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通过炒作题材拉高股价后,自己的股票是值钱了可是如果,不抛售,公司还是得不到更多钱啊
炒作题材的时候,是否也是庄家抛售的时候呢?
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怎么看庄家洗盘、压单的手法
来源：本站整理作者： 17:28
摘要：股市的走势离不开庄家的身影，许多暴涨暴跌的股票都是庄家的创作，可是跟着股票股市的日渐老练，庄家操盘办法也逐渐开端有了改变，2000年左右，庄家喜爱关于某支股票高度控盘，其控盘程度到达40%－80%以上，完结高度控盘之后，关于股票价钱拉抬和镇压都会十分.....
股市的走势离不开的身影，许多暴涨暴跌的股票都是庄家的创作，可是跟着股票股市的日渐老练，庄家操盘办法也逐渐开端有了改变，2000年左右，庄家喜爱关于某支股票高度控盘，其控盘程度到达40%－80%以上，完结高度控盘之后，关于股票价钱拉抬和镇压都会十分轻松；如今庄家主要是运用资金优势狙击个股。
庄家在完结建仓后期或是拉升前期时，一般都会进行洗盘的操作，意图是将一些获利盘整理出局，或者是经过洗盘来搜集更多的筹码。若是不在此刻洗盘，到了拉升中、后期，获利盘呈现很多回吐的话，庄家需要花更大的资金价值，所以有必要要在拉升前期或拉升之前进行洗盘。
洗盘仅仅庄家关于股票的一种操作办法，入门知识提示投资者，大盘是不会呈现洗盘的，没有哪个庄家有这么大的资金量能对大盘进行洗盘操作。
庄家洗盘的办法十分多，不一样的股票洗盘的走势各不相同，可是万变不离其宗，通常洗盘的思路有下面几种：
1、庄家控制股价走势，使其长时间震动、拉升、镇压，循环洗盘。
2、在卖盘挂单上做假动作，常常挂上巨量卖单，形成股价抛压盘过大的假象，饱尝不住压力的投资者便会抛出股票。
3、经过分布利空消息，制作股市惊惧，顺势镇压股票价钱进行洗盘。
庄家洗盘的办法都是从上面几种思路演出变过来的，有时候会几种办法一起运用。这里就用实践事例来解说庄家是怎么运用卖盘挂单的方法来洗盘。
华域汽车（600741）在某个交易日14：23分，在9.4元价位时，卖五中俄然呈现10万手的挂单。这个挂单致使股票价钱开端横盘震动，投资者能够看到，在这个交易日之前，华域汽车现已呈现了数个交易日的调整，此刻的这张大挂单，对投资者形成了十分大的心理压力，对股票的后期走势现已失掉决心，所以会引发很多获利盘出局。
在通过半个小时左右的挂单洗盘后，在收盘前6分钟，庄家开始发力，在以一张10130手的买单做为先头部队，向10万手的卖单进行上攻，并将这近10万手悉数消化，在短短的数分钟内，以近90度角敏捷拉升股价。此股后期将会走出一波上涨行情。
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05-31 11:04求高手解答。1庄家高位诱多是为了什么啊？散户被套对他有什么好处吗？打压股价又是为了什么啊？2什么叫_百度知道
求高手解答。1庄家高位诱多是为了什么啊？散户被套对他有什么好处吗？打压股价又是为了什么啊？2什么叫
家从散户手里买来股票、那他为什么非要打压到3块涨到6块，他自己不能买吗？又不是跌停或者涨停不能买卖。3庄家有能力从5块拉到8块
提问者采纳
那么庄家就打压股价吸收廉价筹码,如果他不诱多,这样庄家自己损失很大,大家一致偏向于空.如果一个股不是很热门,直接砸盘让人看破意图了接盘的人少了他只有不断把股价砸低博人家抄底庄家高位诱多当然是为了出货,明明可以3块钱买到的东西为什么要5快钱买,很简单的道理
如果庄家以连续拉升的手法吸筹,那么跟风的人很多,庄家成本很高,高位抛盘很重,庄家很可能赚不到钱
一般坐庄的手法是以连拉带洗的手法缓慢攀升吸筹,等到筹码高度集中以后抛盘很轻了以后就连续大阳线甚至连续涨停拉抬股价吸引散户接盘,从而顺利完成出货
你有qq吗？我想明天多问问你
有啊,,望采纳
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出门在外也不愁[经典]为什么?满仓对散户是害!上午不买股票的五大好处.经典的买入信号技术图解【1】
&&&&【提要】综合文库信息 : 《[经典]为什么?满仓对散户是害!上午不买股票的五大好处.经典的买入信号技术图解【1】》由66test综合文库频道友情收集整理，来源于网络，仅供参考：
&&&&转------------股市读懂这篇文章想亏钱都难!&&&&一，赢家重在观念正确&&&&1 轻易不抛牛股，热点与强势股兼做，投资投机两相宜。&&&&2 操盘手最重要的是盘中的应变能力&&&&3 定性是必须做好的。大周期定性，周线选股，月线鉴定。分时跟踪&&&&4 定法必依，用3日均量线与18日均价线来看行情&&&&5 能力无人教，全凭自己练,重复成功经验，常赚比大赚更重要。&&&&二，持牛股是首选，高抛低吸，把钱赚，&&&&五大注意要牢记，&&&&1 高位不放量，安全有保障。&&&&2 洗盘量比不放大，下跌再大不要怕。&&&&3 上涨量比小，庄要咱也要。&&&&4 量比放大真上攻。好时机莫踏空。&&&&5 牛股也有调整期&&&&三，抓热点，是小资金快速获利的法宝。&&&&1 短线三指，股票的突破，主升浪，或弱极反弹。&&&&2 短线精髓，出击低位首次放量，跳空高开，涨停板，伏击龙头。只做短线发力极强的个股是实战的精髓&&&&3 短线基础，短线进出，一定要建立在中线安全的基础上,把握 发的精确时间。只有高速行进才能创造利润，小行情中也有天堂。&&&&4 短线真功夫。盘中做T＋0是短线真功夫。&&&&5 短线特点与原则，热点三天，天天都有新特点，第一天，量大要封停，不封要调整，第二天，跳空上扬数它强。十字星，重心上移，缺口不补，主力不出，前进里程碑，倒拔扬柳，收阴不要怕，主力要筹码，第三天，量价背离要出局，坚决不要追。事不过三，高开低走把你骗，短线操作"短、平、快"三原则，超跌常有呈强时不能错过市场上的 最主要上涨交易日。&&&&四，找破绽把钱赚，十大现象面对面&&&&1 低开长阳&&&&2 上下试盘&&&&3 第一次回调准洗盘&&&&4 三次过顶要升腾&&&&5 背离不超过五天&&&&6 牛股不下十日&&&&7 低开直线上扬诱多洗盘&&&&8 高开直线走低要出局&&&&9 直线走高要封停&&&&10 多次冲顶不是顶，注意两点。&&&&1，两个缺口之后，凡出现向下的缺口，多数都在两周内得到回补&&&&2，破绽出来都很急&&&&五，买卖点位最关键，四大要点。&&&&1 一根K线定输赢，在突破前一天收盘价上进行买卖是好方法，起浪的源头是一根红k, 损失一根K线就立刻停损。这种最犀利的停损法才值得你去练习。虽然认赔是没有面子，但他们却因此保住了票子。&&&&2 进场后股价走势与自己的判断相反，第一时间立即纠正，不想在此价位买进，出来等，不能盈利和不能快速盈利，尽快摆脱这笔交易，最坏的情况就是：不要到不得不退出的时候才退出。&&&&3 一波行情有规律，涨三不追，三阴出局，下跌横盘，费时亏钱，绝不容忍，常遭埋怨。一吋短一吋险，短线于短线，增加受伤的机会,你不是每次都对。战场上砍来 去的“刀客”，哪一个不伤痕累累.”要做就做大侠，不做刀客，不创新高就不妙，回到均线不能要。高位突破多是到顶。大势不好的突破多是骗。冲顶太远不能沾。&&&&4 操盘原则，逆水行舟，不进则退，风险巨大咱不碰它。上涨严格挑毛病，下跌决不找理由。&&&&六，经验谈&&&&1 利用排序功能看盘是最好的方法，81、83这个是短线客必须学会使用的行情窗口界面，不看k线只观察盘口，会有失偏颇，而只看k线不留心盘口的语言，将会失去很多机会，机会都从盘口出，时时刻刻要盯住，黑马都在线上跑，认认真真仔细找。&&&&2 选股绝招几乎所有牛股拉升前都出现了低位单峰密集形态，当反弹时出现的第一个涨停个股和所带领反弹的板块，往往是下一波行情中的热点龙头。&&&&3 创新高，缩量回调至均线，最佳买点就出现，创了新高还有新高&&&&4 线上跳，跳上线，牛熊都能赚。&&&&6 单阳过顶，剑出鞘，故地重一定要，绿柱将没见新低，新一轮上升欢迎你。跳空，涨停主力呈能&&&&7 近顶拉生要腾空，真正的突破是指标在低位的突破&&&&8 强势股引体向上,跟进必涨&&&&9 急涨出局，急跌买进，物极必反，财神常伴。&&&&10 一阳买进，二阳加仓，三阳不要，&&&&11 上升通道逢低找拐点，安全又保险，买就买在相对的低位，短暂休整,消化获利浮筹，待五日均线跟上来接着飙升，这种形态十分典型是上乘的介入时机，每一条均线为一 匹马 ，三线向上，唯其正常，红柱增长，首次放量第一阳，一条不行，坚决不动，动则必胜，逢低介入，操做对路&&&&七，看盘真经&&&&1 开盘的气势，上攻的力度，波动的态势，循环的位置，量价的配合。上涨重势，下跌重质，低部成交量，换手的大小，决定行情的大小，低部连续的上攻行态，决定上涨的力度，换手率比量比更实际，重在把握高低位，高位两大卖点，1缩量创新高&&&&2 换手到十五，庄走咱不留.最大的利好是跌过头，最大的利空是涨过头。漂亮图形市场火 期选择，熊市的好图常是陷阱，最坏的情况：不得不退出的时候才退出。&&&&盘口六象面面观，&&&&1 视股价与均价的位置决定买入时机，&&&&2 尾盘跳水这个动作是庄家在洗盘动作时制造当日阴线的一个省钱的工具。&&&&3 不要在尾市过分追高抢货，主力诱多。&&&&4 识别洗盘,出货简单方法，洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然，前者会在下跌时与均价产生较大距离，&&&&5 大幅低开盘放量的
特别声明：网易财经频道-行政干预中国股市弊端的根源
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　　行政干预中国股市弊端的根源
中国证券市场建立于在经济体制转轨过程之中,12年来取得了长足的发展。它为1200多家股份公司提供了融资，促进了多元化投融资体系建立,在支持国企改革和推动国民经济增长方面起了重要的作用。同时也向全社会揭示了资本的含义，提高了国民的金融意识。
　　但是中国证券市场存在的弊端也是有目共睹。特别是从2001年6月股市见顶，到2003年底，指数下跌超过30%，长达两年多的熊市让市场参与者付出了惨重的代价，也使各方面的深层矛盾暴露出来，让我们不得不面对。其主要表现为：
　　1、“股市是国民经济的睛雨表”在中国彻底失灵。股市是国民经济的睛雨表的前提有二:一是市场经济环境，国民经济主要行业的代表性企业上市并构成市场的主流和指数的主体；二是股价基本反映股票的价值,不能偏离太多。而我国股市的现实情况是大量的小盘股、边缘性公司股票仍是市场主体，很多关键行业的主要企业没有上市，上市公司代表性不足。同时前些年A股股价已炒得过高，远远偏离了股票的内在价值,现正处于价值回归过程之中。因此，股市与宏观经济走势明显背离很正常。
　　2、筹资额锐减是中国股票市场的又一问题。2000年直接融资已占到社会总融资15％以上，2002年却下降到4％，有人惊呼股市已被“边缘化”。融资是股市基本职能之一，优化资源配置离开融资就是一句空话。停止融资股市就真成了赌场，没有存在的必要。实际情况不是股票发不出去，而是不敢发，怕发了新股，老股下跌。政府在融资与维持股价之间处于两难处境。事实上市场资金不是拒绝而是非常欢迎发新股,特别是发行大盘蓝筹股。长江电力近100亿的筹资额吸引了2400亿社会游资的追捧就是证明。
　　3、投资者肯定是最大的输家。虽然中国证监会已启动了投资者教育计划，“股市有风险，入市需谨慎”的标语在报刊和证券交易厅里天天可以看到，但投机搏傻能赚钱的示范效应和那些“股市经济学家”对投资价值的曲解，使无数急于获利的股民和机构一次次地被套。由于大量中、小投资者被套，同时相当数量的银行信贷资金迂回入市，加上证券商挪用客户保证金造成巨额亏空，使政府不得不顾忌金融安全和社会稳定，市场监管的宽松与严厉成为调节股市涨跌的砝码，对违法违规行为的打击“投鼠忌器”。
　　4、证券业出现整体亏损，证券商面临重新洗牌。证券商从事的是服务业，有三项基本业务:经纪、投资银行和资产管理。但在中国，炒股票才是券商的主业：自营炒，资产管理炒；自有资金炒，挪用保证金也来炒。没有做空机制，股票一跌，亏损难免，保证金也补不上，直接威胁金融安全和社会稳定。市场中违法违规现象普遍存在。业绩造假、庄家操纵、内幕交易、资金链断裂、董事长失踪…,诸如此类的字眼经常出现在财经媒体的版面。南方证券被行政接管，标志着券商旧赢利模式的彻底破产，但新赢利模式尚未建立。
　　行政干预贯穿了中国股市发展的全过程
　　回顾10多年来中国股票市场发展的历程，价格指数高低一直是监管当局关注的焦点，调控股价一直是其重要的工作内容之一,行政干预一直是主要调控手段。
　　政府对证券市场的监管，可分为四个阶段：⑴在发展初期股市被定义为试验田，政府的态度主要是观望。那时因市值极小股价经常疯涨，政府除了通过舆论引导，还或明或暗地卖出了相当一部分国有股和法人股来抑制股价上涨的势头。⑵“深圳8.10事件”和“327国债事件”的发生揭示了证券市场可能带来的巨大风险，引起了高度重视，此时政府的态度主要是压制。在1994年前后政府已初步形成一整套调控办法，通过控制股票供应和需求(资金供给)来调控股价。主要手段有每年发行额度与指标、发行价格(市盈率)、配股比例与价格、允许或禁止某一类资金入市、调整交易印花税率和资本利得免征所得税等等。在舆论引导方面，1996年12月在上证指数1100多点时首次发表《人民日报》评论员文章打压当时正在快速上涨的股市。⑶1998年明确了股市是社会主义市场经济的一部分，强调股市为国有企业筹资服务的功能，政府对股市的态度转为积极扶植。为了让普遍质地不佳的国企筹资顺利进行，政府采取了一系列措施：1999年5月推出搞活市场六项措施,发动了“5.19行情”；6月在股指已经上涨30%达到1400多点的情况下,再次发表《人民日报》评论员文章号召投资者入市推高股价。⑷2000年后开始强调证券市场的市场化和规范化,但监管方式并没有根本性改变。例如在股票供给方面虽取消了发行额度,改批准制为审核制,但还在控制发行规模和上市节奏,行政干预手段还没有放弃。
　　行政干预的一个直接后果就是市场始终低效运行，腐败和违法违规行为屡禁不止。中国证监会规划委委员波涛先生认为，我国证券市场始终低效运行主要表现在：⑴多年来上市公司的平均累积净资产收益率始终低于长期国债收益率，上市公司从整体上而言已经成为投资资金的“黑洞”。这说明投资资金运用的低效。⑵上市公司平均每三年左右就进行一次并购重组，但与此同时上市公司整体平均经营业绩连续7年下滑，只是在2003年才止跌。这说明上市公司内部资源运用的低效。⑶在主要大中城市，证券营业部的分布密度可居世界之最。按平均营业面积的营业额计算，我国证券公司在世界上都属于最低一档。这说明我国证券公司经营效率的低下。⑷在我国证券书籍、报刊、通讯等各类出版物的数量、品种之多可居世界之最，但几乎没有什么形成品牌优势的出版物和咨询机构。这说明我国证券投资咨询机构经营的低效。⑸目前在我国证券监管人员与监管对象数量之比是平均三至四个监管人员面对一个上市公司，而在发达国家和地区，平均一个监管人员要面对数个甚至十数个上市公司。与此同时，我国证券市场上的违法违规现象又是世界上最高发地区之一。这又说明了我国证券监管的低效。
　　在我国目前的证券市场上，几乎所有的市场资源仍然还是高度垄断性的：公司的上市发行机制仍然带有高度垄断性特征；投资银行业务的通道制仍然是一种垄断性制度安排；券商、基金公司等的市场准入制度仍然带有高度垄断性特征；证券交易所、期货交易所仍然带有强烈的行政色彩；证券市场上各类投资产品的审批机制仍然带有强烈的行政色彩。凡此种种带有强烈垄断色彩的市场制度，其结果必然是带来市场运行效率的下降，同时极易引发违法违规行为。
　　行政干预严重影响证券市场基本功能的发挥
　　众所周知，优化资源配置是证券市场的基本功能，其他功能与作用都是次级的和派生的。
　　不能以政府的短期政策目标取代证券市场的基本功能,不能把证监会某一阶段的工作重点当作证券市场的功能。错误的认识必然带来错误的行动。如果股市的存在就是为国有企业融资服务，那么利用政策和社会资源拉抬股价就完全正确，业绩造假、包装上市、庄家操纵、内幕交易等行为也可以谅解。然而，这样做资源配置的效果会如何？社会的整体利益和长远利益又放在哪里？前中国证监会副主席李剑阁先生尖锐地指出：“以利好政策刺激股市的做法，其实是以今天的快感来换取明天的麻烦的短期行为，迟早是要自食其果的。”
　　经济学的常识告诉我们，市场化定价是优化资源配置的前提。诺贝尔经济学奖获得者萨缪尔逊教授1992年在谈到中国经济时指出，市场定价的演进比搞股票市场更重要，股票市场在市场定价得到发展后才能发展起来。
　　价格由买卖双方的交易行为形成，取决于供求关系。在市场经济条件下，由独立利益主体通过交易形成的价格可以有效引导配置资源。我国股市的现实情况是国家垄断和行政干预充斥于市场各个角落，供求关系被重点调控，非市场因素严重影响交易者的行为。经济学理论和无数事实告诉我们行政干预必然导致价格体系扭曲，在此条件下形成的价格引导资源配置，结果可想而知。
　　由此我们可以看到，目前A股市场的主要问题是大多数公司的股票定价过高而且比价关系不合理。
　　资产的价值取决于其收益的现金流。股票的价格应由股息贴现决定，即股息率除以利息率。由于金融市场的不完全性，虚拟资产的价格脱离实体资产是一种常态。也就是说股票价格里还应包括虚拟资产溢价（也有可能是负溢价，即折价）。此外由于行政干预形成垄断租金，这是我国股市特殊的现实情况。在我国，股票价格＝股息贴现＋虚拟资产溢价＋垄断租金。
　　经过两年多的调整，目前市场中盈利企业的平均市盈率仍在30倍以上，特别是大部分企业不分红，股息率少得可怜；此外还有上百家亏损企业，股价也不低。支撑股价的主要是虚拟资产溢价和垄断租金，价值回归的过程还没有完成。
　　比价关系方面的问题更严重。一方面，上市企业中，大市值的行业龙头股定价15－20倍市盈率，而大量边缘性的小企业定价却是30倍、甚至50倍以上的市盈率。另一方面，上市与不上市企业之间定价扭曲更大。企业上市公开招股，15倍、20倍市盈率大家都来抢，认购不足或开盘跌破招股价的屈指可数；同一个企业如果私募招股，能按净资产值发售就很不错了。比价关系扭曲导致资本资源过度向上市公司配置，“壳资源”的价格更是表明了行政干预产生租金的多少和社会资源浪费的程度。
　　资源配置是通过融资完成的。资本是按照市场价格体系的指引通过融资和再融资分配给上市公司。我国股市的问题是以行政手段限制企业在市场上融资和再融资，一方面扭曲供求关系，干扰市场化定价；另一方面直接限制了证券市场功能的发挥。
　　价格体系扭曲导致低效的资源配置，甚至是逆向的资源配置。资本是一种稀缺资源，应当通过资本市场配置给效率更高、能给社会创造更多财富的企业。然而现实是得到资本的上市公司总体回报并不高，平均累积净资产收益率不高于长期国债收益率。1200多家上市公司，亏损和微利企业却有几百家，资源就这样被浪费了。特别是2001年，上市公司总盈利额仅为851.7亿，而总亏损额却高达305.8亿，亏损面达13.13％，亏损额占当年融资额26.18％，真可谓惨不忍睹。从这个角度看，融资额减少、一个非市场化的股市边缘化未必不是好事。
　　行政干预消耗和浪费资源
　　行政干预是政府针对市场失灵(不完全竞争、垄断、外部不经济和信息不对称等等)而制定的公共政策和行政法律制度，是行政机构直接干预市场配置机制，或改变企业和消费者供需决策的行为。它的最终目的是要增进公共利益。主张行政干预隐含着两个假定：⑴政府拥有完全信息；⑵政府追求公共利益最大化。但是实际上拥有完全信息是不可能的，面对复杂多变的市场状况，要求政府每一次都作出正确判断是不现实的。虽然我们不怀疑政府具有良好的初衷，但干预是通过具体的机构和人进行的，必须承认这些机构和人也有其自身的利益，他们的利益并不能时时与公共利益保持一致。而且在我国政府既是市场的管理者，又是国有企业老板，也是市场的参与者之一，在现实中政府的角色冲突和错位很明显。政府干预市场也是一种博弈。面对地方、行业和部门方方面面的利益，监管机构的行政手段往往力不从心，干预的结果会明显偏离公共利益最大化的方向。
　　在证券市场中行政干预的后果还不止于此，它还消耗和浪费大量宝贵的管理资源和市场资源。
　　行政干预是有成本的，成本除了降低市场效率之外还包括社会各方面资源的投入。比如为了保住上市公司“壳资源”，总会有地方政府或什么利益团体搞资产置换、债务剥离一类的操作。此外，政府的公信力也是一种资源，滥用公信力，甚至言而无信，公信力就会贬值。
　　行政干预使股市成为一种寻租场所。经济学家张维迎教授指出：“我们的股市更类似一个寻租场。政府不断地把属于全社会的资源往股市里送，形成财富不断地在股民与非股民之间的再分配，而这个再分配比股民内部的再分配要厉害得多。”某些人不断推动各种资源注入股市，为的就是在市场中掠取了远远超过其投入的财富。股市成为了利益再分配的一个合法场所，操纵这个过程的就是转型社会中有着强烈利益再分配冲动的“权力”。在股市每一个暴富的故事背后都可以看到“权力”的影子。
　　社会各个方面向这个市场注入资源，由于市场无效，资源不但不能增加，而且还会消耗和减少。以并购重组为例，在对中国上市公司1216个并购案例全面分析后，中国证监会上市公司监管部副主任张新先生得出结论：“通过并购重组，证券监管机构获得的是上市公司质量得到一定提高，现有中小投资者利益得到保护，以及证券市场得以安定；付出的是社会资源流向低效企业，从长远来讲可能影响证券市场资源配置功能的有效发挥”。“这些并购重组大部分只是财富再分配游戏，只是现有利益方得到好处，真正支付代价的却是未来的中小投资者，总的社会净收益为零；从长远讲，考虑到社会资源向低效企业的逆向配置和市场规则的破坏，社会总收益可能为负。”
　　持续不断的行政干预，使二级市场上的股票交易成为难以为继的“击鼓传花”游戏。厉以宁教授将中国股市描绘为：“股市就像‘击鼓传花’游戏，鼓声停了‘花’在谁手里谁就被套了，但是下一轮鼓声再起的时候你还有机会把‘花’传出去。”这个描绘十分生动。但现实与游戏不同的是股票越炒越高才能支撑这种投机模式，而且资源会在交易中损耗。
　　股市是一个在时间上对未来开放的游戏，少数幸运的获利者用从后来者身上赚到的钱告诉后来者：赶快入市，你也可以跟我一样赚钱。在股市初期基数较小，后来者的队伍相对庞大，所以这个游戏还能玩。随着股市规模扩大和股价不断升高，需要更多的社会资源(不仅仅是中小投资者的资金)参与并维持这个游戏，这时“击鼓传花”就难以为继了。如果没有上市公司业绩增长支撑，期望股价能越炒越高是不切实际的。在2000年上市公司总利润890亿，印花税加交易佣金却有900亿，炒股成为一种负和博弈。炒家离场、股价下跌和牛市终结实属必然。
　　监管和干预不能混为一谈
　　“证券监管机构的主要职责应当是维护证券市场的公正与公平，证券监管机构不应对股市的涨跌负责，更不应站在国有资产所有者的立场上去托市或救市。在极为特殊及必要的情况下，可通过法定程序要求政府对市场进行适当的临时干预”。全国人大副委员长成思危先生的讲话明确了中国证券监管当局应当履行的职责。
　　这里需要区分监管和干预两种不同的行为，不能将其混为一谈。监管是监管当局根据游戏规则，对市场参与者的行为和市场本身进行严格的监督管理，促使证券市场规范、稳健的运行。而干预是指监管当局以行政手段直接影响市场参与者的行为和市场的运行机制，这样做往往会破坏市场自身的运行规律。放弃行政干预并不等于放松监管，解除干预与加强监管两者并不矛盾。
　　证券监管当局只有首先明确自己的身份，才能找准自身的功能定位，才能准确界定自身应当履行的职责。监管当局是裁判，应公正执法，避免昏哨，杜绝歪哨黑哨，裁判更不能下场和运动员一起踢球。然而，我国证券监管当局很习惯干预市场，市场参与者也很适应，甚至主动要求干预。
　　如果说个人投资者在股票被套、损失严重时发发牢骚，要求政府救市，尚属情理之中的话，那么机构投资者也要求政府行政干预，则说明了更深层的问题。2003年9月招商银行欲发行可转换债券引起业内大讨论。众基金和券商出于自身利益，强烈反对招行的发行方案，这是可以理解的。然而，一些基金经理和“股市经济学家”纷纷呼吁证监会以行政手段干预招商银行，甚至要求证监会出台与法律相抵触的措施。某基金公司经理说：“目前应该采用一些短期措施，虽然可能和长期目标不一定是一致，或者是非市场化手段，但也是必要的”；某投资顾问公司董事长说：“一个事件上面的投票权的表决机制，证监会是可以说了算的。在某种程度上引入类别股东的法律概念，证监会可能做不到；但是在具体的运作上面引入这个投票机制，证监会不见得做不到。”
　　我们认为在中国证券市场中已形成了这样的利益集团，他们已有了相当大的话语权和影响力，已在一定范围内形成了“主流舆论”。甚至有人呼吁证监会要代表证券行业的利益，公然要求裁判下场踢球。如果监管当局真成了市场中某一方利益的代表，那么这个社会的政治文明状态就很值得人们担心了。
　　对于证券市场的监管有两种截然不同的路线。一种是实行实质性行政审查制度。监管当局对公司上市和发行价格，对上市公司再融资，对券商、基金公司等中介机构的市场准入，对市场上各类投资产品的设置等等，只要能管尽量管住。这是一种典型的计划经济管理模式，无论是经济学理论还是我国股市的实践都已证明，实质性行政审查制度无效，并且会伴随腐败和不公。另一种是实行强制性信息披露制度，监管当局要求上市公司保证全面、准确和及时地披露信息，在此前提下，投资者对股票价值的判断及交易行为由其自行负责。
　　在股票市场发展初期，有关市场监管的法律法规不健全，采用实质性行政审查制度有其历史必然性。随着股市的进一步发展，行政审批的弊病逐步暴露：一方面是市场机制扭曲，资源配置低效；另一方面是政策不确定性强，投资者无所适从，短期行为严重。
　　从实质性行政审查制度过度到实行强制性信息披露制度是股市监管的发展方向，然而转变并不容易。事实上近年来证监会的行政权力不是减弱而是加强了：证券交易所划归证监会直接领导；证券公司高层的任命须证监会同意；证券业协会会长由证监会机构监管部主任兼任等等。前中国证监会副主席高西庆先生指出：“实质性审查的权力仍然是证券市场管理层握在手中难以割舍的一把利剑。……放弃一个具有如此规模和深度的权力，对于任何一个机体，……都恐怕需要经历一场从灵魂深处爆发的革命！”
　　股市长期下跌对监管当局是一个考验。我们欣喜地看到，这两年监管当局已越来越少用行政干预手段管理和调控市场了。不管是出于指导思想变化，还是由于资源不够、鞭长莫及，这都是一个进步。
　　中国证监会主席尚福林先生在论述发行制度改革时指出：“十六届三中全会进一步明确了大力发展资本市场的任务。大力发展资本市场,需要不断加强市场的基础建设。中国证监会深化发行监管体制改革的方向和目标就是要逐步强化市场的约束机制,进一步减少乃至消除行政力量对选择证券发行人的干预,最终实现证券发行审核从核准制向注册制过渡。”我们期待着这一天。
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