莫大：关注军工领域 水木属性股票或更好
从地缘政治看，东北亚以及南海问题，在2012年可能会出现一定变数。南海问题主要取决于中东的局势，如若中东局势不稳，将必然影响中国的能源安全。油价若再度高企，则南海的争端必起。
这会令中国加快海洋重工装备制造业的进程，同时内陆的页岩气开采也将可能出现向民资开放的热潮。东北亚问题一直是存在的，但是由于近期朝鲜领导人过世，可能会引起世界性的关注。美军撤离伊拉克，使其更有可能在东北亚与南海干涉，虽然他们的目的在于提高中国崛起的成本。但是，从中国的国家战略层面考虑，加强备战才可能防战。因此，军工领域是2012年应该高度关注的产业。更重要的是，军工产业是由国家买单的行业，在内需的培育尚不能很快见效的情况下，这个方向相对于大消费，会更容易得到大级别资金的认同。我们比较看好其中的高消耗品的生产企业，其中碳纤维、特种纤维以及特种钢会更令我们关注。中国的陆权战略支点是在新疆，西部开发战略是国策，2012年内被重提的可能性会很大。所以，笔者认为，产业结构的区域性转移若出现，新疆板块还是有很高的关注价值。
从战略层面讲，中国的快速铁路的建设，不能仅仅以经济效益考量。2008年的铁路投资本身没有战略性的错误，错误在于摊子铺得太大，以致于铁道部收支不能平衡，丧失发新债能力。近年来的地价飚升，也是其建设成本高企的原因。但是，这种跨代的投资，在未来数十年所生产的效益是不能低估的，尤其是其所带动的边际效应与战略意义，很难用经济价值来衡量。我们预期，2012年中国财政会向其在建、续建工程倾斜，使其出现阶段的交易性机会。
对于中国过剩的制造业产能，相信未来中国会有相应的政策，鼓励大型企业向非洲以及南美输送。而这取决于中国的外部关系，
不亢不卑的外交政策，才能得到更多的支持者。
2012年的行情轮廓可能类似于心电图，两头低，中间高。作这样的判断，是因为中国的产业结构转型还是需要时间的，且全年的货币供应量不太可能出现超量的货币投放。
行业的选择，如果用更简单的方式描述，即今年是壬辰年，甲子纳音是长流水。行业的选择，首选是能流动的东西。水、液体、油都是流动的东西，还有没有?当然有，运输、物流也是，靠移动互联流量的也是。还有，就是金融也是流动的，它包括银行、保险、信托、券商，其中，笔者可能会更看好券商类的。只要交易量上去了，自然最先反应的是券商类品种。壬辰干支易象是江岸，所以，水利也是可以阶段性关注的。另外，水生木，木属的品种也会有好的表现。木属的东西有中药，中药材价格的暴跌，对它们是利好。还有纤维、毛发、农业。但是，我们认为，农业里的种业可能在一季度会有阶段交易性机会，但不宜中长线参与，因为我们发现这个板块指数的结构不太对，处于相对高位的可能性更大。木旺于春，春季之后，可能就会处于不安全的位置。简而言之，就是水属、木属的行业可能会更好些。
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军工股爆红 机会有多少
近几年我们国家的军费支出一直保持着10%以上的增速，军工行业迎来中长期投资机会。
最近军工股概念被推上了展示台，尤其是在乌克兰摩擦、美国将俄军纳入制裁范围、“两会”提出要增加军费开支等等的事件驱动下，军工股身价一路看涨。更有基金公司借机推出军工指数分级基金——军工股就此被认为是具有长期投资价值的行业。
军工股蓝海？
富国军工指数分级拟任基金经理王保合表示，其实在十八届三中全会公报里，就专门辟出过一个单独的章节对整个国防和军工行业进行分析，这体现了国家对国防军工的高度重视。而由这种高度重视所带来的军费开支增加以及军工企业改革等具体措施，则在无形中提升了军工行业的投资价值。
“我们看到，近几年我们国家的军费支出一直保持着10%以上的增速，今年‘两会’政府工作报告里更是提出2014年国防支出预算将增加12.2%。这种在军费开支上逐年加码的投入，既有军工开支缺口方面的原因，也有军工行业体制上的原因。”
王保合指出，一方面，在1998年之前，我国国防军工装备和发达国家相比就有很大的差距，国防军工开支也存在一定的缺口。为了弥补这种缺口，我们国家一直在努力，未来国防军工开支的增长速度高于GDP增长速度的可能性也比较大。
另一方面，由于目前我国的国防工业和军队还有很多需要改善的地方，其中包括像政策法规、采购体系等方面的改善，因此为了能打造出一种新的国防工业发展态势，不仅需要资金上的投入，更需要对军工企业进行诸如资产证券化这样的改革。“这些不仅将提升整个军工行业的长期投资价值，也将使得一系列投资机会浮出水面。” 王保合说。
军工股指数
王保合表示，军工行业中有三大领域的投资机会值得重点关注。一个是航空领域的股票，另一个是航母、船舶等领域的股票，第三个就是北斗导航等军事信息化领域的股票。
“这三个领域归纳起来，就是航空、航海。目前中国空军和海军整体实力比较弱，为了控制、缓和台海、钓鱼岛等周边问题，提升空军、海军的军备实力势在必行。而在提升军备实力的过程中，必然伴随着军事信息化建设、军工企业体系变革等事件，这就将催生出一系列投资机会。”
“虽然军工行业长期投资价值看好，但是对于个人投资者来说，要想通过一只或数只军工股来获取收益绝非易事，而中证军工指数，则为个人投资者分享军工行业的系统化收益机会提供了一个很好的工具。”
中证军工指数拥有62只成份股，这些成份股由11大军工集团的下属上市公司和一些涉及军工主营业务的其他企业构成，反映了目前市场上优质军工股的整体走势。从2013年的走势来看，中证军工指数全年上涨43.21%，涨幅远远高于沪深300；今年截至3月7日，中证军工指数更是上涨2.88%，收益跑赢沪深300指数9.82%。
但指数的波动性非常高。比如在2013年，该指数的波动率就达到了30%，而沪深300的波动率仅在17%~20%之间。长期来看，中证军工的波动率也在32%左右，而沪深300则在20%左右。
“这种较高的波动性，是由军工股票的特性决定的，这也增加了军工杠杆基金获取高收益的机会。” 王保合说。
掌柜钱包收益傲视群雄
3月以来至25日，兴业“掌柜钱包”7天年化收益率均值高达6.34%，在所有按日结转货币基金(除短期理财产品)中排名第2，体现了出色的投资能力。加上独特的“资金闭环”安全设计和业内最高的申购赎回资金额度，“掌柜钱包”也成为投资者理财首选。
华夏现金增利规模猛增
最近一期季报显示，（）的资产规模为437.34亿元，仅次于当期货币基金天弘增利宝，位于同类型同期货币基金第二名，至2013年末规模增长了6.8倍有余。此外，该基金自设立以来，规模一直位居同期货币基金前列。
工银核心价值年化回报率超19%
工银瑞信核心价值股票基金秉承工银瑞信稳健投资、价值投资、长期投资的理念，多年来踏准市场节奏，自2005年8月成立以来截至日，该基金年化回报率达19.03%，在全市场运作超过3年的811只基金中排名第25位。自成立以来涨幅高达342.04%，而同期沪指仅上涨75.06%，相当于同期指数的近5倍。
德意志银行新任命人民币业务全球主管
德意志银行近日宣布任命埃文？？戈德斯坦(Evan Goldstein)为人民币业务全球主管。埃文？？戈德斯坦将常驻香港，在这一新设立的岗位上，戈德斯坦先生将负责统筹和提升德意志银行在全球范围内所有人民币相关业务的发展，确保这些业务在各地区稳健增长。
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军工：三因素将继续点燃行情 7股买入评级
今年 1-5 月军工行业整体表现弱于市场，特别是 3 月份之后，主要还是受到市场因素影响。但周边局势、行业变革、政策等催化剂因素后续仍然会持续，我们维持年初策略的观点：改革和强军是全年军工的主线，关注强军装备类公司和受益国防工业变革的公司。综合市场和催化剂因素，我们推荐受益于军民融合政策、强军装备需求的公司， 6 月军工组合为：航天电器、中航光电、海特高新。 推荐强军装备方向的公司。 5 月以来中国的海洋边界区域从北向南事件频发，信息和资源成为争议热点。拥有强大的国防力量将是中国经济发展的保障，新一届政府在外交策略上态度更加鲜明、国防战略上也明显主动、更强调攻防兼备，这对国内的国防工业如海、空、天装备及信息化产品带来了业务需求。推荐强军装备方向的公司，如航空动力、中航电子、海格通信、中航光电、航天电器等。
推荐受益于国防产业变革的公司。 5 月份行业内重组事件接二连三， 国家对国防产业的市场化通过鼓励民参军、军工国企改制上市、激励机制改革、事业单位改革等等措施不断深入，短期来看事业单位改革的破冰还需要更明晰的政策制度。推荐受益于国防产业变革的公司，如航天电子、中国船舶、振华科技、中航光电、四川九洲、海特高新等公司。 关注新兴产业扶持政策催化剂。国产大飞机、北斗导航系统、通用航空等产业在国家扶持之下将会成长起来，将成为产业结构中新的力量。建议关注大飞机、航空发动机、北斗导航、通用航空等细分领域不断推出的政策催化剂带来题材性的机会和产业的逐步成长机会，相关公司如航空动力、钢研高纳、振芯科技、海格通信、海特高新等。 风险提示：军工企业改革的推进和相关产业扶持政策的出台具体时间具有不确定性；军工新产品的研制进度和对公司的业绩影响具有不确定性；军工股有估值溢价较高随市场调整的风险。
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2014军工股或迎大年 中长期具备投资价值
之后，有关军工产业方面的利好政策频出。多家券商表示，军工企业不再是“主题投资”，预计未来进一步细化的政策和配套措施将跟进。在基本面改善、资本证券化加速、利好政策频出的背景下，2014年有望成为军工行业股价表现的“大年”。军工股热力四射
近期，在相关概念股中，军工板块表现最为抢眼，大幅跑赢指数。统计显示，从11月13日至27日，中信国防军工板块累计上涨22.14%。同期，上证综指上涨4.11%，深证成指上涨3.13%，中小板指上涨4.81%，创业板指上涨8.38%。航天长峰、航天通信等重点公司涨幅超过50%。上周末航天军工板块又迎来了国防部划设防空识别区这一重磅消息。26日上午，我国第一艘航空母舰辽宁舰从青岛某军港解缆起航。在海军导弹驱逐舰沈阳舰、石家庄舰和导弹护卫舰烟台舰、潍坊舰的伴随下赶赴南海，并将在南海附近海域开展科研试验和军事训练活动。这是辽宁舰入列后，首次组织跨海区的长时间航行训练，属正常安排。27日，，受嫦娥三号或12月发射消息推动，银河投资、轴研科技、蓝星新材、海格通信等涨停，航天电子、中国卫星、龙溪股份、大冶特钢、中海达等涨幅居前。中长期具备投资价值多家券商表示，预计未来进一步细化的政策和配套措施将跟进。在基本面改善、资本证券化加速、利好政策频出的背景下，2014年有望成为军工行业股价表现的“大年”。平安证券认为，从整体看，在未来走向不甚明朗的情况下，央企背景的军工类资产经营面临的不确定性很低，属于确定的成长股。过去7年累计约有180亿元的资产注入到A股军工中，这其中有90%左右的资产为军工业务相关资产。资产注入为其带来了业绩活力，也为股价带来高弹性。未来3-5年科研体制改革将是包括航空、航天、兵器、电子在内的军工企业改革的重要内容。建议，股民参与军工股中长期投资应把握三条主线：一是符合中国军队装备发展方向(海军、空军)，在高端军用装备领域具有核心竞争力的公司，如航空动力、中航电子、哈飞股份、洪都航空和中国重工等；二是符合军民结合的发展路线，并在相关领域具有较强(潜在)竞争力的公司，如中国卫星、中航光电、哈飞股份、海格通信等；三是随各大军工集团资产证券化推进有望获得集团优质资产的公司，如中航电子、航天电子、四创电子等。公司认为，展望2014年，三大子领域有望获更快增长：一是海军装备，在目前4个主要领域(海军、航空、航天、兵器)中增速最快；二是直升机，需求增长迅速，目前以军事、准军事、政府性质需求为主，但航空市场有望启动；三是北斗导航，二代一期卫星部署完成后开始启动，未来5年300亿元市场规模，年有望成加速增长期。业内人士表示，未来军工行业将迎来并购重组等市场机会，从军工行业的发展趋势看，改制重组将带来主题投资机会。继中国重工重组开创注入军工重大装备总装资产先河之后，推动军工科研院所改制的扶持政策也将出台，军工资产证券化即将掀起前所未有的波澜。从国家政策、产业发展趋势、军工资产证券化等三个层面来看，军工行业已经具备中长期投资价值。(责任编辑：DF105)
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