如何看降息对A股影响——黄智华--财智人生——东方财富网博客
黄智华--财智人生
网址：/aaa8aaa168
黄智华的：
博客级别--级
积分：--分访问：--次排名：--名
内容读取中……
内容读取中……
如何看降息对A股影响
如何看降息对A股影响
黄智华 中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。央行表示，此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题，为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。
降息为预料中的事央行降息如何看待？之前，笔者分析，从CPI数据和PPI增速等经济数据看，市场总需求不足，未来物价或将继续保持低位，经济的内生动力仍需有待增强。未来降准、降息的预期估计有所增加。早前，人民银行决定自2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且"三农"和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百分点。对此，央行称，此次定向降低准备金率就是要鼓励商业银行等金融机构将资金更多地配置到实体经济中需要支持的领域，确保货币政策向实体经济的传导渠道更加顺畅。当前流动性总体适度充裕，货币政策的基本取向没有改变。人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性。笔者当时撰文认为,进一步加大“定向降准”措施力度的消息,意味着货币政策逐步放松, 未来时机成熟不排除仍有降息的举措。同时指出，即使未来在条件成熟下，适当降息、降准，或能够产生波段涨势,但估计对股市影响不会太大，只是对相关股票等有阶段刺激，当然也可能产生波段机会。中国经济目前正处在结构调整、转型升级的一个关键阶段，传统的动力和新的动力正处在一种胶着的状态，在经济运行中仍然体现出比较大的下行压力。经济运行中下行压力较大，这需要进一步降低融资成本，以及减轻或优惠税费，使企业“轻装上阵”。所以，此次央行降息为预料中的事。
降息能爆发大牛市吗 我在所著《如何判断牛市和熊市》一书中指出，降息、降准意味着经济需求不旺，需要通过货币政策的调整来刺激经济增长。当然，随着经济政策不断产生良性效应，特别是到了不断降息、降准的中后期，经济也逐步着陆，而股市作为经济的“晴雨表”往往先于经济指标而筑底回升。2006年和2007年的大牛市正是伴随着存款准备金率上调和加息周期而展开的，因为准备金率上调和加息周期反映的是经济的景气过程。当然，从之前加大“定向降准”措施力度，以及目前降息和可望进入降息周期，并且未来可能进一步全面“降准”，货币政策逐步放松分析，股市总体上进入有实质意义的见底回升期,并可能逐步产生一些机会,特别是对部分周期性行业,尤其是蓝筹股。
降息措施的推出，对经济面和股市具有转折指向性意义。定向降息、降准，以及降息才拉开帷幕，估计仍有多次过程，只有息口、存款准备金率调整到中后期，降到相对低位并伴随经济升温而回升，股市才形成真正持续大牛市。所以，A股市场爆发反映经济高速增长的真正意义的大牛市仍有待时日。
中国经济仍有待提振
对A股市场而言，相对充裕的流动性、沪港通启动，估值合理收复，加上楼市可能出现调整拐点，以及新一轮国资改革，挖掘中国资产洼地，以及A股或将迎来更多政策利好，这些因素促成了近几个月的涨势，也基本确立了市场的大底甚至局部牛市，但目前经济运行下行压力仍较大，A股缺乏爆发像2006年、2007年那样的大牛市的动力。中国经济目前主要依靠强改革来激发市场活力，而没有依靠强刺激来推动发展。大牛市的出现仍有待经济面的持续好转，特别是上市公司业绩由此而得到较大程度的增长。2006年和2007年的大牛市正是上市公司业绩达到历史最高水平的情况下形成的。目前中国经济仍有待提振，A股仍缺乏爆发像2006年和2007年那样的大牛市的基础，目前在沪港通等因素影响下，今年以来的涨势只能是定性为长期超跌的估值修复的局部牛市行情，长期超跌的估值修复行情的深入发展，仍要看场外增量资金入市的情况。当然作为估值修复行情，中长期看，反复向上推进的慢牛格局未改变。
黄智华著作介绍　　　　 　黄智华“中华胜景智慧行”系列新书：《青藏天道行》、《名山大道行》、《名山菩提行》、《行走老子众妙门》近期已由 中山大学出版社出版，以及以前所出版《大道行踪》，全国各大书店及购书网站有售。系列丛书获得“广东省第六届文化传播精品奖”,以及在“2013新兴经济体合作与发展论坛”国际会议上获得“国际文化传播精品奖”。作者通过游览众多道家、佛家文化名山、胜景，和西部山水自然形胜，以及由此所写下的感悟，与你共同进入并不神秘的“大道”殿堂。道家、佛家的平静、恬淡无为，大自然的原生态的自然本性，对忙碌的都市人，特别是对在股海中挣扎、拼搏的投资人来说是一副难得的清凉剂。《青藏天道行》一书成功入围参与第六届鲁迅文学奖(中国当代文学最高奖之一)散文杂文类项目评奖，成为鲁迅文学奖参评作品。《青藏天道行》在介绍美丽的青藏高原风光的同时，穿插和解读了众多发生在青藏高原上的神仙传说和《山海经》的故事，另外还讲述了发源于青藏高原的横亘亚欧大陆的八大龙脉。 “中华胜景智慧行”系列新书全彩印刷，图文并茂，基本将中华大地胜景囊括其中，并赋予丰富的文化内涵，具较高欣赏和收藏价值。另外，黄智华“智者股道”系列著作： 《八卦时空律》、《我要做股神》、《赢的顿悟》、《周期波动节律》、《如何判断牛市和熊市》，破解股市涨跌的规律性，是投资制胜宝典。　《八卦时空律：时间和空间的买卖点》、《我要做股神》两书实战性强，包括成为股神所具备的条件，八卦买卖“八法”、六十四卦的投资智慧、行业五行属性、如何捕捉涨停股的方法、新股认购时点的把握，更有对股市未来每年重要时间转折点，甚至未来几十年、几百年转折点的推算、时空分割位分析，等等。
《周期波动节律》一书破解股市周期波动的节律，出版以来成功预测了2009年2月、8月，2010年5月、11月，2011年4月、8月，2012年1-2月、4月、11月，以及2013年5月、2014年2月转折点，还分析未来更多的时间周期段。
黄智华更多文章分析及“股道”、“旅行”著作购买详见（点击）:
（本文作为学术研究，仅分析市场特征和可能的变化特点，不构成市场预测，不作为任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。）
前一篇：后一篇：
您的发言信息按有关规定都会存档，您须为所发表言论的后果负责，请您遵纪守法并注意语言文明。为了更好地给网友提供一个合法、有序的交流平台，禁止在东方财富网博客、股吧中招收会员。举报电话：021－
载入中……
发言用户同意遵守相关法律法规，并对其发言内容负责。任何用户在此发表的内容，均表明该用户主动将该发言信息的著作财产权无偿独家转让给东方财富网所有，并授权东方财富网自行维护权利。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
建议及投诉热线：021－&&&&
&沪ICP证：沪B2-&&版权所有：东方财富网
郑重声明：东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。您现在的位置：
央行降息降准对股市的影响？央行降息意味着什么
央行降息降准对股市的影响？央行降息意味着什么
　　中国人民银行决定，自日起有针对性地对金融机构实施定向降准，以进一步支持实体经济发展，促进结构调整。
　　中国人民银行今晚17时发布消息：自日起下调金融机构和存款基准，以进一步降低企业融资成本。
　　其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
　　同时，自日起有针对性地对金融机构实施定向降准，以进一步支持实体经济发展，促进结构调整。
　　（1）对&三农&贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低0.5个百分点。
　　（2）对&三农&或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。
　　（3）降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。
　　☆央行有关负责人答问
　　1、此次定向降准并结合下调存贷款基准利率的背景是什么？
　　答：今年以来，人民银行继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调，完善差别准备金动态调整机制，对部分金融机构实施定向降准，加强信贷政策的结构引导作用，鼓励金融机构更多地将信贷资源配置到&三农&、小微企业等重点领域和薄弱环节。同时，综合运用利率、存款准备金等多种工具组合，保持流动性合理充裕，引导市场利率适当下行，降低社会融资成本。总体看，随着各项政策效果的逐步显现，货币信贷和社会融资规模合理增长，银行体系流动性保持充裕，社会融资结构有所改善，各类市场利率均有所下行，企业融资成本高问题得到有效缓解。
　　在经济&新常态&背景下，我国经济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，需要继续灵活运用货币政策工具，通过结构调整促进经济平稳健康发展，并着力降低社会融资成本。同时，我国物价水平仍在低位运行，实际利率高于历史平均水平，也为运用存款准备金和利率工具提供了有利条件。鉴此，经国务院批准，人民银行决定再次定向下调金融机构人民币存款准备金率，同时结合下调金融机构贷款及存款基准利率，以更好地平衡好总量稳定与结构优化的关系，促进稳增长、调结构并降低社会融资成本。
　　2、此次定向下调存款准备金率措施的具体内容是什么？
　　答：此次定向下调金融机构人民币存款准备金率的主要内容：一是对2015年初考核中&三农&贷款达到2014年6月定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。此前，已对&三农&贷款达标的上述机构定向降准0.5个百分点，并累计对小微企业贷款达标的上述机构定向降准1个百分点。二是对2015年初考核中&三农&或小微企业贷款达到2014年6月定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。此前，已对&三农&或小微企业贷款达标的上述机构定向降准0.5个百分点。这样，国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行，只要在2015年初考核中符合审慎经营要求且&三农&或小微企业贷款达到2014年6月定向降准标准，均可执行较同类机构法定水平低1个百分点的存款准备金率。三是降低财务公司存款准备金率3个百分点，增强大型企业集团内部资金融通功能，提高资金周转效率，纾解国有企业资金和成本压力，支持实体经济转型发展。
　　3、此次为何没有在定向降准的同时普降准备金率？
　　答：4月末存款准备金率下调1个百分点后，银行体系备付金水平一度达到历史高位，预计6月末银行体系超额备付金水平仍将保持在3万亿元左右。同时，货币市场隔夜利率最低时降至接近1%的历史低位。近期受发行冻结巨量资金影响，银行间市场利率与最低点相比有所上升，但仍处于较低水平。银行体系流动性总体上较为充裕，并不需要普遍降低存款准备金率来提供流动性。
　　中国人民银行一直以来积极运用货币政策工具大力支持经济结构调整，特别是鼓励和引导金融机构更多地将新增或者盘活的信贷资源配置到&三农&、小微企业等领域。本届政府一贯重视定向调控，着力提高宏观调控的针对性和有效性。中央经济工作会议提出，2015年要继续实施定向调控、结构性调控。此次定向降准的目的正是为了增强金融机构支持&三农&、小微企业发展的能力，强化正向激励作用，支持国民经济重点领域和薄弱环节，有利于金融支持大众创业、万众创新。
　　4、此次下调存贷款基准利率对于促进降低社会融资成本有何积极意义？
　　答：2014年以来，为发挥好基准利率的引导作用，推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展，人民银行先后三次下调金融机构存贷款基准利率。其中，一年期贷款基准利率累计下调0.9个百分点至5.10%，一年期存款基准利率累计下调0.75个百分点至2.25%。在基准利率连续下调的引导下，2015年5月份，金融机构新发放贷款加权平均利率为6.16%，较去年同期下降0.91个百分点，创2011年以来的最低水平。同时，金融机构存款定价更趋理性，存款利率总体有所下行，分层有序、差异化竞争的定价格局基本形成。随着各项政策措施效果的逐步显现，货币市场利率和市场利率也有明显下行，社会融资成本整体有所降低。
　　从近几次降息的效果看，贷款利率虽已全面市场化，但央行公布的贷款基准利率仍然具有较强的导向和信号作用，进一步下调贷款基准利率可望继续引导实际贷款利率下行。加之同步下调存款基准利率，也有利于降低金融机构的筹资成本，带动各类市场利率和企业融资成本进一步下行，巩固前期宏观调控的政策效果。
　　5、下一步人民银行在货币政策调控方面还有哪些考虑？
　　答：此次定向降准并结合下调存贷款基准利率，重点是要进一步增强货币政策优化结构的重要功能，推动经济平稳健康可持续发展，同时继续发挥基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本。下一步，我们将继续按照党中央、国务院的战略部署，坚持稳中求进工作总基调和宏观政策要稳、微观政策要活的总体思路，更加主动地适应经济发展新常态，注意把握好宏观政策的力度和节奏。继续实施稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，加强和改善宏观审慎管理，优化政策组合，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。同时，进一步完善调控模式，进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，疏通货币政策传导渠道，提高金融资源配置效率，促进经济科学发展、可持续发展。 　　南方财富网微信号：southmoney
南方财富网声明：资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
大盘分析专区
48小时排行央妈救命？降息降准一起来了|央行降准|降息_新浪新闻
　　作者：云海
　　6月27日下午5时，央行宣布定向降准和降息的消息在网络上迅速传播。
　　央行决定，自6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，以进一步支持实体经济发展，促进结构调整。(1)对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。(2)对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。(3)降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。
　　同时，自6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
　　释放流动性、降低资金成本，对股市重大利好
　　央行同时启动降准和降息的操作，这并不多见，这次货币政策调整力度的确不小。不少股民的第一反应是，过去两周股指全线大跌，这一重大利好政策必将起到托市作用。不少股民甚至在微信圈中感慨：“央妈及时出手，真是激动得热泪盈眶。”
　　继上周股市遭遇7年来最大周跌幅后，本周股市再次震荡下行。截至6月26日收盘，上证综指报收4192点，较最高点下跌约20%。不少近期入市或加仓的股民被套牢。此次定向降准和降息同时启动，可以起到释放流动性和降低资金成本的作用，对股市是双重利好。
　　专栏作家沈建光在网上第一时间点评认为，“降准降息如果被延误，市场悲观情绪恶化，形成更多的融资盘爆仓，据报道目前有九成配资接近爆仓预警，如果任其风险暴露，将有连锁反映，其后政策再出手防止金融动荡的难度就会加大。”
　　知名财经评论员马光远更是直言，按照常规，在人民银行通过其他货币工具提供流动性之后，政策不会立即降准降息，会等到7月中旬半年报公布之后。周六宣布紧急降息降准，原因只有一个，就是为了防止周一股市崩盘。
　　不能片面理解为央行救市，迷信“国家牛市”增加市场风险
　　上述评论也有一定道理，但如果投资者把政策单纯理解为救市可能是片面的，从长远看也不利于投资者风险意识的培育和资本市场的健康发展。
　　此次货币政策调整主要仍是基于当前经济形势相机抉择做出的判断。尽管近期部分经济指标出现企稳迹象，制造业采购经理人指数(PMI)重回扩张区间，房地产交易量和土地交易趋于活跃，但是当前企业盈利状况未现明显改善，经济下行的压力仍然较大，复苏的势头并不稳固。此次启动定向降准和降息举措，对降低企业融资成本，促进经济持续企稳可以起到积极作用。此外，此次货币政策调整距离上一次降息(5月11日)和上一次降准(4月20日)都有了一段时间，政策调整可以进一步明确市场预期，避免市场造成货币政策收紧的误判。因此，此次货币政策调整主要是出于推动实体经济发展的考虑，从定向降准的方向也可以明确看到这一信号。
　　此外，政策对楼市也是重大利好。流动性趋于宽松、资金成本下降，有利于降低购房者购房成本，资本成本下降也有助于提升开发商拿地和开发的积极性。
　　如果片面地把此次政策调整理解为央行出手救市，甚至把此轮牛市理解为“国家牛市”，显然并不利于股民风险意识的培育，违背了资本市场风险自担的原则。跟风炒作会导致股市泡沫和市场风险加大。经过这轮剧烈调整，投资者风险管理意识应当有所增强，不能盲目相信“国家牛市”。
　　近期股市剧烈下行，牛市行情是否终结？对此，中国社科院原副院长李扬接受记者采访时表示，牛市可能没有终结，这是一个调整过程。但是，无论此轮牛市是否终结，今后结构性分化的趋势会更加明显，这已基本成为市场共识。投资者无疑需要更加谨慎。
　　知识链接：降息6大影响与你有关
　　(1)去银行存钱，利息变少了
　　此次央行降息，1年期的存款基准利率由调整前的2.25%降为2%，意味我们以后去银行存款，利息会减少。比如50万元存银行1年定期，利息就整整少了1250元。(2)楼市影响：商业贷款和公积金贷款利率均下降 房贷压力小了个人住房公积金5年以上贷款利率由调整前的3.75%降为3.5%左右，商业贷款基准利率也由调整前的5.65%下调为5.4%左右。一般来说，公积金贷款或商业房产的贷款、还款利率是跟央行的基准利率挂钩的。因此，此番基准利率的降低对于一些想要买房的个人和家庭来说，房贷压力变小了。比如买房时商业贷款 100万，贷款期限30年，利用等额本息还款法，降息后每月月供减少260元左右，总利息共减少了9万元左右。
　　(3)生活消费更加活跃降息，意味着利息可能减少，使银行的存款流转到消费和投资方面。单从消费方面来看，国家统计局曾对中国消费者信心的调查显示，2014年10月城市和农村消费者信心指数分别为102.0和106.9。通过此次降息会促进消费，预计消费者信心指数在未来会有所上升，这也有利经济总体向上发展。
　　(4)民众理财会有更多选择央行降息直接影响到投资产品，利好较大的主要有房地产、水泥建材钢铁等资产负债率较高或资金流动性压力较大的行业；其次对股市和债券市场也利好，但理财师提醒大家，股市和债市风险仍不可忽视。在家庭资产配置方面，稳健理财方面的投资也不可少，除了优选定存、国债，还可以选择固定收益类产品，风险低，投资收益也不错。
　　(5)股市影响：六大行业受益明显，最利好地产股
　　分析称，降息直接利好高负债率行业，比如地产、基建、有色、煤炭、证券等行业。但银行业能否享受降息利好还有待观察。
　　降息对股市什么影响？无疑是重大利好。因为货币的价格下降，使得企业运营成本降低，也使得股市融资成本降低，这都会刺激更多资金向股市流动，也会刺激企业投资。这些，对股市当然都是利好。由于这次降息，股市无疑将会向上寻求对前期高点的突破，一旦放量突破，则新的主升浪即可确立。所以，后市，投资者要关注大盘在向前高突破过程中的盘面状态。
　　当然，就短期而言，对银行股显然是利空，因为降息使得贷款利率下降，而鉴于现在银行仍然缺流动性，它们就不得不继续上浮存款利率。如此，银行存贷款利差将再次被挤压。
　　降息最大利好的板块就是房地产板块。因为，对于当前房地产行业来说，货币价格高和资金压力大是两个最重要的矛盾。上次降息后，市场迎来一轮购房潮，房地产企业的资金面压力有所缓解。如今，再次降息，不但会促进购房者购房，也会降低企业成本，故对房地产股来说是重大利好。
　　降息会进一步引发人民币的贬值预期，所以对于需要进口原材料较多的企业来说是利空，譬如造纸行业等。但是，人民币贬值利于出口，所以对于出口产品特别是中高端产品的企业来说，是利好消息。另外，一方面降息，另一方面政府增加基础建设投资，未来基础建设相关板块值得继续关注。
　　(6)贷款环境宽松，创业投资更容易
　　此次降息，银行放松了贷款要求，民众贷款更加容易，贷款的成本也降低了。获得了财务支持，会使得更多具有能力的人，更愿意去创业、去做投资来获得更多的经济收入。虽说降息后民众从银行贷款更容易，贷款的金额也放宽，但是银行的贷款审批流程一直很复杂，意味着民众也并非那么容易贷到款。部分人还需从一些非银行的金融机构进行贷款才行。
　　此次央行降息，旨在降低社会融资成本，传导到投资理财市场，整体利好楼市外。虽然央行降息，但有定存习惯的人暂时无需紧张忙着“存款搬家”。随着各家银行的利率可能展开的差异化竞争，未来在存款时，消费者可“货比三家”后进行选择，以获取更高的收益。(“知识链接”源自微信公号“理财通”)（来源：学习大国公众号）
编辑：SN146
更多猛料！欢迎扫描下方二维码关注新浪新闻官方微信(xinlang-xinwen)。
日，处于日本殖民统治之下的朝鲜爆发了一次大规模的民族解放运动，起义席卷整个朝鲜半岛。现在，韩国的“三一节”就是纪念“三一运动”的法定节假日。而起义的导火索之一居然就是“笞刑”。
商业撕逼，股市踩踏，都是在标注这个时代的特征，野蛮。尽管我不是阴谋论者，但我相信，当你参与撕逼大战的时候，基本上，你已经被人利用；当你参与股票交易的时候，基本上你会被人收割。
广州市南沙区公务员何健勇开公车撞死了人，事后用公款赔偿死者家属38万元，4年后才被检方起诉犯交通肇事罪、受贿罪、贪污罪。事件背后果然有猫腻。时任番禺区公安局副局长于广辉表示，是番禺区的“某领导”找到他，叫他关注一下该案。“等一等”。
刘翔离婚。而在一个多月前给刘翔退役颁发奖杯的国家体育总局副局长肖天，也在忐忑了半年多后，等来了中纪委工作人员。中纪委在办公室带走了国家体育总局副局长肖天。财苑访谈：降准并非为了股市 中国或将进入降息周期
证券时报网（）02月09日讯
日前，央行宣布2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是是否意味着我国经济是否依然面临较大下行压力？后期是否还会有后续的货币宽松政策出台？知名经济学者、财经评论家、国家发改委特邀研究员郭凡礼做客证券时报网财苑社区（），就相关问题发表了自己的观点，以下为访谈实录：
财苑网友：此次的降准是不是意味着中国当前的经济形势不太乐观？
郭凡礼：中国当前经济形势不太乐观是央行降准的一个重要原因，1月份我国的一些经济指标如PMI、贸易顺差等都显示出我国经济正面临较大的下行压力。此外，全球经济形势对本次央行降准也有一定影响。目前除了美国经济的复苏情况较好之外，其它经济体的经济发展都不容乐观，大多数国家近期都采取了宽松的货币政策，中国为了保持出口量，进行了降准。
财苑网友：1月份的经济数据相当糟糕，降准能对经济复苏起到多大的作用呢？
郭凡礼：此次降准对经济复苏真正起到的作用还需进一步观察之后的经济走势。其实，货币政策是央行根据经济形势对利率或准备金率进行的一系列微调，很难通过调息或调准一次性到位。如果此次降准的效果如隔靴搔痒，后续国家势必会出台进一步的救市政策，但是由于我国当前奉行稳健型货币政策，利率、准备金的调节幅度不大，政策重点将从货币政策转移到财政政策上。
财苑网友：2015年，中国经济是否有通缩风险呢？政府该如何提振当前的经济？
郭凡礼：2015年中国经济有通缩的风险。从一月份经济数据来看，内需不强，PMI指数持续下滑；同时，一月份我国进出口总值2.09万亿元，比去年同期下降10.8%，出口下降3.2%，进口下降19.7%，由此可见内需和出口均承压明显。2014年CPI持续徘徊在历史地位，可见国内商品价格下跌，购买力不强，市场有通缩的风险。政府可加大投资，拉动相关行业经济增长；采取宽松货币政策，刺激出口；完善社保制度，提振国内消费等来保障经济平稳发展。
财苑网友：实体经济不行，这会传导到银行业吗？银行系统爆发危机的可能性有多大？
郭凡礼：银行业是实体经济的资金来源之一，实体经济下行势必会从两方面影响银行业：其一、银行坏账增多、资产质量下降，部分行业、企业因整体经济环境陷入亏损或者利润不及预期，偿还银行债务的能力有所下降；其二、实体经济资金需求下降，银行业的业绩或将受到影响。银行系统爆发危机可能性不大，不过当前银行业有两大风险：其一、坏账风险；其二、人事地震，金融反腐战已经打响，若是有银行波及想必会引发较大地震，无论股价或是人事。
财苑网友：对银行而言，降准的利好是否已经提前释放？
郭凡礼：降准的利好提前释放只能体现在银行股上而不能体现在银行的实体业务上。在央行宣布降准之后，基于国内经济增长压力社会各界确实对降准抱以期待，这种期待的表现就在于沪深股市前期的一路上涨，当然银行股涨幅居前。但是就银行实体发展而言，国家的每一次政策只有公布之后才能给以真正利好，毫无提前释放之说。
财苑网友：虽然央行降准了，但是国内的资本市场并不买账，为何出现这种情况？
郭凡礼：央行降准，A股却低开高走，与人们的预期有很大的差别，之所以出现这种现象，还应该联系央行降准的根本目的来考虑。央行降准并非为了点燃股市，而是为了输血实体经济，避免资金纯粹流向股市。加之一月份实体经济数据普遍低于人们预期，宏观经济承压明显，资本大量外流等，这些实际的负面消息导致A股当前的表现。
财苑网友：中国进入降息周期了吗？类似的政策是不是会陆续有来呢？
郭凡礼：2014年年末，央行进行了有针对性的降息行为，对房地产有所刺激；2015年年初，央行降准，对房地产和金融行业有利好。当前的国际市场环境以及国内宏观经济状况，倒逼央行采取适度宽松的货币政策和稳健财政政策，为了保持在国际市场中的竞争力，以及稳增长、保就业，2015年中国有望将进入降息周期，类似的政策还将继续施行。
财苑网友：怎么看待此次降准，今年央行还会有几次降息降准？
郭凡礼：央行此次降准是迫于多方压力，宏观经济承压，年末资金普遍紧张，降准是为了防范流动性风险的发生；其二、降准是为了输血宏观经济，降低企业资金成本，商业银行存款准备金率下降，有望营造宽松的货币市场，产生货币乘数效应。未来可能还会有二到三次的降准降息，主要是因为当前欧盟、东南亚等不少国家采取宽松货币政策，中国也需要让人民币适度走弱，来保障出口竞争力；二来也主要是为了保障经济增速，稳定就业，预防经济下滑。
财苑网友：今年会拖累国内经济的行业会是哪些？
郭凡礼：今年会拖累国内经济的行业主要是一些产能过剩的传统行业。例如，钢铁、煤炭、水泥、平板玻璃、电解铝等产业。这些行业之前已经出现严重过剩，今年随着我国经济重心向第三产业转移，以及经济增速放缓，这些行业的产能过剩情况将更加恶化。国家亟需对这类行业进行整治，促使其升级转型。
财苑网友：未来几年，您最看好中国哪些行业的发展？
郭凡礼：就行业而言，当然是得国家政策者得发展，高端设备制造业、基建、节能环保、核电、国产软件等都值得期待，相关板块也富含投资机会。以高端设备制造业为例，产业结构升级和经济转型是发展方向，高端设备制造业如高铁的发展值得关注，尤其是拥有李克强这一重量级推销员，良好发展自是不容置疑；又比如基建行业，国家层面从区域协同发展角度制定了一带一路战略并集中各种资源发展，相信基建类企业都将从中盈利。
更多内容请访问：&
声明：证券时报网财苑社区（）登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述，欢迎进入财苑社区（）进行交流分享。
&推荐阅读：& &&& &&& &&& &&& &&& &&& &&
（证券时报网快讯中心）
实时热点专区
&&&&财苑社区()融聚国内知名经济学家、执业分析师、企业高管、机构投资者、证券投资顾问等专家人士，致力于打造中国资本市场高尚社区。赶快加入吧！。
&&&&中国资本市场信披平台实时发布上市公司、基金、港股、监管文件等各类公告，提供免费订阅功能，手机短信提醒。信息公告，即刻知道，详情请登录。
　　声明：此栏目文章为证券时报网（）原创资讯，不构成投资建议，证券时报网拥有完整版权。经证券时报网授权转载的，必须正确标注来源。侵权必究。
24小时快讯排行