& 新闻客户端 &
探秘暴跌原因 部分配资账户遭强制平仓
&&&&【疑问一】配资公司是否设置了强制平仓点？
&&&&一家中小配资公司客户经理告诉记者，公司对配资账户设置了强制平仓线，但是分等级操作：对于1:5杠杆配资，其平仓线在110%，即亏损-8.33%时就会平仓；对于1:4杠杆配资，其平仓线在112%，即亏损-10.4%时会平仓；对于1:1配资，平仓线在115%，即亏损-42.5%时才会平仓。
&&&&比如，假设10万资金配资50万，总共有60万资金通过信托公司进入证券账户，若客户满仓操作，初始证券市值在60万元。一旦市场下跌，账户股票市值触及113%的平仓警戒线（50万*113%=56.5万），系统会向客户发出警告，此时客户可以选择追加保证金。如未及时追加保证金，账户股票市值继续缩水，触及110%的平仓线（50万*110%=55万），则系统会强制平仓，卖出账户所持有的股票。平仓后，50万配资资金将全额划转给配资公司，剩余资金将划转给投资者。
&&&&其补充道，对于资金规模较大的账户，会进行1/3或者1/2强平。对于资金规模较小的账户，可能全部平仓。另外，有一些个体户未通过信托公司配资，不受监管，其杠杆最高可以达到10倍，这些配资的平仓线可能更高。
&&&&一家大型信托公司的内部人员对记者表示：“目前市场的额度很近，我们服务的客户本金规模一般是1000万起，配资的杠杆一般为1:3，平仓线并不是完全定死的，而是要需要根据客户实际买入的股票类型来洽谈。”
&&&&一位配资公司的投资经理对记者表示：“我们这边配资的本金是5万元的本金起配，因此近期股市十分动荡，所以我们配置的杠杆由原来的1:4调整到现在的1:3，时间大概是2到3天，如果客户一定要求要配置1:4的杠杆，我们也会尽力去满足客户的需求，但是办理的时间期间会延长到一个星期左右，一般而言，平仓的警戒线是本金的50%，补仓线是60%，强制平仓线是本金的70%。
&&&&一家大型券商的客户经理表示：公司现在配资还保持这1:5的较高比例，月息一般为2~2.5%。当亏损幅度达到15~18%时会强制平仓，但具体在执行过程中要视资金量和股票操作情况而定。一方面，由于资金量较大的客户带来的利润较大，风险也较高，在行情明朗的时候，大户的强平线会稍高，而现在股市走弱行情不好时，对于平仓点就会控制非常严格，强平线低于小规模账户。另一方面还会看股票操作情况。如果股票当日跌停，按照惯例第二天往往会面临继续低开的风险，券商则会选择在当日将其平仓。
&&&&据了解，市面上还存在着1:10的高配资情况。而这种一般是用于短线操作，日利息1~2%，强平线在9%左右。由于风险较高，所以配资公司对于其操作控制较为严格。在大盘攀向5000的途中，配资公司会要求客户的股票总仓位不超过70%，其中单只股票的仓位不能超过30%。“我们也不希望客户爆仓，因为爆仓之后我们也会面临赔钱的风险。”
&&&&记者查阅了PPmoney、迅银、点金盒、大金牛等几家配资公司网站显示，对于1:4或者1；5配资账户，其警示线多设在110%至113%，平仓位设在104%至108%的水平。
&&&&【画外音】上证综指从6月12日区间高点5178.19点一路下跌，至6月22日收于4478.36点，区间跌幅13.51%。按照这一跌幅，1:5配资账户在6月12日运作至6月22日，配资金额比例为118.94%，已经接近配资公司的平仓线水平。
&&&&【疑问二】上周是否有大量配资账户强制平仓？
&&&&一位中大型券商公司人士则明确告诉记者：“从上周四大跌到现在，我们一共强平了89个账户，总规模在12亿元左右。”其中，他们原有配资规模为50亿元，这平均算下来相当于强制平掉了了24%的资金账户。
&&&&一家中小配资公司客户经理表示：“最近两周市场下跌，我们20%的客户都平仓了，主要是中小型配置客户。100万以上资金量的客户投资相对分散，一般不会满仓操作，其触及平仓线的案例也比较少。按照我们客户数量和中小客户平均配资金额估算，这一波强制平仓的资金规模约在3亿元至4亿元之间。”
&&&&深圳一家知名券商营业部人士：上周的确有一部分高杠杆的配资账户被强平，资金规模较小的账户基本都被强制平仓了，资金量大的账户情况相对好一些。
&&&&一位配资公司的投资经理对记者表示：“近期以来市场大幅下跌，我所接触的高净值客户损伤非常大，这种高净值客户一般都是通过银行等渠道介绍过来的，因为券商融资的杠杆比较低，所以银行就将这类本金规模大、风险承受能力较强的客户介绍给我们，我认识的一个客户本金就有1个亿，做的是1:5倍的杠杆，现在市场情况这么糟糕，相比其他本金比较小的客户，这类客户的损失是最大的，很多人可能心里在流血。”
&&&&一位深圳私募机构人士对记者表示：据了解，上周五至今，大量配资户被要求平仓或追加保证金，但是因为大部分配资账户之前都有盈利，所以最开始几天市场的都没有触及本金，一直到周五才开始比较大面积地出现亏损，不过今天上午11点的急跌，对很多客户的损伤非常大，可以说已经伤到了很多配资客户的根本。
&&&&与此同时，一位大型券商的客户经理表示，上周股市大跌，而自己客户受影响较小。一方面，受信托公司风险控制影响，在攀上5000途中客户的股票仓位一直控制较为严格；另一方面，客户自己也会警觉，并没有满仓操作，所以并没有出现大规模强平现象。另一家大型券商的客户经理也向记者表示，上周暴跌过程中，被强制平仓的客户不超过10%。
&&&&【疑问三】市场暴跌与配资账户强制平仓是否有关？
&&&&银河证券基金研究中心总经理胡立峰：市场大大高估了配资与伞型信托的资金，有人认为配资与伞型信托资金规模合计有1万亿元，我个人认为大约3000亿元到4000亿元。配资与伞型信托均走银证转账系统，而2014年与2015年（截止6月12日）全社会银证转账净买入股票金额合计仅12336亿元，这包括全民炒股净买入的股票，预计配资与伞型信托大约占30%左右。
&&&&一位私募业内人士则认为，这波大跌其实和配资爆仓并无太大关系。如果出现大面积爆仓，强制卖出股票，那么市场一定会放量下跌。而根据上周四周五的交易量，两市加起来交易量不过万亿，缩量明显。
&&&&一位配资公司的投资经理表示：“我认为股市大幅下挫跟民间配资爆仓关系不大。很多客户经验都比较丰富，现在都是将炒股的盈利部分来做配资炒股，5000点本身就是一个敏感的区位，股市上涨到这个点位，肯定会出现大幅调整。我接触的客户目前均未出现爆仓，但目前也有两个客户已经达到平仓的警戒线。”
&&&&一家基金公司股票基金经理对记者说：现在配资很猛，两融就有两万亿的规模，不可避免会对市场会有影响。现在市场上积累了很大风险，很多杠杆资金都在买高估值的股票，一旦下跌，将会出现踩踏。
&&&&【疑问四】监管层要求全面清理配资账户，证券公司是否收到了最后期限通知？
&&&&一家证券公司营业部投顾说：“尚未接到全面清理配资账户的最后时间通知。对于目前的配资账户，仍然维持之前的运作。目前，对于资金量在1000万以下的配资项目我们全部不接了，资金量在10亿以上的项目还有一些。”
&&&&一家大型证券公司经纪业务总部人士表示，之前监管层已多次提示配资风险，许多配资账户资金在卖出之后无法再接入，加上近来配资规模本身就有所减少，整体风险并不大。
&&&&方正证券经纪业务部人士回应，暂未接到证监会关于清理场外配资的最后时限通知。
(本文来源：金融界
没有相关新闻
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈3万亿杠杆资金入市炒股 遇个跌停或就被强制平仓
来源：广州日报日 05:40
　　不过，一旦出现暴跌行情，银行、券商、P2P平台等融出资金方风险也会凸现出来。如果连续几个跌停板，平仓根本来不及，融出资金方风险非常之大。而目前股市这种高杠杆投机性资金助推的狂牛，最容易发生暴跌行情、几率非常高。　　上述民间配资负责人也介绍说，配资公司为了控制自己资金的风险，通常会要求将投资者的资金打入特定的股票账户，才能够给其配资，并设定平仓线。“一般来说，如果亏损达到投资者保证金的50%，我们就会发出信号，让投资者加仓，如果不加仓，从本金亏损达到60%开始，我们就执行强制平仓。”该负责人对记者表示，在1:5的杠杆比例下，意味着如果全仓一只股票，一个跌停就可能导致强制平仓，血本无归。　　股票融资业务本质上是一种类贷款业务。融资融券业务因内控制度缺陷或信息技术系统问题导致的经营风险以及证券公司在自有资本不足的情况下盲目扩大融资融券规模，可能会引发券商的资金流动性风险。　　三大配资方式　　1.券商两融　　开户门槛：2010年融资融券推行之初，设定的门槛是开户资产必须在50万元以上、开户必须满18个月。不过去年以来，多家券商将两融门槛调整为客户资产达10万元、开户满6个月。随后这一门槛被不断降低：10万元、5万元，甚至零门槛。今年初，证监会强调，融资融券资金门槛重回50万元，开户时限为6个月。
相关新闻->->->3万亿杠杆资金入市炒股 遇个跌停或就被强制平仓
　　A股带动各类配资火旺 业内预估　　“3月股市太火爆，我们平台一个月的配资额超过前几个月的业务总和”、“配资生意火爆，和券商营业部开户有得一拼”……近日，在配资圈，这样的感慨屡见不鲜。
　　虽然监管部门出招对股市去杆杠化，但是在A股一路飘红之际，进入股市的杠杆资金仍在增长。不但两融规模不断创新高、民间配资也已经呈现疯狂发展之态。不管大资金小资金，都希望通过杠杆入市大赚一笔。　　记者调查发现，和火热的股市同步，从去年开始，配资公司如雨后春笋般出现，一些股票配资公司一年之间已经为投资者配资数亿元。由于不少配资公司获资模式是借助的50%，我们就会发出信号，让投资者加仓，如果不加仓，从本金亏损达到60%开始，我们就执行强制平仓。”该负责人对记者表示，，在1:5的杠杆比例下，意味着如果全仓一只股票，一个跌停就可能导致强制平仓，血本无归。　　提醒　　股票融资业务本质上是一种类贷款业务。融资融券业务因内控制度缺陷或和创业板，甚至对ST板块也可投资。相比单一账户模式，由于伞形信托中所有子信托共用一个证券账户，所以就可规避对单只股票的仓位限制。　　3。配资公司　　开户门槛：融资门槛低至2000元，无开户时限。　　杠杆率：配资比例大多为3~5倍。　　利率：年化利率一般为15%~25%。　　保证金：只能使用现金做保证金。　　期限：不同平台规定不一。　　购买标的：合同中也对标的做了一定限制，如不得交易权证、创业板、ST、*ST、S*ST、新股等，各平台的相关限制有所不同。　　评估：无信用审核环节。
(责任编辑：DF010)&您现在的位置：&&>>&&>>&&>>&正文
[股市360]3万亿杠杆资金入市炒股 遇个跌停或就被强制平仓
&&更新时间：&15:08&&股市360&&【字体:
　　----本文导读：----
　　A股带动各类配资火旺 业内预估　　“3月股市太火爆，我们平台一个月配资额超过前几个月业务总和”、“配资生意火爆，和券商营业部开户有得一拼”……近日，在配资圈，这样感慨屡见不鲜。
　　虽然监管部门出招对股市去杆杠化，但是在A股一路飘红之际，进入股市杠杆资金仍在增长。不但两融规模不断创新高、民间配资也已经呈现疯狂发展之态。不管大资金小资金，都希望通过杠杆入市大赚一笔。　　记者调查发现，和火热股市同步，从去年开始，配资公司如雨后春笋般出现，一些股票配资公司一年之间已经为投资者配资数亿元。由于不少配资公司获资模式是借助伞形信托，甚至有银行主动求配资。　　有专家表示，目前高杠杆融资融券余额已经超过1.4万亿元，加上银行信贷资金和P2P股票配资等，高杠杆资金至少在3万亿元左右，其中银行资金占了大头，成为推动股市疯狂向上一股巨大而隐秘力量。　　市场情况：　　配资市场生意爆棚　　与两融规模同步发展还有股票配资规模。　　“现在配资确实蛮疯狂。我们去年年初开始运营，3月份至今做配资量已经远远大于前几个月份总和，现在我们就担心客户太多，资金跟不上。”一家互联网+配资平台负责人葛汉对记者表示。　　另一个广州线下配资公司业务负责人也坦言，其公司涉足配资一年多，从去年中旬开始，业务已经持续火爆，“来配资人挤爆公司，和券商营业部开户感觉一样。”其透露，至今单个公司配出去资金就已经达到数亿元。“有银行还主动上门要求为我们配资。”　　除了配资平台，证券公司等金融机构也加入配资战局。一位证券公司营业部老总告诉记者，由于配资公司提供了回扣，部分证券公司会向客户推销P2P股票配资，而一个本地券商甚至已经开始筹备一个全资小贷公司，专门经营配资业务，争抢民间配资“蛋糕”。　　股市两融规模　　3月以来，大盘行情再起，沪深两市融资规模不断增大，在本周二突破了1.4万亿元水平，创历史新高。截至25日，沪深两市融资达到1.4356万亿元。记者统计显示，自3月4日起仅仅耗费6个交易日，两融余额便实现千亿元“净入账”，规模跃升至1.3万亿元；此后至3月23日短短9个交易日，两融余额便再上台阶，跨入了1.4万亿元大关。　　调查1:或有上万亿资金借道伞形信托入股市　　记者从多位民间配资人士处了解到，虽然监管层三番五次要求收紧伞形信托，但是，依然有大量银行资金通过伞形信托，从各种渠道流入股票市场。　　“我们模式就是配资公司牵头，先从银行拿理财产品资金来做伞形信托优先资金，然后配资公司自己从各个渠道融资或者出自有资金来做夹层资金，然后去找信托作为通道，打造一个伞形信托资金包。”上述线下配资业务负责人对记者介绍，这个伞形信托最终会通过特定交易系统分割成不同交易单元，向普通投资者进行配资。　　激进操作：“伞中伞”　　部分公司会做得更加激进，另一家公司相关负责人表示，其公司是通过自有资金购入伞形信托一定份额，通过1∶3杠杆获取更多资金，通过特定交易系统，我们将这部分劣后资金和标配优先资金合并升级为“伞中伞”优先级。再以1∶5杠杆比例，将“伞中伞”分拆销售给低净值客户。　　而目前最为活跃P2P网贷平台同样涉足这一方面，部分网贷平台除了银行及民间融资资金，部分网贷平台会在网上开标，向网贷投资人进行募资，将他们资金投向伞形信托劣后资金端。　　伞形信托规模状况仍是一个谜　　记者了解到，绝大多数信托公司并不会就其伞形信托成立情况进行披露，所以目前伞形信托规模状况仍是一个谜。信托业内人士估计，2014年12月末，伞形信托存续规模为2000亿元，2月中旬，来自券商估算认为，其规模则为3000亿~4000亿元。而启元财富公司投资分析总监汪鹏则表示，目前伞形信托规模一直在向上走，这半年几乎没有回调过，“我估计会有上万亿规模”。　　但伞形信托只是民间股票配资一个重要来源，并不是全部，因此，真正通过民间配资有多少资金进入股市，“谁也说不清楚”。　　调查2:部分同业拆借资金流向股票配资　　这个估算与著名财经金融评论家余丰慧不谋而合。“目前银行理财产品通过伞形信托进入股市规模可能不小于融资融券额度。”余丰慧告诉记者，虽然多数是股份制银行在搞信托伞形股票配资，但是，股份制银行资金来源中包括大型银行通过理财产品筹资资金。路径是：大型银行通过线下同业拆借形式将理财资金拆借给股份制银行，股份制银行投入到伞形信托股票配资上。　　记者发现，虽然今年初，部分银行主动对伞形信托降低杠杆比例，抬高资金门槛，不过，对伞形信托销售并无影响。　　某股份制银行正面回应记者，虽然门槛提高杠杆收紧，不过该行伞形信托产品销售稳健，机构个人都在做。　　而某中小银行金融部相关负责人称，银行资金入市趋势没有改变，规模在持续扩大。伞形信托模式还应用到基金公司，基金公司负责发行基金产品，并提供账户、融资方资格审查及后续管理，银行则发行理财产品对接。　　配资风险：一个跌停就可能被强制平仓　　著名财经金融评论家余丰慧认为，融资融券、配资公司、伞形信托配资、银行理财资金购买券商两融产品以及再融通业务等都是高杠杆资金入市途径，其中银行资金占了大头。一般情况下只要控制好平仓线话，配资融出者没有风险，风险都压在融入资金者头上。　　不过，一旦出现暴跌行情，银行、券商、P2P平台等融出资金方风险也会凸现出来。如果连续几个跌停板，平仓根本来不及，融出资金方风险非常之大。而目前股市这种高杠杆投机性资金助推狂牛，最容易发生暴跌行情、几率非常高。　　上述民间配资负责人也介绍说，配资公司为了控制自己资金风险，通常会要求将投资者资金打入特定股票账户，才能够给其配资，并设定平仓线。“一般来说，如果亏损达到投资者保证金50%，我们就会发出信号，让投资者加仓，如果不加仓，从本金亏损达到60%开始，我们就执行强制平仓。”该负责人对记者表示，在1:5杠杆比例下，意味着如果全仓一只股票，一个跌停就可能导致强制平仓，血本无归。　　提醒　　股票融资业务本质上是一种类贷款业务。融资融券业务因内控制度缺陷或信息技术系统问题导致经营风险以及证券公司在自有资本不足情况下盲目扩大融资融券规模，可能会引发券商资金流动性风险。　　三大配资方式　　1。券商两融　　开户门槛：2010年融资融券推行之初，设定门槛是开户资产必须在50万元以上、开户必须满18个月。不过去年以来，多家券商将两融门槛调整为客户资产达10万元、开户满6个月。随后这一门槛被不断降低：10万元、5万元，甚至零门槛。今年初，证监会强调，融资融券资金门槛重回50万元，开户时限为6个月。　　杠杆率：1~2倍。　　利率：按年息8.5%左右计算。　　保证金：券商融资保证金可使用现金或股票，股票担保打6或7折。　　期限：随借随还　　购买标：券商融资标股为沪深两市900只股票。但投资者实际上还是可以通过同时进行融资和融券反向操作来购买非标股。　　评估：券商对客户信用评估较为严格。例如某大型券商对自然人征信内容包括年龄、学历、家庭状况等基本情况，还包括年收入、家庭年支出、非证券投资类资产等财务状况，以及风险承受能力、客户在营业部开户年限、A股账户总资产、A股账户总资产在所属营业部排名情况，以及近半年交易量、佣金等指标。经过券商对客户征信后，客户信用级别将被分为五个档次，其中A类有三个档次，较低B类有两个档次。客户信用级别越高，将来可以取得授信额度越高。　　2。伞形信托　　开户门槛：门槛较高，不同机构不同，有银行门槛为2000万元，有银行则为500万元。　　杠杆率：2~3倍。　　利率：年化利率7%~9%　　保证金：可使用现金或股票　　期限：半年或一年　　购买标：投资范围包括主板、中小板和创业板，甚至对ST板块也可投资。相比单一账户模式，由于伞形信托中所有子信托共用一个证券账户，所以就可规避对单只股票仓位限制。　　3。配资公司　　开户门槛：融资门槛低至2000元，无开户时限。　　杠杆率：配资比例大多为3~5倍。　　利率：年化利率一般为15%~25%。　　保证金：只能使用现金做保证金。　　期限：不同平台规定不一。　　购买标：合同中也对标做了一定限制，如不得交易权证、创业板、ST、*ST、S*ST、新股等，各平台相关限制有所不同。　　评估：无信用审核环节。
(责任编辑：DF010)
--股市360股票频道讯
本站郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与股市360立场无关。股市360不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性，数据的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
】&【】&【】
股票相关新闻:
& |& & |& & |& & |& & |& & |& & |& & |&
Copyright & &股市 Corporation, All Rights Reserved