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掘金定增市场路线图
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导语： 守住蕴藏着大量投资机会的定增市场，一些私募反而避开了震荡A股带来的创伤。
导语： 守住蕴藏着大量投资机会的定增市场，一些私募反而避开了震荡A股带来的创伤。经济观察网 记者 陈秀月 守住蕴藏着大量投资机会的定增市场，一些私募反而避开了震荡A股带来的创伤。据私募排排网统计，截至7月底，纳入收益统计排名的103只事件驱动策略产品(不包括结构化)平均收益为-2.89%，大幅跑赢同期沪深300指数的-14.67%，同时也跑赢股票策略私募平均-5.02%的收益。其中有43只产品实现正收益，占比41.75%，虽然不及一半，但同样远好于股票策略私募29.71%的比例。其中最牛事件驱动私募产品是通晟资产旗下的“锦松定增A号”，月收益为25.55%。定向增发市场近两年发展也异常火爆。分析师魏伟指出，我国股票市场上定增的数量一直处在稳步上涨的阶段，规模约在2000亿左右。随着IPO的暂停，定向增发市场也迎来了新的投资机会。定向增发的禁售期一般为1年（大股东为36个月），由于参与定向增发的投资者必须在禁售期内承担市场上股价的波动，因此定向增发的发行价相对于市价一般会有一定的折价率。在魏伟看来，定增是自带了安全垫的投资机会。“由于定价基准日与发行日的不同，定向增发普遍存在较高的折价率，这是定向增发的&安全垫&”。魏伟进一步分析道，在牛市中，由于股价的不断上涨，定增的折价率往往较高，即使牛市后期股价大幅度下跌，定增出现亏损的概率也不大。而在长期熊市中，由于折价率低，股价长期缓慢下跌，定增出现亏损的概率反而更高。平安证券统计了从2006年以来，A股市场上的1124个定向增发事件，包括增发价格在发行时相对股票市价的折价率，解禁期内市场指数的涨跌幅，持有至解禁期定增的收益率等。研究，整体而言，定向增发的盈利表现相当优秀。从2006年至2015年发行的定向增发中，在解禁期后能够盈利的数量所占的比例为73%。在定增潮中，通晟资产和宽客资本都是其中收获颇多的掘金者。其管理的“锦松定增A号”在7月份获得高达25.55%的收益。高燕声透露了其中的投资诀窍。在拿项目上，高燕声表示并不存在特殊的能力，都是基于市场公开信息进行投资决策。不过，通晟资产有一套筛选定增项目评价体系，尤其关注企业的基本面、以及企业发展战略。在选择项目上，宽客资本则特别注重上市公司未来的成长性以及大股东有没有很强的资本运作和管理能力。宽客资本董事长唐春华表示，因为定增毕竟是要锁定一年的时间，在这一年中，折扣会随着市场的变化而慢慢变化。“如果投了成长性好的公司，那么它的折价会越来越大;反之，如果投了成长性不好的公司，虽然刚开始折价大，但后来会慢慢缩小。”唐春华如实说道。平安证券则从减少亏损比例的角度推荐投资者应该参与食品饮料、服装纺织、休闲服务、综合、传媒和国防军工的定增。从收益率的角度来看，投资者应该参与传 媒、国防军工、计算机和食品饮料的定增。综合考虑亏损比例和收益率，推荐参与传媒、国防军工、食品饮料、通信行业、计算机和纺织服装这六个行业的定增。
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48小时点击排行请教大家一下，怎么查询股票的定向增发机构配售股的成本价格？以及解禁日期。同花顺F10里面没有。
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F10里面点分红融资 &上面是每年分红 &下面就有增发机构配售股的成本价格
谢谢了。看到了。
的感言：你就是当代的活雷锋，太感谢了！
其他回答 (1)
我不用同花顺，所以无法提供更具体的。不过通常来讲，增发定价应该是固定的，从分红、配股那里面应该可以查到，如果还查不到，可以看信息公告，通常增发前后都会有相关公告的。
从股本、配股那边势能看到日期的，但是增发的价格看不到。
那就看好日期，然后再公告里面找吧。
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干货}定增解禁的市场和行为分析
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近三年来，定向增发作为一种灵活的资本市场工具越来越多的被上市公司所运用，其目的则包括融资、并购、资产注入、引入战略投资者等。而对于机构投资者，定向增发同样提供了一种有别于纯粹二级市场的投资形式，也越来越多的被机构投资者参与。在参与定增以后，机构投资者通常将面临一年及以上的锁定期，因而锁定期结束时期（即定增解禁日）则成为投资者最终确定收益的时点。基于此，对定增解禁时的市场运行特点、交易行为的分析成为一个重要的问题。我们通过对2012年1月至2014年7月这一时期（共两年零七个月）内共415个解禁的定增项目进行深入研究，发现了一些具有启发意义的结论，而对于这些方面的研究使我们能够更为清晰的理解定增解禁这个特定的市场。1、解禁日前两月出现大幅下跌的情况，解禁日后两月将大概率的回升。样本中共有22家公司（占比5%）在解禁前两个月跌幅超过25%，而在解禁后两个月内，其中有21家为上涨，仅1家为继续下跌。解禁后两月内平均涨幅为22.1%。（见图一）这一比例和涨幅相当不平凡，这意味着按照这一策略进行简单的买入和持有，在过去两年半内，会有22次买入，而其中只有一次失败，21次成功。把所有买入策略计入在内，两月内的平均收益率达到22.1%。我们认为这一现象在很大程度上揭示了在解禁时期的市值管理行为。2、机构投资者参与定增获得绝对收益的概率约为64%，获得相对收益的概率约为76%。样本时期内共有329个定向增发项目有机构投资者参与。我们统计了这329个项目从增发公告日起至解禁日为止的持有期间复权收益率，其中共有211个在持有期间获得绝对正收益，占比为64%；共有253个项目在持有期间获得相对（沪深300）正收益，占比为76%。上述项目的持有期平均收益率为32%。3、定增解禁后一个月内，大宗交易的频率是平常状态下的4.8倍；折价幅度是平常状态下的2倍。我们的研究数据显示，定增解禁之后一个月内是大宗交易的密集时期。具体而言，各增发项目解禁后一个月内，共计发生448笔股票大宗交易；而同样是这些发生大宗交易的公司，在解禁前一年内共发生大宗交易的笔数为1127笔，平均每月为94笔。也即是说，定增解禁后一个月内，大宗交易的频率是平常状态下的4.8倍。上述样本解禁前一年内的1127笔大宗交易（共27.5亿股）平均折价率为-2.45%；而解禁后一个月内的448笔大宗交易（共15.0亿股）平均折价率则为-5.00%。4、定增解禁后一个月内，大宗交易量占相关股票解禁总量的比重约为9%。在上述时期内，共有415只股票涉及到解禁，而其中94只在解禁后一个月内进行了大宗交易，交易数量占94只解禁总量比重为9.2%。5、分组对照研究显示，解禁后的涨跌概率与上市公司当期业绩公告行为具有显著关联。当期业绩预增组上涨比例最高，当期无业绩预告组上涨比例最低，而从无业绩预告组上涨比例居中。6、在各类型机构投资者中，解禁后基金的减持比例最高，而信托、一般法人及上市公司的持股比例反而上升。把各类机构按照减持比例降序排序，顺序是基金&企业年金&QFII&保险&社保&阳光私募&券商代理产品&非金融类上市公司&全体机构&一般法人&券商&信托&财务公司&银行。7、解禁前两个月内的股权质押行为对解禁后的股价有微弱影响。而解禁前半年内胆股权质押行为对解禁后的股价基本无影响。先锋云端：专注投行
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(), All rights reserved 京ICP备号-12宏达高科定增股解禁前夕遭“砸盘”
08:39:45&&&来源：东方财富网&&&
　　宏达高科 2500多万股定增股份今日解禁上市流通，就在外界猜测定增股东会否争相减持之际，公司老股东海宁宏源却提前下手，通过大宗交易将持股抛售一空。　　证券市场中的激烈博弈，如今又在宏达高科股东层面上表现得淋漓尽致。就在公司5位定增股东携高额浮盈盼来股份解禁之际，持股多年的海宁宏源经济发展投资有限责任公司却提前下手，于近日通过大宗交易将所持股份抛售一空，并间接导致宏达高科股票放量大跌。　　宏达高科2542.37万股定增股份3月20日解禁上市流通。该部分持股分属于鑫惠创投 、东海证券、上海纺投等5位股东，单家持股规模分别从900万股至122万股不等。回查资料，宏达高科去年3月向上述5家发行股份募集了3亿元资金，彼时的发行价为11.80元/股。此后，经过一年的震荡上行，公司最新股价已升至20元上方，认购股东投资浮盈已超过70%。　　而就在外界纷纷猜测“5位定增股东在解禁后会否争相减持”之际，作为宏达高科“老股东”代表的海宁宏源则选择了“先下手为强”，提前套现离场。　　深交所披露信息显示，宏达高科在3月17日连续成交了四笔大宗交易，涉及股份803.39万股，占公司总股本的4.55%，合计成交额1.63亿元，卖出营业部均为中信证券海宁海昌南路营业部，接盘方则是上海、深圳等地游资。后经上证报记者进一步确认，该部分股份的幕后减持方正是海宁宏源；交易过后，海宁宏源持股数仅剩区区80股。　　记者注意到，海宁宏源是宏达高科的发起人股东，自公司日登陆A股市场后便一直坚定持有上述股份，始终未有减持举动。不过，就在今年2月20日，海宁宏源突然将于2010年12月质押给民生银行杭州分行的803.39万股宏达高科股份解除质押，如今来看，这正是为后续减持所埋下的伏笔。　　不止是海宁宏源，面对定增股东解禁后的潜在抛售压力，大宗交易接盘方也选择了“快进快出”。由于持股成本低廉，同时为吸引买家，海宁宏源最终将减持价格设定为20.31元/股，仅相当于当日收盘价的88.5%，而接盘方在低价获得筹码后，随即于次日将该股份倾泻至二级市场。从3月18日的盘面走势来看，宏达高科股价开盘后便一路低走，且在21.75元左右遭遇到巨大的卖盘抛压，收盘最终大跌7.41%，单日2.79亿元的成交额亦创出近年来新高。昨日，公司股价继续显现低迷走势，短短两日累计跌幅已达12.2%，“出货”迹象明显。　　从中可以看出，海宁宏源及股份接盘方在定增股大批解禁前夕已出走。不过，对于5家参与定增的股东而言，即便近日股价下挫，仍有70%以上的投资浮盈。基于此，在定增股份今天上市流通后，各家股东是选择继续持有还是落袋为安，值得关注。
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定增解禁股不跌反涨 16家待解禁公司机会多
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　　近期，一些个股在二级市场走势非常突出，如国金证券&&（600109 ,,,）、保税科技&&（600794 ,,,）、高鸿股份&&（000851 ,,,）、太安堂&&（002433 ,,,）和鲁丰环保&&（002379 ,,,）等，短期涨幅少则20%-30%，多则50%-80%。看似属于不同行业、不同概念，既有券商股、物流股、彩票概念股抑或高含权股，但其实他们都有一个共同的特征——定增解禁股。新快报记者发现，在定增解禁股走强的同时，还有一个共性的现象，就是在解禁前后，上市公司的利好较为集中。鉴于定增股解禁后走强的大概率事件，未来那些即将解禁的公司就值得我们继续关注。
　　超90%定增解禁股涨
　　所谓定增解禁股就是从上市公司实施非公开发行股票时向特定投资者增发，一般锁定期为一年。从近两年的情况看，特定投资者已从以前券商、公募基金居多逐步扩大至私募、集合理财计划甚至个人投资者。对于参与定向增发的对象来说，一般都会获得低于二级市场的价格优势，但锁定12个月，也会增加一定的资金成本和时间带来的风险。
　　新快报记者统计了去年12月以来定增满一年上市流通的23家公司(详见附表1)，仅有两家公司——酒钢宏兴和兴发集团仍处在破发状态，其余的21家全部获利。统计数据更显示，定增解禁上市流通后不仅没有因为获利筹码的增加而打压股价，反而二级市场的股价呈继续上涨之势。
　　新快报记者以定增股解禁前一个交易日的收盘价为基准，截至昨日收盘，20家(经纬纺机在定增流通前已停牌)公司的平均涨幅为24.4%，其中国金证券高达82.4%，高鸿股份为76.5%，保税科技为44.2%，超过20%的则有鲁丰环保、欧菲光、浦东建设、北方创业、中超电缆、太安堂。
　　事实上，这仅是定增部分流通后二级市场的涨幅，而由于定增价格本就低于二级市场，在流通后再度大幅上涨后，参与的特定投资者已是赚得盆满钵满了。
　　相比之下，酒钢宏兴和兴发集团就让参与者欲哭无泪了。资料显示，共有九家机构以3.71元/股认购了酒钢宏兴21.72亿股，总金额超过80亿元，最多的华融证券-工行-华融分级固利4号限额特定资管计划认购了6.5亿股，但流通当天最高股价仅2.51元，后在公司2013年巨亏23.5亿元的利空打击下，最低更探至2.24元，深套近4成。而难兄难弟的兴发集团增发价高达19.11元，解禁前一日仅12.62元，让华安基金1号权益投资单一资金信托和平安大华基金-平安财富创赢一期9号集合资金深陷其中，业绩下滑60%-80%也是股价不振的主要原因之一。
　　附表1：2013年12月以来定增股上市流通情况一览
　　代码&nbsp
解禁后最大涨幅
　　(万股)
　　000070
　　002004
15.1元(复权22.65)
　　002224
12.75(复权19.12)
　　600237
　　002456
42.47(复权84.94)
　　600284
　　600010
　　600979
　　600037
　　000061
　　600141
仍处于破发
　　600794
6.93元(复权14.55)
　　600887
　　002051
　　600109
　　600967
16元(复权32)
　　002013
　　002433
16.16元(复权32.32)
　　000666
　　002471
8.2元(复权16.4)
　　000851
　　600363
　　002379
6.02元(复权12.04)
　　注： 上表仅为向特定投资者发行且用现金认购的公司，未包括向大股东单一定向增发的公司，也未包含用资产注入的公司。
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