新三板上市公司定增融资井喷
　　与去年1、2月间仅寥寥几家企业启动定增不同，今年新三板市场上企业定增融资可谓一片红火，仅2月11日、12日两个交易日，新三板市场上发布定增的企业多达9家。据上证报统计，开年至今，已有112家披露了增发方案，达到去年全年数额的三分之一
　　临近年关，新三板挂牌企业定增融资的密集程度就如一串串爆竹，接连不断。据上海证券报统计，截至2月13日下午五时，在进入2015年不到一个半月的时间里，已经有112家挂牌企业公告进行股票增发，发行总金额达到26.6亿元，较去年同比增长480%以上。通过对这些定增案例剖析，可以发现这轮井喷式的定增呈现“小步快走”与“铺路做市”两大特点。
　　接受上证报采访的专业投资机构及认为，随着分层管理、降低门槛等制度未来陆续落地，新三板定增还会继续火爆，但亦需警惕其中的泡沫。
　　新年“开门红”
　　2月12日定增融资的9家公司分别是汉博商业、森瑞新材、康耀电子、智合新天、广安生物、东芯通讯、楼市通网、轩辕网络、聚利科技，定增发行总金额达1.33亿元。在这9家企业中，森瑞新材的发行金额最高为5000万元，康耀电子发行金额最低为250万，其他大部分企业的融资金额在2000万以内。
　　密切参与新三板投融资的朴易投资董事长表示：“新三板市场的爆发其实刚刚开始。如果说2014年是新三板的元年，2015年则是新三板的大年。2015年新三板政策的红利会得到更加充分的释放，随着政策酝酿的进一步成熟，政府、券商、企业等各个方面对于新三板的理解会进一步加深，顾虑和担心会进一步消除。就像早期的主板和，最早进去的一批人享受到了制度的红利，很多人已经认识到主板和创业的历史将会在新三板再次演绎。”
　　呈现两大特点
　　“为什么定增市场火爆？是因为交易活跃了。”副总裁、(,)新三板学院院长程晓明认为，交易活跃了就有盈利的空间，投资就是为了赚钱，第一能够卖得出去，第二能够卖更高的价格，这都取决于交易的活跃。
　　上证报记者统计发现，新三板定增市场呈现出两个新的特点。
　　其一是募资频度增加，单笔金额未必很高，企业越来越多的选择“小步快走”的融资方式。如去年同期的融资项目大多集中在2000万甚至更高的金额，而近期的融资额度大多在2000万以下，甚至有200万左右的微型定增。
　　另一大特点是因做市商而定增的企业数量明显增加，昨日9家发布定增公告的企业中，康耀电子、智合新天、广安生物、轩辕网络等4家企业的发行对象皆为有做市商资质的证券公司。其中，广安生物做市力度较大，募集的700万股中400万股的发行对象为、(,)、(,)、等4家券商，做市总金额为1600万元。
　　东方汇富新三板项目负责人项立平认为：去年8月份做市商制度落地以后，交易活跃度明显比上半年好。今年年初延续了去年下半年的势头，过年之后应该会呈现出比年前更好的态势。
　　挂牌企业安达科技董事长刘建波称，公司正在谋划转为做市交易，“做市商、竞价交易等制度的逐渐落地活跃了交投，对企业的银行融资、发债以及估值提升，都是有益的。”
　　左剑明表示，股权融资加快符合国家政策导向，银行信贷增长有限，所以需要引导社会资金支持中小企业。
　　据悉，2015年新三板市场还将陆续推出分层、电子集合竞价乃至转板等制度，同时投资者进入门槛也拟从500万元降至100万元。有分析人士称，分层的一个重要考量指标就是做市交易情况。由此可见，挂牌企业都争先恐后启动做市。从而引发了通过定增输送做市筹码这浪潮。
　　今年再融资或超300亿
　　“300-500亿之间。”这是程晓明对2015新三板市场的定增做出的预测。他认为，到2015年底估计新三板挂牌企业会达到4000家左右，估计其中有1000家左右会有定增融资，按照单个公司平均2000万的融资额，定增总额将达到200亿左右，考虑到其中有单笔大额的融资，预计今年新三板的融资额度会在300-500亿之间。
　　根据全国股转系统统计的近两年显示，2013年挂牌数量仅356家，融资总金额仅为10.02亿元，而2014年已经累积至1572家，融资金额达到129.99亿元。同时，2013年机构投资者账户为1088家，个人投资者账户为7436名，但2014年机构投资者账户已经累积至4695家，个人投资者账户累积到43980名。截至日，新三板挂牌数量已经达到1937家，成交金额达到21658.2万。新三板挂牌企业数量、投资者数量的不断飙升，为新三板定增的持续爆发打下了坚实的基础。
　　(,)证券内部人士称，去年年中每天的新三板的投资者仅个位数，但是近期常常有数十名投资者排队开户。
　　朱雀投资新三板负责人表示，越来越多的机构投资者开始进入新三板市场，无论是公募还是都开始发布新三板产品，他预测，今年会有上百支产品进入新三板市场，“就单单我们公司就会放4到5个新三板产品，总金额会达到4到5亿元。”
　　火爆中留一份清醒
　　在业内对新三板一片火爆叫好声中，依然有冷静的声音告诫企业和投资者。
　　东方汇富项立平认为：“2015年如果竞价交易、分层管理等制度落地，对于企业而言将会形成"马太效应"――好的更好，差的更差。降低投资者门槛会增加定增的活跃度，但是新三板毕竟是一个专业性的市场，对个人不建议过热投资，因为如果项目不好，却由于定增过热而手里拿了太多的钱的话，迟早会出问题的。”
　　尚志强认为，未来的1、2年是新三板政策红利集中释放期，但是不能光依赖政策的拉动，因为政策拉动到了一定程度就会回归到市场拉动，如果企业不努力的话必然会“下沉”。
　　而东海岸投资董事长王守良在看好新三板市场的同时也提出，新三板挂牌部分企业已经被高估，在投资的时候不要盲目跟风，爆炸性发展的道路上在将来会有泡沫产生。
（责任编辑：HN026）
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　　监管层对定增过亿新三板企业的抽查正在进行。　　此前，21世纪经济报道记者独家了解到，日晚，部分新三板企业自券商处收到《关于证监局抽查部分挂牌公司的重要通知》。　　通知称，“证监会及其辖属证监局自日-日对挂牌公司进行专项现场检查，筛选公司标准为：曾经股票发行金额1亿元以上的公司。”　　这也是继暂停私募投资机构挂牌和融资，占用资金专项抽查等监管项目之后，再一次针对挂牌企业进行的核查。　　21世纪经济报道记者独家获取到了此次抽查清单，此外记者还了解到，目前已有部分企业通过抽查。　　抽查清单涵盖三类材料　　21世纪经济报道记者获取的一份南方某地区证监局下发的检查资料准备清单显示，挂牌公司要指派专人与董秘共同负责检查工作的配合和协调工作。同时，财务负责人及主要财务核算人员不能离岗。　　一位挂牌企业的董秘透露：“已有企业完成了检查，这次核查不仅查融资资料，而是全方位系统性的资料核查。”　　据记者获取的清单显示，检查内容确实非常系统，要求企业提供的材料分为三类。　　第一类需企业提供书面说明，具体包括：公司最新组织架构图；挂牌以来公司定向发行、重大资产重组、股权激励实施；公司与控股股东或实际控制人及其关联单位是否存在关联交易(需说明定价依据和公允性、所履行的决策程序及信息披露情况)；公司董事、监事、高级管理人员、员工直接或间接持有企业或公司董事、监事、高级管理人员除上市公司以外任职的企业情况介绍以及公司在检查期与上述企业发生交易的情况。　　第二类要求企业填写一些具体信息，分别有董监高通讯录、控股股东投资企业的股权结构明细表、实际控制人投资企业的股权机构明细表、挂牌前五大股东变更情况等。　　最后，清单要求企业提供公司规章制度、定期报告、审计报告原件等资料以备现场检查的需要。　　“从清单可以看出，检查并非仅针对定增，而是针对企业全方位核查。”向记者提供上述材料的人士称。　　该人士表示：“这份文件是地方证监局的版本，其他地区的清单可能会有不同的内容或说法，但核查内容范围基本都包含在清单中。”　　“这次针对定增规模过亿企业的抽查太突然了，这两天我们都在和企业一起准备材料应付检查。”华东地区一家区域性券商场外市场部的人士对记者表示。　　数据显示，今年以来发行融资额超过1亿元的共有172家次，扣除个别公司年内多次发行的重复记录，抽查范围内企业应不少于150家，约占当前挂牌企业总量的3%。　　或铺路股票发行改革　　事实上，股转系统早在一个月前即已两次下发通知，要求今年以来所有有过发行记录的企业，就“大股东占款及提前使用定增资金”的违法违规行为自查，目前自查工作刚截止。股转系统也对自查结果进行了反馈。　　日晚，凌志环保披露了收到江苏证监局出具的行政监督措施决定书。江苏证监局指出，凌志环保实际控制人凌建军，以及远东控股集团有限公司(下称远东控股)、尚凤仙、凌金南等关联方均存在占用上市公司及子公司资金而未对外披露的违法违规行为。　　自查刚结束，亿元以上发行融资企业的重点抽查随之开始。一位三板市场人士认为，一系列监管措施有摸底和规范，是为新三板股票发行改革进行铺路。　　2015年11月初，记者从股转系统处了解到，优化股票发行制度是2016年重点工作之一。其中明确对明显低于市场价格发行推出管理措施，引入储架发行机制及放开挂牌同时发行新增股东人数35人限制，都是改革方向。　　此外，对私募股权机构募资资金的去向调查也可能是此次抽查的目的之一。今年以来，新三板融资额过亿的企业中，私募股权投资机构占较大比例。　　证监会副主席方星海曾在此前的国务院政策吹风会上公开表示：“在新三板市场上，私募基金管理机构，也就是PE的管理公司频繁融资，融资金额和投向引起了社会广泛关注和质疑。因此需加强对此类私募基金管理机构的监管。暂停私募基金管理机构在全国股转系统挂牌和融资，并对前期融资的使用情况开展调研，这是下一步的任务。”　　
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新三板融资规模超创业板 前10月定增近900亿
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　　【导语】2015年前10个月新三板挂牌企业通过定增募集资金的规模达到了896.3亿元。同期，根据统计，创业版的上市公司通过定增募集的资金才为690亿元，远没有达到新三板融资的规模。　　去年底官方宣布全年定增规模 ...
新三板融资规模超创业板 前10月定增近900亿
　　【导语】2015年前10个月新三板挂牌企业通过定增募集资金的规模达到了896.3亿元。同期，根据统计，创业版的上市公司通过定增募集的资金才为690亿元，远没有达到新三板融资的规模。
　　去年底官方宣布全年定增规模130亿的时候，很多人以为新三板的融资能力止于此。如今，定增规模前十个月就已经超越创业板，并且突破千亿大关。
　　有人问IPO开闸，是否会对新三板产生引力，相较A股宽松的融资环境也许正是很多企业扎根与此的原因。
　　日前，新三板挂牌企业数量正式突破4000家，这一数量也超越了沪深两个交易所上市公司的数量。
　　作为调整我国多层次资本市场结构重要的一个层次，新三板在数量上已经开始慢慢形成了庞大的底部。但是长久以来，新三板市场融资规模小，流动性差的印象并没有得到改善。
　　然而，新三板定增市场在2015年迎来了井喷式的增长。截至11月9日，记者从股转系统处获悉，今年新三板定增融资规模已经突破千亿大关，这也实现了对创业板再融资规模的超越。
　　除去中科招商(832168)，九鼎投资这样动辄百亿的巨无霸之外，银橙传媒(830999)、易建科技(831608) ...全文地址：
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100亿定增成功，九鼎创造新三板史上最大规模融资记录
深圳创新金融圈
11月2日晚间，作为目前新三板毫无疑问的“巨无霸”，九鼎投资发布公告，历时近半年的“百亿定增”终于完成，每股20元，向22名投资者定向发行5亿股，募集资金100亿元！
这也一举超过了中科招商上半年50亿定增，创造了新三板史上最大规模融资！本次定增完成后，九鼎投资总股本达到55亿股，以本次定增单价测算，公司总市值达到1100亿元，也是新三板截至目前唯一一家市值超过千亿公司！
这已经是九鼎投资登陆新三板后第三次大规模融资，2014年，九鼎当仁不让的占据了新三板股票发行融资的半边天，两次定增合计57.87亿元，而2014年全年股转系统股票发行融资规模也仅为120亿上下，不过上述两次定增均包含有LP转股部分。尽管在当时看已是“巨额”，但比起这一次的百亿定增，还是小巫见大巫！
与以往的两次定增不同，此次九鼎的超百亿定增是其登陆新三板后首次纯现金融资。
利用去年两次定增的资金，九鼎先是设立了首家PE系公募基金——九泰基金。随后拿到了天源证券并且使九洲证券获得了证券投资咨询、证券承销、证券资产管理、新三板经纪及做市等多项业务资格。
此后，九鼎还设立了天使投资机构以及P2P互联网金融类的九信金融。
百亿定增前后
九鼎投资本次定增前后历时半年之久，在新三板市场已算“超时”，早在2015年5月19日，九鼎投资便发布了股票发行方案，本次股票发行价格为每股人民币15.00-25.00元，具体发行价格采取询价方式确定，三胖哥查了查九鼎投资的历史行情，就在发布股票发行方案当天，其公司股价仅为13.35元/股，也就是说，九鼎的本次发行伊始，就存在较大溢价！通过其之后公告的发行认购公告，九鼎确定了本次增发价格20元/股。
哪些土豪买走了九鼎投资的百亿定增？
作为新三板史上最大规模的“圈钱运动”，和九鼎投资一起完成这台“大戏”的，究竟是哪些土豪呢？
通过今晚的股票发行情况报告书，终于找到了答案，这22位土豪也透出了庐山真面目，包括19个机构投资者和3位自然人投资者。
仔细看了，22位土豪们，基本如下：
1）重庆国际信托
这个真的是土豪！三胖哥搜了搜这家公司的背景，10月中旬，重庆信托公示完成股份制改造并增资至128亿元，注册资本由24.38亿元增至128亿元，不仅创造了信托公司增资额之最，也再度刷新了信托公司注册资本排行。据中国货币网披露信息，2015年上半年，重庆信托实现营业收入34.77亿元、净利润25.78亿元，均位居全国信托行业第一。截至2015年6月末，公司信托资产规模为1469.24亿元，比去年同期增加了约190亿元。
九鼎投资百亿定增，重庆国际信托三个产品共计买走了近35亿元，土豪精神确实可嘉！
2）建信资本
建信资本通过旗下4个资产管理计划，共认购了九鼎投资4436.4万股，花了8.87亿元！尽管比不上重庆国际信托，但也可谓出了大血本！
建信资本是2013年由建信基金与建银国际共同出资组建成立，出资双方分别持股51%和49%。三胖哥查了这家土豪机构，发现其最近在新三板定增市场上可谓“风声水起”，凯路仕、哇棒传媒、卡联科技等一些明星股票的定增名单中，都见到了这家土豪的名字。
3）九鼎系的好伙伴
作为九鼎投资亲密的好伙伴，九泰基金、九州证券资管计划和西藏昆吾九鼎投资管理公司也前来捧场，九泰基金3个资管计划共认购6150万股，西藏昆吾九鼎投资管理公司两个专户基金也认购4676.8万股，两家合计花了21.6亿元！而九州证券的资管计划也认购3.3亿元！
无论是九泰基金还是九州证券资管计划，都应该算是九鼎投资的“重要关联方”！而这些专户基金和资管计划，说白了，还是投资人的钱，难道是传说中的“儿子募了钱，转了个圈，回到了老爸手里？”
除了以上三个绝对“大户”，买走百亿定增的土豪还有西部证券、华福证券、华鑫证券资管计划、北京郁金香股权投资、浙江宽客投资等，而最少的认购人，自然人周怡是个80后，认购金额也高达2166万元！
百亿定增做完，九鼎赢了！但目前新三板流动性严重不足，以上参与认购的土豪们路在何方？
来源：金三板
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