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央行今日起降准1个百分点 可释放1.2万亿资金
央行今日起降准1个百分点 可释放1.2万亿资金
　　稳增长政策再次加码。央行昨天宣布，今日起下调存款准备金率1个百分点，此外还定向对部分农村金融机构额外下调存款准备金率0.5-2个百分点。幅度之大超出预期，上一次下降1个百分点是在金融危机爆发之后的日。
　　今年以来，央行已经三次出手，在之前的2月5日和3月1日，央行先后进行了降准、降息。
　　释放资金超万亿受房地产下滑、工厂产能过剩和地方债务问题拖累，中国一季度GDP增速放缓至7%，创六年新低，重回2009年金融危机后的水平。市场对央行再度出手早有预期。
　　市场对此次降准早有预期，但直接调降1个百分点，同时配合以一系列定向降准显然大幅超出市场预期。恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽说。
　　中信证券分析师邓海清则把此次降准比作史上最强，力度跌破市场眼镜。
　　存款准备金率是央行要求的存款准备金占其存款总额的比例。此次下调之后，金融机构普遍的存款准备金率为18.5%，也就是说银行100元的存款中，有18.5元需要存放到央行，剩余的81.5元才可用来放贷，比之前多了1元钱。
　　据统计，3月份人民币存款余额为124.89万亿元，下调存准率1个百分点相当于释放1.2万亿资金。此外，央行还对部分金融机构有0.5至2个百分点的额外降准，民生银行首席研究员温彬预计，此番降准将释放基础货币1.3万亿元。
　　专家呼吁引导资金流向实体经济降准主要为增强银行信贷投放能力，助力稳增长。交通银行首席经济学家连平表示，在普遍降准的同时，仍对部分金融机构采取了额外定向调低存款准备金率，这体现了结构性支持、定向调整的意图，以增强对薄弱经济环节的金融支持。
　　但资金是否真的如愿进入实体经济也有待考察。光大证券研究报告近期表示，宽松态势并未传递至实体经济，反而进一步推升股市热度，股市走牛又分流了实体经济资金，加大了经济下行压力。
　　中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立表示，降准主要还是为了解决融资难、融资贵等问题，但降准的同时也要给股市降温。尹中立认为，股市太过火爆，导致市场流动性趋向股市，这并非降准初衷。所以要引导资金流向实体经济，还是要给股市降温。
　　分析降准将提振楼市成交量价4月19日，央行宣布自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这是今年自2月5日降准以来的第二次降准。
　　业内表示，从过往历史来看，降准与降息是房地产发展的助推器。降准执行必定将会提振楼市成交量价。
　　降准之后，增加了二套房贷降首付落地的可行性，改善型需求后续持续释放得到保障。同策咨询研究部总监张宏伟表示。
　　今年3&30楼市新政后，拥有1套住房且贷款已结清的居民家庭，购买二套房时首付可降至3成。但据了解，目前北京地区各大银行对二套房贷首付比例统一执行5成，利率仍保持上浮10%。
　　张宏伟介绍，可以动用的资金规模受到存准率的限制，或许是各大银行二套房贷降首付政策落地不彻底的原因之一。降准之后，银行可动用的资金明显增多，也增加了二套房贷首付比例和房贷利率下调的可能性。
　　张宏伟也认为，全国楼市在接下来几个月成交量势必会短期反弹，价格有可能会逐渐坚挺。尤其是对于一线城市及楼市库存去化周期在15个月以下的城市来讲，接下来几个月势必会出现涨价的现象。他建议降准后，房企应当积极调整推盘节奏，积极去库存，快速实现销售业绩回升。面对市场成交上涨，捂盘惜售的结果只能是错过放量的窗口期，错过企业扭转局面的机会。
　　另一方面，面对楼市成交量价增长的预期，购房者也将迎来购房窗口期。购房者应该把控好降准降息等 救市 政策短期红利带来的购房窗口期，赶在短期市场还没有完全复苏好转，开发商资金面仍然相对紧张的购房高性价比时机入市购房。张宏伟介绍。
　　三问降准1为何降幅那么大？
　　一次降准一个百分点，属猛药，侧面印证经济比想象的困难。评论人士马光远称。新京报记者查询数据显示，上一次下降1个百分点是在金融危机爆发之后的日。
　　就在一季度经济数据公布的前后，李克强总理开始频繁问计宏观经济，调研东北三省、视察工行和国开行。七天内，李克强多次提及稳增长。
　　交行首席经济学家连平表示，一季度GDP增速进一步下滑到7%，出口、投资和消费三驾马车均不乐观，特别是投资增速持续下降。尽管一季度贷款增加较多，但社会融资总量同比增速有所下降，融资对实体经济的支持力度不足；3月M2增速11.6%，在外汇占款持续低迷、资本有流出压力的情况下，M2增速实现预定目标有一定难度。
　　在此背景下，准备金率再次普遍下调主要为改善银行信贷投放能力，促进经济平稳增长。此外，存款保险制度将于5月1日正式实施，此次降准且幅度超预期也是为保证存款保险制度顺利实施所采取的前瞻性安排。连平说。
　　事实上，财政部、住建部等部门近期已陆续出台了一系列稳增长政策。申万宏源最近的报告直接指出，要实现保全年7%的目标，保增长需要出重拳。
　　2降准之后谁将受益？
　　市场人士普遍认为，央行的本意还是为支持实体经济，降准将有利于小微企业融资。
　　民生银行首席宏观分析师温彬称，这次降准重点是加大对小微企业、三农以及重大水利工程建设等的支持力度，特别是对符合审慎经营要求且 三农 或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率，有利于发挥大型银行在支持经济结构调整方面的作用。
　　温彬表示，降准还有两个利好，一是有利于间接降低企业融资成本。法定存款准备金的释放会降低银行负债成本，鼓励银行降低贷款成本；二是有利于银行扩大资金运用规模，银行除了继续加大对实体经济信贷支持外，还会加大对债券的配置规模，对于当前发展债券市场、提高直接融资比例具有重要意义。
　　中国投资协会会长张汉亚表示，降准对于小微企业融资环境是一大利好。但另一方面，银行在资金偏紧时，会收紧对中小企业的放贷力度。政府还需要通过财税政策、创新金融产品等方式给予小微企业更多支持。
　　3未来还有什么动作？
　　降低存款准备金率历来在我国货币政策中属于重量级别，在经济下行压力较大的情况下，市场对预期未来政策仍有进一步放松的空间。年内降息、甚至是再次降准均有强烈预期。
　　目前，外汇占款趋势性放缓，加上金融脱媒加快、股市繁荣分流存款，银行存款增速不断下降，负债成本上升压力不减。连平预计，在准备金率水平依然较高的情况下，预计年内准备金率仍有可能下调0.5-1个百分点。民生证券研究院执行院长管清友也表示，降准还有一次空间，考虑上次降准规模，在外汇占款全年0增长假设下，全年基础货币缺口约两万亿，本次释放流动性资金1.5万亿，未来还有一次50基点准备金率下调空间。同时管清友认为，降准主要针对银行间利率，降息对降低实体利率更有效，预计降准之后，降息将很快出现，而且降息的空间比降准更大。
　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌预计，6月份或将降息25个基点。民生证券也预计，降息将很快出现，而且空间比降准更大。
　　如果这样大规模的行动，货币政策是要走向全面宽松吗？央行行长周小川昨天在华盛顿表态，中国将继续执行稳健的货币政策，并根据经济和通货膨胀走势进行适应性调整。
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从金融到实体市场，我们现在还没有意识到信用才是根本，而不是刺激政策。信用与提振经济似乎风马牛不相及，其实这才是...央行年内第二次“降准”扬州或有超40亿资金被释放_新浪房产_新浪网
央行年内第二次“降准”扬州或有超40亿资金被释放
中国人民银行19日宣布，自20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上，有针对性地实施定向降准措施。
央行决定，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点。
此外，对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行，央行决定可执行较同类机构法定存款准备金率水平低0.5个百分点的存款准备金率。
这是央行今年2月4日宣布全面降准并定向降准以来，第二次出手全面降准并定向降准。
扬州或有超40亿资金被释放
降准之后可能接着降息
继今年2月5日启动全面降准后，央行昨日再次宣布：自日起下调金融机构人民币存款准备金率1个百分点。央行罕见周末宣布降准，究竟是什么目的？降准对扬州又将产生什么影响？此次力度超预期的降准，又会不会为如火如荼的股市再浇上一把油呢？
周末“加班”降准
降准幅度之大超预期
央行昨日宣布，自日起下调金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这是央行今年2月4日宣布全面降准并定向降准以来，第二次出手全面降准并定向降准。而和以往降准幅度都是0.5个百分点不同的是，这次降准幅度达1个百分点，大大超出了预期。
而更让人意外的是，本次降准是在周日宣布，非常罕见。结合上周五证监会出台的规范融资融券业务系列新规，这也让不少人猜测，管理层是不是怕股市大跌，所以紧急出降准利好来进行“对冲”？
对此，业内人士分析，虽然客观上降准肯定有利于股市的上涨，但是从根本上来说，降准并不是针对股市，而是针对实体经济，因为目前实体经济形势并不乐观，管理层希望通过调整货币政策，释放更多资金支持实体，同时降低融资成本。
或有超40亿资金“解禁”
将有更多资金支持企业融资
降低准备金率，意味着银行上交给央行的准备金要减少了，银行可以释放更多资金投放到信贷市场中。有业内人士测算，此次降准一个百分点，国内银行业机构或将释放1.5万亿元的资金。
那么，此次降准，对我市银行来说，能释放出多少资金呢？我们可以简单算一笔账：据市人行公布的数据，2014年末，全市本外币存款余额为4323.54亿元，这其中，人民币存款占了绝大多数。以此推算，本次降准1个百分点，我市银行机构能释放的资金至少有40亿元以上。如果加上对城商行、农商行、农发行的额外降准，能释放的资金就将有更多。
“这次降准幅度是08年11月以来的最大。释放万亿以上新资金，有利于尽快把过高的企业融资成本降下来，也为地方债发行和置换的落实创造有利条件，从而为加大基建投资稳增长抗通缩提供融资支持。”招商银行扬州分行张璐认为，这些流动性的释放，一定程度上将缓解我市银行的资金压力，对企业融资，尤其是小微企业和农户贷款形成利好。
房贷将更宽松
利率可能进一步松动
降准意味着银行可释放更多的信贷资金，那么，这对于房贷业务，乃至整个房地产市场来说，又有怎么样的影响呢？
对此，业内认为，此前，房地产市场已经迎来了降息、二套房新政、营业税政策调整等多项利好，本次大幅降准，无疑也是一大利好，因为降准之后，银行可动用的资金明显增多，对房地产业的贷款可能也会相应增加。“我认为银行资金的趋向宽松，能进一步增加二套房贷降首付落地以及利率进一步降低的可行性，对房地产有促进作用，改善型需求后续持续释放将得到保障。”一名业内人士这样认为。
至于房价是否会涨，业内普遍认为，包括降准在内的房市系列新政，确实可能会减轻购房者的负担，促进房市成交回暖，但目前房市库存量仍然较大，所以房价短期大涨的可能很小，更多的意义还将会是增加成交量、去库存。
而近日国家统计局发布《2015年3月份70个大中城市住宅销售价格变动情况》也显示，扬州3月份新建商品住宅（不含保障性住房）价格环比下滑0.1%，二手房住宅价格环比下滑0.1%，虽然跌幅明显收窄，但是也未见明显上涨。
可能接着要降息
年内至少还有两次降准
时隔两个月央行两次降准，年内是否还有下调空间？民生证券总裁助理管清友表示，支援地方债务置换，助力稳增长，对冲存款保费影响，降准势在必行。“预计此次降准之后，降息将很快出现，而且降息的空间比降准更大。”
此外，兴业银行、平安证券相关经济学家均认为，目前，国内外汇占款已经出现趋势性的回落，外汇储备也出现了趋势性的下降，未来进入了一个准备金率持续下降的通道。因此，预计今年内至少还会有2次降准，1至2次降息。&
管理层很忙&股民犯晕
本周股市怎样走？
大盘今日或高开，但要谨防低走
本周末，管理层“很忙”！股民们也有点“头晕”！股市在消息面上可以说是风云变幻，先是证监会出台针对融资融券的“七项新规”，正当市场担心股市会重演“530”大跌后，证监会又周六“加班”澄清新规并非是打压股市。紧接着，央行也“加班”，罕见在周日宣布降准1个百分点。在这么多消息的影响下，本周，股市究竟会怎么走？
管理层很忙
央行罕见周日宣布降准
上周，股市继续“狂飙”，以中国南车、中国北车为首的蓝筹板块持续暴涨，大盘上探至4300点区域。大盘过快地上涨，也引起了不少人的担忧。果然，周五证监会便宣布了规范融资融券业务的“七条新规”，包括：加强融资融券业务风险管理，合理确定客户融资杠杆；不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利等。
此消息一出，引起了股民的担忧，不少人甚至认为，受这个利空影响，周一可能会再现“530”式的暴跌。但让人没想到的是，周六事情又出现戏剧性的“逆转”，证监会“加班”召开记者会，澄清“七项规定”只是重申之前的规定，并不是鼓励做空，更不是要打压股市。股民稍稍缓了一口气，但到了周日，一则更重磅的消息又出台，央行宣布降低存款准备金率1个百分点。
“这个周末，消息面真是太不平静了，尤其是周日央行宣布降准，并且一降就是1个百分点，在周末‘加班’出这样的消息，这在之前真的是非常罕见的，这背后很有深意。”昨晚，听闻降准的消息，国泰君安证券扬州营业部负责人徐善武这样感叹。
股民有点晕
本周要大涨还是大跌？
周末消息面的跌宕起伏，也让很多股民表示“有点晕”。
“上周五融资融券新规出台后，我的判断是周一大盘要大幅低开，然后进行一轮调整；周六证监会紧急辟谣之后，我的判断是应该不会大跌了，周一很可能会低开高走；而周日央行又宣布降准之后，我又要重新估量了，觉得又很可能大盘会高开高走了。唉！真是变化太快啊，头都弄晕了。”昨日，在一个股民群里，股民周先生这样抱怨。
而众多消息集中的情况下，本周股市究竟怎么走，也确实是股民需要细细考量的问题。对此，本报“股民学校”讲师朱德本的分析是，近期，管理层对股市一直是呵护有加的，是不希望中国股市跌的，但同时，管理层也不希望股市涨得过快，目前的这种“疯牛”行情也是他们不愿意看到的，管理层要的是“健康牛”，所以才会导致目前这种政策面“利空”和“利好”交织的局面。
“对于本周股市，我的观点是，就算没有降准，也不会大跌，最多也就是低开高走，而如今降准消息出来，并且幅度超预期，释放资金达一万多亿，那么周一大盘大概率是要高开了。”朱德本这样认为。但是朱德本同时也提醒，高开并不一定是好事，股民尤其要谨防高开低走。“因为现在大盘短期已经涨得很高了，不少股票涨幅巨大，主力刚好要找出货的时机，而降准，很可能就会成为这个出货的好机会。”
该如何操作
后市仍应重点关注蓝筹
那么，本周，股民又该如何操作呢？
对此，朱德本认为，“周一，大盘大概率会高开，尤其是受益降准的银行地产股，可能会出现集体大涨的局面，但是我建议股民还是要冷静，如果现在手中没有买进的，就最好别去盲目追涨了，因为大盘一旦冲高回落，当日无法卖出，会损失很惨重。而如果手中有股票的，尤其是涨幅较大个股的，也必须时刻注意，如果出现高开低走的态势，最好马上减仓，落袋为安。”
不过，朱德本也认为，目前牛市的大趋势仍未改变，行情也不会马上见顶。近期，如果大盘有回调的机会，也是股民逢低买入的好时机，而在个股选择上，还是建议关注低估值蓝筹板块。
“创业板、中小板可能已经进入了较长的调整周期，近期也可能会有反弹，但只能是小级别的反弹；而蓝筹股目前很多仍然是低估值，未来还有上涨的空间，尤其是中国南车、中国北车暴涨效应的带动，蓝筹还会有大涨的空间，所以未来有调整的机会，还是应该积极介入蓝筹板块。”朱德本这样建议。
（来源：扬州网）
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定向降准扩围稳健货币不变 专家预测释放资金3000亿
　　【推荐专栏】
　　“定向降准”扩围稳健货币不变
　　李德尚玉
　　端午节前夕，“定向降准”扩围的消息令金融市场充满了躁动，货币政策会否“由点到面”全面宽松引发广泛争议。
　　5月30日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署落实和加大金融对实体经济的支持。会议明确，加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。
　　国际金融研究所副所长宗良对《第一财经日报》表示，本次“定向降准”范围加入小微企业，针对性强，加上4月县域机构“定向降准”释放的资金，预计释放资金规模会达3000亿元。
　　当前经济下行压力持续存在，“定向降准”会否演变为全面降准引发市场广泛争议，不少机构纷纷喊话央行全面宽松。但接受本报采访的经济学家普遍认为，全面降准仍需更多数据支撑。
　　“加大定向降准措施力度并不意味着稳健货币政策取向的改变。” 央行金融市场司司长纪志宏日前解释说，“央行会从整体上权衡考虑，将运用各种工具保持适度流动性，保持货币市场稳定运行。”
　　专家预测释放资金3000亿
　　5月30日的国务院常务会议提出，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。扩大支持小微企业的再贷款和专项金融债规模。
　　对于本次“定向降准”，纪志宏解释说：“‘定向降准’属于金融支持实体经济的正向激励举措，与‘全面降准’相比，它更具有针对性，有利于将金融资源更好地投放到‘三农’、小微企业等薄弱环节。”
　　“本次国务院会议的内容实际上是之前政策的延续。”中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬对《第一财经日报》表示，原先是对县域的农村金融机构降准，这次“定向降准”的范围有所扩大。
　　从日降准50个基点以来，央行再无全面调整利率和存准率政策。今年4月25日，央行下调了县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，同时，还下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点，此举被市场称为“定向降准”。
　　当时央行宣布，从4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后，县域农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率，其中一定比例存款投放当地考核达标的县域农商行、农合行分别执行15%和13%的准备金率。
　　中央财经大学金融学院教授郭田勇对本报表示，因为国务院暂未确定本次“定向降准”的幅度，预计会针对不同机构情况进行区别性“定向降准”，下调区间预计在0.5~1个百分点。
　　对于本次“定向降准”，宗良表示，“三农”和小微企业目前资金面比较紧，加大降准力度会取得比较好的效果。“有一定的资金量才会有效果，本次加入了小微企业，释放的资金应该要比上一次大。”
　　据宗良估计，现在中国约有100万亿的存款，从全面降准的总量测算，如果降低0.5个百分点，释放的资金量约为5000亿。“现在‘定向降准’幅度没定，但是针对性强，可以降低的幅度会大一些。”宗良认为，本次“定向降准”加入了小微企业，释放资金预计会超过1000亿，加上4月县域“定向降准”，综合效果看，几乎可以达到3000亿资金量的释放。
　　全面降准可能性不大
　　由于连月来经济数据不佳，放松货币支持增长的呼声再起，多家机构甚至呼吁央行全面降准，但反对者亦大有人在。
　　澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚表示，尽管经济增长不断放缓，通货紧缩的风险不断上升，中国企业所面临的融资成本仍然一直处于高位。因此，相对经济基本面而言，中国的货币政策可能已经过于紧缩。
　　的一份分析报告则称，“定向降准”或演变为隐性全面降准。降准对象从之前的县域银行扩大至整个银行业，并且政策支持对象从“三农”和小微企业扩展到了其他领域，这个提法给了降准相当大的灵活度。如果央行不能利用这次机会明显放松实体经济的融资约束，接下来必然会促使国务院出台显性的全面降准。
　　但官方近期的表态仍在强调宏观调控的定力。
　　央行行长周小川上月在清华五道口全球金融论坛上表示，从目前的情况看，宏观调控要有定力，不会采取所谓大规模刺激政策。
　　就在不久前，全国人大财经委副主任委员、央行原副行长吴晓灵也曾对包括本报在内的少数几家媒体表示，存款准备金率已经成为对冲高额外汇占款的工具，存准率的调整会引起较大震动；而我国外汇占款数额巨大，降准吐出的头寸会对市场产生较大冲击，所以央行不会轻易全面调整存款准备金率。
　　另一方面，民生证券、、安信证券等机构也认为，所谓政策微调，并不意味着启用全面降准工具。
　　“强调‘定向降准’则意味着‘全面降准’的可能性有所下降。‘定向降准’与再贷款都属于调结构范畴，有利于让银行的信贷投放更具针对性。”国信证券宏观分析师钟正生说。
　　宗良对本报表示，从目前的情况来看，全面降准可能性不大。一方面央行有一定的犹豫，业界也担心总体降准可能带来一定副作用。目前来说，“定向降准”可以起到调结构的作用，哪一块是短板就调整哪里。
　　业内普遍认为，关于未来“定向降准”的具体措施会在6月出台。中国金融市场部研究中心总经理兼首席分析师李志强对本报表示，6月会出台相关政策，可以预计“定向降准”不太可能针对大银行，甚至也不会针对全国性的股份制银行，可能会针对一些政策性的银行。
　　申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇就当前金融形势对《第一财经日报》表示，当前金融和经济的背离突出显现在两个方面：首先是金融市场价格利率走低，一般贷款价格没有有效降低；第二，总量资金并不紧张，但部分领域融资难问题一直有待解决。这两个问题，通过全面降准“大水漫灌”的方法并不一定能有效解决，所以才采取了更有针对性的“定向降准”。
　　李慧勇认为，全面降准短期内难以看到。因为全面降准是宏观政策的大方针，只有目前经济政策作用无效或作用小，才有可能进行全面降准。因为货币政策效果一般有3个月滞后期，3个月之后，可以观察三季度经济数据。
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