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投资分析机构财经词典(A-D)
00:00&&来源：新天地英语
English Terms
详情解释/例子
Accelerated Depreciation
任何基于会计或税务原因促使一项资产在较早期以较大金额折旧的折旧原则
Accident and Health Benefits
意外与健康福利
为员工提供有关疾病、意外受伤或意外死亡的福利。这些福利包括支付医院及医疗开支以及有关时期的收入。
Accounts Receivable (AR)
客户应付的金额。拥有应收账款指公司已经出售产品或服务但仍未收取款项
Accretive Acquisition
具增值作用的收购项目
能提高进行收购公司每股盈利的收购项目
酸性测试比率
一项严谨的测试，用以衡量一家公司是否拥有足够的短期资产，在无需出售库存的情况下解决其短期负债。
计算方法：
(现金 + 应收账款 +短期投资) ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 流动负债
Act of God Bond
保险公司发行的债券，旨在将债券的本金及利息与天然灾害造成的公司损失联系起来
Active Bond Crowd
活跃债券投资者
在纽约股票交易所内买卖活跃的定息证券
Active Income
来自提供服务所得的收入，包括工资、薪酬、奖金、佣金，以及来自实际参与业务的收入
Active Investing
包含持续买卖行为的投资策略。主动投资者买入投资，并密切注意其走势，以期把握盈利机会
Active Management
寻求投资回报高于既定基准的投资策略
Activity Based Budgeting
以活动为基础的预算案
一种制定预算的方法，过程为列举机构内每个部门所有牵涉成本的活动，并确立各种活动之间的关系，然后根据此资料决定对各项活动投入的资源
Activity Based Management
以活动为基础的管理
利用以活动为基础的成本计算制度改善一家公司的运营
Activity Ratio
一项用以衡量一家公司将其资产负债表内账项转为现金或营业额的能力的会计比率
Actual Return
一名投资者的实际收益或损失，可用以下公式表示：预期回报加上公司特殊消息及总体经济消息
保险公司的专业人员，负责评估申请人及其医疗纪录，以预测申请人的寿命
Acquisition
一家公司收购另一家公司的多数股权
Acquisition Premium
收购一家公司的实际成本与该公司收购前估值之间的差额
Affiliated Companies
一家公司拥有另一家公司少数权益（低于50%）的情况，或指两家公司之间存在某些关联
Affiliated Person
能影响一家企业活动的人士，包括董事、行政人员及股东等
After Hours Trading
收盘后交易
主要大型交易所正常交易时间以外进行的买卖交易
After Tax Operating Income - ATOI
税后营运收入
一家公司除税后的总营运收入。计算方法为将总营运收入减税项
After Tax Profit Margin
税后利润率
一种财务比率，计算方法为税后净利润除以净销售额
After The Bell
股票市场收盘后
为客户进行证券买卖的人士或机构
持有销售保险许可证的人士
代表证券经纪行或发行人向公众出售或尝试出售证券的证券销售人员
Agency Bonds
由政府机构发行的债券
Agency Cross
交叉代理人
一项由一名代理人同时代表买方与卖方的交易，也称为撍?卮?砣藬("Dual Agency"。
Agency Problem
债券人、股东及管理人员因目标不同而产生的利益冲突
Agency Securities
由美国政府支持的企业发行的低风险债务
Aggregate Exercise Price
总行使价格
出售或买入期权的行使价格乘以合约金额
Aggressive Accounting
激进会计法
不当地编制损益表以取悦投资者及提高股价
Aggressive Investment Strategy
进取投资策略
投资组合经理尝试争取最高的回报。进取的投资者把较高比重的资产投入股票，比重较其他风险较低的债务证券要高
Alan Greenspan
格林斯潘博士是美国联邦储备局监理会的主席。他将于日完成第四个四年任期。格林斯潘博士也联邦储备局主要货币政策制定组织联邦公开市场委员会的主席
首次公开上市中向各承销机构分配，容许其出售的股份。其余股份会分给其他取得上市股份出售权的证券公司
Allowance For Doubtful Accounts
呆账准备金
公司对可能不能收到的应收账款的预测，这项数据将纪录在公司的资产负债表上
American Depository Receipt (ADR)
美国存托凭证
一份美国存托凭证代表美国以外国家一家企业的若干股份。美国存托凭证在美国市场进行买卖，交易程序与普通美国股票相同。美国存托凭证由美国银行发行，每份包含美国以外国家一家企业交由国外托管人托管的若干股份。该企业必须向代为发行的银行提供财务资料。美国存托凭证不能消除相关企业股票的货币及经济风险。美国存托凭证可在纽约股票交易所、美国股票交易所或纳斯达克交易所挂牌上市
American Depository Share (ADS)
美国存托股份
根据存托协议发行的股份，代表发行企业在本土上市的股票
American Option
可在有效期间随时行使的期权
American Stock Exchange
美国股票交易所
美国第三大股票交易所，位于纽约，处理美国交易证券总额的10%
Amortization
在一段期间分期偿还债务在一个特定时期资本开支的减少。与类似相似，是一种衡量长期资产，例如设备或建筑物在特定期间价值的消耗
具备评估投资专长的金融专业人员，一般受聘于证券行、投资顾问机构或共同基金。分析员对不同的证券作出买入、卖出或持有的建议。为了提供全面的研究分析，分析员一般会专注于不同的行业或经济板块
Angel Investor
天使投资者
向小型初始企业或创业者提供创业资金的财务投资者
将不足一年的回报率转为全年回报率
将不足一年的税务期转为每年一度
Annual General Meeting (AGM)
年度股东大会
必须每年举行一次的股东会议，指在向股东通报公司的决策与工作
Annual Report
一家公司每年一度的财务营运报告。年报的内容包括资产负债表、损益表、审计师报告以及公司业务的概要
在特定期间定期定额支付的款项
Annuity Due
需要即时支付， 而不是在期末支付的年金
Anti-dilution Provision
反摊薄条款
期权或可转换证券的一项条款，用以保障投资者，不会由于未来公司以较低价格（低于有关投资者支付的价格）发行股份而被摊薄
Anti-takeover Measure
反收购措施
企业管理人员长期或不时采取，防止或延迟被恶意收购的措施
Anti-takeover Statute
反收购法规
旨在防止或延迟恶意收购的一套美国法规。每一州的法规细则有所不同，一般只适用于在州内注册成立的公司
Anti-trust
美国的反垄断法适用于所有行业及所有层面的业务，包括制造、交通、分销及促销。法律禁止多种对交易造成妨碍或限制的行为。非法行为包括联合控制价格、可能减弱个别市场竞争动力的企业合并、意图实现或维持垄断势力的掠夺性行为
Any and All Bid
投标买入在特定价格出售的所有股份
APICS Business Outlook Index
APICS（美国生产及库存控制协议）商业前景指数
美国全国性制造业指数，每月对多家制造业企业进行调查。若指数高于50，表示行业正在扩展，若低于50，则表示行业正在萎缩
对一项物业或业务价值的意见
Appreciation
资产价值上升
同时买入及卖出证券，意图从差价中获利，在一般于不同的交易所或市场进行买卖
Arbitrage Bond
市政府在市政府现有高评级证券买回日期前发行的低评级债务证券
Arbitrage Pricing Theory (APT)
套汇定价理论
是资本资产定价模式以外的另一个选择，主要分别在于其假设及对资产相关风险因素的诠释
Arbitrage Trading Program (ATP)
套汇交易理论
同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Arbitration
对争议的非正式听证，其间一组由公正委员会选出的人士（一般为三名）对争议作出裁判。在做出判决会，不设进一步上诉的机制
Arms Length Transaction
一项产品的买方与卖方独立进行交易，互相之间并无任何关系
Asian Option
亚洲式期权
回报根据相关证券在特定期间的平均价格而定的期权
Ask (Price)
卖方愿意接受的证券价格，也称为要约价格
Assessed Value
评估后价值
一项房地产在税务上的预测价值
决定一项房地产在税务上价值的地方政府官员
个人或一家企业拥有、具有经济价值的任何物品。资产也是资产负债表上的一个重要项目，显示公司拥有的价值企业买入资产以提高公司的价值或促进业务
Asset-Backed Security
资产抵押证券
由资产相关票据或应收账款，而不是房地产为担保的证券
Asset Allocation
将一个投资组合分为不同资产种类的过程，主要资产种类包括债券、股票或现金。资产分配的目的在于通过分散投资减低风险
Asset Allocation Fund
资产分配基金
一种将投资资产分为债券、股票及其他证券的共同基金，目的在于回报最大化及风险最小化
Asset Coverage Ratio
资产偿付比率
评估一家企业在扣除所有负债后以资产偿付债务的能力，计算方法为：
（总资产账面值-无形资产 -（流动负债-短期债务）） ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 未偿还债务总额
Asset-Liability Management
资产负债管理
企业协调资产及负债管理的措施，以赚取适当的回报
Asset Management
企业管理其财务资产，以实现最高的回报
在一家金融机构开设户口，以享有支票服务、信用卡、记账卡、保证金贷款、自动将现金结余投入货币市场基金以及证券经纪服务
Asset Play
估值不当的股票，其合并资产价值高于总市值，以而具有吸引力
Asset Redeployment
资产重新配置
将公司的资产重新进行策略分配，以提高盈利能力
Asset Swap
与单纯掉期结构相似，主要分别在于潜在的掉期合约。互换的是固定及浮动投资，而不是一般的固定或浮动贷款利率
Asset Turnover
资产周转率
每一单位金额资产产生的营业额。计算方法为：
总营业额 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 总资产值
Asset Valuation
评估一个投资组合、一家企业、一项投资或资产负债表项目当时价值的过程
Assets Under Management
管理资产额
一般为一家投资公司代表投资者管理资产的市场价值
Assignment
将要一项权益或物业转给另一名人士或另一项业务
At the Money
一项期权到价指该期权的行使价格相等于相关证券的市场价值
套汇交易理论
同时买入股票指数期货及相关股份的交易计划，旨在从差价中获利（市场套汇）
Auction Market
买方与卖方同时进行竞争性叫价及出价的市场
对一家机构财务报表的公正验证及评价，可以是机构内部的程序（由机构员工进行）或外部程序（由外部机构进行）
Auditor's Report
审计师报告
是公司年报的一部分，旨在确证公司财务报告符合适当的通用会计原则
Authorized Stock
企业公司章程容许发行的最高股份数量。这个数字一般列在资产负债表的资本账目部分
Auto Sales
汽车销售额
美国国内主要汽车制造商每月报告销售金额。美国商务部每季度作出调整，并于每月结束前一至五天向公众公布
Automated Bond System (ABS)
自动债券系统
纽约交易所的电子系统，纪录被动交易债券的叫价及出价。系统不断对债券进行监察，直至债券被注销
Automated Confirmation Transaction Service (ACT)
自动确认交易系统
纪录及结算纳斯达克市场交易的自动系统
Average Annual Growth Rate
平均年度增长率
一个投资组合在一年内价值的平均升幅
Average Annual Return
平均年度回报率
用以报告共同基金历史回报表现的数据。平均年度回报率扣除了开支，包括行政费用、12b-1费用以及其他开支
Average Life
对到期时期的预测，其中考虑了提早偿付的可能性。平均时期的计算根据收取所有未来现金流的加权平均时间
Average Price
在某些情况用作评估债券的到期时收益率。债券平均价格的计算方法为债券面值加支付价格，然后把总和除二对共同基金而言，平均价格也称为净资产值
Average Price Call
平均价格买入期权权
一种期权，其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
Average Price Put
平均价格出售期权
一种期权，其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
Average Up
提高平均价格
以比原先买入价格高的价格买入更多股票，从而提高所有股票的平均价格
English Terms
详情解释/例子
Back Door Listing
后门上市/借壳上市
未能符合股票交易所上市要求的企业采用的一种上市策略，公司通过收购一家已经上市的公司而达到上市的目的
等候完成的出售指示
Back Office
金融服务公司的行政及支援人员，主要职能包括交易结算、清理、记录、合规监察、会计等
Back Pricing
某些期货合约采用的方法，期货商品的价格由买方在签署合约后特定日期决定
Back-to-Back Loan
背对背贷款
两家位于不同国家的公司向对方借贷相同金额的对方国家货币贷款，目的在于对冲货币波动的风险
为一项证券发行提供最终的保证或担保
不能回收的债务，因此对债权人没有价值
Balanced Fund
将资产投资于货币市场、债券、优先股及普通股的共同基金，目的在于同时实现增长及收益
Balanced Investment Strategy
平衡投资策略
旨在平衡风险及回报的投资组合分配及管理方法
Balance Of Payments (BOP)
国际收支差额
一个国家在特定期间进行的所有交易的纪录，可用作比较一个国家与其他国家的经济活动量
Balance Of Trade (BOT)
国际贸易差额
一个国家收支差额的最大组成项目。指出口及进口的差额。减项包括进口、外国援助、国民在国外的开支及国民在国外的投资。加项包括出口、外国国民在国内的开支以及外国国民在国内的投资
Balance Sheet
资产负债表
一家企业的财务报表，报告公司在一个特定时间的资产、负债及净值
Balloon Option
气球型期权
名义付款额在达到若干标准后提高的期权
Balloon Maturity
气球型期限
在一次债券发行中，在某一时间（一般于最终到期日）有大量债券到期的还款安排
贷款最后一次的偿还金额远高于之前偿还金额
Bancassurance
银行出售保险
法文词汇，指通过银行既有的分销渠道销售保险
Bank Guarantee
放贷机构发出的担保，证明债务人的负债可获偿还。换言之，若债务人不能偿还债务，银行将承担责任
Bank for International Settlements (BIS)
国际结算银行
旨在加强各国中央银行及国际金融机构合作的国际组织
Bank Insurance
一家公营或私营机构发出的担保，保证若银行破产，将承担特定金额以内的银行存款
Bank Investment Contract (BIC)
银行投资合约
附有银行发出的利率保证的证券，可在特定时期内带来固定的收益率
中央银行向国内银行借贷的利率
大量银行客户在同一时间要求提取银行存款，而银行的储备不足以应付提款
Bankruptcy
由于一名人士或一家公司未能偿还债务。对公司而言，破产意味着需要将公司的资产从股东名下转移到债券持有人名下。
Bankruptcy Risk
公司不能偿还债务的风险，是一种永恒存在的风险，一般指违约或资不抵债风险
Barrel's per Day
每日产量（桶）
评估石油产量的常用统计单位
不牵涉金钱的货品或服务交易
Base Period
在分析经济数据时作为比较基础的时期
股价变化极少甚至没有变动，造成股价持平的时期
Basis Point (BP)
债券收益率单位，相等于1%的百分之一。债券收益率从5.0%上升至5.5%即相等于上升50基点
Bear Market
一组证券的价格下跌或预期会下跌的市场状况。虽然数据可能视乎情况而有所不同，但一般来说，指多个重要指数（例如道琼斯或标准普尔500）下跌15-20%或以上
空头猛跌，大量抛空以使价格下跌
一种非法投资手段，指投资者通过大量卖空目标公司的股票，并散播有关这家公司的不利谣言，推低股价
Bearer Form
凭票即付形式，无记名形式
并无登记在发行公司的账目上，但会向持票人支付的票据
Beginning Inventory
在一个库存会计时期开始时可供使用或出售的货品、物资或原料的账面价值
Behavioral Economics
行为经济学
经济学的一个范畴，研究实际决策程序对最后作出决策的影响
Behavioral Finance
行为金融学
金融学的一个范畴，主张以心理理论解释股票市场的不正常情况。行为金融学假设市场参与者的信息结构及特点有系统地影响其投资决策及市场结果
用作衡量任何形式表现的任何比较标准
Benchmark Bond
用作比较其他债券表现的标准。美国国库券几乎是所有债券的基准债券
Beneficial Owner
一名人士或一家机构拥有某资产的利益但并无登记为股东
Beneficiary
遗嘱或财务合约中订明有权在资产拥有者过世后承继有关资产的人士或机构
Benefit Cost Ratio - (BCR)
效益成本比率
旨在清楚确立拟定项目成本与效益之间关系的比率
遗赠，遗产
将股票、债券或任何其他资产转给遗嘱订明受益方的过程
所有竞争性作市商对一种股票的最低叫价
所有竞争性作市商对一种股票的最高出价
Best Efforts
承销商就担任发行公司及投资者之间代理人的承销协议
Best Execution
证券经纪商对一项订单进行最有利执行的责任
Best Practice
最佳做法/最佳惯例
Best Price Rule
最佳价格规则
一项美国证监会的规则，规定要约出售股票收取的款项必须相等及维持相同的对价
Beta (Coefficient)
评估一种证券系统性风险的工具，用以量度一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性贝塔系数利用回归的方法计算。贝塔系数1即证券的价格与市场一同变动。贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低
投资者、交易商、经纪商出价购买一种证券
作市商愿意买入一种证券的价格
Bid-Ask Spread
叫价高于出价的金额
买方愿意买入一种证券的价格
Black Knight
对目标公司提出恶意收购的公司
Black Monday
黑色星期一
金融历史上黑暗的一天（日）。道琼斯指数下跌508点，相等于接近22%，是纽约股票交易所史上单日跌幅最大的一天
Black Thursday
黑色星期四
指日星期四，纽约股票交易所当天大幅下挫，触发1930年代的大衰退
Block Trade
出售或买入大量证券
知名、财务稳健、证实不论市场好坏，仍有能力支付股息的公司发行的证券
单位数量，整份股
交易股票的标准数量，一般为100股
Board Of Directors
股东选出负责制定企业管理政策的人士。董事会负责对主要公司事宜作出决策，并控制向股东派发股息的时间
债券是一种债务投资，投资者以特定的利率及时期向需要资金的实体（公司或政府）借贷，投资者可获得一份证书，即债券，其中列明投资者可获得的利率（息票）及偿还资金的日期（到期日）。债券的利息一般每六个月（半年）支付一次
企业债券：一家企业发行的债券
市政债券：市政府发行的债券，一般属于免税债券，即投资者无需就收取的利息支付税项，但利率一般较需缴税债券低
美国国库券/政府债券：美国政府发行的债券，被认为是安全的投资，因为债券获得美国税务局担保。美国国库券的利息无需缴付所得税。国库券的年期一般为10年以上，而美国政府票据的年期较短
美国政府票据：政府票据与国库券的唯一分别在于时期，政府票据的年期一般为2至5年
美国短期国库券：时期比国库券及政府票据短，一般为3、6或9个月至2年。短期国库券的利息在到期时支付，价格而根据利息而定
零息票债券：无定期利息的债券，但发行价格相对面值有折让，在到期时才可实现回报
Bond Anticipation Note (BAN)
预期债券票据
在预期将执行较大型债券发行的情况发行的短期附利息证券
Bond Equivalent Yield (BEY)
债券等值收益
计算每半年、每季度、每月支付利息的折让债券的年度收益率。面值1000元的定息证券的计算方法如下：
1000-购买价格 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 购买价格
以稳定收入及风险最小化为投资目标的共同基金，主要投资有收入的金融工具，包括企业、政府或市政债券
Bond Option
与股票期权相同，唯一分别在于相关资产为债券而不是股票
Bond Rating
对债券发行人违约可能性的评估。评估根据发行人的财务状况及利润潜力。提供债券评级服务的机构包括标准普尔(Standard & Poor's)、穆迪投资者服务(Moody's Investors Service) 以及Fitch投资者服务 (Fitch Investors Service)
一种投资策略，投资者出售一种债券，同时利用出售的收益买入另一种债券
Book Building
根据机构投资者对首次公开上市的实际需求制定发行价格的过程
Book Runner
账簿管理人
管理一项新发行出售证券帐簿的主承销商
Book Value
资产在资产负债表上的价值，换言之，相等于资产的成本减累计折旧
公司的净资产值，相等于总资产减无形资产（专利、商誉等）及负债
Book Value Per Common
每普通股账面价值
一家企业的普通股股东用来评估在偿还所有债务后股票安全度的标准
Break Even Point (BEP)
收支平衡点
收益相等于损失的一点或，期权买方要在无损失的情况下行使期权股价必须达到的水平。对于买入期权而言，相等于行使价格+已付溢价。对于出售期权，相等于行使价格 - 已付溢价
Bridge financing
企业在进行首次公开上市前采用的一种融资方法，以取得足够的资金，维持营运
Bridge loan
一名人士或一家公司在获得永久融资前采用的短期贷款
Broad-Based Weighted Average
广泛基础加权平均
一种在企业进行后续发行时保护现有优先股股东的反摊薄条款。广泛基础加权平均条款适用于所有以往发行的股票及当时进行的发行
Broad-Base Index
广泛基础指数
用以反映总体市场活动的指数
价格升跌急剧的投机性市场或股票
对机构在特定时期内收入及开支的预测
BUGS Index
无对冲黄金股票指数
是美国股票交易所的一个指数，包含没有对一年半后黄金产量进行对冲的黄金公司
Bulge Bracket
表现最佳承销商
在承销团中出售最多股票的机构
乐观投资者
认为总体市场或个别证券或行业股票的股价将上升的投资者
Bull Vertical Spread
看涨的纵向多空套做
看涨投资者的投资策略，投资者认为某商品的市价将上升，但希望控制预测错误造成损失的可能性
Bulldog Bond
由非英国企业在伦敦发行的英镑债券
Bullet Bond
期末一次性偿还债券
定期支付息票的债务工具，在到期日一次性偿还本金
Bullet Loan
期末一次性偿还贷款
在期末一次性偿还的贷款，预期贷款需要进行再融资以应付一次性偿还
Bullet Repayment
一次性偿还
在到期时偿还全数贷款的一次性付款
Bullet Trade
子弹式交易
买入摰郊蹟出售期权，买方因此可卖空相关股份，从而可以在熊市里无需等待股价回升而获利
Bull Market
一组证券的价格上升或预期会上升的市场状况
Bull Spread
看涨的多空套做
一种在相关证券价格上升时可获得最大利润的期权策略。买入或出售期权都可以采用这个策略。方法为买入行使价格较低的期权，卖出行使价格较高的期权，两者的到期日一样。
资金消耗率
一家新公司在赚取营运现金流前消耗创业资金支付日常开支的比率。换言之，是量度负现金流的指标
Business to Business (B2B)
商业对商业（B2B)
两家公司进行的交易，而不是一家公司与个别消费者之间的交易
建议买入个别证券
Buy And Hold
买入并持有
买入及长期持有证券的投资策略，其间不论市场如何波动仍继续持有
Buying Power
投资者持有可以用作购买证券的资金。对于保证金帐户，购买力相等于证券帐户内的现金+最高保证金
入一家公司或一家公司的控股股权。负债收购指通过借贷或发行更多股票完成收购
企业买回自身的股票以减少市场上股票的数量
买入之前卖空的股票以平仓
投资者需要重新购买股票，因为卖方不能准时送交证券，甚至完全没有送交证券
共同基金、养老基金、保险公司等可能买入大量证券的投资机构
Buyer's Market
市场供应庞大的市场状况
Buying Hedge
商品投资者就期货合约牵涉商品价格上升进行对冲的交易
English Terms
详情解释/例子
持有人可收取利息的存款证书。存款证设有到期日、固定利率，并可以用任何货币计价。存款证一般由商业银行发行
欧洲市场证券两家结算行之一
首席行政官
负责管理整家公司活动的高级管理人员
注册财务分析师
投资管理及研究协会（Assoication for Investment Management and Research) 颁发的专业称号，用以证实财务分析员的实力及诚信。应考生必须通过三级考试，考核的范围包括会计、经济学、道德、货币管理及证券分析
首席财务官
负责管理整家公司财务活动的高级管理人员，职责包括签署支票、监督现金流及财务规划
已售商品成本
一家公司赚取收入的产品或货品的成本。有时称为销售成本
首席营运官
公司的高级管理人员，直接隶属首席执行官，负责管理公司的日常运作
注册公共会计师
美国注册公开会计师协会（American Institute of Certified Public Accountants) 颁发的专业称号，应考生必须通过一次考试，并符合工作经验要求
消费物价指数
衡量消费货品及服务的价格变动，例如汽油、食品、汽车等
Calendar Year
1月1日开始12月31日结束的一年
一种期权合约，给与持有人以特定的价格在特定的时间内购买特定数量相关证券的权力（但并非义务）
债券可在到期前赎回的日期。若发行人认为进行再融资是有利的做法，可在这天以债券的面值或以相对面值有轻微溢价的价值赎回债券
短期同业拆借，通知贷款
向证券经纪行借出贷款，用来作为保证金帐户的资金。同业拆借的利率每日计算，最终利率成为同业拆借利率
Call Loan Rate
短期同业拆借利率，通知贷款利率
有担保同业拆借的短期利率，一般适用于保证金帐户
Call Option
一种协议，给与投资者以特定的价格在特定的时间内购买一种股票、债券、商品或其他金融工具的权力（但并非义务）
Call Premium
高于可转换债券及债券面值的金额。在发行人根据非强制性买回条款买回证券时向持有人支付
买入期权买方必须向卖方支付的金额
Call Warrant
买入认股权证
给与持有人以协议价格在特定日期或在特定日期前买入相关股份的认股权证
Callable Bond
可买回债券
发行人可在到期前赎回的债券。一般在赎回时需要向债券持有人支付溢价
Callable Preferred Stock
可买回优先股
一种优先股，给与发行人以特定价格买回并赎回优先股的权力
CAMELS Rating System
CAMELS评级制度
国际通用银行评级制度，银行监察机构根据六个因素评定金融机构的登记。CAMELS代表六个评级因素，包括资本充足 (capital adequacy)、资产质量 (asset quality)、管理质素 (management quality)、盈利(earnings)、流动资金(liquidity)、对市场风险的敏感度(sensitivity to market risk)
资本/资本金
财务资产或现金等资产的财务价值
企业拥有的厂房、机械及设备
Capital Account
流入及流出一个国家公共及私人国际性投资的净额
Capital Adequacy Ratio (CAR)
资本充足率
评估银行资本的标准，以银行的风险调整信贷风险的百分比表达
Capital Appreciation
资产市值上升
Capital Asset
并非在正常业务过程中买入或出售的长期资产
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
资本资产计价模型
用以说明风险与预期回报之间关系的模型， 可用作为有风险证券定价。资本资产定价模型的理论为证券或投资组合的预期回报相等于无风险证券的回报率+风险溢价。若预期回报不能达到或超越要求回报，则不应进行这项投资 计算方法：
= 无风险率
= 证券的贝塔系数
= 预期市场回报
Capital Base
资本金基础
公司首次公开上市或后续股票发行获取的资金，加上保留盈利
投资者对投资组合投入的初步投资以及后续投资
Capital Budgeting
决定一个项目，例如建设新厂房或进行长期投资是否有利的程序
Capital Employed
实现利润运用的资金总额
业务运用的所有资产的价值
固定资产+周转资金
总资产 - 流动负债
Capital Expenditure
公司用以买入或升级实物资产，例如物业、厂房或设备等的资金
Capital Gain
资本资产（投资或房地产）价值的上升，令其价值高于买入价格。这项收益在出售有关资产时才能实现。资本收益可能是短期的（一年或以下）或长期（一年以上），并且必须支付所得税
Capital Goods
企业用来生产产品的任何货品
Capital Guarantee Fund
资本保证基金
金融机构提供的投资工具，保证投资者的初步资本投资不会有损失
Capital Intensive
需要大量财务资源生产个别货品的生产过程或行业
Capital Loss
资本资产（投资或房地产）价值下跌造成的损失。这项损失在出售有关资产，而资产的价值低于购买价格时才会实现
Capital Lease
资本化租赁
具备资产拥有权经济特点的租赁安排
Capital Markets
股票或债券等资本进行交易的市场
Capital Note
企业发行作为短期债务来源的定息工具
Capitalism
鼓励私人投资及业务，而不是由政府控制经济的经济体系
Capitalization
总资本，总市值
一家企业的股票、长期债务及保留盈利的总和
一家企业的已发行股票乘以股价，一般称为总市值
Capitalize
通过将开支纪入长期资产项下延迟开支入账的会计方法
Capped Option
有上限期权
设有预定利润上限的期权。有上限期权在相关证券的价格相等于或高于（对买入期权而言）或相等于或低于（出售期权）期权上限价格时即会自动被行使
Captive Fund
只向持股机构提供投资服务的基金
Carrying Cost Of Inventory
库存置存成本
公司在仓库维持库存的成本
Carrying Value
账面现行价值
也称为撜嗣婕壑禂，相等于总资产 - 无形资产及负债（例如债务）
即一家母公司出售一家子公司的少数权益（一般为20%或以下），以进行子公司的首次公开上市或供股发行
一家非网络实业公司与创业投资者与新的管理队伍联合实行互联网业务分拆上市
可用作交换货品、债权或服务的纸币或硬币。有时包括公司报称可即时转换成为现金的资产
Cash And Cash Equivalents
现金及现金等价物
资产负债表上的一项，指出公司现金及现金等价物的价值。这些资产属于现金或可即时转换成为现金的资产
Cash Balance Pension Plan
现金余额养老金计划
员工养老计划的一种。雇主将员工每年新酬的一个既定百分比加利息开支存入参与计划员工的帐户
Cash Budget
一项业务现金流入及流出的预测
Cash Commodity
指期货合约内包含的实际或实物商品
Cash Conversion Cycle
资金周转周期
公司出售库存及收到出售这项库存应收账款所需的时间
Cash Dividend
企业向股东支付的现金，一般来自企业的当期盈利或累计利润。所有股息都必须由董事会公布，收取股息者需要缴付税项
现金每股盈利
营运现金流除以摊薄后已发行股份
公司在一个时期内产生及使用的现金额，计算方法为将非现金开支（例如折旧）加回税后净利润。现金流可用作公司财务实力的指标有时也指一个交易日内股票交易的撓纸鸺壑禂
Cash Flow After Taxes
税后现金流
公司除税后的现金流，计算方法为在净收入上加回 税款及折旧
Cash Flow Per Share
每股现金流
营运现金流 - 优先股股息/已发行普通股数量。是公司财务实力的另一个指标
Cash Flow Return on Investment (CFROI)
投资的现金流回报
估值模型，假设股票市场根据现金流，而不是企业表现及盈利设定价格
现金流 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 运用资本的市场价值
Cash Investment
短期投资，一般少于90天，可带来利息形式的回报
Cash on Cash Return
现金的现金回报率
一般运用在房地产交易的回报率，可指出现金投资的现金收入
年度现金收入 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 总现金投资
Cash Market
现货商品市场，与期货合约市场相反
Cash Price
购买及送交现货商品的价格
Cash Return on Gross Investment - (CROGI)
总投资现金回报率
一种衡量财务表现的指标，计算方法为税后总现金流除以总投资额
Catastrophe Bond
高收益债务工具，一般与保险相关，旨在应付出现天然灾害，例如飓风或地震的资金需要。设有特殊条款，若发行人由于既定天然灾害而蒙受损失，则其还本付息的责任可获延迟，甚至被完全豁免
Central Bank
为国家政府及主要商业银行提供服务的银行
Certificate
股票的另一个名称，证书其实指代表公司权益的一张文件
Certificate Of Deposit (CD)
持有人可收取利息的存款证书。存款证设有到期日、固定利率，并可以用任何货币计价。存款证一般由商业银行发行
Certified Public Accountant
注册公共会计师
美国注册公开会计师协会（American Institute of Certified Public Accountants) 颁发的专业称号，应考生必须通过一次考试，并符合工作经验要求
Charge Off
出账、销账
被认为不能收回的债务，也称为坏账
减低公司盈利的一次性开支
Chartered Financial Analyst (CFA)
注册财务分析师
投资管理及研究协会（Assoication for Investment Management and Research) 颁发的专业称号，用以证实财务分析员的实力及诚信。应考生必须通过三级考试，考核的范围包括会计、经济学、道德、货币管理及证券分析
Cherry Picking
选出最有利的（投资等）
投资者挑选其他投资组合中表现良好、并预期会继续表现良好的投资
有关破产诉讼，法庭承认对破产公司有利的合约，宣告不利的合约无效
Chief Executive Officer
首席行政官
负责管理整家公司活动的高级管理人员
Chief Financial Officer
首席财务官
负责管理整家公司财务活动的高级管理人员，职责包括签署支票、监督现金流及财务规划
Chief Operating Officer
首席营运官
Chinese Wall
指证券行各部门严格分工保密，防止企业顾问部门取得的内幕资料涉漏到投资交易部门
挤油交易、反复买卖
证券经纪通过为客户进行过多买卖而增加佣金的不道德行为
Class Action
指一名人士代表一组人士出庭。有关诉讼的判决适用于同组（同级）的所有人士
Classical Economics
古典经济学
古典经济学指18及19世纪一批经济学家的研究工作。他们发表了有关市场及市场经济运作的理论，研究主要围绕经济增长的动态。古典经济学强调经济自由，并主张自由贸易及自由竞争等概念
Classified Shares
将公司的股本分为多个等级的普通股，一般称为A股及B股
追回利益、市场回落
在特殊情况下追回以往给与的金钱或利益
总体市场或股价回落
Clean Balance Sheet
低负债资产负债表
指一家公司的资产负债表内的债务很低，甚至无债务
Clean Price
不含应计利息的债券报价
一家机构担任中介机构，核对买方和卖方指示的过程
Clearing Fee
结算机构就向投资公司提供的服务收取的费用
Clearing House
对证券或衍生工具交易各方履行责任的公司
Close Position
对消原有的多头或空头
Closed-End Investment
投资公司发售一个主动管理证券投资组合的固定数量股份。这些股份与普通股一样在市场进行买卖
收盘、交易结束
交易时段结束。报章报道的是收盘价
交易的最后程序，文件已经签署及登记，是转移拥有权的时候
Closing Bell
标志交易时段结束的铃声
Collateral
作为贷款或其他信贷抵押的物业或资产。抵押品在违约时可被没收
Collective Fund
结合多名人士及机构的免税资产，组成多元化投资组合的投资工具
Commercial
指任何参与生产、运送或销售商品的参与方或机构
Commercial Bank
提供存款及贷款服务的金融机构
Commercial Mortgage Backed Security (CMBS)
商业抵押作担保的证券　
与抵押担保证券相似，但以商业房地产抵押贷款，而不是住宅房地产抵押贷款为担保
Commercial Paper
企业发行的无抵押、短期债务，经常用来筹集应收账款及库存的资金，利率一般低于当时市场利率
Commission
代理人就安排购买或出售证券或房地产而收取的费用。佣金必须公平及合理，考虑到交易的所有因素。不同经纪行收取的佣金存在很大的差异
Commission House
为客户买入及卖出期货合约的经纪行
任何在交易所或现货市场交易的重要货品
Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
商品期货交易委员会
根据美国1974年商品期货交易委员会法成立的美国联邦机构，旨在确保期货市场的公开及高效运作。委员会共有五名由总统委任的期货市场委员，并须获得参议院的批准
Competitive Bid
承销商向发行人提交保密标书，发行人委聘价格及合约条款最吸引的承销商
Compound Annual Growth Rate (CAGR)
复合年均增长率
一项投资在特定时期内的年度增长率 计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数 公式为： (现有价值/基础价值)^(1/年数) - 1.
Concession
销售团就承销证券收取的报酬（以每股或每债券计算）
Concession Agreement
政府给与一家企业的权力，协议中列明公司在当地运作需要遵守的规则
Conglomerate
集合多个独立业务线的企业
Consumer Confidence Index (CCI)
消费者信心指数
美国会议委员会（Conference Board）进行的消费者信息调查，评估消费者对近期经济的乐观及悲观水平
Consumer Credit
一名人士因购买货品或服务而引起的债务
Consumer Price Index (CPI)
消费物价指数
衡量消费货品及服务的价格变动，例如汽油、食品、汽车等
Conversion
将可转换证券转换成为预定数量的股票
期货交易商混合买入期权及期货合约的策略
Conversion Premium
可转换证券的价格高于可转换成股票当时市场价格的金额
Conversion Price
可转换证券可转换成为普通股的每股价格
Convertible Bond
可转换债券
在有效期内特定时间可转换成为预定数量公司股票的债券
Convertible Debenture
可转换公司信用债券
可转换成为其他证券的公司信用债券
Convertible Preferred Stock
可转换优先股
持有人有权选择转换成为普通股的优先股
Convertible Subordinated Note
可转换次级票据
可转换成为普通股（可转换），等级低于其他贷款（次级）的短期债务证券（票据）
Convertibles
可转换证券
可转换成为普通股的证券，一般为债券或优先股
Conveyance
地产让与证书
将房地产的权益从一方转与另一方的书面文件，例如契据或租约等
Contingency
正在发生、仍未解决的经济事故（一般为负面事件）
Corporate Bond
由一家企业发行的债务证券
Corporate Cannibalism
企业自我竞争
企业的新产品造成自我竞争，损害自身的市场份额
Corporate Finance
与企业及其资金有关的任何金融或货币活动
Corporate Governance
一家企业所有权益方之间的关系，包括股东、董事及管理层等，原则根据企业章程、附则、正式政策及法规
Corporate Tax
因应公司利润征收的税项，不同水平利润采用不同的税率
Corporation
公司、企业
最常见的商业机构形式。机构的总值分为一定数量的股票，每份股票代表一个单位的拥有权。公司是持续存在的实体，拥有者只需承担有限的责任
Cost Basis
扣除佣金或其他开支后的购买价格。成本基础可在出售证券时用作计算资本收益或损失
Cost of Capital
一项资本预算计划要求的最低回报率。资本成本可包括债务成本及股本成本
Cost of Equity
公司权益方要求的回报率，传统上采用股息资本模型计算：
Cost of Funds
贷款的利率
Cost of Goods Sold (COGS)
已售商品成本
一家公司赚取收入的产品或货品的成本。有时称为销售成本
Cost Synergy
成本协同效益
在合并的情况下，成本协同效益指两家公司在联合后，通过互补长短而能节省的营运开支
Counterparty Risk
交易对手风险
合约对方不履行合约责任的风险
Country Risk
一个国家不能履行财务承诺的风险
债券在发行时确定的利率，息票一般每半年支付一次
Coupon Bond
有息票债券
附有息票的债务，每半年支付利息一次
正式债券协议中的条文，承诺将会或不会进行某些行动
Coverage Initiated,
纳入研究范围
证券行或研究分析员发表对一种股票的首次研究分析
信贷、信用、贷项
合约性协议，载明借方即时收取某些有价值的事物，承诺在未来特定日期偿还贷方。此外，也指一名人士或一家公司的借贷能力
减低资产或提高负债的会计入项
Credit Default Swap
信贷违约掉期
一种转移交易方定息产品信贷风险的掉期安排
Credit Derivative
信贷衍生工具
通过非公开磋商达成的双边合约，用以控制信贷风险。信贷衍生工具包括远期合约、掉期、期权等价格取决于经济代理人（私人投资者或政府）信贷风险的金融资产
Credit Enhancement
加强信贷措施
公司尝试改善债务或信用质量的措施
Credit Card
让使用者可通过借贷购买货品的工具。信用卡是美国消费者购买消费品及服务最普遍的方法之一
Credit Cliff
行业俚语，指评级触发事件或财务契约等条款可能加剧公司信用恶化的情况，这可能对公司的流动现金或业务造成重大压力
Credit Crunch
难以取得投资资金的经济环境。银行及投资者对向企业借贷有所顾虑，因而推高债务产品的价格
Credit Risk
由于财务困难未能履行债务责任而造成损失的可能性
Credit Rating
对个人及企业信用质量的评估。评估根据借贷及偿还纪录，以及资产实力及负债状况
Credit Spread
国库券与除信用评级外所有条款相同的非国库券之间的息差
卖出溢价高期权及买入同一相关证券但溢价低期权的期权投资策略
Credit Union
信用合作社
由会员拥有的财务合作社。这些机构由其会员成立及营运，利润也由会员分享
借贷给一名人士或一家机构，换取他们承诺在未来特定日期偿还
Critical Mass
一家公司发展非常重要或关键的阶段
一名经纪收到对同一股票、价格一样的买入及卖出指示，然后促成两名独立客户之间的交易
Cross Default
债券或贷款协议条款，规定若借方对另一项债务责任违约即会被视为对协议中的债务责任违约
Cross Hedge
投资对冲策略，指对价格动向相似的另一种货品进行抵消性的投资
Cross Holding
上市公司持有其他上市公司发行的证券
Crossover Fund
同时投资上市及非上市股票的投资基金
Crown Corporation
由国家政府成立及监管的企业
Crown Jewels
一家企业最有价值的业务单位，因为盈利能力、资产价值、未来前景等各方面都最优秀
Crystallization
几乎同时出售及买入股票以提高或减低账面价值的行为
Cum Dividend
买家买入的证券有权收取已经公布但未派发的股息
Cumulative Dividend
对企业的限制，旨在确保公司在向普通股股东派息前支付优先股息
Cumulative Voting
公司董事投票的程序，每名股东的投票权相等于每股一票乘以需要选出董事的数目。这个方法有时也称为按比例投票
限制特定证券或市场交易的暂时措施，一般指在舒缓激烈的价格变动
Curb Trading
一般市场以外的交易，最常见是通过电脑或电话在正式交易所收市后进行
在一个经济体系内流通的金钱，包括硬币与纸币
Currency Forward
远期合约锁定一家机构在未来日期买入或出售货币的价格
Currency Futures
可转让期货合约，其中定明持有人可在未来日期以特定价格买入或卖出特定货币
Currency Option
给与持有人在未来日期以特定价格买入或卖出货币权力（但非义务）的合约
Currency Overlay
货币管理外包
将货币风险管理工作外包给专业机构。国际投资组合藉此分割投资经理做出资产分配及证券决策的风险与货币风险
Currency Swap
将一种货币的本金及利息交换成为另一种货币本金或利息的掉期安排
Current Account
一个国家货品及服务出口及转口总值与进口总值的差额。经常帐户差额的计算不包括金融资产及负债的交易
Current Assets
资产负债表的一项，包括现金、应收账款、库存、可交易证券、预付开支及其他可在1年内转为现金的资产
Current Liabilities
资产负债表的一项，包括应付账款、短期贷款、已引起但未付开支预计其他在1年内到期的债务
Current Maturity
现时与债券到期日之间的距离
Current Price
交易所内证券的实时价格
Current Ratio
企业履行短期债务责任能力的指标，计算方法为流动资产除以流动负债
Current Yield
现时收益率
证券年收益（利息或股息）除以证券显示价格
Cushion Bond
一种息票高于市场利率，因而售价较高的可买回债券
CUSIP Number
美国证券库斯普号码
辨认所有美国股票及注册债券的编号，CUSIP系统由美国统一证券辨认委员会(Committee on Uniform Securities Identification Procedures (CUSIP))管理
Custodial Account
在一家银行、证券行或共同基金开设的户口，由一名成人为一名18或21岁（视乎当地法律）以下的儿童管理
一名保管人为合资格员工管理的养老金户口
需要对于客户证券负法律责任的金融机构。这包括管理及安全保管
Cyclical Industry
周期性行业
指对业务周期及价格变动敏感的行业。许多周期性行业生产耐用品，例如原材料及重型设备
Cyclical Stock
周期性股票
指在经济环境强劲时股价上升迅速，在经济放缓时股价急剧下跌的股票
Cyclical Unemployment
周期性失业
业务周期转变造成的失业
English Terms
详情解释/例子
道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数是30种在纽约股票交易所及纳斯达克交易所买卖的重要股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1896年由Charles Dow 始创
道琼斯交通平均指数
道琼斯交通平均指数是20种在美国买卖的交通业股票的股价加权平均。 道琼斯工业平均指数于1884年始创
道琼斯公用事业平均指数
道琼斯公用事业平均指数是15种在美国买卖的公用事业股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1929年始创
Data Mining
一种数据库应用，旨在探索大量数据之中存在的潜在模式
Days Payable Outstanding (DPO)
应付账款天数
公司付款的平均天数，计算方法为：
备注：公式也可以作：应收账款/（信用成本/天数）
Days Sales Outstanding (DSO)
应收账款天数
公司收款的平均天数，计算方法为：
备注：公式也可以作：应收账款/（信用销售额/天数）
无抵押债务，只依赖借方信用质量作为支持，并无抵押品，协议属于契约形式
借项、借方
增加资产或减低负债的会计入项
一名人士或一家公司亏欠其他人士或公司的金钱
Debt Equity Ratio
债务股本比
衡量公司财务贡杆的指标，计算方法为将公司的长期债务除以股东权益，显示公司建立资产的资金来源中股本与债务的比例 备注：部分投资者在计算时只采用需要支付利息的长期债务，而不采用总负债
总负债 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 股东权益
Debt Equity Swap
债换股交易
一种再融资安排，债权人获得公司的股权，因而注销该公司亏欠的债项
Debt Financing
一家公司通过向个人及/或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金，成为公司的债权人，并获得该公司还本付息的承诺
Debt Ratio
财务比率的一种，计算方法为总债务除以总资产
Debt Restructuring
有未偿还债务的企业修改债务协议，以争取更有利条款的行为
Debt Security
证明投资者向发行人借出资金的证券。接受贷款的发行人承诺在特定日期偿还债务，并在期内支付利息
Debt Service
在既定时期内还本付息所需的现金
Debt Service Coverage Ratio
债务偿付比率
银行贷款人员考虑发出贷款时经常考虑的比率
净营运收入 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 还本付息总额
欠债的公司或个人
Debt Overhang
国家的债务超越国家未来偿还能力的情况
Declaration Date
股息宣告日
董事会决定下一次派息的日期及金额
Deep Discount Bond
高折扣债券
出售价格相对面值有重大折扣的债券
息票率远低于风险水平相近的定息证券当时利率，出售价格相对面值有重大折扣的债券
违约，未能履行合约
未能在到期时准时还本付息
未能根据交易所要求履行期货合约
Default Risk
一家公司或一名人士未能根据合约偿还债务本金与利息的风险
Defeasance
宣告（合约）无效、废止契约
若借方预留足以还本付息的现金或债券，可注销债券或贷款的条款
Defensive Buy
防御性投资
一项吸引力在于低风险，而不是回报潜力的投资
Defensive Investment Strategy
防御性投资策略
一种确保本金损失风险最低的投资组合分配及管理策略。防御性投资者将大比重的投资资产投入债券、现金等值资产及波动性低于平均的股票
Deferred Account
延迟税务负债的帐户，一般属于养老金帐户
Deferred Annuity
延迟支付收入、分期付款或整笔付款，直至投资者选择收取的年金合约
Deferred Income Tax
递延所得税
一项在会计上已经入账但在税务上仍未入帐的收入引起的负债，这项负债记入资产负债表
Deferred Interest Bond
递延利息债券
在未来特定日期才支付利息的债务工具
Deferred Revenue
在完成销售前收取按金或其他现金的负债账目
Defined Benefit Pension Plan
养老金固定收益计划
雇主支持的养老金计划，退休福利根据一条计算每名员工在退休时可获福利准确金额的公式而决定。投资风险及投资组合管理全部由公司负责。但对员工无需支付罚款提取资金的时间及形式有限制
Defined Contribution Plan
养老金固定缴款计划
一种养老金计划，每年为员工预留若干金额或若干百分比的资金，以支付有关养老福利。但对员工无需支付罚款提取资金的时间及形式有限制
货品及服务总体价格水平下跌的百分比，是通货膨胀的相反词
Deleverage
减低以往用来提高投资潜在回报率的金融工具及借贷资金，是举债的相反
Delinquent
指未能按偿付时间表还本付息
摘牌、停止上市
指一家公司的股票被取消在股票交易所的上市地位。摘牌的原因包括违反法规、未能符合股票交易所制定的财务要求
交割、交货
将合约牵涉的商品、证券、现金价值或交割文件送交给合约持有人，并由合约持有人收妥
Delivery Date
履行期货合约条款，送交合约牵涉商品的最后限期
货币远期合约的到期日
Delivery Instrument
在交割期货合约时代替实质商品的文件
Delivery Month
合约到期，必须送交相关商品或现金的月份
Delivery Price
在期货合约到期时交割相关商品的价格。此价格由结算行制定
Delivery Versus Payment
指买方需要在交付证券当时支付有关款项。证券的交付及付款必须同时进行
消费者对一种货品或服务的需要及对有关货品或服务支付相关费用的意欲
Demand Deposit
可以随时提款的储蓄户口
Demand Note
一项并无固定时期或偿还时间表的贷款。若符合贷款的通知偿还条款，贷方可随时要求偿还
指出售子公司或部门的企业策略
Demutualization
公司化、非共同化
共同基金公司将企业结构改变成为其他形式，例如有限责任公司、商业企业等
Denomination
金融工具上列明的价值
Dependency Ratio
显示受瞻养人口（0-14岁及65岁以上）相对总人口（15-64岁）的比率。计算方法为（受瞻养人口/15-64岁人口）X 100%
受扶养人士
需要依赖其他人财务支持的人士。需要负担扶养人士的纳税人可以申请税务宽免
存款、按金
一方将资金转往另一方保存的交易
作为交付货品担保或抵押的部分资金
Depository Receipt
银行发行的金融工具，代表一家国外公司的公开上市证券。存托凭证在本地股票交易所进行买卖
Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)
存托及结算机构
存款信托及结算机构于1999年成立，是一家旗下有5家结算公司及1家保管公司的控股公司，使之成为全球处理买卖后程序最大的金融服务公司
Depository Trust Company (DTC)
全球最大证券存托人之一，受托保管的证券总值达到10万亿美元以上。存托公司在结算企业及政府证券交易方面的功能与结算行相似
Depreciated Cost
折余成本、已折旧成本
计算方法为从资产原来成本中扣除折旧额
Depreciation
折旧、贬值
减低长期有形资产价值的开支账项。由于属于非现金开支，折旧提高自由现金流，同时减低公司的公布盈利
一种货币相对其它货币的价值减低
Depression
长期持续的严重经济衰退情况，特点包括经济生产力低、失业率高及价格下跌
Deregulation
政府对个别行业的控制减弱或消失。放宽管制一般旨在引入更大的竞争
Derivative
价值取决于相关证券表现的证券，例如期权或期货合约等
Devaluation
一个国家货币的价值相对商品价值或其他国家货币价值不断减低
Development Stage
将注意力集中在研究开发的公司。由于集中力度进行研发，这些公司的盈利一般很低，甚至没有盈利
Diluted Earnings Per Share
摊薄后每股盈利
假设所有可转换证券被行使后的每股盈利
摊薄、减损
每股普通股盈利的减少。发行更多普通股或可转换证券被转换都会造成摊薄或减损
Dilutive Acquisition
减损盈利的收购项目
会减低公司每股盈利的收购项目
Discharge in Bankruptcy
已解除债务的破产人
指破产的人士或公司在法律上已经自由，并且清偿所有债务
折扣、贴现
对一种证券支付的价格低于证券发行时面值的差额
Discount Bond
贴现债券、折扣债券
估值低于面值的债券
Discount Broker
折扣经纪人
收取较低佣金，但不提供投资顾问的股票经纪人
Discount Note
贴现票据、折扣票据
发行价格相对面值有折扣，到期时价格相等于面值的无抵押企业债务，与零息票债券或短期无息国库券相似，为机构及散户投资者提供便捷的短期投资机会，可灵活选择投资规模及到期日
Discount Rate
贴现率、折让率
合资格存托机构直接向美国联邦储备银行借贷短期资金的利率
计算未来现金流现值的利率
Discount Window
金融机构以贴现率向联邦储备银行借贷的地点
Discounted Cash Flow (DCF)
贴现现金流
用来评估一个投资机会的吸引力的方法
Discretionary Account
委托帐户、全权管理帐户
容许经纪人在无需客户同意的情况下买卖证券的帐户
Discretionary Income
可自由支配收入
个人在应付必要事项后可供消费的收入
Discretionary Order
全权委托指令
给与经纪人决策权，以最佳的价格为客户买卖证券的指令。部分全权委托指令限制经纪人可自由进行交易的金额
Diseconomies of Scale
规模不经济
指在一家公司，规模经济不再存在，每增加一个单位生产的成本不再继续减低，边际成本更趋向增加
Disinflation
反通货膨胀
价格上升的速率放慢。这一般发生在经济衰退时，销售额减低而零售商不能将提高价格
Disinvestment
指出售或清理公司或政府的资产或子公司
资本开支减少，或一家公司决定不替换已减耗的资本财货
Disintermediation
在财务上，从中介金融机构，例如银行及存款放款公司等提取资金，进行直接投资
在一般的情况下，指消除中间人或中介机构
Disposable Income
可支配收入
可用作消费及个人存款的税后收入
Disposition
通过直接销售或其他方法处置一项资产或证券
Distressed Sale
由于环境欠佳而急切进行的资产销售
Distressed Securities
在一家公司处于困难的时期，其证券或资产的价值都会大幅下跌
Distribution
派发、分配
公司向股东支付现金、股票或实物产品
Distribution in Kind
派发股票，而不是现金
Divergence
证券价格的趋势与指标的趋势不同
Diversification
风险管理技巧，在投资组合中混合范围广泛的投资
Diversified Common Stock Fund
多元化普通股资金
投资于范围广泛普通股的共同基金。基金的目的在于增长、收入或两者兼顾
Divestiture
分拆、出售资产
指出售子公司
公司董事会决议向股东分发的现金付款，资金来自公司的利润。股息可以是现金、股票或物业形式。所有股息都必须由董事会宣布分发
Dividend Discount Model (DDM)
股息贴现模型
运用适当的贴现率，计算股票预测股息的现值，从而评估股票的价值。理论是如果股息贴现模型计算出的价值高于股票当时的交易价格，就是说这种股票的价值被市场低估
每股股息 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 折让率 - 股息增长率
Dividend Payout Ratio
股息支付率
向股东分派的股息占公司盈利的百分比
每股年度股息 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 每股盈利或相等于：
股息 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 净利润
Dividend Policy
公司向股东分派股息金额的政策
Dividend Reinvestment Plan
股息再投资计划
公司给与股东的选择，股东可以选择将现金股息进行再投资，于派息当日买入公司的股份
Dividend Yield
股息收益率
来自拥有股份收入的指标，计算方法为每股年度股息除以每股股价
Double Dipping
对于证券行而言，一名经纪人将可收取佣金的产品放入可收取费用的户口，因而可从获得双重收入
Double Dip Recession
双谷经济衰退
指国内生产总值经过一或两个季度的增长后再度出现负增长。换言之，首次经济衰退后出现一次短暂的复苏，然后再度出现衰退
Double Taxing
导致同一项盈利被征收两次税项的税务法律。公司因盈利被征税，然后股东及投资者又因获分派的收入被征税
Dow Jones Industrial Average (DJIA)
道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数是30种在纽约股票交易所及纳斯达克交易所买卖的重要股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1896年由Charles Dow 始创
Dow Jones Transportation Average (DJTA)
道琼斯交通平均指数
道琼斯交通平均指数是20种在美国买卖的交通业股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1884年始创
Dow Jones Utility Average (DJUA)
道琼斯公用事业平均指数
道琼斯公用事业平均指数是15种在美国买卖的公用事业股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1929年始创
Dow Theory
道氏理论认为若市场其中一个平均指数（工业或交通）上升至高于之前一个高点的水平，而其他指数的升幅较小，即代表总体市场处于上升趋势
Down Round
估值较低的一次融资
投资者在一轮融资中购买同一家公司股票的价格低于对上一次融资投资者支付的价格
Down-and-In Option
股价下跌生效的期权
在相关证券价格下跌至一个特定水平时生效的期权
Down-and-Out Option
股价下跌失效的期权
在相关证券价格下跌至一个特定水平时失效的期权
一种证券评级的负面变动
负面发展的可能性
总体市场或个别股票可能下跌的幅度
Downside Risk
对个别证券在市场环境转坏的情况下价格可能下跌幅度的预测
通过裁减员工及/或部门缩小公司的规模
Downstream
指石油天然气在生产阶段后直至销售点之间的过程
在证券交易所进行，价格低于之前交易的交易
Downtick Volume
低价交易量
价格低于之前交易的交易量
Drag Along Rights
多数股东强迫少数股东加入出售公司交易的权力。带领的多数股东必须给与小数股东与其他卖方相同的价格、条款及条件
Dragon Bond
在亚洲发行但以美元作为票面金额单位的债券
Dual Listing
指一家公司的股票在一个以上股票交易所上市买卖
Due Diligence
对可能进行投资的调查或审核。尽职调查旨在确证销售项目牵涉的所有重要事实
一般而言，尽职调查指一名合理的人士在签订协议或与另一方进行交易前应该采取的调查行动
Dummy Director
挂名董事、名义董事
代表一名非董事的意愿进行投票的公司董事会成员
Dummy Shareholder
指股份在其名下持有，但股份其实属于其他人的股东
[廉价]倾销
对于国际贸易而言，指一个国家以远低于当地市场的价格出口大量产品到另一个国家
市场俚语，指不顾价格出售股票
Du Pont Analysis
1920年代杜邦公司首先采用的表现衡量标准，一直沿用至今。在这个标准下，资产根据其账面总值，而不是账面净值做评估，以带来更高的投资回报率
Du Pont Identity
杜邦特性理论
认为股本回报率可分为三个部分：利润率、总资产周转率及财务贡杆杜邦特性理论指出股本回报率受到三个因素所影响：
营运效率（以利润率为标准）
资产使用效率 （以总资产周转率为标准）
财务贡杆 （以股票倍数为标准）
指两家公司拥有一种产品或服务所有或接近所有市场份额的状况
消费品的一种，耐用品指无需经常购买的产品。这包括电器用品、家居及办公室装饰、草地及花园设备、消费者电子用品、玩具制造商、小型工具制造商、运动用品、摄影器材及珠宝
衡量一种定息证券的价格对利率变动100基点的敏感度。计算是基于所有现金流现值的加权平均
Dutch Auction
一种拍卖方法，在过程中不断减低价格，直至获得第一个出价，然后以该价格出售拍卖的货品
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