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日机构一致最看好的10只金股
作者：综合
编辑：张琦
凤凰传媒(601928):凤凰在线教育步入“一云多端”时代
1.事件
21日晚公司公告14年年报:14年实现销售收入96.18亿元,利润总额12.49亿元,净利润12.05亿元,分别比上年同期增长25.75%,27.58%,26.36%。
2.我们的分析与判断
我们认为公司14年业绩超预期增长主要受益于数字产业和新兴媒体的布局完善,转型成效初现,进入业绩释放期。尽管数字产业多点开花,我们最看好公司拓展在线教育领域的潜力:依托于公司传统教材教辅的全国渠道建设,以及公司多年在教育出版发行的实力和教育内容的制造能力,公司有望成为第一家扩张至全国的线上线下综合教育平台,内容涵括K12和职业教育领域,是国内在线教育内容最纯正的标的之一,建议“强烈买入”。
(一)15年重头戏:布局智慧教育
作为全国最具实力的教育内容提供商,公司在传统教材教辅业务的基础上成功运营风教育资源云平台,依托凤凰学科网的庞大数据库和流量支持,打造全国第一家“一云多端”的智慧教育平台。
14年学科网实现收入5233万元,已实现盈利,注册用户1400万,年内将注入上市公司。注入后公司将积极引入BAT作为战略投资者,加速在线教育布局进度。
(二)新媒体业务多点开花
14年公司数字媒体业务收入总计6.1亿元,同比增长30%。其中影视收入7692万元、游戏收入1.74亿元,大数据中心收入1.33亿元。依托于公司文艺IP资源的优势,公司影游业务快速增长。
为加大转型力度,公司明确提出将加大拓展产业链力度,外延扩张值得期待。
3.投资建议
我们维持对凤凰传媒“强烈推荐”之评级。因1)公司是国内教材教辅的重要内容输出者,在线教育领域的渠道拓展和内容实力不容置疑,业务快速发力;2)依托内容输出拓展数字媒体产业上下游,外延扩张干劲足;3)我们预计公司业绩将在新媒体的成长下稳步增长,估值由传统出版向新媒体升级。预计年归属母公司所有者净利润12.07/13.85亿元,对应PE28/24X。银河证券
恒顺醋业(600305):年报符合预期未来主要关注经营效率提高
分行业来看,公司收入增长主要来自酱醋调味品主业:酱醋调味品14年实现收入10.37亿元,同比增长9.5%;房地产实现收入0.36亿元,同比下降54.1%。其他业务实现收入1.17亿元,同比增长77.4%。调味品分产品来看,主力色醋明星产品同比增长20%以上,白醋产品同比增长13.1%,料酒类产品同比增长15.1%,酱类产品同比增长66.3%,麻油类产品同比增长96.8%,酱油产品同比增长19.3%。此外,公司在产品方面正在加快推进由传统调味品向绿色营养保健品方向延伸,符合消费升级方向,进一步扩大公司发展空间。
产品结构调整+财务费用同比大幅下降,带动公司净利润高速增长。公司2014年综合毛利率为39.69%,同比增长1.16个百分点,主要是由于公司产品提价以及高端产品占比提升所致。费用方面,公司2014年销售费用率为13.15%,同比减少0.41个百分点;管理费用率为9.25%,同比减少0.61个百分点;财务费用同比大幅下降4791.6万元,费用率为3.79%,同比减少4.64个百分点,主要原因是公司偿还银行贷款,利息支出相应减少所致。产品结构调整和财务费用同比大幅下降带动公司净利润高速增长,14年公司净利率为6.72%,同比增加2.96个百分点。
集中资源做好调味品主业,完善渠道体系,推进品牌建设。14年新领导班子积极调整发展战略,将资源集中在调味品主业,推动主业持续快速发展。在渠道管理和市场营销方面,公司做出了积极的改变:1)进一步拓展和下沉渠道,加强渠道管理,理顺价格体系,保护经销商利润;2)逐步加大对销售人员的费用支持,简化费用审批流程,提高销售人员积极性;3)公司积极推进市场营销和品牌建设,通过央视等媒体渠道提高公司知名度,助力公司全国化品牌战略的实现。
国企改革收益标的,未来体制改革和机制创新的预期较强。公司目前最大的问题在于国企体制导致经营效率较低,我们判断随着镇江国企改革进程的推进,公司改革预期较强,方向主要为混合所有制改革以及股权激励,期待公司在改革之后焕发新的活力。
盈利预测与估值。定增项目的完成使得公司流动资金压力大为缓解,加大市场投入后可提升高端产品占比,同时公司“恒顺”系列酱腌菜等调味食品也具备很高知名度和产品力,未来这一块业务也有望成为新的增长点;未来国企改革值得期待。预计恒顺醋业年EPS为0.43/0.54/0.69元,目前股价对应15年PEG为0.83x。公司战略规划中明确提出聚焦调味品主业、优化产品结构,我们看好新管理层上任后公司在内部机制上的改善,预计未来公司在品牌力和渠道力上会有较大提高,给予公司xPEG,目标价29.3元,维持“增持”评级。海通证券
海格通信(002465)：作为主流卫通设备商分享国防信息化跨越红利
1.事件
海格通信4月21日晚公告重大合同,与特殊机构客户签订了卫星通信及配套装备、电台等项目的订货合同,合同总金额约1.43亿元人民币,占公司2014年营业总收入的4.84%,合同供货时间为2015年和2016年相应月份。
2.我们的分析与判断:
(一)卫星通信军、民全产业链布局,国防信息化、海洋信息化同步发力
公司在卫星通信领域已形成芯片→天线→射频模块→整机→系统总体的全方位产品研发与服务能力,全产业链布局,目前已成为国防卫星通信领域有限的几家主流设备供应商之一。
(二)军队反腐的深入,预期加速数字化部队建设推进
此次公告合同中,也包含有部分电台业务订单,数字化部队建设的稳步推进是重要需求因素。我国的数字化部队建设此前谈不上跃进、可以说严重滞后,但伴随军队反腐的深入、必然将加速;而海格通信近些年来,初了电台数字化之外,在卫星通信、北斗、短波应急接入网等多个军事通信领域取得长足进步,数字化部队建设的推进是支撑海格通信军事通信核心业务稳健成长的重要支撑。
3.投资建议
维持此前盈利预测,预计公司年的收入分别为44.64亿(+51.12%)、56.88亿(+27.40%),归属母公司股东的净利润分别为6.52亿(+47.17%)、8.71亿(+33.59%),年每股EPS分别为0.65、0.87元,维持“推荐”评级。银河证券
沧州明珠(002108):隔膜业务增长迅速
公司公布14年年报,报告期内实现营业收入20.9亿元(同比增长5.4%),归属于母公司净利润1.67亿元(同比增长11.9%),EPS0.49元,每股经营性现金流0.61元,每10股送2股转增5股。
同时公司公布15Q1季报,报告期内实现收入4亿元(同比增长8.6%),净利润3131万元(同比增长43.4%),EPS0.09元,超市场预期。
14年隔膜收入占比上升推动毛利率提升,期间费用率略有上升。
14年公司综合毛利率同比上升1.2个百分点至20.1%,预计主要原因是:(1)高毛利率的锂电池隔膜收入占比上升(同比由2.53%提升至5.75%),以及隔膜毛利率上升(同比由52.9%提升至64.6%)所致;(2)油价下跌推动管材业务成本下降(14H2管道业务毛利率环比提升1.28个百分点至20.0%)。期间费用率同比上升0.9个百分点至9.4%,主要是汇兑损失导致财务费用率由1.0%提升至2.0%,管理费用率和销售费用率基本持平。
隔膜业务正持续快速增长。
14年公司隔膜收入1.2亿元,同比增长139%,毛利率64.6%,同比上升11.8个百分点,主要是新增2000万平隔膜产能所致;14年隔膜出货量390吨,预计在万平左右,单价约折4.6-4.8元/平,同比提升1元/平以上,预计主要来源于产品品质不断提高下高端产品占比上升。14H2隔膜收入7191万元,环比增长68%,毛利率环比提升7.9个百分点至67.8%,主要原因预计是:(1)新产能基本完成产能爬坡,下游客户认可度高;(2)高毛利的高端产品占比不断提升。15年公司还将有2000万平新增干法隔膜产能,根据公司公告,计划15年完成隔膜销量3800万平,隔膜业务正持续快速增长。
管材业务受益于油价下跌。
国内管材行业竞争激烈,受此影响14H1管材业务毛利率同比下降0.54个百分点至18.7%,而14H2管材业务毛利率环比提升1.28个百分点至20.0%,基本可验证我们对管材业务受益于油价下跌的推断,公司管材业务毛利率每提升1个百分点,将增厚EPS约0.03-0.04元。
15Q1业绩超预期,上调至“买入”评级。
公司15Q1毛利率同比提升3.5个百分点至21.3%,预计主要原因仍然是隔膜业务收入占比上升、隔膜产品盈利能力上升以及低油价下管材业务盈利能力的上升。公司是国内锂电池隔膜龙头,下游客户结构优良,将充分受益于国内新能源汽车产销的快速增长,成长空间广阔,预计公司15-17年EPS分别为0.64元、0.85元和1.06元,上调至“买入”评级。光大证券
梅花生物(600873):看好行业产品全线持续提价趋势
梅花生物今年一季度业绩大增,主要由于味精和苏氨酸的销量大幅增长,同时在成本基本稳定的情况下,售价相比去年同期有一定增长。考虑到河北老厂区搬迁前期完成,公司是国内生物収酵行业巨头,目前产能具有味精70万吨、苏氨酸15万吨、赖氨酸折纯30万吨左右,核苷酸1万吨,黄原胶3万吨,小品种氨基酸如缬氨酸、脯氨酸和色氨酸等在千吨觃模级别。味精价格在今年一季度有过两次提价,提价幅度总计在200元/吨左右,苏氨酸去年下半年价格暴涨,后有回落,但今年一季度均价同比仍有一定提升。
未来生物収酵产品价格全线持续看涨。
我们有别于市场仅关注公司味精反转,强调去年12月明确看好在环保约束、觃模效应、区位差异和产业政策等因素下,生物収酵行业趋向寡头竞争,整体有望底部趋势提价的观点。环保利好正在持续収酵,今年1月就有氨基酸企业因环保而被曝光关停,上月又有甘肃一家味精企业就因环保问题而被关停立案,在柴静视频、水十条等亊件影响下,环保逻辑将得到催化加强。近日味精、苏氨酸和赖氨酸全线提价,味精提价500元/吨(提6%),是今年第三次提价,年化增厚公司业绩2.7亿元;苏氨酸提价4000元/吨(提30%),年化增厚公司业绩8.1亿元;赖氨酸提价500元/吨(5.5%),年化增厚公司业绩1.3亿元。我们认为未来再次持续提价可期,关注夏季行业季节性停产检修或将刺激价格再次上行。
投资建议。
我们重申看好梅花生物受益于行业景气度向上趋势的业绩高弹性,我们保守按照味精9500元/吨(提价12%)、苏氨酸16000元/吨(现价),和赖氨酸12500元/吨(过去6年均价,提价38%)的市场价格假设测算,公司(暂不考虑幵购伊品的影响)年化净利润有望达到近30亿元左右,不排除未来实际业绩或将显著超过30亿元。考虑到公司目前处于底部拐点、拥有调味品等消费类业务资产,以及旗下生物疫苗/生物医用胶囊/西藏银行等控参股子公司未来将积极借助资本市场运作做大做强,我们给予一定估值溢价,按照16-20倍市盈率给予目标市值500-600亿元左右,对应当前股价提升空间在50%以上。由于近日公司产品提价的时点和幅度超出我们预期,我们上调了公司的盈利预测,预计年梅花生物(暂不考虑伊品)的EPS分别为0.41和0.96元(前值为0.36和0.92元),对应当前股价PE分别为28.2和12.0倍,维持对梅花生物的“强烈推荐”评级,目标价格上调至18元。平安证券
东华软件(002065):“未来医院”现身影大象起舞正当时
珠联璧合共造“未来医院“。此次战略合作中,三方均在自己的专业领域发力,联合打造中国“未来医院”典型案例,包括互联网医疗、居民健康大数据平台和商业云平台的建设运营。其中,国际医学旗下开元电子商务作为主体开展医学诊疗平台建设和智慧商业平台建设;阿里云则提供底层的云计算及服务,并整合集团旗下相应资源,为医药电商、移动支付等提供支持;公司则作为本次合作具体参与方与实施方,为国际医学提供基于阿里云计算平台的未来医院咨询、设计、建设、运营、应用开发等相关服务,并且在合适时间,公司可以作为战略投资方参与未来医院项目。
率先突破民营医院,成功避开医改深水区。阿里健康一直尝试在医药电商领域实现突破,但面临公立医院的巨大阻力。此次合作,以国际医学的民营医院资源切入互联网医疗,成功避开了医改深水区。我们认为,互联网+的浪潮下,民营医院较之公立医院的改造动力更强,三方有望合力打造出国内民营医院的标杆。
智慧医疗业务积累雄厚,与阿里深入合作开展顺利。公司在医疗领域处于绝对领先的地位,全国排名前100的三甲医院中,有19家使用了公司的HIS产品,例如协和、华西等。近期阿里的医疗健康业务相继完成集团业务整合和管理层更替,发力在即,公司作为阿里医疗行业核心战略合作伙伴之一将充分受益。
投资建议:公司作为计算机板块中的绝对龙头,估值具备较高安全边际,随着智慧医疗、互联网金融等高弹性业务顺利开展,估值提升空间很大。预计年EPS分别为0.87、1.14元,维持“买入-A”评级,上调6个月目标价至50元。安信证券
冠城大通(600067):地产+金控+新能源转型布局初成
冠城大通土储北京项目占比高,销售顺畅、利润率有保障,2015年公司地产业务在太阳宫D区一级开发结算的带动下预计收入达到65亿元,增速超50%,净利润增速达40%以上。我们下调公司15-16年每股收益预测至0.79和0.84元,公司正在向金融控股集团及锂电池新能源业务转型布局,背靠福建商会企业资源的P2P网贷平台即将上线,目前股价对NAV折价率21%,估值偏低,建议买入,目标价格上调至13.45元。中银国际
欧亚集团(600697):业绩高于行业平均零售+旅游双业态发展值得关注
2014年公司实现营业收入115.42亿元,同比增长11.89%;归属母公司净利润2.98亿元,同比增长21.81%,折合每股收益1.88元,同比增长21.50%。公司业绩完全符合预期。公司扣非后净利润为2.82亿元,同比增长21%。我们给予公司年每股收益预测分别为2.27、2.72元和3.26元。以2014年为基期三年复合增长率20%,目标价上调至42.00元,对应2015年19倍市盈率,维持买入评级。中银国际
齐心集团(002301):定增彰显信心长期看好大电商办公转型战略
公司发布2015年非公开发行预案,拟非公开发行股票4938.27亿股,募集资金不超过6亿元,公司董事长及实际控制人陈钦鹏、陈钦发、陈钦武、陈钦徽、共赢2号计划、慧富7号计划及万里翱翔计划拟全部以现金认购,本次发行价格12.15元,锁定期36个月;其中共赢2号计划为公司员工持股计划2期,金额5000万元,拟认购411.5万股。
本次募集资金拟投入齐心大办公电子商务服务平台项目(4.5亿元)、及补充公司流动资金(1.5亿元)。
实际控制人增持凸显对公司未来发展信心本次发行中,公司实际控制人陈钦鹏家族及员工持股计划认购4.8亿元,占本次增发总额的80%,充分显示实际控制人对公司信心。本次增发之前,公司实际控制人陈钦鹏曾于日至日,通过二级市场累计增持公司股份7,447,750股,增持均价8.8118元/股。本次增发后,公司实际控制人及其一致行动人合计持有公司股份227,438,692股,占公司总股本53.45%。
本次增发认购的员工持股计划二期合计5000万元,持有人包括公司高级管理人员(2位监事)和其他员工。此前公司于2015年1月公布的员工持股计划一期方案中,由南华期货代表齐心共赢1号与国信证券股份有限公司签订股票收益权互换协议(1800万自有资金、5400万融资资金)共计7,200万元。
一期员工持股计划于日-日期间通过二级市场集中竞价的方式购买公司股票,截止本公告日,公司员工持股计划已购买本公司股票6,155,520股,成交金额合计63,627,380.69元,交易均价为10.3366元/股。
互联网生态圈布局渐行渐近公司的“大办公”发展战略,包含产品及用户两个维度:产品维度,通过自身发展结合外延扩张丰富产品线,实现办公硬件、办公软件及办公服务一体的全产品链供应;用户维度,大客户以直销、招投标等订单方式为主,中小客户以线上线下结合渠道为主。线上平台搭建,短期看是公司完善中小客户渠道覆盖的重要布局,长期来看,是公司完善办公产业供应链、构建大办公线上生态圈的基本载体。
目前,公司已经实现“齐心办公”集成在线商城和“齐心办公渠道宝”手机APP已上线,收购杭州麦苗后,借助其较强的数据收集、分析、应用能力,公司已初步实现线上渠道、大数据分析布局。
此前,公司日公告全资子公司齐心(亚洲)有限公司购买EasyPrint Inc.20%股权,旗下阳光印网()是国内领先的在线印刷电子商务服务平台阳光印易的运营平台,是公司在产品维度、全产业链办公服务战略下的布局之一。
我们认为,目前公司在“大数据分析+线上平台+全产业链办公产品与服务”的布局已初现雏形。
初具供应链公司与大平台公司雏形我们认为,公司具备成为专业垂直电商和供应链运营商的潜质。2010年之后,公司在物流、后台系统方面持续投入,虽然对公司利润形成阶段性影响,但长期来看,公司总部物流体系已经建设完毕,完善的自建物流体系将成为公司未来在办公用品集成供应领域的核心竞争力,也为公司未来搭建垂直电商平台奠定扎实物流配送基础。
办公用品行业每年约3000亿市场规模,行业集中度极低,借助大数据、供应链及平台运营,公司构建的线上线下一体的大办公生态圈,能够以更快速度实现商品销售的规模扩张,也具备巨大商业模式创新空间。
不考虑未来并购带来的业绩增厚,对办公用品销售的增速持保守估计,预计公司年分别实现营业收入19.03亿元、22.78亿元,实现归属母公司的净利润4141万元、5047万元,增发摊薄后EPS分别为0.11元、0.13元,对应PE分别为172倍、157倍。方正证券
康得新(002450):联合长虹通信推出高清裸眼3D智能手机裸眼3D产业将迎来爆发
公司产品涵盖了目前可以实现裸眼3D的两种途径(即通过附加贴膜或者配合视觉板实现或者直接采用裸眼3D设备),并且在产业发展上具有领先的3D显示技术的优势、高显示精度及全产业链规模化3D生产的优势,相关产品的应用领域主要在图像及视频应用两方面,并且有关3D互联网内容平台及产业平台也在积极推进,意在打造“互联网+”的3D智能显示生态链。此次与长虹通信的战略合作有利于促进公司与国内外一线品牌厂商合作,将裸眼3D显示产品在全球范围内规模推广,带来公司裸眼3D产业的爆发。
受益于外部及内部环境的有利因素,公司迎来难得发展机遇。2014年公司取得了业绩及产业布局的双丰收,2015年主要推动3D产业及新能源电动车产业的发展。1)公司产品出口环境向好,国家“互联网+”政策支持,新材料、3D智能显示及新能源电动车都是重点扶持产业;国内光学膜产品蕴藏巨大存量及增量空间,碳纤维全球产能及需求缺口约60%,都为公司的发展创造良好的外部环境。2)内部产品质量的提升、产业布局逐步完成,光学膜产品实现满产、新产品开发提高企业的盈利能力,保证公司业绩的增长。并且在裸眼3D、石墨烯、碳纤维及新能源汽车产业链等方面积极布局,基于互联网的思维方式及平台运营等方面的布局将为公司带来新的利润增长点。在新材料领域取得重大跨越发展之后,公司的前景依然充满期待。
国际高分子复合材料龙头企业,维持“买入”评级。目前传统行业空间巨大,未来将打造光学膜产业链的工业4.0,引进国外先进技术,在碳纤维复合材料建设及企业经营方面能引入互联网理念,打造具有互联网基因的新材料基地。
形成新兴材料产业、3D智能显示信息产业、新能源电动车三大板块构成的产业新格局,迎来下一个高速增长时代。维持年每股收益分别为1.49、1.89、2.51元,维持“买入”评级。申万宏源
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原标题:周四机构一致最看好的10金股
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本网站由天津北方网版权所有中信银行股份有限公司2007年度报告摘要
(,)股份有限公司 2007年度报告摘要 重要提示 本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。 本行董事会会议于日通过了本行《二○○七年年度报告》正文及摘要。会议应到董事15名，实际到会董事14名。艾洪德董事委托谢荣董事行使表决权。本行监事列席了本次会议。 本行本年度中国会计准则和国际财务报告准则会计报表已经毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所分别根据国内和国际审阅准则审计。 中信银行股份有限公司董事会 本行董事长孔丹，行长陈小宪，主管财务工作行长助理曹国强，计划财务部负责人王康，保证本行2007年年度报告中财务报告的真实、完整。 第一节 公司基本情况简介 1.1 法定中文名称：中信银行股份有限公司（简称“中信银行”） 1.2 法定英文名称：CHINA CITIC BANK CORPORATION LIMITED（缩写“CNCB”） 1.3 法定代表人： 孔丹 1.4 董事会秘书：罗焱 1.5 证券事务代表：彭金辉 联系地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座中信银行 联系电话：86－10－ 传真电话：86－10－ 电子信箱：ir_cncb＠ 1.6 合资格会计师：芦苇（MPA,CPA） 1.7 授权代表：陈小宪、罗焱 1.8 联席公司秘书：罗焱、甘美霞（ACS,ACIS） 1.9 注册和办公地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座 邮政编码：100027 互联网网址： 电子信箱：ir_cncb＠ 1.10 香港营业地址：香港皇后大道东1号太谷广场三座28楼 1.11上市证券交易所： A股： 上海证券交易所 股票简称：中信银行；股票代码：601998 H股： 香港联合交易所有限公司（“香港联合交易所”） 股票简称：中信银行：股票代码：0998 第二节 财务概要 2.1 主要财务指标摘要 2.1.1 经营业绩 单位：百万元人民币 2.1.2 规模指标 单位：百万元人民币 2.1.3 盈利能力指标 2.1.4资产质量指标 2.1.5 资本充足指标 2.2 非经常性损益项目 单位：百万元人民币 注：赔偿金、违约金、提取预计负债、罚金、由于税率变动对所得税费用的影响和部分支付给中信集团公司的管理费不能在税前抵扣。 2.3 国内外会计准则差异 下表为本行权益持有人应享有净资产及净利润准则差异调节表 单位：百万元人民币 第三节 股份变动和主要股东持股情况 3.1 股份变动情况表 1.经国务院原则同意，并经财政部《财政部关于中信银行国有股权管理方案的批复》（财金2006121号）和银监会《(,)业监督管理委员会关于中信银行改制为股份有限公司有关事项的批复》（银监复2006455号）批准，由中信集团与中信国际金融控股有限公司（简称“中信国金”）作为发起人，将本行整体改制为中信银行股份有限公司。股份公司于日设立，设立时总股本为3,111,311.14万股，其中，中信集团持有本行2,639,420.22万股，占本行股份84.83%；中信国金持有本行471,890.92万股，占本行股份15.17%。中信国金还于日与本行和中信集团订立追加认购协议，根据该协议，中信国金同意认购本行的若干H股。 2.中信集团于日向境外战略投资者BBVA转让其所持本行股份1,502,763,281股。此次交易完成后，中信集团、中信国金和BBVA分别持有本行股份24,891,438,919股、4,718,909,200股和1,502,763,281股，占本行上市前已发行股份的80.00%、15.17%和4.83%。 3.本行于日在上海、香港两地同日上市。H股超额配售权于日全部行使完毕。本次公开发行上市共发行A股2,301,932,654股，H股5,618,300,000股（包括中信集团划转给社保基金理事会的国有股份以及西班牙对外银行和中信国金分别行使的反摊薄权利和追加认购权利）。公开发行后，本行共有A股26,631,541,573股，H股12,401,802,481股，总股本39,033,344,054股。 4.本行于2007年4月公开发行上市时向战略投资者配售517,238,000股A股，于报告期末，该等配售A股仍受十二个月限售锁定约束，但由于本行无法逐一确认持有该等配售A股股东身份，仅根据公开信息了解20家战略投资者均为国有企业，因此该等配售A股暂列入上表中所述有限售条件股份中的国有法人股一栏中。 5.本行于2007年4月公开发行上市时网下向配售对象配售633,051,654股A股。于报告期末，该等配售A股已不受三个月限售锁定约束,可上市流通。 6.本行于2007年4月公开发行上市时向五名基础投资者配售273,036,000股H股，于报告期末，该等配售H股仍受十二个月限售锁定约束。其中全国社会保障基金理事会、中国人民财产保险股份有限公司、(,)保险（集团）公司和中国人寿保险股份有限公司所持股份为国有法人股。 3.2 限售股份变动表： 注：1、中信集团承诺，自本行A股股票在上海证券交易所上市之日起三十六个月内，中信集团将不会转让或者委托他人管理中信集团已直接和间接持有的本行A股股份，也不由本行收购中信集团持有的本行A股股份，但中信集团获得中国证监会或国务院授权的任何证券审批机构批准转为H股的不受上述三十六个月锁定期限制。 2、中信国金承诺，自本行首次公开发行上市交易之日起一年内，其将不会转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的本行股份，也不由本行收购其持有的本行股份。 3、BBVA承诺，在首次交割（日）时购买的股份和根据买入期权购买的任何股份，一般不得在购入有关股份之日第三个周年日前予转让，而根据其反摊薄权利发行予BBVA的额外股份不得在发行股份之日第一个周年日前予以转让。 4、H股发行四名基础投资者承诺，未经本行和所有联席全球协调人事先书面同意的情况下，于上市日后12个月或禁售期内任何时间，将不会直接或间接出售根据基础配售认购的任何H股。 5、A股发行20名战略投资者所获得股票的锁定期为上市日后12个月。 6、A股网下配售战略投资者所获得股票的锁定期为上市日后3个月。 3.3 证券发行与上市情况 日，本行成功实现上海、香港两地同日公开发行上市。本次公开发行上市共发行A股2,301,932,654股，H股5,618,300,000股（包括中信集团划转给社保基金理事会的国有股份以及BBVA和中信国金分别行使的反摊薄权利和追加认购权利）。公开发行后，本行共有A股26,631,541,573股，H股12,401,802,481股，总股本39,033,344,054股。 3.4 股东情况 3.4.1.本行前十名股东持股情况（H股股东持股情况乃根据H股股份过户登记处设置的本行股东名册中所列的股份数目统计） 截至日，中信集团持有中信国金55.17%的股份，为其控股股东；BBVA亦持有中信国金14.52%的股份；中国人寿保险股份有限公司是中国人寿保险（集团）公司的控股子公司；除此以外，本行未知上述股东之间关联关系。 3.4.2.前10名无限售条件股东持股情况 3.4.3.主要股东权益 截至日，根据《证券及期货条例》第336条保存的登记册所记录，主要股东及其它人士拥有本行的股份及相关股份的权益及淡仓如下： 除上述披露外，截至日在根据《证券及期货条例》第336条保存的登记册中，并无任何其他人士或公司在本行的股份或相关股份中持有需要本行根据《证券及期货条例》第XV部第二、三分部披露的权益或淡仓。 3.4.4.公司控股股东情况和实际控制人情况 中信集团是本行的控股股东及实际控制人，持有本行62.33%的股份。本报告期内本行股东及实际控制人没有发生变更。 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图如下： 第四节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 4.1 董事会 ①本行已于日公告：李前鑫先生自日起因退休而辞任本行监事职务。 注：报告期内本行尚未实行股权激励计划 4.2年度薪酬情况 本行董事、监事的薪酬由股东大会决定，高级管理人员薪酬由董事会决定。本行注重业绩与岗位价值相融合，对董事、监事及高管人员的薪酬结构、基本和效益年薪的确定做出明确规范，通过财务指标完成情况、风险控制情况和内部管理情况等方面进行综合绩效考核。 本行为同时是本行员工的执行董事、监事和高级管理人员提供报酬，包括基本工资、奖金、津贴、补贴、职工福利费和各项保险金、住房公积金、年金。本行独立非执行董事、外部监事领取津贴。本行非执行董事（不包括独立董事）、股东监事不在本行领取任何工资或董事袍金。本行并未向董事、监事及高级管理人员发放激励股权。 报告期内，在本行领取报酬的董事、监事和高级管理人员共19人，其中独立董事5人，外部监事1人，职工监事3人，担任董事的高管2人，未担任董事的高管8人。本行2007年度支付全体董事、监事和高级管理人员的税前报酬总额为4680万元人民币。其中，100万以下的6人，100万－300万之间的4人，300万－500万之间的8人，500万－700万之间的1人。 4.3 员工情况 2007年末，本行员工数为15,070人，比上年末增加2,495人，其中公司银行业务人员5,318人，零售银行业务人员4,360人，资金资本市场业务人员121人，财务会计人员2,258人，风险管理、内部稽核和法律合规人员1,699人，信息技术人员518人，其他796人。员工中具有研究生以上学历的为1,770人，占比11.75%；本科学历的为8,482人，占比56.28%；专科学历的为4,109人，占比27.27%；专科以下学历的为709人，占比4.7%。本行离退休人员共169人。 第五节 董事会报告 5.1 利润及股息分配 本行董事会建议就截至日的财政年度分派股息总额为人民币20.88亿元。以A股和H股总股本数为基数，每10股现金分红0.535元（含税），以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以港币向H股股东支付。H股的股息以港币实际派发金额按照股东大会召开日前一周（包括股东大会当日）中国人民银行公布的人民币兑换平均基准汇率计算。上述利润分派预案审议通过后将提交年度股东大会审议批准后实施。本次股息派发基准日为日，即本次股息将派发予日收市后登记在本公司股东名册的所有股东。 本公司的股东名册将由日(星期二)至日(星期四)(包括首尾两天)期间暂停办理过户登记手续。H股股东如欲享有获派末期股息权利，须于日下午四时三十分之前，将过户文件连同有关股票送达本公司H股股份过户登记处香港分处之香港中央证券登记有限公司。香港中央证券登记有限公司之地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼室。 5.2 子公司 本行的控股子公司振华国际财务有限公司（简称“振华财务”）成立于1984年，注册地和主要经营地均为香港特别行政区，在香港获得香港政府工商注册处颁发的“放债人牌照”，业务范围包括资本市场投资、贷款、财务顾问、投资银行、直接投资等。2007年末，注册资本2,500万港元，总资产折合人民币65,232万元，净利润折合人民币803万元。 5.3 股份的买卖或赎回 本行于日在香港联交所首次公开发行H股数量为4,885,479,000股，于4月30日行使超额配售权，发行H股732,821,000股。 本行于日起发行2,301,932,654股A股股份，A股股份于日在上海证券交易所上市并开始进行交易。 除上述披露外，本行及其任何附属公司概无购买、出售或赎回本行任何股份。 5.4 优先认股权 本行章程没有关于优先认股权的强制性规定。根据章程的规定，本行增加注册资本，可以采取公开或非公开发行股份、向现有股东配售或派送新股、以资本公积转增股本以及法律、行政法规规定和相关部门核准的其他方式。 5.5 首次公开发行募集资金使用情况 根据中国银行业监督管理委员会（简称“银监会”）《关于中信银行境内外公开发行股票并上市有关事项的批复》和中国证监会《关于核准中信银行股份有限公司首次公开发行股票的通知》、《关于核准中信银行股份有限公司发行境外上市外资股的通知》，本行于报告期内首次公开发行A股23.02亿股，每股发行价人民币5.80元；H股56.18亿股，每股发行价港元5.86元；经汇率调整，A股和H股的发行价格一致。A股与H股合计共筹集资金（扣除上市发行费）约448.36亿元人民币。所有募集资金全部用于充实公司资本金，提高公司的资本充足率和抗风险能力。 5.6 非募集资金及投资的重大项目情况 报告期内，本行无非募集资金投资的重大项目。 5.7 董事、监事和高级管理人员在本行的股份、相关股份及债权证的权益和淡仓 报告期内，本行董事、监事和高级管理人员于本行及相联法团（定义见香港《证券及期货条例》第XV部所指的相联法团）的股份、相关股份及债券证中，拥有已列入香港《证券及期货条例》第352条规定存置的登记册内之权益及淡仓，或根据《上市规则》附录十《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》的规定须知会本行和香港联合交易所有限公司的权益及淡仓如下： （L）表示好仓。 除上文所披露者外，在报告期内，本行各董事、监事和高级管理人员概无本行或任何相联法团的股份、相关股份及债权证的权益及淡仓。 5.8 董事、监事于重大合约中权益 报告期内，本行、其控股公司、附属公司或各同系附属公司概无就本行业务订立任何重大且任何董事、监事直接或间接在其中拥有重大权益的合约。 5.9 董事及监事的服务合约 本行所有董事和监事，均未与本行或其任何附属公司订立任何在一年内不能终止，或除法定补偿外还须支付任何补偿方可终止的服务合约。 5.10董事在与本行构成竞争的业务所占的权益 本行并无任何董事在与本行直接或间接构成竞争或可能构成竞争的业务中持有任何权益。 第六节 管理层讨论与分析 6.1 财务报表分析 6.1.1总体经营情况概述 2007年末，中信银行股份有限公司及其子公司（以下简称“本集团”）资产总额为10,112.36亿元人民币，较上年末增加3,043.77亿元人民币，增幅43.06%；负债总额为9,270.95亿元人民币，较上年末增加2,520.66亿元人民币，增幅37.34%；股东权益总额（不含少数股东权益）为841.36亿元人民币，较上年末增加523.11亿元人民币，增幅164.37%。 2007年度本集团实现净利润82.90亿元人民币，同比增加45.64亿元人民币，增幅122.49%。本集团整体财务运行状况良好，呈快速上升态势。 6.1.2经营业绩主要指标概览 净利润由于本集团营业收入快速增长，资产运营效率进一步提高，有效税率的下降显著，2007年净利润超过IPO盈利预测26.02亿元人民币。 每股收益2007年本集团基本及稀释每股收益为0.23元，较上年增加0.11元，增幅91.67%。本集团2007年4月在香港、上海两地同时上市，平均普通股股本较上年增加，但由于2007年净利润的快速增长，本集团每股收益较上年度大幅增加。 资产及权益回报率2007年本集团总资产回报率0.97%，较上年上升0.4个百分点。权益回报率为14.30%，较上年提高0.88个百分点。 收入增长率2007年本集团实现营业收入278.38亿元人民币，较上年增加100.08亿元人民币，增幅56.13%，营业收入的增长主要源于生息资产规模的增长及相应平均收益率的上升，同时，本集团积极拓展代客理财、信用卡、托管及各类投资银行业务，手续费及佣金业务收入较上年大幅增加。 非利息收入占比2007年本集团实现非利息收入16.68亿元人民币，同比增加3.11亿元人民币，增幅22.92%，非利息收入占比5.99%，较上年下降1.62个百分点。若剔除资本金汇兑损失的影响，本集团经营性非利息收入占比10.62%，同比上升2.12个百分点。 成本收入比2007年本集团在营业收入快速增长的同时，采取有效措施控制运营成本的增加，成本收入比34.89%，较上年下降5.1个百分点。 不良贷款2007年末本集团不良贷款总额84.92亿元人民币，较上年末下降30.73亿元人民币，不良贷款率1.48%，较上年末下降1.02个百分点。 贷款减值损失准备2007年末本集团贷款减值损失准备余额93.42亿元人民币，较上年末降低4.44亿元人民币，拨备覆盖率110.01%，较上年末上升25.39个百分点。 6.1.3利润表项目分析 单位：百万元人民币 净利息收入 本集团的净利息收入既受生息资产收益率与付息负债成本率差值的影响，也受生息资产和付息负债的平均余额的影响。2007年度，本集团实现净利息收入261.70亿元人民币，同比增加96.97亿元人民币，增幅58.87％。 本集团生息资产、付息负债的平均余额和平均利率情况如下表所示： 单位：百万元人民币 注：①包括应付央行款项和已发行的次级债。 ②等于总生息资产平均收益率和总付息负债平均成本率之差。 ③按照净利息收入除以总生息资产平均余额计算。 本集团净利息收入受规模因素和利率因素变动而引起的变化如下表所示，其中因规模因素和利率因素共同影响产生的变化反映在利率因素变动中。 单位：百万元人民币 利息收入 2007年度，本集团实现利息收入414.94亿元人民币，同比增加130.50亿元人民币，增幅45.88％。利息收入增长主要由于生息资产（特别是客户贷款和垫款）规模的扩张以及生息资产平均收益率的提高所致。本集团生息资产的平均余额从2006年的6,290.64亿元人民币增至2007年的8,378.32亿元人民币，增加2,087.68亿元人民币，增幅33.19％；生息资产平均收益率从2006年的4.52％提高到2007年的4.95％，增长0.43个百分点。 客户贷款及垫款利息收入 客户贷款及垫款利息收入一直是本集团利息收入的最大组成部分，2007年客户贷款及垫款利息收入占本集团总利息收入的78.48％。 下表列出了所示期间本集团客户贷款及垫款各组成部分的平均余额、利息收入以及平均收益率情况。 单位：百万元人民币 2007年本集团客户贷款及垫款利息收入为325.66亿元人民币，比亿元人民币增长92.78亿元，增幅39.84％，主要是由于客户贷款及垫款平均余额的增长，其次是贷款平均收益率由5.33％升至6.11％ 所致。 贷款平均收益率上升主要由于(1)中国人民银行先后六次加息调高了客户贷款基准利率；(2)本集团主动调整贷款结构，降低了低收益票据贴现占比，提高了高收益中长期贷款占比；(3)本集团加强了对信贷产品的利率定价管理。 债券投资利息收入 2007年，本集团债券投资利息收入52.06亿元人民币，同比增加17.29亿元人民币，增幅49.73％。主要由于债券投资平均余额从2006年的1,033.29亿元人民币增加到2007年的1,539.44亿元人民币，增幅48.98％，以及平均收益率从2006年的3.37％提高到2007年的3.38％。 债券投资平均余额的增长主要由于各项存款继续增长，本集团IPO募集资金到位，资金来源充裕，将未能用于贷款投放的剩余资金投向比存放银行及其它金融机构收益率更高的债券投资。 存放中央银行款项的利息收入 2007年，本集团存放中央银行款项利息收入为13.33亿元人民币，同比增加4.84亿元人民币，增幅57.01％，增长主要由于平均余额的增加和平均收益率的攀升。其中，存放中央银行款项平均余额从2006年的569.04亿元人民币上升到2007年的840.35亿元人民币，主要由于（1）法定存款准备金比率于2006年末的9%逐步提高到截至2007年末的14.5%，及（2）法定存款准备金余额随着客户存款的增加而增加。平均收益率从2006年的1.49％提高到2007年的1.59％，是由于本集团在确保流动性的前提下，加强资金头寸的运作，超额准备金率保持平稳，但超额准备金平均余额占存放央行款项平均余额的比重较上年有所下降。 存放同业及拆出资金款项利息收入 2007年，本集团存放同业及拆出资金款项利息收入由亿元人民币增加至7.10亿元人民币，主要是由于存放同业及拆出资金款项平均余额从2006年的142.65亿元人民币上升到2007年的254.33亿元人民币，以及平均收益率由2.48％提高至2.79％。存放同业及拆出资金款项平均收益率上升主要由于人民币市场利率上升所致；而存放同业及拆出资金款项平均余额的上升，是由于本集团各项存款增加以及IPO募集资金到位后现金流较为充裕。 买入返售款项利息收入 2007年，本集团买入返售款项利息收入为16.79亿元人民币，比2006年的4.76亿元人民币增长252.73％。主要是由于买入返售款项平均余额增长139.69%，同时平均收益率由2.73%上升至4.02%。 利息支出 2007年，本集团利息支出153.24亿元人民币，同比增加33.53亿元人民币，增幅28.01％。利息支出增长主要来源于付息负债规模的增长，同时付息负债平均成本率也略有提高。本集团付息负债的平均余额从2006年的6,000.99亿元人民币增至2007年的7,642.78亿元人民币，增幅27.36％；付息负债平均成本从2006年的1.99％上升至2007年的2.00％。 客户存款利息支出 客户存款一直以来都是本集团主要的资金来源。2007年、2006年客户存款利息支出分别占本集团总利息支出的82.70％、90.13％。 下表列示了所示期间本集团以产品划分的公司类存款和个人存款的平均余额、利息支出和平均成本率情况。 单位：百万元人民币 2007年本集团客户存款利息支出为126.73亿元人民币，同比增加18.83亿元人民币，增幅17.45％，主要是由于客户存款平均余额增加896.97亿元人民币所致，同时平均成本率上升2个基点也在一定程度上推动了利息支出的增长。 尽管2007年央行六次调高存款基准利率，但本集团通过有效的负债管理使得客户存款平均成本率仅比2006年提高了2个基点。本集团活期存款平均余额占比由2006年的41.08%提升至2007年的46.45%，同时人民币协议存款（平均成本较其它存款高）日均余额在公司类存款日均余额中的占比由2006年的10.15%下降至 2007年的6.33％。 同业及其它金融机构存放及拆入款项利息支出 2007年，本集团同业及其它金融机构存放及拆入款项利息支出为17.13亿元人民币，比亿元人民币增长164.35％，主要是同业及其它金融机构存放款项平均余额上升678.44亿元人民币，并抵销平均成本率由1.82％下降至1.66％的影响后所致。平均余额增加是由于证券公司存款因证券市场活跃而增加。平均成本率下降主要由于低成本的人民币同业存款占比提高。 其它借入资金利息支出 2007年，本集团借入央行资金和发行债券利息支出5.94亿元人民币，同比增加1.58亿元人民币，增幅36.24％。增长主要由于平均余额及平均成本率共同上升所致。其中：平均余额从2006年的93.30亿元人民币提高到2007年的121.10亿元人民币，增幅29.80％，主要是2006年发行的次级债券的平均余额上升；平均成本率从2006年的4.67％上升至2007年的4.91％，主要是本集团2004年发行的次级债务的利率系浮动利率。 净利息收益率和净利差 2007年，本集团努力提高资产负债管理水平，压缩低收益资产和高成本负债的比重，同时央行六次加息的宏观环境，使本集团净利息收益率从2006年的2.62％上升至3.12％，上升0.5个百分点；2007年净利差从2006年的2.53％上升至2.95％，上升0.42个百分点。 根据相关因素分析，净利息收益率增长的主要来源是信贷产品收益率的提高，其次为存款活期占比提升带来的结构优化效应。 非利息净收入 2007年，本集团实现非利息净收入16.68亿元人民币，同比增加3.11亿元人民币。2007年和2006年非利息净收入占经营收入的比例分别为5.99％、7.61％。 如分别剔除2007年及2006年外币资本金汇兑损失等相关非经营性因素14.41亿元人民币、1.74亿元人民币，2007年经营性非利息净收入为31.09亿元人民币，同比增加15.78亿元人民币，增幅103.07％，经营性非利息净收入占经营收入的比例由2006年的8.50％提高至2007年的10.62％。 单位：百万元人民币 手续费及佣金净收入 单位：百万元人民币 汇兑净收益 本集团2007年的汇兑净收益为1.44亿元人民币，同比减少3.59亿元人民币，主要原因是尽管本集团外币结售汇业务净收益较上年大幅提高，但仍不足以弥补资本金汇兑造成的损失。 公允价值变动收益 本行2007年公允价值变动净损失为8.12亿元人民币，比2006年的公允价值变动净收益0.78亿元人民币减少了8.9亿元人民币，主要是本期为交易目的持有的债券和衍生产品重估价值下跌，及出售存量债券所致。 投资收益/（损失） 本行2007年的投资收益为1.21亿元人民币，2006年为投资损失0.82亿元人民币，主要是由于本集团出售交易性金融资产及待售类债券投资所致。 资产减值损失 下表列示了本集团所示期间各项资产减值损失支出。 单位：百万元人民币 注：包括抵债资产和其它资产的减值损失。 本集团资产减值损失由 2006年的17.62亿元人民币增加至2007年的29.88亿元人民币，增幅为69.58％，主要是由于贷款规模增长后，减值准备随之增长，以及贷款级次变动增提减值准备。 业务及管理费 单位：百万元人民币 2007年，本集团发生业务及管理费用97.13亿元人民币，同比增加18.32亿元人民币，增幅23.25%，增长主要由于本集团因市场竞争需要，加大了人才的投入，薪金、奖金、员工福利开支增加；同时本集团支持业务发展的费用随业务规模的扩大有所增加。另外本集团自2007年起不再向中信集团公司缴纳管理费，减少了本报告期内业务及管理费用的增加。 2007年，本集团成本收入比率为34.89％，比上年同期（扣除上缴中信集团管理费后）下降5.1个百分点，这主要得益于本集团有效的成本管理控制与经营收入的快速增长。 6.1.4所得税分析 单位：百万元人民币 （下转D5版） 项 目 2007年 2006年 2005年 本年比上年增幅（%) 营业收入 27,838 17,830 13,540 56.13 营业利润 13,103 6,789 5,442 93.00 利润总额 13,140 6,839 5,518 92.13 归属于本行股东的净利润 8,290 3,726 3,148 122.49 归属于本行股东扣除非经常性损益的净利润（1） 8,575 4,429 3,580 93.61 经营活动产生的现金流量净额 29,519 （7,574） （7,650） ― 每股计 基本每股收益（元） 0.23 0.12 不适用 91.67 稀释每股收益（元） 0.23 0.12 不适用 91.67 扣除非经常性损益后的基本或稀释每股收益（元） 0.24 0.14 不适用 71.43 每股经营活动产生的现金流量净额（元） 0.76 （0.24） 不适用 ― 项 目 2007年末 2006年末 2005年末 本年末比上年末增幅（%) 归属于本行股东的每股净资产（元） 2.16 1.02 不适用 111.76 项 目 2007年末 2006年末 2005年末 本年末比上年末增幅（%) 总资产 1,011,236 706,859 594,993 43.06 客户贷款及垫款总额 575,208 463,167 370,254 24.19 总负债 927,095 675,029 571,275 37.34 客舸婵钭芏 787,211 618,412 530,573 27.30 归属于本行股东的权益总额 84,136 31,825 23,713 164.37 项 目 2007年 2006年 2005年 本年比上年增减 全面摊薄净资产收益率 9.85 11.71 13.27 （1.86） 全面摊薄净资产收益率 （扣除非经常性损益） 10.19 13.92 15.09 (3.73) 加权平均净资产收益率 12.70 13.18 不适用 (0.48) 加权平均净资产收益率 （扣除非经常性损益） 13.14 15.67 不适用 (2.53) 成本收入比 34.89 39.99 40.66 (5.10) 净利差 2.95 2.53 2.38 0.42 净利息收益率 3.12 2.62 2.45 0.50 项 目 2007年末 2006年末 2005年末 本年末比上年末增减 不良贷款比率 1.48 2.50 4.14 (1.02) 拨备覆盖率 110.01 84.62 79.88 25.39 项 目 2007年末 2006年末 2005年末 本年末比上年末增减 资本充足率 15.27 9.41 8.11 5.86 核心资本充足率 13.14 6.57 5.72 6.57 2007年 1-12月 2006年 1-12月 2005年 1-12月 营业外收支净额 37 50 76 －固定资产清理净收入 (2) (14) 12 －租金收入 38 37 35 －抵债资产处置净收入/(损失) 20 8 18 －公益救济性捐赠支出 (1) (2) (5) －收回已核销存放同业款项 20 19 25 －赔偿金、违约金及罚金 (5) (11) (4) －预计负债 (40) （20） - －其它净损益 7 33 (5) 由于税率变动对所得税费用的影响 (295) - - 中信集团管理费 - (750) (500) 非经常性损益净额 (258) (700) (424) 非经常性损益所得税影响额 (27) (3) (8) 非经常性损益税后利润影响净额 (285) (703) (432) 净资产 净利润 2007年末 2006年末 2007年 2006年 根据《国际财务报告准则》编制的本行报告金额 84,086 31,689 8,322 3,858 固定资产和其它资产重估造成的差异 50 136 (32) (132) 根据中国《企业会计准则》编制的本行报告金额 84,136 31,825 8,290 3,726 变动前 变动增减（+，-） 变动后 数量（万股） 比例 % 发行新股 送股 公积金 转股 其他 小计 数量 比例 % 一、有限售条件股份： 3,111,311.14 100 % 296,197.07 -119,488.17 174,708.4 3,286,019.54 84.18 % 1.国家持股 .00 .00 2.国有法人股 2,639,420.22 84.83 % 72,201.5 -206,459.33 -134,257.93 2,505,162.29 64.18 % 3.其他内资持股，其中： .00 63,305.17 -63,305.17 境内非国有法人持股 .00 63,305.17 -63,305.17 境内自然人持股 .00 .00 4.外资持股， 其中： 471,890.92 15.17 % 158,690.0 150,276.33 308,966.33 780,857.25 20.00 % 境外法人持股 471,890.92 15.17 % 158,690.0 150,276.33 308,966.33 780,857.25 20.00% 境外自然人持股 二、无限售条件股份 .00 497,826.7 119,488.617,314.87 15.82% 1.人民币普通股 .00 115.164.3 63,305.178.469.5 4.57% 2.境内上市的外资股 .00 3.境外上市的外资股 .00 382,662.456,.4 438,845.4 11.25% 4.其他 .00 .00 三、股份总数 3,111,311.,334.41 100%股东名称 年初（上市后）限售股数 本年解除限售股数 本年增加限售股数 年末限售股数限售原因解除限售日期 中信集团 24,329,608,919 - - 24,329,608,919 注1 中信国金5,855,002,200 - - 5,855,002,200 注2
BBVA 1,885,311,281- -1,885,311,281 注3
瑞穗实业银行 68,259,000 - - 68,259,000注 全国社会保障基金理事会 68,259,000 - - 68,259,000 注中国人民财产保险股份有限公司 68,259,000 - - 68,259,000 注4 中国人寿保险（集团）公司34,129,000 - - 34,129,000 注4 中国人寿保险股份有限公司34,129,000 - -34,129,000 注4 (,)工业集团公司 29,310,000 - -29,310,000 注 宝钢集团有限公司 25,862,000 - - 25,862,000 注 其他A股战略投资者462,066,000 - - 462,066,000 注5 A股网下配售战略投资者 633,051,,654 - 0 注6
合计33,493,247,054 633,051,5,400股东总数：625,984户其中A股股东579,115户，H股股东46,869户 前十名股东持股情况 序号股东名称 股东性质 股份类别 持股总数 持股比例（%）年内股份增减变动情况（上市后） 股份质押或冻结数 1 中信集团 国有 A股24,329,608,919 62.33% 0 0 2中信国金 外资 H股 5,855,002,200 15.00% 0 0 3香港中央结算（代理人）有限公司 外资 H股4,845,812,000 12.41% 0 未知 4 BBVA 外资 H股1,885,311,281 4.83% 0 0 5瑞穗实业银行 外资 H股 68,259,000 0.17% 0 未知 6全国社会保障基金理事会 国有 H股 68,259, 未知 7 中国人民财产保险股份有限公司 国有 H股68,259,000 0.17% 0 未知 8中国人寿保险（集团）公司 国有 H股 34,129,000 0.09% 0 未知 9中国人寿保险股份有限公司 国有 H股34,129,000 0.09% 0 未知 10 中国船舶工业集团公司 国有 A股29,310,000 0.08% 0 0序号股东名称 持有无限售条件股份数量 股份类别 1 香港中央结算（代理人）有限公司4,845,812,000 H股 2(,)－(,,)证券投资基金 16,499,860 A股 3(,)集团财务有限责任公司 10,954,916 A股 4中船重工财务有限责任公司 10,954,916 A股 5中国银行－嘉实沪深300指数证券投资基金 9,688,697 A股 6中国(,)－(,,)证券投资基金 7,185,169 A股7 上海电气集团财务有限责任公司 7,000,000 A股 8五矿集团财务有限责任公司 7,000,000 A股 9中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001沪6,112,949 A股 10 郭艺 4,588,800 A股上述股东关联关系或一致行动的说明：本行未知上述股东之间有关联关系或一致行动关系名称 持股数量 股份种类占已发行A股股本总额的百分比（%）占已发行H股股本总额的百分比(%) 占已发行股本总额的百分比（%） 身份 中信集团24,329,608,919 A股 91.36% －62.33% 实 益持有人 中信国金 5,855,002,200 H股 －47.21% 15.00% 实 益持有人 BBVA1,885,311,281 H股 － 15.20% 4.83% 实 益持有人姓名职务 性别 年龄 任期 年初持股数 年末持股数是否在股东单位或其他关联单位领取 孔 丹 董事长、非执行董事 男 － 0 是 常振明副董事长、非执行董事 男 51 09.12 0 0 是 王 川非执行董事 男 59 09.120 0 是 陈小宪 执行董事、行长 男 53 09.12 00 否 窦建中 非执行董事 男 － 0 是 吴北英 执行董事、常务副行长 男 － 0 否 陈许多琳非执行董事 女 53 09.12 0 0 是 居伟民非执行董事 男 44 10.2 0 0 是张极井 非执行董事 男 52 10.2 0 0 是何塞?伊格纳西奥?格里哥萨里 非执行董事 男 － 0 是 白重恩 独立非执行董事 男 － 0 否 蓝德彰独立非执行董事 男 65 09.12 0 0 否 艾洪德独立非执行董事 男 53 10.2 00 否 谢 荣 独立非执行董事 男 55 10.2 0 0否 王翔飞 独立非执行董事 男 － 0 否 刘崇明 监事长 女 - 0 是 王拴林 外部监事 男58 9.12 0 0 否 庄毓敏 外部监事女 45 0.3 0 0 否 李前鑫① 监事 男60 7.8 0 0 是 郑学学 监事 男53 0.8 0 0 是 郭克彤 监事 男 - 0 是 林争跃 职工监事 男44 9.12 0 0 否 邓跃文 职工监事 男43 9.12 0 0 否 李刚职工监事 男 38 9.12 0 0 否 欧阳谦 副行长男 52 2006.12月起 0 0 否 赵小凡副行长兼总行营业部总经理 男 43 2006.12月起 0 0 否 王连福纪委书记、副行级人力资源负责人 男 月起 0 0 否 苏国新 副行长 男 40 2006.12月起 0 0 否 曹彤 副行长 男 39 2006.12月起0 0 否 曹国强 行长助理、财务负责人 男 43 2006.12月起 0 0 否 张 强行长助理 男 44 2006.12月起 00 否 罗 焱 董事会秘书 男 38 2007.1月起 0 0 否董事姓名持有股份的相联法团的名称 权益性质持有权益的股份类别/数目 占相联法团已发行股本的百分比 孔 丹 中信国际金融控股有限公司 个人权益4,800,000股(L)每股面值1.00港元的普通股 0.08% 中信资源控股有限公司 个人权益 20,000,000股(L)每股面值0.05港元的普通股0.38% 窦建中 中信国际金融控股有限公司 个人权益 2,940,000股(L)每股面值1.00港元的普通股 0.05% 陈许多琳中信国际金融控股有限公司 个人权益 6,444,689股(L)每股面值1.00港元的普通股 0.11% 常振明中信国际金融控股有限公司 个人权益 2,560,000股(L)每股面值1.00港元的普通股 0.04% 陈小宪中信国际金融控股有限公司 个人权益 320,000股(L)每股面值1.00港元的普通股 0.01% 居伟民 中信国际金融控股有限公司个人权益 320,000股(L)每股面值1.00港元的普通股 0.01% 月 月月 净利息收入 26,,660 非利息净收入 1,668 1,357 880 营业收入27,838 17,830 13,540营业税金及附加 (2,034) (1,398) (991) 业务及管理费 (9,713)(7,881) (6,005) 资产减值损失(2,988) (1,762) (1,102) 营业外收支净额 37 50 76税前利润 13,140 6,839 5,518 所得税(4,850) (3,113) (2,369) 税后利润 8,,149 可分配给： 本行权益持有人 8,,148 少数股东权益 - - 1项目 年 2005年 平均余额 利息 平均收益率/成本率(%)平均余额 利息 平均收益率/成本率(%) 平均余额 利息平均收益率/成本率(%)) 生息资产 客户贷款及垫款 532,.11 437,124 23,288 5.,799 5.18 债券投资 153,.38 103,329 3,477 3.,009 3.05 存放中央银行款项 84,.59 56,904 849 1.49 42,.55 存放同业及拆出资金款项 25,433 ,265 354 2.48 19,191 3691.92 买入返售款项 41,806 1,679 4.02 17,.73 12,429 288 2.32 小计837,832 41,494 4.95 629,064 28,444 4.,128 4.28 付息负债客户存款 641,568 12,673 1.98 551,871 10,,427 8,512 1.86同业及其它金融机构存放及拆入款项 103,502 1,713 1.66 35,.82 29,317 545 1.86卖出回购款项 7,098 344 4.85 3,240 97 2.99 5,.96 其它① 12,110 ,330 436 4.67 6,279 310 4.94 小计764,278 15,324 2.00 600,.99 498,167 9,468 1.90 净利息收入26,170 16,473 12,660 净利差② 2.952.53 2.38 净利息收益率③ 3.12 2.62 2.452007年对比2006年 2006年对比2005年 规模因素利率因素 合计 规模因素 利率因素 合计 资产 客户贷款及垫款 5,,278 4,827 662 5,489债券投资 1,701 28 1,729 141 327 468 存放中央银行款项404 80 484 219 (33) 186存放同业及拆出资金 277 79 356 (95) 80 (15) 买入返售款项 ,203 116 72 188利息收入变动 8,137 4,913 13,050 5,208 1,108 6,316 负债客户存款 1,758 125 1, 2,278 同业及其它金融机构存放及拆入款项 1,235 (170)1,065 118 (15) 103卖出回购款项 115 132 247 (37) 33 (4) 其它 130 28 158 151(25) 126 利息支出变动3,238 115 3,353 1,989 514 2,503 净利息收入变动 4,899 4,,219 7年 2006年 2005年 平均余额 利息收入 平均收益率% 平均余额 利息收入平均收益率% 平均余额 利息收入平均收益率% 公司类贷款 424,722 27,025 6.36 340,606 19,,077 14,4825.36 票据贴现 48,670 1,932 3.97 54,750 1,571 2.,345 3.48个人贷款 59,222 3,609 6.09 41,768 2,397 5.74 35,.60 客户贷款总额532,614 32,566 6.11 437,124 23,288 5.33 343,.18 年 2005年 平均余额 利息支出 平均成本率(%)) 平均余额 利息支出 平均成本率(%)平均余额 利息支出平均成本率(%) 公司类存款 定期 280,188 7,924 2.83 252,889 6,854 2.,512 2.49 活期 276,279 2,815 1.02 214,347 2,116 0.99 173, 小计 556,467 10,739 1.93 467,236 8,970 1.92 394,541 7,1691.82个人存款 定期 63,372 1,766 2.79 72,299 1,727 2.39 55,262 1,289 2.33活期21,729 168 0.77 12,336 93 0.75 7,624 54 0.71 小计 85,101 1,5 1,820 2.15 62,886 1,343 2.14 客户存款合计 641,568 12,,871 10,790 1.96 457,427 8,512 1.86 月月月 手续费及佣金净收入 2,080 759 418 汇兑净收益 144 503 266公允价值变动收益 (812)78 83 投资收益/（损失） 121 (82) 2 其它业务收入 135 99 111 非利息收入合计1,668 1,7年1-12月 月 月 代理手续费 358 186 137银行卡手续费
担保手续费 295 215 162 咨询、顾问费 269 45 17 结算业务手续费 236 214166理财服务手续费 594 16 - 托管及其他受托业务佣金 135 16 - 其它 44 74 40 小 计 2,365 965608手续费及佣金支出 (285) (206) (190) 手续费及佣金净收入 2,080 759 -12月月 月 客户贷款及垫款 2,860 1,481 1055 表外信贷资产 6554 - 投资 7(4) 1 存拆放同业 (1) (3) (6) 其它资产（注） 57 234 52 资产减值损失总额 2,2 月 月 月 员工成本 4,777 2,物业及设备支出及摊销费 1,825 1,651 1,333 其它 3,111 2,566 2,086 中信集团管理费 -750500 业务及管理费用小计 9,713 7,881 6,005 成本收入比率（扣除上缴集团管理费） 34.89%39.99%40.66% 月 月 月 税前利润 13,140 6,按法定税率33％计算的预计所得税 4,336 2,257 1,821 不可作纳税抵扣的支出的税务影响： －员工成本
―由于税率变动转出递延所得税 295 - - －其它（注） 237 398 271 非纳税项目收益：－国债利息收入(245) (168) (189) －其它 (1) (28) (19) 所得税 4,850 3,113 2,369
(责任编辑：和讯网站)
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