嘉实财富是只销售嘉实的大大财富理财产品品吗?

提问:嘉实沪深300中国A股基金前景如何?
  网友提问:目前嘉实基金旗下子公司推出的嘉实沪深300中国A股基金已经正式登陆美国纽约证券交易所,同时博时基金也获准在美推出相关产品。这两只基金前景如何? 对A股市场又有什么影响?  金博士导师团专家李佳:进入A股市场的渠道对于美国投资者来说一向不太通畅,作为试水美国上市ETF的先行者,两只基金为美股投资者增加了一个参与中国市场的路径。不同于2月份两只于日本上市的ETF,美股投资者显然更加开放,比如说嘉实的这只ETF是由德意志银行资产与财富管理部负责在美国募集的,1.08亿美元种子资金显示出对方投资者具有极大兴趣。不过,在各项数据显示外资对A股市场的低估值垂涎欲滴的当 下,我们认为两只ETF还是面临着多项挑战:一来,无论是香港还是日本,其交易时间都与中国市场大致重叠,但美国市场其最活跃的交易时间却是我们的休市时间,这可能会影响交易热情。  当然,从另一个角度来说,A股市场总是独树一帜的表现在未来可能有所改变,因为美国交易者可能在一定程度上拥有了价格发现的机会;其次,目前美国正在考虑是否缩减量化宽松规模,不排除年中资金回流发达市场的情况再度出现;第三,不同于上市美国的中资股,但沪深300成分股相信有很多美国散户投资者并不熟悉。 所以,两只ETF的推出可能在未来看来是一个里程碑,但就目前而言,象征意义大于实际意义。  【相关新闻】中国基金在纽约上市 美国人间接能炒A股了  美国投资者也能炒A股了,这不是天方夜谭。随着北京时间周三晚间&db X-trackers嘉实沪深300中国A股基金&在美国纽交所的上市,这已成为现实。  据重庆晨报报道,记者同时了解到,博时方面也在筹划推出类似的基金。  纽约时间11月6日(北京时间周三晚间),db X-trackers嘉实沪深300中国A股基金在美国纽约证券交易所上市,这意味着美国投资者可借此基金间接炒A股。  首只A股ETF在美上市  中国A股市场在国际上不乏关注的目光,A股也在加快走出去的步伐。  据嘉实基金(博客,微博)高级营销经理张璐透露,新近在美发行的db X-trackers嘉实沪深300中国A股基金,由嘉实基金香港子公司嘉实国际与德意志资产及财富管理合作发行,不但是首只在美国上市的直接投资于中国A股的实物ETF,也是第一只在美国市场推出的RQFII(人民币合格境外机构投资者)产品。  据介绍,嘉实国际将主要负责该基金在中国的全部投资运作,包括投资、交易、券款交收等;而德意志资产及财富管理公司则负责该基金在美国的募集销售以及日常后台运作。根据德意志资产及财富管理公司周三公布的一则公告显示,这只ETF基金规模为1.08亿美元,是2007年以来初始资本投资规模最大的股票交易所交易基金。  截至北京时间周四凌晨,完成首日交易的db X-trackers嘉实沪深300中国A股基金报于24.8美元,较24.77美元的开盘价上涨了0.08%。  基金争吃RQFII蛋糕  中国股市蕴藏的巨大投资机会,正吸引着越来越多的国际投资者。按照现行规定,外国投资者只能通过合格境外机构投资者机制(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)来投资A股市场。  其中,RQFII自2012年初开始就已在香港展开试点业务,试点之初,中国证监会仅允许在香港地区发行产品。2013年,RQFII政策放宽后,开始允许RQFII在除香港以外的地区发行产品、募集资金。  看好这个机会的不只是嘉实基金。据基金业人士透露,目前博时基金也在积极筹备在美国发行A股ETF基金产品&博时中国A股ETF(KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF),来争吃RQFII这块蛋糕。  &直接投资于中国境内A股的ETF,需要拥有RQFII投资额度。&上述人士表示,博时中国A股ETF应该很快在纽约证交所上市。  首只嘉实基金沪深300中国A股基金在美国上市 RQFII触角伸到美国  1-9月沪深两市上市公司的利润增长超过14%,摆脱下行的格局。6年熊市有望结束,越来越多的国内国外增量资金将有效改变供求关系  日前,嘉实基金旗下子公司推出的嘉实沪深300中国A股基金,正式登陆美国纽约证券交易所,同时博时基金也获准在美推出相关产品。这给美国投资者间接投资A股市场提供了新渠道。  英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示,看好在美国发行的A股实物ETF产品前景,未来,将会有更多的基金公司推出同类产品。  他还表示,美国是一个庞大的市场,沪深300与SP500的差距越来越大。中国中期保持7%的增长潜力巨大。今年1&9月上市公司的利润增长超过14%,摆脱的下行的格局。6年熊市有望结束,越来越多的国内国外的增量资金将有效改变供求关系。  据了解,嘉实沪深300中国A股基金是首只在美国上市的直接投资于中国A股的实物ETF,也是第一只在美国市场推出的RQFII(人民币合格境外机构投资者)产品。  根据相关规定,直接投资于中国境内A股的ETF,其前提条件是需拥有RQFII投资额度。据了解,从外管局的批准的额度来看,嘉实基金和博时基金分别拥有112.5亿元和46亿元的RQFII额度。  业内人士表示,考虑到两家公司在香港发起的同类型产品也将占用相应的RQFII额度,这两只产品的总量将十分有限,预计很难满足美国投资者对于投资中国市场的需求。值得高兴的是,RQFII的的&触角&进入美国,这将为A股资金流入在开拓一条新渠道。  而济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航则表示,中国目前已经是全球第二大经济体,对于国外大型的机构投资者来说,对A股进行必要的资产配置成为必然,此次两家基金公司通过旗下子公司推出产品登陆美国市场,可以给国外投资者提供了一个新的渠道。  实际上,今年来,RQFII的试点范围不断扩大,为A股市场注入不少活水。  此前,RQFII试点范围拓展到新加坡,投资额度500亿元人民币。使得新加坡投资者使用人民币投资中国的股票和债券。RQFII持牌人可利用其额度,向新加坡投资者发行人民币投资产品。  更早以前,英国金融机构也获得了800亿元人民币的人民币合格境外投资者(RQFII)初始额度,可用于投资中国内地的股票、债券和货币市场。  外管局的数据显示,截至目前,外管局共计批准了47家机构1396亿元人民币的投资额度。  而证监会数据也显示,RQFII受到热捧,7月以来已有超过170亿元境外资金通过RQFII投资A股市场。许多境外养老基金、保险资金等长期投资机构都提出了RQFII-ETF的认购意向,其未来额度需求将很大。  据了解,香港方面已经提出,希望再增加亿元人民币RQFII额度的要求。对此,监管部门也已在与相关部门进行沟通协调。  RQFII自2012年初开始在香港展开试点业务,试点之初中国证监会仅允许在香港境内发行产品。2013年,RQFII政策放宽,开始允许RQFII资格持有人在除香港以外的地区发行产品、募集资金。  此次,嘉实基金和博时基金的动作显示,中国基金公司正在考虑在香港以外的地区发行离岸人民币产品,为更加广阔的、长期以来一直希望投资中国市场的境外投资者提供投资工具。  一位基金公司的高管表示,此次,基金公司发行RQFII-ETF产品,应当被视作监管层引入境外长期资金、缓解A股投资者对于资金流失的担忧的努力。虽然,短期内还难以看出RQFII-ETF产品对于境外投资者到底有多大的吸引力,但长期来看,中国作为新兴经济体中的佼佼者,经济增长有目共睹,A股市场对于境外资金的吸引力很大。  更重要的是,随着离岸人民币存量增长,随着跨境人民币贸易结算范围不断扩大、人民币境外投资及外商投资等业务的开展,运用RQFII这一政策工具则能进一步拓宽离岸人民币的投资渠道,更好地为金融机构提供服务,也完善了海外人民币的回流机制。  温馨提示:  1)如果您想查看某只理财产品的最新分析,建议您自助使用&分析与比较&工具(链接:,您可在页面右侧找到此功能)。  2)如果您想了解该基金的最新数据及信息,推荐您使用&理财产品搜索&功能()。  3)如果您想长期跟踪某只产品的动向,建议您注册成为金博士财富俱乐部会员,登录本网后使用&理财产品搜索&(如提示2所示),搜索到产品后,选择&加入我的理财产品&,您的个人空间就能定时收到该产品的最新信息。  (以上内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)郭远嘉:没有最好的产品 只有最合适的产品
  相比市场上一些第三方销售公司,无论是从股东背景还是从管理层履历上来看,嘉实财富无疑有着得天独厚的优势。对于未来嘉实财富的发展,嘉实财富总经理郭远嘉信心满满。
  把握机遇
  专业水平和服务品质为上
  证券时报记者:您如何理解财富管理行业?
  郭远嘉:中国正处于经济转型期,宏观经济环境虽有波动,但仍处于上升通道。随着国民收入的增加和个人财富的不断积累,未来整个财富管理行业将面临巨大的机遇。
  国内的理财产品发展迅速,初期以股票投资、债券、保险等理财型产品为主,2000年以后基金成为主流理财品种,银行理财和海外投资都成为新趋势,2010年前后,金融市场中又出现阳光私募、固定收益、私募股权投资、风险投资等产品,未来还会有更多涉及金融衍生品的理财产品问世。可以说改革开放三十多年,国内理财市场正在逐步形成。
  我认为财富管理行业的核心竞争力在于专业水平和服务品质。专业水平即提供给客户的资产配置建议是否具有技术含量,而服务品质则关系到客户体验,这都将影响客户对公司的看法,这都是我们所努力的方向。
  证券时报记者:嘉实财富成立一年来取得了哪些成绩?
  郭远嘉:嘉实财富已在上海、广东、北京等地设立分支机构,拥有超过60人的销售团队。在产品方面,建立起了以证券基金、私募股权、信托计划、资管计划和投连保险等产品为主的财富管理产品结构,并于日拿到公募基金第三方销售牌照,成为公募基金子公司中首家获得该牌照的子公司。
  目前,嘉实财富已与嘉实基金签署正式合作协议,同时也正在着手筛选其他公募基金类产品。在信托产品方面,嘉实基金的大股东是中诚信托,自成立伊始,嘉实财富就开始与中诚信托进行合作,而目前还与国内多家信托公司建立了合作关系。在包括阳光私募在内的其他产品方面,嘉实财富也已与众多机构开展合作。
  逆市突围
  发挥资源和经验优势
  证券时报记者:在财富管理行业竞争激烈的当下,嘉实财富怎样突出重围?
  郭远嘉:要靠产品、服务、投研三者结合。在挑选产品方面,依靠嘉实基金雄厚的投研实力,以此可以对整个市场和产品形成正确的判断,很好地把控产品的盈利点以及风险点。同时,还需要了解客户的需求以及客户风险承受能力。市场上并没有最好的产品,只有最适合的产品。
  证券时报记者:在您看来,嘉实财富作为子公司,能为嘉实基金提供怎样的有益补充?
  郭远嘉:首先是业务模式,相比嘉实基金,嘉实财富更侧重于为客户提供专业的财富管理解决方案,而不单单是产品销售。其次,在产品方面,在嘉实财富平台上所销售的产品,无论是品种还是所涉及的公司,范围都比嘉实基金广很多。因为在嘉实财富的平台上,不仅销售公募基金产品,同时还有私募股权、信托计划、资管计划和投连保险等产品。在客户方面,嘉实基金主要以渠道营销为主,直接和银行、大的保险公司或国家级的资产管理公司进行接触,但嘉实财富直接面对个人客户,尤其是中高端个人客户,这与嘉实基金有着很大的不同,也对整个嘉实基金体系所接触的客户范围作了很好的补充。
  证券时报记者:如何处理销售嘉实基金产品和其他理财产品的潜在利益矛盾?
  郭远嘉:嘉实财富关注的是产品本身是否符合嘉实财富的筛选标准以及客户的需求,而不关注产品属于哪家公司。同时,目前的财富管理市场有着巨大的潜力,对于从事财富管理行业的企业来说,努力为客户提供更好的服务,把整个财富管理的蛋糕做大,才是行业发展的课题。
  销售人才
  对长远发展至关重要
  证券时报记者:理财公司往往人员流动较大,嘉实财富如何打造销售团队?
  郭远嘉:销售人才对一家财富管理公司长期发展至关重要,为了留住优秀的销售人才,嘉实财富主要从四个方面入手:
  第一,品牌和平台。嘉实的品牌在中国金融市场具有相当的知名度,已被许多投资人认可,对于理财师开展业务来说有很大的帮助,也有助于他们进一步发展。第二,专业培训。嘉实财富提供系统的专业培训,使理财师的个人素质能够获得很好的提升,同时也增强理财师服务的技术含量。第三,激励机制。嘉实财富提供市场化并且不断完善富有竞争力的激励机制。第四,发展空间。财富管理是一个新兴的行业,而嘉实财富又是财富管理行业中的一个新兴的企业,这给予理财师非常大的职业发展空间,能够吸引有潜力并且致力于在这个行业长期发展的人才。
  证券时报记者:您对当前资产配置有何建议?
  郭远嘉:首先,对流动性要求较高的客户可剔除物权类产品,因为这类产品的流动性非常弱,属于被动投资标的,主要靠产品升值来获利,缺少主动投资特征,因此,我们不建议投资者将此类产品纳入资产。
  其次,在资产动态配置条件下,我们需要根据宏观经济发展状态及时调整资产配置比例,但较高交易成本会阻碍资产配置调整,降低投资收益,实际操作中我们应对交易成本较低资产进行配置。
  最后,较高产品投资门槛会改变投资者最优资产配置比例,从而提高投资者资产配置风险,我们建议投资者应根据其资产规模合理选择那些投资门槛较高的金融产品。记者 吴昊
】【】【】  “你会看到我一步步将悬念解开。”两年前,赵学军在接受中国证券报专访时,留下了这样一句话。彼时,嘉实“投资者回报研究中心”刚刚设立,初步搭建了子公司嘉实财富和另类投资平台。
  2014年6月,当记者再访赵学军,他已经担纲嘉实财富总经理,于4月首推“
相关公司股票走势
通”,其突破个人换汇额度、直投海外不动产的特色,如同一枚重磅炸弹,令资管界再次瞠目。
  更广泛的可选资产品种将是未来嘉实财富的特色,更重要的是,嘉实财富想要颠覆“剪羊毛”的财富管理模式,保持盈利模式与客户利益一致,提供纯粹的顾问服务和定制服务。
  这是赵学军的又一次征程。
  新征程其实早有布局。从本土公募基金投资到国际化,再到“全天候、多策略”投研升级,最后到多个专业子公司的设立,14年来,赵学军为嘉实做的多元化布局逐渐清晰。这一蓝图的背后,是“为投资人带来回报”的理念,是“改变财富管理旧模式”的愿景,但本质都是朴素的价值观――“做正确的事”。
  或许正是这一价值观把赵学军变成了基金业唯一还在坚守的“元老”,也把“老十家”之一的嘉实变成了一个始终朝气蓬勃的资产管理公司。
  财富管理
  不能“剪羊毛”
  2012年6月,前证监会主席郭树清提出,中国“需要一个强大的财富管理行业”。就在郭树清讲话出台的前3个月,嘉实基金成立了子公司嘉实财富。
  赵学军对财富管理的思考源于多年以前。他认为,广义的财富管理可以包含财富管理和资产管理两部分,狭义的财富管理则更注重定制和服务。
  毫无疑问,财富管理是一个庞大的市场。根据波士顿咨询的报告,从2012年开始,中国个人可投资资产总额超过73万亿元人民币,其中,百万美元资产家庭总数达到150万,2013年骤增至240万,体现出中国私人财富的强劲增长势头。
  当然已有不少机构在瓜分“蛋糕”,基金公司、公司、私人银行、第三方理财等等,财富管理江湖“山头林立”。根据的报告,截至2013年中期,银行发行理财产品余额已接近10万亿元,第三方理财机构在高端客户财富管理的份额已提升至10%以上。
  令人遗憾的是,财富管理市场良莠不齐。为了佣金而劝客户赎旧买新的事并不少见,信托经理为了提成故意在尽职调查中“放水”的事时有发生,第三方理财顾问为了吸引客户而承诺高收益的纠纷也屡见不鲜。
  赵学军认为,现在整个财富管理市场的商业模式是由前端给尾随佣金,谁给的佣金高,就有驱动力卖谁的产品。这样的激励机制不利于有效地保护客户。“在佣金激励下唯销售上,客户则被当成了羊”。
  “顾问们没有站在客户的一端,他们说维护客户,只是说这只羊应该属于我,他的羊毛应该被我剪,而不能被别人剪。”赵学军心痛地说,“今天在面对金融产品销售时,客户处于弱势一方。这种弱势并非财富方面的弱势,而是在金融信息判断上的弱势。我觉得这个市场需要改变,旧的模式需要被颠覆。”
  在赵学军看来,新的财富管理模式首先应该是有好的顾问服务――不管面临什么诱惑,顾问都应把客户的利益摆在最前面;其次是从客户的愿望、目标和风险偏好出发,帮助其进行资产配置并教育投资者。
  他认为,财富管理机构的工作不是设计产品合同和主动做投资,而是根据客户意愿提供定制化服务,服务客户和培育客户。他希望能把理财顾问的激励模式,从交易佣金制改为客户实现财富增值时的收益分配。这样,才能实现财富管理机构的利益和客户利益绑定。
  变革须有壮士断腕的决心
  要颠覆旧有模式,无疑是在打破既得利益者的饭碗。2014年,已经在公募基金领域成为标志性人物的赵学军,亲自担纲子公司嘉实财富总经理。他承认,“剪羊毛的旧模式”在过去的嘉实财富也不例外,他要从改变嘉实财富开始。他笑称自己有点像“悲情英雄主义”,真的想要变革,必须有壮士断腕的决心。
  “总得有人来做这件事吧。”他又说,“因为这才是正确的。”
  在赵学军看来,做好财富管理,也是在保护投资端创造的来之不易的回报。“现在整个市场金融产品的销售体系,摩擦掉了投资端很不容易创造的收益,导致最终客户得到的收益很低。”他说,“而投资人如果不能得到收益,将对整个投资端产生负面影响。”
  他认为,创造新的财富管理模式,唯基金公司最适合也必须去做。因为基金公司是专业的投资机构,具有投研、风控等完善的系统,在中国尚没有任何一个组织能用一个体系和工程去赢得回报,大部分投资仍然是靠个人英雄主义。“我们不反对有英雄,但是我们更相信系统。”他说。
  到2013年底,嘉实基金管理了50多只的公募产品以及多个全国社保组合和企业年金账户,与华夏基金一起入围全球200强资产管理公司,旗下已经有嘉实国际、嘉实资本、嘉实财富、嘉实地产等多个子公司,资产管理规模超过3500亿元。
  “我们用15年的时间建立了资产管理板块。”赵学军说,“15年来,嘉实对投资有了深刻的认识,这是我们做好财富管理的信心来源。”
  在财富管理的路上,嘉实已经在“助跑”,而每一个动作都环环相扣。2012年5月,嘉实“投资者回报研究中心”成立,嘉实FAS系统正式亮相;同年12月,“投资者回报研究中心”在行业首创个性化基金投资管理服务――嘉实定制账户。2014年,这一定制账户系统将并入嘉实财富,为包括普通投资者在内的客户提供财富管理服务。2014年4月,嘉实财富推出了可直投海外的“外汇通”业务,通过嘉实财富的定制账户,帮助国内投资者出海投资“阳光化”,目前已经开通海外离岸不动产项目的投资,未来还将开展离岸股权、债权和其他收益权项目投资。2014年6月,嘉实推出集理财与社交于一体的手机应用“来钱”,投资人可自主决定大类资产配置和调仓时间,同时授权嘉实在大类资产配置范围内,挑选基金、优化组合进行投资,这是业内称为“定制账户”半自主的业务。
  无论是“外汇通”还是“来钱”,均显示出嘉实在极力满足新时代下财富管理的需求,更蕴含着嘉实对创新的执著,例如外汇通的突破性尝试,背后是证监会和外管局对创新的理解与支持;而“来钱”则抛弃了资产管理者的思维方式,让用户来决定投资。
  两个业务均建立在此前的业务基础之上。如果再往前回溯,或许要回到赵学军在2009年提出的“国际化”、“多元化”等战略上。
  赵学军的财富管理大网,仿佛正慢慢收拢。这张大网也在慢慢打开,更多与财富管理有关的产品和服务将开启。在他的规划中,嘉实财富将是一个“超市型”平台,不仅将有越来越多的境内外大类资产供客户选择,更有专业的“导购”帮助选择,未来甚至将有独立的导购团队出现,因此这个平台也将是“导购”的平台。
  “给我一两年时间,看我能不能做出点样子来。”采访末尾,这位公募基金界的元老级人物,说了一句创业者常说的话,“我想做的,和别人做的不一样。”
  核心是话语权
  新的征程开启。未来三年,嘉实财富或将是赵学军的工作重心。
  旧环境有其源流,颠覆从来都是挑战,但赵学军笃信,一个伟大的企业,绝不是“搭班子、定战略、抓执行”,而是对美好事物的坚定信仰,简而言之,做正确的事。如此,则不仅仅能征服员工,还能够赢得社会,获得认同。
  “一个企业伟大,是因为传扬美德。”――这是巴菲特的话。赵学军不崇拜巴菲特的投资神话,但是对这句话,他有一种共鸣。
  他相信,“不剪羊毛”的财富管理,才是对得起大众的财富管理。
  正确的事,还体现在嘉实财富的公司治理上。赵学军透露,嘉实财富未来将实现股权激励,目前正在探讨之中。“有恒产才会有恒心,这在资产管理行业尤其重要。其次,股权激励的核心不在于激励,而在于改善话语权。”他说。
  赵学军认为,股权激励有助于真正地改善公司治理。在资产管理公司,员工在公司治理上的发言权太少。中国基金业过去有诸多大佬无奈的离开,恰与此有关。
  他提醒行业,对于股权激励的认识,一定不要走入误区,激励不是为了获得更大收益,而是要有更强的发言权来主导行业发展。
  2014年4月,嘉实子公司之一――嘉实资本的核心管理层通过间接入股的形式,在一定程度上实现了股权激励,其中赵学军间接持有5%的股权。
  多类股权激励已经逐渐在基金业展开。从2014年开始,私募申请公募牌照被放开,合伙制的私募进入公募行业之后有望带来鲶鱼效应,此外,被互联网巨头阿里控股的天弘基金也开始实施全员股权激励,对此赵学军表示非常欢迎。他认为,开放的竞争有助于推动旧有格局的改变。点击进入参与讨论
(责任编辑:隋文靖)
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