京津冀一体化再迎利好 概念股全线飘红两股涨停
第1页:京津冀一体化再迎利好 概念股全线飘红两股涨停
第2页:受益股一览
第3页:受益股一览
第4页:受益股一览
第5页:受益股一览
第6页:受益股一览
第7页:受益股一览
第8页:受益股一览
第9页:受益股一览
第10页:受益股一览
第11页:受益股一览
第12页:受益股一览
第13页:受益股一览
第14页:受益股一览
第15页:受益股一览
第16页:受益股一览
第17页:受益股一览
第18页:受益股一览
第19页:受益股一览
第20页:受益股一览
发改委研究员解释称京津冀一体化是头等大事，受此消息影响，京津冀概念股早盘大涨。方面，河北宣工、冀东装备涨停，万通地产、凌云股份等涨幅居前。
消息面上，发改委研究员详解京津冀一体化为何是头等大事，表示京津冀一体化发展，无论从区域角度还是从推进城镇化角度，都可以称得上是头等大事。一方面，北美建立了自由贸易区，欧洲也通过各种城市群的组合焕发出新活力。目前，中国正在把北京建设成世界城市。要扩大北京在东北亚这一区域的影响力，必须强调京津冀一体化发展。
廊坊：(,)、(,)、 (,)
保定（含涿洲）：(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、天威保变600550、(,)、(,)
石家庄：建投能000600、(,)、(,)
燕郊：(,)
张家口：(,)、(,)
唐山：(,)、(,)、(,)、(,)、唐钢股份000709、(,)等
秦皇岛：渤海物流000889
通州：(,)，(,)，(,)，首旅股份600258等
通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
（责任编辑：李欣）
已有&0&条评论
《2015大牛股&情人节特惠锦囊》逆势大涨 恭喜粉丝们
当前人气：1083
发改委主任徐绍史透露，今年还有几项重大的价格改革措施正在酝酿过程中，如电价改革等，不久将会出台。电解.....
当前人气：35
关注一下，智能机器人板块，关注，机器人，亚威股份
当前人气：6
注意指定的铁路，盘中拉起。
当前人气：528
快7补仓的队友耐心等待高点我们T出去！
当前人气：46
机器人，智云股份封死涨停，带着三丰智能，蓝英装备等发力，熊猫烟花封板，网络金融逆势给力，题材的活跃也.....
当前人气：611
锦囊现在可以建仓
当前人气：140
3月9日从能源局官网获悉，截至2014年底，光伏发电累计装机容量2805万千瓦，同比增长60%，其中.....
当前人气：139
【图书连载】当美国联邦储备委员会主席格林斯潘在日发表华尔街过热的讲话后，全球股市立.....
当前人气：139
有个股问题直接在右边框提问就可以，这样比较容易看到，问题最好详细一些，成本及仓位，这样比较好回答，
当前人气：841
10:02漂亮！有色板块盘中开始走强，就目前来看，主力在该板块流入的资金量较大，一时难以走完，那么盘.....
当前人气：23
盘初股指低开低走，盘面来看，手机支付、网络游戏、超级电容、氟化工、银行等板块涨幅居前，券.....
当前人气：9
《春牛锦囊我的自选股》个股点评3001上周五融资盘继续加大介入力度，融资持仓创出来新高，期待爆发中 .....
当前人气：435
上周五的77的拉升
当前人气：275
大盘极弱，不过盘中下一波杀跌就是短线的底部，买进会获利。明天大盘就反抽乘势离场
当前人气：459
当前人气：47
今日早九点点睛信息股600559熊猫烟花和002337赛象科技双双封板！（其中熊猫烟花我们上周圈内就.....
当前人气：109
【互动回复】wxhym说：老师是说入早了还是？秋郎看盘回复：不是，不让追着买的意识，买点附近建仓就可.....
当前人气：36
600059古越龙山 拉升
当前人气：112
逢低关注：300276，中线品种，止损13.50
当前人气：21
热门问诊股：
刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了刚刚问诊了
个股净流入
个股净流出
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
56.59.37%8.4410.04%72.6110.0%33.8810.0%
目标涨幅最大
机构股票池
股票简称投资评级最新价目标价
买入21.5428.00买入38.10--买入6.507.80买入10.92--
24小时新闻点击排行榜
48小时新闻点击排行榜京津冀战略迎周年庆 7只概念股沐浴政策春风
来源：财经综合报道
作者：投资快报
编者按：在京津冀上升为国家战略的“周年庆”之际，京津冀整体规划正在提速，交通一体化成为京津冀协同发展的优先领域。分析认为，今年2月26日是习近平总书记提出京津冀战略的一周年，从现在开始的一个月左右时间，将是京津冀相关政策出台的重要时间窗口，如果一体化
相关公司股票走势
的顶层设计届时出台，京津冀将会引起市场的新一轮追捧。
京津冀战略进入周年窗口期
1月15日，京津冀概念崛起，（600155）、（601000）、股份（600376）涨停，（600149）涨逾6%；（601992）、（600340）、（000923）等多股涨幅居前。
发布最新的A股策略专题报告表示，2月26日是习近平总书记提出京津冀战略一周年，从现在开始的一个月左右时间，将是京津冀相关政策出台的重要时间窗口。如果一体化的顶层设计可以届时出台的话，京津冀将会引起市场的新一轮追捧。因此，应该加强对该主题的关注。从产业发展来说，廊坊、唐山将受益于京津冀的中部优化调整、保定将受益于京津冀的南部制造业发展，唐山将受益于京津冀东部滨海临港产业发展。所以京津冀的核心受益区域是：廊坊、唐山、保定。目前阶段京津冀主题需要更多把握龙头公司，廊坊发展、华夏幸福、、宝硕股份、唐山港这五家公司将最受益。
民生证券也表示，作为习近平总书记亲自主抓的工程，一带一路的威力市场已经有深刻体会，京津冀的表现也不会逊色。12月26日京津冀协同发展小组讨论了《京津冀协同发展纲要》，修订完善之后，预计下一步将类似一带一路，提交中央财经领导小组会议专题讨论，建议关注。
京津冀协同发展今年有望提速
去年12月26日，京津冀协同发展工作推进会议在北京召开，释放京津冀协同发展今年有望进一步提速的信号。
当日，中共中央政治局常委、国务院副总理、京津冀协同发展领导小组组长张高丽主持会议并讲话。会议传达学习习近平总书记关于京津冀协同发展的重要指示精神，听取国家发展改革委关于京津冀协同发展工作情况的汇报，研究讨论《京津冀协同发展规划纲要》，安排部署了有关重点工作。
张高丽强调，京津冀协同发展的顶层设计已经取得阶段性成果，下一步要把工作重点从总体谋划转向推进实施，对确定的各项任务要狠抓落实、务求实效。
中央经济工作会议要求把“优化经济发展空间布局”作为2015年经济工作的主要任务，而加快推进京津冀协同发展则是其中工作重点之一。京津冀协同发展已被列为三大战略之一，并要求“争取2015年有个良好开局”。
张高丽在会上强调，要抓紧修改完善规划纲要，加快编制相关领域专项规划，确保在一个目标下协同、一张蓝图下推进。张高丽要求，要深入研究体制机制改革、强化创新驱动、开展试点示范等重大问题，优先启动一批有共识、看得准、能见效的非首都核心功能疏解项目，加快推动交通一体化、生态环保、产业转移三个重点领域率先突破，抓紧确定2015年的重点工作和重大项目清单。
北京：800亿建新机场
交通一体化成为京津冀协同发展的优先领域。根据北京市工作安排，京津冀协同发展将是今年工作重点。北京市政府表示，将主动融入京津冀协同发展，积极引导首都创新资源向周边地区辐射和优化配置，积极推动交通一体化、生态环保等重点领域率先取得突破。
其中，被专家称为京津冀协同发展“新引擎”的北京新机场去年12月26日破土动工。新机场位于北京市大兴区榆垡镇、礼贤镇和河北省廊坊市广阳区之间，与现有的首都国际机场一样定位于大型国际航空枢纽。
根据国家发改委批复，新机场工程投资799.80亿元，空管工程投资41.6亿元，工期5年，计划2019年建成运营。
天津：京津冀环线高速公路将通车
天津市在经济工作会议上也将京津冀一体化视为发展机遇。早前天津市合作交流办主任张建国透露了天津在京津冀发展方面下一步的工作重点。
在完善高速路网方面，打造天津综合交通枢纽，加快启动建设天津到石家庄的津石高速。规划京津“双城”轨道交通，在京津城际运行日益饱和的情况下，加快规划第二城际通道。到2015年，京津冀环线高速公路将全线建成通车。
在海空港建设方面，加快建设一批高等级、专业化码头工程，启动建设东疆集装箱码头二期，加快启动东疆二岛建设。充分发挥天津空港优势，进一步完善集疏运体系，增强服务辐射功能，把天津机场建成航空物流中心和大型门户枢纽机场。
河北：大手笔布局交通一体化
今年河北在布局京津冀一体化方面，最先行动且大手笔的当属交通运输领域的建设。
河北省日前发布的2015年政府工作报告在部署今年工作任务时就把“大力推进京津冀协同发展”单列一条来强调。报告明确指出，要实施“三个率先突破”，涉及交通、生态环保和产业对接协作。
这其中，河北今年圈定了京津冀经济带中的5条铁路和4条高速公路，并明确了要取得的进度。河北省交通运输厅厅长高金浩在今年河北两会召开期间就透露，河北今年将开工建设10条段高速公路，其中涉及京津冀交通一体化的项目是津石高速。该高速公路建成通车后，将成为天津到石家庄的交通大通道。此外，还将加快推进北京新机场南出口高速、京秦高速遵化至秦皇岛段、唐廊高速等项目的前期工作。
京津冀概念股沐浴政策春风
唐山港（601000）
河北港口布局又有新举措。近日，河北省发布《河北省人民政府关于加快沿海港口转型升级为京津冀协同发展提供强力支撑的意见》，意见提出，到2017年，唐山港跻身全国沿海港口前四位；深化京冀物资运输合作，将唐山港打造成北京最便捷出海通道；与合力打造环渤海第一大港口群。
目前，曹妃甸等地已经成为北京产业外迁的承载地。河北省提出，要依托河北港口丰富的沿海滩涂资源，建设“飞地”工业园区，制定更加优惠的税收分享政策，承接北京市乃至“三北”地区的重化产业和高端产业制造环节项目的转移。分析称，曹妃甸及其唐山港区域将大力增强重化工和干散货吞吐，港口发展空间较大，重点关注唐山港。
数据显示，截至日，唐山港累计完成货物吞吐量5.008亿吨，居河北省第一，全国第四，创历史新高。
华夏幸福（600340）
作为京津冀龙头，华夏幸福在京津冀核心区域实质性再下一城，去年12月30日其发布公告在河北保定签订白洋淀科技城合作协议，委托区域高达占地300平方公里，发展空间可期。白洋淀科技城的启动区35平方公里，其可出让建设用地不低于60%（住宅及商服不低于建设用地的50%）。
此外，坐拥环北京大量土地的华夏幸福基业近水楼台先得月，将下一个目标锁定在了新机场临空经济区。日前，华夏幸福宣布将以20亿元参股廊坊空港投资开发有限公司，占注册资本的20%，参股公司设立后将主要用于北京新机场临空经济区的整体开发建设。国泰君安称，华夏幸福实质性切入廊坊空港新区开发，合作成立空港投资，为北京新机场的核心受益标的。拟与廊坊国土、国开元融、新奥文化、朗森汽车设立空港投资，用于北京新机场临空经济区的开发。
首开股份（600376）
首开股份1月13日公告，2014年全年，公司共实现签约面积178.9万平米，签约金额251.6亿元。
其中，首开股份及控股子公司全年共实现签约面积154.1万平方米（含地下车库等），同比上升9.3%；实现签约金额205.9亿元，同比上升10.8%。全年共实现销售回款211.4亿元。12月当月，首开股份及控股子公司共实现签约面积29.7万平方米（含地下车库等），同比上升87.7%；实现签约金额41.1亿元，同比上升164.4%。首开股份合作项目全年共实现签约面积24.8万平方米（含地下车库等），实现签约金额45.7亿元。共实现销售回款42亿元。
此前，公司预计2014年实现归属上市公司股东的净利润指标较2013年增长不低于25%。认为，因2014年北京预售证发放管制，公司对部分高毛利项目采取了转现房销售策略，至2014年集中兑现，业绩也将重归增长通道。
廊坊发展（600149）
廊坊紧邻北京和天津，位置处于两者中间，有很明显的地缘优势。近几年，在京津冀一体化进程中部分受益，不过跟北京和天津的差距仍旧明显。去年年末召开的中央经济工作会议，将“京津冀协同发展”列入2015年经济工作的主要任务，再加上新机场的最终敲定，廊坊与京津的融合有望进一步提速。
廊坊发展是京津冀一体化的直接受益者之一，公司是廊坊市惟一国有控股上市公司，已成功转型为城投公司。廊坊市财政局已将其持有的廊坊控股100%国有股权划归至廊坊市人民政府，廊坊市国资委通过廊坊控股间接持有公司5005万股股份，占总股本的13.17%，成为公司的实际控制人。廊坊发展也成为廊坊市国资委下唯一的上市平台，易主国资委之后是否会再次启动重组受到市场关注。
《投资快报》发自广州点击进入参与讨论
(责任编辑：UF027)
股市是起来了，也是政府的一个安慰。[]
图解财经：
今日主角：
主演：黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
主演：陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
主演：陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓
主演：尚格?云顿/乔?弗拉尼甘/Bianca Bree
主演：艾斯?库珀/ 查宁?塔图姆/ 乔纳?希尔
baby14岁写真曝光
李冰冰向成龙撒娇争宠
李湘遭闺蜜曝光旧爱
美女模特教老板走秀
曝搬砖男神奇葩择偶观
柳岩被迫成赚钱工具
大屁小P虐心恋
匆匆那年大结局
乔杉遭粉丝骚扰
男闺蜜的尴尬初夜
社区热帖推荐
会哭也是一门手艺……[]
客服热线：86-10-
客服邮箱：京津冀一体化概念股有哪些？京津冀一体化概念股解析 - 南方财富网
&您现在的位置：& >
京津冀一体化概念股有哪些？京津冀一体化概念股解析
南方财富网
京津冀一体化概念股
2000亿新航城望成京津冀发展引擎 概念股望发酵
近来，京津冀一体化战略在资本市场上引发广泛热议，相关概念股期间更是&抢尽风头&。据媒体最新消息，北京大兴区首都新机场工程将于今年下半年开始拆迁，涉及几十个村，其核心区和配套设施加起来的投资不会低于2000亿元。受此影响，预计新航城的建设将给相关产业带来不小的发展机遇，比如基建、水泥、机械等。
2000亿打造北京新航城
据中证报报道，近日，在大兴区召开&媒体监督促作风转变&座谈会上，大兴区委书记李长友透露，大兴区首都新机场工程将于今年下半年开始拆迁，涉及几十个村，且首都新机场核心区和配套设施加起来的投资不会低于2000亿元。
据悉，北京新航城是围绕北京大兴国际机场，在大兴区打造面积大约为300平方公里的北京新航城。在北京大兴国际机场项目获批以后，大兴区国资委和北京经济技术投资开发总公司就已共同出资组建了一个旨在&服务新机场、建设新航城&的实体公司&&北京新航城控股有限公司。不仅如此，负责新机场建设工作的首都机场建设集团公司也已经在大兴区礼贤镇设立机场办。
另外，据相关媒体消息，为了配套新机场，北京市正在规划三条高速公路与之连接，一条是位于新机场东边的京台高速，将修建一条5公里长的机场联络线;一条是位于新机场西边的京开高速，将修建一条6公里长的机场联络线;此外还将新建一条沿着南中轴线延伸的高速公路，这意味着北京城的南中轴线将打通至新机场。
这座新航城以南中轴为发展主线，辐射礼贤、榆垡、安定、魏各庄、庞各庄五镇，将建设以临空产业、商务服务、总部经济、文化创意、休闲娱乐为主的国际化高端产业新城。有关专家表示，北京新机场是首都城市功能的重要支撑，是首都经济的新引擎和城市的新地标，事关全市发展布局。北京市发改委副主任、新闻发言人赵磊也在相关场合表示，机场临空经济区规划将于年底编制出来，届时新机场将会给城南地区的发展插上一双腾飞的翅膀。
大兴区区委书记李长友此前就表示，未来机场周边将重点发展会议展览、休闲娱乐、航空食品、绿色蔬菜等多个产业。这一规划也提上今年大兴区机场建设的日程表，年底大兴区产促局等部门将大力发展航空企业总部、航空物流、商务会展、旅游休闲等高端服务业态。
稳增长先行利好基建相关行业
3月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定《政府工作报告》重点工作部门分工，今年政府工作的15个方面共55项重点任务分解到国务院各部门、各单位。
会议还提出，坚持向深化改革要动力;有利于促进解决当前发展瓶颈障碍的改革措施，要加快推出、尽早见效，进一步激发市场活力和社会创造力;各项重点工作都要以改革的精神来推进。
作为全国两会后的首个国务院常务会议，此次会议还提出，加快重点投资项目前期工作和建设进度，及时拨付预算资金。某种程度上，这一表态多少还是被主流资金解读为稳增长的重要性大幅提升。目前来看，稳增长的重要性已经确定提升，在此背景下，基建大概率会是重头戏。而就京津冀的建设来看，最为确定的无疑就是新机场的建设，在一定程度上正好也契合了管理层化解基建、水泥这些过剩产能的诉求，因而对这类品种构成利好。
市场人士也普遍认为，在稳增长以及地产政策的预期之下，投资链条有望迎来交易性机会，比如铁路、地产、建筑、水泥等，尤其是与京津冀区域概念相结合的华北地区水泥板块。
至于京津冀区域规划，民生证券更发表报告指出，这一地区的协同发展已经上升到国家战略，后续政策将迅速跟进。民生证券认为有四类机会值得关注：一是去产能带来的部分产业局部供需逆转，在华北地区大量清理水泥企业的背景下，华北地区的水泥产能将显著收缩，这无疑利好华北地区的水泥概念股;二是机构转移承接带来的机会，主要包括规划建设及区域概念股，其中河北承接地域的可能性更为广泛;三是环境污染治理带来的机会，主要涉及大气和水治理概念;四是交通设施互联互通带来的机会，主要涉及京津冀地区港口。(证券时报网)
京津冀水泥价格悄然上涨
在稳增长以及京津冀规划的助力之下，近期京津冀地区水泥下游需求明显增加，价格也出现平稳回升。石家庄地区的企业受益于当地小粉磨站拆除，大中型企业袋装水泥今年发货量明显提升，并且熟料价格由之前的180元/吨冬储价回升至200元/吨。
自去年年底开始，为淘汰水泥过剩产能、治理大气污染，河北省已经启动大规模拆除中小水泥企业的项目，仅石家庄就对鹿泉市、平山县境内的18家水泥熟料企业的19台磨机、396个圆仓和1条旋窑水泥熟料生产线同步拆除，这已经导致了石家庄地区水泥价格出现回升。未来随着拆除力度的加大，河北区域的水泥价格仍有望继续上涨。
恰好在此时，京津冀协同发展又上升为重大国家战略，京津冀城市圈迎来发展的新纪元，这将使得河北区域的水泥供需关系出现转变，水泥也就顺势成为河北的紧俏商品，这又是一个催涨的因素。其中，金隅股份是全国最大的建筑材料生产企业之一，是中国环渤海地区最大的建筑材料生产企业，公司充分利用自身独特的资源优势，以建材制造为主业，纵向延伸出房地产开发和不动产经营产业，相互支撑、相互促进，是中国大型建材生产企业中独一无二的具有上述完整的纵向一体化产业链结构的建材生产企业。
分析人士表示，水泥企业业绩大增的原因来自多方面，环保关停在其中占据着很大的&权重&，而去年四季度水泥价格持续走高是水泥行业业绩超预期的主要原因。相关行业研究员也普遍认为，目前水泥板块存在明显的低估状况，有望迎来估值修复征程。
中金公司也在一份研报中指出，2013年四季度水泥价格持续走高是水泥行业业绩超预期的主要原因。去年第四季度以来，全国水泥价格持续走高至年底，而以往11月中旬即开始回落。分区域来看，华东、华中和华南去年第四季度水泥均价环比每吨分别提高58元、56元和79元，好于其他区域，主要是因为这些区域需求保持旺盛，而新增供应开始减少，节能减排停产较多，且区域企业自律较好。华北地区去年第四季度水泥均价环比持平，西南和西北均价环比小幅提高15元/吨左右。整个水泥行业2013年前10个月已经实现利润533亿元，同比增长约21.5%，远远高于上年同期水平，全年实现利润将超过800亿元，有望创历史第二高水平。业内人士预计2014年水泥需求仍将会有5%-8%的增速，大幅度超过新增产能0-3%的增速。而环保政策的超预期执行，极有可能带来超预期的产能限制，进而进一步推升水泥价格的涨势。(证券时报网)
京津冀一体化大势所趋 构建&两核多点&格局
据报道，虽然保定被初定为政治副中心的消息被证实为误传，不过，昨日保定本地股以及河北板块仍再度大涨。证券时报记者从多渠道获悉，目前北京市政府和国家发改委已经启动京津冀协同发展战略研究，与过去首都经济圈以首都为中心的研究不同，京津冀协同发展研究以北京、天津为双中心。包括保定在内，几乎所有临近北京的区域都在试图成为&京津冀一体化&的先锋营，从而构建&两核多点&格局。
京津冀一体化箭在弦上
京津冀首都圈的融合已经成为大势所趋。今年两会前夕，习近平总书记的一句&要打破一亩三分地的思维&，给了各方启动和推进改革的信心，三地对于京津冀如何加快融合多方&求索&。
在国家发改委国土开发与地区经济研究所所长肖金成看来，首都经济圈将以北京、天津为中心，这和过去最初的以北京为中心的概念不同，这意味着河北全省将纳入首都经济圈。
中国经济体制改革研究会公共政策部研究员、中国城市发展战略研究会副会长易鹏则认为，目前京津冀一体化已经箭在弦上，作为国家推动区域经济发展的重要战略，受益者不会是一城一地，但距离北京近的地方确实会被优先选择。
[NextPage]&北京的经济功能往外迁的可能性是存在的，也是经济一体化或市场一体化的方式。比如经济的一些产能往外疏散，不论保定还是廊坊，都会有利于周边城市构筑成以北京和天津为龙头的&两核多点&格局。&易鹏估计。
证券时报记者了解到，目前，包括保定、承德、廊坊在内的多个城市，都已经针对承接北京功能转移和产业转移做出预案。如涿州市引入301医院等北京优质医疗服务资源，北京新发地农产品批发分市场落户高碑店，北京动物园服装批发市场迁入白沟新城，建设无缝对接的京津客运站，围绕北京新机场建设空港产业园等。
保定市市长马誉峰在接受媒体采访的时候，也列举了目前已经做好的多重准备，例如正在制定环首都经济圈的规划;搭建了一些如新兴产业示范区，高碑店国家建筑节能技术国际创新园，河北白洋淀科技城等平台，都是承接一些高端的东西。同时，和北京中关村签订了合作协议，进行了深度对接。
要避免同质化竞争
虽然协同发展箭在弦上，但是怎样发展却值得深思。通州的规划是作为北京唯一的&副中心&，也规划将部分政府机构搬移过去，同时，通州与北京市中心有轻轨，但是发展得并不成功，原因是产业欠缺，只有居住功能。这使得通州变成了睡城。
所以在协同发展的时候，业内人士建议，京津冀三地避免&同质化竞争&，利用本身特色发展。国家行政学院教授张占斌提醒，各个城市和区域必须警惕在争取转移产业上的&同质化竞争&。要考虑到产业之间的衔接、配套和错位发展问题，各自区域可能有各自区域的特定战略任务，区域之间的产业也要有一个适当的特色发展。
首都经贸大学特大城市研究院副院长蒋三庚还指出，河北周边地区其实还缺水，迁移人口过去，本身也会加重当地的资源负担。而想靠行政手段迁移人口和产业出去很难，&比如很少有国企搬到通州的，所以企业总部要搬到周边地区并不容易。&
中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立则建议，北京交通再往外修几十公里&&比如说通到河北省的涞源、涞水、涿州、固安、三河、香河、大厂等地，当地就可以与北京市实现同城化，城市中心过度密集的人口就可以疏散开去。(证券时报网)
A股市场策略简评：城镇化重要一环，京津冀一体化
研究机构：东方证券 日期：3月20日
京津冀发展战略上升至国家层面将有效解决过去的协调性不足问题，未来三地将更好地释放发展潜力。习近平在北京主持召开座谈会，强调京津冀协同发展意义重大，对这个问题的认识要上升到国家战略层面。如果梳理京津冀的政策的演变，可以发现京津冀的提法可以追溯到2004年，但由于在过去的十年中三个地区协调困难，使得其成为三个超级城市群中协调性相对最差的一个，京津冀发展战略上升至国家层面将有效解决过去的协调性不足问题，未来三地将更好地释放发展潜力。
京津冀一体化上升至国家战略意义并不仅仅在于自身经济的发展，其重要目的在于推进新型城镇化。新型城镇化的核心是人的城镇化，而人的流向最终取决于产业的流向，根据研报的分析来看，未来中国的城镇化主战场仍然在于东部和中部。在东部沿海共有三个超级城市群对于人口的吸纳能力最强，未来城镇化的核心要义在于通过这些经济较为活跃的地区，带动周边承载能力更强的小城镇发展。从城市群的产业带动性和辐射效应来看，北京对于天津和河北的经济发展并没有辐射效应，相反更多的是负面影响，北京由于是首都，使得人才、资源逐渐向其集中，造成周边地区经济发展相对迟缓。同时，经济相对更为繁荣的北京成为京津冀大部分外来人员的首要选择，但是由于承载能力有限，北京既要作为首都行使政治职能，又要承担吸纳人口的重要任务，明显已经显得力不从心，因此未来推进京津冀三地区协调发展已经成为当务之急。
投资建议：
经济一体化是一个长期过程，其基础之一在于基建一体化。习近平在提出京津冀一体化上升至的同时，提出以区域基础设施一体化作为优先领域，足以见得其重要性。建议关注：华北高速(000916，未评级)、易华录(300212，未评级)等。
京津冀未来发展的重要目的之一就是助推新型城镇化，未来北京和天津周边城市的发展机会来自于产业承接，这将给产业引导和土地开发类公司带来机会，建议关注华夏幸福(600340，未评级)、廊坊发展(600149，未评级)，房地产开发类公司建议关注荣盛发展(002146，买入)、首开股份(600376，未评级)等。
未来大气污染联防联控也将作为优先领域之一，研报认为投资主线有三条，一方面是传统产业集中度提升，研报建议关注冀东水泥(000401，买入);第二个方面在于环保投资力度加大，建议关注雪迪龙(002658，买入)、先河环保(300137，未评级);第三条主线在于汽车的推广，建议关注比亚迪(002594，未评级)。
未来政府将重点控制三个特大城市群的新增建设用地规模，长期来看，在京津冀经济一体化发展的趋势下，在城市较好位置拥有土地的公司将显著受益于工业用地调整相关政策，建议关注电子城(600658，未评级)等。
风险提示 风险提示 风险提示 ：市场系统性风险;政策推进力度低于预期。
房地产行业：再融资开闸符合预期，强烈关注京津冀一体化
研究机构：安信证券 日期：3月20日
地产行业趋势性机会仍未到，维持行业&同步大市-A&投资评级：昨天天保基建和中茵股份非公开发行A 股的申请经证监会审核通过。地产再融资已完全放开，未来会有更多企业通过再融资审核，但研报仍然认为再融资放开对于房地产行业影响不大，除非保增长拉开大幕，否则基本面难止下滑趋势，整体板块没有趋势性机会，维持板块&同步大市-A&评级，两条主线挖掘机会，即京津冀一体化及增发底价大幅高于目前股价的地产股。
首先，地产再融资的放开不能扩大化理解为房地产调控政策的转向。
自去年换届完成后，市场化的调控方式就已经展开，减少行政干预，让市场主导成为地产行业的主旋律。这一年来，销量、房价大涨的时候也没有进行以往的强力调控，而是市场自我调节。市场化的调控已经持续一年，再融资放开是其中一个环节，不能说是政策转向，应理解为市场化调控的延续。
其次，再融资放开真正对整个板块来说受益并不显著，目前看能够增发成功的公司应为少数，融到资的企业财务状况会有所改善，但盈利能力并不能得到提高。
再次，市场对再融资放开的预期极为充分，从去年7 月新湖中宝发布增发预案开始，再融资放开的迹象越来越明显，在两家公司过会前已非常明确。如前期万科B 转H 获批、绿地的借壳上市，都使市场对再融资放开预期较为充分。
最后，在稳定的政策面及下滑的基本面组合下趋势性机会比较困难。
地产股局部的机会较大，研报继续强烈建议关注京津冀一体化相关、以及增发底价大幅高于目前股价的地产股。
[NextPage]建材行业：顶层设计推动京津冀一体化，区域建材景气持续向好
研究机构：华泰证券 日期：3月20日
投资要点：
京津冀一体化发展滞后于长三角，两大直辖市人口膨胀、交通拥堵、环境超载钳制自身长期发展，而河北与京津发展差异大、融合度低，导致区域竞争潜力未得到充分释放。其发展的主要问题有：(1)行政体制造成要素配置向京津倾斜，以及由此带来的市场与投资环境割裂;( 2)京津冀产业异构，只有分工，缺乏协作;( 3)缺少跨区域协调机制，三地各打小算盘，导致区域融合程度低下。
新政府将京津冀一体化上升为国家战略，有意通过顶层设计加速区域发展。京津冀一体化是典型的跨行政区域规划，靠各行政主体自觉推进并不现实。习近平近期强调实现京津冀协同发展是实现打造新的首都经济圈、促进环渤海经济和带动北方腹地发展的需要，是重大国家战略，要坚持优势互补、互利共赢、扎实推进。研报预计京津冀一体化在本届政府任内将有实质进展，而河北作为短板将是发展重点。
在区域规划中，河北将成为京津城市功能拓展和产业转移的重要承接地，在产业升级、基础设施、城镇体系建设和环境保护等方面加速与京津融合。但河北基础设施水平落后，尚难以匹配产业转移和升级需要，结合长三角经验，研报判断未来河北在基础设施方面的投资仍将保持较大规模：
从长三角经验看，基础设施建设投资是城镇化和产业结构升级的重要推力，主要体现在：(1)拉动经济增长，促进就业，改善要素配置;(2)提升全要素生产率，推动产业升级;(3)降低交易成本，促进专业分工。
研报测算河北省要达到2020 年城镇化率64%的目标(与浙江目前水平相当)，其人均基础设施资本存量可能要达到6 万元，这意味着未来7 年河北省新增的基建投资总额将超过3.1 万亿元，年均约4500 亿元，高于2013 年水平。
投资可能集中投向更能加强城市衔接效率的高速公路、轨道交通等交运项目，以及吸引新兴产业聚集和改善人居环境的工业园区、市政管网等领域，研报认为这将提振区域建材需求：
交运方面，京津冀公路、铁路布局相比长三角的均匀网状结构，过于中心化，投资重点预计将着力于提升城际衔接度以改善要素流动效率，跨区域合作已经破冰。研报预计这将对区域水泥需求提供重要支撑，加之供给收缩，冀东水泥( 000401)、金隅股份(601992)业绩有望反转。
河北致力于打造曹妃甸区和渤海新区两大增长极，需要对原有工业基础设施进行升级，加速先进制造业和战略新兴产业聚集，将为中高端建材创造需求，园区内建材企业迎来机会(如东方雨虹(002271)、太空板业( 300344)等)。
市政管网方面，京津冀管网建设长期滞后，亟需加大投资以匹配区域发展，预计在当地拥有基地的伟星新材( 002372)、永高股份(002641)等是潜在受益者。
近期主流媒体报道保定有望成为首都政治副中心首选地，研报认为不论是否最后选择保定，都表明京津冀一体化进程已经箭在弦上、蓄势待发，后续政策力度或超预期。
重点推荐：冀东水泥(买入)、金隅股份(买入)、东方雨虹(买入)、伟星新材(增持)。主要风险：京津冀区域一体化进程低于预期。
首开股份：投资收益下降，长期受益京津冀一体化趋势
研究机构：安信证券 日期：3月20日
■毛利率和投资收益下降：公司发布业绩快报，2013 年实现收入和利润分别为135 亿和12.9 亿，同比分别变动+6.51%和-20.3%。EPS 为0.57元。ROAE 为9.56%，同比降3.31 个百分点。净利润明显下降一方面是因为公司结算项目的毛利率有所下滑，另一方面参股子公司实现的投资收益有所下降。
从净利润方面来看，公司2013 年净利润率为9.6%，低于行业均值，可比公司万科、招商地产、北京城建分别为11.2%、12.9%和16.7%。
■已进军廊坊，将长期受益于京津冀一体化：公司在北京项目储备超过550 万平方米，占其土地储备的30%。此外，公司在环北京周边仍有部分土地储备，研报认为公司未来将受益于京津冀一体化的发展。
在京津冀一体化的推进下，廊坊将是参与京津资源分配的主力，其本身已经开始被动承接京津的产业转移及人口外溢，与北京相接，实现&1 小时城市圈&缺的或许只是一条地铁。一体化交通体系建成后，北京、天津的产业及人口转移将从目前的被动转变为主动，廊坊迎来历史性机遇。公司在廊坊拟建国风悦都项目，规划建筑面积43 万平，目前正处在前期工作。
■投资建议：维持&买入-A&评级：公司是北京龙头地产开发企业，是为数不多的同时参与北京及廊坊开发建设的企业，将长期受益于京津冀一体化。首开目前在北京的项目储备超过550 万平方米，是北京区域龙头。另一方面，公司已经进入廊坊区域深度参与廊坊与北京的建设，研报认为公司未来将在京津冀一体化中发挥重要作用。此外，公司发布了定增预案，发行价不低于5.93 元，募集资金不超过40 亿，目前股价大幅低于增发底价。研报调整公司 年每股收益分别为0.57、0.99 和1.23 元，目标价6.05 元，维持买入-A 评级。
■风险提示：金融体系去杠杆、经济增速下滑超预期，再融资受阻。
华夏幸福:产业集群化正当时,京津冀一体化最受益
华夏幸福 600340
研究机构：国泰君安证券 分析师：侯丽科,李品科 撰写日期：
维持增持评级 。公司产业园区渐次成型,为经济结构转型的核心受益标的。储备以北京周边居多,为京津冀一体化最佳受益标的。RNAV28.70 元,折23%。看好公司成长性,维持2013 EPS 2.05 元预测,上调2014 年EPS 预测至2.87 元(+4%)。京津冀一体化等带来公司资产价值等提升,上调目标价至31.57 元,对应2014 年11 倍PE.
产业结构调整稳步推行,公司业务模式恰逢其时。公司产业园区渐次成型,产业促进和提升开拓新的利润增长点。公司园区具备天然产业聚合优势:1)土地成本便宜;2)布局于一线城市周边,交通便利,易吸引企业投资落地;3)园区定位于公共环境平台、公共服务平台和公共技术平台,平台优势彰显。公司由产业转移、整合逐步向孵化拓展,美国硅谷设立子公司亦可更好促进这一策略。
京津冀一体化提上战略高度,公司为最佳受益标的。1)北京大气污染、交通拥堵等带来产业格局重构的必要性,预计京津冀区域是继珠三角、长三角之后新的发展热点,区域价值提升有望加速。2)公司现有储备约1370 万方,京津冀占比达91%;还有园区委托开发面积近800 平方公里,环北京周边700 多平方公里,潜在土地储备巨大。
首都第二机场预计持续催化。首都第二机场预计2014 年全面开工,2018 年估计可投入使用。固安项目与首都第二机场仅距离10 余公里,通过京开高速可在10 分钟内到达。预计可带动京津冀区域价值稳步提升,房地产市场需求更有保障,为公司业绩的持续高增奠定基础。
风险提示:京津冀一体化政策落地偏慢;整体信贷偏紧,销售偏慢
荣盛发展:稳定兑现,高速成长
荣盛发展 002146
研究机构：广发证券 分析师：乐加栋 撰写日期：
业绩、销售持续高成长
13年公司实现主营业务收入增长42.9%,净利润增长35.80%;每10股派送人民币2.00元现金股息。预售账款从12年底的129.35亿元,增长至190.19亿元,利润方面,毛利水平与13年相比可能出现小幅上涨,预计公司14年业绩增长在30%到35%之间。销售方面,公司实现销售金额270亿元,同比增长49.54%,超额完成年初任务。14年总货值550亿,在市场不出现大幅波动的情况下,完成355亿的销售目标是大概率事件。
投资力度稳定,深耕重点区域
公司获取权益土地建筑面积约574.64万方,土地总价款为113.41亿元,新增楼面价1,959元/平米,交付土地款90亿左右,完成了公司年初拿地金额计划的88%左右,其中二线城市占比加大,深耕区域维持投资力度。公司14年计划投资规模150亿,区域方面将增加京津冀地区的土地储备。
尝试新地产业务模式
公司在13年进军旅游地产,陆续在秦皇岛、黄山和神农架个城市和地区获得了四个项目,一方面拓宽了地产行业产业链的布局范围,另一方面也为公司在城市地产后,试水新的规模增长方式。
预计公司14、15年EPS分别为2.09、2.88元,维持买入评级
公司今年销售超过年初预期的245亿是一直以来优秀能力的体现,业绩的稳定增长也兑现了高增长的承诺。未来公司单城市销售规模将进一步增长,且未来在多元化地产方面会加大投入力度。
风险提示
基本面波动影响公司销售,公司布局城市市场景气度下行。
首开股份:投资收益下降,长期受益京津冀一体化趋势
首开股份 600376
[NextPage]研究机构：安信证券 分析师：万知,何益臻 撰写日期：
毛利率和投资收益下降:公司发布业绩快报,2013年实现收入和利润分别为135亿和12.9亿,同比分别变动+6.51%和-20.3%。EPS为0.57元。ROAE为9.56%,同比降3.31个百分点。净利润明显下降一方面是因为公司结算项目的毛利率有所下滑,另一方面参股子公司实现的投资收益有所下降。
从净利润方面来看,公司2013年净利润率为9.6%,低于行业均值,可比公司万科、招商地产、北京城建分别为11.2%、12.9%和16.7%。
已进军廊坊,将长期受益于京津冀一体化:公司在北京项目储备超过550万平方米,占其土地储备的30%。此外,公司在环北京周边仍有部分土地储备,我们认为公司未来将受益于京津冀一体化的发展。在京津冀一体化的推进下,廊坊将是参与京津资源分配的主力,其本身已经开始被动承接京津的产业转移及人口外溢,与北京相接,实现&1小时城市圈&缺的或许只是一条地铁。一体化交通体系建成后,北京、天津的产业及人口转移将从目前的被动转变为主动,廊坊迎来历史性机遇。公司在廊坊拟建国风悦都项目,规划建筑面积43万平,目前正处在前期工作。
投资建议:维持&买入-A&评级:公司是北京龙头地产开发企业,是为数不多的同时参与北京及廊坊开发建设的企业,将长期受益于京津冀一体化。首开目前在北京的项目储备超过550万平方米,是北京区域龙头。另一方面,公司已经进入廊坊区域深度参与廊坊与北京的建设,我们认为公司未来将在京津冀一体化中发挥重要作用。此外,公司发布了定增预案,发行价不低于5.93元,募集资金不超过40亿,目前股价大幅低于增发底价。我们调整公司年每股收益分别为0.57、0.99和1.23元,目标价6.05元,维持买入-A评级。
风险提示:金融体系去杠杆、经济增速下滑超预期,再融资受阻。
金隅股份定增获批点评:期待价值回归
金隅股份 601992
研究机构：安信证券 分析师：李孔逸 撰写日期：
定增获批、国资中心增持彰显信心:公司非公开发行申请3 月7 日获证监会审核通过,募集资金27.95 亿元。发行对象为金隅集团和京国发,以现金形式认购。其中京国发基金由北京市国资中心及其下属企业(含金隅集团)发起设立,主要投资北京市优先发展的战略性新兴实体产业。总体来看,北京市国资中心增持超过3%,体现出市政府对公司的支持与对国有资产保值增值的信心。本次非公开发行价格为5.58 元/股,高于当前股价。
自住型商品房销售贡献公司2014 年房地产业务预售收入:公司自住商品房的高井星牌地块及东坝单店地块已于2014 年2 月15 日启动网上申购,建筑面积50 多万平米,预计贡献公司2014 年房地产业务预售收入100 多亿元,能够占到公司2013 年房地产开发预售收入的50%以上。我们认为自住型商品房的开发不会影响公司普通商品房的开发及推盘进度,为公司房地产业务带来销售收入纯增量。
对前期公司股价下跌的点评:我们认为公司前期股价下跌与房地产市场的趋势性走弱有关,工业用地价值的结构性机会败给了房地产行业景气向下的趋势。但是一方面公司地产业务布局在一线城市及发达的二线城市,相对健康,另一方面公司保障房、自住型商品房的开发也为公司房地产业务带来了一定的可调节性,同时,公司商业地产资源布局北京核心地段,这些均有利于规避房地产市场的下跌逻辑。我们相信公司价值会被市场逐步接受,期待其价值显现的时刻。
投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价10 元。我们重申对公司分部估值的估值方法,估算公司价值447 亿元,对应目标价10 元,预计公司2013 年-2015 年的EPS 为0.69/0.89/1.11 元,维持买入-A的投资评级。
风险提示:地产销售放缓、华北地区水泥供需改善不达预期
冀东水泥:四季度业绩超预期,14年关注供给端的积极变化
冀东水泥 000401
研究机构：中投证券 分析师：李凡 撰写日期：
冀东水泥17日晚发布了13年业绩预增公告,公告称经公司财务部门的初步测算,预计13年归属于母公司股东的净利润为3.1-3.6亿元,同比增长70%-100%,对应EPS0.23-0.27元。
投资要点:
4季度单季度盈利预计为1.3-1.8亿元,盈利中值为1.6亿元,同比大幅扭亏,水泥价格和煤炭成本下降为主因。受益于河北治霾致石家庄及周边熟料线限产以及区域内小粉磨站关停,河北地区水泥价格在4季度实现了环比小幅度的上涨(正常年份华北区域4季度水泥价格环比3季度是下跌的)。根据数字水泥网的价格统计,4季度河北地区高标号水泥价格较3季度上涨了15元/吨,涨幅为5.2%,较12年同期上涨了30元/吨,涨幅为10.9%,与此同时4季度煤炭价格也较12年同期有明显的下降。因此水泥价格的同比改善和煤炭成本的同比下降致公司4季度业绩同比大幅扭亏。
12Q3至13Q2基本确认为区域盈利底部。我们草根了解到,行业层面来看,13年3季度开始华北地区的水泥价格开始出现环比改善的趋势,这种趋势在治理雾霾的带动下得到进一步强化,4季度水泥价格没有出现淡季回落即为佐证。公司层面单季度的盈利情况与行业层面的情况相一致,公司13Q3的盈利同比12Q3和环比Q2都出现了大幅度的改善(13Q2盈利同比12Q2仍是大幅下降的),而13Q4的盈利更是超过了11Q4,创10年Q4以来Q4的最好盈利水平。综上我们判断12Q3至13Q2基本可以确认为公司本轮周期的盈利底部。
14年公司盈利弹性更多取决于供给端的收缩情况。目前时点看14年,我们认为华北地区最大的不确定性来自环保压力下区域对于小粉磨站的实际淘汰力度,这需要进一步的跟踪。之于需求侧我们不期望出现强劲的回升,但同时出现负增长的概率也不大,我们的基本判断是需求侧恢复平稳增长。因此14年公司的盈利弹性更多取决于治霾对于供给端的积极影响,建议重点关注。
维持推荐评级,给予6-12个月目标价8元。我们预计13-15年归属于公司母公司股东的净利润分别为3.5/4.5/8.0亿元,对应EPS 分别为0.26/0.33/0.59元,给予14年24倍PE,对应6-12月目标价8元,维持推荐的投资评级。
风险提示:华北区域需求启动低于预期;限产执行力度低于预期
东方雨虹:巩固龙头地位,扩张步伐继续
东方雨虹 002271
研究机构：广发证券 分析师：邹戈 撰写日期：
收入大幅增长,结盟大地产商模式继续给力
报告期公司营业收入同比增长31%,增速大幅提升,我们认为主要原因在于公司结盟大地产商模式已经逐渐见效。2013年万科贡献营业收入继续增长,而保利贡献收入大幅提升,公司结盟大地产商的成功模式再一次得到了印证。
毛利率逐季提升,业绩大幅增长
公司报告期业绩大幅增长更重要的原因在于毛利率的显著提升。从原材料价格数据上看,公司主要原材料价格在2013年并未出现明显的大幅下跌, 毛利率上升的主要原因在于公司产品供不应求导致的实际销售价格上涨。
[NextPage]异地扩张收获颇丰,产能布局再上台阶
2013年公司在岳阳、锦州等地的生产基地相继贡献业绩,异地扩张已经初见成效。2014年公司将定增募集不超过12.73亿元资金用于生产基地建设, 全部完成后预计将增加8000万平米/年卷材产能及17万吨/年涂料产能, 约相当于公司目前所有在建及已建项目产能总和,进一步打开了公司未来的成长空间。
管理继续改善,经营现金流保持正向流入
公司在经营规模不断扩张的同时,实现了内部管理的继续改善。在运营指标方面,2013年公司应收账款周转率基本保持平稳,而存货周转率从91天大幅下降至70天;在现金流指标方面,公司在规模扩张的同时保持了经营性现金流的正向流入。
维持&买入&评级
公司作为防水材料行业市场占有率排名第一的企业,龙头地位已经愈加稳固。从区域布局上看,公司异地扩张模式已经成熟,基本实现了产能基地的全国布点;从客户结构上看,公司已经与大多数排名前列的大型地产商签订战略合作协议,随着合作的深入公司市场占有率将进一步提升;从销售模式上看,公司直销、渠道以及工程施工模式相互促进、逐渐成熟。我们预计公司年EPS 分别为1.37、1.83、2.41,对应市盈率16、12、9倍,维持&买入&评级。
风险提升:地产投资大幅下滑、原材料成本大幅上涨。
太空板业:q4降幅收窄,绿色建筑大势所趋
太空板业 300344
研究机构：长江证券 分析师：范超 撰写日期：
报告要点
事件描述
公司发布2013业绩快报:归属净利约0.24亿,同降47%,折EPS0.15元。
事件评论
Q4虽有复苏但难改全年下滑趋势。公司全年营收同比下降19.36%,主要是受整个宏观经济弱势影响,太空板(主要应用于工业厂房、仓储物流库、公共建筑和产业化住宅)销量也出现了显著的下滑。Q4虽然出现了一定的复苏,收入同比增长5.67%,但是作为传统的淡季的Q4在全年的收入占比较低,难以改变全年营收下滑的整体趋势。此外,Q3、Q4营业利润同比降幅均明显超出营收降幅,或是源于:1、曹妃甸200万吨产线6月份投产试运行,折旧增加;2、收入下滑,成本及费用摊薄增加。
绿色建筑大势所趋。近期多个城市雾霾频繁发生,环保问题引发社会关注。目前,建筑能耗已达全社会能源消耗量的32%,成为国民经济的巨大负担。未来绿色建筑将频繁进入我们的视野,就建材行业而言,投资将从传统水泥、玻璃转向轻质环保的绿色建材。为此,公司与中联高科建筑设计院联合成立了&北京恒元绿色建筑科技有限公司&,进行绿色建筑的咨询、设计、研究、开发。
绿色先行,前景可期。公司太空板产品绿色环保,从设计到安装一体化、生产过程流水线化,大幅提高了工作效率。此外,随着劳动力成本的不断提高,产业化建筑的优势将进一步凸显。基于此,尽管公司短期业绩表现不佳,但符合绿色建筑产业化发展趋势,中长期成长性可期。预计13-15年EPS 分别为0.15、0.31、0.53元,对应PE 分别是73、36和21倍,谨慎推荐,关注政策推进及公司订单进展。
伟星新材:渠道建设持续发力,短期市场对地产的悲观预期可能制约估值
伟星新材 002372
研究机构：中投证券 分析师：李凡 撰写日期：
公司今晚公布了2013年业绩快报,13年实现营业收入21.59亿元(+16.23%),归属于母公司股东的净利润3.16亿元(+33.80%),EPS0.96元,略超预期。
投资要点:
PPR管收入提速劣力公司4季度收入增速创12年以来最好水平。我们测算公司4季度收入增速达27%,这一收入增速创12年以来最好水平。分产品来看,4季度PPR 管收入增速预计在30%以上,较3季度一步加快;PE 管我们预计增速在10%以内,较3季度有所加快。
4季度收入增速加快主要得益于渠道建设显成效,伴随高毛利率的PPR 管在公司收入中占比将逐步提升,公司盈利能力仍有提升空间。公司的PPR 管主要依靠零售渠道,下游客户以普通消费者为主,议价能力强,产品的毛利率能够稳定在50%附近,较走工程的PE 管高出10多个百分点。13年初以来PPR 管收入增速明显高于PE 管,有公司主劢收缩盈利能力较低的PE 管业务的因素在,但更关键的是公司这几年在零售渠道上的深耕开始步入收获阶段。我们判断伴随高毛利率的PPR 管在公司收入中占比将逐步提升,公司盈利能力有提升空间。
短期市场对于房地产投资下滑的担忧将成为制约公司估值的核心因素。伴随上周末传出银行开始收紧房地产开发贷,市场对于地产的看法由此前的偏中性变得比较悲观,这将成为短期制约地产及地产链条板块估值的核心因素。对于未来地产投资增速是否下台阶现在还比较难判断,但我们比较确定的是公司F借日益完善的渠道网络和品牌知名度,经营表现将好于行业本身,对于地产投资下滑的抵抗力也要强过行业内其他公司。
维持强烈推荐评级。我们预计公司14、15年归属于母公司股东的净利润分别为3.96亿元、5.12亿元,同比增长30%、29%,基本每股收益1.19元、1.54元,当前股价对应14、15年PE 分别为12.1X 和9.34X,维持强烈推荐评级,6-12个月目标价18元。
风险提示:房地产投资增速大幅放缓;原材料价格大幅上涨
（南方财富网个股频道）
相关阅读：
南方财富网声明：股市资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
商务进行时
24小时排行
概念股专区
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
关于南方财富网 － － － － － －特此声明：广告商的言论与行为均与南方财富网无关 南方财富网 & 版权所有
