央企整合风再起 央企重组概念股现黄金坑
今年以来，央企整合概念持续发酵。尽管央企频频否认，但在资本市场上，“传闻-澄清-证实”的逻辑屡屡应验，市场已经学会了从澄清公告中体味反面的可能。2015年是国企大重组、大整合的一年。自南车北车宣布合并以后，更多央企合并传言四起，包括与、南船与北船、与、与广电网、与等。最新的传闻是、中海集团、中外运长航集团、招商局集团互相整合。另外钢铁行业也有此类风声。由此可见，央企整合风在市场上再次刮起。上期在高位震荡的背景下，《投资报》重点推荐“三低”概念股。其中，(600022)、(000422)、(600269)、(000783)均在本周涨幅不俗，一周涨幅超过10%，并且从股价形态上看，仍是资金流入、上涨的态势。中信系旗下业务众多证券业务有整合空间央企的整合一直是市场的关注焦点。中信集团在境内外有多个上市平台，包括在A股上市的(000839)、(000099)、、(601608)、A股和H股两地上市的(600030)、H股上市的中信泰富、、中信21世纪、、中信银行、中信证券及中信大锰等。中信集团后，市场将目光投向了其地产板块，中信泰富地产和中信地产的整合一直是中信集团的难题所在。在今年3月中信集团整体赴港上市后举行的第一个业绩发布会上，公司高层就透露，目前正考虑整合集团原有的两大平台中信地产和中信泰富地产，强化集团在整个房地产顶层设计上的话语权，打破以前各自为政的局面，最终使得房地产成为集团非金融板块重要的利润来源。而除了地产板块以外，中信集团旗下还有银行、电讯、证券、汽车、钢铁、隧道等多个业务板块，现在央企整合正当时，市场预计，中信集团下一步或还将对各个板块进行整合，中信重工的停牌在市场看来，就是一个征兆。潜力股精选中信重工（601608）拟参与军工项目中信重工1月21日晚间公告，公司正在筹划重大事项。此次停牌，被市场解读为中信系整合开始的预兆。中信重工从事成套机械设备，去年年底公司表示拟参与军工建设项目，并接收在中央预算内的军工固定类投资。今年4月15日，公司构建的亚洲最大的高端电液智能控制产业基地宣布全面投产。项目全面投产后，每年可为中信重工新增2到3亿元产值。中信证券（600030）券商龙头中信作为证券业龙头的地位十分稳固，公司资产规模、盈利规模远超竞争对手。公司是国内业务布局最为全面的证券公司，2014年末公司融资类业务总规模达到2020亿元。考虑到降息降准预期下，市场流动性相对宽松，瑞银证券预期公司利差收入将维持高位，看好公司融资类业务业绩贡献持续提升。此外，金石、中信产业基金、华夏等子公司驱动公司2014年净利润大幅超出市场预期，2015年公司或将再次带来惊喜。国投系整合大幕之下2家潜力公司值得关注日，国务院国资委召开专题新闻发布会，国投公司为国有资本投资公司的试点企业之一。时隔2个月后，国投公司就拉开了整合的序幕。国投系的整合从(600962)拉开了帷幕。国投系旗下主要有5家控股：(600886)、(601918)、国投中鲁、(600061)、(000151)。日，因国投中鲁重大事项而停牌，9月18日，国投中鲁发布重组预案公告，公司拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及股份转让的一揽子整体交易，实现江苏环亚借壳上市。公告显示，重组完成后，公司主营业务将变更为医疗专业工程、医疗信息化以及公共装饰工程业务。同年11月17日，停牌四个月之久的中纺投资也发布资产重组方案，拟通过定增收购国家开发投资公司等持有的安信证券100%股权，交易价格183亿元，同时募集配套资金61亿元。而在国投中鲁之前，国投公司就已开始了旗下上市公司的整合。日，国投新集发布重组预案，拟向国投公司以5．6元／股的价格发行5．06亿股，购买国投公司持有的国投煤炭有限公司100％股权。但是最后因为多种因素，没能成行。但是国投新集存在资产注入的预期，去年公司业绩亏损19．69亿元，今年一季度有亏损4．91亿元。潜力股精选国投新集（601918）亏损面临资产注入国投新集2014年亏损19．69亿元。中银国际证券指出，随着煤市低迷程度的加深，今年公司的亏损无疑加剧，动力越来越强。值得注意的是国投新集和已经披露资产重组的国投中鲁、中纺投资均为亏损公司。对比实际控制人已经实施的重组的公司及它们靓丽的股价表现，国投新集值得期待。国投电力（600886）受益集团国企改革国投电力去年业绩盈利55．97亿元，今年一季度预计净利润同比增长40％以上。(000166)证券指出，国投集团被选定为首批6家央企改革试点单位之一。国企改革的推进，有利于集团增强企业资本实力，运营效率和市场竞争力。公司作为集团电力能源建设运营的重要平台，有望从中受益。电信系中国联通接连大涨概念股受资金追捧目前国内的电信行业主要被三家公司垄断，联通、移动和电信。近日，有消息称，中国联通和中国电信有联姻迹象，这让资本市场是兴奋不已。虽然，中国联通出面澄清，不过公司股价已经涨了三成以上。在国企改革如火如荼地进展中，有关电信行业改革的消息也是层出不穷。信息产业严重产能过剩是这波电信行业改革风声不断的原因。1月就有消息上传出，中国电信将与中国联通合并，中国联动与广电网合并。之后中国联通和中国移动双双否认这事。但否认并没有阻碍中国联通的股价上涨，盘面显示，从2月9日的 4．27元／股到 4月 23日的8．79元／股，不到3个月的时间里，中国联通的股价就接近翻番。而且进入4月以来，更是涨幅惊人。为此，中国联通在20日晚间发布关于股票交易异常波动的公告，再次否认合并事宜。而且控股股东承诺未来3个月不会筹划重大资产重组等事项。但显然市场对此并不买账，中国联通的股票在23日再次封涨停。可见，资金对于央企整合概念的追捧。潜力股精选中国联通（600050）自身变革值得期待中国联通拥有数亿的活跃用户，从家庭客厅入口 (家庭宽带用户接近7000万)到移动互联网入口 (移动用户接近3亿)都颇具规模。公司拥有全球产业链最为成熟的W网，4G时代资本开支有望控制在合理的水平，同时综合考虑三大运营商技术制式、营收体量等因素，公司积极探索混合所有制，积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系，带来经营效率和活力的提升。（600640）电信集团唯一A股上市公司号百控股(600640)作为电信集团旗下唯一A股上市公司，是中国电信集团最具“想象空间的”资产之一。公司有望借助企业混合所有制改革的东风，加速旗下的六大业务板块:本地生活服务平台、自由行业务、酒店商旅业务、代驾业务、积分业务和大数据业务的全面拓展。2015年公司的发展战略是以OPO为引领，围绕“出行”，聚焦客户，通过资本和业务合作等方式，利用大数据、云计算、移动互联网等先进工具聚合“旅游出行”生态圈上下游优质资产资源。中粮系改革力度超预期地产业务整合是看点作为投资控股企业，中粮旗下拥有八家上市公司，其中包括、中粮控股、、、5家公司，以及、和3家A股上市公司。资料显示，作为央企“四项改革”试点中的国有资本投资公司试点，中粮集团的改革取得了较大的进展，改革力度超过市场预期。具体来看，中粮集团旗下目前有两家地产公司，即中粮地产和中粮置业，虽然两家公司业务各有侧重，但在城市综合体等诸多项目上，依旧有业务重合，多年来没有能够很好地形成合作互补的关系，反而在资源争夺上内耗不已，这在一定程度上影响了中粮集团地产业务的发展。在央企整合、国企改革持续推进的背景下，“中粮系”上市公司股价一度遭遇资金爆炒，分析指出，中粮集团为国家首批试点央企改革的标的，未来相关上市公司加速改革提升效率与活力预期强烈，值得关注。潜力股精选中粮地产（000031）地产整合重点股中粮地产作为一线房产股，公司拥有土地和资金双重竞争优势，所开发项目未来将集中结算，且项目集中于房价持续快速上涨的珠三角、成都和厦门。分析师郑闵钢指出，公司是一家全国性、综合性的房地产开发上市企业，控股股东中粮集团连续多年位列世界500强企业之列，是国务院核定的16家以房地产为主业的央企，看好深圳市城市更新以及前海开发建设给公司带来的发展机会。中粮生化（000930）中粮系表现较好成员中粮生化主营加工及销售，燃料乙醇类及其副产品、柠檬酸及其盐类与副产品、氨基酸类及其副产品类等为公司的主营产品，与公司股价近期以来的节节走高所不同，中粮生化业绩并不十分好看。但央企改革的催动与牛市背景被认为将成中粮生化两大刺激因素，有分析指出，中粮生化有可能成为未来中粮系表现较好的成员。招商系改革之路已开启打造交运三大板块招商局集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，经营总部设于香港。业务主要集中于交通(港口、公路、能源运输及物流、修船及海洋工程)、金融 (银行、证券、基金、)、房地产等三大核心产业。今年4月初，、同时停牌后曾一度引发市场颇多揣测，有市场人士认为这或许与母公司招商局集团改革有关。复牌后的招商银行宣布董事会审议通过“招商银行2015年度第一期员工持股计划”相关议案，而招商地产则表示，因公司实控人招商局集团有限公司正在筹划关于招商局集团地产板块的整合事项，公司股票将继续停牌。从上述动作，不难看出招商局整合旗下银行及地产的决心十分明确。而这被认为也带给了资本市场炒作的机会。总体来看，近年招商局集团下属的金融、地产及交运板块三大板块都在探索新的发展方向，集团层面针对新的市场环境也提出了“产融结合、产业协同”的战略要求。广东自贸区的获批将为招商局各产业的协同发展提供新的历史机遇。潜力股精选招商地产（000024）地产板块核心公司分析师涂力磊认为，招商地产是招商局地产板块的旗舰企业和唯一上市公司。横跨实业和金融两大领域的招商局集团，近年来通过资本和产业的有效互动发挥协同效益以实现跨越式发展。此外，综合实力强大的招商局集团，在招商局集团大力实施“产业协同、创新发展”战略的支持下，招商地产将与兄弟企业积极协同。（601872）主业低迷催生改革招商轮船被认为是国内最大的远洋能源运输企业，公司经营和管理着中国历史最悠久，最具经验，国内运力最大的远洋油轮船队。而招商轮船当前在资本市场上的最大亮点，仍然被认为来自于央企整合。银河证券认为，在国企改革的大背景下，航运主业持续低迷，为行业提供了自上而下的背景，以及自下而上的改革动力。中船系整合预期仍在坚持“先南后北”原则工业集团公司是在原中国船舶工业总公司所属部门企事业单位基础上组建的中央直属特大型国有企业，旗下上市公司的整合预期一直吸引人们的关注。有分析指出，中船系目前面临全球竞争加剧的威胁，部分资产盈利能力还有待提高。因此，会否像南北车一样进行资产整合具有一定想象空间。其中，在去年4月就宣布因实际控制人中国船舶工业集团公司正在谋划与本公司有关的重大事项，可能涉及内幕交易消息因而停牌。同年10月，广船国际公告，拟向控股股东购买中船集团黄埔文冲船舶100%股权，同时扬州科进船业购买其持有的相关造船资产。中金公司分析师王宇飞指出，中船工业集团是国内十大军工集团之一，2014年集团整体收入同比增长35%，高于上市公司的27.6%，集团在华东地区仍有大量优质资产，未来集团国企改革和资产整合进程值得关注。潜力股精选中国船舶（600150）受益军船注入预期安信证券分析师王书伟表示，随着广船国际资产重组方案落定，中船工业集团资产整合较大可能以“先南后北，多个平台、属地化整合”原则，即将中船黄埔文冲注入广船国际，将江南造船（集团）、沪东中华、上海船厂等资产注入中国船舶。根据推算，2013年沪东中华（集团）和江南造船（集团）的收入约 235亿元，如果将部分盈利性较差资产剥离，预计注入资产净利润接近10亿元，相关资产注入将拓展军品核心业务，提升未来成长空间。广船国际（600685）资产整合仍在继续 广船国际今年3月公告宣布将完成发行 A股股份及支付现金购买资产并募集配套资金项目的资产交割相关工作，中信建投分析师高晓春指出，广船国际第二步资本运作顺利结束，而改名“中船防务”将彰显广船在集团的军民总装唯一平台地位，3月25日中组部宣布的南北船领导交换强化了南北船合并的预期、加快了合并进程，中船集团变更新领导不影响广船后续资本运作。期待后续的军船资产运作。微信扫一扫，关注您的私人投资管家——腾讯证券公众号：腾讯证券（qqzixuangu）
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出门在外也不愁A股羊年充满想象：环保、央企重组概念行情看涨
　　休市7天后，2月25日，大年初七，A股迎来了农历羊年的第一个交易日。在第一周的3个交易日，A股先抑后扬，成功收复3300点大关。
　　在羊年第4个工作日，2月28日，周六晚间，宣布，自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。此前的2月4日，央行刚刚宣布降低存款准备金率。节前降准，节后降息，在不少投资者看来，“央妈”在用自己的方式给股民发过年红包。
　　2月9日，上证综指创出3049点的近期新低后强势反弹，春节前7个交易日连续上涨，收于3247点。而日，除夕日，上证综指只有2033点。这意味着，一个马年下来，足足上涨有60%。
　　马年A股，可谓牛气冲天。在刚刚开始的羊年，中国股市又会有怎样的故事上演，投资者能否在三阳开泰的年份喜气洋洋？
　　等14只踩点上市
　　2月17日，羊年最后一个交易日，唐德影视等14只新股集中上市。这是2009年10月首批28家公司上市后，单日公司上市最密集的一次。此前一天，(,)、(,)、(,)等3只新股刚刚上市。如此密集上市，让市场对注册制会否在2015年正式试点或推出充满想象。
　　14只新股中，4只在上海上市，10只选择在深圳上市。深交所总经理专门出席深交所的上市仪式并致辞。宋丽萍表示，刚刚过去的2014年，是启动十周年、创业板五周年的日子。截至2月16日，深市中小板和创业板共有上市公司1161家，总市值超过8.5万亿元，总筹资额近1.2万亿元。
　　宋丽萍称， 2015年是新常态下资本市场加快改革开放和创新发展的第一年，发行注册制改革正在稳步推进，创业板正在加快各项制度改革。
　　不过，深交所当天最受关注的人物不是宋丽萍，也不是14家新晋上市公司的董事长，而是唐德影视的股东和赵薇。
　　唐德影视成立有8年，2011年4月，唐德影视增资，范冰冰认缴新增注册资本85.6万元，赵薇认缴77.64万元，价格为每股3.47元，同时入股的还有张丰毅等明星。
　　入股近4年后，目前，范冰冰持有唐德影视129万股，占比1.61%，为唐德影视第十大股东；赵薇持有117万股，占比1.46%，为第十一大股东；赵薇哥哥赵健持有640.44万股，占比8.01%，为唐德影视第二大股东，并担任公司董事。按照2月27日唐德影视43.77元的收盘价，赵薇兄妹的身家已经高达3.3亿元，范冰冰的身家也达到5600万元。随着唐德影视股价的进一步上涨，范冰冰、赵薇两人所持股份市值料将过亿。
　　唐德影视是继(,)、(,)、(,)后，国内第4家IPO上市的影视公司。在此之前，(,)、海润影视、花儿影视等大批影视公司，纷纷借助借壳、并购等形式上市。
　　2月27日，2月最后一个交易日，A股有74只非ST涨停，其中就包括14只已经连续4个交易日涨停的新股。
　　风生水起的互联网金融
　　羊年春节，最火的莫过于互联网红包引发的概念股。
　　互联网金融最初产生和服务于互联网上的商品交易活动，此后逐步延伸到代理基金证券销售和P2P网贷等方面。
　　微信红包在马年春节推出，一炮而红。而到了羊年春节，红包、支付宝红包等紧急加入，抢红包遂成为年末最大时尚。而互联网金融概念股早在春节前两三周，就已开始疯狂攻势。
　　2015年以来，互联网金融领域的相关个股屡创新高。(,)、(,)、(,)、(,)、(,)等涉足互联网金融的上市公司股价遭遇疯狂爆炒。上述行业领头羊的近两月内平均涨幅已超过100%
　　以生意宝为例，2月2日，其最低股价只有47.31元，其后连续3个交易日涨停，小幅调整两天后，又先后拉出3个涨停。到2月16日，最高涨到96元，仅仅两周股价即告翻倍。其间，生意宝股价连续创出历史新高，公司市值接近200亿。
　　与之类似，东方财富亦迭创新高，市值一度突破500亿元，成为创业板第一股。而2014年7月，东方财富市值才100亿元，不到半年就涨了4倍。
　　2月初因停牌后，东方财富市值才被同在创业板的(,)超越，屈居第二。2月13日东方财富，拟收购西藏70%股权，进军业务。复牌后，其股价料将大涨，重新问鼎创业板第一股。
　　另一大热门互联网金融股为大智慧。整体收购后，大智慧被市场赋予“国内首家真正的互联网券商”的预期。1月23日复牌后，大智慧连续收出12个一字涨停，目前其市值亦逼近500亿元。
　　互联网金融概念股的狂飙突进，并没有实际的支撑，是否将演变为一次泡沫并在2015年破灭？对此各方意见分歧颇大。乐观者认为，互联网金融在2015年全年有持续性投资机会，伴随着监管层对于金融领域的支持，特别是在现行经济环境下，对于中小微企业的支持力度将持续加大，金融的供血必不可少，而互联网金融将在这一方面扮演积极并且极其重要的角色。届时出现千亿市值的互联网金融公司亦不无可能。
　　宏源证券分析师闻学臣指出，互联网金融未来主要存在四大驱动要素。首先是业绩支撑，金融IT的下游景气度高，业绩有保障；其次是行业催化剂，2015年互联网金融政策意见将会陆续出台，有望成为个人征信、民营银行、互联网券商、互联网、移动支付等牌照的集中发放年份；再者是投资热点，众筹、互联网保险将点燃新一波，移动支付、P2P等有望走向实质；最后是标的分化，野蛮生长的行业迎来拐点，行业分化加速，上市公司可能会加速行业整合力度。
　　的原投资经理、被誉为“一姐”的王茹远，近期更提出一个论断：2015年将是互联网投资元年。
　　当然，这只是一家之言。2015年究竟是互联网投资元年还是末年，还需要时间的检验。
　　环保概念股横空出世
　　2月28日下午，十二届全国人大常委会第十三次会议经表决通过，决定免去周生贤部长职务，任命为环境保护部部长。1964年出生的陈吉宁成为目前国务院部委中最年轻的部长。陈吉宁是环境领域权威专家，被称为“专家型掌门人”，长期在清华大学任职，2012年出任清华大学校长，今年1月28日履新环境保护部党组书记。
　　3月1日，刚刚履新的环境保护部部长陈吉宁召开媒体座谈会，专门听取新闻界对当前环境形势、环境宣传工作及如何加强互动合作的意见和建议。陈吉宁在会上表示，他看到了公众环保意识的日益增强，体会到公众对改善环境质量、维护身体健康的热切期盼。
　　当晚，约谈山东省临沂市、河北省承德市政府主要负责人的新闻在央视《新闻联播》、《焦点访谈》播出。
　　更多环保类新闻接踵而至。3月1日起，北京市将对行政领域范围内的建设工程施工工地征收扬尘排污费。
　　环保议题迅速在资本市场引发热议。市场预期环保股将引来大涨，钢铁、煤炭等行业个股则将遭受冲击。
　　证券第一时间推出“概念股全览”，包括“污染治理，资源节约、循环经济，能源结构转型、资源品价格改革，经济结构转型”四大块，涉及上百只股票，其中来自浙江的就有(,)、(,)、(,)、(,)等十多只利好股及(,)、(,)、(,)等利空股。
　　按照国泰君安的说法，环保概念股事关整个中国经济转型，即从长期粗放式发展，向资源节约型发展，涉及中国经济的面面。而按照网民的理解，光伏、核电、风能乃至口罩、医药，都在受益范围之列。
　　则认为，环保可以拓展到开源、减排和治理三个方面，从前端、中端和后端三个维度来看广义的泛环保：前端包括能源结构优化、节能减排和产业升级三个方面；中端即废物再利用，废物资源化和循环经济等；后端即污染治理，也是通常狭义上的环保领域。
　　“面对日益严重的环境污染，我国的环保投资力度一定会加大，尽管行业面临估值偏高和商业模式不清晰的困扰，但从长期来看，现实的压力逼迫我们不得不进行污染治理和新型盈利模式的探寻，这其中必然孕育着巨大的商机。”东方证券在报告中写道。
　　在华泰策略看来，环境治理对包括钢铁、有色、水泥、化工、汽车等五大行业，还有全国60万台工业燃煤锅炉背后的几乎所有行业企业会产生强大冲击。可以预期，这将是一场异常艰苦的拉锯战，而环保题材将贯穿整个2015年乃至更长时间。
　　3月2日，菲达环保、聚光科技、(,)等13只环保概念股涨停开盘。环保概念在春节后被点燃。
　　央行降息影响待观察
　　拆解题材股风起云涌，最受伤的无疑是央行了。
　　2月28日，央行宣布降息。这是央行3个月内第二次降息。去年11月下旬，中国央行时隔两年首度降息。此外，今年2月初，央行下调了金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，并同时宣布了针对部分金融机构的额外降准措施，意在帮助金融机构调整结构、加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度。
　　有人戏言，为什么央行在周六宣布降息，是因为证券公司周六不上班，央行气不过。降息消息公布后，券商的研究员们，地不分南北，人不分老幼，都得第一时间赶回公司分析。央行降息事关国计民生，从房贷到存款，从资金流动性到企业融资，按照既往经验，必将成为全民关注的最大财经新闻。但还是被环保话题抢了头条。
　　央行此次降息虽在市场预期中，但其影响仍不可小觑。
　　2014年，中国GDP增长速度7.4%，创1990年以来最低。经济发展势头放缓，通缩风险不断上升。
　　对于此次降息，央行解释称：此次调整是根据当前经济基本面的运行态势进行的适度微调，重点是继续引导社会融资成本下行，稳健的货币政策取向并未改变。同时寓改革于调控之中，扩大存款利率浮动区间，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。
　　国泰君安在2月28日晚8点召开的电话会议中分析称，此次降息在市场预期内，利好经济、高杠杆行业、房市、股市和债市，经济入冬带来政策友好和股市入春。
　　(,)分析师曹旭特测算，本次降息影响按揭成本约2.4%，对上市公司税前利润影响约4.3%。考虑在11月22日已经降息40个基点，降息后累计效应对按揭成本和上市公司税前利润的影响分别为5.5%和10.6%。
　　但谨慎人士认为，A股对这次降息的反应可能不及去年11月。
　　彼时上证点位只有2400点，降息超市场预期，一轮气势如虹的快牛行情由此拉动，上证指数在短期内即收复3400点，创出2009年8月后的新高。
　　民生宏观认为，能否改变经济下行压力还有待观察。降息后，一线城市房地产销售企稳确立，但全国房地产销售能否企稳还需观察，房地产投资企稳最早需要三季度确认。城投剥离地方政府融资职能，赤字口子不大，反腐高压下，地方政府主导的基建投资不一定能反弹。终端需求不足，制造业依旧主动去库存。经济下行压力不易缓解。
　　3月2日是央行降息后的首个交易日，与环保题材异曲同工，开盘后，地产、券商等板块受降息刺激大涨，但并未同步拉升，显示降息影响有限。
　　在业内人士看来，央行降息与环境治理，其实反映的是一个事实。即中央政府放低地方政府GDP考核的背景下，经济缓慢下行成为可接受的事实，势必给环境整治提供契机。经济发展第一还是环境保护第一的博弈，或在今年作出分晓。
　　央企重组热下的投资逻辑
　　如果说2013年是A股市场并购元年，那么2014年则可以称为中国并购市场井喷之年。
　　投中终端显示，2014年中国并购市场宣布交易案例达6967起，宣布交易规模3722.27亿美元，数量及金额较2013年同比分别增长14.14%、1.47%；完成交易案例数量为2574起，同比下降3.67%，完成交易规模1898.02亿美元，同比提高6.83%。
　　从具体完成交易的行业分布来看，制造业、IT、能源及矿业交易数量居多，分别以388起、319起、276起占比15.07%、12.39%、10.72%位列前三位；完成交易规模上综合、金融业、能源及矿业交易规模居前，分别为403.84亿美元、201.87亿美元178.18亿美元占比为21.28%、10.64%、9.39%。
　　在A股IPO发行缓慢，IPO退出渠道依然不畅的情况下，2014年，并购退出成为众多VC /PE机构的主要选择。
　　进入2015年，并购尚未退潮，一个新亮点或将出现，即央企重组。
　　2月11日收盘后，重庆《移动信息》杂志官方微博爆料：“据传：与合并；与(,)合并；信息产业严重产能过剩是此次电信行业重组的主要原因。”
　　该爆料次日在网上盛传，推动中国联通等个股一度涨停。虽然随着各大相关公司的否认和的辟谣，该传闻逐渐平息。但仍有人坚信消息不会空穴来风，中国联通在随后第二个交易日又强势涨停。而该“传言”至今还在“移动信息”的微博上，未被删除。
　　从2014年的(,)、(,)合并，再到中国联通和中国电信、中电投和国家核电、与，央企巨无霸合并的传言在网上频现。
　　中国企业改革与发展研究会副会长李锦指出，国资体系瘦身将是一大任务，国企发展模式将从增量发展变为存量组合。下一步，建筑、电力、铁路等产能过剩行业的众多央企，还将面临大规模的合并重组。2015年是国企大重组、大整合的一年。
　　(,)分析师张圣贤则认为，国企改革方案讨论已涉及改革深水区，由于国企改革顶层设计方案尚未出台，引入战略投资者和员工持股计划等实施混合所有制改革的案例较少，各地仍静待相关操作细则和红线出台，随着国企改革顶层设计方案出台和地方人事调整完成，2015年各地国企改革有望进一步加速，国企改革有望成为贯穿今年的重要主题。
　　对普通投资者而言，更多关注的是，在经历岁末年初的暴涨之后，大盘在2015年将迎来怎样的走势。
　　曾在2014年年初准确判断“年内突破2600点一带是大概率，不排除届时乐观情绪叠加有攻击3000点的可能性”的深圳永毅投资董事长肖毅（著名私募，笔名从容）认为，2015年是上证指数属消化整固年，上证指数年内上涨的目标位在3800点一带，极限位在4200点一带，但板块和个股机会会异彩纷呈。
　　虽然在突破3400点后大盘多次调整，但肖毅认为，引发本轮牛市的基本面和其他条件没有发生变化。国企改制刚刚开始，注册制尚早，扩容才刚刚开始。扩容是股市的生命线，大扩容常常伴随着大牛市。
　　“上证有效击穿3000点的可能性较小，春节后大盘会逐步震荡向上，二季度有机会向上突破3500点，届时在市场一片看好的时候，才会迎来真正力度较大和时间较长的调整。那将是对从2000点上涨以来的一次总调整。” 肖毅表示，此轮牛市的大背景是实现中国梦，认清大势，每个投资者都有赚钱机会。
（责任编辑：HN022）
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