.索罗斯押注中国经济崩溃？..2018年到来.
德专家分析索罗斯押注中国经济崩溃究竟错在哪儿
来源：参考消息
原标题：德专家分析索罗斯押注中国经济崩溃究竟错在哪儿
　　德国《法兰克福汇报》网站6月18日刊发题为《有关中国衰退的神话》的署名文章，作者德国维滕-黑尔德克大学教授托马斯·迈尔在文章中称，所谓的专家们定期谈论中国经济繁荣期结束。他们是错误的。
　　文章称，对冲基金行业大佬索罗斯押注负债累累的中国经济很快会陷入一场金融危机。预期“中国泡沫”会破裂并非新鲜事。早在很多年前，一些人就在徒劳地等待这种情况出现。迄今为止，这种期望没能成真的一个原因是，中国经济尽管存在早期资本主义的各种明显特点，但一直受到国家严格且到目前为止成功的管控。
　　索罗斯和其他一些人期望中国按照1998年新兴工业国家危机那样的模式放弃国家控制。当时，这些国家的债务泡沫破裂后，不仅金融市场萧条，而且货币也出现贬值，因为很多国家很难通过外国资本流入给经常项目赤字提供融资。
　　但是，1998年的新兴工业国家危机适合作为中国未来发展的样本吗？
　　这种怀疑是有道理的。考察日本则是值得的。
　　像中国一样，战后的日本从上世纪80年代初开始经历工业政策引导下的繁荣期。通商产业省是工业政策的中央规划部门。随着经济不断发展以及日本企业达到西方竞争对手的水平，通商产业省的影响力下降了。但这绝没有导致国家放弃经济管理者的角色。细碎的产业政策被宏观的全局调控取代，但这种变化没有带来很多成果。
　　上世纪80年代，日本央行通过扩张性货币政策抵制日元升值。显然被温和通胀证明有道理的低利率政策，却大大吹涨了资产价格的泡沫。上世纪90年代初“泡沫经济”轰然破灭后，日本日经指数下跌60%，东京房价下跌45%。
　　人们现在或许认为当时会出现年欧美发生过的那种严重衰退。但这种情况并未出现。在大规模货币政策和财政政策的支持下，日本经济增长一直持续到上世纪90年代后半期。
　　国家对经济的整合阻止了日本像最近西方工业国家那样发展。日本长期积累的经常项目盈余使这成为可能。此外，还有日本储蓄者对国家的忠诚。国家拥有足够的资金填补金融危机撕开的所有漏洞。
　　今天的中国就像上世纪八九十年代的日本。工业政策微调日益被宏观经济调控取代。中国拥有巨额储蓄盈余，国家负债只有中等水平。像日本一样，中国也有足够的资金填补金融危机撕开的漏洞。在必要情况下，可以再次限制资本流动——如果必须阻止本国储蓄外流的话。
　　因此，如果中国泡沫破裂，完全会出现“日本那样的情况”。按日本模式发展将给货币和利率带来不同于索罗斯预期的后果。因为泡沫经济破裂后，日本的储蓄不能再被输出，而必须被用于支持企业、银行和私人家庭。
　　日元在上世纪90年代上半期相对于贸易伙伴的货币升值了116%。与此同时，国家拥有足够的储蓄为越来越低的利率水平下快速增长的负债提供融资。因此，上世纪90年代上半期10年期日本国债利率下跌超过4个百分点。
　　谁认为日本为中国的未来发展提供了榜样，谁就可以预期中国会出现与1998年新兴工业国家相反的情况：货币升值和利率下降。
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中国贷款委内瑞拉，他将走向崩溃
新浪美股北京时间20日讯《金融时报》报道称，中国正在就其数额庞大的美元贷款与委内瑞拉重新谈判，并会见该国反对派领导人，这标志着他们对委内瑞拉的政策正在发生重大改变。
委内瑞拉正面临着本国历史上最严重的危机之一，经济崩溃，政治陷入僵局。中国是加拉加斯政权最大的债权人，2005年以来累计投入650亿美元，他们此前已经延长过以石油为担保的债务还款期限。
双方的消息人士对时报透露，北京已经派出了非正式使者去接触委内瑞拉反对派，希望确保在马杜罗政权倒台的情况下，新政府能够尊重中国的债权。显然，中国意识到了马杜罗地位的脆弱，以及卡普里莱斯（HenriqueCapriles）领导的反对派影响的扩大，加拉加斯政府脖子上的外交套索正在进一步收紧。
北京大学拉丁美洲专家郭洁表示：“有一个事实我们不应该忽略，这就是委内瑞拉真的没有钱。我想双方应该会找到一个合理的解决方案，比如贷款延期偿还或者贷款重组。”
对于委内瑞拉国际债务违约的担心持续扰乱着市场，委内瑞拉债券的价格已经低到一塌糊涂。2022年到期的基准债券，目前收益率已经高达33%。
路透社早些时候报道称，委内瑞拉希望得到一段宽限期，期间内只偿还利息。不过，中国希望这样的安排也能够得到反对派控制的国会的批准，这样就可以将反对派也拉到方案中来。
国会金融委员会反对党议员格拉（Jos&Guerra）证实双方正在谈判。“确实，一些反对派议员和顾问已经会见了中国人……双方都想建立关系。”
谈判目标之一就是“在后马杜罗时代也能够保持关系”。
外交部发言人外交部发言人陆慷表示：“我们愿意与委内瑞拉携手，在平等互利的前提下务实合作，包括在金融领域的协作。”
卡普里莱斯正在巡回访问南美各国，希望各方支持举行宪法允许的全民公决，这一公决很可能会导致马杜罗下台，但是却被政府控制的选举委员会阻止了。
他上周会见了阿根廷、巴拉圭的总统，以及巴西外长。秘鲁当选总统库琴斯基本月表示，他的政府将对委内瑞拉践踏民主的行为采强硬立场。
国际货币基金预计委内瑞拉经济今年将收缩8%，通货膨胀达到480%。过去五年，该国进口减半，导致了生活必需品严重短缺，抢夺食品的骚乱不时发生。
拉丁美洲投资银行BancTrust的研究报告指出，中国债务重组可以释放出相当于每天65万桶石油的现金，“缓解自由现金流压力……或许可以帮助政府增加生活必需品供应”。
一位中国石油(66.96,0.09,0.13%)行业内线人士相信，接受更为“宽松”的安排是符合中国长期利益的：“中国与委内瑞拉债务合约的条款当然应该重新谈判。不过完全推翻是不可以的。”
十年前，背靠当时的油价大繁荣，时任委内瑞拉总统的查韦斯在北京意气风发地宣布，中国的毛泽东和美洲的玻利瓦尔若是生在同一时代，将会成为好朋友。不过，伴随查韦斯一次次前来，北京很快就开始怀疑他作为一名伙伴是否可靠了。
考虑到中国在过去十五年间向那些资源丰富的国家投入的资金额度之高，一次委内瑞拉违约可能会创下可怕的先例。北京此前就曾经允许一些发展中国家展期，最近还减免了一些非洲国家的债务，可是委内瑞拉债务的规模要大得多。
“这样的事情以前就有过，比如津巴布韦和（缅甸）密松水电站。”那位石油内线人士表示，“不过，这次的敞口之大是空前的。我们以前从未面对过国家债务违约的局面。”
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市场大崩溃将在2018年到来
号称从未预言失误的“预言帝”Charles
Nenner近日做客CNBC电视台，并警告称，下一次市场大崩溃将会出现在年。
Charles Nenner在接受采访时表示，全球性通缩以及股票市场崩溃都将到来：
“未来几年中，标普500指数较现在水平涨幅最多不会超过5%。而更可怕的是，这一段低回报率时期之后，将是连续数年的大规模亏损时期。”
“而且，还将有大事件发生，市场的大崩溃会出现在年左右。”
然而，对于长期投资者来讲，或许不用过于担忧，因为Charles Nenner认为下一个股票牛市将从2020年开始显露头角。
但这位预言帝也曾遭到过CNBC主持人的挑战，主持人Scott
Wapner提到，预言帝曾经在2010年预计2013年后出现“大规模危机”，2009年他还预计在那之后的2-2.5年间道琼斯指数会跌至5000点。所幸这些预言都未成为现实。
而这一次，Charles
Nenner则表示他的推断依据并不是基于市场本身的，而是基于宏观经济的。这一次的危机是源于通缩，他认为，目前通缩已经开始席卷全球主要经济体，侵蚀着经济增长。
“我认为最大的问题在于通缩，这个话题我每年都在说。欧洲现在已经接近通缩，日本还没有能够摆脱通缩，中国的通胀水平也较低。如果美元持续走高，那么美国也将面临通缩风险。我认为投资者还没有为此做好准备。”
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（原标题：德专家分析索罗斯押注中国经济崩溃究竟错在哪儿(图)）
　　德国《法兰克福汇报》网站6月18日刊发题为《有关中国衰退的神话》的署名文章，作者德国维滕-黑尔德克大学教授托马斯&迈尔在文章中称，所谓的专家们定期谈论中国经济繁荣期结束。他们是错误的。
　　文章称，对冲基金行业大佬索罗斯押注负债累累的中国经济很快会陷入一场金融危机。预期&中国泡沫&会破裂并非新鲜事。早在很多年前，一些人就在徒劳地等待这种情况出现。迄今为止，这种期望没能成真的一个原因是，中国经济尽管存在早期资本主义的各种明显特点，但一直受到国家严格且到目前为止成功的管控。
　　索罗斯和其他一些人期望中国按照1998年新兴工业国家危机那样的模式放弃国家控制。当时，这些国家的债务泡沫破裂后，不仅金融市场萧条，而且货币也出现贬值，因为很多国家很难通过外国资本流入给经常项目赤字提供融资。
　　但是，1998年的新兴工业国家危机适合作为中国未来发展的样本吗？
　　这种怀疑是有道理的。考察日本则是值得的。
　　像中国一样，战后的日本从上世纪80年代初开始经历工业政策引导下的繁荣期。通商产业省是工业政策的中央规划部门。随着经济不断发展以及日本企业达到西方竞争对手的水平，通商产业省的影响力下降了。但这绝没有导致国家放弃经济管理者的角色。细碎的产业政策被宏观的全局调控取代，但这种变化没有带来很多成果。
　　上世纪80年代，日本央行通过扩张性货币政策抵制日元升值。显然被温和通胀证明有道理的低利率政策，却大大吹涨了资产价格的泡沫。上世纪90年代初&泡沫经济&轰然破灭后，日本日经指数下跌60%，东京房价下跌45%。
　　人们现在或许认为当时会出现年欧美发生过的那种严重衰退。但这种情况并未出现。在大规模货币政策和财政政策的支持下，日本经济增长一直持续到上世纪90年代后半期。
　　国家对经济的整合阻止了日本像最近西方工业国家那样发展。日本长期积累的经常项目盈余使这成为可能。此外，还有日本储蓄者对国家的忠诚。国家拥有足够的资金填补金融危机撕开的所有漏洞。
　　今天的中国就像上世纪八九十年代的日本。工业政策微调日益被宏观经济调控取代。中国拥有巨额储蓄盈余，国家负债只有中等水平。像日本一样，中国也有足够的资金填补金融危机撕开的漏洞。在必要情况下，可以再次限制资本流动&&如果必须阻止本国储蓄外流的话。
　　因此，如果中国泡沫破裂，完全会出现&日本那样的情况&。按日本模式发展将给货币和利率带来不同于索罗斯预期的后果。因为泡沫经济破裂后，日本的储蓄不能再被输出，而必须被用于支持企业、银行和私人家庭。
　　日元在上世纪90年代上半期相对于贸易伙伴的货币升值了116%。与此同时，国家拥有足够的储蓄为越来越低的利率水平下快速增长的负债提供融资。因此，上世纪90年代上半期10年期日本国债利率下跌超过4个百分点。
　　谁认为日本为中国的未来发展提供了榜样，谁就可以预期中国会出现与1998年新兴工业国家相反的情况：货币升值和利率下降。
资料图片：评估中国经济形势需做实地考察（图片来源：英国《金融时报》网站）
　　作者：尹海明
本文来源：参考消息网
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责任编辑：贾元熙
核心提示：今天的中国就像上世纪八九十年代的日本。按日本模式发展将给货币和利率带来不同于索罗斯预期的后果。
6月20日报道&德国《法兰克福汇报》网站6月18日刊发题为《有关中国衰退的神话》的署名文章，作者德国维滕-黑尔德克大学教授托马斯&迈尔在文章中称，所谓的专家们定期谈论中国经济繁荣期结束。他们是错误的。文章称，对冲基金行业大佬索罗斯押注负债累累的中国经济很快会陷入一场金融危机。预期&中国泡沫&会破裂并非新鲜事。早在很多年前，一些人就在徒劳地等待这种情况出现。迄今为止，这种期望没能成真的一个原因是，中国经济尽管存在早期资本主义的各种明显特点，但一直受到国家严格且到目前为止成功的管控。索罗斯和其他一些人期望中国按照1998年新兴工业国家危机那样的模式放弃国家控制。当时，这些国家的债务泡沫破裂后，不仅金融市场萧条，而且货币也出现贬值，因为很多国家很难通过外国资本流入给经常项目赤字提供融资。但是，1998年的新兴工业国家危机适合作为中国未来发展的样本吗？这种怀疑是有道理的。考察日本则是值得的。像中国一样，战后的日本从上世纪80年代初开始经历工业政策引导下的繁荣期。通商产业省是工业政策的中央规划部门。随着经济不断发展以及日本企业达到西方竞争对手的水平，通商产业省的影响力下降了。但这绝没有导致国家放弃经济管理者的角色。细碎的产业政策被宏观的全局调控取代，但这种变化没有带来很多成果。上世纪80年代，日本央行通过扩张性货币政策抵制日元升值。显然被温和通胀证明有道理的低利率政策，却大大吹涨了资产价格的泡沫。上世纪90年代初&泡沫经济&轰然破灭后，日本日经指数下跌60%，东京房价下跌45%。人们现在或许认为当时会出现年欧美发生过的那种严重衰退。但这种情况并未出现。在大规模货币政策和财政政策的支持下，日本经济增长一直持续到上世纪90年代后半期。国家对经济的整合阻止了日本像最近西方工业国家那样发展。日本长期积累的经常项目盈余使这成为可能。此外，还有日本储蓄者对国家的忠诚。国家拥有足够的资金填补金融危机撕开的所有漏洞。今天的中国就像上世纪八九十年代的日本。工业政策微调日益被宏观经济调控取代。中国拥有巨额储蓄盈余，国家负债只有中等水平。像日本一样，中国也有足够的资金填补金融危机撕开的漏洞。在必要情况下，可以再次限制资本流动&&如果必须阻止本国储蓄外流的话。因此，如果中国泡沫破裂，完全会出现&日本那样的情况&。按日本模式发展将给货币和利率带来不同于索罗斯预期的后果。因为泡沫经济破裂后，日本的储蓄不能再被输出，而必须被用于支持企业、银行和私人家庭。日元在上世纪90年代上半期相对于贸易伙伴的货币升值了116%。与此同时，国家拥有足够的储蓄为越来越低的利率水平下快速增长的负债提供融资。因此，上世纪90年代上半期10年期日本国债利率下跌超过4个百分点。谁认为日本为中国的未来发展提供了榜样，谁就可以预期中国会出现与1998年新兴工业国家相反的情况：货币升值和利率下降。资料图片：评估中国经济形势需做实地考察（图片来源：英国《金融时报》网站）
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参考消息网6月20日报道 德国《法兰克福汇报》网站6月18日刊发题为《有关中国衰退的神话》的署名文章，作者德国维滕-黑尔德克大学教授托马斯·迈尔在文章中称，所谓的专家们定期谈论中国经济繁荣期结束。他们是错误的。
文章称，对冲基金行业大佬索罗斯押注负债累累的中国经济很快会陷入一场金融危机。预期“中国泡沫”会破裂并非新鲜事。早在很多年前，一些人就在徒劳地等待这种情况出现。迄今为止，这种期望没能成真的一个原因是，中国经济尽管存在早期资本主义的各种明显特点，但一直受到国家严格且到目前为止成功的管控。
索罗斯和其他一些人期望中国按照1998年新兴工业国家危机那样的模式放弃国家控制。当时，这些国家的债务泡沫破裂后，不仅金融市场萧条，而且货币也出现贬值，因为很多国家很难通过外国资本流入给经常项目赤字提供融资。
但是，1998年的新兴工业国家危机适合作为中国未来发展的样本吗？
这种怀疑是有道理的。考察日本则是值得的。
像中国一样，战后的日本从上世纪80年代初开始经历工业政策引导下的繁荣期。通商产业省是工业政策的中央规划部门。随着经济不断发展以及日本企业达到西方竞争对手的水平，通商产业省的影响力下降了。但这绝没有导致国家放弃经济管理者的角色。细碎的产业政策被宏观的全局调控取代，但这种变化没有带来很多成果。
上世纪80年代，日本央行通过扩张性货币政策抵制日元升值。显然被温和通胀证明有道理的低利率政策，却大大吹涨了资产价格的泡沫。上世纪90年代初“泡沫经济”轰然破灭后，日本日经指数下跌60%，东京房价下跌45%。
人们现在或许认为当时会出现年欧美发生过的那种严重衰退。但这种情况并未出现。在大规模货币政策和财政政策的支持下，日本经济增长一直持续到上世纪90年代后半期。
国家对经济的整合阻止了日本像最近西方工业国家那样发展。日本长期积累的经常项目盈余使这成为可能。此外，还有日本储蓄者对国家的忠诚。国家拥有足够的资金填补金融危机撕开的所有漏洞。
今天的中国就像上世纪八九十年代的日本。工业政策微调日益被宏观经济调控取代。中国拥有巨额储蓄盈余，国家负债只有中等水平。像日本一样，中国也有足够的资金填补金融危机撕开的漏洞。在必要情况下，可以再次限制资本流动——如果必须阻止本国储蓄外流的话。
因此，如果中国泡沫破裂，完全会出现“日本那样的情况”。按日本模式发展将给货币和利率带来不同于索罗斯预期的后果。因为泡沫经济破裂后，日本的储蓄不能再被输出，而必须被用于支持企业、银行和私人家庭。
日元在上世纪90年代上半期相对于贸易伙伴的货币升值了116%。与此同时，国家拥有足够的储蓄为越来越低的利率水平下快速增长的负债提供融资。因此，上世纪90年代上半期10年期日本国债利率下跌超过4个百分点。
谁认为日本为中国的未来发展提供了榜样，谁就可以预期中国会出现与1998年新兴工业国家相反的情况：货币升值和利率下降。
外媒称中国经济有能力从逆境中奋起
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　　德国《法兰克福汇报》网站6月18日刊发题为《有关中国衰退的神话》的署名文章，作者德国维滕-黑尔德克大学教授托马斯?迈尔在文章中称，所谓的专家们定期谈论中国经济繁荣期结束。他们是错误的。
　　文章称，对冲基金行业大佬索罗斯押注负债累累的中国经济很快会陷入一场金融危机。预期“中国泡沫”会破裂并非新鲜事。早在很多年前，一些人就在徒劳地等待这种情况出现。迄今为止，这种期望没能成真的一个原因是，中国经济尽管存在早期资本主义的各种明显特点，但一直受到国家严格且到目前为止成功的管控。
　　索罗斯和其他一些人期望中国按照1998年新兴工业国家危机那样的模式放弃国家控制。当时，这些国家的债务泡沫破裂后，不仅金融市场萧条，而且货币也出现贬值，因为很多国家很难通过外国资本流入给经常项目赤字提供融资。
　　但是，1998年的新兴工业国家危机适合作为中国未来发展的样本吗？
　　这种怀疑是有道理的。考察日本则是值得的。
　　像中国一样，战后的日本从上世纪80年代初开始经历工业政策引导下的繁荣期。通商产业省是工业政策的中央规划部门。随着经济不断发展以及日本企业达到西方竞争对手的水平，通商产业省的影响力下降了。但这绝没有导致国家放弃经济管理者的角色。细碎的产业政策被宏观的全局调控取代，但这种变化没有带来很多成果。
　　上世纪80年代，日本央行通过扩张性货币政策抵制日元升值。显然被温和通胀证明有道理的低利率政策，却大大吹涨了资产价格的泡沫。上世纪90年代初“泡沫经济”轰然破灭后，日本日经指数下跌60%，东京房价下跌45%。
　　人们现在或许认为当时会出现年欧美发生过的那种严重衰退。但这种情况并未出现。在大规模货币政策和财政政策的支持下，日本经济增长一直持续到上世纪90年代后半期。
　　国家对经济的整合阻止了日本像最近西方工业国家那样发展。日本长期积累的经常项目盈余使这成为可能。此外，还有日本储蓄者对国家的忠诚。国家拥有足够的资金填补金融危机撕开的所有漏洞。
　　今天的中国就像上世纪八九十年代的日本。工业政策微调日益被宏观经济调控取代。中国拥有巨额储蓄盈余，国家负债只有中等水平。像日本一样，中国也有足够的资金填补金融危机撕开的漏洞。在必要情况下，可以再次限制资本流动――如果必须阻止本国储蓄外流的话。
　　因此，如果中国泡沫破裂，完全会出现“日本那样的情况”。按日本模式发展将给货币和利率带来不同于索罗斯预期的后果。因为泡沫经济破裂后，日本的储蓄不能再被输出，而必须被用于支持企业、银行和私人家庭。
　　日元在上世纪90年代上半期相对于贸易伙伴的货币升值了116%。与此同时，国家拥有足够的储蓄为越来越低的利率水平下快速增长的负债提供融资。因此，上世纪90年代上半期10年期日本国债利率下跌超过4个百分点。
　　谁认为日本为中国的未来发展提供了榜样，谁就可以预期中国会出现与1998年新兴工业国家相反的情况：货币升值和利率下降。
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(责任编辑：杨苗)
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