分级a基金定期折算日前一天卖掉,是不是就没有收益了?_百度知道
分级a基金定期折算日前一天卖掉,是不是就没有收益了?
就没有约定收益了吗？
是的，折算日的时候，给与一定数额的母基金作为A份额的持有收益
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逃过折价就是万幸了，亏本的基金哪里会有收益呢
我说的是a基金，定期的分红折算，不是下折，谢谢。
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出门在外也不愁套利资金砸出分级A黄金坑 将迎集中定期折算|分级基金|收益率|分级A_新浪财经_新浪网
套利资金砸出分级A黄金坑 将迎集中定期折算
部分分级基金A隐含收益率
　　昨日，7只分级基金A份额定期折算，未来半个月，市场上的分级基金A份额将纷纷迎来定期折算。研究人士认为，随着短期内A份额的折价率的降低以及定期折算的临近，A份额的配置价值将有明显的回升，固定收益类投资者可介入。过往经验显示，A份额的折价率超过10%将带来较好的投资机会，而目前，部分A份额的折价率超过15%，隐含年化收益率超过7%。
　　文/表 记者吴倩
　　昨日市场尾盘翻红，除鹏华信息B、南方新兴消费进取、国泰医药B、申万证券B等杠杆基金受益大涨外，上周，不少受套利资金大幅打压的分级基金A份额也走出一波升势。工银深证100A、银华恒生A、国金A等A份额的涨幅分别约2.6%、约1.9%和约1.8%。
　　近期，由于套利资金的巨额增幅和兑现需求，不但使杠杆基金遭遇连续跌停，也使得A份额遭遇2011年以来最严重的打压。上周，工银深证100A、信诚800金融、诺德深证300A的价格跌幅分别高达21%、15%和17%。
　　“随着上周三套利盘周一可能分拆后卖出A份额，投资者有望再次迎来配置分级A的机会。”分析师指出。事实上，上周五已有资金大举流入分级A，分级A普遍上涨，其中涨幅较多的房地产A、军工A、双禧A、800有色A和创业板A的价格涨幅均超过了2%。
　　交易信息显示，目前分级基金平均整体溢价率恢复到0附近，套利盘对A类份额的价格压制逐渐减弱。
　　据统计，经过一周套利资金的涌入，上周，股票型分级基金规模增加了306亿元。而股票型分级基金的平均整体溢价率则已由17.24%降至0.20%。
　　高折价带来难得投资机遇
　　业内人士指出，近期分级基金行情平稳，并随着分级基金整体溢价的消失，A份额有望迎来一波估值修复行情。较高的隐含收益率将成为吸引一大批投资者的新引力。
　　据统计，截至上周末，55只分级A份额中，有多达24只隐含收益率达到或超过7%。其中申万收益隐含收益率最高，达到7.54%。鹏华基金旗下分级基金A份额隐含收益率高企，截至12月15日收盘，鹏华信息A、国防A、非银行A、资源A、地产A的隐含收益率分别为7%、7%、6.94%、6.9%、6.82%，整体居前。
　　分析师张美云表示，有些A折价率处于15~20%的状态，合理折价在5~6%，过往经验折价超过10%均是机会，对于每年有6~8%收益的分级A，如此高折价已经是难得的机遇，建议资金果断购买分级A。
　　分析师张宇分析指出，目前分级A端的参照收益率，10年期AA+企业债的收益率为6.09%，而分级A端的隐含收益率较高的近7%，未来A端的隐含收益率下行空间较大，将有5%~10%以上的涨幅，具有很高的投资价值。
　　国泰君安分析师徐康也认可，分级A价格修复仍有空间。
　　定期折算利好高折价高净值产品
　　此外，昨日，信诚沪深300指数分级基金、招商沪深300高贝塔指数分级基金等7只分级基金的A份额进行定期折算。
　　据基金合同，大部分分级基金将在每年的12月15日或1月2日进行定期折算。据分析，通过定期折算，A份额可以将原本处于折价的部分资产以平价卖出，定期折算的临近也将利好高折价高净值的分级A份额。
　　徐康表示，长期配置推荐申万菱信中小板 A、申万收益和招商大宗商品A，隐含收益率分别为7.72%、7.54%和7.26%。短期价格修复推荐鹏华国防A、 富国军工A和A。
　　兴业证券上述分析师则建议，关注隐含收益率仍然较高的A类份额，如信诚800金融A、券商A、证券A和800有色A等等。
　　不过，专家也提醒，折算后，A份额的市价或面临波动风险。折算完成后，A份额复牌首日即时行情显示的前收盘价将调整为其前一交易日的A份额参考净值。由于A份额折算前可能存在折价交易，此折价水平在折算后复牌首日的前收盘价中未能反映，因此折算后复牌首日A份额交易价仍可能出现折价。
　　小贴士
　　定期折算
　　分级基金永续A份额无法通过赎回的方式兑现本金，但可以利用每年的定期折算来获取定期收益。在每年的固定日期，A份额单位净值中超过1元的部分，会折算为母基金，而母基金可以按照净值要求基金公司赎回，非常类似于现金分红。
　　对于折价交易的A份额来说，定期折算可让其一部分资产被折算为无折价的母基金，相当于迅速兑现折价，因此对高折价高净值分级A份额是一大利好。A份额的折价幅度越大，回归到净值的幅度越大；约定收益越高，A份额折算成母基金的比例越高。
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看过本文的人还看过简要解说分级基金AB类份额及折算
发布者：pengj&&&&&来源：希财网
　　所谓分级基金(Structured Fund)又叫&结构型基金&，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。&&　　一、分级基金AB类份额
　　分级基金涉及到三个对象。一个是母基金，一个是A类，一个是B类。
　　母基金通常是场外的开放型指数基金，比如银华金利（A类）和银华鑫利（B类）的母基金银华90（母基）对应的是中证等权90指数。而A类和B类则是场内的封闭式基金，以银华90、银华金利和银华鑫利为例来看，基金成立的时候，2份银华90（母基）对应1份银华金利（A类） 1份银华鑫利（B类），三个对象大家的初始净值都为1。
　　不过在分级基金成立之初，银华金利（A类）已经和银华鑫利（B类）约定好，金利（A类）不买股票，只是借钱给鑫利（B类）去买股票，因此银华金利的净值不会下跌，反而会随着时间推移，由于有利息的缘故，净值会一直增加。目前金利和鑫利约定的利息是1年基准利率之上加3.5%，也就是每年收取7%利息借钱让鑫利去炒股。
　　然后，随着中证等权90指数的下跌，银华90和银华鑫利的净值也相应下跌，只不过由于有杠杆，鑫利（B类）会加速下跌。然后市场上逐步形成了A类银华金利折价，而B类银华鑫利溢价的情况。　　二、分级基金的折算
　　通常新的分级基金会涉及两种折算方式，定期折算和不定期折算。&&
　　定期折算是每年固定折算一次，大部分A类的定期折算基准日都是每年的1月1日，银华金利也是。定期折算可以理解为给银华金利（A类）付息的操作，之前提到银华金利每年可以收取7%的利息，就是通过定期折算来实现的。
　　以日，银华金利的定期折算为例，我们来看一下。
　　假设在折算前，持有10000份银华金利，每份净值为1.051元（注：由于银华分级日才成立，不满一年，因此到年底利息收入只有0.051），那么折算后依然持有10000份银华金利（每份净值已经调整为1元），并会获配价值510元的折算后银华90份额。
　　而不定期折算则是由条件触发的，根据合同约定，触发不定期折算的两个情况是：
　　1、银华90的净值上涨到2
　　2、银华鑫利的净值跌到0.25
　　目前来看，低点折算，也就是鑫利跌到0.25触发折算的可能性较大，因此我们讨论下这种情况下的折算。
　　假设在折算前，持有10000份银华金利，每份净值为1.04元，这时候鑫利净值跌到0.25触发了折算，那么折算后，还将持有2500份净值为1的新银华金利，同时获得了7900份净值为1的新银华90份额。
　　希财网总结：定期折算就是给A类付利息，不定期折算就是大幅消灭B类的溢价，给付A类的折价和利息。　　拓展阅读　　　　　　　　投资理财用钱生钱，资金短缺，急需用钱？希财网帮你忙——希财网联合众多专业品牌，打造资质优秀的P2P网贷平台（），让你的资金收益更多，风险更小。
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微信公众号深交所：分级基金向下不定期折算问与答
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　　1、什么是向下不定期折算（以下简称“下折算”）？　　答：根据基金合同，当分级基金B份额净值低于某一阈值（目前大部分股票型分级基金的下折算阈值设置为0.250元）时，将触发分级基金向下不定期折算。折算后A份额、B份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1元，调整后的A份额和B份额按初始份额配比保留（目前大部分股票型分级基金的这一配比为1:1），A份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额，分配给A份额投资者。　　2、为什么要设置分级基金下折算条款？　　分级基金的实质是，B份额通过向A份额“借钱”投资于母基金，支付给A利息，从而获得杠杆效应。　　首先，下折条款保护了A份额持有人的利益。当市场连续下跌时，分级B的净值也大概率出现连续下跌，极端情况发生时，将影响优先端A的本金和利息安全。　　其次，下折后B份额的杠杆也得以减小（从近5倍恢复至初始的2倍），将降低市场进一步下跌给B带来的净值加速下跌风险。　　3、下折算对基金持有人的资产净值有什么影响？　　答：对B份额持有人：份额折算前后B份额所对应的基金净值资产不变,但由于折算后的份额是按净值计算的，B份额折溢价的部分会消失，价格可能出现较大幅度波动。　　对A份额持有人：份额折算后A份额持有人持有的A份额数量缩减，同时新增场内母基金份额，且所对应的基金净值资产不变,同时A份额价格资产的折溢价部分也消失，可能出现较大幅度波动。　　对母基金份额持有人：折算前后所持有的母基金份额的资产净值不变。场外母基金份额持有人份额折算后获得场外母基金份额，场内母基金持有人份额折算后获得场内母基金份额。　　4、近期发生的分级基金下折后，B份额为什么亏损那么多？　　答：由于近期市场情况较为极端，分级基金下折前B份额的价格相对净值存在较大幅度的溢价（最高溢价高达100%以上），而B份额下折时按照基金净值进行折算，且B份额复盘的前开盘价也是按照前一工作日净值作为参考值，故价格与净值之间的溢价空间被抹平，价格可能出现较大幅度调整。　　5、下折前买入A份额，是否会盈利？　　答：不一定。A份额按基金净值进行折算，要考虑买入A份额时的折溢价，且下折后A份额二级市场价格会有波动，而下折得到的母基金净值也会跟踪标的指数进行波动。因此持有A份额参与折算需要承担A份额价格和母基金净值波动带来的风险。　　6、折算基准日A、B份额可以交易吗？　　答：根据深交所日发布的《深交所证券投资基金业务指南》中关于分级基金不定期份额折算的相关规定,触发下阈值折算后，在基金管理人刊登下阈值不定期折算公告当日开市起停牌1小时。　　7、B份额收盘单位净值达到或低于下折算阈值后，次日又回到下折算阈值以上，还要下折吗？　　答：根据基金合同，只要B份额的收盘单位净值达到或低于下折算阈值，就会触发下折。　　（免责声明：本文仅为投资教育之目的而发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。深圳证券交易所力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。）来源人民网-股票频道综合)9只分级基金A本周定期折算 两方面决定是否参与|分级基金|分级A|定期折算_新浪财经_新浪网
& 　作者：叶静
　　随着年底临近，不少分级基金A将面临定期折算。根据集思录数据显示，沪深两市142只分级基金中，有97只的A份额将在昨日至2016年1月间启动每年一度的定期折算，这一数量将刷新去年纪录。而本周便有9只分级A将发生定期折算。其中，长盛中证申万的一带一A于昨日进行定期折算，其余8只将于12月1日进行定期折算，分别是煤炭A级、H股A、转债A级、酒A、可转债A、国防A、工业4A、创业A。
　　所谓定期折算，指的是在定期折算日将分级A的约定收益以母基金的形式进行兑付，分级A份额净值继而归一，这一过程类似于债券的支付票息。而定期折算日通常为每个会计年度的第一个工作日或运作周年的最后一个工作日。
　　(601377,股吧)研究所任瞳表示，是否参与分级A的定期折算，可从两个方面入手。第一，折算前分级A的价格是否趋于合理，如果折价较高，则对于分级A来说是利好，投资者可以参与。根据集思录的数据，本周定期折算的产品中酒A的折价率较高，仍有部分收益空间。第二，则是定期折算之后母基金的表现，如果定期折算之后母基金仍能上涨，那么参与A份额的投资也是一件不赖的事情，反之则需要谨慎。
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