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1.24040.96861.78101.3640.87831.195
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产品类型：限定性
投资类型：混合型
起始金额（万元）：100.00
单位净值（元）：1.0651
财达证券有限责任公司&
交通银行股份有限公司&
推介起始日
推介截止日
存续期间(年)
总募集规模
最低参与金额(万元)
本集合计划在追求集合资产安全的基础上,力争为集合计划份额持有人创造稳定持续的投资收益。&
本集合计划在控制风险的前提下追求相对较高收益。&
(1)现金类资产(现金、银行存款、债券逆回购、货币型证券投资基金):0-100%;
(2)固定收益类资产(国债、金融债、地方政府债、可转换债券、可分离交易债券、企业债、公司债、债券型证券投资基金、分级基金优先级份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中期票据):0-100%;
(3)证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品:0-100%;
(4)投资于中小企业私募债的资产不得超过集合计划资产净值的20%,单只中小企业私募债投资比例不超过2%;
(5)集合计划参与证券回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的40%,中国证监会另有规定的除外;
(6)股票质押式回购:0-100%。&
本集合计划主要投资集合资金信托计划,闲置资金投资于其他固定收益类资产和现金类资产。
具体投资策略为:
1、集合资金信托计划、商业银行理财计划、证券公司专项资产管理计划投资策略
遵循在安全稳健的基础上追求利润最大化的原则,选择优质信托公司、银行和证券公司发行的理财计划,并且对项目或产品进行尽职调查。优质信托公司、银行和证券公司管理成熟、投资经验丰富、投资团队素质较高;同时,优质信托公司、银行和证券公司可以享有相对于其他信托公司、银行和证券公司更多的资源优势,从而有利于其产品业绩的提高。集合资金信托计划必须有严密有效的风险防范机制,例如通过资产抵押、股权质押、担保公司、个人连带责任保证等降低投资风险。
信托计划进行项目选择时,综合运用行业研究方法和公司财务分析方法对债务人信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的品种进行投资。具体而言:
(1)根据宏观经济环境及各行业的发展状况,确定各行业的优先配置顺序;
(2)研究融资方的产业发展趋势、行业政策、公司背景、盈利状况、竞争地位、治理结构、特殊事件风险等基本面信息,分析企业的长期运作风险;
(3)运用财务评价体系对融资方的资产流动性、盈利能力、偿债能力、现金流水平等方面进行综合评价,度量发行人财务风险;
(4)利用历史数据、资产质量、主体信用等信息,估算融资方的违约率及违约损失率;
(5)考察融资方的增信措施,如担保、抵押、质押、银行授信、偿债基金、有序偿债安排等;
(6)综合融资方及实际债务人各方面分析结果,选择违约风险较低的品种进行投资。
2、债券投资策略
本集合计划对固定收益类资产实施自上而下、积极的投资策略,在确定投资组合的目标组合久期、类属资产配置后,综合运用多种投资策略筛选个券,构建固定收益类资产组合。
(1)利率策略
利率风险是固定收益类品种投资面临最主要的风险,而衡量债券利率风险的关键指标是久期。本集合计划通过深入分析宏观经济运行状况、财政政策和货币政策,形成对未来市场利率变动方向的预期,并借助市场收益率曲线结构和市场信用利差结构进行分析,确定本集合计划债券资产配置的组合久期。
(2)类属配置策略
类属资产主要是指各固定收益品种之间的配置比例。由于信用差异、流动性差异、税收差异等因素导致各类固定收益品种中同一期限的国债、金融债、公司债等企业主体债券品种的收益率价差在不同时点出现波动。本集合计划在确定集合计划投资组合久期后,通过把握经济周期变化、货币政策、债券供求状况、不同投资主体投资需求变化等因素,分析不同固定收益类资产之间收益率相对价差的变化趋势,并根据目标组合久期,制定债券类属品种配置策略,确立不同债券品种的投资比例。在集合计划存续期内,本集合计划管理人根据市场环境,动态调整类属资产的配置比例,以提高投资组合的投资收益。
(3)个券选择策略
本集合计划在以上策略的基础上实施精细化的个券选择,充分评估每一只债券的到期收益率。
①信用类固定收益品种的选择
本集合计划投资于信用状况良好的信用类固定收益品种。在符合投资组合久期的基础上,根据内外部债券信用评级结果,评估债券信用利差的合理水平,确定信用债券的信用风险利差。同时考虑流动性风险、税收差异等因素,选择定价合理以及价值被低估的债券进行投资。
②非信用类固定收益品种的选择
对于非信用类固定收益品种(国债、金融债、央票),主要根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,预测未来收益率曲线的变动趋势,综合考虑流动性配置要求确定投资品种。
(4)跨市场套利策略
目前债券市场分割为交易所市场和银行间市场,不同市场的投资主体差异化、市场资金面的供求关系导致现券等相同或者相近的品种存在套利机会,本集合计划充分利用市场的套利机会,积极进行跨市场债券套利等。
(5)债券逆回购
为了提高资金的利用效率,本集合计划将进行资金的逆回购。尤其是在新股发行、公开市场操作力度加大、法定准备金率提高的时期加大资金的逆回购力度,以提高资金的收益率。
(6)债券正回购
首先,选择资金较为宽裕、资金划转效率较高以及市场信用较好的机构作为正回购交易对手。其次,在正回购期间,密切关注债券收益率与回购利率的相互关系,并始终保持该利息差为合理的正数水平。
(7)中小企业私募债投资策略
中小企业私募债相对于普通债券有其固有的特点:
一般来说,中小企业私募债与高信用等级债券的相关度较低,可以显著提高固定收益资产品种投资组合的多样化程度,优化风险收益特征。
②高信用风险
中小企业私募债的高收益率与高信用风险相对应,其违约率高于较高信用等级的债券。由于债券信用风险与公司经营状况相关度极高,故中小企业私募债研究的重点将偏向于发债公司基本面的研究,并通过组合投资分散单个品种的信用风险。
③低流动性
中小企业私募债对于投资者适当性管理要求较高,对于持有人数设置上限,在债券到期之前只能在有限的投资者之间进行转让。在上述要求下,中小企业私募债具有低流动性的特点。
针对中小企业私募债的以上特点,管理人制定的投资策略如下:
①通过对发债公司进行详细的财务报表分析和实地调研,深入了解公司财务数据和经营状况,并结合经济环境和产业发展状况等基本面因素对发债公司的信用风险进行综合评估,结合债券的收益率对该债券的投资价值进行判断。
②仅选取具备增信措施、具备明显投资价值且信用风险可控的中小企业私募债构造投资组合,通过组合投资将单只债券的信用风险进行分散,尽可能减少单只品种违约对投资组合造成的冲击。本集合计划管理人将只投资于有增信措施的中小企业私募债,以尽可能降低信用风险。
③对中小企业私募债投资组合在集合计划投资组合中的比例设定上限,避免由于该类债券的低流动性影响整个集合计划的流动性安排。本集合计划中小企业私募债投资比例不超过集合计划净资产的20%,单只中小企业私募债投资比例不超过2%。
3、债券型证券投资基金
本集合计划管理人主要从以下几个方面选择债券型基金:
(1)债券型基金经理的历史业绩表现;
(2)通过与基金公司、基金经理的充分调研沟通,选择符合本计划投资目标和投资策略的基金。
4、银行存款
本集合计划投资的银行存款包括活期存款、定期存款和协议存款,管理人将选择信用良好、系统风险低、利率水平稳定、流动性较强的商业银行存放存款资金。
5、货币型证券投资基金
管理人将选择资产规模较大,历史表现较好的货币基金。
6、股票质押式回购
管理人对融入方进行严格筛选,对融入方具体财务状况、业务发展情况、所属行业等方面判断其还款付息能力,对不具备还款付息能力的融入方请求予以拒绝。
管理人建立科学的标的证券选择标准。依据标的证券资质、融入方资信、回购期限、第三方担保等因素确定和调整标的证券的质押率上限。
管理人在集合计划的运作中,使集合计划流动性、存续期限与股票质押回购期限相匹配。
管理人经过研究,可通过证券公司或其他第三方的信用增级措施保障融出方权益。&
业绩比较基准
历史净值走势图
1.06511.06510.16%1.06341.06340.16%1.06171.06170.16%1.06001.06000.16%1.05831.05830.16%1.05661.05660.17%1.05481.05480.16%1.05311.05310.16%1.05141.05140.16%1.04971.04970.16%1.04801.04800.16%1.04631.04630.16%
欢迎访问证券之星！请与我们联系 版权所有：Copyright & 年单位净值：1.02元
收益率(月)：-
起售金额：-
募集规模：2.5亿-5亿
投资经理：王年华
产品类型：限定性
资金投向：债券型
存续规模：4.9996亿
发行机构：财达证券
存续期限：2年
封闭期：优先级份额自成立之日起每6个月开放一次，开放日为每满6个月的最后一个工作日及其后四个工作日（如遇法定节假日，管理人可对开放日进行调整，具体时间以管理人公告为准）。
次级份额不设置开放期，不接受投资者的参与和退出。
产品特色：-
售卖此产品的理财师 1 人
上海市 浦东新区
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理财产品名称
财达证券稳达一号集合资产管理计划
理财产品简称
财达稳达一号
分级母产品
是否无固定期限
总募集规模
计划发售规模上限
计划发售规模下限
发行机构统一编码
托管机构统一编码
资金投向类型
是否新股申购
开放期说明
本集合计划优先级份额自成立之日起每6个月开放一次，开放日为每满6个月的最后一个工作日及其后四个工作日（如遇法定节假日，管理人可对开放日进行调整，具体时间以管理人公告为准），其余时间均为封闭期，封闭期内不办理优先级份额的参与、退出业务。
本集合计划次级份额封闭期2年，封闭期内不办理次级份额的参与、退出业务。
产品简介 收起
根据对宏观经济及政策、利率周期的变动趋势研究、债券市场的供求关系分析、企业（公司）债券的信用评估，进行债券投资时机的选择和久期、类属配置，追求计划资产的长期稳定增值。
发售规模说明
本券商集合计划计划发售规模上限为5亿元，计划发售规模下限为2.5亿元，实际募集规模为4.9995亿元。
自有资金参与规模
自有资金参与比例
自有资金参与比例说明
自有资金在推广期参与金额为不超过人民币7500万元,作为全部次级资金参与本集合计划,保证本集合计划优先级份额和次级份额之比为不超过17:3。
封闭期说明
优先级份额自成立之日起每6个月开放一次，开放日为每满6个月的最后一个工作日及其后四个工作日（如遇法定节假日，管理人可对开放日进行调整，具体时间以管理人公告为准）。
次级份额不设置开放期，不接受投资者的参与和退出。
存续期说明
本计划存续期为2年，可展期。
资产配置说明
1、固定收益类资产占本集合计划资产净值的比例为0-100%，其中在计划开放期内占本集合计划资产净值的比例为0-95%。
2、现金类资产占本集合计划资产净值的比例为0-100%，其中在计划开放期内占本集合计划资产净值的比例不低于5%。
3、本集合计划持有一家公司发行的证券，不超过集合计划资产净值的10%；管理人将所管理的集合计划资产投资于一家公司发行的证券，不超过该证券发行总量的10%。
4、本产品可以投资于债券正回购，参与债券正回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的40%。
业绩报酬说明
本集合计划不计提业绩报酬。
收益相关 收起
业绩比较基准
收益分配说明
（1）本集合计划分为优先级份额和次级份额。优先级份额按照预期收益率优先享有收益分配的权利。次级份额享有本集合计划的剩余收益。优先级份额享有优先级份额同等分配权；次级份额享有次级份额同等分配权；
（2）本集合计划每个开放期的第一个工作日进行利益分配。优先级份额按照预期收益率分配收益，分配完优先级份额预期收益后，余下收益100%分配给次级份额。
（3）若分配完优先级份额预期收益后，集合计划净值小于1.00，则管理人追加次级资金至净值恢复到1.00，以保证优先资金的安全；
（4）本年度集合资产管理合同生效不满三个月可不进行收益分配；
（5）收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由委托人自行承担；
（6）法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
结构化比例
无风险或风险极低
低等风险等级。
本集合计划面临包括但不限于以下风险：
（一）市场风险（二）管理风险（三）流动性风险（四）管理人因停业、解散、撤销、破产，或者被中国证监会撤销相关业务许可等原因不能履行职责的风险（五）本集合计划特有风险。
流动性 收起
是否循环发售
是否结构化
是否可以申购
是否可以赎回
是否有权提前终止
是否可转让
是否可质押
退出原则说明
（1）“未知价”原则，即退出集合计划的价格以退出申请日（T日）集合计划每份额净值为基准进行计算；
（2）“份额退出”原则，即退出以份额申请；
（3）当日的退出申请可以且只能在当日交易时间结束之前撤销。
相关日期 收起
推介起始日
推介截止日
实际推介截止日
产品成立日
清盘清算期
产品终止日
实际到期日
相关费率 收起
运作期费率说明
参与费率说明
参与费率上限
参与费率下限
退出费率说明
退出费率上限
退出费率下限
认购发行 收起
追加递增金额
实际募集规模
存续期规模上限
存续期规模下限
参与资金利息
实际发行份额
有效认购户数
推广期结束时，若本集合计划符合以下条件，则经具有证券相关业务资格的会计师事务所对本集合计划进行验资并出具验资报告后，本集合计划宣告成立并开始运作：
1、推广过程符合法律、行政法规和中国证监会的规定；
2、募集资金不低于2.5亿元人民币；
3、委托人不少于2人；
4、符合集合资产管理合同及计划说明书的相关约定；
5、中国证监会规定的其他条件。
发行对象说明
“低等风险承受能力”及高于“低等风险承受能力”的投资者
参与原则说明
（1）“未知价”原则，即存续期参与的价格，以受理申请当日集合计划每份额净值为基准进行计算；
（2）采用金额参与的方式，即以参与金额申请；
（3）在推广期内，当集合计划募集规模接近或达到约定的规模上限时，管理人将自次日起暂停接受参与申请。
（4）单个委托人首次参与的最低金额为5万元人民币（含参与费），超过最低认购金额的认购部分需为人民币1,000元的整数倍。存续期内每次追加参与的最低金额为人民币1,000元。
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