市场预展：2015羊年中国牛市掰倒熊市 _ 财经频道 _ 东方财富网()
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市场预展：2015羊年中国牛市掰倒熊市
平均看来，自1943年起的历次羊年全球各大股指涨幅均在15-35%之间，香港恒生指数则靠近区间上端。大宗商品市场在这些年份的表现通常并不突出，此前四次羊年中CCI指数有两次出现下跌。
　　ACB News《澳华财经在线》报道，科林在近日发布的羊年特别报告中着重三大方面进行分析，从历史趋势判断和点评未来一年的可能变化。报告重点包括：　　?历史上，马年和羊年的市场回报
　　?羊年市场及全球主要股市展望　　?世界各国央行在刺激经济增长中扮演的角色　　中国新年及市场回报　　恭喜发财！中国农历新年每12年一轮回，并依据生肖命名。尽管农历新年开始的实际日期各不相同，科林在报告中使用1月31日作为参照点。　　又一个马年结束了。从历史上看，马年全球多地股市表现都不及平均水平。然而刚刚过去的2014马年，全球主要市场的表现要高于历史平均水平。相较以往，大宗商品市场则由于去年底国际突现崩塌，表现大幅恶化。　　羊年已然到来。从历史上看，羊年香港恒生、英国富时FTSE、澳洲S&P/ASX及加拿大S&P/TSX指数表现都会非常强劲，但美股走势较为平淡，大宗商品市场略高于平均表现。 　　数据来源： CMC Markets， Bloomberg LP　　最近一次马年与以往相比如何？　　刚刚过去的马年中全球股市较为动荡，但相较于以往马年，整体表现相当稳固。标普500及香港恒生涨幅均超10%，远高于多年平均水平。英国富时及澳洲S&P/ASX指数尽管涨势温和，但与其长期平均出的负值表现相比，则可圈可点。　　大宗商品市场度过了相当艰险的一年，平均跌幅达到了15%。从下半年起原油价格出现崩塌式下挫，年末迫近52周低点，能源股因此重度承压。能源公司集中的S&P/TSX股指表现落后于美股指数，同时也低于其马年长期平均值。　　数据来源： CMC Markets， Bloomberg LP　　羊年股市：历史表现十分强劲　　平均看来，自1943年起的历次羊年全球各大股指涨幅均在15-35%之间，香港恒生指数则靠近区间上端。大宗商品市场在这些年份的表现通常并不突出，此前四次羊年中CCI指数有两次出现下跌。　　数据来源：CMC Markets， Bloomberg L.P. 　　2015羊年牛市掰倒熊市？　　科林认为，两大因素意味着本次羊年全球股市仍将迎来“大牛”行情。　　首先，近来全球央行以降息、取消货币挂钩、负、购债计划等形式，先后推出货币宽松举措。或许最为重要的是，中国人民也加入了这一行列，宣布降低准备金率，这表明尽管中国增长有所放缓，但政府并不希望经济增速有太大下滑。　　其次，过去6个月中原油价格出现崩塌式下挫，WTI原油价格下降超过100美元，跌至50美元以下，创下二十多年来最大跌幅。下表显示，从历史上看，经历最初的冲击且调整期过后，原油价格的下挫其实非常利好股市，因为会有更多的资金直接回流至消费者与企业手中。　　数据来源：CMC Markets， Bloomberg L.P. 　　科林认为，尽管一些国家原油生产速度可能减缓，且能源价格下降会提振和刺激一些大的进口市场如中国、日本和欧元区的经济活动，但原油价格或将整年保持低迷。国际油价可能进一步下跌，并再次测试2008年创下的35美元低位。　　此前的四次羊年中，CCI大宗商品指数回报在正负之间交替，最近一次为正值。现在看来这一模式似乎还会延续，2015羊年大宗商品市场可能再次迎来下挫。　　注：CMC Markets为全球领先的点差交易、CFD及外汇金融服务提供商，由Peter Cruddas创建于1989年，目前在伦敦、巴黎、米兰、马德里、法兰克福、奥斯陆、斯德哥尔摩、悉尼、多伦多、奥克兰和新加坡设有分支，客户遍及近100个国家。
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预计在一些与市场准入相关重要问题解决后，将把中国A股纳入全球基准指数[]
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证监会首度回应新三板熊市 表态推进政策落实
证监会首度回应新三板熊市 表态推进政策落实
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6月15日证监会新闻发布会对于二级市场的暴跌并无评论，却对另外一个市场交投持续低迷进行了回应，这便是。事实上，A股还在牛市氛围中，而新三板的二级市场在四月之后便徐徐步入了熊市，交投低迷。“不能简单的认为监管政策导致了市场由牛转熊，但是频繁的监管让市场自己冷静下来，随后证监会通报了被调查的12家新三板公司，更让很多投资人认为新三板目前存在一定问题，需要观望。”　　6月的第三周，A股遭遇了7年以来单周最大跌幅，6月19日一周最后一个交易日上证综指跌幅更达到6.5%。　　6月15日证监会新闻发布会对于A股二级市场的暴跌并无评论，却对另外一个市场交投持续低迷进行了回应，这便是新三板。事实上，A股还在牛市氛围中，而新三板的二级市场在四月之后便徐徐步入了熊市，交投低迷。　　导致新三板二级市场和成交活跃度下跌的一个主要原因便是监管层近两个月对新三板市场做出的多项规范性举措，包括“法网专项”行动对新三板企业各类违法违规案件进行调查以及出台《加强非上市公众公司监管工作的指导意见》等手段。　　“不能简单的认为监管政策导致了市场由牛转熊，但是频繁的监管让市场自己冷静下来，随后证监会通报了被调查的12家新三板公司，更让很多投资人认为新三板目前存在一定问题，需要观望。”上海地区一家专门投资新三板的私募人士说道。　　证监会首度回应　　熊市进行时，证监会终于发声回应。　　19日的新闻发布会上有媒体发问：在多举措规范新三板市场交易的情况下，新三板日交易量持续萎缩。对此，证监会如何评价？　　新闻发言人邓舸表示，“近期，我会加强对新三板市场主体交易行为规范力度、严厉打击内幕交易和操纵市场等违法违规现象，使异常价格成交大幅减少。从4月中旬开始新三板市场交投活跃度有所回落。”　　这也是证监会首度回应新三板如今二级市场萎靡现状。新闻发言人邓舸随即表示从长期看，市场监管的加强和交易行为的规范，有利于进一步提升新三板价格发现功能和运行质量，促进市场健康发展。　　“长痛不如短痛”，前述上海地区私募人士说道，“我觉得之前的市场涨得太快确实需要刹车，但是刹车之后完善现有市场，推进制度创新才是我们对新三板市场的期待，而年初至今宣传的政策一直没有落实让我们挺着急的”。　　正如这位人士所说，公募基金入市、转板以及投资者门槛降低等政策始终没有落地也让二级市场的情绪持续走低。　　不过情况可能在近期改变。　　从上周开始，先是股转系统董事长杨晓嘉在《清华金融评论》撰文指出新三板今年在制度创新方面的重头戏是实现市场分层。　　紧接着副总经理隋强在某论坛上表态，非券商机构参与推荐挂牌、股票做市的政策有望很快落地。另外，公募基金参与新三板的相关指引有望近期向市场征求意见。　　而股转系统监事长邓映翎在出席某活动时也透露，年底会推出新板块，大体的方向是成长板以及优选板。　　19日的新闻发布会上邓舸也表示，“交易制度方面，证监会拟协调新三板完善做市转让业务规则，引入非券商机构参与做市业务，优化协议转让管理方式，提高交易规范程度，推进市场分层，实现差异化管理。融资制度方面，我会将推动新三板适时推出、公司债券和证券公司股票质押式回购业务等融资工具，拟定资产证券化业务规则，进一步拓宽挂牌公司融资渠道，完善市场功能”。　　“等待政策释放，并不是仅仅想赚一笔。目前新三板还有很多问题需要政策和制度不断完善来解决。持续的政策引导和制度创新对新三板的长期发展来说至关重要。政策是否能够兑现也是我目前投资新三板重要决策因素之一。”北京一位新三板投资者告诉21世纪经济报道记者。　　熊市进行时　　“如果政策再不落地，就没人投资新三板了。”今年初开始投资新三板的一位投资者对记者抱怨道。　　期盼政策落地刺激市场情绪并不是上述投资者一个人的想法，几乎所有二级市场的玩家都在期待这一针政策强心剂。　　在3月疯狂过后，4月份新三板在一系列因素的作用下迅速迎来了第一个熊市，三板做市指数和三板成指指数在两个多月的时间里分别下跌了34%和20%。　　根据IFIND数据，3月的牛市行情中(3月2日到4月7日)三板做市指数的日均成交额为6.42亿，而从4月7日攀上高点开始算起到6月19日的这段交易日当中，做市指数的日均交易额却仅为3.3亿。　　进入六月后，新三板二级市场颓势依旧，市场整体成交额一降再降。　　6月1日，协议转让与做市转让的整体成交额还有13.4亿元，而到了6月5日两种方式下的整体成交额仅有9.4亿元，其中成交额一度还跌到了8.6亿，此后市场整体成交量一直在8亿左右徘徊，而颓势并没有就此打住，根据股转系统公布的市场快报显示，6月19日协议转让和做市转让整体的成交额为6.66亿，市场整体成交额正式宣告跌破7亿。　　市场整体低迷，企业也未能幸免，多家公司的交投与3月市场火爆之时无法相提并论。　　以做市龙头之一的融信租赁(831379)为例，上一波行情中日均成交额为4032万元，而三板下跌的这段时间里其日均成交额跌到了1717万元。另外一家挂牌做市公司天阶生物(430323)，在3月行情中日均成交额为3067万元，而随后日均成交额下降到874万元。　　“新三板每个月都有超过300家以上的新增挂牌企业，另外转变为做市商转让方式的企业也越来越多，相比三四月份时，企业数量的基数在变大，成交金额等反而在萎缩，这也能说明新三板二级市场成交的问题。”中信证券的一位投行人士表示。
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基金 最新文章【原创】如果超级大熊市才刚开始，还在熊市大A浪下跌中亿万股民该如何生存——波段之魂-买股就买龙头——东方财富网博客
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【原创】如果超级大熊市才刚开始，还在熊市大A浪下跌中亿万股民该如何生存
【原创】如果超级大熊市才刚开始，还在熊市大A浪下跌中亿万股民该如何生存？
打开中国股市23年的K线图，立刻被一种沉重感压迫，这是最近一段时间总不安的忧虑所侵扰，在现阶段许许多多的砖家和股神们一次又一次的歇斯底里的忽悠反转论，牛市论的浊气中感到担心，当然绝不是为这些人白内障们担忧，而是为亿万股民在未来几年的生存担忧，在这些忽悠们的欺骗和误导下，亿万股民将有60%会被消灭，这将是多么残酷的悲惨世界，为此，本主而担忧！
为什么有如此的担忧，是不是本主自己杞人忧天或者危言耸听或者战略出现严重的判断错误，本主是多么希望本主的判断出现错误，多么希望明年就开始新一轮大牛市开始，这样本主好在新的大牛市里翻上20倍，早点去享受再一次的辉煌和成功，然而本主一个理性的抄手，是一名注重客观事实，用辩证论为基础结合经济以及股市本身的规律和轨迹后，不能不在自己看到未来的结果将成为大概率的事件后，提前警示和告诫亿万股民，未来几年股市将是多么的沉重。
首先本主先修正《年不会有大牛市，但可完成历史性大底构造》里的部分判断，（1)推断2013年不会有大牛市这一观点不会改变，而且还继续延伸，年也不会有大牛市，至少深圳市场的中小板创业板，深综指代表的中小企业的市场2015年前不会有大牛市，最好的情况是2013年下半年展开大B浪反弹；（2）修正对历史性大底这一概念的判断，2013年不会有历史性大底出现，今后3年不会再用这概念，2013年下半年深综指和中小板等指数充其量是大B浪底的构造；（3）在《C浪4反弹的性质和运行趋势图以及结束时间！》一文中对大C浪的提法要重新论述，至少对深圳几个指数的分析浪型不应以C浪划分，而是以大A浪区分，如果过去一直用大C浪4分析，那么现在修正成大A浪4，经过修正以后，这几年的下跌和调整性质完全发生了改变。这个改变将影响本主的粉丝和无数观看本主博客的看官们，希望你们能在今后的经济运行和股市运行中得到超前的益处。
看到这里，肯定会有很多人大吃一惊，或者有更多的人指责本主不会数浪，不懂波浪理论，本主只能回答，你还年轻，你还看不懂世界经济世界股市和中国经济中国股市的联系和规律，所以仁者见仁智者见智，还是把正确和肯定留给时间和市场评判吧！
在这里，本主只是简单的告诉各位看官，修正原有级别性质的观点的原因，其实在过去的很多文章里本主也有提过，随着时间和市场的运行发展，很多现象让本来就有所疑问的事件有所改变，把有些割裂的东西紧密联系和研究，经过这段时间的反复思考和论证，本主做出了大胆的修正和观点。也就是，目前许多唱多的砖家和股神大都将被市场和后面发生的悲惨世界所消灭，当然这些误导的亿万股民也将在未来几年的持续的超级大熊市里所淘汰，这不是本主的诅咒，而是经济周期和经济规律的必然结果！
为什么是超级大熊市的大A浪？首先从美国为首的世界经济和股市为代表，从2001年开始进入长达15-20年的经济调整，如果简单以2007年开始，那么这轮大调整的世界才5年，还有10年的调整期，这是大家不愿意看到的，但是如果你看懂了美国几百年的经济史和股市史，你就应该不会有这个观点有疑问，除非你是唯心主义者。请在仔细研读《》《》，你可以看到无论年的大三角形整理还是年的箱体震荡整理，都代表着美国经济和世界经济进入的经济转型调整周期。如今美国经济带动着德国英国等世界经济和股市再次进入长达15-20年的经济调整期，这个周期如果从2001年算起最少也得到2016年完成，如果以2007年算起，那么更悲观更遥远。
第二：美国为首的世界股市都有几百年的历史，而中国股市是在80年代改革开放的后期引进的新事物，上证所1990年正式成立交易，也就是说中国经济也好中国股市也好，是在美国1987年之后将近20年的经济上升周期和超级大牛市的基础上乘坐美国这火车头的顺风车上发展起来的，所以注定就是为美国人服务的，这也决定了，中国的大马车----出口赚外汇的经济模式，在没有掌握技术含量的经济发展中，也注定只能是代加工，粗加工高消耗，高污染，破坏环境爷卖子孙后代的恶性发展模式。而当美国人自我引爆了泡沫导致全球性新一轮经济危机的困境中，中国的经济自然会陷入深层次的危机，当然中国政府可以继续搞2009年的四万亿大救市延缓泡沫的破灭，但是在世界性经济调整周期中，最终只能步入日本沉沦20年的代价也完成经济的真正复苏。
第三：为什么江浙和广州地区的中小企业进入大萧条大衰退，是因为沿海地区是我国30年改革开工的前沿，中国经济的代加工基本都是从哪里开始的，小加工厂，小作坊经济直接给美国等西方国家带来廉价物美的中国制造，在从1987年开始的20年的经济繁荣的背后，我需要，你生产，你需求，我涨价的模式也在循环，然而，经济繁华不可能永远保持，当经济遇到瓶颈，生产力停滞不前，经济危机开始，美国等西方的需求没有了，中国沿海地区的繁华也破灭了，这就是为什么现在江浙地区的资金链不断断裂，跑路和自杀的老板频发的主要原因。经济的衰退和萧条，必然反映在股价上，这就是中小板和创业板等小市值股票从2010年才开始进入大熊市的原因，上证市场的企业都是以国企为主大企业为主，所以他们的经济状况比小企业更早更多的接触外部环境，所以2009年的反弹中不能创出2007年10月6124的新高，但是中小板和深综指基本接近或创出2007年新高，完成了2005年开始的大牛市5年周期，也于2010年11月真正出现历史性顶部并正式步入5年的大熊市的熊途，而2012年才是中小企业为代表的中小板和深综指指数下跌的第2个年头，熊市结束漫长而遥远，以深综指为例，它已经10多年没有发行新股，也就是说没有被稀释腐蚀，并且它的技术K线基本是按照各种理论的范本，各位可以看看它的年K线图，基本都是牛市上升5年，熊市下跌调整5年，这一轮熊市还有15年3根K线组成，也就是说熊市的周期还有3年。中小板也完成5年牛市K线，2008年对它来说不过是一次大洗盘，所以在2009年救市中，中小板股翻几倍的比比皆是，这是因为它的大牛市没有结束，然而2010年11月它的大牛市周期走完，真正进入至少5年的大熊市，试想，经济如此，股市规律如此，大牛市何来？
第四：上证综指历来是专业投资者对市场评判的参照物，23年来，市场的发展也能以此为准，但是上证市场的指数在这轮大调整中出现和中小市值为代表的中小板指数和深综指指数不同的形态，两市场的高点分别相差16个月，也就是说上证指数和中小板以及深综指的头部构造形成一边是2009年8月初完成，一边是2010年11月完成，这种见顶时间不同的方式让数浪的技术派陷入了迷茫和争吵，都在指责他人不会数浪，判断不对，但是请问，你觉得该以那个见顶来数浪，其实没必要争吵，还是以史为鉴吧，历史上，无论是美国等西方的股市还是中国股市，在市场见底和见顶的时候，基本都相差不会超过2个月，比如美国股市的重要顶部和底部，几个重要指数都会在同期发出顶和底的形态，如果道琼斯见顶，纳斯达克指数可以不见顶，但是标准普尔指数一定会见顶，总之70%的指数都会同期见顶，这是共振理论，中国23股市，翻开K线图，你可以看到无论是1993年的2月的高点还是2001年6月高点，还是2007年11月高点，70%的指数都会在2个月内见顶，这不仅是共振理论，也是周期理论，所以以2010年11月也就是本主2010年10月发表《年前，不会有大牛市和超大级别的大行情！因为最高统帅换届！！》之后的1个月就是中国股市进入新一轮大熊市的共振周期，在这个时点，90%的指数都同期见重要顶部，2010年11月就是中国股市牛熊的分水岭。
第五：结合第一第二还有第四点，我们可以得出一个重要推断，那就是在以美国为首的世界经济和股市还在特大周期的经济调整周期里，中国股市也真正进入这一轮超级大熊市，而这轮大调整可能是对中国股市从1990年开始--2007年大牛市的一次总的调整和消化，也就是在17年的上升趋势里为中国股市的第一大浪，现在进入第二大浪的调整浪，在于世界接轨紧密相连的今天，中国股市以年的短暂大牛市来完成最后的诱多，然后用这第二大浪的调整浪来迎接世界性的经济周期的调整浪，已达配合完成世界经济和股市的共振周期。当然这是被迫的，但是中国无法和世界割裂。因为上海市场和深圳市场的历史大顶时间不同，所以可以判断，如果以2007年为基点，中国股市第二大浪的调整周期为8-10年，如果以2010年11为基点，中国股市第二大浪的调整周期为6-8年，当然如果有人认为要调整8-15年，本主也没有异议，哈哈！
看到此，各位看官的心理肯定犹如世界末日来了，千万不要指责本主唯恐天下不乱，目前看，这些推断从现实也好，理论也好，经济面也好，技术面也好，都是大概率的事件，不要想到不可能发生，其实本来就身在其中，只是大家不愿意相信，但是不愿意相信，并不代表超级大熊市不来，但是如果这些推断成立并在未来几年兑现，那么请问，你如何在股市里生存？那些天天忽悠大牛市的砖家和股神们还将有何面目活在世上？那些被忽悠们天天灌迷汤，天天满仓早已损失50%的亿万投资者还能再损失多少？相信现在的做多者以及不能看清形势者将面临2.5亿年前因西伯利亚火山喷发100万年时的惨不忍睹的状况，60%的人将被大灭绝被市场无情的赶出股市！
当然大熊市里不是没有行情，大B浪，或者大级别反弹都会出现，你可以在这次战术中赢得头筹，也可以在那次战斗中翻番，但是只要你是死多头，你最终会陷入熊市的泥潭中脱身，不会是每一个人能抓住的机会，保存资金完好无损的，地球一直在周而复始的运动，股市也在不停的运行，谁能在艰困卓绝的环境中生存，谁就是王者！
个人观点，经供参考！
2012年12月22日19.26
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刘锋：七年熊市结束 中期牛市开始
　　《证券市场周刊 红周刊》特约作者北京 刘锋
　　根据波浪理论，股市最大的波浪是“大循环浪”，时间最长、幅度最大，它包含低一个级别的5个“循环浪”，一、三、五浪上升，二、四浪下跌，笔者将已经运行过的十几年的超级大牛市划为第一循环浪，将刚结束的运行了7个年头的超级大熊市划为第二循环浪，认为以后运行的新一轮超级大牛市是第三循环浪。下面是对第二循环浪已经结束的认定理由，以及对刚刚启动的第三循环浪初期阶段的中期行情的预期，研判如下。
　　超级大熊市“第二循环浪”已结束
　　沪市的超级大熊市“第二循环浪”从2007年历史最高点6124点开始，结束于2014年上半年底部2000点区域，时间为7个年头。它运行了A、B、C3个大浪，A大浪调整：从2007年高点6124点跌到2008年低点1664点；B大浪反弹：从2008年低点1664点上升到2009年高点3478点；C大浪调整：从2009年高点3478点跌到2014年上半年底部2000点区域结束。这3个大浪中，A、B两个大浪相比C大浪时间短、形态明显，研判稍为简单，而C大浪调整时间长达5年、形态不明显，研判较难。现在主要研判C大浪调整。
　　C大浪包含5个中浪，1、3、5中浪下跌，2、4中浪上升。第一中浪从2009年次高点3361点跌到2010年低点2319点，5个季度跌1040点(31%)；第三中浪从2011年高点3067点跌到2012年低点1949点，6个季度跌1118点(36%)。根据波浪理论的交替规则，如果1、3、5浪这3个浪其中两个在时间、幅度方面基本等同，那么，通常另一个浪是延长浪，在幅度、时间方面是其1.382倍、1.5倍、1.618倍等，而少数时候另一个浪则是缩短浪，是其0.382倍、0.5倍、0.618倍等。现在，对第一、三中浪进行比较：它们的时间分别5、6个季度，幅度分别为1040点、1118点，属于“基本等同”。那么，接下来，第五中浪的走势就应当分为两种数浪了，即“延长浪”亦或“缩短浪”。
　　第一步，先分析“延长浪”――因为如果按照常规，理应选择“延长浪”作为第一种数浪，并且，如果借鉴历史，则沪市历史上的中长期调整浪半数以上是C浪创A浪的新低点，那么“高一个级别的超级大熊市C调整大浪”如果按照多数情况就应当创A调整大浪低点1664点的新低点。基于这两个常规，所以笔者原来一直将“延长浪”作为第一种数浪，研判幅度为：跌1700点或1500点(第三中浪跌幅1118点×1.5倍=约1700点、1118点×1.382倍=约1500点)；研判目标为：到达1000点(上下各300点)区域(第四中浪反弹高点2444点-1700点=约800点、2444点-1500点=约1000点)；研判时间为：2015年或2016年结束。
　　第二步，分析“缩短浪”――因为“缩短浪”属于“少数时候”才出现的，属于“非常规”的，所以，以前一直将其作为第二种数浪。“缩短浪”，研判其运行幅度，如果按照0.5倍的话，研判幅度为：560点(第三中浪跌幅1118点×0.5倍=560点)；研判目标位为：到达约1880点(第四中浪反弹高点2444点-560点=约1880点)。很有意义的现实是：2013年6月沪市到达全年最低点1849点，与理论幅度和目标位1880点仅相差30点(1.5%)左右，很接近，已经达到“缩短浪”的幅度和目标位区域了。经过笔者的反复研判，认为以前的数浪应当转换，即将“延长浪”改为第二种数浪，将“缩短浪”改为第一种数浪。有以下5个理由：
　　1，目前行情已经达到“缩短浪”的幅度和目标位。2，在季度K线图上，如果按照“单式”波浪划分，能够数出第五中浪所包含的5个小型浪。显示第五中浪结束，同时也显示C调整大浪结束。3，在年K线图上，如果按照“单式”波浪划分，能够比较清晰地数出“C调整大浪”所包含的5个中型浪(共计3个年阴线，分别代表1、3、5三个下跌中浪)。显示C调整大浪结束，同时也显示超级大熊市“第二循环浪”结束。4，在季度K线图上，最近一年多的5个K线形态显示收缩三角形，幅度收窄，寻求突破(从2013年6月跌到1849点最低点后，至2014年上半年，这一年多的时间一直在2000点区域横盘，没有下跌，显示熊市的气数在衰竭)。5，参考历史上的三次长期熊市，超级大熊市“第二循环浪”跌到最低点1664点已经属于跌幅较大，可以结束了：第一次长期熊市，从1993年高点1558点跌到1994年低点325点，2年时间，下跌1233会，跌幅79%，0.84位；第二次长期熊市，从2001年高点2245点跌到2005年低点998点，5年时间下跌1247会，跌幅55%，0.72位；第三次长期熊市，即现在的超级大熊市“第二循环浪”从6124点跌到1664点，7个年头下跌4460点，跌幅73%，0.80位。
　　当前牛市行情的研判
　　今后的超级大牛市“第三循环浪”是主升浪，其时间、幅度都会较大幅度地超过第一循环浪，历史证明中国股市的上升势头同经济快速发展一样都走在世界前面，18年从100点上升约6000点(约60倍)是领先的。
　　笔者研判第三循环浪的预期为30年(左右各5年)，到2040年~2050年，从2000点上升15倍~20倍，到达3万~4万点。其中，第一步到达1万点的时间，需要10年左右。这个大牛市，由若干个中期牛市、熊市组成。当前的中期牛市，从2014年下半年的2000点区域开始，约运行两年时间，上升1500点左右又75%，到达3500点区域，因为此处是超级大熊市“第二循环浪”B大浪反弹高点2009年高点3478点的顶部区域，是一个很强的阻力位，中期牛市会在那里受阻结束，展开中期熊市调整。目前中期牛市的第一个上升波，是一个短期行情，从日最低点2010点开始，上升8周到达近期高点8月13日的2230点，涨220点、约11%，势头强劲。笔者认为接下来会调整几周，在9月份展开第二个上升波。
　　近一个多月的上涨行情，在热点方面，金融、煤炭、有色金属、军工、新能源汽车、新材料等概念、行业板块争相表现。在下一个上升波中，这些热点还将继续，因为在一个中期行情中会强者恒强。
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