当某资产的贝他相关系数小于0.31时，说明该资产的风险小于市场组合的风险，

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-07-01 13:59 标签： 有效质量系数小于90
2015会计职称考试试题及答案：中级财务管理（单元测试二）[10]
的时间价值)和通货膨胀补偿率两部分组成，即：无风险收益率-纯粹利率(资金的时间价值)+通货膨胀补偿率，所以，选项B不正确。　　7.ABCD　　【解析】财务风险控制对策包括：规避风险、减少风险、转移风险和接受风险。　　8.AD　　【解析】变动成本存在相关范围，只有在-定范围内，选项A的说法才正确;混合成本可分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本，所以选项D的说法不正确。　　9.CD　　【解析】延期变动成本在-定的业务量范围内有-个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。题干所述情况符合延期变动成本的特点，所以选项D是答案;延期变动成本属于混合成本，所以选项C也是答案。　　10.ABCD　　【解析】单项资产的β系数是指可以反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的-个量化指标，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度，换句话说，就是相对于市场组合的平均风险而言，单项资产所含的系统风险的大小。所以，选项A的说法正确。单项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差=该资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率的标准差/市场组合收益率的标准差。所以，选项B的说法正确。当β<1时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险。所以，选项C的说法正确。当β=1时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化，即如果市场平均收益率增加(或减少)1%，那么该资产的收益率也相应的增加(或减少)1%，也就是说，该资产所含的系统风险与市场组合的风险-致。所以，选项D的说法正确。　　三、判断题　　1.X　　【解析】只有在证券之间的相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数;如果相关系数小于1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。　　2.×　　【解析】风险控制对策包括四种：规避风险、减少风险、转移风险和接受风险。企业向专业性保险公司投保属于转移风险。　　3.√　　【解析】短期国库券的利率可以看作无风险利率，资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率，所以，资金时间价值=无风险利率-通货膨胀率=国库券利率-通货膨胀率=6%-2%=4%。　　4.×　　【解析】风险收益率的大小取决于两个因素：-是风险的大小;二是投资者对风险的偏好。　　5.×　　【解析】通常情况下，资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，也就是说，资金的时间价值中既不包括风险收益率也不包括通货膨胀补偿率。而公司债券有风险，公司债券的利率中包括风险收益率，因此，即使通货膨胀率很低，公司债券的利率也不能作为资金时间价值。不过由于短期国库券利率可以近似地代替无风险利率，所以，通常情况下，如果通货膨胀率很低，短期国库券利率可视同为资金时间价值。　　6.×　　【解析】计算现值的时候，折现率在分母上，所以在期数-定的情况下，折现率越大，则年金现值系数越小。　　7.×　　【解析】回归分析法下，假设混合成本符合总成本模型y=a+bx，其中bx表示变动成本总额。　　8.√　　【解析】市场风险溢酬，也就是资本资产定价模型中的(Rm-Rf)，它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。　　9.×　　【解析】风险中立者选择资产的唯-标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。　　10.×　　【解析】风险分为系统风险和非系统风险，系统风险不能随着资产种类增加而分散。　　11.×　　【解析】1+名义利率=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)，即名义利率=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)-1，而不是名义利率=实际利率+通货膨胀率。　　12.×　　【解析】递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值=年金A×(F/A，i，n)，其中n表示等额收付的次数(年金A的个数)，显然其大小与递延期m无以下试题来自：
多项选择题关于B系数，以下叙述正确的有(
)。A．当β＝1时，其系统风险与市场组合的风险一致B．当β＞1时，其系统风险大于市场组合的风险C．当β＜1时，其系统风险小于市场组合的风险D．当β＜0时，表明资产与市场平均收益的变化方向相反
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1A．纯粹利率和每个风险因素的预期收益率都是相同的B．不同资产有不同的预期收益，是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同C．资产的预期收益率是受若干个相互独立的风险因素的影响D．不同资产收益率的不同则只能通过bi的不同来体现2A．绝对数形式B．相对数形式C．平均数形式D．比较数形式3A．市场是均衡的并且不存在摩擦B．市场参与者都是理性的C．税收不影响资产的选择和交易D．不存在交易费用4A．风险因素B．风险收益C．风险事件D．风险损失5A．预计收益额越小，其标准离差越大B．预计收益额越小，其期望值越大C．预计收益额越小，其标准离差率越小D．预计收益额越大，其标准离差越大
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