年关将至 哪些P2P平台最容易垮？
作者：flatzhen
　　对于P2P行业来说，每一年的年末都暗雷涌动。根据以往的经验来看，跑路、挤兑、倒闭等风险尤其喜欢在年底集中爆发。
　　P2P行业大考为何总在年末上演
　　自2013年以来，年底的“倒闭潮”似乎已经成了P2P行业挥之不去的魔障。在2013年末，P2P行业到底发生了什么？2013年10月，东方、万利创投等几家颇受投资人认可的P2P平台突然出现提现困难，继而引起投资人恐慌，造成用户集中提现，导致多家P2P平台同时遭受“挤兑”。由于长时间的资金流出大于流入，平台最终不可避免地出现了资金链断裂的悲剧，只能倒闭收场。事态的发展还远远不止于此，这几家率先倒闭的平台只是这轮多米诺骨牌中的第一张。随后，隔三差五地有平台被爆出限制提现乃至倒闭。数据显示，自2013年10月至12月，在短短三个月时间内，倒闭的P2P平台数量就高达60家，占了全年问题平台总数的60%以上，涉及资金超过10亿元。因此，这一轮风波也被称为P2P行业的“倒闭潮”。
　　进入2014年之后，P2P行业迎来了更加爆发式的增长。截至2014年年底，全国范围内的平台数量达到了1613家。伴随着平台数量的突飞猛涨，问题平台的数量也与日俱增，2014年全年新增问题平台共273家。而从业者及投资人最为担心的事情也在2014年年末再度上演了――倒闭潮的如约而至。2014年10月、11月、12月新增的问题平台数量分别为34家、43家、90家，其中提现困难及诈骗、跑路仍然是最主要的风险类型，占比也分别达到了57家和21家。
　　总体来看，P2P行业的发展始终都处于冰火两重天的状态中，行业的发展势头再强，也摆脱不了风险事件及问题平台的如影随形。但是从近两年的发展过程来看，风险事件尤其集中在年末爆发。以2014年为例，前三季度每个月的新增问题平台在10-12家，9月份开始出现明显的上升趋势，当月问题平台数量达到了25家，往后的三个月更是月月递增。理论上说，P2P行业的风险类型无非就那么集中，既然能维持大半年的平稳无波动，为什么进入下半年就一反常态了？原因如下。
　　第一，投资人迫切希望资金“落袋为安”的心理，是P2P行业倒闭潮的重要催化剂。所谓年关，就是大家往回收钱的时间段。平日里P2P平台的资金流入流出还算平衡，一旦到了年底，提现的人多了、投资的人少了，那么平台面临的兑付压力就大了，资金实力差一点的，就摊上事儿了。
　　第二，P2P行业普遍存在的拆标行为暗藏流动性风险。一方面是为了满足当下投资人普遍偏好短期标的的心理。另一方面则是出于营造“人气”的需要，小额标的的满标速度总是要快一些，方便制造“一哄而上、一抢而光”的假象。由此，P2P平台要么长标拆短、要么大标拆小。其中又以期限拆标最容易引起流动性风险，这种拆标手段说白了就是借新还旧，一旦新的资金无法足额到账，平台就会进入自行垫付的恶性循环当中。此外，一些更为复杂的期限错配甚至会导致借款用途与借款资金难以一一对应，最终演变成资金池或庞氏骗局。
　　第三，连锁性的恐慌心理所引起的大规模资金集中撤离，导致不少P2P平台资金链断裂。由于社会基础不完善及监管条例的缺失，P2P行业的发展如履薄冰，时不时还深陷信任泥潭。此外，P2P行业对于国内投资人来说还比较新鲜，因此他们的认知也还处于初级阶段，大多数人往往只能依赖少数“真理”来进行投资判断。在这种大背景下，羊群效应就十分严重了。大环境向好的时候，跟风重仓；一有风吹草动，跟风撤离。临近年关这种效应的危害性就更加严重了。一是平台集中爆发风险，必定会引起连锁恐慌，导致资金大面积流出；二是年底了P2P平台原本就需要承担不小的兑付压力，再加上行业黑天鹅的牵连，难免会加剧平台资金断裂的风险。
　　2015年P2P行业是否会再现倒闭潮
　　相较于前两年的“重发展”而言，2015年是“重调整”的一年。尤其是进入下半年以来，P2P行业迎来了多个利好政策，其中包括首次纳入《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》、出台行业首部基本法《关于促进金融健康发展的指导意见》、获得中国人民银行行长的公开支持等。因此，2015年也被称作是互联网的“监管元年”。那么，在政策整体利好、行业发展趋于良性的情况下，今年年末还会再现倒闭潮吗？今年7月-10月，P2P行业新增问题平台数量分别是109家、81家、55家、47家，尤其在10月份新增问题平台更是下降到今年最低位。笔者猜测，新增问题平台数量的持续走低，跟监管政策的出台、监管层的严打、以及部分地区经侦部门的介入不无关系，而这组数据也被视为是行业重整的重要讯号。不过进入11月后，新增问题平台数量明显上升，单月新增达到了86家，其中跑路型平台占比高达71%，提现困难型平台占比19%。在临近年末的关口上，P2P行业新增问题平台数量陡然上升，似乎正在印证年末倒闭潮的魔咒。综合各种因素来看，年末P2P平台集中爆雷依然是一件大概率的事，倒闭潮暂时还难以终结。
　　倒闭潮或再现 哪些平台应警惕？
　　诚如上文所说，根据2013年、2014年出现的两次倒闭潮来看，倒闭平台的风险类型多集中于提现困难。平台出现提现困难的原因往往只有一个：投资人集中提现，导致平台入不敷出。那么，到底什么样的平台暗藏挤兑危机？
　　第一，平台借款项目普遍是大额标的的平台。老牌平台红岭创投的亿元坏账事件之后，业内就开始对大额标是否合理这一命题争执不下。笔者认为，P2P行业不同金额的标的都自有它存在的道理，很难以对错的立场对其进行粗暴的评判。但是在年末的背景下，大额标的的风险就明显高于小额标的了。首先，P2P行业的借款项目期限一般都在3个月-12个月，因此年末是投资人集中提现的期，大额提现更考验平台的兑付能力。其次，大额标通常是企业借款项目，而今年的宏观经济持续下行，实体经济状况一般，不仅会加大平台对企业的催收难度，甚至部分经营不善的企业会出现违约风险。相反，以车贷为代表的主打小额标的的平台在年关就鲜有“兑付”压力之说。为此笔者查询了包括微贷网、果树财富在内的多家车贷平台官网，发现单个标的的金额均介于4万-8万之间，相比那些动辄千万、上亿的大额项目，平台确实无须面临过大的兑付压力。
　　第二，用户忠诚度较差的平台。投资人之所以喜欢在年底集中提现，除了是“刚需”之外，还有一个重要的原因是对P2P平台的不信任，春节期间平台放假、第三方支付机构放假、银行放假，资金在平台过年，万一跑路了呢？投资人对平台的不放心，换句话说，即是忠诚度不够、没有黏性。整体来说，P2P行业中不管是运营者还是投资人，都过于浮躁，过于逐利。尤其是平台方，素日只看重数据及规模，只与用户建立利益输送，而忽视了情感的连接。于投资人而言，不存在强关系的P2P平台，资金走了人也就走了，明年还会有更多的新平台可以挑，因此令P2P平台猝不及防，猛然就陷入了资金大规模撤离的境地中。相比之下，那些拥有忠诚用户的P2P平台在年关就好过得多了。以P2P行业内著名的粉丝经济案例悟空理财和果树财富为例，前者强调人格化沟通，因此深耕微信、与用户进行多维互动；后者深谙情感驱动之道，以“投资人自己的平台”为slogan，大打感情牌。这类至少拥有一批忠诚用户的P2P平台，鲜少与挤兑、蜂拥提现、提现潮这样的新闻热词产生关系。看来，P2P平台若能把“用户”运营到极致，别的困难就都不算困难了。
　　第三，搞资金池或自融的平台。这类P2P平台本质上其实可以归结为诈骗平台，因此不仅存在挤兑风险，更存在运营风险和风险，鉴于本文选题，我们就主要来说说隐藏在资金池与自融背后的挤兑风险。资金池与自融平台的共同特征之一，就是都存在虚假标的。一方面，资金池平台如果出现新钱借不到、旧账还不上的出现，资金池无法流动了，前面积压已久的雷就会成批爆炸，这个时候平台只能跑路了。另一方面，自融平台为了方便募集资金，无一例外会选择虚构虚假借款项目，将所得资金再挪作他用。如果非法挪用的资金能够从别的渠道获利也就算了，一旦亏了，首先受害的就是投资人。
（本文仅代表作者本人观点,不代表和讯网立场。）
（责任编辑：赵然 HZ002）
11/27 16:54
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新手p2p理财怎么操作才好
新手p2p理财怎么操作才好：对于刚进入网贷投资的朋友们来说，资金安全是第一位的，资金安全了才会对网贷投资有信心，才能将网贷投资一直做下去。
新手怎么操作才好?
1、投资网贷前期准备
(1)准备好投资人的手机，这非常简单，但非常重要。在网贷平台对投资人的手机号码进行认证后，投资人要对自己的提现银行帐号等重要资料进行修改时，网贷平台通过认证后的手机号码联系投资人后才能修改。
有些网贷平台在提现时也要通过认证手机输入验证码才能提现，所以最好是准备投资人实名办理的手机卡，不然万一手机丢失了，不能补手机卡，资金提现就麻烦了。
(2)准备一个和投资人同名的银行卡，并开通网上银行，同一个银行的网上U盾用于向网贷平台转帐充值。
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P2P做好月利率高达3% 玩不转投20万两个月打水漂
P2P平台运营模式
平台数量以每年400%的速度增长，预计今年年底全国大概800至1000家平台。（来源：网贷之家）
　　P2P“潘俊苯鹑谡笔
　　■新快报见习记者 许莉芸
　　今年10月陆续有20家P2P(peer to peer)网贷平台或倒闭或提现难，这是P2P网贷平台进入我国以来首次单月集中爆发大量问题。人人聚财创始合伙人、CEO许建文早前对新快报记者表示，10月份出现问题的P2P网贷平台总贷款余额超过10亿元。进入11月以来，已经确认有“铜都贷”、“家家贷”或因提现困难歇业，这两家平台代收金额都在1.2亿元左右。昨日，也有网友爆料宝仕金融、都梁创投、世纪创投平台出现兑付危机。
　　一边是危机四伏，一边却是80后、90后投资人的不断涌入。据网贷之家统计，预计2013年底P2P行业总成交量有1000亿元至1200亿元。这种起源于英国的舶来品，能否最终实现全球第一家P2P平台英国“ZOPA”公司所说的“摈弃银行，我们都有更好的交易”，我们还将拭目以待。
　　“潘俊苯鹑诘南灿氡
　　网贷投资起点低，最低50元就可以投资，因此这个行业也被戏称为“潘俊苯鹑凇！睹咳站眯挛拧酚胪伊戏⒉嫉摹2013年P2P投资者调查报告》显示，年收入10万以下的投资者占比60%。
　　成功者
　　投资人实地考察P2P网站
　　今年26岁的投资者小米从今年初开始投资P2P平台。“我比较宅，喜欢泡在网上”，他告诉记者，一开始只是对这种新兴的投资方式感兴趣，“很好奇，就抱着试一试的态度投了500元的项目”。第一次投的是钱贷网的一个“资金周转”项目，“没想到一个月的收益有1.8%，利息将近100元”。于是，今年2月份，他接着在钱贷网投资了两个项目总计8万元，分别用于“购车置业”和“资金周转”的投资。“收益率挺高，每个月比存银行多了至少1200元”，于是，今年6月份开始他加仓至30万。目前他每个月的利率平均在1.8%左右，每个月净赚利息5500多元；高的话可去到3%。
　　“我的经验就是要实地考察、分散投资，尽量不集中风险”。他告诉记者，曾投资过钱贷网，他去过平台实地考察，在平台看见了借款人的材料，“有的借款人甚至身份证原件都在”，“还看见了抵押物，包括汽车钥匙和房产证等。”
　　“我还结交了许多做网贷平台的朋友，多与他们交流，也会得知一些消息”，而且还要多注意一些第三方机构的信息，比如网贷之家，上面不仅有平台的考察报告、成交数据等，还有许多投友交流的社区论坛。
　　失败者
　　平台因兑付危机提现难
　　在深圳工作的小江已经有一年的投资经验了。“由于我也从事金融行业，因此对于P2P行业的前景还是十分看好的。”所以从一开始小江就对P2P投资情有独钟。“此前，我还算比较谨慎，先后投资了一些相对较大的平台，但后起的平台收益率的确太高了，有的年化利率高达40%甚至更多，就是想博一下，最后出事了”。在今年8月到10月小江踩了“雷区”――投资的两家网贷平台因兑付危机现已提现困难，目前还有20万元没有收回。这对于刚刚工作才两年多的小江来说算是一笔巨款了。
　　其中最大的一笔借款9万元，他告诉记者失败投资的平台涉嫌自融，而且“每笔投资项目金额过大，如果续借跟不上，那么后续很难维系平台正常运行。”小江认为，每个人的投资理念不同。他会将自己想投资的平台分成三类：高收益、低收益和中等收益。“我比较喜欢高收益”，而“高收益也意味着高风险，就看你敢不敢了。”
　　P2P以400%爆炸式增速
　　2007年，拍拍贷将P2P引入中国，成为国内首家互联网个人借贷平台。随后网贷平台呈爆炸式的增长，网贷之家数据显示，从2010年开始，平台数量以每年400%的速度增长，预计今年底全国大概800至1000家平台。
　　P2P的火爆首先源于市场需求，一方面，投资人希望寻找高收益的投资途径，另一方面急需资金的个人和小微企业求“金”若渴。当融资的人和投资的人，在P2P网贷平台上相遇，想不火爆都不行。其次，目前网贷平台还属于监管真空，准入门槛低。钱贷网运营助理吴复申告诉记者大部分网站只是在淘宝买一个模板，再租一个服务器，招两个客服，就算一个网贷平台了。而记者在淘宝网中搜索发现，最便宜的网贷平台源码仅售260元。
　　有业内人士表示，大规模增速的背后未来将淘汰70%-80%的平台。而在鱼龙混杂的平台中，有不同的两种模式，昨日，新快报记者采访了多家平台及内业人士，为读者列举两种模式及其利弊。
　　未纳入金融监管范畴
　　P2P贷款金额通常为几千到几万元，相当于小微贷中的微贷或极微贷。P2P借贷平台主要针对的是那些信用良好但缺少资金的个人或小微企业主。目前我国的P2P借贷从交易模式上看主要有线下交易、承诺保障本金、不承诺保障本金等三种模式。
　　目前P2P平台对借款人的资信进行信用甄别，解决了资金供求双方的信息不对称的问题，而且由于其参与门槛低、渠道成本低，拓展了信贷额度的范围弥补了银行信贷的盲点，风险足够分散，P2P借贷得以快速成长。但由于P2P借贷仍然是新生事物，因而金融监管部门仍未将其清晰纳入所属监管范围，因而也未发布相关的监管政策和法规。
　　国际的P2P借贷已获得了巨大的成功，主要有Zopa、Prosper 和Lending Club 模式，权威的信用评分和个人信用评级公司为P2P借贷的快速成长、借贷成本和不良率的降低提供了有力的支持。目前国内P2P贷款利率和综合收益水平仍显著高于英美国家。
　　网贷平台步入洗牌期
　　在P2P平台井喷式增加的背后是，越来越多的P2P平台开始倒闭。
　　据媒体报道，仅10月份全国已陆续有20家P2P平台倒闭或出现提现困难。进入11月，这种现象有不降反增的趋势，行业内已新增8家问题平台。
　　资深产业研究员刘吉伟认为，倒闭的企业大多是运营三月以下的新进企业，进入门槛较低，监管缺乏，部分民间借贷鱼目混珠，对投资者许以高额回报并将资金挪为己用。网络借贷的运营模式和风控管理水平决定了企业能否长存。”
　　人人聚财CEO许建文也表示，“近期一些平台倒闭也不乏骗子公司充斥，上线运营几天，靠几个“秒标”，忽悠了用户一笔钱就销声匿迹了；再者就是流动性风险的问题，由于市场竞争激烈，新平台上线后不光对金额进行拆分，同时对期限也会进行处理。”
　　在野蛮生长之后，P2P网贷平台似乎正在步入洗牌期。业内分析人士指出，正是“无准入门槛、无行业准则、无监管机构”促使P2P行业野蛮生长，随后风险集中爆发，因此监管层应该早日出台措施，明确设立门槛，但业内对监管则期待不一。
　　主要模式费率比较
　　代表平台名称资费说明
　　成交服务费(都是对借款者收取，投资人不收费)服务费用于风险准备金账户(用户的本金保障计划)。
　　人人贷人人贷不收取任何投资人费用，充值提现费用为第三方支付公司收取
　　按借款人级别收取：AA:0%；A：1%；B:1.5%；C:2%；D:2.5%；E:3%；HR:5%。每月向借款人收取其借款本金的0.3%作为借款管理费。
　　拍拍贷拍拍贷网站的功能包括了借款信息的发布，竞标管理，成功借款管理，电子借条，法务支持等等，目前大多数服务保持免费。
　　借款期限6个月(含)以下：借款成功收取本金的2%，借款6个月以上，借款成功后收取本金4%。
　　承诺保证本金，平台做担保
　　大多数的网贷平台都承诺保障本金，会按照借款人和出借人的信用等级等信息安排交易。一旦贷款发生违约风险，平台承诺先为出资人垫付本金。这类平台以北京的“人人贷”、深圳的“红岭创投”、广州的“万惠投融”等为代表。
　　记者以人人贷平台为例，从2010年4月份成立到今年8月，其成交金额达十亿元。投资人小米告诉记者，他之所以选择人人贷平台是因为“成立时间久，也具有一定的口碑和品牌效应”。
　　同时，小米还告诉记者投资平台最担心的就是“不知道借贷人的信用如何，自己的钱用来干吗了”。记者登录人人贷页面，发现借款人有三种认证标识，分别是“信用认证标、实地认证标和机构担保标”。而根据借款人提供的资料，平台会依据模型要计算出其信用总分。根据信用总分又对借款人划分成了七个相应的信用等级，比如在160分以上就是AA级，0-99分就是HR级。人人贷每笔贷款的利率也是依据平台对借款人的信用等级而定。
　　人人贷创始合伙人杨一夫告诉记者，人人贷大约每天可以收到1000多件贷款申请，信用审核的40%靠数据和模型来解决。但仍需要50名审核员来完成剩下的申请和其他环节。因此，平台自然也承担了坏账的责任。“我们每完成一笔交易的时候，会提取一部分的服务费放在一个专用的账户里面，我们把它叫做风险准备金。然后再对账户里的资金进行统一的管理。当出现坏账的时候，我们会从账户里提取资金进行垫付。”同时，人人贷还与两家担保公司合作，由其推荐借款人，然后再线下审核资料，以确保真实性。据人人贷三季报显示，截至9月30日，人人贷风险备用金余额与待还本金之比为1.90%，远高于网站0.80%的坏账率。
　　杨一夫说，人人贷控制违约风险的逻辑在于，会“根据大数定律逐步将客户风险进行分散，再在单一借款人风险上进行一定控制，最终使得总体风险可控”。同时，还一直鼓励将资金分散出借给不同的借款人，而“每笔借款人的借款金额在3万-5万元左右，所以总体降低了风险。”这样也避开了一些类似小贷公司几千万或几百万的项目出现坏账可能为公司带来的冲击。
　　记者点击“投资列表”中的一个投资项目“资金周转”，发现除了基本的款项信息外，还有借款人的用户信息、还款表现和已经加入的投资者记录等。其中，还有借款人的信用记录，包括信用等级、总分、申请借款的笔数、逾期次数等信息。
　　业内人士认为，此种模式对投资人而言，投资的风险相对较小，因为坏账将由人人贷风险金机制承担。
　　承诺部分保障本金平台做中介
　　与人人贷相对的另一种模式，平台只承诺部分保障本金，也就是说只是保障交易活跃的小额投资者。在平台中，借款人和出借人通过其网站竞拍交易，当贷款发生违约风险，平台不承诺全额垫付本金。这种模式以“拍拍贷”等为代表。
　　小易是拍拍贷的活跃用户，她告诉记者为了能够投资50次以上，她一开始就“分成100、200元”投资，因为“拍拍贷对通过身份认证，成功投资50次以上并且每笔借款成功金额小于5000元的投资者进行本金保障”。
　　与第一种模式不同的是，平台不参与制定利率。拍拍贷副总裁周浩告诉记者，借款人先发布符合规定的利率，拍拍贷会根据借款人的信用指数进行审核，通过后，投资项目将在网站中发布，然后投资人自己选择是否要投标。记者在拍拍贷页面上看见，对于投资人的审核信息包括了身份证、户口簿、亲友身份证、亲友合照、央行信用报告、个体户证明等一系列能证明其身份及收入的材料。
　　记者登录拍拍贷网站，发现对借贷人分成了不同的区域，分别有“优先计划、网商专区、二次借款、慧聪专区、敦煌专区”等。小易告诉记者，比如在慧聪专区中，借贷人是经过慧聪网认证的卖家，“所以我会放心许多”。周浩说“真正的P2P平台，首先要考虑责任，确保平台风险最低化”，记者发现平台对借贷人有户口认证、视频认证、手机实名认证和实名认证几种方式，确保借贷人的资料信息准确。
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