基金浮动管理费率未必真的好 变相提高收费？_基金速查网
基金浮动管理费率未必真的好 变相提高收费？
　　　　据银河证券测算，对称浮动比例越大，长期来看基金公司收取的管理费越高刘田所谓浮动管理，是指当基金业绩优于业绩基准时，管理费向上浮动，反之则同等水平向下浮动，旨在激励基金经理，增强基金经理和投资者的利益一致性。不过浮动管理费率真有这么好吗？公募基金“旱涝保收”的固定管理费模式一向被投资者所诟病。日前，富国、华安、天弘和中欧等基金公司首推的管理费“对称浮动”产品有望推动模式的变革。债券产品试水“这是公募基金在资产管理规模不断缩水，投资声誉下降的行业困境下的一种积极尝试。”晨星中国基金研究中心分析师车小婵对第一财经是每个月提取管理费，根据过去36个月相对基准的业绩表现来提取，比较注重长期业绩。但是，从国内来看，首批浮动管理费率产品的试水主要选择在封闭式管理的定期开放类债券基金中。比如上报的“(6-04-15,1.0,0.0000%)基金”和“(6-04-15,1.0,-0.1000%)基金”，华安上报的是“华安年年红定期开放债券型基金”。据了解，目前各公司提出的浮动费率模式主要有两种。一种对管理费设置起收点和最高点。假设起收点和最高点分别为4%和9%，期满后若收益率未必真的好浮动费率模式的确会让投资者感觉“更加合理一些”，减少投资者“基金亏损凭什么我买单”的抱怨。但是这种模式真的好吗？晨星中国指出，从本质上看，固定费率与浮动费率的差别无非是从现行的牛熊市“旱涝保收”模式向牛市多收一点熊市少收一点模式转变，长期而言只是从左手到右手的区别。“投资者是期望浮动管理费率能够降低管理费，但从国外经验来看，这实际是提高管理费的一种方式。”一位基金业内人士对记者表示，简单来看，基金盈利后净值规模自然增加，增加管理费比例，下跌后净值规模自然减少，减少管理费比例，最终总管理费是增加不是减少。从国内情况来看，目前拟申请浮动费率创新的基金公司大都在债券投资领域具有不俗的历史业绩，对自身的管理能力“颇为自信”。该人士还指出，在国外都是一些主动管理投资能力比较强的基金公司才会采取浮动管理费率，因为对其产品业绩非常有信心。根据银河证券的测算，按照固定管理费率，2005年到2011年7年中基金管理公司共提取1530.95亿元。如果假设基金当年获得正收益时，管理费上浮一定比例收取管理费，负收益时则下浮的原则，按照绝对收益盈亏对称上下浮动30%、20%和10%的标准计算，2005年到2011年基金公司分别可以提取1737.6亿、1674.8亿元和1619.48亿元。对称浮动比例越大，长期来看基金公司收取的管理费越高。从另一个角度来看，浮动管理费率的重要作用是对投资管理人形成业绩激励，但是从当前数据来看这种激励作用并不明显，反而可能让基金承担更大风险。晨星中国指出，近期海外研究表明，是否收取业绩报酬对于基金三年滚动收益的影响仅为微乎其微的几个基点。如果就短期业绩来看，采用浮动费率基金的一年业绩平均要高出固定费率的基金1%左右。1
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　　基金何时购买一般有两个原则，一个是大市情况，当然，谁也不可以预测将来，只是一个趋势；一个是基金本身，有的基金跌得再多也不适合购买，因为它永远在跌，有的基金涨得再多也不怕，它的大势一直在涨。大市这个原则，很简单了，如果你对后市看好，基金跌时可以降低投资成本，买到更多基金份额；如果预计后市还会下降，可以等到更低点的进入，如果股市震荡调整无法判断，可以采用定投的方式降低风险。　　基金上涨时也是一样，如果看好后市，可以考虑加仓。比如，近期，很多人关心问理财每周值得投资的基金一直在上涨，还能不能跟进的问题？还是需要赎回？这个问题可以很明确告诉问理财粉，仍然可以继续跟进。两个理财，一个是这些精选的基金，历史业绩很稳定，也一直呈现上涨态势；另外一个，最近股市行情不错，仍有上涨的巨大空间。当然，对于问理财粉而言，基金不同于股票，不必在意一两天的涨跌，而应该是一个长期投资工程。需不需要赎回，看两个，一个是你的收益有没有达到10%左右，如果达到了，可以考虑；还有一个，之前你购买的基金还在不在问理财每周值得投资的基金名单里面，如果在，可以继续持有；如果不在了，达到收益了可以考虑赎回。　　基金属于长期投资的理财产品，一般持有时间至少在三个月以上，持有的时间以你的收益为准。一般而言，如果在三个月内收益达到8%左右，就可以考虑赎回。目前，问理财每周值得投资的基金，历史业绩都很不错，一般两个月左右可以达到15%。如果您还有关于基金方面的问题，可以关注问理财微信回复“APP”或“应用”下载问理财手机APP，或点击文尾广告下载，免费享受问理财专业的理财师私人一对一服务。
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无论基金是赔是赚，基金公司都能旱涝保收的现状，让独自承担亏损的投资者不满已久，实行管理费与投资业绩挂钩的浮动费率的呼吁近年来不断高涨。
5月7日，证监会基金部发布《关于创新基金产品审核有关问题的通知》；同日，中国基金业协会也发布了《证券投资基金产品创新评审规则（试行）》，这使得创新产品的评审方法得以明确。
热点话题基金浮动管理费求变图存
2013年第26期
“投资者是期望浮动管理费率能够降低管理费，但从国外经验来看，这实际是提高管理费的一种方式。”有业内人表示，简单来看，基金盈利后净值规模自然增加，增加管理费比例；下跌后净值规模自然减少，减少管理费比例，最终总管理费是增加不是减少。
费率改革破冰
无论基金是赔是赚，基金公司都能旱涝保收的现状，让独自承担亏损的投资者不满已久，实行管理费与投资业绩挂钩的浮动费率的呼吁近年来不断高涨。
基金公司主动求变的心态，其背后隐含着基金业对稳定客户、寻求发展的强烈诉求。尽管对浮动费率制能否有助于基金改善投资业绩的观点不一，但浮动费率制从整体上而言，可以降低基金投资人的负担。
记者了解到，在随后不到一周的时间内，监管部门相继召集富国、华安两家基金公司就其申报的创新型浮动费率基金产品入京答辩，公募基金实施了15年的固定费率格局，有望就此被打破。
浮动费率模式
据了解，目前各公司提出的浮动费率模式主要有两种。一种对管理费设置起收点和最高点。另外一种浮动费率模式则是实行业绩提成。与目前专户产品的管理费收取模式相似。首批浮动管理费率产品的试水主要选择在封闭式管理的定期开放类债券基金中。
华安基金申报的产品在管理费收取模式上引入了“支点费率浮动”机制，通过管理费“双向浮动、对称提取”的结构安排，实现有利于基金管理人与投资者之间的利益捆绑。
5月9日，富国基金就接到了相关产品的答辩通知。该公司有望首家获批发行浮动费率债券基金产品。据了解，证监会已就该项产品创新与富国进行了多轮沟通，产品论证已成熟。
费率变动利弊
目前业内浮动费率产品的创新方向是更好地与基金业绩挂钩。按照为投资人的业绩来考核，贡献高则收费多，业绩贡献低则管理费比较低的模式。　　这是基金业成立以来首次针对收费模式的创新，一方面使得基金公司有更强的动力做好收益，另一方面使得投资者所花的管理费更加物有所值。
晨星中国指出，从本质上看，固定费率与浮动费率的差别无非是从现行的牛熊市“旱涝保收”模式向牛市多收一点熊市少收一点模式转变，长期而言只是从左手到右手的区别。　　投资者是期望浮动管理费率能够降低管理费，但从国外经验来看，这实际是提高管理费的一种方式。
　　所谓浮动管理费率，是指当基金业绩优于业绩基准时，管理费向上浮动，反之则同等水平向下浮动，旨在激励基金经理，增强基金经理和投资者的利益一致性。
1.您认为基金公司管理费是否过高
很高，难以接受
2.您怎么看基金试水浮动费率制
支持，希望尽早推出
不关心，重要的是基金业绩能做好
3.您是否会购买浮动管理费基金产品
有待观察，看看再说
不会因为管理费高低而选择基金产品
一场由高层发起的监管风暴正广泛影响市场，债市黑金渐浮水面。
套利资金演绎“窃股风云”,博时200ETF失守美的电器。
中小投资者缺乏有效的做空工具，这类创新产品将填补这一空白。
基金经理们将怎样总结2012年，仓位如何，对2013年又是怎样看的呢？
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14-02-18 &匿名提问基金浮动费率便宜了谁？
　来源：大连晚报
&&大多数传统的债券基金，无论收益如何，一般都要收取0.6%的管理费。如今一场中国基金浮动费率改革大戏正在徐徐拉开帷幕，在这场改革中，老十家基金公司当仁不让，富国基金等拔得了头筹。&&资料显示，目标收益一年期纯债基将会把回报分为四档，并依此分别收取不同的管理费：当基金回报小于等于4%时，不收取管理费；4%～5%之间收取的管理费为0～0.3%；5%～7%之间收取的管理费为0.3%～0.6%；而当基金回报大于7%时，最高收取0.9%封顶费率。富国基金固定收益部总经理饶刚表示，这样的费率设计机制，其实就要求基金管理人尽量将收益做到4%以上，不然就没有管理费收入。&&从过去几年债基的历史收益率来看，每年能稳定在4%以上的产品并不多。如果达到了管理费收取标准，也将按孰低法则收取管理费，即如果基金的期末收益率达到4.1%，那么按0.1%与0.3%中的最小值对基金整体资产收取0.1%的管理费，以避免收益过线后收了管理费而持有人回报反而降低的情况。&&收多少管理费取决于基金回报，而投资回报则又与债市走向息息相关。对于债市未来的走向，饶刚则保持着相对乐观的态度。虽然债市已经走过了两年牛市，但是在中国经济结构化转型期间，经济持续下滑的态势仍旧非常明显。加上产能过剩、大量国家经济刺激政策不可持续、GDP逐步往下走、利率市场化步伐加快背景下中小企业私募债等创新品种带来的投资机会，这种种因素叠加在一起，实际上为债市提供了一个很大的利好。饶刚表示，未来还将通过投资中小企业私募债来提高收益。中小企业私募债必须具备三大条件，一是有强担保、再担保公司担保，而这些再担保公司一定会要求发行人提供反担保。这样一来，一旦发生违约风险，将由担保公司率先支付基金资金，再向发行人进行追索，而这对基金公司来说就绝对安全了。二是有优质城投担保，并且这些城投担保公司可以在市场上持续发债，拥有持续融资能力。三是有大型国企担保。据《扬子晚报》&&优质公司仍有成长空间&&尽管沪指仍在2300点下方弱势震荡，创业板指也一度受挫，但在广发制造业精选基金经理李巍眼中，短期调整的背后“危中有机”。他指出，短期来看，6月市场存在一定调整压力，但考虑到整体流动性仍然充裕，对市场也不用太悲观。就长期而言，那些符合转型方向的行业依然会保持较高景气度，其中的优质公司仍然有很大成长空间，坚定持有这些企业一定会获得较好回报。&&展望后市，李巍认为，基本面来看，当前经济复苏力度较弱，中国经济仍处寻底过程中。如果将弱复苏定义为每个季度的GDP增速环比前一个季度有提升，那么这种弱复苏可能随时会夭折。他也同时透露，对上述那些符合转型方向、景气度高、成长空间大的行业会坚定持有，不过考虑到今年以来这些行业涨幅已经较大，可能在结构上进行平衡，增配一些低估值、景气度还不错的板块，包括汽车、家电等。据《证券日报》
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