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烟台发展（600766）申请行政复议被受理
鲁南制药股权转让起纷争 烟台发展申请行政复议被受理
上海8月10日消息：烟台发展（日发布董事会公告称，公司7月26日就鲁信美国有限公司与美国凯伦实业有限公司之间转让鲁南制药股份有限公司股权事宜向外经贸部提出的行政复议申请现已被外经贸部正式受理。　　据《中国证券报》报道，此前，今年6月20日，鲁南制药发布公告称，公司的原外方股东鲁信公司持有的鲁南制药公司的2100万股外资股股权已转让给美国凯伦实业有限公司，并称股权转让已完成工商登记。6月21日，烟台发展发布针锋相对公告，称公司董事会曾在日的六届五次会议上讨论通过鲁信公司向凯伦公司转让股权一事，但未获通过。日，鲁信公司与凯伦公司签署了《股权转让协议》，将其持有的鲁南制药股份有限公司的2100万股股权协议转让给凯伦实业有限公司，但公司6月18日召开的董事会仍未通过上述股权转让事宜。
对此，6月23日、7月29日鲁南制药又先后两次发布律师声明，强调鲁信公司持有的公司股权已合法转让给凯伦公司，并已办妥了相关手续。烟台发展8月2日发布公告，提出向有关部门申请行政复议。　　据悉，鲁南制药原是烟台发展为做大医药产业而收购的。1998年10月公司与鲁信公司签署协议，拟以5040万元的价格收购鲁南制药2100万股股权，但由于鲁信美国持有的是外资股，为了规范各项手续，后来烟台发展以6100多万元的价格整体收购了鲁信美国有限公司，从而间接持有了鲁南制药25.7％的股份。鲁南制药效益较好，是烟台发展的利润贡献大户。2000年烟台发展对其采用权益法合并会计报表，投资收益占烟台发展净利润的50.61％。　　值得注意的是，日鲁信美国公司向凯伦公司转让鲁南制药股权时，鲁信国际还是烟台发展的第一大股东，而鲁信美国公司在被烟台发展收购之前与鲁信国际同是山东某一公司的下属企业。在转让鲁南制药股权之后不到两个月，6月1日，烟台发展发布公告，鲁信国际将其持有的烟台发展的股权转让给了深圳万基药业，不再是烟台发展股东。
在近几个交易日出现多次“假摔”之后，昨日(10月21日)A股终于出现了“情理之中”……
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Copyright@ JiaoDong.net. All Rights Reserved经济导报B1/11版产权企业缘何频现“铁公鸡”
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产权企业缘何频现“铁公鸡”
　　◆导报记者段海涛济南报道
　　在证监会采取多种措施进行督促、上市公司对现金分红越来越重视之际，少数效益较好的山东产权企业的分红问题日益引起投资者关注。　　“比如万达集团和鲁南制药，都具备大比例分红和送股的条件，但近几年给股东的回报都太少。”14日下午，产权投资者田建国对经济导报记者说。导报记者了解到，万达集团股份有限公司（简称“万达集团”）2011年末未分配利润高达 47亿元，鲁南制药集团股份有限公司（简称“鲁南制药”）的未分配利润也多达 15亿元，但近几个年度，两家公司要么没有进行现金分配，要么分配的数额极其有限，令投资者多有不满。　　“相对于上市公司而言，产权企业在分红、股东大会召开等多方面都需要完善，但谁来监管、谁来制约这些公司的治理结构，确实是个难题。”山东财经大学证券期货研究所所长、导报特约评论员张延良 16日向导报记者表示，山东非上市公众公司众多、牵涉的投资者更是数量庞大，在这方面应该有所作为，以维护小股东的权益。
　　巨额可分配利润留存
　　“万达集团前两年有过一次分配，每股税后分了一毛六，之后就没再分配过。”田建国告诉导报记者，获悉万达集团近几年效益如此好之后，他很为自己当初的投资感到欣慰，但也觉得公司应该加大对股东的回报。　　导报记者查阅资料了解到，万达集团2010年进行了一次 2009年度的分红派息工作，具体方案为每 10股派发现金红利 1.60元（税后）。实际上，自 2009年起，万达集团的盈利能力大幅提高，未分配利润也水涨船高。　　据披露，万达集团 2009年实现营业收入95.60亿元，净利润 8.17亿元；2011年这两个指标分别跃升为 128.77亿元和 11.24亿元。2009年 -2011年万达集团的未分配利润期末余额分别为 27.8亿元、37.64亿元、47.76亿元，每年以近 10亿元的数字增长。　　万达集团目前总股本为 万股，按照其 2009年度的分配方案，公司分红耗资不超过 2000万元，相对于近 10亿元的年未分配利润增加额，股东的现金回报确实比较少。　　无独有偶，产权企业中的另一绩优者鲁南制药也面临着这样的问题。合并财务报表显示，鲁南制药 2009年 -2011年的营业总收入分别为 26.46亿元、33.53亿元和 38.91亿元，净利润分别为 4.61亿元、5.25亿元和 6.97亿元，增长势头强劲。　　与之相对应的是，鲁南制药未分配利润也快速增加。资料显示，鲁南制药 2009年年末未分配利润为 9.11亿元，2010年为 12.03亿元，2011年则进一步增长到 15.11亿元。导报记者了解到，近几年鲁南制药仅在 2008年度有过一次利润分配，为每股派发现金红利0.24元（税后）。　　而在 2008年，鲁南制药的未分配利润为6.83亿元。最新的财务报表则显示，截至 2012年 6月底，鲁南制药未分配利润已经达到18.7亿元，增长了近 3倍，但鲁南制药却再未进行过利润分配。　　在未有上市计划、又不进行现金分配的情况下，持股多年的产权投资者的回报愿望显然难以实现。
　　监管制约成难题
　　对于未分配股利的原因，万达集团在其短期融资券募集说明书中表示，公司近几年新上项目较多，项目资金投入量较大，产能扩充导致流动资金需求进一步加大，且已完工项目规模效益的释放尚需一段时间，导致公司多年未分配股利。　　导报记者也注意到，万达集团近几年建设项目确实较多，截至今年 3月，共有 4个项目在建，计划总投资 11亿元，未来也有 4个项目拟建，计划总投资 17.46亿元。万达集团表示，未来几年将根据公司利润实现情况并结合公司具体经营实际进行利润分配。　　鲁南制药是否会在近期进行利润分配，则不得而知。　　其实，产权企业利润分配做得好的也不乏其人。比如济南圣泉集团股份有限公司，2010年度推出每 10股送红股 30股并派现金红利 7.5元（含税）的分配方案，此前几年每年的分红都是 10股派 2.5元；山东金创股份有限公司则从 2008年至 2010年，每年都推出每 10股派现金红利 3元（含税）的分配方案。　　“分红实质涉及的是公司治理的问题。”张延良说，山东上世纪 90年代发了很大一批股票，并且在地方股票交易所交易过，形成了数量众多的非上市公众公司，但在 1998年取消场外市场后，该由谁来监管这些产权企业一直未有定论。　　在张延良看来，万达集团、鲁南制药还算是比较好的企业，如人民商场、大观园、永宁制药等一大批产权企业，有的压根就不披露财务报表或者根本就不开股东大会，投资者根本不了解企业信息。“但该怎么监管这些企业，确实是个难题。”　　据了解，此前产权投资者普遍希望证监会能把产权企业纳入监管范围，但各地证监局通常以“不是上市公司，没有稽查和行政处罚的监管职责”为由，拒绝监管这些企业。证监会今年 6月发布的《非上市公众公司监督管理办法（征求意见稿）》，则让产权投资者看到了一丝希望。　　“《办法》对信息披露、监督管理都有明确规定，从征求意见稿判断，产权企业应该会被纳入监管范畴。”产权投资者宋刚对导报记者说。　　“当时产权企业发行股票一般是省级体改委批准的。”张延良则表示，地方政府还是应有个政策传承的机制，证券监管部门也应积极作为，各方共同努力，形成公司治理结构的有效制约机制，维护好中小股东的权益。