦将因持有券商股而受益；券商股牛气冲天，券商影子股亦水涨船高。下面是A股市场参股券商的影子股：
　　“广发三宝”，即辽宁成大、吉林敖东、中山公用，穗恒运A、锦龙股份、亚泰集团、东莞控股、城投控股等，持有券商股比例较高。
　　在券商影子股的选择上，需要将影子股分为两类：一是已经持有上市券商股份的公司，且持有股份较多，这类影子股受益更大，例如吉林敖东和辽宁成大等。二是有些持有准上市券商的公司。准上市券商指的是例如广州证券等，很有希望成功IPO的券商，这类影子股也能有望受益。
　　创投概念有，鲁信创投(600783)，钱江水利(600283)，大众公用(600635)等。
　　盘点历史上IPO重启的影响
　　2014年1月IPO重启以来，沪指震荡走低后，一度创出1974的调整新低，随后大幅上涨，一路走高，开启一波罕见的牛市行情。沪指最高到5178点。总结总体来看，新股发行重启对于上证指数的影响偏于负面，但影响有限；IPO暂停则偏于正面。历史上8次暂停中，市场大多迎来较大幅度上涨，仅有1995年7月、2001年7月和2004年8月略有下跌，下跌幅度为15%以内，而其余几次暂停期间最大上涨幅度大多超过50%。在8次IPO重启后，仅有、年,2014年出现牛市的大幅上涨，其余阶段均为下跌，幅度为10-20%左右。IPO重启或暂停前后，市场大多延续变更之前的趋势，但IPO不是市场的拐点标志，但却是历次市场上涨或下跌的加速器。
欢迎举报抄袭、转载、暴力色情及含有欺诈和虚假信息的不良文章。
请先登录再操作
请先登录再操作
微信扫一扫分享至朋友圈
搜狐公众平台官方账号
生活时尚&搭配博主 /生活时尚自媒体 /时尚类书籍作者
搜狐网教育频道官方账号
全球最大华文占星网站-专业研究星座命理及测算服务机构
主演：黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
主演：陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
主演：陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓
主演：尚格?云顿/乔?弗拉尼甘/Bianca Bree
主演：艾斯?库珀/ 查宁?塔图姆/ 乔纳?希尔
baby14岁写真曝光
李冰冰向成龙撒娇争宠
李湘遭闺蜜曝光旧爱
美女模特教老板走秀
曝搬砖男神奇葩择偶观
柳岩被迫成赚钱工具
大屁小P虐心恋
匆匆那年大结局
乔杉遭粉丝骚扰
男闺蜜的尴尬初夜
客服热线：86-10-
客服邮箱：