阿里路演：马云套现8亿美元 惠及员工“亲友”|阿里巴巴|马云_凤凰财经
阿里路演：马云套现8亿美元 惠及员工“亲友”
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阿里巴巴周一在纽约华尔道夫饭店(Waldorf Astoria Hotel)举行了首场IPO路演活动，马云参加了这次活动，就投资者担心的公司治理问题做出了解释，其中包括备受争议的拆分其在线支付服务的问题。
阿里路演：马云套现8亿美元 惠及员工“亲友”阿里巴巴周一在纽约华尔道夫饭店(Waldorf Astoria Hotel)举行了首场IPO路演活动，马云参加了这次活动，就投资者担心的公司治理问题做出了解释，其中包括备受争议的拆分其在线支付服务的问题。
路演至18日结束：雅虎套现76亿此前9月6日凌晨，阿里公布了每股60美元至66美元的IPO发行价指导区间，最高将募集243亿美元，创下美国IPO的融资之最。按照该价格区间，阿里巴巴的市场估值将达到1542亿至1698亿美元之间，与美国电商巨头亚马逊的1600亿美元市值不相上下。据国外媒体报道，在纽约路演后，阿里巴巴还将移师波士顿、巴尔的摩、丹佛、旧金山和洛杉矶等其他美国城市，然后将前往新加坡、伦敦和中国香港举行上市路演。阿里路演预计9月18日结束。如果路演能够顺利结束，阿里巴巴的股票将于当晚定价，第二天即9月19日在纽约证交所挂牌交易，股票代码“BABA”。最新的招股书显示，此次阿里IPO预计将发售1.23亿股美国存托股票，同时，股东将售出约1.97亿股美国存托股票。雅虎是阿里巴巴股权的最大出售者，将在IPO中出售1.21亿股，价值约76亿美元，售股完成后雅虎仍将持有阿里约16.3%的股份。日本软银此次将不会出售股份。若以IPO定价区间最高价66美元计算，马云持有的股权总价值将超过120亿美元，IPO时马云将套现8.415亿美元，马云持股比例将从8.8%降至7.8%。值得一提的是，9月10日是马云的生日，这位刚刚晋升的中国首富将在路演上度过他50岁的生日。阿里巴巴9月6日还宣布，该公司的合伙人团队于近期选举并诞生了三名新的合伙人，分别是来自于阿里云技术团队的蔡景现、小微金服集团技术团队的倪行军以及人力资源及组织文化团队的方永新。上述三人均为70后。至此，阿里巴巴集团合伙人团队已经拥有30名成员。估值低于预期 推“亲友股计划”阿里巴巴在此次IPO中包含一份定向分配股份计划，预留了近6%的股份允许其员工及与公司关系密切的人士以发行价认购，即所谓“亲友股计划”（directed shares program）。亲友股多用作员工福利、亲友福利的一种变现形式，不属于内幕交易。据了解，这项员工福利在此前的京东和微博等中概股上市时也曾使用。据路透社的报道，此次阿里巴巴IPO中，散户投资者将有机会购买10%到20%的股份，但由于美国散户投资者大多并不认识阿里巴巴是谁，目前从美国券商们的反馈来看，美国的散户的问询量远低于Facebook和Twitter上市时的数量。此前市场分析师对于阿里巴巴的估值超过2000亿美元，而最终招股书中的估值低于市场之前的预期。分析人士称，这个定价主要是为了取悦机构投资者，防止陷入当年Facebook因定价太高而面临的尴尬。2012年，Facebook的IPO因为技术问题以及过高的价格而惨遭失败，仅筹集了约160亿美元。也有机构仍然看好阿里上市后的表现，并认为上市后其总市值将会超过2000亿美元。
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48小时点击排行上市后，阿里员工真“暴富”了吗？
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原标题：上市后，阿里员工真“暴富”了吗？
阿里巴巴登陆纽交所，一条陡峭的崛起线，刻画出开盘价从68美元，向92美元暴涨的路径。市场对这家电商巨无霸的认可，也催生出不少新的猜想，比如，暴涨之后的股价，将造就多少持股员工新富豪？
阿里造富没你想象的那么神
对于真正有才华的中流砥柱者，“票子”意味市场的认可，“位子”标识自我的实现。两者，一个都不能少。
上市之前，就有好事者算过这笔“造富效应”。一种算法是，阿里员工2.6万人，就算按照IPO预估价66-68美元算，员工股总计将达413亿美元，人均财富159万美元。另一种冷静的算法是，绝大部分股票和期权，可能为最重要的1000名员工获得，假设他们拿到了90%，就相当于得到了50亿美元的股票，平均每人也有500万美元。
显然，这些都是过于理想化的计算。有媒体做了普及，原来，员工期权价值＝（单股票价值－行权成本）×股份－税费。股票价值超出了预期，未来可能还有上涨空间，这是积极因素。但是，行权成本却有很大的不确定性。阿里此前曝出不少员工股私下流通，已被爆炒了数倍，行权成本也相应提高。而且股份的换算，也需要除以相应基数，势必还会缩水。最重要的，税与费存在较大弹性，美国税法规定，不满1年的持有期，税率最高达39.6%，并且，阿里对股票还有“优先回购权”，相当于又增加了一笔交易费用。
因此，阿里上市不会带来那么夸张的神话。对于员工来讲，应当保持一颗平常心；而对马云来讲，企业整体激励机制的战略设计，尤为紧迫。
一则，身处高位的管理层，收益最丰厚。但是，他们也最没动力抛股、变现，去享受。因为他们早就拥有了类似的待遇，期权也在预期之中，做出改变选择的动力，更多是来自对事业的另类追求。二则，身处底层的普通员工，要么入职未久，要么股份有限，加上税费、持有年限的限制，几乎吃不到太多掉下来的馅饼。其实，冲击最大的，还是中层骨干。他们职业选择的空间更大，套现用钱的动力更足。
一个好的薪酬激励，应当给员工以合适预期，将自己的职业生涯与企业发展，相互绑定、相互砥砺。比如，在上述的公式中，加入时间的变量，使得离职时间越晚，获得的财富相应越多，以此形成对忠诚度的保护。特别是，中层员工往往上有天花板，下有再择业的机会，对其积极性的调动，更应“位子”“票子”互动起来，让他们对自己成长的预期，与对企业未来的信心，糅合在一条轨道之上。个中技术，考验马云的驭人之策。
说到底，兴办企业，还得讲究义利之辨。对于真正有才华的中流砥柱者，“票子”意味市场的认可，“位子”标识自我的实现。两者，一个都不能少。 □延雪平（财经评论人）
阿里的成功可否复制
人们猜测下一个阿里巴巴可能出现在健康、文化还是生物产业，其实不必猜测：哪个市场领域简政放权快，哪个市场领域就可能出现第二个阿里巴巴。
阿里巴巴在全球最重要资本市场的成功，既不同于中国国有资本企业海外上市的路径，也与其他中国概念股企业所受待遇大相径庭。这场豪华的IPO盛宴，既为阿里巴巴成为世界级公司作了正式命名，也提出了另一个问题：阿里巴巴的成功能够复制吗？
成功的故事通常无法复制，但可以借鉴。企业创始人及其战略合作者的个人风格、资本运用能力、产业形态等成功模式的差异化，马云的坚韧、孙正义的远见、整个公司的理想主义色彩等已被反复总结，但阿里巴巴的成功不全然是个体因素决定的结果，时代构成的市场背景和政策背景同样起到了孵化作用。这种孵化有时是正向激励，有时是反向激励，但都对锻造阿里巴巴起到了关键作用。
马云开始创业时，正值互联网风生水起之时。互联网和传统消费产品以及服务业的结合在国外已有先例，在国内尚少人问津，这为阿里巴巴后来的崛起提供了广阔的市场空间。而在产业政策层面，对互联网经济发展前景的判断，对于创造就业岗位的预期，部分也出于对电子商务监管缺乏经验，“闲不住的手”很少进入早期电子商务领域，这让电子商务领域成为具备完整市场形态的处女地。强调包容而非监督，极大降低了阿里巴巴的发展成本，而其外资企业的属性，又进一步减少了从公司结构调整到资本腾挪可能遭遇的风险。
资本市场则从另一个方向推了阿里巴巴一把。国内资本市场基于保护国内投资者的理由，对互联网公司上市持股计划提出了苛刻要求，这迫使互联网企业转向海外市场，并学习和适应国际资本市场的运作规则。在香港成为公众公司然后私有化，再在美国成为公众公司，这一曲折过程既表明也折射出国内资本市场规则对于企业发展没有起到应有作用，也表明阿里巴巴对国际化资本市场的认识并非一帆风顺。但在企业家主导企业的情况下，这种与资本市场的磨合成本，可以控制并最终收回。
由企业家主导而非政府监管主导，壮大一个企业乃至一个产业，是阿里巴巴成功的另一个奥秘。这是一个可以由政府主导复制的模式。今天，人们在猜测下一个阿里巴巴可能出现在健康、文化还是生物产业，其实不必猜测：哪个市场领域简政放权快，哪个市场领域就可能出现第二个阿里巴巴。 □徐立凡（媒体人）
(责编：罗知之、刘阳)
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　　这几天，阿里巴巴内网有个视频火得不得了，那就是跳钢管舞。过去常见于酒吧里性感热辣的钢管舞，成了阿里员工用来解压的健身舞蹈，而且跳的不但有女生，还有男生。
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