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京东众筹融资额达2.66亿元，登陆新三板成众筹项目退出模式
摘要业内人士认为，企业通过股权众筹可以撬动更大的资金量，获得更多收益，且起到股权激励的作用;同时，股权众筹对接新三板，将为众筹资金提供一种退出机制。
　　京东金融副总裁金麟昨天透露，截至6月16日，京东股权众筹平台“东家”的各类股权融资项目的融资额达2.66亿元。其中有的众筹项目已经打算登陆新三板，作为一种退出模式。
　　5月19日，杭州推特网络登上京东股权众筹“东家”平台，上线30分钟就以1200万元创造了京东股权众筹融资金额最高的纪录，并很快完成了2000万拟募集目标。推特网络CEO来罡表示，推特网络打算登陆新三板，目前已经跟很多券商进行过沟通。
　　业内人士认为，企业通过股权众筹可以撬动更大的资金量，获得更多收益，且起到股权激励的作用;同时，股权众筹对接新三板，将为众筹资金提供一种退出机制。
　　金麟表示，新三板为中国很多未上市企业的股权交易、再融资、变现提供了非常好的渠道。所以，在企业自愿的前提下，京东会帮助众筹成功的企业更好地对接新三板，但新三板不会是唯一的退出渠道。
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作者：田露
　　2014年底以来A股市场投资热情不断高涨，与多数普通投资者相比，不少机构在辞旧迎新之际将一部分目光投向了新三板。
　　“这或许是通缩真正到来之前，资本市场最重要的掘金机会。”自去年第四季度以来，中国证券报记者已在多家机构听到这样的论调。高收益的预期、淘金的冲动已推动多家机构成立了投向新三板的产品，这其中公募基金行业的部门也积极加入这一投资浪潮之中。
　　产品发行火爆
　　据部分基金分析人士不完全统计，2014年底至2015年初，(,)、招商、财通、前海开源、长安、九泰、国泰安保、上投摩根等诸多基金公司先后通过旗下专户或子公司，设立了或正在推出新三板产品。从发行规模来看，这些产品的发行规模大多在几千万至1个亿之间。
　　上海某基金公司的市场人士告诉中国证券报记者，该公司春节前已连发两只拟投资新三板的专户产品，按照惯例，此类产品的认购门槛是100万元，其发行热销程度远超公司其他类型专户产品，基本上是推出没几天即一抢而空，有时甚至被公司内部员工“包购”了。
　　“欲借道专户产品投资新三板的客户多对资本市场比较了解，他们比较明白其中的价值。现在我们和一些研究机构交流下来普遍认为，新三板带来的可能是"两年三倍"的高收益机会。有这样大的空间，何乐不为？”该公司的副总经理在一次业务探讨会议上说道。
　　上海某大型的知名策略分析师向中国证券报记者表示，对比目前的，投资新三板的理由已非常充分。尽管去年第四季度创业板公司曾出现过被抛售迹象，但2015年以来，创业板指数再度飙升，不少创业板股票估值再度到达60-70倍的高位。与之相比，新三板中有大量同样质地甚至是更好质地的小公司，只有一、二十倍的市盈率，一旦推行竞价交易，新三板公司的流动性问题将大为好转，这种估值上的“水位差”可能很快被抹平。基于这种前景，新三板越早布局越好。
　　新年伊始，记者更了解到，一些基金公司已部署将新三板业务作为2015年公司的战略发展重点，希望在这片领域中提早布局做深做透，成为公募基金行业中的领先者。
　　“我们公司已在定增业务上做成了市场上的老大，而定向增发业务链天然地与新三板有联系，因为它一头牵着并购重组，另一头就牵连到新三板。凡是那些没有通过并购重组进入主板市场的中小公司，往往就走向了新三板。我们还在这几年大力发展定增业务的过程中，与大量的PE、投行结下了业务合作关系，而他们手中有大量的新三板储备项目或与之有关的密集信息，这也是一笔可供利用的财富。这些资源已经为我们大力拓展新三板业务打下了良好基础，没有理由不积极发展。”该公司相关负责人表示。
　　精选投资标的
　　除了基金专户之外，PE、、券商等各机构也在纷纷入场。对此，有基金业内人士表示，相较于主板而言，创业板、新三板之中，股票的优劣分化可能更为严重，当大量的资金涌来，争相竞逐那一部分有限的优质标的时，先发优势是明显的。换句话说，谁入场早，谁就会捡到便宜的筹码。
　　不过，在投资热情不断蔓延之时，这些投资机构也并非眉毛胡子一把抓。上海一家主管专户业务的基金公司副总经理表示，在投资过程中，暂时只考虑目前那些已经引入了做市商制度的新三板公司。一是流动性问题始终是新三板公司的短板之一，基金专户的投资过程则要考虑退出机制，要防范相关风险；二是一些基金公司的内部研究也表明，过去一年有做市商、流动性得到改善的新三板公司股价普遍出现了大幅上涨。
（责任编辑：HN054）
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融资城服务通，资产盘活的法宝!近日，国家出台政策支持互联网金融发展，引导和鼓励众筹融资平台规范发展，开展股权众筹融资试点，股权众筹正逐步得到社会的认同。而国内的股权众筹行业一直在摸索一个成熟的退出机制，目前对接新三板成为一个切实有效的思路。从去年底开始，国内新三板备受各路资本追捧，挂牌企业数量猛增，十分火热，在业内人士看来，股权众筹将成为新三板的又一输送机。
近期，由融资城特许服务商深圳广金联投资控股有限公司(简称“广金联”)在融资城网络系统平台上推出的新三板股权资产运营(广金联)1号资产包被5家专业投资机构提前申购满额。该资产包的推出是融资城网主创新运用融资城服务通系统的再次实践，将吸引更多机构投资者的关注，并打通个人投资者参与新三板投资的渠道，让他们体验多元化投资乐趣，进行合理的资产配置，分享新三板政策红利带来的高回报。据了解，该资产包属于母基金，类似的新三板股权资产运营(三板汇)1号、子基金(汇丰大通)2号等资产包也将会陆续上线，广大网主将有很多机会直接参与新三板投资。
三板汇、汇丰大通等专业机构运用服务通将推出多个新三板股权资产包
投资新三板股权热度高
目前，新三板股权众筹热度非常高，很多投资者都在寻找投资新三板股权众筹的机会，随着各种利好政策的不断出台，新三板股权众筹将不断发展壮大，势必成为资本市场的一股新兴力量。数据显示，截至6月10日，新三板做市指数累计上涨80.17%;新三板成指累计上涨75.28%。今年初至6月10日，在2547家新三板挂牌公司中，股价涨幅最高的高达1077倍，股价涨幅在10倍以上的公司多达20家，八成企业盈利。作为新三板方面的知名专家，三板汇(北京)投资顾问有限公司(下称“三板汇”)董事长李浩表示：“股权众筹是目前比较流行的一种方式，发展前景较为乐观。众筹作为一种新兴的概念，未来还会不断演化和改变，进而出现更适合大众投资和消费的一种模式。投资者以股权众筹的模式投资新三板是一个好的开始，我认为投资新三板股权是未来10年最主要的投资方式，将重建财富秩序。”
三板汇的余总表示：“对于中小企业来说，它们在新三板挂牌后可实施定增，帮助自身更快融资，而企业及股东的股票可在资本市场中流通，实现资产增值。新三板挂牌的企业享有转板优先机会。对于参与股权众筹的投资者来说，企业登陆新三板将成为一个高效的退出途径。”他说，国家大力支持创新创业，支持中小企业发展，新三板成为中小企业利用资本改变自身的机会。在这发展大势之下，投资者进入是最正确的时机。
(三板汇)1号资产包基本信息
(三板汇)1号资产包亮点颇多
以将在网络系统平台上推出的(三板汇)1号资产包为例，该资产包规模3000万，预期权益增值率180%，参与方以机构网主为主，个人网主也可参与。当该资产包申购满额后，由运营方三板汇选择投资标的，投向拟挂牌新三板的优质企业，以及高成长、做市交易及转板可能性高的已挂牌新三板企业，投资领域锁定互联网、信息技术、新能源、新材料、节能环保、医疗健康等行业，退出机制以新三板做市转让退出及并购退出为主要退出渠道，以IPO退出和挂牌转让退出为辅助渠道，与投资人分享新三板的高速成长收益，并按资产包权益条款约定的分配方式进行分配。
融资城创投中心总经理朱波介绍了该资产包有多个值得关注的亮点。首先该资产包的运营方属于专业投融资机构，在新三板股权众筹投资方面经验非常丰富。据了解，三板汇建立了国内首家从事新三板挂牌、投资、市场管理等一条龙的专业服务机构，公司的新三板挂牌投融资服务业务业绩突出，在中小企业的新三板融资方面积累了丰富的经验，长期与国内各大券商、会计师事务所、律师事务所、投资机构、银行等建立战略合作，拥有广泛的资源。该公司集金融、企管、财务、法律事务专家等高级专业人才于一体，是北京科创企业投融资联盟的理事长单位之一，该联盟为三板汇提供优质的新三板项目源。据悉，李浩董事长2006年开始从事新三板研究，是北京科创企业投融资联盟秘书长、新三板英雄会创始人、近百家新三板企业顾问、北大清华新三板课题组成员，目前以其个人的名义投资的新三板企业约30家。
其次，线上引入专业的投融资机构成为资产包的监管方，并在线下设立投资委员会(下称“投委会”)参与投资决策，这是一次创新。该资产包的第一监管方是汇丰大通，其下拥有基金管理公司和财富管理公司，该公司有资深的市场研究团队及专业金融策划队伍，具有丰富的海內外投资理财实战经验。参与投资的机构都可称为监管方。而投委会成员由运营方、领投方、监管方组成，拥有投资决策能力，三板汇决定投资的新三板项目必须超过60%的投委会成员表决同意才能运作，这些专业的投资机构可以把控风险，个人投资者可以在专业机构的带领下进行投资，风险大大降低。再次，如果参与投资拟挂牌新三板的优质企业，时间短，大约3-6个月，成本低，好回报可期。此外，运作模式将采用“领投+跟投”进行运作，这种方式打破传统风险投资对专业性要求高的门槛，让普通投资人可以参加新三板股权众筹项目。
三板汇董事长李浩
专业机构灵活运用服务通
谈到与融资城合作，李浩董事长表示：“三板汇看到了互联网金融发展大势，也想寻求与互联网金融公司合作，整合资源，转型升级，实现自身突破。融资城是一个比较好的平台，因为它很好的满足了客户的需求，而且先进的服务通系统为项目合作提供强大的支持。我们看好融资城的未来，希望与融资城强强联手，让三板汇的影响力进一步扩大，双方共创双赢。今后，我们基金公司的项目、新三板的路演活动都可以放到平台上与广大网主见面。”
对于这次与三板汇的合作，朱波总经理则表示，通过这一资产包项目会吸引更多的专业机构投资者来参与融资城系统平台上的项目，进行投资，他们也会慢慢学会使用服务通系统，然后再运用这一系统来做他们的项目，完善他们的服务体系。他们先尝试投资，了解融资城，并引导普通投资人成为专业投资人。
三板汇聚焦高成长企业
新三板造就，中科招商挂牌价18元，4个月三轮定增募资90.37亿元，市场最高价达到108.99元，引爆资本市场，激发投资者巨大的热情。不过，常言道“投资有风险”，对此，三板汇余总表示，三板汇是新三板业内专业性高、经验丰富的投融资机构，三板汇熟悉市场、了解企业，在选择投资企业时会对企业进行严格审核，选择新兴行业、高成长性行业内的企业、并发掘这些企业转板的可能性。另外，本次项目采用“领投+跟投”模式降低投资风险。在国家大力支持下，新三板发展前景不可限量，现在进入时机不错，未来预期看好。“三板汇将本着让投资网主实现利益最大化的原则运营该资产包，我们充满信心”。朱波总经理补充说，融资城和三板汇会联合对该资产包的投资网主做好信息披露及风险提示等工作。
李浩董事长曾对外表示，“2015年，新三板正处于一个前所未有的历史机遇期。在国家支持大众创业、万众创新的历史大背景下，众多优秀的中小企业一定会抓住机遇获得快速增长，而新三板市场正在聚集越来越多这样的好企业。尽早进入新三板市场，就能享受到后续政策红利释放带来的好处，实现财富的积累和增值。随着新三板市场的不断规范和壮大，未来新三板有可能成为全球最大证券交易市场。”
新三板股权资产运营(三板汇)1号、(汇丰大通)2号等资产包将陆续在网络系统平台上推出，敬请广大网主关注。
融资城网络是致力于解决中小企业融资难的专业技术服务系统平台和巨量的资源平台。融资城网络独立研发的“服务通系统”，是全球首创、最为先进的中小企业资产盘活服务系统，具有资源发布、伙伴通讯、融资管理、投资理财、资产盘活、项目合作、资金监管、协议签署等齐全功能，平台项目公开透明，项目发布经过充分路演，可以让投资者面对面交流，充分了解项目进展，广大投资者使用融资城服务系统，既可以获得更高的投资收益，又可利用系统监管资金流向，充分保障投资安全。截至2014年融资城网主数量超过60万，2014年平台直接投融资对接合作量达到600亿元，并一直保持高速增长，融资城已成为中国最大的中小企业投融资信息发布平台和最快的投融资直接对接网络平台，被科技部定位为：“中国科技金融现代服务业的典范”。
融资城经过多年稳步发展，资产包业务具有高收益、灵活、安全的特点，获得广大投资网主高度认可，积极申购。资产包主要有几种模式：一是稳定加超额收益模式，投资额度较小，时间较短，收益稳定(如玉石、车辆资产包);二是稳定收益模式，每季度会有固定的租金收益(如土地、房产资产的售后返租类资产包);三是浮动型收益模式，未来收益主要取决于资产包的运营情况，运营得越好收益即越高(如影视资产包、土地资产包)。
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发表于& 14:30&第楼 &
两大爆发者的结合，画面太美，实在不敢看。
股权众筹和新三板作为当下两大最为火爆的金融词汇，正值事业上升期，强强联合，备受市场和投资人看好。
中国人民银行金融研究所所长姚余栋曾表示，“股权众筹是幼儿园和小学阶段，中学就是步入新四板和新三板， 上了大学就到了中小板、创业板和主板市场”。
自从2014年11月，李克强总理提出“大众创业，万众创新”的理念，并提出开展股权众筹融资试点。股权众筹一时风光无限，更被誉为互联网金融的下一个风口。事实上，众筹在国外火爆了很多年后才于2011年正式进入中国市场。据相关资料显示，全球众筹市场规模超过350亿元，中国市场估计约30亿元，市场空间够大、后劲够足。
相比股权众筹，新三板火爆之路来得更为凶猛。自去年年底之后发展异常火爆，迎来井喷之势。成百上千的企业正挤破脑袋挤上新三板的快车道。截至今天为止，在新三板挂牌的企业数量已达到3170家。
当风口上的股权众筹遇上火爆的新三板会碰撞出怎样的火花？股权众筹真的适合新三板吗？
股权众筹对接新三板
“众筹是入口，新三板是出口；众筹是社群，新三板是产品；众筹是开始，新三板是结果；众筹是捷径，新三板是风口。” 投融资专家、中国投资协会理事、北京大学民营经济研究院讲师、清华大学紫荆学院总裁班讲师牛建涛如是说。
众筹是一种集资、众智以及众包的行为，众筹的目标就是筹集资金、验证产品并锁定客户、筹集公益和责任、筹集人脉和圈子。而股权众筹作为投资者最为青睐的投资方式，对于投资者设定的门槛相对较低。国内众多的股权众筹平台对于投资的要求最低可至十万以下，对投资者的吸引力很大。如今国内大多数股权众筹平台大多采用“领投加跟投”的融资模式。
另一主角新三板，相比股权众筹来说门槛很高，对于投资的最低要求是五百万，而对个人投资者的资金至少也要在一千万以上才敢参与，投资门槛的高逼格对于中小投资者来说，难度很大。但目前在新三板挂牌的企业总体资质较好，有的企业估值很高，市盈率甚至达到几十倍上百倍。高盈利令人眼红。
高逼格高盈利的商业模式让众多投资者蠢蠢欲动，但与其共存的高风险也让投资者小鹿乱撞后恢复冷静。个人投资新三板还是存在一定的风险，资金和抗风险能力都很弱。
股权众筹与新三板的对接不可谓不及时。
股权众筹的“领投+跟投”模式分散了风险值。对于许多天使投资人而言，过去他们投资新三板挂牌企业，个人投入量大风险高，而借助股权众筹平台，他可以拿出部分资金进行领投，引导更多中小投资人进行跟投，同样的资金量，他们可以投资更多企业，分散风险的同时，提高了资产回报率。
结合方式和退出机制
股权众筹与新三板结合的方式多样化。第一种是基金公司建立新三板领投基金，并将领投基金放在股权众筹平台上进行募集资金，领投基金与投资者以有限合伙的形式参与到新三板企业中，参与拟挂牌企业的定增、挂牌企业的定增、股权转让等形式。第二种方式是众筹平台发行投资新三板的基金产品，由众筹平台领投，投资者跟投，也以有限合伙的形式将资金投入新三板企业中，这种方式规避了众筹平台替投资者持股的法律困境。第三种是拟挂牌新三板企业或已挂牌新三板企业在股权众筹平台上直接转让部分股权或者发行定增项目，投资者可以直接参与，并在未来流通中获得资本溢价。
据百筹汇记者统计，国内股权众筹平台目前已有62家，有些已经实现股权众筹与新三板结合的道路。
投资者无论是从股权众筹的方式参与新三板，还是直接参与新三板，最终的目的都是为了成功退出，获得丰厚的盈利。
国内的市场退出渠道相对狭窄，IPO暂停、并购市场不发达，这都给新三板留下了机会。新三板作为小微企业股权融资市场，可以作为风险投资、股权众筹的退出渠道。所以，“股权众筹”和“新三板”，作为投资行业的上下游，结合是偶然更是必然。
但是，8月7日，证监会出台了《中国证监会致函各地方政府 规范通过互联网开展股权融资活动》，进一步强调了对股权众筹定义的统一，并且表达了对不符合股权众筹定义的平台清理的强势态度。所以，股权众筹将来的走向，行业内还持观望状态。而新三板众筹之路的未来尚不明晰。
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写的还可以。
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