逾2600只私募带来逾千亿增量资金 牛市中我们该买什么股？
作者：浦泓毅 潘圣韬 王晓宇
　　神秘资金扫货 谁在撬动银行股　　6908亿！继上周五两市A股成交量单日突破7000亿元创历史天量后，昨日两市成交继续维持在高位。以银行为代表的高股息率大蓝筹继续成为市场交易的热点。　　分析人士认为，在非标资产风险敞口逐渐打开的大势下，追求较高固定回报的场外资金被迫挤入场内，追逐强债性个股，成为本轮行情中买入银行股的主力资金。　　&举牌大户&安邦保险正是11月28日撬动银行股的力量之一。昨日晚间民生银行公告称，安邦系旗下公司与产品由于累计持有17.02亿股，首次达到公司总股本的5%。公告显示，11月份，安邦系只通过&安邦保险集团股份有限公司-传统保险产品&账户购买民生银行股票349.9977万股，交易价格区间为7.13元&7.34元。从民生银行11月份的股价运行区间来看，安邦系11月份加仓追涨民生银行就发生在11月28日。　　在上周五800余亿元的银行股成交量中，安邦系当日动作更多的或许只是象征意义。那么，汹涌的成交究竟从何而来，究竟谁制造了这场银行股骚动？　　公募基金或缺席　　银行板块与沪指昨日冲高回落。申万银行业指数早盘涨幅一度达4.44%，而后逐级回落收跌0.81%。　　尽管如此，银行板块依然是全日交易最活跃的板块。数据显示，银行板块全天成交707亿元，占两市当日成交总额的10.2%。在两市创出成交天量的上周五，银行板块全天成交805亿元，占当日成交总额的11.3%。相比上周平均水平，银行板块过去两天的单日成交量成倍增长，在总成交中的占比则提升近5个百分点。　　市场主力之一的公募基金可能并未深入参与过去两个交易日中银行股行情。数据统计显示，821只偏股型基金（包括股票型基金、混合型基金以及灵活配置型基金）在上周五净值加权平均增长率仅为0.57%，而沪指上周五涨幅则为1.99%。公募基金净值明显跑输大盘，或可佐证其整体踏空本轮银行股暴涨行情。　　某不愿具名的机构人士坦言，去年以来的小盘股行情让公募基金尝足了甜头，不少老基金都是高位重仓成长股，对于银行等权重板块基本都是低配。&目前，市场对银行股的争议很大，短期来看，银行仍存估值修复行情，但从长期而言，银行增速下行，并且今年以来坏账正在持续涌现，中长期趋势下行，机构做大类资产时避开银行并不意外。&　　扫货的神秘资金　　有分析人士则指出，银行股在此时躁动，实际上是下半年以来一系列金融市场新动向水到渠成的结果。中国资本市场无风险利率的下行正迫使一股庞大的资金流出原本安逸的类固定收益理财产品，沿着标准金融产品的风险光谱逐级扫荡。而在上周末，&风&终于吹到银行股等高股息率的强债性品种。　　中金公司财富研究部副总经理王韧在接受上证报记者采访时表示，今年以来，中国资本市场上信托等各类融资产品通过行政手段维持刚性兑付的预期被逐渐打破。由此，非标资产风险敞口逐渐打开成为市场共识。这使得原本以信托理财收益率为标准而维持在高位的市场无风险利率，向下切换至向城投债到期收益率看齐。这一资金心态的重大变化挤出原本沉淀在各类非标资产中的实业资金，进入金融市场寻找能够带来类固定收益的较低风险标准资产。　　在这样的动机驱动下，这部分资金从今年下半年开始首先进入债市&扫货&，先后席卷了企业债、信用债乃至低评级信用债，催生了债市牛市行情。在债市收益率到达低位之后，这部分资金的目光瞄准了A股市场中股息率较高的强债性品种。这些个股估值已在中期底部，即使不考虑股价上涨，买入并持有此类个股的收益效果也与固定收益相似。在这样的逻辑中，估值便宜、分红率高的银行股则成为首当其冲的目标。　　数据显示，工商银行、大秦铁路、上汽集团等A股市场高股息率的代表品种下半年以来股息率节节走低，正在不断逼近中债城投债到期收益率和银行间企业债到期收益率。　　分析认为，正在买入银行股的资金，其成本应以同期银行理财收益率为准，在强债性个股股息率降至5%之前，增量资金继续买入银行股的逻辑就仍成立。　　进场热情持续高涨　　个人投资者进场的热情也在持续高涨。上证报资讯数据统计显示，两市上周单日融资买入规模稳定在1000亿元以上，而在此前一周（11月17日至21日）则在500亿元左右。同时，上周两市融资资金日均净流入133亿元，较此前一周（11月17日至21日）平均水平增长100亿元。从资金流向上看，融资资金主要流向银行、证券等金融板块个股。上周融资资金净流入前20位的个股中，有7只银行股及7只券商股。　　来自中国投资者保护基金的数据则显示，11月17日至21日这一周，证券市场交易结算资金（保证金）净转入461亿元，创出近三周的最高。自11月以来，证券保证金已经连续三周维持净流入，净流入规模累计近千亿。从更长的时间看，今年10月份以来，除因为打新资金回撤的一周，证券保证金周数据全部呈现净流入，净流入规模累计近3000亿元。另外，中登公司公布的周报显示，11月17日至21日这一周，两市新增股票账户数为23.41万户，连续第6周突破20万户。　　对于后市走向，申万研究认为，上周尽管新股申购冻结资金量再创新高，但市场却出现量价齐升，反映当前市场的强势特征。经济下行已被普遍接受，政策宽松却在被不断印证和强化，无风险利率和风险溢价走低的逻辑更加深入人心，反映到市场上则是量能大幅放大，蓝筹领涨，板块轮动，短期之内宽松政策仍在加码，多头逻辑仍将继续。　　【最新盘面】　　　　沪指今日低开高走，震荡回升，午后再创2725.71点新高。截至13：20分，券商板块涨逾7%，银行保险等金融股急剧拉升。　　　　沪深两市今日低开高走。沪指震荡冲高，涨幅一度超1%。截至早收盘，上证综指报2699.14点，涨0.71%；深证成指报9192.53点，涨1.06%；创业板指报1564.12点，涨0.76%。　　　　周二早盘，在宏源证券的示范效应下，券商板块震荡拉升。截至午间收盘，券商板块涨逾4%，领涨两市，宏源证券、国元证券涨停，板块个股全线飘红。机构认为，申万合并宏源证券或是今日券商股上涨的导火索，业绩超预期及政策红利预期则是券商股上涨的支撑。　　　　环保板块早盘领涨。截至10:10分，三维丝、江南水务、中电环保、首创股份4股涨停。中国工商联环境商会秘书长骆建华昨日透露，《水污染防治行动计划》预计将在本月的国务院常务会议上审议通过并颁布。　　【资金面】　　　　统计显示，上周新成立的私募基金达到54只，年内新成立的阳光私募超过2600只，年内高净值客户人群的入市为股市带来新增资金超过千亿元。　　　　中国股市成交量迭创新高。在11月28日两市成交量成功超越美股历史上的成交量峰值后，12月1日仍维持在6908亿元的高位。几乎所有的市场参与者都在问，中国股市天量资金是从哪里来的？　　　　分析人士指出，目前消息面整体继续保持多头趋势，没有系统性风险，短期调整不改整体牛市格局。　　【板块动态】　　　　继举牌招商银行、金融街、金地集团后，安邦系再次扮演&野蛮人&角色，踹了又一家上市公司的门。而这一次显然不同以往，无疑为火热的银行股行情火上浇油，名牌分析师发出重点推荐兼加强推荐报告，表示故事刚刚开始，上升空间40%，重点推荐兼加强推荐。　　　　始于今年7月22日的中级反弹，沪指已累计上涨超过3成。昨日，沪指一度站上2720点，收盘微跌0.10%，成交额再度突破4000亿元大关。在过去的4个多月中，&消灭低价股&的口号不绝于耳，而上轮大牛市初期亦是如此。　　　　券商股近期行情火爆，自10月28日以来，截至昨日，18只可交易的券商股平均涨幅达63%，其中涨幅最大的华泰证券与光大证券均实现翻番。而随着股价的大涨，近期券商股大宗交易成交活跃。其中，成交金额最多的为国海证券，合计成交近14亿元，占全部券商股成交金额的近一半。　　　　11月20日以来，大盘走出7连阳，且天天创出年内新高，昨日盘中沪指更是突破2700点。牛市车轮滚滚向前，丝毫没有停下的意思。尽管如此，却依然有投资者不赚钱。　　【观点】　　　　高盛高华昨日针对2015年宏观经济及A股策略召开媒体见面会，提出明年股市资金面将较为乐观。据其判断，中国居民的资产配置将从房地产市场转向股票投资，这将为市场带来约4000亿元资金，而随着市场双向开放的推进，海外资金对A股的配置也将上升。&
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牛市氛围下该买什么股票？
午后股指震荡回落，幅度有限，收盘微跌。从K线图上看，两市均收出小阴线，也可称之为阴十字星，走势偏强的深成指刚好收在十日线上方，上证综指则不然，不过两市共同的特点都是留下比较长的下影线，显示下档支撑力度较强。　　个股来看，今天指数虽然收阴，但是两市涨停个股再度达到15只，值得一提的是，映入我们眼帘的大多还是那些老面孔，&宁波帮&几只股票争奇斗艳，连收四根阳线的虽然今天出现冲高回落，但是，却牢牢封住涨停，其它的，比如，，，，，，，等等，无不是最近让大家如雷贯耳的名字。　　一些细心的朋友一定注意到了，本周一我买进（前几天，也就是5月6日的日志当中曾有明细贴出，同时买的当天以以涨停报收）的000411英特集团今天也早早封在涨停板上，那么这两天我没有将它们卖掉呢？由于0899昨天呈良性发展态势，因此没有卖出，甚至也没有逢高卖出做个差价。昨天停牌的000411今天开盘后迅速走强，显示出极强的上攻欲望，我立即决定卖掉已经获利的000899，持币静待000411回落，刚好九点三刻之后股指开始回落，而000411显然没有跌破均价的意思，于是立即买进。从结果来看，卖出的000899下午出现冲高回落，而我今天加仓买进的000411已经有四五个点的收益，这个换股行为决定是明智的，这笔买卖做得显然非常划算。　　我建议大家不要再盯着大盘反反复复地研究，君不见最近不知不觉当中连续收出三个涨停，2034已经开始逼空上扬，0776等股强者恒强，新高迭创，牛市气氛已经形成，赚钱效应非常明显。别东张西望啦，说得就是您！别犹豫啦，赶快抄家伙上吧，买什么股票？哪个走得强就买哪个呗，擒贼先擒王嘛。
证监会的一纸增持“松绑令”，消除了上市公司于“窗口期”不得增持或者触发短线……
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