四行业半年报业绩“瓷实” 净利增长王中王暴增千倍--财经频道滚动新闻--人民网
四行业半年报业绩“瓷实” 净利增长王中王暴增千倍
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编者按： 主营收入及净利润作为反映上市公司经营情况的主要指标历来受到市场关注。据《证券日报》市场研究中心统计，截至8月19日，沪深两市1200余家A股公司披露2011年半年报，其中有804家上半年实现了主营收入及净利润的双增长。从行业角度看，医药生物、信息服务、电子元器件、食品饮料分别有63家、58家、37家、33家双增长公司，成为业绩较为“瓷实”的四大行业。我们注意到，这四大行业恰恰是基金、私募等机构下半年最看重的。本期“价值选股”立足这四大行业进行深入分析，从中筛选出8只双增长个股，良好的行业背景、主力资金的进驻，再加上公司本身业绩的突出，这些股票潜力巨大。不过，在市场短期或将反复震荡的背景下，这些股票短期亦有下跌风险。七成公司双增长 医药生物“规划”要发威由科技部牵头、其他相关部委合作起草的《“十二五”生物技术发展规划》、《“十二五”医疗器械产业科技发展专项规划》、《“十二五”医学科技发展专项规划》、《“十二五”先进生物制造科技发展专项规划》已形成征求意见稿，预计八月底九月初将公布。相得益彰，医药生物已经成为近期反弹时的领涨板块。逾七成双增长股逆市上涨据《证券日报》市场研究中心记者观察，在近期A股的两次反弹中，医药生物板块均成为领头羊。6月21日至7月18日，上证指数20个交易日反弹7.46%，同期医药生物指数累计上涨18.28%，最大涨幅超过20%；8月10日至8月15日，上证指数累计上涨3.99%，同期医药生物指数累计上涨5.9%，最大涨幅7.03%。另有数据显示，8月10日至8月19日，上证指数累计上涨0.33%，同期医药生物指数累计上涨2.14%；7月以来，大盘累计下跌8.24%，而同期医药生物指数逆市上涨2.24%。其强势明显。截至8月19日，沪深两市92家医药生物上市公司披露2011年半年报，其中有63家上半年实现了主营收入及净利润的双增长，占比68.48%。这63家公司有多达46家在三季度实现了逆市上涨，占比73.02%。具体来看，冠昊生物是近期医药生物板块表现最突出的股票，7月6日上市以来累计上涨129.45%，最大涨幅更是高达135.52%，股价在本周五创出77元的新高。该公司半年报披露，由于国内医用植入器械的市场规模继续保持快速增长，公司仍保持神经外科硬脑膜修补领域的市场第一份额。上半年净利润同比增长38.53%，主营收入同比增长31.05%。昆明制药在7月以来累计上涨39.31%，公司激励机制到位，营销改革效果日益凸显，中期业绩超预期。据半年报披露，公司络泰200mg、400mg，天眩清天麻素注射液等特色产品继续保持高速增长；血塞通软胶囊、灯银脑通胶囊等口服制剂开始实现快速增长。上半年净利润同比增长73.69%，主营收入同比增长27.92%。据统计，康缘药业、舒泰神、千山药机、恩华药业、益盛药业等5只主营收入及净利润双增长股，7月以来累计涨幅超过20%；另有爱尔眼科、汤臣倍健、翰宇药业、通策医疗、万东医疗等22只双增长股，同期累计涨幅介于10%至20%之间。创新药价值时代来临目前，我国能生产超过1500种化学原料药，是世界最大的原料药生产国和出口国。据统计，从2002年到2008年，我国原料药出口年均增长率都在24%以上。然而，这与“加快转变经济发展方式，推动产业结构优化升级”规划不符。据了解，在“十一五”期间，国务院便决定组织实施“重大新药创制”科技重大专项，以鼓励创新药研发，引导企业向制药产业链下游延伸。创新药物的研发是从医药大国转变为医药强国的必由之路。“十二五”规划中，生物制药产业被明确列入七大新兴产业之一重点发展，有关部门表示在期间投向生物医药产业的重大新药研发、创制领域专项资金将在400亿元左右，比“十一五”期间翻一番多。此前，商务部召开实施医药物流服务延伸示范工程现场会，大力推广药品流通企业向医院延伸现代医药物流服务的模式，即药品流通企业通过信息化手段将物流服务延伸到医院的药库、药房、科室直至病区，使医院的药品管理实现信息流、物流、资金流的整合。商务部称，此举不但可以提高医院管理水平和效率，也大大提升了药品流通企业的价值，改变目前医药物流自动化、信息化仅限于企业内部的现状。对此，渤海证券认为， 政策扶持创新药价值时代来临。看好主营业务优秀，未来贴近医改，仍将维持高增长的股票。药品调价影响有限8月5日，国家发展改革委发出通知，决定从9月1日起降低部分激素、调节内分泌类和神经系统类等药品的最高零售价格，共涉及82个品种、400多个剂型规格，平均降价幅度为14%。对此，市场人士普遍认为，由于绝大多数品种在招标采购中形成的中标价已经低于最高零售价，此次发改委调价只是让最高零售价贴近实际招标价，总体而言对行业影响有限。国家发改委称，此次价格调整方案是在开展成本价格调查、专家评审和听取有关方面意见的基础上形成的。激素、调节内分泌类和神经系统类药品使用范围广、周期长，降低价格可以有效减轻患者负担。发改委降价好于预期，但将长期化，也将差异化。光大证券认为，相对于2010年底平均降价21%(抗生素和心血管类)，本次降价好于预期，应该说发改委还是照顾了制药企业所面临的成本大涨的困境。降价对上市企业影响有限：在单独定价药品的降价列表中，多数是国际制药企业的产品，国内上市公司产品受到影响较小。中信证券分析，历史数据显示，历次降价平均降幅均在15%―20%，部分药品最高降幅甚至达60%左右。本次降价幅度总体上低于以往大部分降价，也显著低于上次抗微生物类、循环系统类药品降价的21%降幅，对医药行业影响不大。此次降价幅度明显低于上次，东方证券预计，未来仍会保持这一趋势，而且药价调整主要针对的是普药类，从的统计中可以看到，多数上市公司的主导品种并未在降价范围内，有一定研发实力以及较强销售网络的公司仍是抵御降价风险的优选标的。药品降价已成为必然趋势，信达证券预计发改委年内可能对用药金额较大的品类如抗肿瘤药等还有一至两次降价，在此过程中，投资者可以关注医疗器械和制药装备等不受价格调控影响的公司。方正证券认为，医药行业利润增速回升将推动医药板块行情开展，同时，下半年医药行业政策力度有可能出现放松，医药板块短期仍有表现机会，同时行业相对估值较高，继续制约了板块大幅上涨的空间，精选个股将是未来相当长一段时间内医药板块投资的核心。盈利增速将提高国家对中药材市场的管理，让居高不下的“药祖宗”―中药材价格出现下降，德邦证券认为，这个趋势会继续，这对于久受中药材价格上涨，成本压力增加的中药企业无疑是个重要利好，盈利能力有上升空间。因此，看好具有独家品种和大白马的中药股，如昆明医药，天士力等。从短期交易性机会来说，原料药企业进入检修停产周期，原料药涨价的预期增强，关注积极转型的原料药企业浙江医药。坚定看好医药器械板块，看好的鱼跃医疗，千山药机，新华医疗。重点推荐，汤臣倍健、科伦药业、康缘药业、双鹤药业。底部确立，目前估值合理，整体机会在四季度医药行业7月上涨5.38%，沪深300下跌2.37%，医药显著跑赢大盘。从市场看，光大证券认为，医药股上涨主要是补涨和防御配置。看下半年，降价政策会相对缓和。其次在各省招标完毕和医保目录增补结束后，相关受益企业和品种需求增加，盈利出现改善，下半年盈利增速提高。但从长期看，国元证券认为，政策红利依然存在，我国老龄人口比例的持续上升，农村与城市卫生消费的巨大失衡，这些都注定行业的远期前景光明；毛利率的下降对行业增速影响巨大。对行业持中性观点。投资策略方面，选择受通胀影响小，或具有全产业链，较少受通胀传影响的防御品种，以及能够引领行业升级方向，符合国家政策导向的品种，重点推荐莱美药业、福安药业、尚荣医疗。八成公司双增长 食品饮料销售高峰期将至昨日，食品饮料指数（申万一级）表现出低开高走的强势特征，收盘点，涨幅达0.37%，在上证指数下跌0.98%的背景下十分显眼。分析师认为，食品饮料指数连续几个月走势好于大盘， 主要是业绩稳定增长带来的防御性。 随着中秋、国庆等消费旺季的来临，以及白酒涨价预期的逐渐强化，食品饮料未来获得超额收益的可能性仍然很大。36家公司实现双增长据《证券日报》研究中心及wind资讯最新统计，食品饮料板块中有66只股票，截止目前，有44只已公布今年中期业绩报告，加权平均每股收益0.5776元，平均每股净资产(整体法)4.9537元，每股经济活动产生的现金流量净额为0.7875元，归属母公司股东的净利润为1110517万元，同比增长40.79%。目前行业估值适中，动态市盈率为39.37倍。食品饮料股中以今年净利润和主营收入实现双增长的公司最具成长性。据统计，已公布2011年中报的食品饮料公司中有36家实现营业收入和净利润同比双增长，占比81.82%，从净利润同比增幅来看，今年中期业绩增长超过50%的食品饮料公司达到10家，分别为：国投中鲁（187.78%）、古井贡酒（168.14%）、ST皇台（146.84%）、伊利股份（136.70%）、深深宝A（124.07%）、南宁糖业（100.32%）、山西汾酒（97.21%）、*ST中葡（84.24%）、古越龙山（62.12%）、三全食品（53.82%）。其中，国投中鲁中期净利润达2084.26万元，净利润增长率排在食品饮料首位。2011年中报披露，饮料制造业营业收入6.74亿元，同比增加93.78%。原因系由于国际市场销售价格于2010年度第四季度开始攀升，使报告期内公司销售价格同比有大幅度的增加；另外市场需求增加也使公司销售数量同比有一定的增长，导致公司上半年业绩较去年同期大幅上升。从现金流角度看，这36家双增长的公司中有24家公司每股经营现金流为正值，其中，9家公司每股经营现金高于0.8元，分别为：国投中鲁（3.227元）、好想你（2.05元）、张裕A（1.93元）、山西汾酒（1.8149元）、青岛啤酒（1.57元）、五粮液（1.425元）、伊利股份（1.16元）、晨光生物（0.88元）、古井贡酒（0.83元）。目前为止，今年中期净利润最高的食品饮料股当属五粮液，实现净利润336,258.84万元，在去年主营和利润基数较大的情况下，今年实现增长主营48.72%，净利润39.84%的增长，十分引人注目。申银万国表示，上半年五粮液、系列酒齐放量，下半年提价预期明确，年内高点的目标价48.8元，对应于12PE23倍，维持买入评级。白酒仍维持较高景气1-7月白酒继续保持较快增速，啤酒增速放缓。肉价小幅回落、奶价维持高位。据WIND数据显示，白酒1-7月累计增速28.8%，高增长势头不减：7月单月产量69.7万千升，同比增长33.8%，增速比6 月上升0.2个百分点，比去年同期快27.8个百分点；1-7月份累计产量547.3万千升，同比增长28.8%，增速比1-6月上升0.8个百分点，比去年同期上升2.5个百分点。业内人士分析指出，行业维持较高景气。从啤酒数据看，啤酒1-7月累计增速10.2%，增速环比放缓。7月单月产量580.4万千升，同比增长6.4%，增速比6月下降5.9个百分点，比去年同期下降2.7个百分点；1-7月份累计产量2930.3万千升，同比增长10.2%，增速比1-6月下降1.2个百分点，比去年同期上升4.2个百分点。从葡萄酒数据看，葡萄酒1-7月累计增速18.6%，7月增速较6月上升10.2个百分点。7月单月产量8.4万千升，同比增长26.9%，增速比6月上升10.2个百分点，比去年同期上升33.3个百分点；1-7月累计产量58.5万千升，同比增长18.6%，增速比1-6月上升2.2个百分，比去年同期快1.3个百分点。葡萄酒6月进口3.2万千升，1-6月累计增速为41%，进口酒占国产酒比重为26.6%。从液态乳数据看，液体乳1-7月累计增速14.1%，原奶收购价格维持高位：7月单月产量199.2万吨，同比增长16.3%，增速较6月下降4.1个百分点，较去年同期上升6个百分点；1-7月累计产量1133.2万吨，同比增长14.1%，增速比1-6月上升1.1个百分点，比去年同期快5个百分点。分析师预计原奶收购价格仍将高位运行，但继续大幅上涨可能性不大。从猪肉价格看，猪肉价格小幅回落，但仍面临上涨的压力。近期猪肉价格上涨的高点出现在7月中下旬，达29.80元/kg。8月份开始猪肉价格有所回落，8月5日猪肉价格为29.55元/kg，周环比下降0.6%，生猪价格19.27元/kg，猪粮比8.04，猪肉、生猪、玉米均价分别同比上涨57.6%、51.0%、16.4%。分析师认为，由于供给不足的局面短期内难得到很好的缓解，而四季度又为猪肉的销售旺季，故预计下半年猪肉价格仍将保持高位。多理由看好食品饮料股申银万国看好三季度食品饮料板块性行情，认为回调时建议逐渐加仓。看好的理由是：旺季来临、提价预期再现、2012年盈利预测进一步上调、估值切换至2012市盈率后发现并不贵、中报业绩再次验证食品饮料重点公司中报平均净利润增长41.6%，高于医药、纺织和零售等消费品行业、行业持续高景气。同时指出，第三季度白酒、张裕、伊利某种意义上属“非卖品”，食品饮料行业指数的高点仍会出现在四季度。并且中长线看好三类企业：1.次高端酒水中的洋河股份、山西汾酒、古井贡酒、张裕A等；2.超高端白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖；3.食品子行业的龙头企业，如伊利股份、双汇发展等。看长远，白酒行业未来至少会出现两家市值达到5000亿的企业。3、结合最新中报预测及估值，短期建议重点关注洋河股份、伊利股份、张裕A、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等。洋河股份和张裕A是上市酒企中机制最到位、深度分销做得最好的两家，而贵州茅台则是品牌力最强的企业。4.截止二季度末，基金对食品饮料的平均配置水平为8.7%，平均超配4.13%，配置比例离历史最高点的2006年二季度末和阶段性高点的2010年三季度末还有差距，仍有进一步向上的空间。尤其是次高端酒洋河股份、山西汾酒、古井贡酒、张裕A，配置了的基金仍占少数。国泰君安认为，白酒、葡萄酒行业产量增速数据靓丽，继续首推一线白酒和葡萄酒，部分重点推荐品种至10 月底仍有15-20%左右收益空间，预计二线白酒上涨行情将延续。具体推荐顺序为：五粮液、贵州茅台、泸州老窖、张裕A、山西汾酒、古井贡酒、金种子酒、青岛啤酒、双汇发展、伊利股份。八成公司双增长信息服务板块机遇可期信息服务业在政策扶持下有望再造辉煌十年，预计行业在“十二五”期间复合增长率将达到25%，未来五年软件行业规模有望达到现在的3倍，达到4万亿元左右。在此背景下，信息服务上市公司上半年业绩尤为“瓷实”，有八成公司实现了主营收入及净利润双增长。基于一系列利好政策出台的预期和较好的业绩支撑，其二级市场也有着不错的变现。国金证券分析师李伟奇认为，信息服务中的软件板块将迎来大机遇。信息服务八成公司双增长据《证券日报》市场研究中心最新统计，截至8月19日，沪深两市73家信息服务上市公司披露2011年半年报，其中有58家上半年实现了主营收入及净利润的双增长，占比79.45%。可交易的57家双增长股票有39家在三季度实现了逆市上涨，占比68.42%。具体来看，易华录是近期信息服务板块表现最突出的股票，7月以来累计上涨62.68%，最大涨幅更是高达65%，股价在本周五创出43.88元的历史高。该公司半年报披露，智能交通管理系统工程收入为12782.89万元，同比增长46.99%，软务服务收入61.37万元，同比增长809.19%。上半年净利润同比增长38.53%，主营收入同比增长35.41%。拓尔思在7月以来累计上涨53.33%，上半年公司技术服务的收入2539.75万元，比去年同期增加92.51%，技术服务的毛利率78.82%，比去年增加12.41%。上半年净利润同期增长7.11%，主营收入同比增长20.20%。光线传媒、卫宁软件紧随其后，7月以来涨幅分别为44.76%、40.62%，两公司上半年净利润同比分别增长52.75%、61.19%，主营收入同比分别增长39.23%、62.41%。据统计，银信科技、蓝色光标、华策影视、数码视讯、上海钢联、乐视网等6只主营收入及净利润双增长股，7月以来累计涨幅超过20%；另有超图软件、美亚柏科、太极股份、新开普、汉得信息等10只双增长股，同期累计涨幅介于10%至20%之间。据观察，在近期A股的两次反弹中，信息服务板块均成为领头羊。6月21日至7月18日，上证指数20个交易日反弹7.46%，同期信息服务指数累计上涨13%，最大涨幅14.73%；8月10日至8月15日，上证指数累计上涨3.99%，同期信息服务指数累计上涨5.87%，最大涨幅6.27%。另有数据显示，8月10日至8月19日，上证指数累计上涨0.33%，同期信息服务指数累计上涨2.86%，最大涨幅6.37%。行业利润持续增长国际研究暨顾问机构Gartner发布最新统计，2011年第2季全球手机终端销售量达4亿2870万支，较去年同季成长16.5%。据艾瑞咨询统计，2011年6月中国在线视频影视剧覆盖人数持续走高，其中，在线电视剧覆盖人数达到1.71亿人，较5月环比上升9.8%，在线电影覆盖人数达到1.45亿人，较上个月环比上升4.5%。其中5-6两月军报纸同比增长。视频质量和数量的增长直接提升了用户人数的增长。由于今年以来颁布新18号文，相关细则还在制定，因此增值税退税普遍延后。尤其是考虑到大多数公司退税无法按时获得的情况下，业绩的可靠性更强。考察去年半年报的情况，重点公司增值税退税对利润总额的影响在11 个百分点左右。其中用友软件、数字政通、恒生电子、广联达、银江股份、榕基软件等公司占比较高，如果三季度能够完成退税，那么三季报超预期的可能性更大，受益更加明显。看好成长股投资机会短期云计算概念可能成为市场关注的热点。安信证券认为，从中长期来看，计算机软件行业的主题投资机会均是建立在中国经济结构优化升级，新技术逐步得到应用基础上的，诸如物联网、智能交通、智慧城市、云计算、手机支付、两化融合、视频监控、医疗信息化等均是可以关注的领域。目前已有部分公司已经深入到示范城市的云计算示范项目中，有望成为未来的骨干企业。推荐东软集团、用友软件、华胜天成等。得益于政府扶持、国内市场需求巨大增长潜力以及今后几年行业升级，未来10年将是中国IT外包行业快速增长的黄金十年。中金公司建议，介入IT外包板块并长期持有。关注软通动力和海辉软件、文思信息、中软国际；审慎推荐浙大网新和东软集团。建议同时关注与外包业务有关的上市公司：海隆软件、恒生电子、中国软件、东华软件和柯莱特。下半年坚定看好成长股的投资机会，民生证券认为，目前软件行业估值仍低于历史平均水平，维持行业“推荐”评级。推荐公司：一是，估值合理、快速成长确定性高的传统公司，首推航天信息、用友软件；二是，近期建议关注涨幅相对较小、且中期业绩有支撑、估值低的公司：远光软件、东华软件；三是，新增推荐软控股份（在消化中报业绩低于预期的不良影响后，估值较之前期更具吸引力，而化工行业的跨行业发展正在被证实）、恒生电子（中期业绩超出此前预期）；四是，继续推荐银江股份（左侧机会、9月锁定股权激励成本）、汉得信息（清晰路径、稳定增长）、聚龙股份、榕基软件。电子元器件增长趋稳 市场逐步认同电子元器件处于电子信息产业链上游，是通信、计算机及网络、数字音视频等系统和终端产品发展的基础，对电子信息产业的发展起着至关重要的作用。分析师认为，下半年进入电子行业传统旺季，加上市场关注重心已逐渐转向中期和未来业绩，业绩确定高增长类的公司逐步得到市场认同。39家公司实现双增长据《证券日报》研究中心及wind资讯最新统计，电子元器件板块中有116只股票，截至目前，有72只已公布今年中期业绩报告，加权平均每股收益0.1631元，平均每股净资产(整体法)3.3896元，每股经济活动产生的现金流量净额为0.0419元，归属母公司股东的净利润为万元，同比增长39.08%。目前行业估值稍高，动态市盈率为60.77倍。电子元器件股中以今年净利润和主营收入实现双增长的公司最具成长性。据统计，已公布2011年中报的电子元器件公司中有39家实现营业收入和净利润同比双增长，从净利润同比增幅来看，今年中期业绩增长超过50%的电子元器件公司达到12家，分别为：中环股份（1114.18%）、*ST福日（937.51%）、得润电子（245.82%）、超日太阳（165.19%）、三安光电（127.20%）、立讯精密（96.35%）、亿纬锂能（85.56%）、歌尔声学（80.76%）、莱宝高科（70.64%）、锦富新材（58.63%）、长盈精密（52.44%）、七星电子（51.57%）。其中，中环股份中期净利润达18528.05万元，净利润增长率排在电子元器件首位。公司2011年中报还披露，月公司净利润有望实现同比增长470--520%（月净利润4909万元），原因是公司产品产销规模持续增长。国泰君安表示，光伏产能扩充中，看好其长期成长潜力。从现金流角度看，这39家双增长的公司中有22家公司每股经营现金流为正值，其中，8家公司每股经营现金高于0.2元，分别为：三安光电（0.69元）、法拉电子（0.6464元）、莱宝高科（0.46元）、水晶光电（0.37元）、立讯精密（0.34元）、华天科技（0.2754元）、瑞丰光电（0.27元）、沪电股份（0.2元）。三安光电的现金流最为充足，公司实现销售收入71,948.91万元和归属于上市公司股东的净利润45,901.37万元，与上年同期相比，销售收入增长了97.38%、归属于上市公司股东的净利润增长了127.20%。增长的原因主要由于公司主营业务产能规模扩张及获得部分非经常性损益项目金额(计入当期损益的政府补助58362万元)，致使公司2011年半年度实现的净利润比上年同期有所增长。需求启动或延至9月据工信部网站提供的数据显示，截至到6月底，我国规模以上电子信息制造业增加值增长14.5%，高出工业平均增速0.2个百分点；实现销售产值34229亿元，同比增长21.8%。软件业实现软件业务收入8065亿元，同比增长29.3%。其中，1-6月，电子器件、电子元件行业销售产值同比增长28.5%和23.1%，比电子信息产业平均水平高6.7和1.3个百分点，对行业增长的贡献率超过四成。其中光电器件仍是增长最快的领域(增长40.3%)。软件业务收入增长29.3%，比制造业增速高7.5个百分点，其中数据处理和运营服务、信息技术咨询服务分别完成收入亿元，同比增长34.5%和36.5%。通信设备、计算机、家用视听行业销售产值同比分别增长20.9%、15.3%和13.7%，仍低于行业平均水平。从台湾电子行业的数据看，2011年7月台湾电子PCB制造同比增速-2.0%，相比6月增速回升4.8%；被动元件同比增速-9.5%，相比6月增速回升2.6%。相比6月同比增速严重下滑，7月行业增速有所回升，但仍低于去年同期水平，未能显现旺季信号。因此，市场人士分析认为，虽然中国电子产品消费增速趋稳，但从电子产品消费情况看，美国电子消费略有回稳，但未有明显增长。日本上游产业复产之后，产业对原材料供应的担心消除，此前建立的紧急库存面临去库存化，进一步延后了需求启动。预计实际需求启动将延后至9月启动。由于全球经济不确定性加强，欧洲债务危机未有好转，欧美消费电子市场持续低迷，此前预期8月启动的旺季需求未能如期到来。在此环境下各大厂商纷纷调降对全年的业绩预期，台积电将全年半导体增速预期从7%调降至4%，其产线订单已不存在排队现象。TV、PC、NB 需求持续弱势表现，仅智能手机和平板电脑需求旺盛。LED照明时代来临国家发改委近日发布了中国逐步淘汰白炽灯路线图征求意见稿。至2016年，中国将分五个步骤逐步禁止进口和销售白炽灯。淘汰目标产品为普通照明用白炽灯，不包括反射型白炽灯、聚光灯、装饰灯等其他类型白炽灯以及特殊用途白炽灯。业内人士都表示，淘汰白炽灯，节能减排的意义巨大。中国是白炽灯的生产和消费大国，中国照明用电约占全社会用电量的12%左右。白炽灯的电光转换效率不超过10%，在使用白炽灯的过程中，大量的能量转换热散失到环境中。节能灯的电光转换效率至少是白炽灯的两倍，如果把在用的白炽灯全部替换为节能灯，年可节电480亿千瓦时，相当于减少二氧化碳排放4800万吨，节能减排的潜力巨大。而LED理论电光效率在60%以上，随着单位成本的下降，LED照明产品无疑是未来绿色照明时代的最佳选择。目前，在长时间使用的商业照明领域，LED照明的经济效益已经明显超越节能灯。因此，市场人士表示，LED照明时代已经来临。齐鲁证券认为，中国淘汰白炽灯计划的提出，为节能灯和LED灯等节能高效照明产品的生产销售提供了良好的市场环境，对行业构成利好。值得一提的是，在“十二五”科技发展规划中，LED照明位列在节能环保领域的首位。因而，相比于节能灯，LED照明是国家更为重点支持的行业，需要密切关注LED照明产品行业标准的出台以及后续国家对LED照明产品的补贴政策。市场人士还分析指出，在LED需求端尚未大规模爆发之前，国内企业在上游的巨额投资将会引起市场对产能过剩的担忧，从国内厂家设备利用率、产品良品率及产品资格认证情况推断来看，实际开出产能将低于理论产能，低端产品将会出现产能过剩现象，同时下游封装厂商将面临一次洗牌。重点关注LED企业天相投顾则认为低端智能机年爆发增长，这一竞争格局的变化引起智能手机的快速降价，建议回避终端成本占比较大的触摸屏等零部件，增持占比较小的精密结构件等投资机会。LED行业等待国家政策的强力推动，短期因供大于求而价格下跌，封装行业率先迎来洗牌，建议关注拥有技术积累和渠道优势的老牌LED制造企业。申银万国在最新的报告中推荐组合为欣旺达、卓翼科技、中环股份、长盈精密、水晶光电、歌尔声学。围绕今年需求良好的智能手机产业链相关公司。首次推荐锂电池模组制造企业欣旺达，客户需求强劲增长，显著受益旺季和平板电脑、电子书新品推出，通过成本优势获取更大市场份额。卓翼科技规划进入手机和平板电脑产业链，经过半年多准备，正在进入量产阶段。初期以手机板贴片为基础，并正在向更有附加值的组装和EMS提升，客户结构除了中兴以外，国内的白牌厂商也是重点。未来2个月是移动电子产品生产的关键时期，如果顺利，将打下2012年的高速增长基础。齐鲁证券认为，在个股方面，可重点关注LED芯片企业乾照光电、三安光电、士兰微和德豪润达；LED封装应用企业鸿利光电、瑞丰光电和国星光电以及节能灯龙头企业阳光照明。国元证券指出，行业景气度仍处于历史较高位，虽然相比前期略有下降，但受终端消费电子需求的拉动，未来景气度仍将持续。同时，板块内上市公司整体盈利水平较好，虽然同比去年有所下滑，但随着下半年销售旺季的到来，全年的业绩仍然比较乐观。其次，去年板块涨幅过高以及今年以来估值修复成为上半年行业大幅下挫的最合理逻辑。目前板块估值虽然接近底部，但考虑指数的波动，板块仍然具有继续下探的风险。明星个股欣旺达（300207）百润股份（002568）古井贡酒（000596）紫鑫药业 (002118)华海药业 (600521)新太科技(600728)华平股份 (300074)大盘不搭台 半年报行情貂尾难觅6月中旬上证指数跌至2610.99点低点后，半年报行情被市场寄予厚望，随后股指出现明显反弹，似乎也证实了半年报行情重负可托。不过随后突如其来的“动车事件”以及美债评级下调，将A股市场打了个灰头土脸，上证指数分别于7月25日、8月8日大跌2.96%、3.79%，股指新低不断被刨出。截至昨日收盘，上证指数报收2534.36点，较2610.99点跌去了2.93%。在半年报披露即将收官之际，人们才发现过往火热的半年报行情已然失色。半年报业绩尚可只是时不利兮根据证券时报数据部统计，已披露半年报的1002家上市公司合计实现营业收入1.84万亿元，同比增长31.43%；合计实现营业利润2442.88亿元，同比增长39.29%；合计实现净利润1882.1亿元，较上年同期1365.52亿元增长37.83%。在1002家公司中，净利润同比增长的公司有731家，35家扭亏为盈，合计占76.45%。净利润增幅超过50%的公司有299家，其中，净利润增幅超过100%的公司有166家。而净利润同比减幅超过50%的公司数量为81家。中原证券分析师李俊认为，截至目前的半年报业绩整体尚符合市场预期。从市场预期的角度来看，银行、水泥以及机械等板块虽然业绩良好，但超预期的成分不大，股价表现也比较一般。比如水泥龙头股海螺水泥（600585）昨日又大跌4.34%，创出22.90元的近期新低。尽管上市公司半年报业绩依然较为靓丽，但投资者期待的“火爆”行情并未出现，同以往的半年报行情形成较大反差。广州昊富投资总经理黄永认为，导致半年报行情“熄火”的最大因素是由于较差的大盘环境所致。目前市场整体低迷最主要的原因，是市场预期中国经济将陷入滞胀。在通胀形势不见好转，地方政府财政压力较大的背景下，无论是出口还是投资都失去了拉动增长的能力。这将在未来体现为周期行业的增速回落甚至出现负增长。可见，在大盘整体走势疲软之际，半年报行情无法充分展开也就不足为怪。不过，黄永也指出，如果不拘泥于半年报行情，就宏观环境而言，消费类行业的增长将较为确定，另外一些能够阶段性对抗宏观经济周期的高成长行业和公司，也将在一次性去除高估值泡沫之后，获得长期机会。大通证券深南中路营业部高级投资顾问雷卫平则一直看淡半年报行情。他认为通胀时期无牛市，今年的半年报行情恰逢国内消费者物价指数（CPI）高企，调控迟迟未见松缓，再加上美债危机外扰，半年报行情与过往情况相去甚远实则是很正常的事情。目前国内的经济发展正面临着结构转型的阵痛，过去的粗犷型生产方式将难以为继，老的产能也将被淘汰。与此同时，战略性新兴产业将获得重要的发展机遇，投资者可以多加关注受国家产业政策扶持的行业和个股，如新材料等。光凭亮点高送转 貂尾行情很难觅尽管半年报行情未能刮起“旋风”，但也不乏一些亮点。数据显示，在上述披露半年报的公司中，有48家公司提出了中期分配预案，其中中小板公司25家、创业板公司12家，而主板公司仅有11家提出中期分配预案。在提出中期分配预案的37家中小板和创业板公司中，有23家公司推出高送转预案，其中朗源股份（300175）出手“阔绰”，拟每10股转增12股。沪市的桐昆股份（601233）每10股转10股派8元的中期分配预案也极为吸引眼球。从以往经验来看，高送配题材与重组题材依然受到市场追捧。如兴蓉投资（转增10派1.0206元，在半年报业绩披露的前5日，股价累计上涨9.12%，在弱势的大盘之下，此等涨幅属相当难得。不过，该股随后发布了半年报，股价却遭遇“见光死”。7月21日，兴蓉投资公布2011年半年报业绩，营业收入91528万元，归属于母公司所有者净利润27998万元，该股股价反而在7月25日大跌5.02%。类似的情况还出现在华丽家族（600503）、南通科技（600862）等个股身上。广东斯达克投资总经理黎仕禹认为，高送转一直很热门，具备高送转潜力的公司一般都会获得市场的提前炒作。但是半年报高送转的数量不如年报的多，而且今年以来的货币紧缩和经济增速下滑，企业资金状况大多比较紧张，因此高送转也就相对更少了，成为了今年的稀缺物品。高送转之后的公司业绩与股价双重互动，才能给投资者带来更丰厚的收益。因此高送转作为一种题材炒作的话持续时间会比较短，投资者或许可以把投资重点放在成长股身上。对于高送配题材的这种炒作，黄永认为，大盘处于估值底，加上市场预期通胀见顶，所以也容易引发局部炒作。但是这种热点炒作能否更广泛延伸，需要整个大盘环境的好转，目前看很难。由于把握半年报行情的炒作有相当难度，因此投资者在品种的选择上需要多加小心。从目前的统计数据看，高送转个股无疑是市场资金的最爱，这是因为投资者普遍认为高送转短期内对公司股价有刺激作用。但也有分析人士表示，其实从长期看，公司的质地和发展前景才是最重要的，投资者切不可忽视资金短期推高的风险，如果要参与高送转个股，最好从前期涨幅不大的个股入手。因为半年报披露后期，高送转个股的走势会相对弱一些。收官阶段看蓝筹 孔雀开屏难上演由于半年报披露即将进入最后的高峰期，一直关注蓝筹股表现的投资者，自然期待半年报行情能“孔雀开屏”，但接受采访的专业人士大多对此并不看好。黎仕禹认为，与去年相比有一些不同的是，今年上市公司整体受制于经济增速下滑的制约，所以类似于周期性行业的业绩和去年相比在盈利增速上会有一定幅度的下滑，如果投资者没有注意到这种差别，同时降低盈利预期和估值的话，可能会出现失望。其实投资者大可不必特别去掘金半年报行情，因为这只是企业成长过程的一部分，相对于企业的发展，应更加注重对企业的历史和未来的思考。对于半年报后期的操作策略，华林证券研究中心副主任胡宇认为，可以长期持有业绩稳定、估值尚低的公司，但对于业绩大幅起落的公司需要警惕其业绩是否具有持续性。而对于ST公司而言，唯有重组消息才是股价的刺激因素。天伦置业中期净利增逾33倍 转让股权获益天伦置业（000711）周五盘后发布中报，公司今年上半年实现净利润1887.32万元，同比增长3329.82%；每股收益0.18元。期内公司实现营业收入2938.13万元，同比增长6.79%。公司表示，净利润同比增加，主要系全资子公司广州润龙房地产有限公司报告期转让所持控股子公司河南新景致房地产有限公司全部股权实现收益2218.71万元。因上述原因，公司预计1-9月份净利润增长幅度为352.97%-482.39%，盈利1400万元-1800万元。公司同时预计，因控股子公司贵州六盘水吉源煤业公司仍处于建设期，其费用的增加将导致公司月亏损200万元至300万元。中航地产中期净利4258万 增1615.98%中航地产（月19日晚间公布2011年半年度报告，公司上半年实现营业收入11亿元，同比增长55.35%；归属于上市公司股东的净利润4258.97万元，同比增长1615.98%；每股收益0.1277元，同比增长1625.68%。卫士通中期净利润596万 增1024.42%卫士通（月19日晚间公布2011年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.46亿元，同比增长33.75%；归属于上市公司股东的净利润596.36万元，同比增长1024.42%；每股收益0.0345元，同比增长1012.90%。德豪润达中期净利润1亿 增近4倍德豪润达（月19日晚间公布2011年半年度报告，公司上半年实现营业收入12.36亿元，同比增长15.21%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长399.03%；每股收益0.21元，同比增长250%。鲁银投资中期净利增逾3倍 项目销售大增鲁银投资（600784）周五晚间披露中报，公司上半年实现净利润1.59亿元，同比增长332.12%；每股收益为0.641元。报告期内，公司实现营业收入33.25亿元，同比增长64.51%。公司指出，本期利润增幅较大的原因是：济南经十东路写字楼项目实现销售，实现营业利润1.72亿；参股公司烟台万润精细化工股份有限公司的利润增幅较大。云南盐化中期利增360.16%云南盐化（002053）周五盘后发布中报，公司今年上半年实现净利润2477.99万元，同比增长360.16%。期内公司实现营业收入8.44亿元，同比增长10.10%；实现每股收益0.13元，同比增长358.62%。公司表示期内收入增长的主要原因是，盐硝产品销量增加，以及工业盐、芒硝产品售价上升。公司同时预计今年1-9月份净利润同比增长485%-515%。明星电力中报业绩同比增长188.84%明星电力（月19日晚间公布中报，公司上半年营业总收入3.68亿元；归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比增长188.84%；基本每股收益0.452元。公司表示，报告期内，利润构成与上年度相比发生重大变化，主要是全资子公司四川奥深达资源投资开发有限公司处置其参股公司黑水冰川水电开发有限责任公司出资，获得收益9928.92万元。金融街中期净利润12.7亿 增150.24%金融街（月19日晚间公布2011年半年度报告，公司上半年实现营业收入46.16亿元，同比增长133.2%；归属于上市公司股东的净利润12.7亿元，同比增长150.24%；每股收益0.42元，同比增长147.06%。公司称，业绩增长主要是依据公司年度开发计划，报告期内结算项目和收入增加；津塔写字楼（部分，面积约为97971平米）和金融街中心（部分，面积约为3129平米）计入投资性房地产采用公允价值计量。如意集团中报业绩同比增长128.85%如意集团（月19日晚间公布中报，公司上半年营业总收入153.15亿元，同比增长56.72%；归属于上市公司股东的净利润6169.49万元，同比增长128.85%；基本每股收益0.3047元。415家公司近七成三季度业绩预增 11家扭亏为盈根据证券时报数据部统计，截至8月19日，已有415家上市公司披露2011年三季度业绩预告，其中，83家预降或预亏，55家预平，277家公司预增或预计将实现扭亏为盈，占总体统计样本的67%，接近七成。在三季度预增或预计将实现扭亏为盈的277家公司中，有11家预计将实现扭亏为盈，其中*ST福日、福建水泥、天津普林、华昌化工等公司在上半年已经实现盈利，而同洲电子、ST华光、沃华医药等公司上半年仍为亏损，而有望在第三季度实现业绩的扭转。从行业分布看，在266家预增公司中，机械设备仪表类公司共有58家，占据首位，石化塑胶塑料类企业36家，位居次席，而电子和信息技术类上市公司则各有23家，紧随其后。在机械设备仪表类公司中，预计增长幅度较为突出的有御银股份，该公司预计三季度净利润增长90%~120%，这一增长幅度与其上半年大致相当，该公司上半年净利润同比增长了101%。此外，长春一东、方正电机、鱼跃医疗、伊立浦、中能电气等公司的预测增幅也都在50%以上。石化塑胶塑料类预增企业数量虽然没有机械设备类公司多，但其中多家公司预增幅度较大，如中泰化学预测三季度净利润增长将达到205%~255%，安纳达则预测三季度净利润增长190%~240%，北化股份、多氟多、新都化工、双星新材等公司的预计增幅都超过100%。部分细分行业景气高企是这些公司利润大增的重要原因，如安纳达受益于钛白粉价格同比有较大幅度上涨，上半年主营业务毛利率同比上升了4.46个百分点，净利润增长195%，而这一趋势在第三季度得到了延续。三季度业绩预增的电子和信息技术类上市公司中，中小板企业占据了绝对的主角，在该类46家公司中，44家是中小板上市公司，其中增长幅度较大的有得润电子预计增长120%~170%，海能达预计增长100%~130%，立讯精密预计净利润增长100%~130%等，值得注意的是，立讯精密半年报中净利润同比增幅为96%，也就是说该公司在第三季度的业绩增速有望进一步提高。在预计三季度业绩将同比下降的公司中，降幅较大的有利达光电预计净利润将下降70%~100%，齐峰股份预计净利润下降60%~70%等，原材料等价格大幅上升是这些公司利润下滑的主要原因，如利达光电就表示受人工成本、原材料价格及燃动费上涨的影响，公司制造成本增加，造成整体毛利率较去年同期大幅下降。（证券时报）中报业绩超预期 银行股市场不买账上市银行开始陆续“靓”出中期业绩，几乎家家增长“超预期”。在已公布中报的千余家上市公司中，交行、民生、浦发净利润暂居前三甲，远超其他行业上市公司。不过，资本市场并不买账。上述银行股在公布业绩后并无出色表现，整个银行板块也在8月15日拉升后重归平静。市场对于利率市场化引发息差锐减、融资平台等坏账爆发引发信用风险上升以及资本监管要求所带来的银行再融资等的三大隐忧依然存在，并继续使得银行股估值承压。多数公、私募基金经理认为，银行股仅会有一波短期的小反弹行情。重阳投资董事长裘国根认为，中国银行业的真正考验尚未到来，银行股在一定阶段会有不错的交易性机会，但长期投资机会尚未成熟。紧缩下的超额收益从已经公布中报的六家上市银行的业绩来看，基本实现“超预期”高增长。上半年，交行实现净利润263.96亿元，同比增29.67%，为目前已公布业绩的上市银行中表现最佳者；民生银行净利润139.18亿元，同比增56.98%，为增长最快的。民生银行主要是得益于紧缩货币政策、加息周期所带来的银行议价能力的提高。2011年上半年，民生实现净利息收入295.45亿元，同比增长 39.59%，净息差高达3.00%，由于净息差提升促进净利息收入增长了48.36亿元，大于生息资产扩大的促进作用。据悉，近几年，民生银行将更多的信贷资源投向更具有贷款议价能力的民营企业和小微企业，其中，小微企业贷款“商贷通”的余额达到2076.49亿元，上半年新发放贷款平均利率较上年提高1.7个百分点，整个民生银行集团2011年上半年贷款和垫款的平均收益率达到6.68%，同比增加1.18个百分点。“虽然在提高，但净息差还是不够高，这和银行间缺乏有效竞争有关系。”国家开发银行研究院副院长曹红辉对本报表示。银行业的阿喀琉斯不过，一些迹象表明，银行转型初显成效。“中国的银行和发达经济体的成熟银行一样，息差均是其主要收入来源。尽管近几年中国银行业中间业务收入增长迅速，但其中有部分是依附于放贷业务的，含金量需有一定的折价”，裘国根表示，中国银行业尽管ROE很高，但这恐非是一个可长期持续的现象，放贷业务真正意义上的风险定价、轻资本消耗的中间业务才是银行得以长期稳健生存的根本。目前，有些银行非利息收入占比在明显提高。例如，民生银行在2011年上半年实现手续费及佣金净收入达到79.19亿元，同比增长75.63%，占营业收入的比重达到20.38%。公司业务板块是手续费及佣金净收入的主要贡献者。不过，中国银行业仍然面临着前述三大隐忧，只是一些焦点问题正在走向明朗化，如融资平台贷款清理整顿正在发挥作用。华夏银行披露，其现金流覆盖率70%以下的融资平台贷款余额由去年末的33亿元下降到今年年中的17亿元。其融资平台贷款有约30%将在2011年到期，而上半年已到期其中的60%，并未出现任何违约事件。“这说明历时18个月的融资平台贷款清查整顿正在逐步发挥作用，半覆盖和无覆盖类贷款的下降部分来自到期贷款偿还”，中金公司报告认为，全行业有惊无险地度过近两年的偿付高峰期的可能性大幅上升，融资平台贷款的流动性风险正在逐步化解。但曹红辉依然担忧，在中国GDP增速下来之后，中长期贷款的资产质量依然值得担忧，风险可能会暴露，这些主要的风险来自企业，尤其是央企，并不仅仅只是地方融资平台的。短期小反弹？8月15日午后，受地方融资平台风险小于预期影响，银行股大幅拉升，资金净流入居首，带领金融股集体走强，民生银行为两市资金净流入额排名第二。17日，早盘受到民生银行公布亮丽中报的支撑，指数一度上涨，民生银行也在震荡中有小幅回落。除了对地方融资平台的风险担忧有所减少之外，银监会 8月15日公布的《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》也如期放松，缓解了上市银行再融资压力。该意见稿比此前版本放宽了资本抵扣项规定、下调了同业业务和票据贴现的风险权重、对操作风险资本要求给予5年过渡期、下调了贷款承诺、未使用信用卡授信额度、按揭贷款的风险权重。公开稿中新增第二支柱资本监管要求的内容作为资本监管的第四个层次，赋予银监会在第二支柱框架下增加高风险资产组合和高风险银行资本要求的自由裁量权，这为公开稿的实际影响留下了较大悬念。但中金公司认为，若银监会考虑到当前资本市场并不支持银行的再融资计划，进而短期内不要求银行计算第二支柱资本要求，则静态测算，对上市银行资本充足率的影响由之前内部稿的2个百分点下降至1.3个百分点左右。一部分银行已经接近1倍的市净率，市盈率也降至6倍左右的估值水平。中金公司认为，对整个银行板块而言，虽然难以看到大行情，但是5%-10%的小反弹仍然值得期待，而A股的华夏银行、民生银行、深发展和农行，以及H股的民生银行和重庆农商行预计反弹的空间会在10%-15%左右。尽管融资平台风险和再融资风险最近都有了稍微乐观的解读，但银行业转型前景这一大问题依然让很多投资者看不清楚。从去年开始，王亚伟一直在减持银行股。截至今年二季度末已基本清仓了银行股。嘉实增长 、嘉实策略增长的基金经理和华商盛世成长 、华商策略的基金经理孙建波无论是一季度末还是二季度末都没持有银行股。裘国根认为，中国银行业是金融业各子行业中同质化程度相对高的，银行业的真正考验来自金融脱媒、利率市场化和经济大周期波动等的考验。等这些考验到来的时候，市场自然会有一个优胜劣汰的过程，到那时市场会筛选出哪家银行是中国的汇丰，哪家银行是中国内地的恒生。中报十大净利增长王浮出水面 王中之王暴增千倍随着中报披露的不断推进，上市公司今年上半年的业绩状况也浮出水面。截止8月19日，两市已有1213家上市公司披露了中报。统计显示，今年上半年归属于母公司净利润同比增长超过一倍的上市公司达到193家。其中西安旅游（000610）净利润同比暴增1102倍，遥遥领先。NO1. 西安旅游：净利润同比暴增1102倍中报显示，公司2011年上半年实现营业收入3.69亿元，同比增长1.06倍；净利润1880.99万元，同比增长1102.39倍。对此，公司称，上半年酒店服务业同比有较大增长，综合型酒店、度假型酒店收入均有不同幅度的提升。公司负责人表示，上半年客房收入、租赁收入，在总收入中的占比实现增加，反映出经过几年来的调整，在今年上半年得到初步显现，但主业构成、各业务板块之间的量比关系仍未达到公司预期的目标，有进一步调整和提升的空间。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流出222万元，最近三个交易日录得资金流入639万元，五个交易日录得主力资金流入845万元。NO2.上海新梅：净利润同比暴增966倍得益于转让的上海新兰房地产开发公司股权投资收益和确认，以及新梅共和城东块3-5号商铺预收楼款结转，上海新梅上半年实现营业收入9322.64万元，较2010年同期增长3.51倍，净利润5960.6万元，是上年同期数据的966.19倍。公司相关负责人表示，政策调控对房地产市场有抑制作用，但有利于房地产市场的长期稳定与繁荣。下半年公司将全力推进江阴两个项目的建设，其中，江阴新梅豪布斯卡项目将于年内开盘预售。公司同时将积极关注项目的土地储备，特别是二三线城市的开发机会，持续增强公司后续发展能力。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流入43万元，最近三个交易日录得资金流出94万元，五个交易日录得主力资金流出118万元。NO3.恒逸石化：净利润同比暴增816倍前身为ST光华的恒逸石化，资产重组完成后的首份中报显示，2011年上半年实现净利润11.37亿元，同比大涨816.07倍；公司还上调了前三季业绩净利润预期，由原11.24亿元至12.36亿元上调到16.37亿元至18.37亿元。不过，耐人寻味的是，如此靓丽业绩，机构似乎视而不见，前十大流通股股东中无机构现身。据公司总经理方贤水介绍，目前公司主要产品PTA年设计产能可达226万吨，位居国内第一位；聚酯纤维产能140万吨，位居国内第三位；DTY年产能30万吨，位居国内第一位。下半年国际原油的价格或将维持温和上涨的态势，将对公司上游PTA 产品的价格构成支撑作用。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流入68万元，最近三个交易日录得资金流出491万元，五个交易日录得主力资金流出2673万元。NO4.芜湖港：净利润同比暴增281倍芜湖港在经过资产重组后业绩显著增强。中报显示，上半年实现营业收入达132.74亿元，较去年同期增长184.57倍；净利润1.72亿元， 同比暴涨281倍。据了解，业绩大幅增长，是因为公司与淮南矿业完成资产重组后，取得了淮南矿业的物流贸易业务和铁路运输业务，这两个业务，特别是后者的盈利能力较强，使公司主营收入实现较快增长，盈利能力增强。值得一提的是，根据淮南矿业承诺，铁路运输公司和物流贸易公司2011年和1012年度实现净利润合计不低于3.84亿元和4.61亿元。如未达到上述标准，其差额部分由淮南矿业内以现金向芜湖港补足，因此，短期内芜湖港业绩依然有保障。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流出181万元，最近三个交易日录得资金流出395万元，五个交易日录得主力资金流出674万元。NO5.青海明胶：净利润同比暴增129倍8月1日，青海明胶发布了2011年中报，上半年实现营业总收入3.95亿元，同比下降6.58%；实现净利润3314.82万元，同比增长129倍。值得注意的是，业绩高增长的并非是公司的主业，而是依靠出卖公司资产获得高额收益。公告显示，公司上半年的营业收入比上期减少2971.23万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润则为-2383.37元，同比减少70.45%。对此，公司表示，营业额下滑的主要原因是子公司四川禾正制药不纳入合并范围内。而公司净利润大幅增长的主因也正是报告期内处置四川禾正制药获得的收益所致。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流出297万元，最近三个交易日录得资金流出579万元，五个交易日录得主力资金流出293万元。NO6.*ST盛润A：净利润同比暴增118倍通过新增股份换股吸收合并富奥汽车而实现华丽"变身"的*ST盛润，虽然上半年营业利润亏损791.38万元，但因债务重组收益获得净利润14.57亿元，使公司净利润同比暴增118倍。而折合5.05元的每股收益，也让其成为A股上半年每股收益最高公司，并直接引发由8月10日至19日的8个涨停板。资料显示，8月10日至19日8个涨停期间，共有466万元资金净流入*ST盛润。其中，10日至17日的前5个"一"字涨停交易中，因没什么卖盘，5天的成交金额仅209万元。连续上涨后获利盘了结力度加大，17、18日两个交易日录得主力净流入资金2804万元；19日公司股价虽然再度涨停，但是却录得了主力资金流出2468万元。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流出2468万元，最近三个交易日录得资金流入336万元，五个交易日录得主力资金流入399万元。NO7.华丽家族：净利润同比暴增88倍受益于出售旗下子公司弘圣公司31.5%的股权获得投资收益3.8亿元，华丽家族上半年在实现营业收入1135万元，同比下降21.27%的同时，依然取得了净利润5.6亿元，同比增长88倍的傲人成绩。同时，公司还推出了"10送6派07"的高送转方案。不过在大股东借助利好减持的压力下，7月中旬至今股价己经累计跌去近22%。据统计，华丽家族大股东上海南江集团在7月19日至8月5日期间，通过上交所大宗交易系统实施减持，累计减持数量达到7119万股，套现12.37亿元，减持之后，南江集团持有华丽家族3.26亿股，占总股本的45.83%。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流入47万元，最近三个交易日录得资金流入1258万元，五个交易日录得主力资金流入4311万元。NO8.冠福家用：净利润同比暴增65倍4月以来的大"黑马"之一冠福家财报显示，上半年实现主营业收入3.25亿元，同比增长1.37%；不过受处置子公司上海海客瑞斯酒店用品公司取得投资收益3852万元的影响，上半年公司录得净利润3889万元，同比暴增65倍。今年4月份以来，冠福家用成为市场上的一匹"黑马"，涨幅位列A股前列。最高涨幅一度达1.6倍，时至8月19日，虽然股价有所回调，但仍较4月启动之时番翻，股价已经上涨了141.9%，交易所"龙虎榜"统计显示，抱括渤海证券上海彰武路营业部在内的多家游资活跃营业部是冠福家用此轮大涨行情的推手。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流出821万元，最近三个交易日录得资金流出1482万元，五个交易日录得主力资金流出4189万元。NO9.紫光古汉：净利润同比暴增36倍中报显示，公司月实现营业收入1.63亿元，同比增长26.82%；净利润为2718万元， 同比暴增36倍。公司表示，营业总收入、净利润等有较大幅度增长，主要是古汉养生精的营业收入大增、公司持股36%的公司南岳制药恢复生产销售带来投资收益大幅增加所致。据了解，上半年公司投资收益达1741万元，同比增长6.94倍。对于2010年度财报被出具"非标准审计报告"，紫光古汉表示，公司于2009 年11 月就该事项对景达公司、南岳公司提起诉讼，在两确认并偿还公司债权6722.17万元。目前案件还在审理之中，尚未结案，具有较大的不确定性。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流出181万元，最近三个交易日录得资金流入143万元，五个交易日录得主力资金流入207万元。NO10.东北电气：净利润同比暴增35倍近年业绩表现不尽人意的东北电气，在营业总收入同比下降0.45%至1.46亿元的背景下，却取得了净利润1949.51万元，同比暴增35倍。对此，东北电气表示，利润的来源主要是出售新东北电气(沈阳)高压隔离开关公司25.6%股权投资产生的收益。据了解，东北电气上半年投资收益达2441万元，而上年同期投资收益为亏损50.04万元。公司相关负责人表示，受国家宏观调控政策和市场环境发生较大变化的影响，电网建设固定资产投资趋缓，特高压电网项目一度推迟，公司所处行业竞争进一步加剧，预计下半年市场形势不会有根本性变化。资金流向：机构金融终端显示，该昨天录得主力资金流出49万元，最近三个交易日录得资金流出176万元，五个交易日录得主力资金流出296万元。450家公司发布三季报预告 预增公司股价坚挺2011年半年报发布进入最后的收尾阶段，三季报预告同时接踵而来。据统计显示，截至昨日，已有450家公司预告了1-9月业绩，其中288家公司预计三季度净利同比增长或扭亏，占已发布三季报预告公司的64%。123家预增50%以上就预增的公司来看，大约有123家公司预计三季报净利润同比增长50%以上，其中预增100%以上的公司大约有50家。这些业绩增幅较大的公司，多半是今年上半年已经打下了良好的基础，如精工科技预计三季度净利增长77.97%，而公司上半年净利增长的幅度就高达15.1倍；太原刚玉、包钢稀土、中环股份等一批公司也都如此。从增长的原因来看，部分公司是因资产重组、分红收益或并购；部分公司增长源自量价齐升、市场需求旺盛；还有一部分公司则是募投项目进入了投产期，产能释放，营收增加，如久立特材、东方锆业；此外，去年同期基数较低也让部分公司今年前三季出现高增长。而在业绩下滑的公司中，通胀因素导致原材料成本上涨，仍是不少公司面临的重要挑战。如齐峰股份预计三季度净利下滑60%-70%，主要系原材料钛白粉、纸浆价格同比大幅上升，而产品提交幅度小，造成利润下降幅度较大。值得关注的是，高铁建设减速的效应也开始显现，晋亿实业就预计1-9月同比下降50%，主要系高铁扣配件销售收入将同比下降。农业、机械景气高从披露三季报预告的上市公司行业分布来看，农业、机械设备、建筑建材等行业的景气指数仍处于高水平。如农林牧渔公司中，12家公司预告1-9月业绩，只有2家公司亏损，其他均实现不同程度的增长，雏鹰农牧、益生股份、民和股份预增的幅度都在200%以上，成为通胀阶段的最大受益者。而机械设备行业中，广东明珠、长荣股份、日发数码、新筑股份等业绩预增的幅度都在50%以上，且多数是靠主业实现的。建筑建材行业方面，今年以来，尽管房产调控政策始终没有放松，但水泥受益于保障房、水利建设等因素价格总体上涨，由此成就了水泥股的亮丽业绩；同时一些园林公司，如东方园林、棕榈园林也都表现不错，1-9月预增60%以上。此外，电子元器件、信息技术、有色金属等行业，从预告的情况来看，前三季也整体表现不俗。部分行业则出现明显的分化，如化工业，部分公司在产品价格上涨的情况下，盈利出现好转，如荣盛石化、新都化工等；而部分公司因不堪原材料涨价的重负，以及细分市场不景气，继续下滑甚至亏损，如华星化工续亏，预计前三季亏损2500万-3000万元。关注第三季增长个股在业绩大幅增长的公司中，部分公司尽管半年报业绩增长的幅度有限，但前三季却出现大幅增长，这意味着公司第三季度净利润同比增长更加惊人，尤其是那些靠主营业务增长的公司。如宜科科技上半年实现净利749.42万元，同比增长29.35%，而三季度预计净利增长的幅度达50%-80%，公司称业绩增长主要系服装辅料业务大幅增长，预计第三季将延续上半年态势等。中南重工、飞马国际等公司也如出一辙。实际上，在预告三季报业绩增长的公司中，尽管多数公司今年上半年已较去年三季度净利润出现大幅增长，但仍有一部分公司今年上半年净利润较去年三季度出现下滑，这也意味着公司1-9月大幅增长，公司需要在第三季度"加倍努力"。如海大集团今年上半年实现净利1.1亿元，同比增长68.45%，而公司去年三季度的盈利规模在1.96亿元，公司预计今年前三季净利增长50%-70%，即净利润在2.95亿-3.34亿元，相当于今年第三季实现的净利润需超过1亿元。预增股弱市中逞强近期国际资本市场大幅动荡，沪深A股市场也热点凌乱，但就近期表现强势的个股来看，部分资金也对业绩大幅增长的公司仍情有独钟。如鑫龙电器、精工科技、合肥百货、隆平高科等都预计今年前三季度业绩大幅增长，均超过50%以上，这些个股8月以来的累计涨幅也都超过15%，堪称"佼佼者"。以精工科技而言，公司在半年报增长15.1倍的基础上，预计前三季净利增14倍以上，除了业绩增长，公司今年以60.10元的高价定向增发，机构积极捧场，也成为股价上涨的重要底气，且半年报公司拟10转10，多重题材的刺激，使精工科技股价已连创新高。世道不景气，上市公司的业绩对资金选股显得尤其重要，可谓"选股之本"，在此基础上，机构的增持、行业景气的持续程度等成为支撑股价的"锦上添花"之笔。(新闻晨报刊)三季报预增个股"扮靓待嫁"●国脉科技（002093）高送转和定增带来亮点国脉科技三季报预增30%-50%，主要得益于高毛利率项目如电信网络服务等占比不断提升，第三方咨询、培训和教育业务也开始逐步贡献收入。在主营向好的同时，公司控制期间费用支出，使上半年实现净利润率同比大幅提高近3%。未来内生和延式增长的并进有望使公司业绩进入新一轮快速发展。公司资金充足，可能的收购兼并和新的项目也有望带来业跨越式增长的机会。此外，公司中报公布的分配预案为10转10，对于股价不足15元的低价股而言增加了短期的投机价值。同时，年初公司定向增发价格为15.5元，参与定增的机构仍处于小幅被套状态，考虑到这部分资金将于明年初解禁，因而短期公司股价从价投资和投机两个角度来看都有亮点。二级市场上，该股处于小三角形收敛状态，短线快速回落过程中量能始终处于萎缩状态，一旦出现放量启动或成为新一轮起点。●多氟多（002407）下半年或进入业绩释放期多氟多中报净利润大增144%后三季报预增100%-150%，主要得益于公司氟化盐产品销量快速增长，且氟化盐价格上涨幅度大于上游原材料上涨幅度。下半年公司几大业务将逐步进入到利润释放期，今年4月公司六氟磷酸锂正式投产，销售约40吨，预计全年销售量有望突破120吨。同时2000吨扩建项目正加紧实施，年底将新增500吨产能，将成为公司明年业绩强大推进器。锂离子电池和募投6万吨氟化铝下半年也将投产，标志着公司锂离子电池产业链的布局基本完成。此外，公司在上游资源布局方面进展顺利，5月和8月公司先后获得隆化县金来矿业30%股权和内蒙景昌公司40%股权，前者萤石产能4万吨，储量66万吨，后者产能1.5万吨，储量110万吨。通过参股矿业公司，公司原材料保障能力提高到约40%。公司中报公布了10转6的分配方案。二级市场上，该股低位连续放量，量价配合呈良性状态。●宁基股份（002572）内生性增长动能充足宁基股份三季报预增50%-70%，主要得益于内生性增长动能的释放。未来公司将更名为"索菲亚"，有效提升公司在市场中的品牌形象。公司业绩增长主要基于定制衣柜行业的快速发展，而公司品牌、独特的经销商制度、以及规模效益又在中报数据中显示出其商业模式已得到市场肯定。与传统的家具生产商不同，宁基股份的最大卖点在于家居DIY的大趋势以及渠道下沉带来的收入递增。上半年公司在二、三线城市的销售收入增长分别为：西北112.%、东北98%、华北69%。公司的商业模式具有一定的抗周期性。此外，公司有大量的募集资金没有使用，未来这些资金的动向或许将为企业发展提供保障。目前，其动态PEG仍具有一定投资价值。二级市场上，该股6月底以来运行于45°的上升通道之中，近期出现缩量小幅回调，走势仍较为健康。●贵州百灵（002424）成长确定的苗药龙头贵州百灵前三季度预增50%-70%，主要是延续了其在OTC和处方药领域的高速成长。未来中药材种植和苗药整合将成为公司发展重心之一。去年底公司公告了合作种植1万亩太子参、1万亩山银花、281亩虎耳草，一方面可以降低原材料上涨对成本的冲击，另一方面有望通过整合上游资源享受到中药材上涨的利润。同时，公司是我国最大的苗药研发、生产企业之一。上半年公司利用超募资金陆续收购了德信润生制药、贵州乾元制药、贵州世禧制药、贵州和仁堂药业，进一步整合了苗药产品。外延式扩张有望带来持续的业绩释放。二级市场上，该股除权后有构筑小双底的可能，在前期低点附近或有一定支撑。(新闻晨报刊)