你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的？
时间长了，每个人都可以对一支股票的趋势都能说出一二，但是说到买卖，你又如何从两千多只股票中选出心仪的股票的呢？经常复牌所有股票，一般人吃不消，说说你的交易系统如何建立股票池？后面有很多回答有分歧，在于是能赚钱的股票，还是心仪的股票，我原本的意思是指心仪的股票！-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------看到很多人的回复，似乎犯了一条常见错误：只做自己熟悉的股票！
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这是我在另一个答案下面的回答，我大概通过3，4年的时间结合自己的性格与风险偏好选择了一种筛选成长股并长期持有的思路，要说明的是，选择股票的方法必须要与交易习惯和风格结合，更要符合你自己的性格。别人的选股方法你学过去，但是没学到买卖时机还是没用的。以下回答仅代表个人意见，不构成任何投资建议，所有提到的股票，在现在这个时点价格都不便宜，请不要轻易跟风买入。股市有风险，入市需谨慎。以下回答来自，也被选入了《金钱有术》，根据最新数据和本问题进行了一定修改。*我其实不太想回复“如何查找上市公司毛利率”这种问题的，我觉得这就像是“我的idea已经饥渴难耐，就差一个程序员了”一样可笑，连你做出决策的信息都不知道去哪搜集，你怎么做决策呢？就算你没有机会用wind这类专业客户端，大部分主流的股票交易软件里都有公司资料，少部分还有股票筛选功能，里面能找到上市公司的数据。就算你不用股票交易软件，或者你像我一样用mac系统，你百度搜索一下，新浪财经有上市公司专题，和讯有上市公司数据库，怎么就能找不到呢？我希望这个答案授之以渔，而不是你照着这个答案拉了一遍，找了几只股票买进去，等了一个月，发现没怎么涨，回来说我是骗子。**从这个答案收到的反馈，可以清楚地感受到股市现在有多疯狂，我收到了大量要求荐股的私信，而很多人连如何查找上市公司财务数据都不清楚就入市了。我在这里明确一下，我个人已经出掉了大部分股票，只保留了成本非常低的，因为我认为股市已经很疯狂了，可能现在离这次的最高点还有距离，但08年的教训让我知道很少有人能成功逃顶。这个答案，不是在推荐这几只股票，只是因为最早我写了策略，很多人质疑没有实际例子。现在的时点，这里面提到的股票都很贵，非常非常贵。我只是写了一种选股思路和方法，这种方法可能可以帮助你找到不错的公司，但不等于你任何时候买入都是能挣钱的。我认为现在股市已经很不适合进入了，如果你有之前买得股票，浮盈能兑现就先兑现了吧，如果没有，那我觉得千万别受你边上挣了钱的人刺激，人家是人家，你是你，上涨行情挣钱的80%都会在下跌中赔进去。还有，我不荐股，也不对任何股票进行点评，请不要私信我了。谢谢。**写在开头我个人从2009年开始接触股票，因为从事投资工作，所以有时间做很多研究和学习。但一直到2011年前，我从来没有赚到过一分钱，书读了很多，报告也没少看，尝试各种选股方法，但就是挣不到钱。和很多人一样，一买就跌，一卖就涨，作为一个以投资为工作的人，真是一件挺失败的事情。2011年前后，我认识到也许是因为我每天都看股票，过于频繁地做出判断和选择导致了难以坚持一种投资策略。于是我决定改为选择我认为的成长股，长期持有。这是行之有效的办法，在这之后，我总结了一套自己的成长股选择策略，买入并持有了一只股票：上海莱士，幸运地获得了超过800%以上的回报。使用同样的策略，我在年分批买入了另一只股票：美盈森，到目前为止获得了200%以上的回报。在2014年买入了第三只股票：广电运通，到目前为止获得了100%回报。****这里要说明的是，其实后两只都比我预计的上涨速度快了不少，这和市场环境有关系，我的选股思路并不是希望买到那些买入就开始上涨的股票，这不是目的，也不会以此作为选择股票的考量。****至此，我认为这不完全是偶然现象，这个策略大概是有一点价值的。优秀的选股策略和投资策略有很多，但能找到适合自己的并坚持执行，才有可能获得回报。在此，我愿意分享自己的心得。为什么要有自己的投资策略？我在09年刚开始投资股票的时候，会很教科书地分析公司和行业，看很多报告，相信那些报告里面关于公司未来3年增长的预测，这是很危险的一件事情，尽信书不如无书，能看明白家门口煎饼摊的商业模式和发展预期其实就能看懂很多上市公司的（无非就是进货、生产、销售，发展预期在于潜在用户数量和竞争对手情况），但我们很多时候总愿意给自己这样那样的理由相信那些不切实际的东西。（我们相信一个做啤酒的能研制出最先进的疫苗，我们还相信奥巴马连任成功所以澳柯玛能上涨。）任何时候，悲观地去看一个企业的未来预期，但是乐观地去看过往业绩。一家公司的过往业绩是能说明很多东西的，技术实力，供需关系，管理层水平和态度，都会或多或少反映出来。用看煎饼摊的标准和态度去看一家公司即可：鸡蛋和薄脆进价是不是合理？销量降低是因为天气冷了人少还是天气热了大家嫌煎饼烫手？和马路对面那个煎饼摊相比，这家的煎饼更好吃吗？价格更低吗？和客人关系更好吗？我想说明的是，对于能够下一些功夫花一些时间的人，上市公司没有那么难以看懂。不要以此为理由轻易相信别人的分析，更不要接受任何人任何形式的“荐股”。我自己曾经密切接触券商和基金，有段时间每天手机上要没有10条8条荐股短信都说不过去，但结果呢？也许某一次你听信了别人，买的股票上涨了，那么你就会产生依赖，以至于最后彻底失去自己的判断，而只要一次失败了，你之前赚的钱就都回去了。所以，请相信你自己，没有谁比你自己更可靠。成长股的筛选成长股有很多不同的定义，我个人认为成长股的要点在于成长，在A股的环境中，可以理解为流通市值的成长。像一些流通股本已经比较大，流通市值上百亿的公司，虽然这样的公司不是不能成长，但大概率来看，流通股本越小的公司成长空间越大。初步筛选毛利率我不喜欢低毛利率的公司，传统制造业和零售业里很多企业做的很好，比如卖电器的，比如造汽车的，都有好公司，但是毛利率不足20%，这就说明规模是这类企业成长的重要决定因素。当他们的规模到一定程度，成长速度的下降几乎是必然的。我一般只看毛利率30-40%以上的，当然因行业而异；股本这是放之世界皆准的标准，股本越小，扩张动力越大，潜力也越大，中国股民更是格外热衷于炒小盘股。总的来说，总股本不超过10个亿，越小越好，现在很难找到质地好流通股本还很小的股票了；净资产收益率（ROE）我个人比较迷信这个指标，算是懒人选股票比较实用的衡量企业盈利能力的指标，通常我会要求5%以上，10%为佳；主营业务占比这个不用多说，不务正业的公司绝对不碰，越高越好，100%最好；股票价格这其实是一种心理因素，通常价格越低的股票上涨空间越大，想象空间也越高。不是谁都会在100多买茅台，200多买中国船舶的，这东西不太好定一个统一标准，我一般希望在10-15元以下；行业壁垒毛利率是可以一定程度反映行业壁垒的，50%以上剩下的不是软件互联网，就是医药。这一条重要在于，稀缺的东西首先从价值上就是可以长期升值的，从概念上就更是可以爆炒的，资源类股票是一种代表，但并不推荐，继续看下一条我会解释；需求需求决定供给，决定价格，为什么不推荐资源股票，就是因为越稀缺的资源往往跟一般老百姓离得越远，需求反映到供给端的链条过长，或者本身需求面就很窄。比如稀土，没错，这玩意是稀缺，但是你告诉我这东西能有什么用呢？稀土是战略资源，但是跟老百姓有什么关系？一般人感受不到这种东西的稀缺。我看不到稀土供求的大众现实意义，所以我觉得大部分股民也看不懂。稀土行情热过很多次，跟着炒可以，但我一般不会选择长期持有这种股票。这段多说两句，用我最通俗的理解，什么叫需求？没有不行是最好的，其次还得难以替代，价格最好是发改委限价或者自己随便定价；要么就是背靠政府或大型国企，未来若干年的成长可以确定；股东结构必须有靠谱的单一大股东，我国企业擅长股东内斗，俩个大股东要还能专心经营绝对是楷模级别的。虽然单一股东很多时候意味着独断专行和家族企业，但是你还能分析，还能判断，俩个股东分析就很难了。如果你能做到分析揣摩每一个股东的利益诉求，那你肯定能超越王亚伟，这是他自己说的。投资非主营业务投资非主营业务（比如参股，并购等方式）无非俩个诉求：第一，靠概念炒股价圈钱，这几年来上市公司相继热衷于投资过手游行业，传媒行业，互联网金融行业。都是什么热投什么，就是想把自己和最热门的投资概念扯上关系，这和娱乐圈七八线小明星抱大腕大腿搏出位是一个思路；第二，自己的主营业务增长放缓或者前景变差，需要布局其他领域，这种情况上市公司的出发点是好的，某些传统行业的企业，因为行业发展放缓，或者宏观经济因素，主营业务萎缩，尝试通过投资开辟新的领域。但对于一般投资者来说，直接卖出即可，真的认为公司管理层很好的，可以等投资的新方向明朗了再进入。真正好公司的买入点从来不差那几个涨停板。精细筛选通过前几个指标，你大概可以筛出几百只股票，看看后几个指标，最后能有几十只，接下来就可以开始细看了。细看完全是因人而异，因公司而异，我一般先把主营业务看不懂的筛掉，比如什么做奇怪的软件系统，奇怪的制造业，奇怪的药品，我看很多遍还是不明白其涉及的专业。（当然，如果你自己了解某些特定行业，那大可以选择这些行业的企业）再例如核心技术过于黑盒子，你也不知道这企业是真有技术含量还是蒙人的，我也不太敢选择。这类企业很多，例如，主营业务看着很好，其实收入一半来自于关联交易中的猫腻，或者什么其他杂七杂八的收入，跟主业好与不好没关系。下一步，我会把明显是靠关系的筛掉，开发飞信的神州泰岳，当初创业板刚上的时候很火，需求明确，谁都能看懂，伴随智能手机和移动互联网浪潮，还背靠移动，简直就是白给的好股票啊。我当时差点就买了，只是当时有个原则，这类背靠关系的最少要背靠2个以上的关系，飞信不符合，加上当时涨得有点多了，我就放弃了。现在看来谨慎还是有道理的。最后会考虑一些纯粹的市场因素，比如你选中的这只股票概念是否别人也能理解，是否会被关注，股价之前的走势如何。以我下面要提到的股票上海莱士为例，当初我就没有考虑其主业血液制品稀缺这个概念是否能被别人注意到，这只股票在很长一段时间内股价平平，没有人关注。某种意义上，算是判断得不够好的。实际操作我开头提到的股票，上海莱士，以这家公司为例，我来解释下我是如何运用上面的策略进行筛选的。上海莱士，血液制品行业，主要财务指标很好，毛利率尤其高（大于50%），公司管理层专业度很高（核心成员均有国外学习和研究背景），控股的大股东是很有能量的民生银行筹备人之一。在筛出这只股票后，一开始其实我想放弃的，因为我不太明白这家公司的产品到底有什么必要性，血液制品是干嘛的呢？没听说谁看病非得用这个的。但是直到我一个朋友得病，重病，最后的一段日子必须一直用人血白蛋白，我记得当时听护士聊天说这药真难买，来了就没了。而且价格挺贵。我回来看了一些血液制品相关的医学知识，有了一些了解，开始觉得这家企业好像还不错。血液制品严格受到国家管制，作为原材料的血浆只能通过国家批准建设的采血站获得，这种采血站数量少，获得审批极其艰难，而血液制品企业的资质几乎不再发放。这符合了稀缺的要求。国内的血液制品严重依赖进口，当时看到的数据我记得是国产供应率不到50%。而这不是因为国外技术好，是因为国内不够，这个缺口不算小了。国内没有垄断性的龙头企业，天坛生物和华兰生物是行业内第一梯队的上市公司，上海莱士算是行业内第二梯队的，但发展空间很大。（我没有选择天坛生物的原因是其股票被屡次爆炒，业绩不稳定，且公司管理团队水平可能有问题；而放弃华兰生物的原因是它除了血液制品外，疫苗也是其重要业务之一，我不喜欢主营业务占比不够高的公司。尽管华兰生物在后来因为疫苗概念曾经走出一波很好的行情，但我仍然认为以一家血液制品企业来衡量，上海莱士是比华兰生物成长性更好的。）血液制品是发改委限制最高价格的，因为需求供给太不平衡、缺口太大了，每年发改委会上调最高限价。虽然这不如自有定价权的，但对于这种极度稀缺行业，我已经很满足了。基本上在确定了这些后，我就买了，我09年第一次买，然后11年卖了；12年又买，拿到现在。这种「真」成长型公司，不用太操心，它的增长水平是比较稳定的。虽然不会有太多超预期的表现，但稳定的30%-50%年增长足够了。说句大话，这股票我觉得我敢拿5年到10年，问题不大。截至今天（日），上海莱士已经通过自身发展和一系列并购成为了血液制品行业的龙头企业，市值高达700亿元人民币，在各项指标已经名列国内前茅，而公司的目标是在未来几年成为世界排名前列的血液制品企业。这一定程度上得益于：1. 专业的管理层团队，技术出身的团队保证了业务上的不断发展和持续竞争力； 2. 充分利用资本市场，通过兼并收购快速获取了稀缺的血浆资源，我猜测，这与其大股东背后的实际控制人背景不无关系。在最初选择这只股票时候的两个重点都得到了印证，看看当时的竞争对手，华兰生物血液制品业务发展速度放缓，疫苗业务也没有了当年的风光，天坛生物自身的体制和管理有问题，虽然股票总有庄家在炒，但公司业绩并不好。几年的时间，看着自己选择的公司一步步变成行业龙头，你别说，我还真是有那么一点巴菲特的感觉，看着年报的时候，有时能体会到那种自豪的成就感。写在最后对于股票，有人喜欢短期涨得快的，有人喜欢规模大的，有人喜欢特定行业的，单纯靠表面分析是很难百分之百分析出一家成长企业的。我个人的看法是你得跟谈恋爱似的，真的很在乎，愿意去了解一家企业，且能够站在对方的角度思考，才能看到一些报表不告诉你的东西。找到一只好股票，固然是兴奋且激动的，但还请一定耐下心来，等待一个别人放弃了的时点，如果你相信你找到的是一家好公司，那无论股市跌成什么样子，它仍然是那家好公司，跑不掉的。
我今晚给大家简单的讲一下做股票的正确理念第一，把自己买入股票的成本当成操作的依据的人，是没有入门的第二，你买入股票时候，要研究企业的基本面和发展前景，成长性，这个是选股的理由，但是不作为操作依据第三，你操作的唯一依据，一定是技术面和资金流向，每次进场前，都要设定好关键的技术位置，那个位置突破加仓，那个位置跌破就止损第四，热点板块出现，一定要跟，要追随第五，热点板块里面，一定要做龙头股票，不要担心涨的太多第六，那个是龙头，怎么判断，很简单，这个热点开始启动，第一支涨停的，就是龙头第七，做股票，要敢于判断出热点题材行情，大胆追随，那么怎么判断一个热点题材的行情呢？三大原则大事件，大题材，大资金比如，稀土在2009年开始，就是一个大题材2010年爆发的禽流感就是大事件一般来说，启动一次大热点行情，要同时具备三大最好，而这种热点题材行情，龙头都是翻两倍以上的小散更要追随2009年开始的稀土行情，从龙头包钢稀土开始，逐步扩散，还有深挖，还有隐形的，等等，一直持续了三年时间2010年的大事件，直接造成了海王生物等医药股龙头翻三倍做股票的，一定要记住，你永远都是截取一次大行情里面的一段要做好这个截线运动对于这个市场，我们绝对不能主观的去认为，最好的策略永远都是追随一个行情起来了，我们再进场，风险就要小的多，我们只需要判断的是，这个行情的级别大小去底部拿所谓的已经很低的股票，永远都是底下还有底还永远不知道，什么时候会被临幸，做白头宫女的可能性更大而对于已经启动的热点，板块和股票来说，我们的操作就简单的多追进去，用技术面设立好关键位置，跌破了就止损，胜率就大的多，而且很快出结果做股票的，先人一步，个别的时候能运气好抓到，大多数时候，往往是先烈我说个不客气的话，不管是股票还是期货，追涨杀跌都是正确的手法，这可是被各种媒体狠批的很多人在追涨杀跌的时候，忘记设定止损了，这才是大错误再讲第八点，很多人都是亏损厌恶者，所以大多数人会对套住的股票死扛，而对有盈利的股票，都急于抛出我的观点是，对于亏损，一定要严格执行纪律，要尽快做出抉择。而盈利的时候，要让市场来决定能飘多远第九点，量能出现异常，一定要警惕，只往往预示着出现变盘的可能，但是要耐心观察这才是真正的正确的思维，换句话说，就是两个字追随“追随”这两个字，要想明白了，都受益匪浅一个市场里面，不是你可以主导的，可以想当然的比如，我很早就说，日元要暴跌，严重不合理，起码两年前就这么认为的但是，一直到去年9月份，索罗斯出手了，才真正彻底洗白了日元先进去的，都是先烈了做股票，一定要把握好热点和截取波段我的股票这么多年总结就是，追随热点，看重龙头，关注资金，截取波段呵呵，我就是这么操作的，特别是怎么追随热点的方面这里面有很多的具体技巧和策略为啥大量资金流入，还跳空了？是因为软件滞后性还是其他原因呢？？ 你要看资金流入的时候，是在什么时间，收盘前流入软件没有滞后性，是即时的追涨后发现错误，马上止损，但又上涨后怎么办？进场之后，很快出现亏损，要尽快的审视自己当初进场时候的理由还成不成立，要主动的处理而出现盈利，往往预示着自己当初进场的理由是正确的，为什么不继续持有？盈利不走，到亏了再止损，做什么股票无语，你的止赢点也在上移啊比如600433，周五就是止赢点短平快。哈哈，长线的策略，涉及宏观风险和企业成长性分析那是一篇大文章我要讲几天几夜这里只简单说一下操作层面的基本概念期货太短和太长都是不合适的。日线交易刚刚好。股票可以延长到周线月线。我非常赞成日线交易的概念，我也在摸索，但是，这需要很好的心态和资金管理其实，半年时间，都不是长线低估值是不存在的这也是个错误的观念好的东西，不存在低估值的问题包钢稀土启动的时候，已经翻了一倍之后，当年利润是亏损那是不是说每天观察涨停板的股票？然后跟随？不用，我一直提醒大家，要先把已经创出历史新高的股票的都找出来未来的牛股，基本都在里面我说了，大多数人认为的方法，一定是错误的特别是那种套了就放着，不解套就坚决不出，其实大多数人所谓的长线，都是被迫的我这句话说到了问题的本质中石油你觉得有价值吗？什么叫价值投资？这个其实大多数的观念也是错的价值投资，往往被误解都以为价值投资，是现在PE这么低，效益这么好，明显被低估了，当然是有价值的比如现在很多大蓝筹，市盈率低，好像也很赚钱，跌到这么份上了，可以价值投资了大错特错价值投资，正确的就是三个字成长性什么叫成长性，我当年在北大读书的时候，给我讲课的老师，是刘伟，他当时股票套了不少，和我聊天时候说起来他持有的是，中海集运理由是，全球贸易这么繁荣，而中海占据了90%的市场份额我说了一句，盛极而衰，一个已经占据了90%市场份额的企业，发展的空间还有多大？所以，价值投资是个一直被误读的概念资本市场永远是提前预期未来，而不是现在的价值记住，在一个企业最繁荣利润最好，市场占有率最高的时候，一定不要买入他的股票呵呵，相信资本的眼睛是雪亮的，让他们去给我们找出来，我们跟随就可以了盛极而衰，否极泰来这是我们的思维基本逻辑指望去找跌跌不休的股票，去抄底，期望能抄到历史的最低点，是完全错误的思维我认为，未来的股市，会出现严重的两级分化这个分化，就是创新低的股票，会不断的创新低创新高的股票，会不断的创新高直到出现几毛钱的股票和几千元的股票并存和西方发达国家接轨关于热点问题，我就举这个3D打印的例子好了600765，中航重机，有人很早就进场做的，而且价格成本很低结果如何，最终开始上涨了一点，他就拿不住了，为什么，被折磨的太久太久了可是，当3D打印这个题材成为热点，并开始爆发的时候呢当时我就注意到，第一个涨停的股票就是中航重机一个大题材热点出现，按照惯例，龙头股票最少是两倍涨幅错误的时间，进入正确的票，最终也是一场空，这还是运气比较好的大多数人是，错误的时间，进入错误的票记住，中航重机，是3D打印题材热点启动，三个涨停板绝对的龙头，翻了三倍现在问题就是，第一个涨停板，是没有封死的，你敢不敢追？所以，追题材热点，找龙头股，是最有效的盈利手法我觉得，这种媒体说多了，其实很好龙头股很难找的不需要找啊上面说了，一个题材热点启动了，第一个涨停的股票你们都在所谓的价值投资的误区里面转了很久了有的题材股抄了一半出来辟谣那是小题材，刚才说了三大原则大资金，大题材，大事件比如，2010年上半年的高铁题材热点当时把两晋，都直接翻了四倍我们追随热点，但是要做出对这个行情的级别的判断例子：中粮（中粮屯河，中粮生化，中粮地产）；国投（中成股份，国投中鲁，国投电力，国投新集，中纺投资，津膜科技，立思辰，福瑞股份）；中建材（北新建材，中国玻纤，洛阳玻璃，瑞泰科技，方兴科技）； 国药（国药一致，国药股份，天坛生物，现代制药）；际华（新兴铸管，际华集团）和中节能（烟台万润）风口国企改，龙头为瑞泰科技---------------------------------6.22更新后世这些股都有机会
回顾一下过去两年的投资经历。两年前开始，我逐渐将自己的资产转移至美股，目前不持有任何A股的仓位。去年11月底的时候意识到A股的牛市来了，曾经将部分资金转回来，不过并没有买入任何一只股票，只是持有了几只相对更为稳健的基金，并且在四月底上证指数达到4000点前后就再次将资金全部转回了美股。与A股的巨大投机性相比，我更喜欢美股的稳健，对业绩的看重，和众多优质的企业。在过去的两年里，我买过的中概股包括唯品会、欢聚时代、奇虎、搜房、易车、汽车之家、正保教育、去哪儿、58同城、猎豹移动、500彩票、聚美优品。之所以重点投资这些中概股，是基于这么一种考虑：作为一个中长线投资者，成长股是最好的投资选择，那么什么行业发展最快，最容易成为成长股的摇篮呢？毫无疑问，我们这个时代是互联网信息革命的时代，最有机会诞生十年十倍牛股的地方必然是互联网行业，比如谷歌，自2004年上市以来股价已经涨了10倍，百度股价上涨了15倍，腾讯则是惊人的185倍！这就是互联网行业的魅力。而众所周知，互联网行业的优秀企业大多数都在美国上市，作为投资者，最好的选择就是跟随着去美股了。在这段时间里，我对美股里上市的互联网公司财报都分析了一遍，很快就发现了唯品会。这个时候的唯品会，股价已经去到了25美元，比半年前的最低价5美元上涨了5倍。对于很多人来说，这样的价格已经是高处不胜寒了。但是唯品会的巨大成长前景对于我仍然充满了诱惑力：1，对于一个成长股投资者而言，营收增长速度是最值得重视的指标之一。在2013年Q1当季的财报，唯品会的营收同比增长超过了200%，是当时所有的互联网上市公司中成长最惊人的企业。而这样的速度，自上市以来就一直维持着。2，唯品会的成本控制能力相当惊人，才刚刚成立三年，就已经从亏损转为盈利，这在当时普遍亏损烧钱的电商企业中尤为难得。对比一下淘宝、京东、亚马逊等电商企业的漫长烧钱史，你就知道唯品会的盈利含金量。3，在所有的互联网领域中，电商行业的发展空间最大。BAT三巨头中，阿里巴巴的规模最大，二线互联网公司中，京东做的最大，相对于广告和游戏，电商的市场规模是万亿级的，可以容纳更多的玩家。4，商品零售行业几乎每过十几年就催生一种新的商业模式，从杂货店、百货商店、超市、便利店、专卖店、名牌折扣店、免税商店，到b2c、c2c，变革一直在进行着。唯品会当时所主打的“闪购”模式，与淘宝、京东的商业模式有着巨大差异性，很可能是一种全新的发展方向。5，电商行业在2010年前后曾经有过一个“垂直电商”的投资热潮，比如凡客、乐淘等，试图发展自有品牌的电商产品。但是几年之后，这些品牌无一例外的都陨落了。他们的最大问题在于，品牌可以通过营销炒作迅速做大，但是商品的库存却不是有互联网思维就可以解决的。一旦库存无法解决好，亏损就会成为无底洞，将电商企业拖垮。而唯品会独特的“闪购模式”，对库存难题基本上是绝缘的，跳出了发展过程中的一大陷阱。6，看到唯品会的成功，当当、京东等竞争者纷纷涌入，试图抢夺唯品会的服装尾货市场。当当甚至将闪购业务改名为“尾品会”，将山寨进行到底。但是通过分析，我认为唯品会已经在服装闪购领域获得了先行者优势，无论成本控制、供应链效率、品牌粘性等各方面都是佼佼者，在马太效应下，后来者几乎不可能与之竞争。甚至在全球范围内，唯品会的闪购竞争力都是第一的，无论是法国的闪购鼻祖Vente-Privée，还是美国的gilt，各项指标都要略逊一筹。7，我查阅了唯品会的百度指数，移动端安装数据，用户对APP的评价，论坛中买家对唯品会的口碑评价，平日里快递送货唯品会的出现几率。各种信息的汇总让我对唯品会的发展充满了信心。当时我分析认为，唯品会在三年之内市值有可能达到150亿美元。相比起当时20亿美元的市值，还有6-8倍的成长空间。正是在这种分析的支持之下，我从26美元的价格开始买入唯品会，并一直持有到2014年底，累计收益超过了5倍。当然，也不是每一次的投资都是成功的。中概股在2014下半年的集体大幅下挫，让我意识到了资金集中于成长股和中概股的风险，于是逐步将资产向其他行业的优质企业转移。今年年初开始，我的投资方向更多趋向困境反转型企业，持有过的股票包括聚美优品、巴西石油、美泰、永利度假村、新濠博亚娱乐、葛兰素史克。1月份唯品会清仓之后，部分资金买入了聚美优品。这个时候的聚美优品在假货风波的打击下，股价已经离高位直线跳水了75%。谷底在哪里，没有人知道。要说在3个月之前，聚美的财报是让我提不起任何兴趣的。同样是做电商，同样是闪购模式，聚美的规模只有唯品会的八分之一，营收增长速度只有28%，市值几乎是唯品会的一半。这样的泡沫股价，显然没有什么投资价值。不过，在3个月之后，高台跳水过后的聚美，慢慢的开始变得吸引人。我注意到，聚美的股价已经在13美元的价位上徘徊了有半个月，继续大幅下跌的空间不大了。于是我开始查阅聚美的相关新闻，在一篇创始人访谈中，我了解到，聚美的假货问题，其实是源于高管层为了冲击上市，做大销售数据，从原来坚持的“闪购”模式向“淘宝”模式靠拢的结果。闪购模式，本质上是商品的自营销售，对品质的把控相对严谨，但是淘宝的第三方平台模式，任何商家都可以不受监控的自由销售，对于假货几乎没有约束力。在假货风波发生后，聚美的高管层已经意识到问题所在，往闪购模式上回归。另一方面，聚美开始向跨境电商方向发力。从2014年下半年开始，跨境电商的规模迅速扩大，俨然成为一个新的蓝海，在众多的参与者中，聚美的发力是比较早的，胜算较大。还有一点，来自我对聚美创始人的信心。陈欧几乎是白手起家，年轻、有冲劲、头脑清醒、执行力强，这在竞争激烈的电商行业是一个重要的考虑因素。对比最明显的就是当当，当当的老板年纪大、思维保守，量入为出，因此即使早发展了十几年，也始终难以避免边缘化的趋势。众多的信息分析后，让我相信聚美应该死不了，并且很有可能获得第二春的机会。按照当时的估计，我以为聚美的反弹应该在半年左右会到来，于是1月份在13美元的价位上开始逐步买入聚美，果然，一季报发布后，一个月左右的时间就涨到了最高28美元。不过在5月初，当聚美的股价到达21美元的时候，我就选择了清仓。与他的未来成长性相比，此时的我已经转变为一个价值投资者，更加注重短线的风险。上半年另一笔成功的投资来自巴西石油。自从中概股萎靡之后，我的目光就更多的开始关注那些遭遇了股价大幅下挫的传统企业。比如普遍跌幅超过50%的澳门博彩股，遭遇中国反腐冲击的制药巨头葛兰素史克，遭遇迪士尼公主系列玩具（冰雪奇缘）冲击的美泰（前世界第一大玩具公司，拥有芭比娃娃产品），以及石油价格崩盘之后的石油公司。在所有的石油公司之中，巴西石油的跌幅是最为让人触目惊心的。与他的最高价77美元相比，此时的巴西石油股价最低去到了4.9美元，我关注到的时候也只有5块多。也就是说，股价在下跌周期中去了95%，什么中石油相比起来也不过是小巫见大巫。你无法判断这到底是谷底，还是半山腰。我选择了相信这是谷底，开始逐步买入。这样的判断来自几个信息支持：1，巴西石油是巴西最大的国企，垄断型企业，死不了。2，当时的石油价格在50美元左右，相比起最高150美元，已经下跌了75%。3，石油行业的成本价在30-40美元左右，沙特最低，大概在20美元，几个新兴石油大国俄罗斯、美国、巴西的油价成本都比较高，在50-60美元左右。也就是说，最低40美元的油价，已经低于部分产油国的成本价了，不可能继续往下跌。4，年初以来的油价崩盘，供应端是由于美国的页岩气革命，需求端是由于中国需求的放缓，供需失衡的结果。一方面，随着油价下跌，美国的页岩气投资已经大幅下滑，供应缩减，另一方面，年初以来印度经济开始起飞，这是一个潜力无穷的人口大国，一旦经济增长加快需求将源源不断。供需失衡的局面将得到改变。5，巴西石油的资产主要是深海油田，成本相对较高，但是储量非常丰富，一旦油价上涨，受益也是最大的。6，巴西石油股价跌幅巨大，还有一个短期的因素，就是贪污问题。由于贪污，巴西石油的高管几乎悉数坐牢，其困境和一汽集团的反腐窝案类似。不过随着问题的爆出，管理层的大洗牌，对于未来而言，其实是好事一桩。我的巴西石油买入价是6美元，目前价格在8-10美元之间徘徊。盈利虽然不算大，不过能够在安全的价位买入，也是一笔不错的买卖。下半年我认为澳门博彩股的反弹或许会是一个机会。1，离2014年初的大规模反腐运动已经过去了一年多，最多一年半至两年，澳门博彩股将迎来谷底。而目前，他们普遍已经跌去了60%。2，香港的反中运动不可避免的殃及了澳门旅游业。通常旅游业的谷底反弹周期在两年左右。一个可以参考的例子是日本，2012年日本旅游业在钓鱼岛事件冲击下也曾经遭遇谷底，不过两年之后的今天，已经是中国最大的出国旅游目的地了。3，中国的出国游近几年每年以30%的速度成长，中产阶层壮大，潜力惊人。澳门博彩业竞争力独特，未来前景还是光明的。4，博彩行业是不会死的，危机过后，就是机会。这个时间点，预计在年底之前到来。
看了不少技术分析的，我作为价值投资者也来发个言吧。我的原则是：1. 不了解公司经营状况的投资都是投机。2. 第一要义：不要赔钱。1.选股逻辑首先标定一个行业，了解该行业的供应链，市场定位分类，商业模式等等，最好是你比较容易理解的。本文用的例子是非常好理解服装零售行业。此行业内根据十年净现金流FCF、投资回报率ROIC、毛利率、三费占比对行业中所有的公司的竞争力有一个初判断，选出最有竞争力的几家。我个人喜欢每年有较稳定净现金流、负债少的公司，也有人喜欢资产增长快的公司，看个人喜好。选好公司后对其经营状况、财务指标进行分析，作出估值。等待熊市暴跌到估值价位后买入，长期持有等到牛市分阶段卖出。举例：服装行业选出来唯一净现金流稳定的：佐丹奴国际投资回报率不是最高，但是十年稳定。投资回报率不是最高，但是十年稳定。毛利率体现产业链的环节以及不同定价权。毛利率体现产业链的环节以及不同定价权。三费占比体现管理效率。三费占比体现管理效率。2.公司定性分析2.1 公司在行业中不可复制的竞争力的分析（护城河）品牌效应近我国服装企业的品牌意识虽然不断加强，但中国服装行业目前还只有有限的几个具有品牌认可度度公司，即使是这些公司能真正把品牌认可度转化为定价权度程度也及其有限，佐丹奴也不例外。相反，国内工人劳动成本上升，佐丹奴提高的售价都无法抵消成本的上升，加之销量减少最终导致了2014年毛利的降低。专利技术服装行业技术壁垒很小，不存在技术壁垒。政府政策垄断不存在政策垄断优势转化成本服装产品，除非是超高端定制，没有转化成本。网络效应如果有具有竞争力的供应链和销售渠道会是优势，然而目前供应链同质化，线下销售完全竞争，没有网络效应。从量化的角度来说，毛利率、销售费用很大程度是由产品类别定位决定的，而不同的产品定位的目标市场量不同，高定位的品牌很可能会不被市场接受，高的毛利率公司并没有将其转化为现金流，整个服装行业几乎都没有护城河。并且每年的盈利和短期的公司产品策略相关，策略失误则可能造成营业额的下降。毛利率和三费占比的参考意义有限，而佐丹奴的毛利率与三费占比单纯从数据上看，在行业中处于中等的位置。定性的说，佐丹奴没有护城河。2.2 公司业务分析佐丹奴集团的主要业务是经营零售和批发Giordano（佐丹奴）、BSX（佐丹奴年轻潮流品牌）, Giordano Junior（佐丹奴童装）、Conceptsone（佐丹奴高级男装品牌）以及Giordano Ladies（佐丹奴高级女装品牌）这几个品牌的服饰和配衬品。现有市场中主要服装产品的分类和定位：［商务正装］包括在正式商务活动及高级商务会晤期间所穿着的商务服装，如?包西装套装、燕尾服宴会装等类型的服装系列。此类服装的市场需求量小，而价值较高，毛利率高。在中国商务正装的品牌在成长中，在所有类别中，男装品牌表现普遍高于女装，但并未出现可以在国际市场竞争的高端品牌。［高级时装］也被人称之为“明星服装”，因为这类服装往往价格高昂，诸如各类时尚晚宴及高级典礼之中进行穿着。此系列服装以奢侈、豪华为设计特点，大多以个人订制订购为经营模式。服装行业的高端市场，在国内几乎是空白。［ 商务休闲］系列是近几年国际消费市场中越来越推崇的着装方式，适合多数外企和国际化企业的标准要求。这部分市场可以认为是中端市场，国内有出现如歌力思等品牌，但市场品味和购买力依然决定了需求量的不足，而具有一定购买力的客户会倾向国外品牌，体现了国内品牌经营力的不足。［周末休闲］还可进行细分，以现今市场中所出现的休闲类型大致可分为：大众休闲（佐丹奴、班尼路等）、运动休闲（李宁的专业运动休闲、 Lacoste的网球休闲、Wolsey的高尔夫休闲）、时尚休闲（如Only、Vero Moda）、 户外休闲（如Paul Shark的海洋休闲 、Jeep的野外休闲）等。国内现在主要的品牌都集中在周末休闲的定位，过度竞争，品牌影响力不足。中国服装业的大多数公司是无品牌的OEM代工公司，如金飞达，为各个服装品牌的上游供货商，随着人工成本的持续上升，竞争力逐渐减少，受到如越南、柬埔寨代工厂的低价竞争，前途惨淡。佐丹奴品牌定位处于上图中周末休闲中的［大众休闲］，而公司又采用了多品牌策略，分别以品牌、潮流、廉价为主打进行针对不同客户群的推广。佐丹奴简约休闲男装原是主打业务，简约休闲女装次之，但近几年随着业绩的不理想，公司逐渐开始推广童装、潮牌BSX、廉价简约品牌Beau Monde。最各品牌新表现如下：2014年Giordano 系列店铺在减少，销售额也在下降，而包含Beau Monde在内的其他品牌的表现增长较快。传统服装零售行业首当其冲遭到电商冲击的是低端市场，而佐丹奴开始打开网络渠道的同时，推广的Beau Monde廉价简约品牌，是比较适应网购的。因为客户选购价格高一点点时尚女装、高端男装时，出于合身程度和品质保障更可能会有试穿需求。2.3 营销渠道集团的零售市场遍及大中华，韩国，东南亚，菲律宾，新加波，印度，加拿大，澳洲，中东等全球34个国家及地区，截至日全球门市数目为2412间。佐丹奴服装产品的营销渠道主要采用四种方式:自营型、代理型、加盟型及无店铺货品批发。［自营型］的营?销方式，企业对店铺控制更加紧密，方便统筹管理，投入成本高，风险独立承担。［加盟型］的营销合作关系是自营与代理之间的结合体，其中既会有企业方的资源及资金投入，也会相应的借助合作伙伴的区域优势进行营销推广，投入中等，风险共同承担。［代理型］营销渠道以来于合作伙伴的品牌营销及管理，以及在经营地区的经营网络与背景，双方之间的合作紧密度依据产品在市场中的盈利表现而定，企业对代理者的管理较弱，多是指导与辅助关系。［无店铺货品批发］对于超小型代理商，佐丹奴提供批发供货的合作模式，积压存货不予回收退款，销售风险由买家独立承担，利微而无风险。2.4 增长分析从EBIT和净现金流的增长来看，10年内有5年为负增长，而最近两年店铺数量、EBIT、净现金流都有所下降。不过值得欣慰的是日最新的季度报表中，店铺数量减少的情况下，中国大陆、港台地区、亚太其他地区、向海外批发的销售额均比去年同季度业绩有所增长，中东地区持平，总体比上年同季度营业额上升8%，净现金流上升21%。上升主要依赖于提高的库存流转效率，和更正的产品组合决策，而接下来的季度表现还有待观察。综合并不能草率地认为公司的业务进入长期的衰退，也不能过于乐观认为2015营业趋势将增长。以上销售额为可统计面积的1807间店铺销售额总额、EBIT总额，而实际店铺有2452间，未统计面积店铺位于除中国大陆、港台、亚太以外其他地方。整体可以看一下单位面积的销售额、盈利、净现金流状况，其单位面积的EBIT效率在2009年有个轻微的下降，后逐年回升，2012年再次开始下降。由于每年的EBIT是波动的，如果每次都用EBITn－EBIT1来分析增长性，则增长性会过分依赖于当年数据。我喜欢用多年数据拟合趋势，计算增长：从数据上看，取任两年计算EBIT增长，最大达百万700 HK$左右，最小则低至-500 百万HK$，显然是不合理的。取多年数据拟合，则可知平均每年EBIT增长为52百万HK$左右，而平均每年资本开支为107 百万HK$。用拟合每年EBIT增长除以每年平均资本开支可得：0.48即：每投入1得资本开支，可以得到48%的EBIT增长。但近两年盈利下降，为了保守起见，定性佐丹奴的增长性为[无增长]。2.5 风险分析：低风险波动性佐丹奴近十年ROIC均大于18%，平均达到25%，盈利稳定波动小。偿债能力佐丹奴流动比常年较稳定保持在2～3之间，不存在短期偿债困难的风险。佐丹奴资产负债率长期稳定在32%以内，负债不高。从负债结构来看，流动负债为授出认沽期权、递延所得税、应付税项，均是无息负债，而银行贷款已于2014年还清；非流动负债2014年只有递延税项。综合来说几乎没有债务压力，资产安全风险低。汇兑风险佐丹奴拥有若干海外业务投资, 其净资产易受外汇换算风险。信贷风险佐丹奴信贷风险主要来自银行存款、应收账款及其他应收款、租赁按金、及应收关联人士款项。该等结馀之账面值为就金融资产所面对的最高信贷风险。于日，所有银行存款均存于优质财务机构。佐丹奴信贷风险主要来自银行存款、应收账款及其他应收款、租赁按金、及应收关联人士款项。该等结馀之账面值为就金融资产所面对的最高信贷风险。于日，所有银行存款均存于优质财务机构。零售销售一般透过现金、普及信用卡或有信誉及分散之百货公司付款。佐丹奴仅与具备良好信贷记录之批发客户进行信贷销售，信贷期为30-60日。无重大信贷风险。存货跌价风险从2013年开始，佐丹奴把控制存货作为主要任务之一，连续两年存货下降。据2015年第一季度报告，2015一季度存货比2014年末已有下降，虽然存货价值高于去年同期，但存货周转天数有所缩短。从2013年开始，佐丹奴把控制存货作为主要任务之一，连续两年存货下降。据2015年第一季度报告，2015一季度存货比2014年末已有下降，虽然存货价值高于去年同期，但存货周转天数有所缩短。从资产结构结构来看存货占有的比重基本稳定，没有明显积压的情况。价格风险佐丹奴面临股本价格风险，由于佐丹奴集团所持有之投资于合并资产负债表中被归类为可供出售或于损益账按公允值处理之金融资产所致。倘可供出售之金融资产及于损益账按公允值处理的金融资产之公允值各自有增加/减少5%的改变，且其他可变因素均维持不变，则集团截至日止年度之权益将增加/减少75 万港元（2013年:70万港元）及净利润将增加/减少140万港元（2013年:140万港元）。2.6 管理层综合分析盈利能力上表ROIC红色为正，红色越深ROIC越大，蓝色为负值。从整个服装行业来看，盈利状况实在是一片惨淡，与中国服装行业缺乏品牌竞争力与过度竞争有关。从ROIC的角度来说，佐丹奴相对表现是非常优秀的了，近十年有九年ROIC都在20%以上，并且有三年达到30%。观察佐丹奴的资产结构：可见其现金充沛，固定资产占比不高，无形资产占有一定比例，虽然不至于带来护城河，但也部分体现了其品牌认可度度。观察净现金流，红色为正，颜色越深约大，蓝色为负值。可以看到佐丹奴的现金能力在整个服装零售行业是唯一一家连续十年保持正仅现金流，且净现金流比较稳定的公司，基本上保持在200百万HK$以上。运营效率在风险评估中，已分析过佐丹奴偿债能力强、应收账款合理无信贷风险。而服装行业的生命是存货周转效率。比较各个公司的存货周转率，最大值为红色，最小值为蓝色，中等为白色：从图中可知其中存货周转率具有相对优势的公司有佐丹奴、大杨创世、江苏三友、金飞达、际华集团和伟星股份。但这些公司中，仅有佐丹奴和大杨创世是以经营品牌服饰为主营业务，而其他几家多处于产业链上游，提供原材料加工、服装代工等业务，而上游的品牌附加值是比较低的。再看上文资产结构图中的存货占比，一直处于可控的阶段，并且基于2015年最新季报，存货依然是管理层注意控制的部分，而佐丹奴2015第一季的存货周转天数比去年继续有上升。所以佐丹奴的存货周转效率具有一定的相对优势。杜邦分析式从杜邦方程来看，佐丹奴的净利率先有所上升，但最近两年逐年回落，但整体还是可以接受的。资产周转率还不错且比较稳定。杠杆比率低，现金充沛，并且在2014年偿还完了所有的银行贷款，负债很轻松。从杜邦方程来看，佐丹奴的净利率先有所上升，但最近两年逐年回落，但整体还是可以接受的。资产周转率还不错且比较稳定。杠杆比率低，现金充沛，并且在2014年偿还完了所有的银行贷款，负债很轻松。ROE在一直保持在20%以上，但2014下降到了15%。没有绝对品牌护城河和成本优势，但在整个服装和行业中，管理是相对优秀的。股东回馈整体来说佐丹奴对股东的回馈还是不错的，分红与净利润基本匹配，没有大量保留现金情况。3. 公司保守估值EBIT、净现金流与店铺数量、店铺面积的关系佐丹奴拥有的店铺总数如下表：但佐丹奴只提供了大陆、港台、亚太其他这三个最大市场的店铺面积，2014提供面积的店铺为1807间，而实际的店铺总数为2452间。若仅以统计面积来分析整个公司的EBIT和净现金流必然无法反映其他市场的约600间店铺。不过可以思考补救方法。针对统计面积的部分，佐丹奴统计了这些店铺单独的销售额，借助这些数值可以分析各个参数间的相互联系。首先比较可统计面积的店铺，和面积的关系：从上图可以看出，店铺数量和店铺面积基本正相关，在线性拟合的过程中，R平方达到了0.99。R平方值也称为决定系数，是趋势线拟合程度的指标，它的数值大小可以反映趋势线的估计值与对应的实际数据之间的拟合程度，拟合程度越高，趋势线的可靠性就越高。R平方值是取值范围在0～1之间的数值，当趋势线的 R 平方值等于 1 或接近 1 时，其可靠性最高，反之则可靠性较低。店铺面积与对应数量的线性拟合决定系数高达0.99，说明拟合可靠性非常高，两者关系为线性增长。由此可以推断，在提供了面积的店铺中，［单位面积的销售额］与［单位店铺的销售额］之间也将是线性关系，乘以了平均店铺面积的系数以及一定截距。验证：可统计店铺的销售额与面积的拟合决定系数为0.88，销售额与数量的拟合决定系数为0.89。可以认为，平均店铺面积是相对稳定的，并且每年新增、关闭的店铺大大小小都有，大小店铺对店铺平均面积的影响对冲，整体保持稳定。那么销售额对于面积的分析，可以用销售额对应的店铺数量代替。假设未统计面积的店铺（约600间）其盈利能力和提供面积的店铺（约1800间）相当，则可以用总盈利状况结合总店铺分析：从上图可知，EBIT、净现金流与店铺数量具有一定的正相关，但具体相关性还需进一步拟合。根据小熊的方法是计算单位面积的EBIT及净现金流，再乘以未来每年的店铺面积得到当年EBIT和净现金流。也就是说，假设EBIT与净现金流是呈等比、线性相关，拟合数据得到：从拟合数据来看，平均每个店铺的EBIT为0.2727 百万HK$，平均每个店铺的净现金流为0.1926百万HK$。但是决定系数仅为0.5和0.54，可靠性非常有限，可以认为EBIT和净现金流的增长和店铺数量，并不尽然是简单的等比例关系。如果取消［等比］假设，用最佳拟合的方法分析两者关系，得到以下结果：EBIT与店铺数量以最佳拟合得到的决定系数从0.5上升到了0.68，平均单位店铺增加带来的EBIT为0.5563百万HK$，而在店铺数量为0时，EBIT为-646.95百万HK$。也就是说，和等比假设不同，最佳拟合表明，在店铺数量为0的时候，EBIT不为零，而是处于亏损的。而当店铺数量达到一定数值的时候，EBIT才开始为正，随后再线性增长。这也是非常好理解的，因为除了对店铺的投入以外，公司还会有其他的成本和费用，店铺数量少时亏损是合理的。净现金流与店铺数量以最佳拟合得到的决定系数从0.54上升到了0.75，平均单位店铺增加带来的净现金流为0.4006百万HK$，而在店铺数量为0时，净现金流为-474.65百万HK$。两种方法比较，最佳拟合公式具有负截距，高系数，在店铺数量减少的情况下更加保守，并且决定系数高更符合真实情况；而在店铺数量增加的情况下，等比的方法更加保守，而决定系数略低。而佐丹奴近几年店铺数量一直在减少，并且管理层表示未来将继续关闭亏损店铺，在这种情况下，用最佳拟合公式可以更加保守、可靠地反映未来EBIT和净现金流。未来店铺数量佐丹奴的第三方经营店铺在从2005年开支持续增多，于2011年达到顶峰601，2012骤降到440间左右，近三年稳定保持在此数量，可以大致认为达到平衡。第三方的经营和代理店铺对营业成绩比佐丹奴本身更加敏感，因为在店铺业绩不如意时，损失一定程度被代理商消化，佐丹奴已然可以从加盟费和批发给小型代理商的货品中获利，无论产品销量如何。基于上述原因，佐丹奴集团拥有的店铺数下降比代理店铺慢1～2年，从2009年开始有小幅趋势，而2010年减少约200店铺至2010家。根据最新2015年第一季度的报告，店铺面积继续下降了40间，总数降至2412间。根据管理层的解释，店铺改造主要是关闭过度竞争和亏损的店铺，同时在发展较好的新兴市场如印尼、马来西亚、泰国、赞比亚开拓新店，但开新店策略信心有限，比较保守。综合来说店铺依然处于净减少。关闭持续亏损的店铺短期来说，会在当年利润表中增加额外的折旧，但长期来说，可以节省未来须支付于该亏损店铺的销售、管理费用，此策略是对企业的健康盈利有益的。根据日季报，在店铺减少的情况下，销售额比2014同期销售额有所上升。估值综合来说，佐丹奴未来三年店铺数会继续下降。悲观地假设未来三年每年关闭200间店铺。根据之前的拟合关系，计算出对应的EBIT和净现金流：综合来说，该公司的含安全边际的估值为04.9百万HK$。此估值是过于保守的，也就是当市场给出这个价格的市值应该就是极好的投资机会，然而目前市值6000m＋。综上，虽然公司经营还不错，不过目前价格太贵，所以说每一个价值投资者都在等待熊市的暴跌。不过每年关闭200家店铺这单一假设对EBIT和净现金流的影响太大了。并且要扩张可以用平均店铺盈利和现金来考虑，而关闭店铺关闭的都是亏损店铺，也就是说关闭了店铺后，平均每店盈利其实应该是上涨的，甚至总盈利可能都是上涨的。 但基于以上逻辑，就几乎用不到面积、店铺数量了。所以以上估值偏低。 根据最新季度报2015年一季度销售额有所上升，在店铺数量下降时忽略店铺数量/店铺面积影响，假设现金流未来三年基本持平，不过把安全边际稍微放大。这里我就不细化来了，有看官可以自己算来看看。打个总结：欢迎各路神仙批评指导。最后，推荐
的长投网。
关于选股的问题，此问题中有的回答不乏亮点。今天从近期要寻找的风口板块入手，说一下我眼中选股以及板块轮动的一些问题。首先，近期下跌中，比价效应不再那么明显，估值修复需要一段时间，短期顶部4000点左右，这是风险警示区域。很多个股还有20%左右的空间，而近期很多股票复牌，需要关注其表现，如果集体补涨，则是市场信心逐步稳固，还可以适当多做1-2天。而近期半年报行情开启，券商和航空势必惊艳，可以重点关注。券商代表的是市场的信心，近日表现回暖但是并未达到预期，也让出了上涨空间，提振市场情绪。刚才我说的，就是简单的发现风口，然后寻找板块，这样相对容易些。而个股行情中，首先选股是要研究的，这是谁也不可能跳过的步骤，有一些板块比较繁杂，比如医药，基本上可以把每支个股都独立来看。（在这里提一句，我总是听到有人说，医药是防御型板块，平常不做，这也是散户思维，没有哪个板块有这样的固有属性，进攻和防御是看时机的。和所有板块一样，医药板块中也有大牛股，近期准备在专栏介绍一只）又例如钢铁板块，分化也是比较明显，但是还是会形成板块性的上涨，关联性还是比较强的。我之前的回答里说我做南北车研究了很多，包括用的哪个钢，就有人马上质问我说用的哪个钢厂的钢用了多少。这个问题我真的没办法回复，因为他就没有看懂我在说什么，就好像你研究出来轨道的钢材主要是马钢生产，你可以做马钢，那你知道哪个钢厂然后怎么办，你帮钢厂上市然后做他吗？着急否定别人并不能帮你有任何长进，在交易中也一样，不愿意承认自己的不足只会导致更大的亏损，亏损到最后你还是要承认。说回正题，在找个股行情中，技术面和基本面的结合就尤为重要。在市场中，首重趋势，一个趋势可以一直持续下去，也可以在某个点被打破，这就需要技术面的研究，我看有的股，一直在箱体震荡，时间很长，单单这样看我无法确定什么时候会打破趋势，这就讲到了“大”“小”的结合。我需要先从大级别来看量的积累够不够，量是我最先看的，因为资金进来是需要有一个交代的，这个交代可能不是他进来的那一天出现，可以是一个月，半年，一年。然后再看形态，均线的设置很关键，要找到其中的密码才可以。然后我在从小级别均线看是否有买点，比如明天开盘后10分钟会上冲或回落，这是从小级别看出来的。但是还是那句话，市场不可能绝对被预测。你越发接近四维，你被市场验证正确的可能性就越大，这种能量也是随着积累，越发强大，来两个图这个人是有大格局的，并且你们看不出来他是这样的神人。（别问我怎么知道，因为我认识）这个人是有大格局的，并且你们看不出来他是这样的神人。（别问我怎么知道，因为我认识）至于基本面，这个问题比技术要复杂的多，今天只能简单提一下。公众看到的基本面，是让公众看的，不是本质，而真正的基本面是你自己用自己格局去认知到的一些东西。回来有机会再讲。上面给大家讲的，是个人的一些东西，我相信会有一些帮助。理解透三成差不多就已经脱离散户身份了。并且到那个时候，根本不会着急赚钱，你每天苦恼的，是“自己的预测怎么不对”这样的问题。选股这个问题，是时间磨练出来的，到了一定程度，你的直觉会很敏锐，就是我们常说的什么该涨了。大致如此，希望对各位有所帮助。
对于广大白领和上班族，平时很忙，没法盯盘炒股，更没时间一家家公司、一个个行业做调研，选股只能靠推荐或者瞎猜。基本上属于碰运气。我提供一个思路，只要你对时政感兴趣，有一定的舆论敏感度，就能轻松选出优质股票。下面举个我自己实操的例子：时间回到 日，甘肃省庆阳市正宁县“11·16”特大校车事故幼儿园。事故已致21人遇难，其中19名为幼儿，两名分别为司机和教师。这条新闻在当时的影响非常大，我看到新闻的时候也觉得非常难过，出事的校车是个小面包车，荷载9人，实际上确载了64名幼儿！！！我当时的第一反映是：西部贫穷的地区的上学条件已然如此艰苦和困难。愤怒充斥着大脑，不禁想问：为什么这么多年过去了，西部地区的教育还这么困难？为什么交警会允许如此超载存在？为什么我们不能给小孩子配备美式的校车？说到这，看过美剧、美国电影的的人都应该注意到，美国很多小孩上学就是靠校车接送的。校车有多结实无需多言，有这种校车就不会有这种惨案了。接下来，看到媒体整理的那之前几个月连续校车事故的表格（如下图）。从表格里可以明显看出来之前全国多地已经发生了多次校车事故，但是因为死亡人数少，没有引起媒体和社会的注意。全国范围内都有事故，而且密度很高。这时候，我开始意识到这是一个全国性的问题。但是以我的人生经验，很困惑，为什么全国范围内都需要校车？我来自西部小城镇，我老婆来自中部农村，那时候上小学、幼儿园都在附近，直接走路去就好了，无法理解为什么要坐校车。百度一下才知道。因为出生率降低和农村人口流失，农村的学龄幼童大幅减少，2001年开始，国家就启动了大规模的撤校并点的政策，几个村的小孩集中在一个村子上选，这样而因为路途遥远，就需要坐车上学。看来确实是一个全国范围内的问题。那国内能不能生产美式的安全校车呢？稍微百度一下，就能发现国内的客车龙头企业——宇通（SH:600066）当时已经在做美式的校车了。宇通作为行业龙头，是市场上唯一能提供校的企业。好了，条件凑齐了，现在从头梳理一下：1. 这是一次19名幼童遇难的交通事故，舆论影响非常大，从地方到中央政府都有压力。2. 校车是农村地区的刚性需求。不只是甘肃，全国范围内都存在校车的需求。3. 宇通 是这个领域唯一可以提供解决方案的公司。现在可以毫不犹豫的直接重仓了宇通，后来的事情就比较简单了：国家出台了相关的校车政策，全国范围内大量采购校车。宇通虽然没有独霸市场，但是作为唯一能生产安全校车的企业制订了国家标准，也占有了最大的市场份额。宇通（SH:600066）的股票在很长时间内都是远远跑赢大盘的，虽然没有暴涨，但是收益也相当可观。说到这，提供一个关键事件选股的模型，需要同时满足以下三点：1. 舆论影响大。有很大的社会和舆论影响，全社会一致认为需要解决这个问题。2. 市场大。在全国范围内都存在市场，或者项目的容量很大。3. 独占。行业内有对应的解决方案并且是独占的方案，利润可以最大化。这就是我的关键事件选股法，我用这个方法炒股 4年多，只选出了 6~7支股票，但是收益都是刚刚的。上班族没有办法频繁做短线，但是只要选中一直好票，就能省心获得高收益。
长线不懂，但是有些答案太扯蛋了，来凑热闹聊几句。身边成功的例子都是选对了行业，辅开了买，防止黑天鹅，也是防止流动性不足放一张男神去年给我看的部分持仓，这张图说明不了什么，这是后来他加过仓了，看不出来拿了多久放一张男神去年给我看的部分持仓，这张图说明不了什么，这是后来他加过仓了，看不出来拿了多久回忆一下简单说明：他是钱越来越多之后短线流动性问题开始转型。最开始同花顺和大智慧各买了几千，大智慧还吃过黑天鹅亏了不少。转型之路很痛苦，后来把仓位都降下去，买了不少票每支票500，走的不行的全砍了走的好的留着，同花顺那500大概赚了十多倍吧，大智慧连续一字板打开时候重仓上了一把，这张图好像就是当时截给我的以我的理解，选行业体现的是作手的大局观和逻辑判断力，选公司做长线基本就是赌人生呵，甭管用了多少方法去选都是碰运气，报表的真实性都难说，产品会不会出问题都难说（酒鬼酒黑天鹅前几天我刚满仓进出过，吓的半死）-----------------------短线对短线客来说，眼中根本没有2000多支股票，自选股经常一页都不满，这问题就没必要答了---------------------------------------小提醒做长线，几年才知道对错，平民要想进入中产，不要选这条路，我们没有这么多时间去验证，如果连错2次，10年过去了，一切都晚了，我们赌不起做超短，需要全职炒股，而全职炒股，需要家人的支持，在你成功之前，生活的不易都是家人在替你承担，以后多多回报他们最后，选对路再努力永远是最重要的，盲目的努力没有任何意义，甚至会让你离成功越来越远------------------------------------以上回答皆不适用于随便来股市逛逛想轻松赚钱的人来自：并没有什么资格说这些话的八线游资
这次我修改到前面，好多人问我我根本不了解的个股，我回答不了的，连题主都说到了。以后个股的问题我就不回复了，请谅解（包括明天会怎么走，我不是水晶球）还有发现大家似乎持仓的时候就像拿着彩票，毫无准备，情况不对，问东问西，没用的。我在“”后面回答了为什么这样的问没有用处，技巧可以学习，但是不能依赖于他人的判断。-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------多图预警，给大家提供干货，知乎的股票玩家真的还不够6。我是一个从熊市起步的玩家，我的朋友同学大多认为我是一个怕死的怂逼，一直想答这题，但是苦于收益不足没有信心下手，现在我的收益跟上了预期（问我多少？最够告诉你）。我关注了这个问题很久了，高票答案中的许多问题我一定会反驳他。题主的问题为：如何出心仪的股票？写在前面：我先费几句话。1.从题主的问题中并不能知道什么样的股票算心仪的股票，众所周知，交易者分为风险接受型，平衡型，风险规避型。所以我只能一概而论2.高票答案中提到了许多诸如PE，ROE，ROA，毛利净利之类的内容，这是A股投资者的一个误区，并不是西方金融学可以评判所有市场，A股市场就是比较特殊的。知乎遍布的许多比我学历高数倍的朋友，但是就算金融学的教授也会亏的爹妈不认，为什么？他们了解市场的时候根据的是脑海中的金融知识，丝毫不管氛围和形式，与市场作对者死3.有人提到了内幕消息，这就是所有投资者的大忌。世界上没有内幕消息。PS：这句话不是我说的。4.不管你是什么类型的投资者，如果不做好止损的话，再好的票也会令你亏损到死。5.上证指数从牛市至今没有经历过一波像样的中期调整，你若再头脑发热，将会在牛市中亏损6.最近有很多像李大霄一样的朋友出现。我给你们讲一个故事：狼来了。你以为你在提醒，其实你在害人，包括你因为胆怯没有获得任何收益。正文1.如果题主是风险接受型风险接受型的投资者关注的是股票带来的收益，那么最重要的是股票带来的收益。在A股市场中，涨幅最快的无疑是题材股，那么怎么样的题材股是可以追的，这是我最近一直买入的中国中铁，热点不用多说“一带一路”，这属于国家政策带来的牛股。教科书般的三浪上涨。值得注意的是板块中其他票，比如南北车和铁建，为什么我选中铁，南北车合并带来了不确定性，而剩下的公司中，很容易发现中国中铁是龙头股，这点很重要，龙头股的涨幅一定是最大的。另外，再举一个例子：为什么提到这个股。点开这个股票的公司的财务数据，你会发现，业绩很差，1毛的收益配的上这价格？开玩笑吗？不开玩笑，因为互联网概念的热门，又是因国家政策而受益的股票。为什么提到这个股。点开这个股票的公司的财务数据，你会发现，业绩很差，1毛的收益配的上这价格？开玩笑吗？不开玩笑，因为互联网概念的热门，又是因国家政策而受益的股票。而其他的一些概念，比如柴静概念（啃爹啊!!）就支持不了多久，原因还是利好的发源地层次差太多。风险接受型的玩家在股市是最多的，也是我最不想提的。我个人感觉，不懂得规避风险的人，最后一定会输。防守至上 利润会自己聚集起来，而损失却不会----作手回忆录2.题主是平衡性的投资者PS：我不喜欢投资者这个词语，在二级市场中，投资者是讽刺。我一般称大家为玩家想成为平衡型的玩家，必须经过一定锻炼。我敢说，股市中大部分散户都是具备恐惧或者冲动这两者中一个的特点，前者失去获利机会，后者更惨直接损失本金。这边只说选股，我自己也是在成长过程中的玩家，不敢说大话，只提自己的观点：（1）做市场而不是做个股：在牛市的起步阶段买入业绩优良的公司这句话很拗口，但是你们看完一定明白我的意思。上图从上证。许多人解套了，大赚了，踏空了，但这都不重要，上图从上证。许多人解套了，大赚了，踏空了，但这都不重要，重要的很少有人亏损。牛市中大家用屁股赚钱，股神遍地，神股也同样遍地。无论什么货，在牛市中总有发挥的机会，而在熊市中，再好的公司也会被埋没。举一些例子：（1）公司借牛市爆发首先看康美的财报和概念简直恐怖有没有？将近千亿的市值，1块多的利润，增长可观。概念方面，参股金融（大盘一浪概念），互联网医疗（第二浪上升概念）。牛逼吗？肯定的，当然你们觉得这样结束了就错了！还高送转，10送10，3.2分红，给力不？有炒作的资本吗？还高送转，10送10，3.2分红，给力不？有炒作的资本吗？借牛市的力完成爆发，是良好的选择。（2）牛市初期买入低价股，中期买入补涨低价股这个方法非常具有中国特色，中国虽然有ST机制，但鲜有大型企业国企gg的例子（长油不服）。好了，不服的那个无视他，狂亏150亿，照涨不误，但我不以中铝为例子，这实在太可怕。我的例子是华泰证券，当股市变得热门的时候，券商的业绩必定上涨，下图为摩根士丹利美股的长牛推动投资银行（国内为券商）不断的上行。这为许多人提供良好的标的。银行，券商，电力等在牛市初期价格低的不能直视，这也成为许多平衡型投资者的良好选择。长线投资者，通常能发现优良的个股追寻到牛市，一波做多，一波做空，大量利润，然后等待下一波牛市。他们是如此的细心，能够忍耐，出击准确，这是最厉害的玩家（投资者）。3.风险规避型投资者。我不理解这一类型的股票玩家，规避风险请别入市，买入上证指数权重基金是良好的选择。别问我为什么这里只说了一句话，不能承担风险就不能胜利，不能规避风险也不能胜利。接下来，我要说重点了：什么时候买入你心仪的股票，虽然有点偏题，先说忌讳1.牛市不做空，熊市少做多，别贪图反弹。否者你会死2.消息是滚动的，别听小道消息，前辈说的话，牢记在心3.上述话当你在操作你们崇尚的国外市场中会变的更加明显，那里有100多年的成熟经融市场，诡计多端的机构，大量的老狐狸。别向往那边，做不好A股也不会做好国外市场，而且你的亏损将会无限上升。那边没有涨跌停板的设置，没有逃跑的机会。4.包括港股忌讳说完了，说买入的点：（1）成交量判断法这是内蒙华电的季线，我们发现，4个季度之前（14年底牛市之前），股票的成交量非常的小，股价也到了低不下去的程度。很多人都知道量价对应的关系，这幅图已经说明的很好了。这是内蒙华电的季线，我们发现，4个季度之前（14年底牛市之前），股票的成交量非常的小，股价也到了低不下去的程度。很多人都知道量价对应的关系，这幅图已经说明的很好了。这个方法同样适用于中线，断线（2）寻找庄家建仓这是白云机场的周线。我们看到上涨前期有这么一个现象。7.8周的小幅阳线伴随的一根打破3.4根阳线的阴线，这是主力建仓，试盘的一种方法，这是白云机场的周线。我们看到上涨前期有这么一个现象。7.8周的小幅阳线伴随的一根打破3.4根阳线的阴线，这是主力建仓，试盘的一种方法，庄家利用我们的同时也会露出破绽。这个方法简单地说是和庄家同进退。（3）突破寻找法：股价强势创新高买入PS：我已经没办法再加重点了，但是我觉得很重要，下划线以涨停突破压力的股票通常可以连续不断上涨我画线的地方是该股突破的位置，涨停突破，前途无量（不是成交量= =）。我画线的地方是该股突破的位置，涨停突破，前途无量（不是成交量= =）。针对题主的问题，我说的差不多了。但是还是有太多经验无法分享，现在市场热门，鱼龙混杂，在我们愉快的同时，杀机已经浮现，没有中期调整的牛市是不完整而且短暂的，烟花要绽放的灿烂，一定是一轮光明一轮星空的。各位需要注意风险，不要计较盈利的多少，我阅读过很多成名交易员的书籍，最后他们表示他们无一失去了生活。别头脑发热，乱听消息，无脑做多，保护住自己的利润，除非你想看看地狱是什么样子的。随便揭晓下前面说的，我的收益。我的收益是上证指数的一半，50%。失望吗？你失望，我不失望，保住本金，积累利润。做一个能一直活着的玩家。稍微增加一些内容用，可能和答题关系不大好多人问我个股，有问到平安，铁建之类的蓝筹，也有问道小板的题材股我简单说一下。我发表回答基于的立场，我在牛市前期一直持有
，错过一浪全部行情，这导致我因为恐惧中段调整只敢做短线。我的回答多少有些忽视具有远见的长期投资者，如果你的持仓成本很低，牛市尚未结束，调整只是一个部分。但是对于我这样的短线玩家，中期调整是知名的，我不能允许自己亏损3个点以上，否则坚决止损，然后删除股票。已经落后了，怎么还可以被套牢。我想说，比起个股，我更加关心趋势，比如这是创业板拉升时间或者蓝筹护盘时间，抓住趋势的，不用懂多少脑筋。以下说以下我1个月以内和上个星期开始的选股：1.一月之内。牛市行情发力，我选择强势蓝筹，中国中铁，至于不选南北车（重组，具有不确定性）。小板我是碰也没碰，为什么？我错过了小盘的建仓阶段了，只能看着他们上涨2.今天，这最重要吧。我依照寻找寻找突破的方法买入京东发A，今天几乎跌停，价格离我成本差两毛了只有。解禁是一个不能被忽视的消息，我却被牛市冲昏头脑，实在糟糕。3.如果明天有反弹，我将会减仓，我深知自己无法应对大幅震荡：如果明天继续下跌我将会止损，并在后面几天伺机买入，我还是有一些报复心的。（对于京东方A这个股票的愚见）4.我的建议是大家了结短期盈利盘，持有长期盈利盘。我是和羡慕长线投资者的，我还没做长期成功过，在熊市中，我已经被吓怂了，对于风险异常敏感。提示：我只是个人经验判断，前面也提到过不能听小道消息，现在告诉大家，要相信自己判断。如果市场说我错误了，我应该认输。
炒股十一年，我只炒两只股票。三一重工和五粮液，熟的不能再熟了。
大盘成功站上4900点，一路走来的股市经历让我很有收获。等这轮牛市结束，我要把我的经验好好总结成一本书：《我是如何成功避开各种涨停股的》
以下几句话值千金：大牛股来自大的行业趋势，举个例子，04-07围绕固定资产投资跟外贸诞生无数牛股，比如振华重工，万科，招行，中集集团，格力电器，09-11年无数牛股围绕4万亿投资以及和谐社会展开，比如三一重工，大华股份，11年中国经济正式尝到4万亿恶果，从绝对不可能走入日本模式到几乎一条半腿走进日本模式。。。幸好这届管理层想明白，学美国，通过泡沫引导资金创新（可以去研究下为什么日本垮了，而美国最终都是跨过危机，中国真是差一点步日本后尘），于是中国开始转型，在有强大资本助推的情况下，很多公司能以更快速度成长（如同98年以后的硅谷），那么你可以想象一下中国未来的支柱产业是什么？我能想到的第一个就是现代服务业，比如信息服务，健康服务（医药股别考虑了，要控费医药怎么可能好），第二个，高端装备制造，不过我觉得这个行业出的牛股有限，我们能做的无非是先干死台湾人（已经快干死了），然后干死韩国人，接着干死日本，德国人，但是制造业总是有天花板的，所以未来真正要关注的大公司一定有以下几个特征，一，行业空间巨大（最好是13亿人都需要的），二，容易复制扩张，三，没有技术壁垒，四，资本壁垒，规模优势，渠道壁垒极高，在中国有技术壁垒的，即使中国是世界第一也很容易被竞争对手山寨，所以技术壁垒相对次要，但是资本壁垒，规模优势跟渠道壁垒极高的话上市公司就很容易甩开非上市公司做大，最终形成5家以内上市公司的寡头竞争，五，除了互联网类的，尽可能现金流极好，中国过去从来不强调现金流，因为那时候野蛮发展，ROE高，加杠杆做生意最划算，但是看全世界的长牛公司基本上最终都靠并购发展，因为很少有产品能牛50年，举个例子，卡夫食品，宝洁，都是并购的典型，所以我们回到A股就可以看到为什么这几年，卫宁软件，迪安诊断，万达信息，网宿科技这类能长牛了！最后我给你个建议，关注生物技术，我学生物的，精准医疗不是概念，而是技术早就成熟，现在成本逐步下降到临界点了，未来几年会爆发，而且陆续会有很多革命性技术突破，之后整个西医的现有医疗体系都会被颠覆！
不是来答题的，就总结一下自己的思路，有几类：第一类：新事物。新技术的出现时的更新换代，比如互联网金融vs传统金融，无人机vs传统飞机，机器人vs传统工业，触屏手机vs传统手机，3d打印vs传统制造，电动汽车vs传统汽车，你看是不是都是大牛股的摇篮？第二类：黑天鹅。正在上升的股票碰到黑天鹅是最好的机会。不信你看：比亚迪，海润光伏，天音控股，中体产业。第三类：大消费。这个纯粹看营销，比如RIO于百润股份，TAKI于黑牛食品，找耳熟能详的就好。第四类：困境反转。一直亏损的忽然被大财主救活了，比如中葡股份。
不同的时候不同的选法熊市的时候，同花顺里面选MACD周线日线低位金叉的，价格指标背离的牛市的时候，同花顺里面选现价破年线的
实名反对排名第一 的答案。他提到了上海莱士，美盈森，广电运通，这三只中小板股票，事实上他之所以能取得不错的收益，在我看来更多是一种运气。2012年正是中小板的历史低位，在接下来三年中，中小板一直处于慢牛状态，有超过80%的中小板股票都翻了2倍以上，他取得不错的收益更多的是大环境使然。广电运通近期暴涨是因为公司定增方案得以通过，短期利好刺激使然，这纯粹就是运气了更何况他在答案中提到现在不适合买股票，这种对大盘高低主观化的判断，让我觉得他的炒股水平并不太高再说他的投资策略，他的主要观点如下:主要财务指标很好，毛利率尤其高，稀缺的要求，这种「真」成长型公司，不用太操心，它的增长水平是比较稳定的。虽然不会有太多超预期的表现，但稳定的30%-50%年增长足够了。说句大话，这股票我觉得我敢拿5年到10年，问题不大。在市场竞争如此激烈的情况下，且不说只能在网上查查数据和资料的散户了，即使公司的高层，都不敢断言2到3年公司会变成什么样子，更何况像你说的股票拿5到10年都放心？！！！再者，以A股市场这种尿性，这么长的时间周期，谁知道会发生什么事情？几年的时间，看着自己选择的公司一步步变成行业龙头，你别说，我还真是有那么一点巴菲特的感觉，看着年报的时候，有时能体会到那种自豪的成就感。一个行业就一个龙头，连公司董事会都没这个胆量说几年之内能成为龙头，一个炒股的（美其名曰投资者）又哪来的这个霸气说我选的公司就是龙头？按照你的观点，选择稀缺性的成长性公司，拿稳，就可取得不错的收益。事实上在A股市场有很多像这种公司，比如现代投资，佛山照明等。但是他们的股价如一潭死水，常年在极小的的幅度内波动。为什么会这样呢？因为没有主力参与！因为在A股市场，股价和公司的成长性经营业绩并没有直接关系，任何一只股票的持续上涨，都需要大量的资金推动，这一点散户是做不到，因此如果股票没有机构主力的参与，股价就是一潭死水，不管这公司有多好，多么稀缺，这就是A股的逻辑！所以你说的，增长水平是比较稳定的。虽然不会有太多超预期的表现，但稳定的30%-50%年增长足够了。说句大话，这股票我觉得我敢拿5年到10年，问题不大。只是一种主观上的想当然。在中国股市，投资这两个字已经被用烂了，投资这两个字，如果没有在行业内浸淫5到10年，如果没有对行业的周期市场变动了如指掌，请不要轻易说出口！看看财务报表，看看主营业务，利润率等指标，再顺便看看身边人有没有用该公司的产品，然后如同诸葛亮一般，进行一番推理演绎，扇子那么轻轻一摇，这公司，我看行！买！这是他们对价值投资的全部理解！
”老公，买哪支啊？””点兵点将点到哪个我就……就它了！老婆，先买一百手。“
涨停板里均线上翘的，可都拿不住哇，犀利的眼光却没有强大的心理素质也白搭
题主的最后一句描述就有问题：股票就该做自己最熟悉的…再者，何谓心仪？喜欢？炒股的目的是什么？我就炒炒开心就好？别逗我，大家都是为了赚钱去炒股，没人为了情怀…如何选？很简单，关心时事和各种股评，至于什么股票好自己心里有数，你是喜欢玩刺激的短线还是看重长期价值，不同策略下，选出来的“心仪”股票都不一样的，即使相同策略，也未必一样。一句话结尾：不做自己熟悉的股票，都是赌博！
我买股票是绝对赢的，因为我有风险对冲，我八成仓买了中字股，两成买了意外身亡险，股市大涨我就赚，股市大跌我就跳。赔率4:1，稳赚
牛市情况下实在没什么技巧可言，随便抓个股只是能赚多少的问题去雪球随便搞了一个组合股票5月份停牌，全仓的是四维图新，一直停到现在，目测复牌后股票直接日飞。但是，模拟盘并没有蛋用。
都没人吐槽那三千多只股票是从哪来的吗，A股总共才2600多只啊。........................................................吐槽的分割线................................................你有自己的交易系统就不会这样了。你的性格、经验和盈亏会让你偏爱一种类型的股票，然后你列一个选股条件在A股里一筛选就出来了。