银行卡套利是什么意思？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-06-29 19:11 标签： 银行卡安全码是什么
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谢平：刚性兑付是中国影子银行大风险 老百姓认为银行会背书
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【财经网讯】&刚性兑付是目前中国影子银行很大的风险。&3月28日，中国投资公司副总经理谢平在2015博鳌亚洲论坛&影子银行的是与非&上作出上述表示。
&现在中国的老百姓已经把相当一部分存款买代客理财了，因为代客理财利息高&。谢平说，&尽管我们再三警告说这个有风险，你们要自己承担风险。但是到目前为止大家认为这是银行窗口卖的，隐含着有银行背书。&
风险哪里去了呢？银行自己消化了，或者信托机构、金融机构自己消化了。
谢平还举了一个案例，某个国有银行某一个省会分行的网点上代一个信托公司卖一个产品，结果那个东西违约了。违约之后，老百姓说这个东西是银行柜台卖的，你怎么不还钱了，就出现了闹事，网上都登这个事情了。后来银行说，我不赔，我是代理的。但是营业部的老总代理信托产品的时候，总行不知道。他为什么代理呢？他拿了5%的手续费。总行有时候都不知道分行代理某一个信托公司卖某一个产品给客户，理论上讲都说了这个不担保，银行只是代理，而且签了很多风险提示。 但是真的出现违约的时候，老百姓还是找银行。而且我们银行有时候是不允许底下的分行自行代理信托产品。但他们就是代理，为什么呢？因为好处是5%。在这个过程中，可以说每一个环节、每一个层次都有好处，这就是激励。都有奖金或者是好处费，或者是拿了手续费可以分。 其实最终付的利息很高，或者是有些债券利息很高。本身经济学上就有逆向选择。也许高利息放得贷款就收不回来，那个人就不想还款了。正面效应是有，但是代客理财、影子银行对金融界负面作用，虽然对实体有好处，在监管之外这么大的影子银行会把队伍搞腐败了。
以下为谢平发言实录：
最开始先说一下数据，我们的主题当然是讲&影子银行&，我并不喜欢影子银行，影子银行是不对的。香港也说影子银行资产规模占到全球金融系统的1/4，新兴市场风险是对全球经济最大威胁。为什么会对全球经济造成如此大威胁呢？首先来问一下谢总，我们现在在中国，是否从您这边先来说。 对于影子银行的蓬勃发展，对于中国来说最大的风险是什么？
谢平：影子银行的概念在中国是不同的，跟西方的概念不同。而且银监会从监管的角度，有些事情在外国人看来属于影子银行，在中国不一定属于影子银行。 因为今天的研讨会，我们是按照国际上的影子银行的概念，我先解释一下。在中国认为只要是银行的资产负债表之外的业务，都视同影子银行，这是一个概念。第二在中国做影子银行业务的主体是包括中国的金融机构、商业银行、信托公司、证券公司，跟外国人还不一样。外国的影子银行大部分是指做的主体不是商业银行，但是中国是有一种观点认为我们商业银行的表外业务视同影子银行。我们在统计影子银行规模的时候是把这一块统计进去了，所以我要简单说一下。 另外一个概念，监管套利。我们很多理财业务是从客户手里吸收了资金，然后把这个钱买标准的产品，或者非标的产品。标准产品就是指用这个钱买银行间市场的证券化的产品，非标是指拿钱放贷款，或者干别的非标准产品。 为什么叫监管套利呢？因为做这种业务第一不用交存款准备金。第二，不算资本充足率。第三，不受利率政策的限制。第四，不受贷款规模的限制。这下你们就明白了，做影子银行业务在中国对银行来讲，利差空间是大于资产负债表内受监管资产的，这是中国影子银行的主要特点，而且风险也正是在这里开始的。
现在中国的老百姓已经把相当一部分存款买代客理财了，因为代客理财利息高。因为代客理财产品四有个监管套利，所以银行在这里面就有很长的利益链条，信托公司、证券公司都用这个钱通过信托产品。但是最终流向什么地方呢？流向银行间市场买债券，流向房地产市场贷款，表外贷款。银行间债券又很多都是地方企业债券，融资平台发的地方债。所以这个链条当中有一个最大的好处，就是说买这个产品的人大概年利率是5%到5.5%，而用资金的人年利率是10%，甚至十几。 中间这个利差，每一个参与者，银行、信托公司等等都可以拿到一部分手续费，妙处就在这里。 但是一般这里，存款者为什么都买呢？因为这些产品大部分都是在银行柜台卖的。尽管我们再三警告人说这个有风险，你们要自己承担风险。但是到目前为止大家认为这是银行窗口卖的，隐含着有银行背书，所以我们都叫它是有刚性兑付。刚性兑付是中国影子银行很大的风险，目前我们都是刚性兑付的。 我再说一下风险，实际上从资产运用方已经看到了有些企业是倒逼了、破产了。但是从负债方可以发现，全国大概只有几例是付不出理财产品，最后起码本金都付了，对于存款来讲没有风险概念。风险哪里去了呢？银行自己消化了，或者信托机构、金融机构自己消化了。
（嘉宾观点据现场发言整理，未经发言人本人确认）
(编辑：guopeiran)
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