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假有限合伙基金爆兑付风险 实为高息借贷
潘彧 周宇宁
[摘要]投资者陈女士购买的一款“有限合伙基金”的产品未能如期足额兑付利息。在追讨过程中发现，其资金被管理方挪用投资至商业地产项目。因资金被挪作他用 业内质疑该项目或以“有限合伙”为名行“非法吸存”之实“挂羊头卖狗肉”，所谓的有限合伙基金再爆兑付风险。投资者陈女士在2012年11月初购买的一款“有限合伙基金”的产品未能如期足额兑付利息。在追讨过程中，投资者发现，其资金被管理方挪用投资至商业地产项目。而记者调查发现，该公司以有限合伙的形式募资完毕后，却并未申请工商资料变更，也就是说，投资者与资金募集方并未确立有限合伙关系，这笔8000万元的募资或未入其合伙企业就已被挪用。近日，投资者陈女士（化名）向记者爆料称，其在2012年11月初购买了70万元“北京恒泰物业有限合伙基金”（下简称“恒泰物业”项目）。合同“暂定投资期限1年”，并且到期前陈女士再次签署了赎回协议，明确“日到期”。但到了兑付日，基金公司却以“没有钱”为由要求延期兑付本息。未如期足额兑现利息记者在投资者提供的合同中看到，这款基金产品是由北京梧桐创启资产管理有限公司（下简称“梧桐创启”）进行管理。“但是我们就不同意延期，一直催。”陈女士说。在投资者一直要求之下，在比正常到期晚了2周之后，该公司终于向投资者支付了本金，但并未如数兑付利息。根据合同，恒泰物业项目募集资金共8000万，其中普通合伙人梧桐创启和北京中奥启天实业有限公司分别认缴100万和900万元，其余则由有限合伙人认购。记者调查发现中奥启天由中晟华厦（北京）投资管理有限公司全部出资，而后者由珠海安华实业发展公司全部出资。也就是说隐藏在这个复杂的有限合伙架构后面的还有珠海安华，法定代表人为李进展。陈女士投资的是70万元，因此根据合同，预期年化收益应为10%。虽然合同中明确“不承诺保本和最低收益”，但陈女士表示，“当时销售的员工说10%是税后净收益，而且说国家不允许有限合伙产品将保本保息写到合同上。但这个产品实质是固定收益。”但到了兑付日，梧桐创启只同意向陈女士支付8%的收益，声称其他两个点是扣税。“但又没有给我们提供扣掉20%的发票证明。”陈女士说。资金或未入企业已挪用产品说明书显示，恒泰物业项目所募集资金是“用于收购位于北京市成熟地段，人口密集，周边配套设施完备的区域的物业”。陈女士称，当初看中这个项目，主要是“因为恒泰物业，确实知道有这个公司，再加上北京的本地项目”。而且，该公司员工介绍称，这一项目风控非常充足，陈女士更放心。但是，在兑付危机出现后，梧桐创启的原法人陆鹏远却对投资者称项目的“资金流出现问题”，并承认是因为资金被挪用到北京国宏汇金所投资的江苏丹阳商业地产项目。昨日，记者尝试联系陆鹏远，但他一听到问及恒泰物业项目，就挂了电话。而陈女士也称：“我们给他打电话都不接，还把公司退租了。”记者从北京工商局网站上查到合伙企业“北京金华恒泰资产管理中心（有限合伙）”的信息，但在投资人信息中，仅有企业法人“北京梧桐创启资产管理有限公司”出资50万元及自然人股东孙金华出资10万元，并未见其他有限合伙人的信息。为何募集了8000万元，注册资本却仅仅显示60万元？一位私募业内人士对记者表示，这说明该公司在注资之后并未去进行工商资料变更，而不去做变更有可能是时间问题，更大的可能是资金根本未进入该企业，直接被挪用。上述私募人士表示，有限合伙企业在刚注册的时候只需要10万元，但只要以有限合伙的形式募资完毕，都应去工商局申请工商资料变更。“申请变更手续只要申请一下去工商部门交个表，两周之内一定可完成变更。”律师解读名为“有限合伙” 实为高息借贷
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Copyright & 1998 - 2016 Tencent. All Rights Reserved融宜宝被立案 投资者透露P2P产品去年初出现兑付问题
日 17:25&&&转载：&& 作者:中国网&& 编辑:网络 分享
昨日，网上传出一份《立案通知书》，表示经举报的融宜宝上海分公司浦东分部的非法吸存一事，经审查符合立案条件，已经立案，这份通知的立案时间为今年3月21日。同时，北京商报记者还获得了一份由上海市公安局静安分局经侦支队开出的立案告知书，其中指出“上海市静安区融宜宝上海分公司非法吸收公众存款一事，经审查，决定立案”，而这一通知的立案时间为日。在采访过程中，一些投资人和业内人士均向北京商报记者证实，其实一些投资者早在去年就开始向上海经侦报案。其中，一位投资者透露，自己购买了几十万元的产品。其实，融宜宝代销的基金产品早在2014年10月到期就无法兑付，接着融宜宝的P2P产品去年初也开始出现了兑付问题。 据融宜宝官方资料显示，融宜宝是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、小额贷款行业投资、小微贷款咨询服务与交易促成平台服务等业务于一体，为客户提供综合财务解决方案的服务企业。总部设在北京，目前已经在国内超过25个城市拥有分支机构和服务网络。北京商报记者从投资者处了解到，融宜宝先后于月、月代销中成鑫融(北京)投资有限公司的两款有限合伙私募基金，其中《7号智宏-爱顿新城》于2014年10月陆续到期，仅上海分公司共计2000万元延期至今绝大多数本息未兑付;另一款《9号智融-华塑实业》于月到期，共计2000万元也延期，至今本息未兑付。此外，融宜宝于月代销沈阳金润聚乾投资管理有限公司的P2P理财产品，投资期3个月、1 年，上海分公司客户投资共计约4000万元均延期，至今本息未兑付。 同时，该投资者表示，融宜宝的P2P产品自2015年1月开始出现延期至今近一年，情况越发严重，最早2015年3月到期的至今本息未兑付。对此，北京商报记者联系融宜宝上海分公司相关大区经理，该人士证实此前代销的产品确实出现兑付问题，已经有两年时间，但是公司的产品并没有出问题。同时，该人士证实公安局确实进行了立案，对于为何立案，该人士表示，“有投资者去报案，公安局就立案”。 不过，北京商报记者注意到，在立案通知上，经侦表示是根据《刑事诉讼法》第一百一十条规定进行立案，而这一条规定为公安机关对于报案、控告、举报和自首的材料，应当按照管辖范围，迅速进行审查，认为有犯罪事实需要追究刑事责任的时候“应当立案”。而另一位投资者也向北京商报记者表示，自己购买的就是融宜宝的P2P产品，目前还未兑付。对此，融宜宝相关品牌负责人表示，“公司目前正在着手处理相应事件，应该会有声明”。不过，对于是否由于涉嫌非法吸存被立案，该人士并未正面回复，而是表示有消息会统一向媒体披露。目前融宜宝北京总部客服表示，该公司在正常运行。
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正闵二期部分延期兑付 有限合伙产品再曝风险
发布时间： 13:57:12来源：证券时报字号：
　　近期，一款名为上海市保障房项目建设基金（正闵二期）的产品出现部分延期兑付，将类似有限合伙制基金的风险再度暴露。有第三方销售人士说，由于目前有限合伙基金已经发生...
　　从正闵系列项目来看，没有提供任何抵押担保，其主要的风控保障就是到期政府回购。正闵一期和二期项目的宣传资料中，关于风险保障的条款显示，按照上海市相关保障房扶持政策，在土地款交付完毕之后，由上海市闵行区住房保障和房屋管理局与项目公司签署《动迁安置房供应协议》由政府负责回购。投资者的所投资金全部进入项目开发建设，到期后以转让有限合伙份额的方式退出并实现本金与收益。
　　从历史记录分析，上海市此类保障房项目近3年全部顺利履约，没有任何违约记录。
　　缺乏监管 有限合伙产品风险高
　　&我们现在已经不再向客户推荐有限合伙基金了。&据深圳一位第三方人士表示，这类产品风险比较高。
　　据记者了解，目前市场上，除去真正从事股权投资的私募股权投资（PE）基金外，大多数有限合伙制基金的投向都在各类工商企业和房地产项目，其收益模式可以基于债权或股权。目前已经有多款有限合伙企业基金出现兑付问题。
　　如去年底，某股份制银行上海嘉定支行理财经理推销的中鼎财富投资中心有限合伙计划理财，产品因到期无法兑付，引发投资者不满。今年5月份，北京大观言投资基金管理有限公司旗下的一款&观言吉祥煤业股权投资基金（有限合伙）&第二期产品今年3月份到期，但本金和利息均出现延期兑付。
　　实际上，因为发行有限合伙制产品非常容易，又暂时缺乏监管，存在不少风险。
　　首先是兑付风险，据好买基金一位信托分析师表示，一般来说，能找银行贷款的，不会找信托贷款。能找信托融资的，不会找其他渠道融资。融资方一步步退到需要使用有限合伙企业进行融资时，项目资质本身就存在隐忧，且此时融资成本也将大大提升。从这个角度看，这类产品的整体兑付风险天然要高于信托产品。
　　第二是风控风险。上述分析师表示，有限合伙制产品缺乏尽职调查和风控，无法保证项目的真实性。
　　此外，还存在道德风险。目前有限合伙基金并没有明确的监管单位，项目的安全性只能依靠发行单位自律。
　　不过，也有第三方人士表示，投资于保障房项目的有限合伙基金风险并不高，虽然这类产品没有通过信托渠道，但能成功发行有限合伙产品的机构均具有相当实力，而且信托的成本过高，也让有些机构并不愿意借道信托发行。&有限合伙基金在海外市场非常普遍，关键是对产品进行甄别。&他说。
　　此外，一位私募人士表示，有限合伙制产品目前仍是监管的空白地带，一旦出现问题，投资者维权较难。
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