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战略时代的商业模式创新-2012
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中国证券监督管理委员会核准长江证券网上委托业务资格打造化妆品的联邦制合众国---青岛金王的野心！
[摘要]&&回头来看，金王一年内在化妆品行业的三次并购的目的不尽相同，但三次并购的完成，刚好解决了生产研发、品牌、渠道这三个环节的问题。而这三方面，恰恰又是一条完整的化妆品产业链必须具备的要素
& 2013年底到2014年上半年的青岛金王应用化学有限公司（以下简称金王），不仅是股民们关注的焦点，也成为化妆品行业较为热门的跨界者。因为在不到半年的时间内，主营蜡烛业务的金王，便先后入股杭州悠可化妆品有限公司（以下简称悠可）和广州栋方日化有限公司（以下简称栋方）两家化妆品企业，快速布局化妆品领域。
& 2014年10月22日，金王再次发布收购资产公告，宣布1.464
亿元占股60%的方式入股另一家化妆品企业——上海月沣化妆品有限公司（以下简称月沣），成为其一年内第三起化妆品行业并购事件。
& 上海月沣成立于2014年6月，是一家化妆品品牌营销渠道运营商，主要通过屈臣氏、万宁等大型零售连锁渠道来销售肌养晶、美津植秀等品牌。并购前，月沣股权主要归蔡燕芬、朱裕宝及上海悠皙贸易商行（以下简称悠皙）三方所有。而根据与金王所签署的股权转让协议，蔡燕芬所持有的月沣26%的股权、朱裕宝所持有的月沣27%的股权及悠皙所持有的月沣7%的股权皆需转让给金王。股权转让完成后，金王最终持有月沣股权的60%，蔡燕芬持有
26%, 朱裕宝持有14%。
连续性收购三家化妆品企业股权，对于金王而言，显然不是心血来潮。从金王2014年第三季度财报可知，金王本报告期的营业收入为367,536,869.41元，比上年同期减少21.20%，年初至报告期末营业收入为940,530,951.73元，比上年同期减少13.43%。营业收入数据上的下滑，似乎也印证了金王的主业已失去其原有的增长力，而这，是金王近年来屡屡尝试开辟化妆品业务的主要原因。
当然，短时间内大量的投入对金王的财务情况也造成了一定的影响。据金王2014年第三季度财报显示，2014年9月30日货币资金较2013年12月31日下降比例为39.94%，长期股权投资较2013年12月31日增加比例为250.35%，主要原因便是在报告期内支付了对外投资款。
不过，既然敢于如此大手笔投入，金王必有其特殊的考虑。回头来看，其每次并购的目的不尽相同，但三次并购的完成，刚好解决了生产研发、品牌、渠道这三个环节的问题。而这三方面，恰恰又是一条完整的化妆品产业链必须具备的要素。
& 不得不说，金王这三板斧，确实劈得很有想法。
&一板斧：线上的悠可看过来
事实上，在收购悠可的前几年，金王并没闲着，做了不少涉足化妆品领域的尝试：2005年收购一家身体护理用品企业；2008年成立上海芬旎实业有限公司，以600万元投资持股66.67%，引入意大利香薰精油护肤品品牌芬旎；2011年底至2012年，与广州栋方共同出资组建青岛五月花品牌管理有限公司（以下简称五月花），运营由栋方做代工的植萃集品牌；2013年，金王又计划收购北京某化妆品公司100%股权，但最终未能如愿。
以上试水行为，除五月花对植萃集的运作较为良好之外，其他方面或遭遇夭折，或不了了之，并无明显成果。当然，能够继续收购悠可，说明金王在重重打击之下，并未丧失进军化妆品领域的信心。
& 成立于2012年7月的悠可，是一家采取全网代理经销和渠道包销营销模式的专业化妆品电商品牌管理公司，设有杭州三舍贸易有限公司、杭州唯羽化妆品有限公司、杭州宁久微贸易有限公司等多家子公司，并拥有12家天猫旗舰店和淘宝集市店及超过17个国际国内知名品牌的线上代理权。据悉，韩国知名护肤品牌THE
FACE SHOP、SKIN
FOOD、MISSHA及LG集团旗下的所有品牌与悠可皆有合作，并指定其为淘宝商城唯一的官方运营商。此外，悠可还运营法国奢侈品牌娇韵诗和欧莱雅旗下多个知名品牌的官网。可以说，丰富的品牌资源和线上渠道资源是其最核心的优势。
此外，悠可还有一层鲜为人知的背景。2007年，悠可的创始人张子恒还是阿里巴巴集团海外事业部副总裁，借助阿里巴巴的天使投资，张子恒后来自己创业，成立了马可孛罗电子商务有限公司（以下简称马可孛罗），阿里巴巴持有10%的股份。而据并购前悠可内部股权分布来看，马可孛罗是其第三大股东，可以说，悠可的体内流有阿里巴巴的血液，这一层关系，也使得悠可在线上渠道的优势更有分量。
出于对化妆品国际品牌资源及线上渠道的渴望，金王最终于2013年9月向悠可抛出了橄榄枝。而据其12月13日发布的公告称，拟通过收购加增资方式受让悠可37.00%股权，作价1.517亿元人民币。其中，按照悠可认定的价值2.81506亿元人民币，金王投资1.28494亿元人民币对悠可进行增资，持有悠可31.34%的股权，以2320.6万元人民币的价格收购马可孛罗持有的悠可本次增资后5.66%的股权。直到2014年3月29日，并购手续才最终完成。
对于此次收购，金王信心十足。据悉，由于对悠可的品牌资源及渠道实力十分认可，金王给出的溢价极高。如此看重这一电商企业，金王通过悠可打通线上渠道、助推自身化妆品业务扩张的意图不言自明。
而投资者的反应，似乎也对金王的决策给予了肯定。9月26日，在金王首次公布涉足化妆品电商后，受此利好消息影响，9月27日开盘一字板封停，涨幅达10.01%。
二板斧：“栋方”不败，再起风云&
相比悠可，栋方与金王的接触更早，2010年，双方便在代加工业务上有过合作。其间，金王对栋方的企业背景及生产研发实力得以深入了解。创立16年的栋方并非一家单纯的OEM企业，还兼营ODM业务，自主研发设计并输出一些品牌。而近年，栋方又在着力打造OBM+这一新型合作模式，主要是面向还没有注册品牌并准备推出自己品牌的客户，形成联盟体，共同打造并拥有品牌。最典型的例子如植萃集。
正是因为看到了栋方在技术研发和打造品牌方面的经验与能力，金王才于2012年投入巨资，与其合作成立青岛五月花品牌管理有限公司，并以60%的股权占比，成为植萃集第一大股东。而对于植萃集所属公司广州植萃集化妆品有限公司，则投资120万元，占股20%，后来又提升至40%（现青岛金王已以51%的股份绝对控股植萃集）。自五月花成立以来，植萃集的发展还算可观，2013年，尽管起步不久，其所贡献的业绩已占栋方整体业绩的百分之十几，彼时，栋方主营的OEM/ODM业务的业绩占比为80%。2013年下半年，植萃集在其主要渠道屈臣氏的网点达到200多家，而据相关人士透露，截至目前，这一数据已经上升为300家左右。
与数次较为失败的投资相比，植萃集相对不错的形势，使得金王对栋方在品牌打造方面的能力更为认可，这一定程度上也促成了将来并购的发生。
当然，金王相中栋方的，绝不仅限于此。除了技术研发能力、品牌打造能力，一直推崇“技术与艺术相结合”的栋方，还有一定的策划设计能力，拥有自己的专业设计团队。此外，在实现国际品牌的本土化方面，栋方也有相关经验，2009年时，就曾成功地将ITC的medeep（水理肌）引入中国市场。同时也与多个海外品牌有密切的合作关系。
而以生活加芬项目为主的品类终端直供输出业务，也是金王颇为看重的内容。据悉，生活加芬主要面向专营店做品类品牌的直供输出，自2013年9月上市以后，一年时间，直供合作门店便已突破1000家，其中门店数量达四五十家的大中型连锁就有10家。这表明，在专营店渠道资源的积累与开拓方面，栋方也具备一定的价值。
金王想得很清楚，悠可是线上渠道的重要砝码，而一旦“拿下”栋方，不仅能够解决自有品牌的生产研发问题，还能解决一部分线下渠道的拓展问题。如果再将悠可与栋方做一下联合，那么要实现自有品牌线上线下的全渠道营销就容易得多了。
& 于是，2014年4月18日，金王对栋方的并购正式启动。据金王与谢超华、唐新明、广州栋方日化有限公司、广东艾圣日用化妆品有限公司签署的《战略合作协议》和《股权转让协议》显示，各方确定以广州栋方2014年承诺净利润1200万元的6.25倍市盈率作为依据进行估值，确定广州栋方估值为7500万元人民币。金王合计投资万元，通过增资以及收购现有部分股权，共获得广州栋方45%的股权。
事实上，此次并购从想法产生到最终落地，前后经历了两年时间，也就是说，早在收购悠可之前，金王与栋方便有相关接洽。而借助悠可实现的线上布局的完成，显然也推进了此次并购的进程。
三板斧：月沣，我要的是屈臣氏和万宁
当然，术业有专攻，悠可最核心的还是其国际品牌资源及线上渠道上的优势，栋方能够贡献的最大价值，也在于生产与研发技术方面。要布局线下渠道，金王需要做更多考虑。
& 而收购月沣，显然就是“更多的考虑”。
据悉，上海月沣的成立，正是为了满足本次收购的需求。此前，由于月沣创始人蔡燕芬、朱裕宝原有企业属于个人独资，而非按照公司法成立，因而无法对其进行收购，上海月沣成立后，接收了原有企业此前在屈臣氏和万宁的全部业务，原有部分资产和人员也随之转移过来。
事实上，蔡燕芬也是肌养晶的创始人，拥有肌养晶50%的商标权，另外50%的商标权则在OEM代工商手里。根据协议，蔡燕芬拥有的50%的商标权未来将过户到月沣，而为了让月沣拿到肌养晶的全部商标权，蔡燕芬也正在与代工商洽谈。美津植秀则是一个代理品牌，与肌养晶一样，也是在万宁和屈臣氏的背柜进行销售。实际上，金王通过屈臣氏系统，对月沣一年的销售情况做过查询，在于2014年10月23日举行的青岛金王收购上海月沣电话会议中，金王董秘杜心强透露，2013年，两个品牌在屈臣氏的总销售额接近3亿，净利率在26%－27%，其中肌养晶占到了60%，而美津植秀占40%。
不过，据金王发布的收购资产公告得知，并购完成前，月沣所展现的财务指标并不理想。截至2014年9月30日，月沣的资产总额为1822.12万元，负债总额295.16
万元，应收账款909.06万元，净资产1526.96万元。而2014年7月至9月，月沣实现营业收入仅为779.31万元，营业利润685.29万元，
净利润513.96万元，经营活动产生的现金流量净额-128.51万元。
对此，杜心强也做了解释。他表示，月沣是6月成立的新公司，由于屈臣氏主合同原来都是跟创始人的个人独资企业签署，到7月20日才正式转入月沣名下，因而月沣真正的业务从8月中旬才正式开始。公告中所描述的7到9月的利润情况，仅仅是在8月中旬到9月份1个多月的时间内实现的。
公告中还显示，蔡燕芬、朱裕宝、丙方一致确认并承诺月沣的盈利数据在估值定价期（2014年9月1日至2015年8月31日）内不低于4000万元，考虑到2015年1月—8月与估值定价期存在重叠，确定2015年1月1日至12月31日盈利数据比估值定价期盈利数据增长7%，而2016年1月1日至12月31日盈利数据，则承诺比估值定价期盈利数据增长
24%。据杜心强介绍，根据承诺及月沣的实际经营情况进行推算，在全部完税的情况下，2015年，月沣可为金王贡献约3000万的利润。
当然，就金王对化妆品行业的整体布局来看，其更为关注的，还是月沣对屈臣氏和万宁渠道的渗入。据悉，目前与月沣合作的屈臣氏门店数量刚超过100家，而针对其他门店的合作拓展月沣仍会继续。如今，屈臣氏门店总数量已达到1800家，根据其最新的五年计划，至2017年初这个数字将再创新高，达到3000家。换句话说，未来在屈臣氏月沣还有很大的挖掘空间。依托屈臣氏的发展，月沣可以有更快的增长。
而对于金王来说，除了享有月沣的利润贡献，还可以通过月沣，逐步将屈臣氏、万宁与金王及栋方做一下链接，使自身的化妆品业务未来的线下渠道更为广阔，同时帮助栋方实现更多品牌的输出。此外，屈臣氏、万宁等高效的线下渠道，也能与悠可的线上渠道产生较好的互动，悠可未来引进的新品牌，或可借助月沣兼做线下，达到更好的销售效果。
& 入股栋方，距离收购悠可时隔5月，并购月沣，距离入股栋方也仅仅半年，相比前几年的试水，在对化妆品领域的布局上，金王似有加快脚步的迹象。专业的线上经销渠道及国际品牌的线上代理平台，专业的生产研发及品牌输出平台，专业的屈臣氏、万宁渠道运营平台，悠可、栋方及月沣各自的核心价值，显然是金王对其进行并购的根本原因，而三方融合，恰能互补长短，构成完整的产业链。
据杜心强透露，布局完成之后，2015年上半年重点会放在品牌建设和渠道建设上，借助并购而来的多方资源，搭建金王的品牌结构，并组建专业的品牌运营团队。当然，就金王而言，三次并购也只是布局的第一阶段，2015年下半年，金王会进入新的阶段，深化业务分布与布局。目前，对于一些合适的标的、项目已有所关注。看来，金王的资本在化妆品领域的渗入仍将继续。
申万宏源纺织服装-青岛金王董事长策略会交流纪要
参会人员：青岛金王董事长陈索斌
交流要点：
1、公司计划通过并购的方式快速拿下国内外知名化妆品品牌：化妆品行业去年4000亿规模，20%增长，行业空间大、成长性好，目前只有上海家化一家上市公司。青岛金王深入做化妆品产业链已经计划很久，但不打算自己培育品牌，而是使用并购的方式，快速拿下国内外知名化妆品品牌，一步到位。目前很多品牌想加入，公司话语权大，在仔细挑选；
2、已收购的杭州悠可、上海月沣与广州栋方都具有很好成长性：1）杭州悠可运营近50个国际一线品牌，今年收入有望达13-14亿，今年预计会有并购，快速奠定线上龙头地位；2）上海月沣去年销售规模超预期，今年更加超预期，且盈利性好，毛利率90%，净利率20%；3）广州栋方在设计研发等方面非常到位，成长性好，未来有可能上新三板，也在考虑并购；
3、公司愿景是打造化妆品的联邦制合众国，目标是3年内业绩增长5倍：公司计划打造大的产业集群，引进专业化团队，保留股份，各品牌独立运营，打造一个联邦制合众国，今年有九大工作要全面铺开。未来PC与移动端占1/3，线下占1/3，另外1/3是微商。化妆品业务预计今年利润超过原有传统主业。公司内部目标是在3年内实现业绩增长5倍。
一、青岛金王董事长：
& 今年继续大踏步前进，去年3家并购企业：
1、线上悠可是品牌管家，淘宝、天猫、京东、聚美是客户，本身不是一个平台网站，手里拿着核心资源，做所有国际一线二线品牌的运营商，目前已经超过近50个国际一线品牌，包括雅诗兰黛、倩碧、欧舒丹、资生堂、FACE
SHOP、Whoo后、薇姿、理肤泉等等。这些线上官网都是悠可的，雅诗兰黛官网卖东西是悠可运营，而不是雅诗兰黛。最近拿了另外一些牌子，去年在找品牌，而现在是品牌在排队，我们在想到底找谁。国内做国际一二线品牌，在线上部分基本上是龙头体量，有部分计算方式不一样，一部分代运营，一部分直接通过账上结算，去年7-8亿销售额，今年预计13、14亿。今年有大的动作，快速实现商业模式，奠定线上龙头地位。我们投资1年多，当时不到2亿，1个多亿销售额，当时2个亿估值，当时比较担心，规模比较小，投资比较慎重。
2、另外线下是上海月沣，屈臣氏将近700家店，单平面积销售额所有品牌第一名，现在几个牌子不是大牌子，无论是国际品牌还是自有品牌。非常优秀的团队，现在有1600人，大约今年800-1000家店，现在在开，带来线上二维码，悠可50多个品牌。上海月沣税后净利率20%，毛利90%，增长非常快，去年超预期，15年远超预期，非常好。
3、广州栋方是ODM，比如阿芙品牌，在淘宝中自有品牌第一名，第二名百雀羚，不到5年销售额10亿，所有产品研发、设计、市场营销策略都是广州栋方。后来雕爷去开牛腩，现在与广州栋方合作，做河狸家，女士知道，到家里去做彩妆这种。目前栋方产品设计研发品牌输出方面到位，非常独特，极大成长性。
布局去年已经完成，今年产业布局继续加大，原有基础上继续在线下部分，包括各省线下渠道代理，线上继续扩张。
& 线上悠可，未来PC与移动端占三分之一，线下占三分之一，另外三分之一是微商。微商在化妆品方面增长非常快，微商去年爆出几家来，非常惊人，我们认为这是个渠道，这个渠道像互联网一样，会死掉一批，同时会成就一批，会有几家快速发展起来，会势不可挡。腾讯搞微商城，可能近期推出，微信形成非常大的产业，也是要发展的产业布局。
国际品牌与国内优秀品牌的并购，随着渠道推广，快速打造国际、国内优秀品牌，形成一个生态圈，形成一个大环，无论线上还是线下，还是品牌自有开发与输出，自有品牌、国际品牌，形成一个新的产业链。同时今年也在加快专业团队，快速推行，投前投后管理，专业团队，有助于快速实施。
今年仍然会有一部分好的适合我们的龙头企业，进入到金王系统，打造联邦制，像欧盟一样，独立运营，形成大的化妆品产业链。此模式与家化完全不一样，家化是完全自有的模式。我们是崭新的颠覆性模式，会形成大的产业集群，未来几年会形成中国欧莱雅集团，中国排名靠前的产业，我们在实施过程中的战略布局，今年会陆陆续续推出新的标的与方案。
1、之前是做蜡烛、工艺品，现在转型之后原来的产业是个什么思路？
过去几年没有太大增幅，业务比较稳定，做了几十年了。去年增加新的板块，今年就成为主业，现在很多人都想投悠可，它非常受欢迎，Q1就会体现出。去年产业并购，企业业绩去年情况不是特别明朗，主业稳定基础上又增加新的业务，我们叫0202O。两年前就在打造，走在前面，去年与前年打基础，主业稳定增长，今年几家公司会有很大的发展，主业与化妆品基本是这个情况。
2、化妆品业务与传统业务占比目标？
化妆品业务今年利润上预计会超过主业，先不说未来，现在确定的，悠可是100%增长，业绩与销售额100%增长，其他增速也远远大于预期，大于对方承诺的预期，今年会超过主业，明年更超过主业。
3、谈一下公司自主品牌？
自有品牌现在算3个了，并购上海月沣之后，它本来就有两个品牌，一个叫肌养晶，一个叫美津植秀，去年开始打造一个叫植萃集的，线下屈臣氏、万宁都在开，线上部分今年6月份，准备工作做好。自由品牌两部分原有的是并购的，寻找适合快速发展的品牌，自己养一个品牌太慢，自己养孩子太慢，不是一天两天的事情。比如，佰草集需要沉淀很多文化，所以最快的办法是，国内国际品牌，早上8、9点钟太阳，不是已经做透了的。最近有30多个国内国际的在选，准备选出1、2个适合我们快速发展的，已经在国外沉淀很多年，快速并购。一定要经过沉淀，具备朝阳，适合中国品牌，一把拿下。
4、定增进展？
& 增发的事情，正在推进中。
5、投前投后管理方面，与更专业公司合作？
管理团队，我们一直要全国招募，优秀团队进来，希望今年近期越快越好解决这件事。
跨行业并购，化妆品我们不需要做技术，我们寻找有专业技术的直接并购它就可以。经验沉淀了2年，很痛苦。目前商业模式不是突然出来的，头脑风暴碰撞了很久，很多推倒了不行，最后颠覆式商业模式，很特别。我们不需要经验，我们需要有经验团队就可以了，比如马云不是学互联网，不如专业技术人员。
投后的问题，我们的联邦模式、欧盟式的成为大股东以后，不会把悠可团队都撵回家，我们不懂，关键是团队，所以能给他们带来什么，化妆品圈一堆希望与金王联盟的。我们不是财务投资，我们做战略投资，产业投资，不仅仅是资金，带来太多资源。比如要投另外品牌，更多的太多渠道，都可以免费提供，更好战略团队，我们是产业投资者。宁可价格便宜也要给我们，上海月沣就是6倍PE买来的。因为我们能带来线上资源，它缺乏持续的新产品推出与研发，有了我们都免费全部给他们。对我们来讲一些品牌能够进来，快速扩张，我们就是做联邦制。近期在上海成立一个总部，把所有的越来越多的企业，进来很快，总部在这儿，用的就是团队，原有专业公司，联邦制的合众国。
派驻管理人员方面，财务总监、战略委员会主任是我们的，财务部分是我们的。
6、怎样保证3年对赌期以后人员还在？
这是我们做并购时非常核心的问题，所有投的没有100%，最多60%。一定是保留原有的团队与股东，原有团队会继续增加股份，比如3人增加到6或8人，再适当增加。这就是我们为什么没有100%股份拿过来的，股票一解禁就卖掉，这个不好。举个例子，百圆裤业收购的环球易购，本来是我们签的，百圆裤业后来从9块涨到4、50，本来这个项目就是中信给我们做的，100%换的，所以不会。因为他是轻资产，房子设备都没有，说跑就跑了，股票会暴涨。看你要做什么，做产业还是要炒一把，而我们实实在在做产业。我们看了很多东西，团队第一重要。所以要捆绑式的，我们现在团队都持有金王股票，都从二级市场买，都有公告，持续买，个人都买了。
7、月沣自己的2个品牌也是交给悠可去做？
& 月沣2个品牌先上悠可来做，原来是月沣自己做，但是不专业，专业的事情交给专业的人去做，开发设计栋方去做，专门为他服务。内部未来整个三分之一是月沣，线上占三分之一，微商三分之一，微商靠并购，非常成熟的，一把拿下，快速打通。几个方式，并购以后，品牌共同拥有。除非特别有把握，我们的策略，不要一次性太多。通常40%股份左右合理，再增就控股。未来好的话，宁可多付点钱也没事，但可以控制风险，我们持股基本在40%-60%之间。有的也在尝试，越是给100%越不要。像这种先不要股权而是业务的合作方式，我们也在尝试，先把业务做起来，逐步再增加。今年会有一部分小的投资，先做参股，前提是先把业务做起来，现在已经有非常好的品牌开始了。品牌合作以后，线上、月沣、栋方都会一体化合作，全方位开始。
8、跟品牌的合作方式有什么？
1、股权。2、管理团队。基本都缺管理，所以好的团队会快速提升专业管理和资金。3、给资源，都是免费的，创新的商业模式。原有企业几乎找不到，PE、VC带不来的。所以速度要快，机会也就两三年。我们占了天时地利人和，下决心打造商业模式，占据了很好的机遇，化妆品产业本身20%增长，去年4000多亿，今年奔着5000亿，线上线下全在发展，机会很好，只有上海家化一家上市公司，差不多50亿的规模。现在没有更好的机会。不在于自己去过，业绩体现不出来，细分的龙头，快速很重要。不停开项目，开标的。商业模式，2-3年时候形成很大的平台，联合体里面，大O，线下各个省代理，店员达到几千人甚至上万人，这个渠道对我们来说太有价值。悠可还在发展，银行授信方面等统统帮助他，带来的资源太好了，简直无法想象。2年前谁知道，谈什么都好谈，和市场模式完全不同，颠覆性的，大的物联网。这个市场做到几百亿很容易的，但是如果一个个做，做到几百亿我自己都不信，但这个就很快。
9、今年有计划收购多少品牌？渠道建设方面的计划？
今年不光品牌，其实品牌、渠道，国内、国外，看结果吧，反正是很大，看公告吧。
& 2-3年内必须完成一个大的环。大的产业联邦，一个环形结构。给所有进来的公司带来丰富的资源，都可以免费享用，吸引大团队来。要么不做，要做就做一流的，不是最大的就死定了。这次我们要做的模式就是颠覆型的、压倒性的，整个模式就是这样，非常特别。带来的资源就是给所有人带来巨大的商机。
10、今年的整体战略构想？
今年要做九个东西，1一线护肤品牌，2彩妆，3国际特色、快速成长的品牌，三十多在选，4垂直电商，5新的O2O渠道，完全崭新的，随便举个例子，比如雕爷河狸家这种类型的，完全崭新的，重要的是商业模式，6互联网平台，7微商，8保密，9优秀的专业团队。这九个东西是我们今年全面铺开的工作。立足中国，面向全球，一体多元，整合发展，联邦制，颠覆性的化妆品平台，我们叫联邦制合众国。共享与定位，已经做的非常完善了。目标是1800天（3年），业绩增长5倍。这是我们比较保守的一个期待。我们要做的是业绩，市值我们也决定不了。
11、品牌管理模式？
旗下会有很多品牌。比如欧莱雅旗下也划分不同的，比如适合百货、商超、CS、线上的，细化的，我们的产业布局也是这样。品牌不同适合不同的模式，主打品牌不是一个，是几个，这非常重要。品牌怎么来呢，不能自己养，真是太慢，不是我性格急，而是市场不容我们。而韩国或者欧洲的50年历史的品牌，非常好，但是原来不想做大，欧洲有的品牌就是这样，不愿意做大，觉得现在这样挺好，你也别来找我，我也不卖。这种品牌如果适合的话，价格也不离谱，我们就收过来。中国也有一些非常好的品牌，快速成长，中央电视台猛烈轰炸，现在也是我们非常好的标的。
12、多品牌就要打多种广告？
一个品牌分两种，一种是在品牌快速提升中，需要广告宣传。另外一种，到一定程度下，不需要广告了。举个例子，海尔，刚开始的时候品牌轰炸很厉害，到后来战略调整了，也不是说没有广告，而是做战略调整了。现在有非常多可供我们选择的标的，通过这两年运营，化妆品行业里已有太多公司在找我们了，所以就有很多商机了，选择余地很多，就需要看我们的产业布局与产业链是否需要它。自有品牌，必须需要，这是非常核心的。欧莱雅旗下就有适合不同渠道销售的牌子。
欧莱雅更多是并购，小护士、大宝都被收购了，连中华牙膏都是外资的，美即也被干掉了，68亿全收了。以前都是被这几家公司全部拿下。在这之前唯一做到的是家化，家化不是做这种商业模式的，完全不同的套路。所以为何外资品牌在中国占比60%-70%，并不是自己发展，原来的自有品牌不多，多数都是后来慢慢收购的。中国过去很少有这种做法的。所以说现在我们有非常好的商机。
13、所需资金的评估？
收的一定是知名品牌，现在不能定资金，要看项目，要看标的的尺寸大小来决定，另外要看哪些项目放在什么阶段来做。因为报到会里时间还是很长。
14、整个闭环里没有推广这一项？
& 推广不是我们的，线上包括PC移动微商，线下渠道分代理与自营店，代理里面又分百货、商超、CS等不同的。布局今年会继续扩大，品牌不是我们去宣传，我们是联邦制，比如我们与你们合作了，那品牌宣传你们来做，不是我们来做。比如上海月沣，品牌宣传这不是我们的工作，费用记在它的账上。现在规模还不到，如果突破一百亿，接下来专业团队进来后该怎么策划。可能会做的更进步，更好。所以要更快把专业团队完成，我们产业链就更加完善了。
化妆品联盟合众国综合体：青岛金王的“优雅野心”
&肌养晶&肌养晶护肤
青岛金王集团，金王Kingking
1993年始创于青岛，是一家不断致力于创新前沿，引导世界时尚消费潮流的企业。
2002年被《中国企业家》杂志入选金王为中国最具有成长性的企业，综合指标排名全国21家“未来之星“企业榜首。
同时，被美国沃尔玛、德国麦德龙等世界500强集团连年评为全球最佳信誉公司，名列前茅的商务、质量企业。&
青岛金王应用化学有限公司（以下简称金王）这个化妆品行业热门的跨界者，正在一步步缔造着自己的化妆品全产业链资源整合平台，以期在化妆品行业中获取最大的市场份额。从2013年底到2014年，金王依托自身上市公司的雄厚资本的天然优势，前后收购线上代运营渠道商杭州悠可37%股权,业内OEM/ODM研发实力突出的广州栋方45%股权,线下渠道屈臣氏优秀供货商上海月沣60%股权。
凭借雄厚的资本、丰富的资源、宽阔的视野与格局，金王用了不到两年的时间，使其在化妆品行业的全产业链布局雏形初现。然而，金王的日化布局之路并非就此结束。在3月6日金王的2015年度盛典上，董事长陈索斌向台下500多名合作客户作了2015年金王的战略规划报告。
&陈索斌宣称，金王要颠覆传统化妆品行业的商业发展模式，在短时间内成为全中国所占份额最大的，未来成为世界前五名的化妆品联盟合众国综合体。
& 如何定义“化妆品联盟合众国综合体”？陈索斌解释其定位，“金王将在全行业以高效率的投资整合为主、长周期的自我培训为辅，整合发展，颠覆常规；以中国市场为基础和动力，以全球资源和能力为手段和支撑。立足中国，面向世界；提升业务自身发展和投资延伸两个平台。一体多元，推行公司联邦制。”
对于联盟合众国的成员，金王对其不仅提供资金支持，同时给予其线上渠道、线下渠道、国内及国际品牌、专业化人才团队以及战略规划支持等资源。
对于这个联盟成员该如何组建的问题，陈索斌也给出了他的规划思路：一线著名护肤品牌、彩妆品牌、国际特色护肤品牌、垂直电商、O2O渠道、互联网平台、微商、物联网服务以及优秀专业化团队。
“国内化妆品市场是消费升级的重要领域,预计2017年规模有望超过7000亿元,复合增速21%。庞大的市场容量和持续的高增长使得化妆品行业前景可期。”可想而知，在接下来的时间里，金王还将继续收购整合不同形态的行业资源，为公司进一步实施化妆品发展战略打下更加坚实的基础。
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