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&证券时报记者专栏
证券时报每日要闻
证券时报24小时热门新闻
&博客48小时热贴关于“尾随佣金”的新闻
金牛理财网研究中心 何法杰天相投顾数据显示，剔除无客户维护费的基金后，纳入统计的1321只基金2013年共向销售机构支付客户维护费用（即“尾随佣金”）48.56亿元，较2012年底增加5.51亿元，在管理费中的占比则上升1.14个百分点至18.97%。
互联网金融难改基金渠道依赖症互联网金融风生水起，大大改变了基金行业生态，然而，却并没能改变基金公司沦为银行等销售渠道“打工仔”的命运。基金半年报显示，今年上半年，基金支付给银行等销售渠道的“买路钱”达23.6亿元，赚取的管理费收入中近17%要分给这些销售渠道。
高大上的余额宝给天弘基金带来的利润太屌丝了。2013年上半年刚推出余额宝十几天的天弘基金，盈利尚有852万元，下半年余额宝规模一路疯长到近2000亿元，今年甚至达到了4000余亿的规模，但从天弘基金去年244万元的净亏损看，下半年反而净亏损近1100万元，天弘基金可谓是赚了规模赔了钱。
BAT（百度、阿里、腾讯），三大互联网巨头已经齐聚基金销售领域，但是，这并不是基金业得到“拯救”的时刻。日前，据知情人士透露，腾讯介入互联网金融服务的形态已经成形，将主要嫁接于移动互联端的微信设备，率先与华夏和汇添富等四家基金公司合作，并拟在12月初正式上线。
基金公司管理费收入下降的同时，托管费、券商分仓等多项费用都出现了下降。其中，困扰基金公司多年的银行尾随佣金首次出现了下降。但这并不意味着渠道困局正在逐渐缓解。《第一财经日报》梳理年报数据发现，2012年公募业尾随佣金下降的主要原因是行业管理费收入下滑明显，尾随佣金占管理费收入的比例基本与2011年持平，且小幅上升了0.1个百分点。
2012年基金年报披露大幕本周正式拉开，来自先期披露的基金年报显示，尽管基金公司收取的管理费较2011年出现了近一成的下降，但基金公司支出的客户维护费即“尾随佣金”占比却依然居高不下，尤其是部分中小基金公司，整体费用占比超20%，而个别基金的费用占比超过了惊人的600%。
金牛理财网研究中心 何法杰数据显示，2012年基金公司支付销售机构客户维护费用（即“尾随佣金”）43.78亿元，虽较2011年的47.41亿元减少3.62亿元，但由于同期管理费大幅下滑近10%，客户维护费占比持续上行，由16.43%上升至16.83%。
2012年的基金经营表现还牵动着上下游产业的心情，而银行无疑是其中比较抒怀的一个行业。根据天相统计，2012年中，银行业虽然在托管领域中少收入3亿元，但是依靠着尾随佣金的比例有所提高，银行业在基金领域的收入整体仍然小于6%。
原本以为第三方基金销售机构的加入，可以平衡倾斜的基金发行市场，但事实让基金公司非常失望。第三方销售机构平均40%的尾随佣金，让原本还存在议价空间的小银行也一口咬定：我们的尾随不能低于40%。上海一家基金公司市场总监透露，此前公司旗下一只基金产品发行时，选择了一家基金托管业务保有量很小的银行。“我们拿到的托管合作价格，尾随佣金不足三成。”不过，最近再去洽谈另一只产品发行档期时，银行已经将尾随提高到了50%。
近期一家国有大型银行对新发货币基金开出了超过七成的尾随佣金价码。货币基金管理费大大低于权益类产品，目前行业标准为0.33%，如果银行要去七成，那么基金公司能够获得的收益仅为0.099%。“有大行竟然对新发货币基金开出了超过七成的尾随佣金！”一家计划布局低风险产品的基金公司市场部门负责人惊叹，这一高价尾随佣金也打乱了该公司的产品布局计划，也给基金公司尤其是想在低风险产品领域布局的中小基金公司当头一棒。
昨日，是国泰6个月短期理财债基发行的第一天，《证券日报》基金周刊记者了解到，单从主渠道建设银行方面看，该产品发行要好于预期。《证券日报》基金周刊统计显示，截至昨日，目前市场上已有12只短期理财基金成立。
基金管理费：总体下降13.54％股票型基金管理费：下降18.42％混合型基金管理费：下降19.54％保本基金、债券基金、货币基金管理费增长98.55％、5.19％和1.57倍和权益类产品管理费收入显著下降形成鲜明对比的是，低风险产品出现稳定增长。其中货币市场基金管理费收入同比增长1.57倍，保本型基金和债券型基金管理费收入也同比增加98.55％和5.19％。低风险占比较高基金公司管理费收入降幅较小。
客户维护费即尾随佣金，是基金公司发行基金成本的一项重大支出。因为基金公司的收入来源只有管理费，因此客户维护费占管理费的比例一定程度上可以看出基金公司的议价能力、品牌影响力等。事实上，通俗地说，这部分尾随佣金就是基金公司交给银行等渠道的发行新基金的服务费。
股东方拥有强大的渠道资源，这一直是银行系基金公司最令行业羡慕之处。但银行系基金公司的尾随佣金透露出了让人意想不到的秘密：股东的支持也有代价，为获得股东方的渠道支持，部分银行系公司支付的成本远高于同行。
2011年，股市不尽人意，基金行业亦惨淡经营。尽管基金数量大幅增加，但合计资产管理规模缩水约10%，伴随资产管理规模的下降，基金管理费环比减少4.53%，但客户维护费（俗称尾随佣金）却增长了3%。数据显示，2011年的基金管理费为288.64亿元，比2010年减少13.70亿元，减少幅度为4.53%。但是，与此同时，2011年合计基金客户维护费达到47.41亿元，比2010年增加了1.38亿元，增幅为3%。
理想很丰满，现实很骨感。原以为独立基金销售机构不会像银行那么狮子大开口，但现实的情况是，两者的要价没有太多的不同。近日，在上海金融工会某次会议上透露，一家基金公司和一家刚刚获批独立基金销售资格的机构签约，约定四成尾随佣金。所谓四成，即是管理费的40%，按照股基1.5%的管理费计算，独立基金销售机构可以获得0.6%的管理费。
东方财富、诺亚财富、好买基金研究中心、众禄基金研究中心等4家机构获得首批基金第三方销售牌照已经满月。最近有消息传出，除0.6%的销售佣金外，好买同上海某大中型基金公司和一家刚刚获批独立基金销售资格的机构签约，约定四成尾随佣金，一时舆论大哗。
基金销售难逃支付尾随佣金的宿命，第三方销售刚刚起步，就开始尾随佣金的谈判，虽然具体合作比例并无统一标准。按照多家第三方销售机构的测算数据，如果不收取尾随佣金，第三方销售机构几乎没有收入来源。基金第三方销售起步比想象中更为艰难。
　　基金第三方销售起步比想象中更为艰难。　　证券时报记者获悉，由于单凭千分之六的前端收费，第三方销售机构基本无利可图，因此近期他们与基金公司在进行尾随佣金谈判，具体合作比例并无统一标准。　　对于这场第三方销售机构与全国几十家基金公司的谈判，不少业内人士都希望行业内能够形成一个公平统一的定价机制，避免价格大战，让基金公司与第三方销售机构形成双赢局面。
天相投顾统计的64家基金公司旗下809只基金(含联接基金，扣除2011年没有客户维护费的64只基金)2011年年报显示，基金客户维护费，即俗称的“尾随佣金”达47.41亿元，同比增加1.01亿元；809只基金的客户维护费占管理费的比例为17.29%，同比增长1.18个百分点。
道琼斯工业指数
纳斯达克指数
标普500指数
美元/人民币从13%涨至30% 新发基金尾随佣金三年翻倍_爱基金频道_同花顺金融服务网
　　&渠道费用越来越高，现在新发一只产品要收回成本，至少要为银行打一年工。&谈到银行渠道，深圳一位基金公司高层向《》记者叹道。　　听起来，他十分无奈。其实，日常采访中，很多公募基金人士都持此观点。　　这话不假。　　《》显示，按基金的成立年份算，2008年成立的基金平均客户维护费(俗称尾随佣金)为12.78%，这一数字逐年上升，到今年上半年已经变为30.31%。　　如何看待迅猛攀升的尾佣数字，公募基金内部观点不一，有人向记者指出，银行在做&杀鸡取卵&的事，有人认为，这是基金公司与银行双方博弈的结果，是市场形成的价格。　　尾随佣金节节爬升　　&上升空间还很大，随着老产品的赎回，行业平均尾随佣金率超过50%是很快的事情。&上海一位参与过渠道管理的基金人士谈到。　　根据《》数据，2008年成立的基金平均尾随佣金占基金管理费的12.78%，以后快速上升，2009年、2010年、2011年上半年成立的基金分别为16.7%、28.94%、30.31%。　　记者了解到，一般而言，在与银行签订代销协议以及确定尾随佣金时，都是银行提供一个格式化的合同，费用一旦确定，基本就一直延续。目前而言，新发产品的尾随佣金比老产品高很多。　　但一位基金公司人士告诉《》记者，对于一些老产品，银行也会主动要求基金公司重新确定尾随佣金的提取比例。　　&为了防止老基金被大幅赎回，基金公司一般会无条件接受。&上述深圳基金公司高层透露：&这是因为，劝客户赎回老基金，购买新基金是银行一直玩的把戏。&　　深圳一家小基金公司的人士也向《》记者透露，今年该公司给银行的尾随佣金超过了1%。　　&包括工行、建行、招行所要求的新基金尾随佣金都突破了1%。目前工行收取管理费的60%至70%，对应的尾随佣金就是0.9%至1.05%；建行今年也将首年尾随佣金提高至1.025%；招行所要求的尾随佣金也达到1.05%，这基本已将基金公司发行新基金的成本线推到最高限。&　　记者调查获知，为了取得较高的首发规模，基金公司与银行在谈判过程中，往往第一年也会许诺给银行更高的尾随佣金。　　&建行第一年尾随佣金要求1.025%，第二年就降至0.65%，交行也用这种方式；一些中小银行像（）则按照发行规模来划分尾随佣金标准，募集规模低于3000万收取0.45%的尾随佣金，高于3000万则收取0.525%。&上述深圳小基金公司人士透露。　　虽然收取了较高的费用，但银行几乎没有针对性地向基金客户提供服务，这也引起基金业不少人的抱怨。&如果要搞投资者教育，还需要基金公司出人出钱做。&　　此外，让他们抱怨的是，很多银行的客户经理并不专业，很难给持有人说明白产品的特点等。　　银行涉嫌杀鸡取卵　　尾随佣金大幅上升始于2010年，主要原因是当年3月15日实施的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》(下称《规定》)。　　《规定》实施前，银行收取公募基金的费用科目较多，包括首发佣金、尾随佣金、按销售量奖励客户经理或分行等变相激励等，之后，证监会用法律形式对一些费用加以约束。　　比如《规定》第十四条规定，基金公司不得向销售机构支付非以销售基金的保有量为基础的客户维护费，不得在基金销售协议之外支付或变相支付销售佣金或报酬奖励；同时，基金公司与基金销售机构可以在基金销售协议中约定，依据销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费，客户维护费从基金管理费中列支。　　能看出，《规定》明确取消了变相激励，也否认了首发激励，同时承认了尾随佣金的存在，但尾随佣金的上下幅度并没有明确规定。　　&银行把首发佣金、变相激励等取消了的费用均在尾随佣金中光明正大的补回来了。&一位上海合资基金公司的市场部总监说：&更负面的是，《规定》虽然改善了基金公司发新基金的一次性成本，但提高后的尾随佣金是以计提的方式收取的，这对银行来说其实是个利好。&　　在他看来，基金公司由证监会管，证监会出台的《规定》只能对基金公司的行为做约束，在渠道方面，基金公司没有发言权，只能按银行的意思走。银行归银监会管，银行的行为只能由银监会去约束。　　&银行不能杀鸡取卵呀！&上海一家小基金公司叹道。　　他补充道，银行的过分掠夺势必意味着基金公司尤其是中小基金公司缩减投研、激励等方面的费用，进而影响基金业绩，加速公募基金人才的流失，致公募基金于一个恶性的发展境地。　　&共赢的办法是，让公募基金业发展壮大，银行获得更丰厚的利润。&　　双方博弈的结果　　尾随佣金，是基金公司与银行博弈的结果。记者注意到，在看待银行向基金公司收取很高的尾随佣金方面，还有另外一种观点。　　&把责任全部推给银行，是没有道理的，因为这是市场形成的价格。&深圳一位基金公司人士谈到。　　&我当然希望银行收费少一点，但这个价格毕竟是市场形成的。&　　在与《》等部分媒体见面会上，当记者问及如何看待逐渐抬高的渠道费用时，已卸任的博时基金总经理肖风谈到。　　&渠道费用是所有基金公司和银行集体讨价还价的结果，这个价，不能说完全不对，我是觉得高，但是不能说不对。&　　他分析说，就好像基金公司的门槛也被政府抬高了，被市场抬高了一样。行业发展最初时，投资1个亿可能没花到2000万就能够盈利，但现在，即便投资2个亿都不一定盈利，可能还得考虑再追加。　　&这个局面不是政府造成的，也不是管制造成的，是市场形成的。市场形成的结果是均衡的，两边都有道理。&　　上述深圳基金公司高管也同样认为，银行对小基金公司收取很高的尾随佣金也有合理之处。　　&2007年为什么银行不嚷嚷着跟基金公司提高尾随佣金，一个重要原因是公募基金为银行的客户赚钱了。&　　一些业内人士认为，卖基金其实和苏宁、国美等家电卖场一样，生产厂家要想在卖场里销售自己的产品，要保证产品质量，同时，卖场还要收很高的进场费。　　&基金产品也一样，银行把基金推销给自己的客户，也承担了风险，因为一旦产品业绩不好，对银行的客户伤害很大。&上述基金公司人士认为，一旦某只基金产品伤害了银行的客户，在以后与银行的谈判中，基金公司往往需要提出更高的尾随佣金许诺。　　&事实上，尾随佣金还有上升空间，因为基金公司还在拼命发产品，这就说明银行收取的尾随佣金还没有达到基金公司无法接受的地步。&深圳另一位基金公司人士谈到。尾佣远超管理费增幅两倍以上！到底谁赚了基金公司的钱？
　　中国证券网讯（记者 赵明超）随着基金半年报落下帷幕，基金公司的管理费收入和尾随佣金支付情况也逐渐浮出水面。　　天相投顾统计显示，上半年72家基金公司共取得管理费收入138.68亿元，比去年同期增加9.97亿元，增幅为7.75%，其中华夏基金以11.71亿元管理费收入，继续位居基金公司收入榜榜首。与基金公司管理费收入增加相比，支付销售机构的客户维护费（即尾随佣金）增幅更大，上半年基金共向渠道支付尾随佣金23.97亿元，同比增加2.89亿元，增幅达13.69%；如果扣除没有客户维护费的100只基金，尾随佣金占管理费收入的比例则高达18.38%，远超管理费增幅两倍以上。　　在基金缺乏明显赚钱效应的情况下，中小基金公司在和银行渠道谈判中明显处于弱势，其尾随佣金的比例普遍较高，其中11家基金公司占比超过30%，三家公司超过50%，最高的英大基金高达72.79%，纽银梅隆西部基金和财通基金尾随佣金占比分别为52.63%和51.51%，这已经影响到了基金公司的生存。　　尾随佣金居高不下，已经吞噬了基金公司大部分利润，对于主要依赖管理费收入为生的基金公司来说，尾随佣金的高低几乎决定了基金公司的业绩。在余额宝示范效应下，基金公司充分感受到了互联网的威力，但是网络并非基金销售的救世主，目前获知的情况是，淘宝网和基金独立销售机构的尾随佣金同样不低。　　管理费收入增加7.75%　　天相投顾统计数据显示，上半年72家基金公司共取得管理费收入138.68亿元，比去年同期增加9.97亿元，增幅为7.75%。其中6家公司收入超过5亿元，16家公司超过3亿元，35家收入不足1亿元，其中11家不足1000万元。　　在上半年管理费收入靠前的公司中，华夏基金以11.71亿元管理费收入继续位居基金公司收入榜榜首，也是唯一一家超过10亿元的公司；紧接着是嘉实基金，其管理费收入为8.37亿元；易方达基金和南方基金管理费收入分别为7.52亿元和7.33亿元，广发基金以6.22亿元的收入位居第五名，博时基金收入也超过5亿元。上述6家公司管理费收入合计超过46.72亿元，超过所有基金公司管理费总收入的三分之一。　　管理费收入不足1亿元的35家公司，合计收入只有13.58亿元，尚不足所有基金公司管理费总收入的十分之一，其中管理费收入最少的华辰未来基金只有26.54万元，方正富邦基金、长安基金和国金通用基金三家公司均只有100万元，德邦基金和英大基金均为200万元，上述六家公司合计只有七千万元左右。　　从基金公司角度看，今年上半年的管理费收入，同2012年同期相比，共有49家公司取得了正增长，主要原因是部分公司基数较低导致增幅居前，其中安信基金和财通基金增幅超过1倍，民生加银基金接近1倍，中欧基金增幅超过80%。　　在管理费下降的公司中，方正富邦的降幅最大，同比下降高达57%，浙商基金和海富通基金分别下降24.75%和22.17%，长安基金、汇丰晋信、东吴基金等公司管理费降幅超过10%，而管理费下降的主要原因是基金管理规模的下降。　　从基金分类看，权益类基金产品仍是基金公司管理费收入的主要来源，分别贡献66.81亿元和36.43亿元，其中开放式股票型基金管理费同比增长1.11%，混合型基金下降3.84%；固定收益类基金管理费大幅增加，其中货币基金、债券型基金和保本基金管理费同比增幅分别高达53.09%、105.11%和28.93%。　　而参股基金公司的上市公司半年报显示，多家基金公司利润相对客观。华泰证券半年报显示，其持有45%股权的南方基金，上半年净利润为2.62亿元，同比增长34%。根据南方基金半年报，上半年管理费收入为7.33亿元，支付给渠道的客户维护费为1.18亿元，其整体运营费用高达3.53亿元。　　兴业全球以1.52亿的净利润紧随其后，同比增长60.94%。招商基金净利润为8千万元，国海富兰克林、华泰柏瑞、长信、东吴和天弘分别为3673.91万、3050.44万、2482.53万、1475.08万和852.52万元。　　尾佣占管理费比例提高　　对于公募基金公司来说，其收益来源主要为基金管理费，这主要取决于两个方面：产品规模和管理费率，规模大了管理费才能增多，高费率带来高收入。但是，从基金公司半年报可以看出，同基金公司管理费收入增加相比，基金公司支付的客户维护费增加幅度更大，这也使得基金公司管理费带来的收入，很大一部分被渠道吞噬掉了。　　天相投顾统计数据显示，今年上半年，基金公司支付的尾佣佣金共23.97亿元，比2012年的21.08亿元相比，增加了13.7%，该金额占管理费收入的比例为17.28%，如果剔除掉没有尾随佣金的100只基金的话，这一比例则上升至18.38%，远超管理费7.75%的增幅。　　从某种程度上说，基金公司是在为销售渠道打工，而在目前的基金销售渠道中，银行几乎占据了七八成的市场份额，基本上可以说基金是在为银行打工。　　据了解，在基金运作过程中，涉及的费用主要分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费，这些费用直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取。另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。对于不收取申购费和赎回费的货币市场基金，基金管理人依照相关规定从基金财产中持续计提一定比例的销售服务费，专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。　　在上述销售渠道中，一般来说，基金公司在销售基金产品中，投资者支付的申购费用会被销售渠道全部拿走，不管是强势的银行渠道还是基金第三方销售机构；为了提高渠道销售的积极性，通常基金公司的基金管理费收入，也要按照一定比例提成给销售渠道方，这就是尾随佣金，具体提取比例大小取决于基金公司和渠道之间谈判力量对比，如果基金公司实力强大并且基金产品业绩好，投资者购买量比较大，那么尾随佣金就比较小，相反尾随佣金就高。这部分费用由于受到监管部门的限制，开始时只能私下运作，随着基金公司信息披露质量的不断提升，从2009年起，基金公司公告中增加了&支付销售机构的客户维护费&这一指标，也就是尾随佣金的正式名称。　　由于最近两三年的市场环境不佳，基金缺乏赚钱效应，难以吸引投资者购买。为了发行新产品，不得不倚重渠道的强力支持，也正因为此，银行才得以有恃无恐，尾随佣金不断提高，某些中小基金公司支付的尾随佣金已经占到管理费的八成左右，新发基金甚至达到九成。尽管大部分利润被银行拿走，但基金公司销售依然必须依赖银行渠道，尾随佣金占管理费的比例也逐渐提升。从前几年的两三成左右，已经逐渐增长到目前的四五成左右。　　需要说明的是，由于货币市场基金的管理费较低，一定程度上摊平了非货币基金产品的尾随佣金，如果剔除了货币市场基金的话，其尾随佣金占管理费收入的占比就会大幅增加。通常情况下，偏股基金年度管理费为持有基金市值的1.5%，债券型基金则为0.7%左右，货币基金和短期理财基金年度管理费为0.33%左右，这从部分基金公司畸高的尾随佣金可以看出来。　　英大基金半年报显示，该公司上半年管理费收入为169万元，而支付的尾随佣金高达121万元，尾随佣金占管理费的比例高达72.79%，由于英大基金仅有英大纯债债券一只基金，该基金于今年4月24日成立，截至6月底规模为9.16亿份，这只产品基本上可以反映出中小基金公司在发行新产品时尾随佣金的大致情况。　　对于其他中小型基金公司而言，尽管没有英大基金尾随佣金这么高，但是相较于那些具备先发优势的大公司，既无老基金的资本积累，又无渠道议价能力，生存压力尤为明显。统计显示，上半年纽银梅隆西部基金、财通基金、浙商基金和安信基金分别以52.63%、51.51%、49.24%和46.49%的高比例尾佣紧随其后。而在管理费方面，小公司由于所管理的基金数量少、规模小，所得收入十分微薄，华宸未来基金、国金通用基金、长安基金和方正富邦基金四家公司上半年管理费收入均徘徊在100万元以下。　　对于华夏、嘉实和易方达等大型基金公司而言，尽管上半年的管理费收入有所增加，但其增长速度依然赶不上尾随佣金的增长幅度。以华夏基金为例，2012年上半年管理费收入为10.97亿元，支付尾随佣金为1.57亿元，尾随佣金占管理费的比例为14.27%；今年上半年，管理费收入增长到11.71亿元，而支付尾随佣金增加到1.79亿元，尾随佣金占管理费占比增加到15.26%，比2012年提升了近1个百分点。嘉实基金和易方达基金今年上半年尾随佣金支出占管理费收入占比，也分别提升了0.09和0.19个百分点。　　尾随佣金日渐增加，已经严重侵蚀了基金公司的利润。以去年尾随佣金支出占管理费收入最低的银华基金为例，去年上半年支付尾随佣金3000万元，与4.08亿元的管理费收入相比，只占后者的7.38%。今年上半年，管理费收入为4.38亿元，比去年增加了3000万元，但是尾随佣金支出为6400万元，比去年增加了3400万元，意味着管理费增加额尚赶不上尾随佣金支出的增加额，反而比去年下降了几百万元。　　各方尾随佣金比较　　银行渠道强势，在和基金公司谈判中有很强的话语权，对于基金公司来说，不少新产品发行时必须借助银行的大力推荐才能成立，而在持续营销期间，也要依赖银行渠道推荐才能持续扩大规模，对于某些中小型基金公司来说，搞定一家大型银行，就可以过得衣食无忧了。相反，如果基金公司不配合银行渠道，既有客户也有可能被银行工作人员建议赎回。　　由于遭受强势银行渠道的盘剥，对于想摆脱银行渠道垄断的基金公司来说，开辟网络新渠道销售产品，毫无疑问有很大的动力。随着基金第三方销售机构的加入，以及淘宝网等销售平台的介入，基金公司开始期待能打破银行渠道的垄断局面。　　证监会网站公布的基金销售机构名录显示，截至今年7月份，共有77家商业银行、98家证券公司、6家证券投资咨询机构和21家独立基金销售机构具有基金销售资格，后两种渠道统称基金第三方销售机构。　　尽管距离最早获批的基金第三方销售机构已经一年半，不少公司上线已经一年，但是这些销售机构真正火爆还是在余额宝推出之后。支付宝联合天弘基金推出的余额宝，从6月13日正式推出到6月底，参与购买的基金客户数达251.56万户，累计申购金额达66.01 亿元，累计申购笔数286.91万笔，户均持有金额为1912.67元。　　根据东方财富半年报，截至2013年6 月，东方财富旗下基金销售平台天天基金网共上线51 家基金公司共995 只基金，上半年销售额为21.79 亿元，取得服务业务收入1027万元，占公司营业总收入比率达到13.31%。公告同时显示，公司推出的现金管理工具&活期宝&业务，从6 月26 日至7 月18 日，共计实现申购交易8万余笔，销售额累计为16.48 亿元。　　上述网络渠道的销售火爆，也让基金公司感受到了新渠道的威力。但是，在他们憧憬较低的尾随佣金的时候，却发现这些渠道的销售成本并不低多少，综合成本依然很高。　　以淘宝网为例，尽管与其同属于阿里巴巴集团的支付宝已经推出了余额宝，但是余额宝不过是一款货币市场基金产品，让基金公司充满憧憬的，是拥有海量用户的淘宝网平台，但是目前来看，淘宝网收取的尾随佣金并不低，其上限高达35%，这比此前基金业界的预期高很多。　　据了解，淘宝网实行的是阶梯收费模式，按照基金公司销售量进行收费，销售量越大，收费比例越低。具体而言，无论是哪种类型的产品，淘宝销售1亿以下的基金，向基金公司收取20万元服务费，销售量为1-3亿收50万元，销量为3-5亿收90万元，销售量达到5-10亿收150万元，当销售规模为10-20亿元收250万元，超过20亿元则收400万元封顶。而在此之前的余额宝，据知情人士透露，其尾随佣金高达9成左右，对于这一只产品而言，天弘基金完全是在赔本赚吆喝，不过可以借此扩大知名度，使得天弘基金可以迅速发行新产品。　　而对于基金独立销售机构来说，基金公司想象中的低尾随佣金同样没有出现，尤其是销量领先的销售机构，其尾随佣金水涨船高。据了解，大部分基金销售机构比银行渠道稍微低一点，具体要看基金公司的品牌影响力大小以及基金产品的业绩，尾佣最少的只有两成左右，中型基金公司一般就要四成左右了，小型公司则更要高一些。据了解，少数基金销售机构已经要到了7成的尾随佣金，甚至比银行还要高。