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国际基金是对国际资本市场上大量存在的公幕、私幕性质的基金管理公司的泛称。1对国际资本市场上3基金管理公司的泛称
国际基金（international大道的fund）：全区型的投资标的遍布全球，通常以欧美日等国家为主要区域。全球型的股票基金的特色在于可充分掌握各国上升的潜力，而且能够达到分散风险的目的。
近几年来，随着商品牛市吸引人们眼球的同时，投资者对国际基金引起了注意，对那些活跃在能源、金属等领域翻云覆雨的各类基金统称为国际基金，同时国际基金也是影响市场价格走势的重要力量之一。约1.5万亿美元，其中约有300-400亿参与商品市场。全球最大的对冲全球CTA基金管理近1500亿美元基金为Man Financial，其次为Barclays Capital等，比较活跃的有的Capital International， JP Morgan， JBware以及目前铜市场一些控盘基金如Red Kite, White Lily, Hommert Andreas等等。
英国每日电讯报称，根据对冲基金才智出版的[欧洲保值-EuroHedge]杂志称，截止到3月份，全球对冲基金的资金规模已然发展到1.5万亿美元，有8000家对冲基金。仅欧洲地区的对冲基金的资金规模就比同期增长18%，高达3000亿美元。欧洲地区有1500家对冲基金，其中大部分设立在伦敦之外，主要有Marshall Wace, Pelton Partners, Fulcrum Asset Management。拥有4000多家对冲基金，资金规模超过8500亿美元。2005年大量的机构投资者涌入对冲基金：退休基金，，集团公司资金以及保险资金等等。1万亿美元，主要为个体和机构投资者管理资产，如 PIMCO Commodity Real Return Strategy ($6b)Oppenheimer Real Asset Fund ($1b)，Merrill Lynch Real Investment Fund。据巴克莱银行的估计，截至10月份，美国公共基金投入到商品市场的资金高达49亿美元，同比增长7%左右。1170亿美元，其中约 1亿美元参与LME交易。1500亿美元，10%的资金参与金属期货，8%资金直接参与LME，约100亿美元。0亿美元， 主要有GSCI，Dow Jones/AIG商品指数和CRB指数。三个商品指数中，以高盛指数最大，影响也最大。为Goldman Sachs Commodity Index—高盛商品指数。该指数期货交易正式开始于1991年。据估计，截至到2006年一季度，GSCI资金规模已近接近800亿美元，投入铜市场约10亿美元左右。该指数的主要构成为能源产品79.04%，其他为农产品占9.16%，基本金属占5.82%，贵金属1.61%等等。以上比重根据过去5年中OECD数据的平均美元价值每年重新评估一次。
2005年GSCI商品指数同比上升39%，2006年一季度由于石油和金属价格的大幅下调，下降3.6%。对冲基金：中长期结合，以做多为主
宏观基金：长期，以做多为主
共同基金：中长期结合，以做多为主
CTA基金：中短期，多空结合
指数基金：长期，做多
指数基金的操作手法
商品指数基金：长期投资，以做多为主。
商品指数基金—能源、金属、农产品
商品指数基金一般采取买期货、期权，有时也利用期权。
经过采取展期-carry or roll， 比如，多头在back的情况下不断往后延期。
钱越多时，越买，钱少时，卖。以ER指数为6350点位，买入1亿美元为例：作为卖出1亿美元指数的经纪需要在相应的期货市场买入一定数量的商品期货合约作为保值，其中经纪公司全球指数基金迅猛发展-截止06年1月份需要买入：
原油：470张合约
Brent 原油：119张
Heating oil热力油：116张
Gasoil：115张
无铅汽油：235张
天然气：87张
LME铝：52张
LME铜：25张
LME铅：10张
LME锌：15张
LME镍：8张
以及其他农产品等等全球投资资金超过150万亿美元，其中银行资产约占45%，股票和债券市场各占约27%和26%，各种基金的管理资金规模约占2%。
全球股市低迷、回报低，而商品期货市场如火如荼，投资回报丰厚，吸引了大量的基金投资商品市场，尤其是指数基金。投资商品期货的指数基金资金总额从1999年约50亿美元猛增至2005年约800-900亿美元。指数基金中，80%资金来自退休基金。
基金不但活跃在商品市场、而且越来越多的介入新兴市场，如亚洲的一些基础设施投资：高速公路、铁路、机场、水电站、天然气管道、通讯设施等等。
据2005年世界银行的一份报告估计，未来5年内，东亚地区（主要是中国）将需要1万亿美元的资金用于基础设施的建设，以满足人口的增长，城市化的进程以及强劲的贸易需求。
到目前为止，基础设施的投资主要依赖于各大银行的贷款，基金投入很少，但基金介入有明显加速的趋势。从共同基金到退休基金都在积极介入。
日，日本宣布将终止超宽松的货币政策，虽然没有明确表示是否加息，但银行间隔夜拆借利率将从的0.001-0.002%上升至0.1%。这无疑对短期的资本借贷产生重大影响，实际上商品市场包括铜市场的一些资金开始撤出，但对分散投资风险的投资基金似乎影响不大。
日，一年一度的Barclays银行举办的欧洲商品投资会议在巴赛罗纳举行， 200多名机构投资者到会。根据对投资者的调查显示：
50%左右的投资者没有介入商品，而2005年底时，没有介入商品市场的基金比例为67%。
93%左右的人表示今后3年内将介入商品市场，以分散投资组合。
48.6%的人倾向于结构性产品，即各种期货工具
15.89%的人使用被动型的只作多头的商品指数。
94年-04年平均投资回报比率之比较
Risk Free(储蓄）：4%
对冲基金：11%
宏观基金：15%
国际基金在2005年平投资回报之比较
高盛指数：39%
S&P股市指数：3%
美国债券：2.8%借势造势：的主要操纵市场手法之一是借势造势。
漫步于南康州的干净整洁的富裕小镇，穿行于、、、和的中心商务区，一个个对冲基金散落于神秘狭小无窗户的高档办公室内，交易室的大门终日紧锁着，未经特殊批准，一般人无法进入。一桩桩市场黑幕就从这里诞生。
平时基金管理人一般都努力做“功课”，调查研究市场，在各种市场中寻找机会，耐心等待捕捉机会。一旦机会来临，他们会借助各种有利的形势突然袭击。以2003年-2004年伦敦LME市场为例。2003年上半年，各种基金在经纪人的带领下探寻中国市场，当他们认为中国的铜需求将大幅增长而美国经济在快速复苏的时候，基金借势造势，果断地大量买入LME铜镍铅等商品期货，一波一波地推动市场。
攻守同盟，共进共退
由于对冲基金缺乏相应的法律监督，加之对冲基金的管理人经常互通信息，谈论对市场的看法。因此，对冲基金很容易做到攻守同盟，共进共退，西方的大型对冲基金在操纵市场的时候都有一种默契，一般不会自相残杀。而监管部门却难以有证据。
对冲基金是典型的投机基金，美国著名的炒家索罗斯就是对冲基金的典型代表。由于对冲基金基本不受法律的监管，不需要进行审计。比如美国至今实施的1940年投资法，对冲基金的运作免受法律管辖。基金的市场投资行为，资金使用情况，投资去向、管理模式等等均不受大众和审计部门的监管。
共同基金操作比较规范，经常受制于客户和咨询机构的监督。1996年当美国最大的共同基金—Fidelity由于投资从股票转向债市而遭到客户的质疑，最终倒闭。
手续费：共同基金一般按资产总额的1-2%收取。对冲基金的手续费率也是1-2%左右，另外再加上20%左右的利润提成，甚至50%的提成。
虽然西方商品期货市场一向标榜“公开公正”并严格控制“同谋”，但历史的经验教训告诉我们并非如此。以伦敦金属交易所铜期货市场为例，1995年-1996年，以索罗斯为首的欧美几家大型基金组成联合同盟（根据当时市场的参与力量和持仓情况，市场作出的一种普遍猜测。根据英国的金融期货市场监管法律，联合操纵市场是违法行为）一轮又一轮的进攻日本住友公司，致使住友在伦敦金属交易所铜期货亏损高达26亿美元（亏损数额有不同版本）。这是一起典型的基金攻守同盟共进共退的市场操纵行为。
对冲基金只在对自身有利的时候公布报表，在市场不好时，没有回报时不公布回补和收益情况，一些经营不好的对冲基金从来就不公布收益情况。有些中小对冲基金收到客户资金后甚至根本不到市场中进行相应的交易，而是把资金转移至个人账户中，如2005年美国的Canary Capital。而这些内幕一般很难让投资者发觉，因为投资者一般投资时间比较长，就像把钱存入银行，长期等待获利一样。
据美国一家对冲基金研究机构公布，对冲基金投资收益率远比其他基金低。但为什么追捧对冲基金的资金还是趋之若鹜？
主要是因为少数一些对冲基金如前几年索罗斯、罗杰斯等著名的大型对冲基吸引了众多的投资者。
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金融超市歷史經典產品：
雷格基金（）
印度孟買指數基金
原油期貨基金（）
恒生指數期權
代理產品：
英國標準人壽保險
印度孟買德爾頓藥物科技有限公司可轉換債券
AEC國際對沖基金
雲琳創業投資基金
荷蘭公路運輸公司股權股权
美國現代教育信托
馬來亞銀行二重基金
美國國債（轉銷）
同時，在亞洲新興金融市場的業務拓展也尤其迅速。隨著中國內地民眾投資理財觀念意識加強，KVE高層經過近壹年的研究與布局，決定於2015年正式進駐中國內地開展業務，前期獎在中國市場投資32億美元。近年來，國內政治治理環境不斷改善、法律日益完善、市場自由開放程度加深，更是促使KVE發展中國市場的決心。KVE將與中國民眾壹起，走上新的臺階。
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本帖最后由 樱桃小小丸子 于
20:14 编辑
目前，国际对冲基金可以通过QFII 制度、产业投资、与国内私募基金合作，以及参与境外中国概念金融产品交易四种方式进入中国。
　本帖隐藏的内容　1.QFII制度
　　QFII制度是我国引进外国投资者进入中国市场的过渡性措施。这些外国投资机构以国际大型银行、证券公司和基金管理公司为主，其中许多机构如美林、高盛、德意志银行等都与对冲基金存在密切的业务往来。对冲基金完全可能利用这些机构的QFII
资金额度进入中国市场。外资机构对于QFII
额度的运用主要有以下几种方式：一是根据自身投资组合的需要以自有资金购买中国的证券，开展自营业务，这是国外投资基金的一般做法；二是以中国的证券为依托，对外发行各种投资基金、信托计划、理财产品和期货期权等金融衍生品，这是外资银行和证券公司通常会采用的方式；三是将已购买的中国的证券借给那些希望进入中国市场但尚未获得QFII资格的金融机构，比如对冲基金，或者通过某些合约安排代理其他金融机构买卖中国的证券。
　　2.产业投资
　　未上市公司股权不仅是私人股权基金，也是一些对冲基金资产的组成部分。目前，对冲基金可以利用我国吸引外资的优惠政策，与国外企业共同作为战略投资者到国内投资设厂，或并购国内企业，实现分享中国经济增长成果的目标。在某些类型对冲基金的资产组合中，房地产占有一定比重。近年来，我国房地产行业发展较快，外资投入较多，房地产价格持续上涨，不排除有对冲基金通过买入房地产的方式进入中国市场的可能。目前，国家已加强了对外资机构持有国内房地产的控制，但是对外资进入国内建筑业和房地产开发行业还没有更有效的限制措施。通过进入上述行业，对冲基金仍然有可能分享中国房价上涨所带来的好处。
　　3.与国内私募基金合作
　　从某种意义上说，某些私募基金就是中国式的对冲基金，它们采用与对冲基金相类似的收费方式和投资策略，而且基本上不受监管。私募基金的发展为国外对冲基金在国内寻找合作者提供了土壤。国外对冲基金有先进的投资技术和丰富的管理经验，但对中国市场了解有限，这构成了对冲基金与国内私募基金展开合作的基础。目前，国内一些私募基金已经进入国际金融市场，而国外对冲基金与国内私募基金也开始广泛接触，双方融合优势、共同开发中国市场的趋势逐渐明朗化。
　4.持有境外中国概念证券
　　近年来，国内一些企业陆续到境外上市，与此同时，与上海、深圳股指和人民币汇率挂钩的金融衍生品也陆续在香港和新加坡等地的金融市场挂牌交易，这些金融产品为对冲基金提供了间接进入中国市场的机会。
欢迎大家积极发言啊，思辨，升华，真诚交流!!~~
载入中......
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学习一下，其实我也就想到楼主提到这几种比较正常的渠道
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快快快快快快快快
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热钱比较容易混入后三种渠道吧？？
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什么东西还隐藏啊看看
投机事业是我要用一生时间完成的任务。我们都在路上
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热钱还有很多隐蔽渠道进入中国。假外贸合同
投机事业是我要用一生时间完成的任务。我们都在路上
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很好奇，来看看
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么东西还隐藏啊看看
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mybarcelona
已所不欲，勿施于人
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思辨，升华，
本文来自: 人大经济论坛 爱问频道 版，详细出处参考：
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