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如题，如何从万德资讯中导出沪深300股指期货1分钟历史数据啊？我使用万德里面的Excel插件只能导出大概两年时间内的1分钟沪深300股指期货和现货数据，还有其他方法吗？导出从上市到现在的当月连续数据
支持楼主：、
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载入中......
EXCEL-时间序列-分钟序列
亲测，可以
ujustlikeme 发表于
EXCEL-时间序列-分钟序列
亲测，可以怎么导出呢？可以教一下吗？
letandgo 发表于
怎么导出呢？可以教一下吗？建立时间序列，方法同上，在excel的wind插件里有
再用代码导出行情数据
ujustlikeme 发表于
建立时间序列，方法同上，在excel的wind插件里有
再用代码导出行情数据会了，谢谢。
有没有人有13年至今的斯托克600指数和沪深300指数的日数据啊？写论文急需，有人可以上传一下吗？或者是提供一下查询方法，谢谢大家了！斯托克官网上门都是折线图，不能导出数据，我要用沪深300指数作为代表国内经济形势的一个解释变量，应该选取什么价格呢？初次写论文，还请大家指教！
同学，请问这两年的沪深300当月合约1分钟数据你怎么下载的。能把具体步骤告诉我吗，现在才开始赶论文很急。谢谢啦
同问楼主最后怎么导出的数据呀只能搜到三年的
楼主有数据了吗，可不可以发我一份，万分感谢！！
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易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金联接基金
开放式指数基金、ETF联接基金
基金合同生效日
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
3,883,962,845.27元(数据来源于2016年1季报)
基金投资比例
92.72%(数据来源于2016年1季报)
投资于沪深300ETF的比例不低于基金非现金基金资产的80%；投资于沪深300ETF的比例不低于基金资产净值的90%，持有权证市值不超过基金资产净值的3％；现金或者到期日在一年以内的政府债券比例不低于基金资产净值的5%。
紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化
业绩比较基准
沪深300指数收益率X95%+活期存款利率(税后)X5%
风险收益特征
本基金是指数型股票基金，风险收益特征与业绩比较基准相近。
易沪深300ETF联接基金份额历年净值收益率与业绩比较基准收益率比较表
&合同生效日以来（截至）2016年一季度201520142013易沪深300ETF联接4.06%-12.94%6.73%50.93%-5.80%业绩基准4.55%-13.03%5.70%48.69%-7.16%&&2012201120102009易沪深300ETF联接8.27%-23.02%-11.85%7.20%业绩基准7.29%-23.83%-11.78%14.28%&
易沪深300ETF联接累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
以上数据均来自基金定期报告。基金投资有风险，本基金过往投资业绩和基金管理人管理的其它基金的过往业绩均不预示本基金的未来表现。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
一、 本基金由基金发起人依照有关法规及《基金合同》，并经中国证监会证监许可[号文件批准发起设立，中国证监会的核准不代表中国证监会对本基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。本基金的《基金合同》等法律文件已通过指定报刊和基金管理人的互联网网站（.cn）进行了公开披露。
二、 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括沪深300指数成份股及备选成份股、新股(一级市场初次发行和增发)、债券、债券回购以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
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四、 本基金追求对股票的充分投资，股票资产占基金资产的比例为90%-95%，其中投资沪深300指数成份股及备选成份股的资产不低于股票资产的90%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。基金管理人将综合考虑股票市场情况、基金资产的流动性要求等因素确定各类资产的具体配置比例。如果法律法规允许，本基金股票资产占基金资产的比例可以提高到100%，同时业绩比较基准进行相应变更。
五、 本基金在投资运作过程中可能遇到各种风险，主要包括证券市场整体环境引发的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，大量赎回或暴跌导致的流动性风险，基金投资过程中产生的操作风险，因交收违约和投资债券引发的信用风险，基金投资对象与投资策略引致的特有风险等等。同时，在突发或特殊情况下，还可能出现基金暂停赎回或巨额赎回等情况，从而导致投资者短期内不能及时、足额赎回资金的风险。
六、 本基金产品主要功能是分散投资、规避个股风险、分享投资成果。它不同于银行储蓄和债券，基金投资者依其所持基金份额享受基金的收益，同时也会承担投资亏损的风险。为此，投资者应充分注意本基金产品与储蓄、债券等能够提供固定收益预期的投资工具之间的区别，理性做出基金投资决策。
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易方达基金管理有限公司上证指数、沪深300、中证500，谁是A股最靠谱的指数？
上证指数、沪深300、中证500，谁是A股最靠谱的指数？
大家常见的指数是上证指数，沪深300指数，创业板指，道琼斯，标普500，日经指数等，其他的基本就处于朦朦胧胧，模模糊糊的状态。
我们首先要给指数一个定义，科学的定义是“描述股票市场总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。各种指数具体的股票选取和计算方法是不同的。”
非金融专业的人士看了这么晦涩定义之后，基本还是不太清楚指数究竟是个啥。以下我们所有的论述都以讲人话为最起码的标准。
小善觉得指数就是一篮子股票的涨跌情况，而不是某一个股票的涨跌情况。那么这个篮子怎么设置就是有讲究的事情了。
首先来看看出现频率最高的“上证指数”，小善认为呢，这是史上最烂的指数。上证指数这个篮子包括了所有在上交所上市的股票，是全样本的指数。只要你在上交所上市，一律纳入上证指数，上市一个就塞进去一个。假设上证指数只包括工商银行，中石油和用友软件这三个股票，假设某天这三个股票各自涨幅是1%，2%和3%，那么指数涨多少呢？是不是简单的平均一下，（1%+2%+3%）/3=2%？其实美国的道琼斯指数，是这样的简单平均的算法，简单粗暴有效。但是上证指数不是这么简单粗暴的，他认为工商银行的分量比用友软件重，市值比用友软件大，于是不能简单平均，而要根据不同股票的市值来加权平均。用友软件的涨幅虽然大，但是他在指数的权重分量轻，于是指数的涨幅就比2%要小。上证指数就是这么一个按照市值加权平均的指数，大股票权重大，所以两桶油和四大行等大股票的涨跌情况直接决定了指数的涨跌情况，而且这一情况永远得不到改善，因为上证指数这个“篮子”永不更新，只要你还在上交所挂牌上市，你就永远呆在指数里，那么两桶油和四大行想想也不太可能退市，于是他们就永久的主导着指数的走向。上证指数最开始的状态就是A股诞生的初始价，以这个为基础，定义最开始的指数初始值为100点，这样根据一篮子的股票涨跌情况确定每天的指数涨跌幅，日复一日的计算下来，上证指数计算到今天已经是2464点了。
而事实上，2011年之后，很多中小盘股票都创了历史新高了，但是可怜的上证指数还在2000点左右徘徊。其实上证指数里有不少股票也是创了历史新高的，但是他们市值比超大盘小太多了，对指数涨跌贡献很小，于是光看上证指数就没啥感觉了。当然，中国股民已经习惯了看上证指数，一般来说老百姓相互打听最近股市如何，一般就是默认看上证指数。
再来看看沪深300，这个指数的设计就比上证指数高明一些，但还是存在一些严重的不足。沪深300不是全样本的指数。而是在沪深两市交易的股票为基础，最近一年的日均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数五个指标，再将上述指标的比重按2：2：2：2：1进行加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300位的股票。大致的编制思路就是这样的，具体一些小细节会做些调整，比如沪深300股票是不含st股的。这一篮子的股票只有300只，而且永远都只有300只，每隔半年沪深300指数会调整这一篮子的样本，把不符合筛选标准的标的踢出去，把符合的新拿进来，当然具体操作的时候不是这么简单粗暴，有些小细节会弱化处理，避免这个篮子变化太大，招架不住。但总体思路就是如此，沪深300指数基本选出来的就是规模大、交易活跃的300个股票。指数的涨跌幅算法并不是简单粗暴的简单平均法，而是以流通股本（其实会稍作调整）为权重计算的加权平均数。沪深300的编制思路和标普500有很类似的地方，但是两桶油和四大行依然是沪深300指数里的不倒翁，他们的涨跌幅依然获得了相对较大的权重。于是乎，两桶油和四大行这类的超大盘股成了沪深300指数的钉子户，呆在里面不出来。这篮子里排名靠后的股票可能股价下跌，最后跌出了沪深300，篮子外大涨的股票，比如碧水源就是曾经的创业板大牛股，涨着涨着就涨进了沪深300。但是每次篮子更新都是更新的尾巴，最里头的大权重股依然稳如泰山，这也严重压制了沪深300指数的涨幅。最后说明一下，沪深300指数以日的篮子股票价格为基础，设定为1000点，累计到日，指数在2464点，涨了146.34%。与此同时有个数据可以做对比，日上证指数为1267点，现在是2374点，涨了87.37%。沪深300指数的涨幅明显更高，由此还是能看出沪深300的编制还是比上证指数更科学，更能反映实际的市场状况。
接下来看创业板指和创业板综，小善认为这两个指数的编制是具有较强智慧的，是相对合理的指数。下面介绍给各位朋友。
创业板指的编制有点费脑筋了。创业板指的篮子一共有100只股票，全部都是深交所创业板的股票。进入篮子的标准有两个，第一个是个股平均流通市值占创业板市场比重，第二个是平均成交金额占创业板市场比重。这两个指标按2：1的权重加权平均，排名前100的股票。由于创业板的股票普遍都是中小市值的股票，创业板指是从这些股票里挑比较大的和比较活跃的股票，也会定期踢出和纳入股票，虽然也有可能出现沪深300那样的钉子户，但是这个问题在创业板里面没那么明显，因为创业板里的股票市值差异没有沪深两市2500多个股票首尾差异那么大。创业板指是个相对科学的指数，如果有一天创业板里出现了超级大牛市，也出现了好几个万亿市值的公司，届时创业板指没准又跟沪深300一样失真。
创业板综和创业板指只有一字只差，但是大家能看到创业板综今年走得比创业板指猛多了。
那说明这两个指数编制肯定存在明显差异。
创业板综的编制方法其实是和上证指数是一样的，是全样本得指数，而且上一个股票，就塞进去一个，以个股的自由流通股数为权重来计算一篮子股票的涨跌幅，目前创业板综里一共有308个样本。而创业板指只有100个，几乎是创业板里市值最大的100个股票了。今年市值越小的股票涨得越猛，创业板综里的股票整体比创业板指小，所以创业板综今年涨了36.75%，而创业板指只涨了18.49%。再说直白一点，就是创业板里的垃圾股涨得比好公司猛，这创业板的疯狂真是让人不寒而栗啊。
以上我们分析比较了上证指数，沪深300，创业板指和创业板综，我们可以看到指数编制思想的进步。我们也看到他们编制的过程中存在不同的缺陷，那么目前有没有更好的编制方法呢？小善发现有一个指数的编制方法是目前为止中国指数里最完善的，那就是中证500指数。
中证500也是以日为初始日，起点是1000点，截至日，达到4988点，累计涨幅为398.80%，这个涨幅无疑是更接近A股整体市场状况的，而且目前的点位似乎马上就要超越2007年的高点了。中证500指数的编制是非常科学的。
首先中证500的篮子是面向沪深两市非ST类的正常股票的。
选择步骤如下：
步骤1，扣除沪深300指数样本股，以及扣除最近一年日均总市值排名前300名的股票；（也就是说不碰大市值的钉子户，并且如果标的原先就在中证500的篮子里，但是他涨啊，涨啊，涨到了沪深300的篮子里，同样也会被踢掉）
步骤2，将步骤1中剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票；（交易量太小，也不要）
步骤3，将步骤2中剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。（最后才以总市值为评选标准，选市值大的）
中证500的涨跌幅算法跟沪深300指数类似，也是以流通股本（其实会稍作调整）为权重计算的加权平均数。
我们很容易发现，中证500的编制真的很牛，为啥这么说呢，他所反映的中等市值的公司，这是目前A股市场的主力军。而且中证500的篮子同时具有向下踢出和向上踢出机制，篮子里不太可能出现钉子户。以上海莱士（002252）为例，这是年的超级大牛股，从最低点到最高点累计涨了近7倍，这个股票原本是在中证500里的，但是日样本调整的时候，正是因为他涨得太猛了，被沪深300选中，因此中证500就将其踢出篮子了。小善在这里不得不佩服中证500这种激流勇退的精神，哈哈。
各位投资大侠，以后别跟上证指数或创业板指PK业绩了，找中证500吧，因为中证500是A股最靠谱的指数。
来源：上善若水基金
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沪深300指数及成分股结构特点分析
作者：张慎峰 游航&&&
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　　股市是经济的晴雨表，指数是股市的风向标。沪深300指数作为反映沪深两个股票市场运行情况的跨市场指数，自推出以来运行稳定，为指数化投资和指数衍生产品创新提供了基础条件。近年来，随着我国宏观经济增速放缓，股票市场进入低潮期，沪深300指数也一直在低位震荡。特别是沪深300股指期货上市后，人们对它的关注和疑虑更加放大。本文将从指数行业及权重结构、指数基本面及估值分析、指数分红和资本回报率、指数编制方法、指数投资者结构等角度客观地分析沪深300指数的优势及局限性，为投资者理性选择符合自身投资风格的指数提供参考。
　　一、 沪深300指数是A股市场成熟行业蓝筹公司的代表，是中国股市的中流砥柱
　　沪深300指数是第一只获得上海和深圳两家交易所合法授权发布的跨市场指数。自日正式推出以来，沪深300指数以规模和流动性作为选样的两个根本标准，并赋予流动性更大的权重，反映的是流动性强和规模较大的蓝筹企业股价的综合变动，是A股市场基础指数的代表。
　　(一)成分股公司多为实体经济骨干企业，市值较大，指数抗操纵性强，波动率低
　　沪深300指数成分股公司是伴随我国改革开放历程，经过多年发展壮大起来的一批最具实力的上市公司。它们所在的行业都是国民经济支柱产业，为经济发展做出了很大贡献。截止2012年底，沪深300指数成分股的营业总收入达到18.29万亿，占当年GDP比例35.24%；总税收1.26万亿，占当年全国总税收的13.49%。这其中，采矿业、制造业和金融业的营业收入和税收都位居前三位，营业收入占GDP比例分别为11.3%，7.46%，7.04%，税收占全国总税收比例分别为5.33%，0.98%，5.08%。同期沪深300指数成分股公司中营业收入超过1千亿的有32家，中石油、中石化的营业收入超过了1万亿。沪深300指数成分股公司中税收超过100亿的有13家，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中石油和中石化的税收收入超过了200亿，分别排名前6位。
　　沪深300指数成分股公司多为行业的骨干企业，它们的普遍特点之一是市值较大。2010年至2012年中，沪深300指数无论总市值还是流通市值占A股市场的比例均较高，基本稳定在70%左右。截止日，沪深300指数总市值17.24万亿元，流通市值12.62亿元，分别占A股市场总市值26.96万亿和流通市值19.61万亿的63.95%和64.35%。相比之下，沪深300指数的总市值和流通市值分别是同期创业板指数总市值(0.80万亿)和流通市值(0.48万亿)的21倍和26.3倍。
　　沪深300指数成分股公司中有66家市值超过500亿元，这其中有27家企业市值超过1000亿元，中石油、工商银行、的市值更是超过10000亿元[1]。大市值股票相对集中使得拉抬指数的资金成本较高。利用过去三年数据测算表明，沪深300指数是主要指数中拉抬1%需要资金最多的指数。2013年拉抬沪深300指数变化1%需要111亿元，而创业板指数只需要13亿元即可取得同样效果。此外，代表大市值股票的沪深300指数的波动率和换手率均相对较低，很好地起到了稳定市场的作用。过去三年，沪深300指数平均波动率为22.26%，低于创业板指数的30.70%；同期沪深300指数日均换手率为0.40%，远低于创业板指数的2.99%。
　　(二) 沪深300指数成分股业绩稳定，风险较低，估值具有优势
　　沪深300指数成分股公司中，大多来自传统行业、周期行业、成熟行业，业务发展已经进入成熟期，业绩相对稳定。2013年第三季度，沪深300指数净利润为1.52万亿元，占A股总净利润1.83万亿的83.51%，净资产14.00万亿，占全市场16.87万亿的83.03%。沪深300指数成分股公司的净资产收益率都维持在两位数，远比中小企业居多的其他指数表现稳定。
　　从估值角度分析，沪深300指数具有一定优势。截止11月15日，沪深300指数市盈率为9.80倍，距离过去三年的平均数14.72倍仍有一段距离，也低于A股平均值11.23倍，更远低于创业板指数的63.79倍。沪深300市净率为1.45倍，较过去三年平均数2.18倍低33%。由此可见，沪深300指数的估值优势明显。
　　(三) 沪深300指数分红相对稳定，股息率较高
　　股息率是衡量市场回报率的重要指标。我国上市公司因分红很少而一直饱受诟病。据统计，过去20多年以来股市累计实现融资5.25万亿，但分红累计仅为3.37万亿。
　　近两年来，上市公司分红情况有所改善，主要指数的股息率均有所提高。相比较而言，上证50指数和沪深300指数自2010年以来股息率在主要指数中表现最好，且一直保持上升趋势。截止日，沪深300指数股息率为3.44%，比美国标普500还要高。相比较而言，中小公司多在成长期内，分红很少，股息率远低于同期1年期银行存款利率。
　　虽然我国股市主要指数的股息率近期有所提高，但我国指数中最高股息率仅为1年期存款利率的1倍左右，而同期市场实际利率水平更高。相比之下，美国市场主要指数中最高的股息率是1年期存款利率3倍左右。自2010年以来的数据可以看出，美国主要指数中股息率最高的道琼斯指数股息率分别是1年期存款利率的3.18倍、2.31倍、3.14倍和3.57倍[2]，其股市投资价值及上涨原因即可见一斑。
　　(四)沪深300指数编制采用分级靠档法，降低跟踪成本
　　在指数编制方法上，沪深300指数与市场上其他主流指数差异不大，但在加权方法和调样周期两个方面，与一些指数不同。市场上大多数指数都与沪深300指数一样，依据自由流通市值进行加权，但沪深300指数采用分级靠档的方法，可以确保样本公司的股本发生微小变动时用于指数计算的股本数相对稳定，从而有效降低股本频繁变动带来的跟踪成本，有利于机构投资者管控风险。同时，与一些指数每个季度进行一次样本股调整不同，沪深300指数每半年调整一次样本股，这些指数编制技术上的考虑，降低了指数自身的波动特性。
　　二、沪深300指数成分股高度成熟，投资周期性明显，在经济结构转型中发展增速不足
　　今年以来，沪深300指数整体表现不及以中小公司为代表的创业板和中小板指数。究其原因，很重要的一条是指数成分股稳健有余，发展增速不足。
　　(一)沪深300指数周期性行业占比较高，企业增长能力有限
　　通过指数行业权重分析，不难看出沪深300指数周期性行业所占比例较高。截止11月15日，沪深300指数权重最大的3个行业是金融地产、能源和工业，权重分别为45.46%、16.76%和9.83%。权重最小的3个行业是电信业务、信息技术和公用事业，权重分别为0.80%、2.18%和2.83%。前十大权重股中除格力电器外其余全是金融、地产等企业。这些周期性行业不是“十二五”期间我国产业政策重点支持的行业，很难直接反映经济未来发展方向，也无法享受我国经济转型带来的制度性红利，因而在宏观经济调结构的大背景下，代表大市值周期性股票的沪深300指数的市场表现差强人意也在情理之中。.
　　(二)成熟行业表现不佳直接拖累沪深300指数表现
　　行业分类中一般将金融地产、工业、公共事业、能源和原材料等行业定义为相对成熟行业，将电信业务、可选消费、主要消费、信息技术以及医药卫生定义为相对新兴产业。随着中国经济增长动力从固定资产投资逐步转向高技术含量、高附加值的新兴产业，沪深300指数代表的成熟行业的发展空间在逐步被压缩。
　　按照中证指数公司的行业分类，10个一级行业对沪深300指数走势的贡献正负不一，对沪深300贡献最高的是相对新兴行业的可选消费行业，贡献42.89点，占全部正贡献的24.91%。对沪深300拖累最大的是相对成熟行业的金融地产，拖累-99.43点。相对成熟行业中没有一个行业对指数有正贡献，均向下拖累指数；与此形成鲜明对比的是相对新兴行业仅有主要消费行业拖累指数7.47点，其他新兴行业均为沪深300指数做出了正贡献[3].
　　表1:沪深300指数行业贡献度分析
　　行业名称贡献点数贡献占比金融地产-99.4357.73%原材料-82.10 47.67%能源-49.14 28.53%工业-25.98 15.09%主要消费-7.47 4.34%公用事业-5.22 3.03%电信业务8.34 -4.84%医药卫生22.51 -13.07%信息技术23.39 -13.58%可选消费42.89 -24.91%
　　(三)沪深300指数业绩增长动力不足，资本回报率不高
　　在我国经济调结构的大背景下，沪深300指数成分股公司已经很难取得较高的业绩增长率。从过去三年中主要指数业绩增长指标看，沪深300指数营业收入增长率为36.63%，基本与A股市场35.29%的平均水平一致，净利润增长率22.39%，也与A股平均15.66%差异不大。相比之下，以新兴行业公司为代表的股票指数受益于结构调整经济转型的宏观环境，在增长率上优于沪深300指数。
　　此外，通过直观评估企业价值创造能力的资本回报率指标，虽然过去三年中沪深300指数与市场中其他主流指数差异不大，但平均资本回报率10.24%略低于创业板指数平均11.09%的水平，这也说明沪深300指数的增长动力有放慢迹象。
　　(四) 优质新兴蓝筹公司较多选择在海外上市，无法计入沪深300指数
　　沪深300指数中大多是成熟蓝筹公司，新兴蓝筹所占比例不高。目前，诸如腾讯、百度、网易、奇虎、携程等国内真正优秀的新兴行业蓝筹公司纷纷选择在海外上市，使得沪深300指数无法体现这些公司的表现。截止11月15日，在香港上市的腾讯总市值折合人民币6131亿元，在美国纳斯达克上市的百度总市值折合人民币3485亿元，分别是创业板指数中总市值最大的公司碧水源的20倍和10倍。如果它们回归A股，必然会被纳入沪深300指数成为成分股，它们的总市值分别可以位列沪深300指数第5位和第8位[4]。遗憾的是这些公司包括即将IPO的阿里巴巴都选择在境外上市，不仅使得境内投资者无法分享它们业绩成长壮大带来的丰厚回报，而且也使得沪深300指数因它们的缺席而显得动力不足。
　　三、全面分析股票指数特点，合理选择符合自身风格的指数进行投资
　　沪深300指数推出已经八年，其骨干行业、大市值的成分股结构体现了中流砥柱的市场地位。再加上估值较低、股息率相对较高、抗操纵性强等优点，使得其成为部分投资者青睐的指数。截止日，市场上发行的指数基金中选择沪深300指数为标的最多，高达57只；其规模达1623.36亿元，占全部指数型基金规模的40.67%。
　　但是，任何事物都存在其两面性。随着我国经济转型和产业结构调整的步伐不断加快，沪深300指数所代表的周期性行业已经高度成熟，反映经济未来发展方向不够充分。只有那些真正符合产业发展方向、拥有核心竞争力的新兴企业才能在激烈竞争中脱颖而出，在资本市场中受到热捧。今年上半年创业板指数的飙升对此进行了印证。当然，创业板公司也有其不容忽视的问题需要投资者客观应对。首先，创业板公司估值较高，目前市盈率高达63.79倍。创业板是否真正能够通过高速成长消化目前的估值压力，还需要时间考验。其次，创业板公司业绩波动较大，直接导致投资者容易用脚投票。对其进行投资时，投资者需要避免跟风炒作和短期投机，应该更多地关注企业的核心竞争优势和创新能力。第三，创业板公司的解禁压力很大。今年以来，创业板指数解禁股本数占创业板总股本的23.71%，占A股总股本3.56%；据统计，创业板指数2014年即将解禁股本数占创业板总股本的19.34%，占A股总股本11.30%。
　　四、客观看待股票指数走势与股指期货的关系
　　今年以来，创业板指数和中小板指数涨幅居前，沪深300指数却出现了一定程度的下跌。有些人将此归因于股指期货，认为指数一旦开发成期货就被做空，沪深300指数不像创业板指数那样高歌猛进，正是由于有以其为标的的股指期货上市，而创业板没有对应的股指期货所以才一路上涨。这种观点对股市的理解未免偏颇。如果成立，又如何解释2012年沪深300指数上涨7.55%，而同期创业板和中小板分别下跌2.14%和1.38%呢？
　　决定股市涨跌的关键因素是客观经济因素，例如科技进步、金融市场利率、产业政策等。造成近期沪深300指数总体表现不及创业板和中小板的主要原因首先还在于前面提到的随着我国经济结构调整，主流行业发展放缓。相反，中小板和创业板指数中新兴行业较多，受益于经济转型的宏观大环境，而这些都与是否存在股指期货没有必然联系。
　　(作者简介：张慎峰中国金融期货交易所党委书记董事长；游航中金所信息部副总监)
　　附表：
　　表1:沪深300指数市值占比
　　年份沪深300指数与A股总市值比例沪深300指数与A股流通市值比例201065.38%69.70%201169.04%70.92%201269.41%70.40%201364.32%64.74%
　　表2:主要指数市值对比
　　上证50沪深300中证500深证100R创业板指全市场年份总市值流通市值总市值流通市值总市值流通市值总市值流通市值总市值流通市值总市值流通市值2010131,28883,953201,538132,35735,59027,49427,86620,9154,6521,443308,268189,8902011109,70870,759171,554115,56026,91820,97222,97017,3713,9301,519248,469162,9372012104,17375,304184,817126,48329,76722,77524,68119,2034,2081,779266,284179,676201389,21871,940173,144126,54435,07327,26226,71620,5257,8014,569269,191195,473
　　表3: 主要指数波动率对比
　　年化波动率沪深300中证500上证50深证100创业板201025.19%28.81%24.75%27.52%35.63%201120.56%24.30%20.24%22.41%27.43%201220.25%24.42%19.20%23.05%28.07%201323.05%23.56%25.96%23.57%31.65%
　　表4主要指数变动1%所需资金测算(单位：亿元)
　　2011年2012年2013年沪深3007291111上证50253436中证500424675深100212433创业板5613
　　表5:主要指数财务指标分析(单位：亿元)[5]
　　指数营业收入营业利润净利润净资产分红总额[6]净资产收益率沪深300145,294.70 20,182.93 15,290.51 140,032.05 5,922.96 12.30%中证50019,269.46 1,102.83 905.07 17,172.71 393.08 6.03%上证5083,901.20 12,206.37 9,226.70 79,644.48 3,633.79 13.05%深证10016,310.56 1,521.19 1,149.45 13,994.19 380.53 9.50%创业板722.82 114.82 103.36 1,495.07 38.86 7.42%全部A股194,606.27 52,943.30 18,309.72 168,658.08 6,783.59 4.57%
　　表6:主要指数净资产收益率比较
　　年份沪深300中证500上证50深100创业板指201017.91%12.14%18.40%18.38%13.93%201117.43%11.27%18.25%16.80%10.70%201215.75%7.94%16.75%13.56%9.93%201312.30%6.03%13.05%9.50%7.42%
　　表7:主要指数业绩增长指标对比
　　类别营业收入增长率()净利润增长率()营业收入增长率(2012)净利润增长率(2012)沪深30036.63%22.39%24.01%2.03%上证5044.62%25.57%11.77%6.53%中证50030.52%-8.33%7.29%-18.48%深证10031.51%13.73%4.17%-3.35%创业板指数76.20%45.46%31.37%12.35%A股市场35.29%15.66%9.09%0.42%
　　表8 主要指数股息率与1年期银行存款利率对比
　　年份沪深300中证500上证50深证100创业板1年期存款最高股息率/1年期存款2010年1.59%0.78%2.03%1.05%0.48%2.75%0.74 2011年2.34%1.26%2.46%1.48%0.88%3.50%0.70 2012年2.66%1.23%3.17%1.45%0.92%3%1.06 2013年3.42%1.12%4.07%1.42%0.50%3%1.36
　　表9:美国主要指数股息率与1年银行存款利率对比
　　年份道琼斯标普500纳斯达克罗素20001年期存款利率最高股息/1年期存款2010年2.48%1.88%0.90%1.30%0.78%3.18 2011年2.60%2.12%1.08%1.53%1.13%2.31 2012年2.65%2.24%1.54%2.05%0.84%3.14 2013年2.15%2.01%1.43%1.59%0.60%3.57
　　表10:主要指数资本回报率对比
　　年份沪深300中证500上证50深证100创业板201013.12%9.40%12.47%14.01%16.54%201112.48%8.99%14.78%13.56%11.72%20129.36%6.38%10.70%10.52%9.56%20136.01%4.36%6.26%6.65%6.54%
　　表11:指数投资基金规模对比
　　指数名称产品(只)管理资产规模(亿元)占指数基金规模比值沪深300551598.5137.18%中证500 18174.364.06%上证505368.598.57%深证10018415.039.65%创业板626.440.61%合计1022582.9360.07%
　　表12:主要指数前十大权重股对比
　　前十大权重股排名沪深300中证500上证50深证100创业板公司名称权重(%)公司名称权重(%)公司名称权重(%)公司名称权重公司名称权重1 民生银行4.02
科大讯飞0.82 民生银行8.99
万科A6.16 碧水源5.21 2 招商银行3.52
海虹控股0.81 招商银行7.88 格力电器5.38
华谊兄弟5.11 3 兴业银行2.67
许继电气0.74 兴业银行5.97
平安银行4.52
蓝色光标3.65 4 中国平安2.45
华闻传媒0.67 中国平安5.48
苏宁云商3.47
乐视网3.50 5 浦发银行2.30
龙净环保0.66 5.14
美的集团2.69
掌趣科技2.67 6 海通证券1.88
电广传媒0.62 海通证券4.20
广发证券2.63
机器人2.54 7万科A1.77
兴蓉投资0.62
中信证券3.63
五粮液2.26
东方财富2.50 81.62 科达机电0.60
交通银行2.92
双汇发展2.21
汤臣倍健2.32 9格力电器1.47
长春高新0.59 农业银行2.82
云南白药2.20
神州泰岳2.12 101.31
通化东宝0.56 工商银行2.80
中兴通讯2.20
华策影视2.11
　　表13:沪深300指数对经济贡献表(亿元)
　　行业营业收入税收营业收入/GDP税收/总税收采矿业59052 5365 11.38%5.33%制造业38706 989 7.46%0.98%金融业36526 5107 7.04%5.08%建筑业25055 989 4.83%0.98%批发和零售业7359 135 1.42%0.13%电、热、燃、水生产供应业4783 152 0.92%0.15%交通运输4260 159 0.82%0.16% 房地产行业3264 535 0.63%0.53%信息服务业2801 107 0.54%0.11%农、林、牧、渔业342 1 0.07%0.00%水利、环境和公共设施管理业254 49 0.05%0.05%租赁和商务服务业237 16 0.05%0.02%文化、体育和娱乐业151 2 0.03%0.00%综合103 9 0.02%0.01%
　　表14:各行业代表性企业的营业收入和税收(亿元)
　　行业公司营业收入税收行业公司营业收入税收采矿业
中国石油21953 2823 建筑业
中国建筑5715 294
中国石化27860 2122
中国中铁4840 178 制造业 上汽集团4810 146
中国铁建4843 168
宝钢股份1915 30 批发和零售业
五矿发展1494 0.48 金融业 工商银行5369 1051 苏宁云商984 10 建设银行4607 881 电、热、燃、水生产供应业
华能国际1340 32 农业银行4220 682
大唐发电776 20 信息服务业 中国联通2563 99 交通运输
南方航空1015 34 房地产行业 万科A1031 163
中国国航998 33
保利地产689 117
东方航空856 9
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