如何利用ETF进行套利？怎么衡量ETF的套利机会？瞬时套利和延时套利有什么区别？
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我想说，第一：ETF套利起点比较高，平均来说100W吧。第二：据我对盘口的观察，我可以得出这样一个推论：ETF有计算机进行下单套利，如果你对盘口观察的足够久也会发现的，非常有规律，而且非常迅速的下单，撤单，几乎没有任何套利的空间……
ETF是一篮子股票的组合，可能有权重。当某时ETF组合指数二级市场的值，和篮子里各个股票手工组合的值不符时，就会产生套利机会。但是实际情况下，在中国市场有一些限制：1、很多股票不能做空，尤其是小股票（无法完全手工拟合ETF指数进行对冲）2、T+N（当时的套利空间无法兑现，隔日才可卖出）3、交易手续费（可能会吃掉套利的利润）所以正常情况下两者之间总有一点生水或者贴水，但是却未必真有利可图。瞬时和延迟套利不太懂具体是什么概念，不敢乱说。但是，有一种情况的确曾经有人做过：比如说你重仓了股票A，突然停牌数月，出坏消息，只要复牌肯定数个跌停板，怎么办？找一个包含A的ETF指数，买足其他的篮子股票，凑成指数卖掉。等于是变相解决了A停牌无法卖出的问题，并且卖出的价位是按照停牌时价格计算的。会付出一些交易成本，甚至ETF本身的波动损失，但总比复牌后数个跌停要好。很久没碰过了，不知道基金公司是不是已经堵死这条路了。
好久以前记得是etf净值和二级市场是否存在差价，二级市场etf价格低于净值，在二级市场买入etf，在一级市场卖出；二级市场价格大于净值时，二级市场买进所需转换的股票，于一级市场买入etf，再在二级市场卖出etf
其实除了可以利用ETF进行套利，还可以利用分级基金的合并和拆分进行套利。首先，我们来明确下套利的意义。当一种商品在两个市场上进行交易时往往会产生两个不同的交易价格，这时，两个交易价格的价差就是套利空间。简单来说，套利利用有限的资产进行投资从而获得无风险的收益。当然，套利空间的大小会随着进行套利人数不断增加而逐渐缩小，最终趋于零。明确了套利的定义后，我们会发现，分级基金就是一种良好的套利工具。分级基金通过对风险收益的计算和分析，将一支基金分为两个份额，即低风险低收益份额（A类份额）和高风险高收益份额（B类份额）。 指数型分级基金的母基金实行场外申购赎回，而子基金又可以在证券交易所进行上市交易，由于交易所的交易价格和分级基金的赎回价格之间会有不同，因此就产生看一定的套利空间。投资者可以通过证券账户对分级基金进行拆分或是合并，从而获得套利收益。
嘿嘿，通过ETF基金套利不就是光大证券倒霉的原因吗？ETF基金套利在国内的流行程度可见一斑。正如上一位答主所说ETF是一篮子股票的组合，可能有权重。当某时ETF组合指数二级市场的值，和篮子里各个股票手工组合的值不符时，就会产生套利机会。但是，问题不在于上一位答主所说的三项中。目前，ETF基金是可以T+0出手的哦，在中国，真正的问题是：资金量的需求太大了，散户是玩不了的。上证50ETF上市后的申购赎回的起点是100万份，也决定了中小散户无法参与套利。也就是说，你要搞来值100W份ETF基金的相关股票，这样ETF基金会对应地100W份基金，然后你再把基金卖掉，听起来不错。但是，你有那100W份股票的钱吗？
瞬时套利就是折溢价套利，是无风险套利，但是你要足够快，因为市场上有很多人很多程序在盯着折溢价套利的机会；延时套利就是通过ETF的申购赎回实现指数的T+0交易。
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有一种套利方式叫做跨品种套利
来源：网络
对于那些学习金融的大学生来说，大学毕业之后，不可避免的接触到金融投资，开始投资尝试做股票、等。期货初入行者大都做投机或者同品种，以个人的资产来说这两种套利方式更加快捷简便易操作，考虑的因素相对单一，是大部分人不约而同的选择，当然同时也不小。主要的套利类别有两个，同品种套利是属于内因套利，而跨品种套利则属于关联套利。对于初期接触的人来说选择跨品种的会比较保险一些。跨品种套利中两个品种的商品之间的关联R值可以参考跨品种套利的利润大小，在市场中跨品种套利的两个商品之间的关联性导致了这种套利方式的稳定性。其更适用于大型企业运作，因为大企业拥有足够的资金来操作这种相对稳定而又风险不高的套利方式，并很容易从中获利。
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　　中国证券史上一个重要标志性事件在日11点05分诞生了，71只权重股被瞬间拉至涨停，而后来大家才知道原来此次事件的始作俑者竟然是源于光大证券套利交易部门的“乌龙指”!
　　816乌龙事件让大家接触了一个平时比较模糊的概念：ETF套利。那么究竟什么是ETF套利呢?下面我们就来详细说明。
　　ETF(Exchange Traded
Fund)是指交易型开放式指数基金。基金的名称突出了三个特点：一是基金可在交易所进行买卖;二是基金可以像开放式基金一样进行申赎不过对价是一篮子股票而不是现金;三是基金是完全复制指数的指数型基金。例如华夏50ETF的净值波动与上证50指数保持高度的一致。
　　ETF套利就是，投资者购买ETF除了可以像其他指数型基金获取同步于指数的收益外，还可以利用ETF的“申赎规则”以及“现金替代规则”进行套利交易，具体策略包括瞬时套利、延时套利、事件套利三种模式。也可以在一二级市场间套利，或期货现货市场间套利，以及盯住不同指数间套利等。
　　因光大套利部门的乌龙事件，由此引发其他机构的被迫跟风买进，主要是“瞬时套利”的交易策略被套利业务的机构普遍采用，从而引发证券市场短时的突发异动。该策略的核心就是两种交易方式：溢价套利和折价套利交易。
　　就当天的具体情况看，上午指数突然暴涨而ETF价格并未迅即跟上，因此提供了良好的套利交易机会，所以才有了第一波突发上涨之后第二波的强力买进。其中溢价套利分解步骤为：当ETF基金的价格高于基金所代表的所有股份的价格，存在溢价套利的机会时，通过资金→买入股票组合→申购ETF基金→卖出ETF基金→回笼资金的多步操作实现套利，并完成资金增值。
　　从上面套利交易的过程看，如果通过人工下单的交易方式来完成套利交易的操作，其效率和成功率一定会大打折扣，所以只能借助于专门的ETF套利交易系统，由电脑自动执行，通过一笔或简单几笔即可迅速完成。
　　国内的套利交易系统有券商自主开发的，也有专门软件机构设计的。在专门的套利交易系统中，虽然在执行套利策略上，系统可以严格按照具体指令执行，而且通过人工设置各种参数，确保系统自动完成复杂的套利委托过程，还可以支持同时进行多笔不同的套利操作。但这也成为一些突发性事件的主因。
　　系统通过人工设置：是否可以自动撤单和自动补单、折溢价率大小、套利价差大小、市场容量考虑盘口等诸多内容。一旦这些内容被事前确定，那么电脑就会按照这个指令机械执行，只要触及交易节点会自动下单，而像16日11时这种波动极大、市场短暂的严重错误定价，最容易触发这类套利交易系统的自动执行。
　　但是光大的套利交易系统为何会出现异常行为，则需要用另一种原因来解释。套利系统有着严格的风险控制措施，一般电脑形成交易指令后，需要经过风控才能具体执行，但要么就是光大的系统设计缺少这个环节，要么就是实际交易中为了追求时间效率，而省去了风控的审核。此外，交易员下单指令通常选择“市价”来执行，因此在交易单位被误操作之后，就会造成无法控制的风险出现。
　　光大的“乌龙指”事件，虽然给中国证券市场造成了非常恶劣的影响，给广大投资者也造成了严重的心里阴影和损失。但是市场不要因此走向了另一个极端，将“套利交易”妖魔化。随着国内金融市场越来越成熟，资本市场越来越有效是必然趋势，捕捉信息反映时滞将越来越难，同时，在金融衍生产品的陆续推出，市场结构趋向完整的情况下，建立信息获取优势和信息处理优势尤为重要。而套利交易恰恰在这两个方面具有显著优势。
　　只要能把握好量化交易的特点，深刻认识其系统中存在的弊端，并做好严格的风控，那么量化套利交易应该会成为帮助投资者获取稳定回报的利器，而非千夫所指的造事元凶!
　　相关阅读：8月18日下午，证监会发布通告，决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法作出严肃处理，及时向社会公布。上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司整改，进行内部责任追究。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。今日独家!T+0队伍扩大，ETF套利手段你知道几个？
羊城晚报讯 记者韩平报道：今日上证指数受券商两融业务被查处、降准预期落空等不利因素的打击，以大跌近190点开盘，盘中指数最多暴跌了282点。收盘时下跌7.7%。不过，一批跨境交易的ETF基金今天获得T+0交易的资格，表现相对坚挺。成交也大为活跃。华夏恒生ETF基金的经理张弘弢表示，实行跨境交易基金日内回转交易(T+0交易)的制度对基金行业是利好。对跨境产品来说，首先基金流动性会提高，为投资带来更多更好的交易机会，而对于基金组合以及投资管理方面，在正常情况下没有任何影响。
从昨日的交易情况来看，受国际市场上主要货币汇率的大幅动荡影响，黄金以及部分大宗商品价格开始回升，受此影响，昨日可以当天交易的品种中，黄金类基金表现最好，其中易基黄金由于投资部分香港黄金企业，在港股此类个股走强的情况下表现相当不错，该基金当天一度涨停，其余时间的涨幅也大多维持在6%以上，成为黄金基金板块中涨幅最大的基金。此外，嘉实黄金、添富贵金的涨幅也在4%到5%之间，而国泰黄金、黄金ETF表现相对弱一些，涨幅在2%到3%之间。
而从成交量方面来看，一些新获得当天回转交易资格的基金成交明显放量，最夸张的是工银资源，上午收市时的换手率已经达到90%，创出基金上市以来第三大日成交量，而添富贵金、信诚商品等4只基金上午的换手率也达到了50%以上，当天18只新获T+0交易的基金全部换手率都超过了1%。
据张弘弢介绍，在套利手段中，ETF基金的优势相对明显。由于投资者可以同时在ETF基金的一级市场（申购和赎回市场）和二级市场（证券交易所）进行交易，所以ETF基金具有进行套利交易的基础。以华夏恒生ETF（159920）为例，投资者可以借助以下方法实获利：
方法一：T+0获取盘中价差，这也是最简单的一种，即如果投资日能够当天实时观察盘面，就可以在当天收盘前寻找一个相对低点买进，然后有1%以上的卖出机会就抛出，再等待合适的机会再次进入，反复操作，只要买卖利差能够覆盖交易成本略有盈利即可。
方法二：实时折溢价套利
如果ETF出现折价，即价格低于净值时，由于T日买入的份额T日可赎回，华夏恒生ETF存在赎回套利机制，具体做法是：投资者在二级市场买入恒生ETF后，然后向基金公司申请赎回，获得一揽子的股票（有时会有少量现金），然后将这些股票在二级市场上卖出，以获取套利收益。
如果ETF出现溢价，即价格高于净值时，由于T日申购的ETF份额T+2日才可卖出，投资者可以通过事先持有一定的ETF份额，即拥有底仓才能够比较好地抓住这类投机套利机会。
方法三：ETF事件套利
因为深港两地节假日以及交易时间方面的差异，可能会出现香港闭市，但是华夏恒生ETF在深交所依然能够交易的情况，由此带来事件性套利的机会。比如港股闭市期间，中国或者欧美市场出现重大事件，华夏恒生ETF价格未能有效反映潜在涨跌幅，投资者则可以提前买入华夏恒生ETF或卖出ETF（如果开通恒生ETF融券业务，可融券卖出ETF），待港股开市后，价格有效反映后再进行相应的反向操作，获取因重大事件带来的套利机会。
方法四：配对交易
投资者可以通过数据统计等方法判断未来A股、港股的市场走势差异，并进行两个市场ETF的配对交易。比如判断未来一段时间恒生指数表现将强于沪深300指数，则可以做多华夏恒生ETF，同时融券卖空同样市值的沪深300ETF；反之如果判断未来一段时间沪深300指数走势将强于恒生指数，则做多沪深300ETF，同时融券卖空同样市值的华夏恒生ETF。待预期收益兑现后，投资者可对两只ETF平仓，锁定超额收益。
方法五：跨市场套利
如果投资者在A股市场和香港市场可以同时进行投资操作，在华夏恒生ETF存在折价时，可以在A股市场买入华夏恒生ETF，同时在香港市场建立其对冲头寸（如卖出恒指期货、卖出指数成分股、卖出香港ETF等）。在华夏恒生ETF存在溢价时，可以在A股市场卖出或融券卖出华夏恒生ETF，同时在香港市场建立对冲头寸（如买入恒指期货、买入指数成分股、买入香港ETF等）。在华夏恒生ETF二级市场价格恢复合理水平后同时在香港市场结清对应头寸，达到套利效果。
编辑： 饶丹
(原标题：今日独家!T+0队伍扩大，ETF套利手段你知道几个？)
本文来源：21CN网
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用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈怎么通俗的理解 ETF 套利 ？目前 ETF 套利的状况是怎么样的？
通俗的讲吗? 好吧......小明去超市买苹果, 然后看到家乐福一个苹果卖一元. 小明又去沃尔玛看了看, 然后看到沃尔玛相同的苹果一个只卖0.5元. 小明心想: "我靠!" 然后就打算去套利了.小明花了毕生的积蓄, 把沃尔玛的库存以0.5元一个的价格全都买下来了, 然后用麻袋扛到了家乐福说:"亲, 我卖你0.75元, 比你进货的0.8元少5分哦~"家乐福特高兴, 当面付了小明钱, 小明从中得到0.25元利润. 小明吃了碗牛肉拉面, 找发廊做了一个大保健, 然后接着去沃尔玛买苹果, 然后把苹果再卖回到家乐福.入伏一日, 年复一年, 街上的人总能看到小明背个大麻袋在街上跑. 他们很好奇: "这货在做什么?" 然后一些好奇的人就跟踪小明, 知道了小明的摇钱树, 心想:"我靠, 这也行?" 然后他们也打算套利了.街上一堆一堆的男屌女屌背着麻袋从沃尔玛向家乐福运苹果, 过了一段时间, 他们发现由于沃尔玛的苹果天天供不应求, 价格上升到0.8元一个; 而家乐福的苹果天天烂在柜台上, 只能降到0.8元一个. 这时小明和他的小朋友们都惊呆了, 套利现象没了. 大家继续回家当屌丝了.故事讲完了...现在把家乐福换成证交所A, 家乐福的苹果换成SPY (一个基于标普500股指的ETF), 把沃尔玛换成交易所B, 沃尔玛的苹果换成S&P 500, 再读一遍以上小明的故事. 套利现象在理论中不应该存在, 因为即使存在也轮不到你去套利. 许多金融理论都是基于"无套利现象"而开发的. 不过现实中是存在的, 可是很难, 最重要的就是交易速度, 算法, 费用以及执行能力. 我身边没有用一对ETF来套利的, 用ETF衍生品 -- 期权期货的倒是比较容易实现.
股票换ETF 与 ETF换股票先说第一种 后者基本一样 就是买卖方向反方向先在二级市场上购买 构成ETF的 相应份额的股票 比如说0股 股（数据随便说的）然后 迅速的通过 这些个股票来换成ETF 有时候一些个股票出现停盘 或者其他的暂停交易的情况 需要用资金来弥补这个股票的份额最后 把换好的ETF 瞬间在二级市场上再卖出去套利的差价在于 有一些时候会出现 成份股的股票的市值 换算成对应的ETF的价格 再加上 交易的成本比 ETF 当钱价格要低 所以这样来算就划算反之亦然另外ETF 对系统的时间要求特别高 并不是个人 可以玩的
最近股市下跌，老罗也总结列出了一个合格股民的读书进阶路径：《证券投资学》、《信托与租赁》、《金融市场学》、《证券分析逻辑》……《钢铁是怎样炼成的》、《禅的初心》、《佛经》、《老子》……《颈椎病康复指南》、《腰椎间盘突出日常护理》、《高血压降压宝典》《精神病症状学》……《活着》。　　读完书后你会发现，世界是那么大，除了股市之外，还有更多的美好值得我们去享受…………最重要的是，这个世界上肯定有比你还惨的人。　　除了买卖股票，在此老罗今天给传授三招低风险投资的方法，希望小白也能够不管市场涨跌能轻松赚钱。我这里有一个理财讨论交流群，群号是：（备注 知乎理财）本群是学习交流群，主要讨论生涯决策、投资理财、新媒体营销、创业创富等主题，欢迎交流碰撞，群视频每周至少2次公开课，平时多多关注群里的课程通知！）　第一招：ETF折溢价套利　　折溢价套利机制有效地保证了ETF二级市场价格与一级市场净值（IOPV）的较小误差（除深交所跨市场ETF其套利时间需要T+2，其余套利时间T+0瞬间完成）。ETF的折溢价套利存在正向和反向两种方式：　　折价套利（反向套利）：当ETF市价小于净值时，买入ETF，赎回ETF得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票；　　溢价套利（正向套利）：当ETF市价大于净值时，买入一篮子股票，申购ETF份额，然后卖出ETF。　　一般是瞬间日内套利门槛较高，资金需要上百万以上，还要考虑相关手续费、停牌股票和冲击成本等因素，故一般有专业能力较强的投资者进行套利操作。　第二招：期现套利　　期现套利的基本原理是股指期货期货合约被高估时，投资者可以卖出该期货合约，买入现货ETF，进行风险对冲。由于股指期货是以到期日指数最后两小时指数点位算数平均的价格进行现金结算，所以股指期货最终会收敛于现货。当现货和期货价格差距趋于正常时，将期货合约平仓，同时卖出ETF，可以获得套利利润，这种策略称为正向基差套利。　　反之，当某个交割月份的期货合约被低估时，如果允许融券ETF，投资者可以买入该期货合约，融券卖空对应的ETF，建立套利头寸。当现货和期货价格趋于正常时，同时平仓，获利了结，这是反向基差套利。　　目前正向基差套利市场常用的套利方法。例如日中证500期货指数为11025点，中证500指数为10488点，中证500期货比中证500指数高537点，相当于指数5%的空间，这时对于套利投资者是个送钱的好机会。　　投资者需要买入一份看跌的股指期货合约，合约价值约220万元，同时买入等额220万元广发中证500ETF（代码510510），6月1日广发中证500ETF价格为2.976元，假定在基差接近收敛的6月16日进行平仓操作（即平仓股指空头股指期货合约，卖出广发中证500ETF），此时中证500期货为10839点，此时广发中证500ETF价格为3.055元。不考虑费率等因素影响，此次套利实际操作带来的收益为两部分，股指期货平仓带来收益为（）/%；500ETF收益为（3.055-2.976）/2.976=2.58%，累计带来4.28%套利收益。　第三招：ETF事件套利　　ETF事件套利是指在ETF跟踪的指数成份股出现涨/跌停、停牌等事件时，通过ETF的申购/赎回机制变相实现“买入”或“卖出”本不能通过二级市场交易得到的股票。根据事件对股价影响的好坏，进行套利。例如A股票因事件B停牌，预计复牌后股价大涨，如果A股票是ETF的成份股，那么我们可以通过ETF来变相买入A股票。查看原图　　具体操作方法是在二级市场买入ETF，同时申请赎回ETF，取回相应的一篮子股票，卖出除A股票以外的其他股票，保留A股票。作者：老罗话指数投资
种类很多就说个大的分类吧一就是瞬时套利，因为etf是一一揽子的股票换etf，意味着跨两个市场，那么可能就有差价，这个差价大到除去手续费还有多，那么就买低卖高啦二是延时套利，就是现在没瞬时机会，但是你觉得几分钟后会涨，于是买进待涨，然后高点抛掉（原理是经过申购赎回后可以t+0）很简单吧？
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