最近看了本论坛一位名叫“秋水时至易动”价值投资者写的一个帖子，对里面谈及的很多投资的原则和观念颇为认同，尤其他提及很多成功价值投资者都是从技术分析的投机者逐渐转向价值投资者， 我个人举双手赞成。因为我本人也是这样的过来.从当初坚定的技术分析投机者到现在坚定的价值投资者，从当初用技术分析投机导致账户的亏损连连到现在用价值投资方法后，账户大幅度盈利。真是很有感触。　　但是在他的帖子里，也看到了很多关于对技术分析与价值投资孰优熟劣的争论，很多人将技术分析与价值投资完全对立，这个就值得商榷了。其实价值投资和技术分析只是股票市场一个硬币里的正反两面而已。投资者在进行投资的时候同时思考两个投资方式，会让自己的投资决定更全面，更理性。　　作为价值投资者，可以通过技术分析，通过市场价格的波动，来看清楚价格是如何最终将本身股票的内在价值反应出来，从而加深对市场运作机制的了解。 毕竟价值投资者的获利机制很多程度上是逆向投资，是抓住市场犯错的时候获得的。
通过对市场波动了解，会让价值投资者在买入和卖出股票时选择更好的时机。　　而作为技术分析的价格投机者，通过对价值投资知识的掌握，就会对个股的基本面以及题材有了更好的把握，，知道价格和价值是如何互相制衡或者何互相促进，而不再仅仅靠那些别有用心的所谓”庄家“，券商报告的狗屁评论。最重要通过对基本面的了解，对股票价值本身评估，你就知道你的投机行为在价值高估或者低估的时候，在未来下跌或者上涨的时候面临多大风险或者机会了。 那么你也就会少犯像在中石油48块的时候站岗，或者在新股开盘市盈率已经超过80倍的时候，还要追进去拼杀一翻从而导致最终被套的悲惨命运。　　就我自己的经历而言，我本人是早已经成了价值投资者的忠实拥趸了，但是在挑选股票和买卖股票的时候，会参考技术分析的技术，很多技术分析的指标也会成为我在挑选完价值投资股票以后进行第二轮筛选的的一个标准，我原则上会尽量挑选在股票在价值低估时，同时也参考他们一些历史的图形，均线等，尽量希望在股票价值低估的同时，还得到一些专业机构的技术认同。从而尽量让我的股票在本身价值与投机价值方面可以尽量同时体现。因为好的价值股票，往往也是一些专业投资者一样看好的股票，我需要他们的资金帮股票低估内在价值给尽快体现出来。　　说了那么多，就是想希望帮助一些散户也从错误的理念中脱离出来。我从技术分析投机变成价值投资的转变，最大的好处是心态和对投资理念的突破性进展，不再害怕股市，不再担心下跌，甚至喜欢下跌。 知道价值投资才是最终成功之道。希望我的这些小努力，也可以帮到你。　　我这个贴会尽量从客观的角度，从价格分析和价值投资各自的优劣点和异同点，以及各自的理论基础，分析这种理论基础利弊， 然后就开始讲大家可能最关心的如何给价值估值的知识（例如比较常见的，市盈率（PS),市净率（PB)，未来现金流折现（DCF)等）的一些商业经验和商业逻辑，帮助大家更好地理解各种股市题材和行业趋势。因为我发现很多券商报告用的逻辑简直幼稚得可以，或者简直就是胡说八道。 又或者充满书生气。 散户很多时候亏损连连，就是因为接受这些白痴的理论和看法。　　这个贴仅仅想讨论股市的本质，投资理念和思考，更多的是我个人的一些思考和经验，　　所以这里所有的内容，我会尽量用大白话，获最通俗易懂的表达方式来描述，尽量减少学术性的语言和无聊的理论。
如果您觉得我说的内容通俗易懂而且简单实用，那么我就达到目的了　　为了避免误会，这里不讨论个股，如果您向这里获得个股推荐，还请您移玉步到另贴。因为我能力有限，呵呵。
楼主发言：1次 发图：0张
　　价值投资最大的问题是这个所谓的“价值”是如何去界定呢？如果没有明确的定义和量化的指标来指导操作，那么所谓的价值投资就会像唯物辩证法那样，听起来很牛鼻很炫，但到实际问题时却一无是处
　　作者：davidchan110　回复日期： 13:45:37　 回复
　　价值投资最大的问题是这个所谓的“价值”是如何去界定呢？如果没有明确的定义和量化的指标来指导操作，那么所谓的价值投资就会像唯物辩证法那样，听起来很牛鼻很炫，但到实际问题时却一无是处　　会有个量化的方式，否则就成了纯粹的赌博。但是粗略就可以了，就是一个区间或者上下的幅度，价值投资认为投资股票本质是投资企业，如果你先把投资股票的思维，放在一边，而是考虑你会买入一个现实企业，就从心态和理念上不一样。
企业估值其实就是一个粗略估计，因为有太多的因素会导致企业精确估计，所以你要做的估计的是区间， 有很多量化的标准去做，但是依然是个大概数字， 关键这个数字是让你有了犯错的空间和盈利空间。 这个就是格老和巴老总是受的安全边际。 我会慢慢将的。。
　　作者：高球的天空　回复日期： 13:56:10 　　作者：davidchan110　回复日期： 13:45:37　 回复 　　价值投资最大的问题是这个所谓的“价值”是如何去界定呢？如果没有明确的定义和量化的指标来指导操作，那么所谓的价值投资就会像唯物辩证法那样，听起来很牛鼻很炫，但到实际问题时却一无是处　　会有个量化的方式，否则就成了纯粹的赌博。但是粗略就可以了，就是一个区间或者上下的幅度，价值投资认为投资股票本质是投资企业，如果你先把投资股票的思维，放在一边，而是考虑你会买入一个现实企业，就从心态和理念上不一样。 企业估值其实就是一个粗略估计，因为有太多的因素会影响企业精确估计的准确性，所以你要做的估计的是区间， 有很多量化的标准去做，但是依然是个大概数字， 关键这个数字是让你有了犯错的空间和盈利空间。 这个就是格老和巴老总是受的安全边际。 我会慢慢讲的。。
　　现在比较忙， 出去办事。 回头再讲
　　好帖啊，就是这次高大哥可得坚持到底啊，不能那啥了：P
　　价值投资和技术分析其实不是对立的，两者可以接合起来，以价值为主，技术为辅，两者相得益漳。遇到志同道合的了，关注。　　
　　破实是个好贴!
　　其实可以用四个字概括，就是价值投机。　　
　　价值是本质，投机是现象，本质和现象都不能少，巴菲特不是一个全才的投资高手，真正的高手既精通价值投资也精通价格投机。　　
　　不好意思，写完上次的贴以后，一直没时间更新，最近一直在外出差，我尽量在宾馆里抽时间写，经常觉得太累，也就搁下了。我尽量坚持把这些写完吧，有时候没写，是因为不知道如何讲清楚自己的理念，就是要系统的说明白。 工作上也忙，不一定能都写完，还望各位多包涵，。
　　呵呵，前辈有时间可以来我帖子做客交流。
　　第二部分：股票的价格与价值市场运行机制的本质。　　如果想了解价值投资和价格投机各自优缺点，必须先了解他们是如何反映在市场的运作机制的。你明白了，弄懂了，才能更深刻理解这些本质。　　1.“价格会围绕价值上下波动”和“价格呈趋势运动”哪个对？　　价值投资认为是市场的运行机制是：价格会围绕价值上下波动，价格趋势投资认为市场的运行机制是价格呈趋势运动。就是涨的时候会一直涨，跌的时候会一直跌。 这两种说法到底哪个对？　　其实两个说法都对。 　　只是价值投资的理论是基于市场本质，而价格投机的这个理论点是基于市场的现象。 因为长期来说，个股的基本面必然确定了个股的价格，也就是个股的基本面价值会决定了基本面的价格， 市场总是价格尽量地去接近本身的价值。 当然这种接近会是一个动态的平衡， 价格远离了价值，就会被价值拉回，高估或者低估都会被价值给拉回。这个在金融上叫做均值回归。　　其实均值回归是整个自然界的规律，无论何时，世界万物总是用动态平衡的方式逐渐推进事物的发展。在经济界，这个规律表现得淋漓尽致。　　所以你会看到无论多好的企业，长期来说，只要是在开放的竞争市场，由于竞争的增加，过高的利润率会吸引更多的新竞争者的出现，导致最终利润率降低，直到市场平均利润的出现，而过低利润导致不断缺乏竞争力的企业推出，直到最后的优胜着垄断了市场，提高了定价权从而使自己的利润回升，达到了市场的平均利润。这个市场的自然规律只有到整个行业的消亡才会消失。
　　这个均值回归的经济规律体现在金融市场就是价格会围绕价值上下波动。 只是这个波动需要时间的体现。这也是为啥价值投资者为啥往往体现出长期投资的极限，因为规律的实现需要足够的时间来体现。 　　而在体现这个规律的波动状况，往往是以价格的趋势来进行的， 也就是说在价值低估往价值合理到价值高估的进程发展的时候，往往以总体的上涨趋势的波动来体现，直到最后疯狂的博傻阶段，这个过程就是一个牛市的实现过程。　　而反之由价值高估回归到价值合理到价值低估的阶段，就是用总体下跌的趋势来体现，到最后疯狂的不合理远远脱离股票价值的过程，这个过程就是一个熊市的实现过程。　　无论高估还是低估，在总体上涨的长期趋势下或者总体下涨的趋势下总会有回调或者反弹，这里面我们就会根据时间的长短趋势，分为了价格投资者的中期趋势和短期趋势。 　　不同的价值投资者和价格投机者根据各自的理论以及根据各自长中短期不同时间周期的预期，形成了不同的看法，然后根据这个看法去用自己的资金去对股票和市场“下注”，从而形成了最终的市场的波动。这个就是整个市场运作机制。　　2.更本质的看法： 股票市场=看法+资金　　无论是本质的均值回归的过程，还是依附于均值回归的价格趋势波动的过程也好，他们的实现本质上都离不开两样东西： 市场参与者对股票背后代表的企业的业绩预期和为此投入或者撤离的资金。　　正如有“德国的索罗斯”投机大师 安德烈.科斯托兰尼在著作《一个投机者的自白》一就道出了股票市场运作机制的本质一面：市场就是大众的看法+资金。　　整个股票市场的运作机制永远都是围绕股票的未来业绩会变得更好或者变得更坏的预期去炒作或者体现的。 人们根据这个看法，就投入或者撤出相应资金，从而形成了市场每天的价格和成交量。在k线图，就是我们都能看到变化k线和成交量。 　　根据这些市场的看法，我们可以看到左侧交易的价值投资者往往在接近底部的时候，例如在市场的次低点或者最低点的时候买进。在k线图上的痕迹就是成交量开始放大，价格下跌趋势开始放缓或者回升。　　更详细的说就是在长期下跌趋势下，一些具有价值投资观念的专业投资者（例如主流资金，庄家，长期价值投资者），觉得市场跌得差不了，股票的价值开始低估或者变得合理了，他们就会买进，他们会在市场的次低点和最低点，以及到最低点右侧上稍微高一点的价格位置开始建仓，从而可以看到这些位置上的成交量开始放大，而k线价格开始止跌，再到成交量逐渐温和放量，以及相应的价格开始缓慢攀升。 基本上这个阶段就是价值战略投资者的建仓阶段。　　在完成了这个初期阶段止跌的底部阶段以后，一些成熟的先知先觉的价格趋势投资者也开始在初步上涨趋势形成后，加入了价格上涨趋势投机行列，导致第二阶段的价格上涨速度开始加速，直到市场新高的左侧次高点或者更低一点的次次高点的时候（也就是未到达市场最高点的次高点和次次高点的时候），这个时候价值投资者发现价值已经被价格充分反映出来了，他们自然就开始清仓出货了，　　而最后一段由次高点到最高点的利润是贪婪的价格投机者，博傻者会不断的加入和持有造就的。而成熟的右侧交易的趋势投机者，会在最高点后下跌后反弹的次高点出货（也就是确认了下跌趋势已经形成了的阶段），开始止盈出货。　　当然在整个发展过程，还会有更多没有技术含量和没有自己的市场理论的博傻者或者跟风者，也就是可怜的散户们，跟着这些价值投资和趋势投资者跟风操作，从而最终被市场给吞噬。　　这就是在一个牛市发展到熊市这一阶段，价值投资者和价格投机者在市场上不同行为表现的大体轮廓。 而由熊市到牛市发展的过程就是一个相应的反向过程而已。
　　3。结论；根据上面的看法，你会发现价值投资者的，这个 价格会围绕价值波动是个必然规律，是不以人的意志为转移的， 而价格以趋势波动，却只是一种现象，而即使是市场是由看法+资金的看法，然后是人们根据经济规律股票价值基本面的长期驱动导致人们形成的心理预期和行为而已，依然是人们根据经济规律做出自己行为和看法调整而已，依然是一个现象，而不是本质， 既然是现象，是看法，就有可能以人的意志为转移，或者为其他一些不知的因素导致变化的。 而本质却是恒定的。　　所以为啥价值投资者从长期来说更容易获利，是因为他们获利基准是围绕不以人的意志为转移的经济规律去制定的。 而价格投机者是围绕很多不确定因素或者可以以人为意志转移的现象建立。 导致了出错的机会会大幅度增高。
　　谢谢高兄百忙中写帖，如果时间太紧，尽量讲精简一点吧，把最重要的先讲好吗？
　　不好意思， 这几天忙于工作，刚回来，会尽快补上文章的，请各位原谅　　瞎猜一下后面A股的大盘走势，呵呵，好久没干这样不靠谱的事啦，大家看着玩，千万别当真啊。。呵呵。。　　。　　这几天大盘，趋势开始弱了，看来大盘有可能进入最后一轮诱空杀跌啦，可能要破2132点前期地点，然后彻底结束熊市。。。 看来我要准备资金加仓啦。。
　　作者：John1426　回复日期： 20:48:54　 回复
　　价值是本质，投机是现象，本质和现象都不能少，巴菲特不是一个全才的投资高手，真正的高手既精通价值投资也精通价格投机。　　我估计你理解错了，如果你真的有去了解巴菲特的话，你就知道他年轻的时候未是从格雷厄姆的时候，是学习过很长的技术分析投资，是个图标派，相信这段经历对他如何更清楚的理解真正价值投资是很有帮助，你再看回他经常做的在石油，黄金，白银以及垃圾债券的历史，你就知道他的投机水平绝对是个高手， 其实在投资上，无论是巴菲特，索罗斯，格雷厄姆，罗杰斯，都是基本面的高手，同时也是投机的高手，原因很简单： 投机和投资很多时候是很难截然分开的。要成功的话，都是要利用市场失效理论，利用市场的犯错，成为市场的少数派，才能获得超额的利润，他们之间的不同，更多的是操作方法，以及建立在不同的基础上而已。 但无一例外的都是利用基本面的价值与价格（市场大众的看法）之间不同的波动关系来获利的。 本质上是一样
　　了解巴有过一段投机经历。从投机转到投资后越来越对投机失去了兴趣，现在虽然也有用到投机技术但核心的东西很少，感觉以前花那么多时间研究技术分析真是不值得，浪费了好多时间。　　
　　作者：John1426　回复日期： 19:42:35　 回复
　　了解巴有过一段投机经历。从投机转到投资后越来越对投机失去了兴趣，现在虽然也有用到投机技术但核心的东西很少，感觉以前花那么多时间研究技术分析真是不值得，浪费了好多时间。　　非常同意，我也有类似的感觉，尤其你真的将你的确定性放在了企业基本面的长期不变化上，你的心里会确定很多，也踏实很多，跟放在了趋势的虚无缥缈上，是完全不一样的感觉　　不过学过的技术分析，对我们理解基本面的价值和价格的差异上有莫大的版主，尤其是通过技术分析，去窥探大众们是如何犯错的，你必须要克服与大众的思维不一样，才可以为自己的价值投资的机会成长
　　本来想继续先理清了所有技术分析和价值投资本质区别，才能说清楚为啥价值投资长远来说会比技术分析更容易长期和稳定获利。
不过觉得可能大家都急着知道如何估值这些最实用的东西。
那我就先讲这一部分吧。
　　第三： 书本上没说的价值投资的潜在发生机制和估值机制　　价值投资的本质就是一句话，用远低于股票内在价值的价格买入股票， 然后等价值=价格（合理价格），或者价格远高于股票本身价值的时候（高估）卖出。　　这个 价格与价值之间的差距，就是投资者利润的空间，也是保证判断失误时的犯错空间，也就是价值投资鼻祖格雷厄姆所说的安全边际， 所以在价值投资者的安全边际，同时包含了利润也包含了控制失误时能抵挡价格损失风险的价格空间。
　　举个例子，如果你认为某个股票值 100元， 结果在打了5折的价位60元买进，，那么这中间差距40元，就是你的利润， 但是如果你发现你估计可能错了　　其实他值得80元， 那么20元（100-80元）的空间就是你的损失，但是因为你当时买进的时候已经有了40元的空间，所以这剩下下20元（（100-60）-（100-80）） 就是你的保护层了， 避免了失误。　　所以你40元的空间里面既包含了利润，也包含了可能出现估值错误的空间。 这就是安全边际集合了利润进攻和控制风险的防御的功能。　　2 市场机制如何让这个安全边际变成利润？　　但是你看遍了很多价值投资的书，都没有说到底是什么让这个价值低估回归到合理地步。 　　其实是两个市场的原理和规律让机制完成了　　第一：自由市场的资金流动和竞争机制会让所有的价值洼地填平和价值高　　第三： 书本上没说的价值投资的潜在发生机制和估值机制　　价值投资的本质就是一句话，用远低于股票内在价值的价格买入股票， 然后等价值=价格（合理价格），或者价格&股票本身价值的时候（高估）卖出。　　这个 价格与价值之间的差距，就是投资者利润的空间，也是保证判断失误时的犯错空间，也就是价值投资鼻祖格雷厄姆所说的安全边际， 所以在价值投资者的安全边际，同时包含了利润也包含了控制失误时能抵挡价格损失风险的价格空间。
　　举个例子，如果你认为某个股票值 100元， 结果在打了5折的价位60元买进，，那么这中间差距40元，就是你的利润， 但是如果你发现你估计可能错了　　其实他值得80元， 那么20元（100-80元）的空间就是你的损失，但是因为你当时买进的时候已经有了40元的空间，所以这剩下下20元（（100-60）-（100-80）） 就是你的保护层了， 避免了失误。　　所以你40元的空间里面既包含了利润，也包含了可能出现估值错误的空间。 这就是安全边际集合了利润进攻和控制风险的防御的功能。　　2 市场机制如何让这个安全边际变成利润？　　但是你看遍了很多价值投资的书，都没有说到底是什么让这个价值低估回归到合理地步。 　　其实是两个市场的原理和规律让机制完成了　　第一：自由市场的资金流动和竞争机制会填平所有的价值　　“洼地”和削平所有价值“高低”　　在自由资本市场，资金是流动的，资金本身基于利润最大化的逐利本性，所以肯定总会寻找相对于其他商业机会的更大利润的投资标的。所以当你看见　　全球资金泛滥的时候，所有的热钱寻找一切有价值的东西去炒作一遍，所以2008年金融危机以后，全球的资金热炒各种大宗商品，大蒜，玉米等等所有相对于纸币更会有商业价值洼地的东西　　基本上都是按照顺序轮着炒，把所有东西都炒了一遍，把所有价值“洼”地都整成“平地”直到变成“高地”为止。 同样的道理，在股票市场上，一个代表企业价值的股票价格远低于企业本身价值的时候　　而企业本身又是可以不断产生真金白银的有价值的投资品时。出于对商业利润的追逐，们会找到一切机会来获取这个差价。　　正是这个市场规律和运作机制（也就是我们常说的均值回归机制），确保价值投资获利的必然性和稳定性以及确定性，由于这个市场机制是从商业社会产生以后就一直在发生作用的必然规律和机制，从而让价值投资者的获利性远比价格趋势投资者基于价格表象的盈利性要稳定和确定得多　　所以价值投资者的心态也会比趋势投资者要好得多。
　　sorry, 重复了，再贴一次
　　第三： 书本上没说的价值投资的潜在发生机制和估值机制　　价值投资的本质就是一句话，用远低于股票内在价值的价格买入股票， 然后等价值=价格（合理价格），或者价格远高于股票本身价值的时候（高估）卖出。　　这个 价格与价值之间的差距，就是投资者利润的空间，也是保证判断失误时的犯错空间，也就是价值投资鼻祖格雷厄姆所说的安全边际， 所以在价值投资者的安全边际，同时包含了利润也包含了控制失误时能抵挡价格损失风险的价格空间。
　　举个例子，如果你认为某个股票值 100元， 结果在打了5折的价位60元买进，，那么这中间差距40元，就是你的利润， 但是如果你发现你估计可能错了　　其实他值得80元， 那么20元（100-80元）的空间就是你的损失，但是因为你当时买进的时候已经有了40元的空间，所以这剩下下20元（（100-60）-（100-80）） 就是你的保护层了， 避免了失误。　　所以你40元的空间里面既包含了利润，也包含了可能出现估值错误的空间。 这就是安全边际集合了利润进攻和控制风险的防御的功能。　　2 市场机制如何让这个安全边际变成利润？　　但是你看遍了很多价值投资的书，都没有说到底是什么让这个价值低估回归到合理地步。 　　其实是两个市场的原理和规律让机制完成了　　第一：自由市场的资金流动和竞争机制会让所有的价值洼地填平和价值高　　第三： 书本上没说的价值投资的潜在发生机制和估值机制　　价值投资的本质就是一句话，用远低于股票内在价值的价格买入股票， 然后等价值=价格（合理价格），或者价格&股票本身价值的时候（高估）卖出。　　这个 价格与价值之间的差距，就是投资者利润的空间，也是保证判断失误时的犯错空间，也就是价值投资鼻祖格雷厄姆所说的安全边际， 所以在价值投资者的安全边际，同时包含了利润也包含了控制失误时能抵挡价格损失风险的价格空间。
　　举个例子，如果你认为某个股票值 100元， 结果在打了5折的价位60元买进，，那么这中间差距40元，就是你的利润， 但是如果你发现你估计可能错了　　其实他值得80元， 那么20元（100-80元）的空间就是你的损失，但是因为你当时买进的时候已经有了40元的空间，所以这剩下下20元（（100-60）-（100-80）） 就是你的保护层了， 避免了失误。　　所以你40元的空间里面既包含了利润，也包含了可能出现估值错误的空间。 这就是安全边际集合了利润进攻和控制风险的防御的功能。　　2 市场机制如何让这个安全边际变成利润？　　但是你看遍了很多价值投资的书，都没有说到底是什么让这个价值低估回归到合理地步。 　　其实是两个市场的原理和规律让机制完成了　　第一：自由市场的资金流动和竞争机制会填平所有的价值　　“洼地”和削平所有价值“高低”　　在自由资本市场，资金是流动的，资金本身基于利润最大化的逐利本性，所以肯定总会寻找相对于其他商业机会的更大利润的投资标的。所以当你看见　　全球资金泛滥的时候，所有的热钱寻找一切有价值的东西去炒作一遍，所以2008年金融危机以后，全球的资金热炒各种大宗商品，大蒜，玉米等等所有相对于纸币更会有商业价值洼地的东西　　基本上都是按照顺序轮着炒，把所有东西都炒了一遍，把所有价值“洼”地都整成“平地”直到变成“高地”为止。 同样的道理，在股票市场上，一个代表企业价值的股票价格远低于企业本身价值的时候　　而企业本身又是可以不断产生真金白银的有价值的投资品时。出于对商业利润的追逐，们会找到一切机会来获取这个差价。　　正是这个市场规律和运作机制（也就是我们常说的均值回归机制），确保价值投资获利的必然性和稳定性以及确定性，由于这个市场机制是从商业社会产生以后就一直在发生作用的必然规律和机制，从而让价值投资者的获利性远比价格趋势投资者基于价格表象的盈利性要稳定和确定得多　　所以价值投资者的心态也会比趋势投资者要好得多。
　　唉，时间太紧了，我又要工作了　　我先预告下一部分，为讲完的“第二个规律”　　“第二：估值的本质：投资者的投资回报率，机会成本加市场对这个股票的预期”　　下一次回来再讲。
　　4月18日， 大盘涨了接近2%，多个指标背离，月线和周线长期均线都集体向下，大盘k线压力重重，坚持原来的看法， 今天是诱多，最后掩护主力撤退。。。 暴跌在眼前，估计跌倒2132点甚至破了2132点才会有恐慌盘杀出。　　准备好钱加仓啦
　　@高球的天空
15:27:49　　4月18日， 大盘涨了接近2%，多个指标背离，月线和周线长期均线都集体向下，大盘k线压力重重，坚持原来的看法， 今天是诱多，最后掩护主力撤退。。。 暴跌在眼前，估计跌倒2132点甚至破了2132点才会有恐慌盘杀出。　　准备好钱加仓啦　　-----------------------------　　楼主讲的是价值投资，怎么实际操作的感觉还是像散户一样的追涨杀跌？
　　只知道圈钱从来不分红的中国股市讲什么价值。
　　作者：叁千越甲可吞吴　回复日期： 23:58:23　 回复
　　@高球的天空
15:27:49　　4月18日， 大盘涨了接近2%，多个指标背离，月线和周线长期均线都集体向下，大盘k线压力重重，坚持原来的看法， 今天是诱多，最后掩护主力撤退。。。 暴跌在眼前，估计跌倒2132点甚至破了2132点才会有恐慌盘杀出。　　准备好钱加仓啦　　-----------------------------　　楼主讲的是价值投资，怎么实际操作的感觉还是像散户一样的追涨杀跌？ 　　呵呵，没追涨，也没杀跌，只是看着好玩。 以前做技术分析留下的坏习惯，基本上我会留10%-20%的资金来不断 T+0我长期持有的股票, 我现在基本上长期持有的就是6支股票。 然后一直拿着，不断用资金T+0, 所以选时会是我的一个基本操作方向。
我并不完全是纯粹的传统的价值投资者，
　　我现在等最后一波杀跌，然后将我准备好的资金大批补仓我现在持有的几个股票　　基本上是以白酒的2个股票，医药的2个股票，加上煤炭板块一个，券商一个
　　T+0的好处，可让我的股票成本更低，安全边际更高，但是坏处是有时候会让人的心态更浮躁。 所以我也现在也尽量慢慢减少这方面的操作，幸亏自己还有生意干。 否则有时候也难以抵挡市场的诱惑，呵呵。 　　再一次说明，T+0操作需要辩证的去看吧。呵呵。 我做这个主要是太闲了，手痒得厉害。哈哈。
　　算了，说一下，现在自己拿着的股票，但是并不代表我推荐这个，请大家不要轻易跟风操作。　　我拿着的主要仓位是白酒的 泸州老窖，酒鬼酒，盘江股份，中信证券，上海医药，哈药股份。其实还有几个股票，只是几个仓位不大。配置比较小，不说也罢　　酒业股由2年前就拿着了，医药股和煤炭股是上一年年中开始买进，中信证券是上一年10月左右买进的。
这两年是基本上就是一直拿着这些股票，也打算继续持有吧。 估计走完这个牛市，也够几倍利润了。 　　这些纯粹是我个人看法，不代表我推荐给各位。
　　你持有这么多票
如何做T+0降低成本
还是道行太浅。。。。。。。。。。
　　作者：冰魔H　回复日期： 17:38:50　 回复
　　你持有这么多票 如何做T+0降低成本 还是道行太浅。。。。。。。。。。　　哈哈，我道行从来都不高，水平有限呵呵， T+0基本上都是那6个股票的T+0,加上本来就是因为手痒而已，并没打算一定要将这个T+0作为盈利的工具或者啥的。　　不过我是认为作为资金小的散户来说，未尝不是一个方法。 只是缺点,就是我说的容易浮躁。 　　而且我从来都不认为纯粹的价值投资者比较适合我，不想当巴菲特式的投资者，这个太难了，呵呵，我个人更欣赏李驰式的人。呵呵，当是我依然也是认为李驰的方式，我也只采纳一部分而已。
技术分析我也会参考的。　　就好像欧洲有个“股神”，另一个价值投资流派的大事安东尼。波顿在挑股的时候，也会考虑技术参数　　做投资，最忌讳是认死理，认为一定要纯粹的价值投资方式就好，加入投机因素就不好。 其实并不是这样的　　啥是投机，啥是投资？　　无论是在巴菲特，格雷厄姆，查理芒格，还是其他价值投资大师，经常也会看到概率，投注大小这些听起来完全就是投机的词语，而实际上无论是投资和投机，有时候是很难以分开。 对我个人的理解，是出于企业基本面的判断，处于对经济规律的判断投资大小，来下注的行为，就是投资， 而出于对于人心，博傻，简单的价格波动的判断，利用纯粹的人心博弈的来下注的行为，就是投机。　　投资比起投机相对更容易成功一些，是建立在经济规律的必然性和高概率性。
　　投机和投资都要依靠的盈利公式　　1.
盈利率=总资金x仓位比率x成功率x赔率-总资金x仓位比率x失败率x赔率　　无论任何投资还是投机行为都根本源自于这个投资原则和公式，就是大赚小赔。　　所以从本质上来说投资和投机根本没有差别，他们差别来自于他们的出发点，和这个出发点建立的基础是否具有更高的概率和坚实性与规律性或者说必然性有多少。 正是出发点的不同，导致两个最终差异巨大。　　因此到最后，无论投资与投机，都躲不开 资金的分仓管理和心理调控问题　　而上下是否做T+0,是否要看技术分析指标与否，那些只是工具，是辅助的措施而已。 真正的差异，来自于大家对于如何确保你这个投资行为建立的基础具有经济规律必然性或者长期的高概率性，才是关键。
　　另外，啰嗦一句，因为我本身有实业在经营，所以相对来说，我容易有后备的闲置资金作为后备资金去为在自己手中股票的价格再次下跌后补仓，降低成本。 加上我比较更倾向于彼得林奇式的分散投资，只是相对重仓于医药，酿酒和煤炭三个板块，大约在60左右的仓位，其他板块在20%-30%左右，不大喜欢老巴式组合方式。 所以我本身股票的风险容易操控一些，当然利润不一定会很高。　　但是如果作为资金不足的小散户来说，我个人会建议大家可以考虑一下这方式： 用在低估股票时候，用大部分资金进行分仓等比例往下买进股票，长期持有。尽量不要止损。用剩下资金来不T+0的方式去降低成本，但不要贪心，每天只T百分之一就够了。　　前提大家要找到一个手续费比较低的券商，最好不要超过千分一一。
当然前提是大家对于技术分析要有一定的功底。
　　很多人认为中国股市没有价值投资的空间，本人不这样认为，关键是你对价值投资的理解　　
　　我也是秋水，李驰的粉丝，呵呵　　
　　实在抱歉，最近出国了一趟，公司也比较多事情，就搁下了　　本来想写详细一些的。。
但是看来我最近一年内不可能抽出太多时间了，身体不大好，我就长话短说吧。 节俭来说吧。
　　最简单实用的估值公式：　　p(合理价价）=市盈率x每股盈利　　非常简单，其实到最后所有的估值公式都可以回归到这个PE为主体思想的价值评估公式。　　根据这个公式，你可以看到如果你想评估现在价格是高还是低的话，你就要考虑相对于两个方面因素，企业未来的盈利能力，也就是未来某段时间内可以达到每股价格)和市场给与企业这个盈利能力给予的市场溢价，也就是市盈率，　　企业未来的盈利能力，是最难估计的，也是最难的一点，但相对来说，时间越短，你估计的数字会比时间久远的数字更准确一些。 但是你依然可以根据之前的企业历史经营情况，财务报表，现场调查，网上资料收集等等给与一个合理保守的估计，时间上如果你怕难以准确，那么预算在3年内的时间，以及参考他们以往的财务报表上表现（例如可以根据他们前5年的净利润增长率进行加权平均，也可以根据最近一年或者几年的净利润的增长趋势，以及最新的企业经营情况，行业的发展空间和情况，算出一个数值作为一个参考）　　而市盈率方面，则是代表市场对于该企业的未来和现在盈利能力的一个综合评价后给出来一个溢价，
这个市盈率不但代表了本身与市场相对于其他投资机会的机会成本，同时有可能增加了对于该企业盈利能力的确定性高低的一个评价。　　我这样说可能非常抽象，我会举个实战的例子给家说，可能大家会更容易明白一些。　　先写到这。。。。，下次再写。。
　　作者：喜欢看热闹2008　回复日期： 19:59:11　 回复
　　我也是秋水，李驰的粉丝，呵呵　　李驰属于结合了中国A股本身市场特点，对传统价值方法根据实际情况进行了微调的人，另一个名人 林园，我觉得他比李驰更进一步，更加头脑灵活。他们两个比但斌这种食古不化的机械价值投资者要聪明得多。　　举个不恰当的例子，李驰和林园有点像当年的毛泽东，是灵活运用马克思主义的真正马派主义者，而但斌就像当年的本本主义的博古同志。　　秋水的帖子，我认真看了，觉得写得不错，但是似乎感觉也多少有些机械主义 影子。
不过，以秋水的投资分类来说，应该说更靠近巴菲特的恩师格雷厄姆式的投资方式，也就是基于现在财务报表显示出来的价值低估，而不是成长价值投资，也就是下注于未来成长力的费雪派。
从根本来说，格雷厄姆的方式更保险，更适合散户，更保险。 更容易掌握， 因为要把握未来价值成长的幅度，要远比看出现有企业现存资产的价值的高低要难很得多。　　但是集价值投资派和成长派观念大成的投资大师，除了巴菲特外，还有一个，那就是彼得林奇。 他将企业类型分为，缓慢成长型，稳定成长性，快速成长型，困难反转型，隐蔽资产型。　　其中前三个就是体现了成长派的投资理念，而后面的其实就是基于基本现在财务状况等情况来投资的价值派。
　　秋水似乎对于成长派的方法不以为然（呵呵，我可能是妄下判断哈），对于技术分析也似乎不大感冒（尽管他自己也是从这里走过来的）。 　　但就我个人的经验而言，投资方式成功与否不在乎一定要坚持那种方式，能稳定获利就行。　　其实如果我们用心去考究的话，你会发现如果是长期业绩成长的大牛股股票，必然会在技术形态上有所体现。 例如在月均线系统上和k线上会出现，k线有节奏的波动，均线系统很流畅，各均线平行排列，按照45度-60度的斜角长期上涨等。　　有兴趣的话，大家可以看看陕西汾酒，泸州老窖，云南白药，盘江股份。贵州茅台。三一重工，柳工，华兰生物等，这些都是曾经的大牛股，随着业绩不断增长，他们的股价也节节攀升，结果也是在均线上逐渐体现出来的长期慢牛形态。
　　@高球的天空
00:49:08　　不好意思， 这几天忙于工作，刚回来，会尽快补上文章的，请各位原谅　　瞎猜一下后面A股的大盘走势，呵呵，好久没干这样不靠谱的事啦，大家看着玩，千万别当真啊。。呵呵。。　　。　　这几天大盘，趋势开始弱了，看来大盘有可能进入最后一轮诱空杀跌啦，可能要破2132点前期地点，然后彻底结束熊市。。。 看来我要准备资金加仓啦。。　　-----------------------------　　看了你前面的发言，感觉很精彩。看到这一段，突然感觉很奇怪。不但与你所讲的价值投资背道而驰，而且也与技术分析差了十万八千里。　　目前的股市，我认为，无论是技术面还是基本面，短期内都不可能真正走好。　　尤其是你说，彻底结束熊市，这个说法真的就有点幼稚了。
　　这里顺便贴一下年初我在本论坛发的帖子，谈了自己对当前经济形势以及股市的看法，与各位交流。　　2012年已经过去一月有余。前天，正月十五也画上了圆满的句号。感谢老天，那天晚上小雨终于也给了面子，停了。媒体上不断传出企业资金趋紧、经营环境恶化甚至老板跑路企业倒闭等新闻。整体来看，2011年的经济出现放缓，2012年似也很不乐观。那么，该如何看待当前的经济形势呢？在股市接连出现反弹，今天甚至创出此轮反弹新高的情况下，又该如何看待今年的股市？这里简单的谈一点看法。　　去年以来，在信贷规模持续收紧、房地产强力调控等系列措施的影响下，国内通胀压力得到了较好控制，但同时经济运行也出现了一定的疲软态势，全年经济增速逐步趋缓。此次经济增速回落是多种因素综合作用之下的结果，不仅有周期性因素原因，也是经过长期快速的发展后，资源供给、环境承受能力、劳动力成本上升、国外消费需求减弱等长期性因素制约的结果，同时，也是国家主动调控之下的一个主动性选择。这其中，楼市的强力调控是此次经济增速回落的重要原因之一。抓住了此轮楼市调控的本质，就在一定程度上抓到了此次信贷紧缩的内在原因。所以，要谈此轮宏观调控，还是避不开始自2010年初的楼市调控。　　我曾在日，也就是国务院出台楼市调控政策的第二天撰文，谈及如何认识此次楼市调控，并在此后多次就这个话题发表自己的看法。其根本观点就是要把此次楼市调控和国家的经济结构调整结合起来，要和政府的执政理念转型结合起来。并由此得出了调控不会终止，民间投资渠道将进一步、有实质性放宽的结论。　　如果把经济结构调整和楼市调控结合起来，那么此次楼市调控的持续性长期性则不言而喻。此次调控，既是被动，也是主动，既是偶然，更是必然。同时从这这个角度也可以更清楚的看到我国近几年的经济基本情况。今年中央之所以由去年的“保增长”转为“稳增长”，其根本原因也正在于此。因为经济结构调整和经济增长不能兼顾，出于中国特有的国情，经济增长不能丢，但过于强调经济增长将会使中国的经济越来越畸形，最终的结果就是崩溃。所以政府只能取其中庸，着力寻找二者之间的平衡。　　由此来看，2010年可以视为我国经济结构调整的元年，2011年是开始推进年，2012年及未来的几年将是持续实施年。在实施过程中政府将依据“相机抉择”的原则，适时进行微调，但大方向不会改变。经济结构的调整是一个复杂的、长期的、持续的过程，其进度主要取决于国内经济形势变化及政府调控调整的决心和智慧。从这个角度来看待我国今后几年的经济状况，可以认为，近几年的经济增长都将是“稳”字当先，经济不会出现较高增长，但也不允许出现较大幅度的下滑，政府会在稳增长和调结构之间寻找平衡点，努力实现经济平稳运行、结构平滑调整的双赢目标。在寻找到新的经济增长点之前，经济结构调整将一直处于痛苦的寻底过程，经济形势不大可能出现较大的好转，前期的高达10%的增长将暂别数年，直到经济增长方式升级完成，寻找到新的经济增长点。这是目前中国所处的大的基本面。　　如果能够看到这一点，就可以很清楚的知道该如何看待当下的股市走势了。虽然当前的股市似乎面临多重利好，尤其是以郭树清为首的看得见的手对股市的干预似乎最给力解渴，股市也在今天走出了放量上涨的行情。但从基本面来看，股市中期仍然无法看好，虽然不排除期间出现结构性的机会。这里的中期，是3到5年。这其间，反弹会有，短暂的上涨性趋势可能也会出现，但对反弹的高点不要太过期待。　　如果说我个人的操作策略的话，自2010年下半年清空股票后，此后近5年中，我将只做壁上观。
　　@高球的天空
13:29:00　　最近看了本论坛一位名叫“秋水时至易动”价值投资者写的一个帖子，对里面谈及的很多投资的原则和观念颇为认同，尤其他提及很多成功价值投资者都是从技术分析的投机者逐渐转向价值投资者， 我个人举双手赞成。因为我本人也是这样的过来.从当初坚定的技术分析投机者到现在坚定的价值投资者，从当初用技术分析投机导致账户的亏损连连到现在用价值投资方法后，账户大幅度盈利。真是很有感触。　　但是在他的帖子里，也看到了很多...........　　-----------------------------　　有此理念，你是真正的股市高手。很多人将技术分析与价值投资完全对立，这些人还没有入门。
　　@John-10 20:40:54　　很多人认为中国股市没有价值投资的空间，本人不这样认为，关键是你对价值投资的理解　　-----------------------------　　支持
　　楼主厉害啊　　
　　好贴,顶一下
　　好久没来了，一直没有时间　　唉，没想到，吃了狗屎运，被我不幸言中，股票真的破了2132点，幸亏我留了钱加仓， 感觉现在是市场的底部区域，现在真的是满地便宜的好股，见到了一堆好股，现在加仓了 哈药集团，上海医药，也买了新的浙江医药， 泸州老窖加仓， 然后最近发现银行股值得买，轻仓买了华夏银行，宁波银行。 发现福耀玻璃，在汽车玻璃行业，已经是全世界第一，竟然PB 2倍多， 动态PE 9倍多，太好了，虽然是周期股，但是真的是一个好股票，超级好企业，老板曹德旺一直是一个真正德才兼备的企业家，理念一流。这样好的企业才这个价格。值得买。
　　感觉现在这个点位，应该有机会再次接近1999点，做最后1-2轮的杀跌，作为诱空，　　形成坚实的w底，或者符合的底部，这个底部可能不会是双底，应该至少是三底，或者复合底。这样才能将几年来的套牢盘给尽量割肉干掉，才好减少上行的压力，就好像2004年和1664年的底部一样，没有哪个底部，是第一次就完成的。　　但是对俺们价值投机者或者价值投资者来说，就是坐看风起云涌啦。　　最近政府除了那么多支持措施，加上不断打开外部资金，放宽QFII上限等，中央银行的逆回购，经济开始回稳。政府不断喊话，股票税制讨论等。 其实就是反复在说一个信号，最近也很多外资金在进入中国市场，然后很多产业资金在增持自己公司的股票。　　而且从经济规律来说，熊市越长，随后的牛市就越长，因为是积累的做多力量就越大　　一切都在显示，我们正在酝酿一场波澜壮阔的牛市。
　　现在是底部区域，坚决在2200点以下，分仓买进，即使跌了也坚决拿住。 　　如果你害怕暴跌，那么就不要拿周期股， 干脆只买医药行业股票，医药股票是非周期股，而且最近1-2年是行业低谷的周期，但是开始慢慢回升，行业回升的时候就是股票爆发的时候，而且长期来说，医药股都是出大牛股，而且容易穿越牛熊，中国的股市更是一直都偏爱医药股。　　医药行业的股票是未来最有暴利和低风险的行业。
　　另外，我自己还有个股票，伊力特，也很看好。。　　说明一下，以上只是我自己的看法，不做推荐， 俺不是啥高手，很菜，非常菜。。。。
　　不错的帖子，不过未来不宜盲目乐观，谨慎看多
　　作者：sfvdy 时间： 15:15:27 　　不错的帖子，不过未来不宜盲目乐观，谨慎看多　　是，但是，不愿意靠预测来吃饭，尽量用规律，我上面说的都尽量是说必然的规律，　　无论涨跌，现在这个阶段，对于很多好股票来说，都是价值的低估区或者说是合理区， 在这个时候分批买进，是低风险和高收益的地区，即使在下跌也不怕，因为价值规律会将他们最终都拉回来。 我需要不是预测，而是耐心的等待。 靠时间预测来盈利是不靠谱的，俺这里吃的亏实在是太多。　　另外，个人感觉1999点可能也未必守得住，因为破了1999点，才能彻底的将恐慌盘杀出来，才能更好的将空头力量放尽。呵呵，只是个人猜，但是不能靠这个来吃饭。靠资金调节，逢低加入就好了
　　不理解，楼主的公式p(合理价价）=市盈率x每股盈利，但是市盈率计算公式是p=股价/每股盈利，按照楼主公式，相当于p(合理价价）=每股价格/每股盈利性x每股盈利，期望楼主解惑　　
　　继续加仓泸州老窖，明显低估，泸州老窖，营销能力，业绩发展空间，管理层优秀，却股价比老白干还低，市场开始错乱了，呵呵。　　分红率也比贵州茅台高，性价比高太多了，呵呵。　　这几天有大资金进入，难道新一轮牛市里，他会最终代替茅台的成为炒作的新龙头？　　但愿如此，呵呵，不过就以现在11倍动态市盈率，比起他20%-30%的净资产收益率来说，还是便宜很多，加上净利润率30%-50%的增长，呵呵。。
　　从历史来看，白酒股基本上长期会维持在25-30倍左右的平均持盈率，好的几个白酒股票长期维持在30倍左右一手，相信往后几年也不例外，即使可能随后几年白酒股会多了很多新进入者，但是相信对于几个第一集团的股票，应该也可以维持在这个区间左右　　如果成立的话，那么现在这个市盈率，对于好多白酒股来说，应该至少1-2倍的利润空间
　　今天看中央电视台新闻，习近平主席南巡深圳，意味深长。应该是新领导阶层推动新型改革，感觉新一代领导层作风务实，推动新一轮改革的味道很浓，从历来的新人新作风，加上改革意愿，估计牛市要开始了。。 可能这轮新牛市的起点，就来自于这一轮的南巡　　加上之前管理层不断出现做多信心，外国资金的不断进入，市场估值的历史低点。。 加上我们国家经济开始回暖。
天时，地利，人和都具备了股市绝地反击的信号　　赶紧买股票。 　　坚持买进消费+医药股。。。
重仓医药+白酒股是我的策略。。　　白酒行情远远没完，而是刚到中低点，贵州茅台，泸州老窖是低估了，而2-3线股票也只是合理价格，这轮白酒股杀跌是刚好加仓的机会。　　等待超级牛市的到来。
这两个弱周期股票，尤其是医药，几年后你会发现他们都是大牛股　　明天加仓上海医药+哈药集团。 买困境反转+行业低谷买进行业龙头业绩改善股+低估股票，是我的策略
　　多年后，这轮牛市行情，可能是叫做改革转型行情，呵呵。。。 　　股市总喜欢找原因的。。。事后诸葛总是很多的。。
　　赶紧买股票，朋友们！。。。。买医药股。。
　　拿住2-3年才放手，别怕跌。 但是仅仅买医药股吧。。。 买入银行+煤炭股，短期内很会有反复，不好把握，虽然长期来说，我非常看好，但是1-2年内行情，不好说，好坏难定！。。
　　经典的股票市场规律： 戴维斯双击会在这个新牛市中表现的淋漓尽致。。。　　留意华润系的股票：东阿阿胶，片仔癀，华润三九，华润双鹤。华润万东　　华润集团历来是资本高手，而且是管理能力高超的高手，对原企业的改革，往往能让枯木逢春。（不代表我推荐。。 请盈亏自负）
　　牛市终于开始了！　　但是反复是必然的，依然会先涨一轮，然后又暴跌一轮，但是不创新低，铸造复合w底部的右肩　　到时候那些所谓的股评家和经验不足的散户，又开始说被套了，是反弹了，减仓了。。　　坚决拿着股票，无论随后怎么跌都不要跌了，坚决拿着股票2年以上，不要随便换你的股票，都有机会，两年后，你会现你现在拿着的任何股票都是底部价格
　　就算不幸再次跌破1949点，也不要卖，现在绝对是历史的大底部区域，拿着。。 　　半年内，无论股票如何发展，都只是大牛市的刚开始而已。。
　　如果不怕风险，不怕折腾的话　　在大牛市，买入券商股+煤炭+有色，是最好的选择。。。。，尤其是券商。
　　李大霄说，我们将引来最长的牛市　　我个人比较认同这个观点， 毕竟前面熊市积累的时间越长，那么相应积累的做多能量就越多，随后的牛市也越长，反之亦然，2007年后到2012年底熊市那么长，就是跟前面2005年开始的波澜壮阔的牛市有必然联系，前面涨幅越大，时间越长，耗尽的做多力量越多，随后的调整下跌必然也长，这就是大自然的必然的阴阳规律，不以人的意志为转移诶。　　所以从2013年开始的大牛市，最少也应该超过1年半-2年时间，所以在这个时间内，握紧你的股票，都不要轻易下车，不要轻易换股，一轮牛股，大多数的股票最差的也有2-3倍的涨幅，很多至少有3-5倍涨幅，甚至有不少股票出现10倍以上股票，　　其实如果是一轮牛市的话，只要你心脏够好的，那么有一个板块是必涨的，就是券商股和保险股， 这两个股票在金融股中往往会比银行股 ，以及地产股的弹性更好。　　券商个人看好 广发证券+ 新华保险（业绩在牛市必然大增，盘子属于容易成为龙头的中盘股，未来会成为牛股的龙头和板块龙头）　　祝各位好运
　　这轮踏空的同学不必着急上车，必然有一轮大幅下跌的，有的机会是机会，这种5年下来熊市的地步，不会是一次上下就可以的完成，必然要几次来回拉高，筑复合底部才能积累做多能量，和消化前面的套牢盘的。　　所以我估计2013年依然是构建底部过程，可能会依然宽幅震荡。 别着急，只是在下一次暴跌，甚至再次逼近1949点的时候，甚至跌破的时候，千万不要被那些机构，庄家机构忽悠或者你身边没有水平的散户给忽悠扔掉， 拿着2年不卖股的心态就好了，不要轻易换股　　现在有了期货指数时代，现在大盘和很多个股越来越呈现很多期货手法，一涨就连续涨，马不停蹄，让你不敢追高，跌的时候连续跌，一旦你错过买入点，你买入的时候就会很恐惧了，所以不要轻易再轻易换股　　现在做散户纯粹的技术分析越来越难，庄家越来越精。 脱离基本面分析和价值面的纯粹基于价格的技术分析将越来越难立足。
　　楼主，如何根据中国不同阶段经济发展情况，选择行业板块？除了你说的牛市三大板块。像过去刚改革开放那会，家电行业被爆炒，出现大牛股。咱们基本面选股是不是应该除了看行业龙头公司被严重低估之外，还应该结合经济发展阶段选择行业？我一直觉得应该考虑这方面，但好像没人专门讲这个，都是只关注公司自身价值的低估。希望您讲讲自己的看法。我看好未来二三线城市的高铁和地铁建设，所以买了中国中铁，不过现在才发现基建板块的中国铁建和晋西车轴是龙头。医药板块的哈药股份是我最看好的，被严重低估了。正在努力挣钱逢低加仓。另外自己觉得学习宏观经济分析，能站在最高处思考经济发展周期规律和各种国家经济政策的背后意图。也应该是搞基本面应该了解的东西吧？　　
　　同意楼主的观点，顶一个
　　记号。。盼牛市的 记号。。。　　
　　作者：shanwenlong1234 来自：UC浏览器 时间： 08:24:25　　楼主，如何根据中国不同阶段经济发展情况，选择行业板块？除了你说的牛市三大板块。像过去刚改革开放那会，家电行业被爆炒，出现大牛股。咱们基本面选股是不是应该除了看行业龙头公司被严重低估之外，还应该结合经济发展阶段选择行业？我一直觉得应该考虑这方面，但好像没人专门讲这个，都是只关注公司自身价值的低估。希望您讲讲自己的看法。我看好未来二三线城市的高铁和地铁建设，所以买了中国中铁，不过现在才发现基建板块的中国铁建和晋西车轴是龙头。医药板块的哈药股份是我最看好的，被严重低估了。正在努力挣钱逢低加仓。另外自己觉得学习宏观经济分析，能站在最高处思考经济发展周期规律和各种国家经济政策的背后意图。也应该是搞基本面应该了解的东西吧？　　对宏观经济的认识很有必要，但是如果追题材，看国家经济去买一个长期题材的话，这个其实很不容易的，因为如果是一个新兴产业来说，具体到某个公司来说，开始要花很多时间和金钱去开拓市场，前期话费很高，而且要面对一个全新的市场和众多的竞争对少，不但要面对一个全新的课题，而且要面对一群全新的对邵，大家都在摸索当中，所以很多企业都死得很快，即使暂时生出，要保持垄断地位也很难，因为新兴产物往往客户的忠诚度或者市场营销手段也要变化，建立一个全新的销售渠道，花的时间和金钱及更大更长，导致前期很多先驱都变成了先烈。 所以这也就是为什么很多人在投资新兴产业股里往往死得更快的原因　　如果你想基本面投资，花多点时间在具体某个股票基本面的变化，例如反转，加速等，或者某个产业的周期变化上其实更好，一个产业由低谷到顶峰，这个才是暴利价值投机的机会。 例如医药板块就由这个迹象。。　　传统行业里的新生事物，会比一个全新产业更靠谱。因为传统行业里往往已经拥有了前期的渠道和人脉关系，减少了开发一个全新市场资金和风险。。。
　　今天酿酒板块重新走强，一点都不奇怪，如没有意外，今年大部分的酒业股，尤其是中低端为主酒品股，例如金种子酒，伊力特，老白干（但是这个股票似乎现金流不行，基本面有待观察），这些都是被错杀的股票　　都会重新创出历史新高，哪里跌来，就哪里涨回去　　原因：很简单，大家对酿酒担心和过度看空就如同前段时间对银行板块的看空，而这种看空远比银行的看空程度更不合理，尤其是贵州茅台，现在这个价格长期来说，就是一个非常好的点位。　　对于一个大部分股票利润增长率，毛利率长期高于30%，而好多个股利润增长率长期高于50%的股票来说，即使是白酒行业业绩即将放缓来说，也依然是一个增长率和毛利率远高于A股大多数股票和行业的好的投资表的行业。 　　所以当市场反应过来，尤其是今年前半年将是大多数银行+房地产等涨幅高调整年来说，必然市场资金将再次涌到两个防御型板块， 医药+白酒　　可以遇见今年表现最好必然是医药， 然后是白酒。　　而医药板块是由行业低谷反转，加上防御型，所以这个行业是进可攻，退可守板块　　这两天看见哈药集团和上海医药开始有了一点涨幅，看来庄家开始做右肩底部了，慢慢拉升　　这些被低估股票，必然是慢慢补涨，加上价值回归。。　　我估计这轮暴跌后，估计会再次短期再次迅速上涨诱多，形成短期头部，双头。 然后进行3浪或者5浪下跌，这样才可以将散户的低价筹码给洗出来，　　我们可怜的散户总是用单纯技术投资和听外面传媒和所谓证券专家忽悠， 涨时看涨，跌时看跌，为什么就不愿意亲自多学习基本面和技术面的东西，用多留意市场和写投资日记来提高水平。 一句话，都想着一夜暴富，不劳而获。。 结果。。。。唉。。。
　　错别字太多，重新将对上面一位朋友的问题，再更正一遍。 要多检查。。。。　　“　　对宏观经济的认识很有必要，但是如果追题材，看国家经济去买一个长期题材的话，这个其实很不容易的，因为如果是一个新兴产业来说，具体到某个公司来说，开始要花很多时间和金钱去开拓市场，前期花费很高，而且要面对一个全新的市场和众多的竞争对手，不但要面对一个全新的课题，而且要面对一群全新的对手，大家都在摸索当中，所以很多企业都死得很快，即使暂时胜出，要保持垄断地位也很难，因为对于一个新兴产物，往往客户的忠诚度很低或者市场营销手段变化也很快。建立一个全新的销售渠道，花的时间和金钱也更大更长，导致前期很多产业先驱都变成了先烈。 所以这也就是为什么很多人在投资新兴产业股里往往死得更快的原因　　如果你想基本面投资，花多点时间在具体某个股票基本面的变化，（例如反转，加速等）或者某个产业的周期变化上其实更好，一个产业由低谷到顶峰，这个才是暴利价值投机的机会。 例如医药板块就有这个迹象。。　　传统行业里的新生事物，会比一个全新产业更靠谱。因为传统行业里往往已经拥有了前期的渠道和人脉关系，减少了开发一个全新市场的资金和风险。。。　　------------------------------------------　　作者：shanwenlong1234 来自：UC浏览器 时间： 08:24:25　　楼主，如何根据中国不同阶段经济发展情况，选择行业板块？除了你说的牛市三大板块。像过去刚改革开放那会，家电行业被爆炒，出现大牛股。咱们基本面选股是不是应该除了看行业龙头公司被严重低估之外，还应该结合经济发展阶段选择行业？我一直觉得应该考虑这方面，但好像没人专门讲这个，都是只关注公司自身价值的低估。希望您讲讲自己的看法。我看好未来二三线城市的高铁和地铁建设，所以买了中国中铁，不过现在才发现基建板块的中国铁建和晋西车轴是龙头。医药板块的哈药股份是我最看好的，被严重低估了。正在努力挣钱逢低加仓。另外自己觉得学习宏观经济分析，能站在最高处思考经济发展周期规律和各种国家经济政策的背后意图。也应该是搞基本面应该了解的东西吧？　　对宏观经济的认识很有必要，但是如果追题材，看国家经济去买一个长期题材的话，这个其实很不容易的，因为如果是一个新兴产业来说，具体到某个公司来说，开始要花很多时间和金钱去开拓市场，前期话费很高，而且要面对一个全新的市场和众多的竞争对少，不但要面对一个全新的课题，而且要面对一群全新的对邵，大家都在摸索当中，所以很多企业都死得很快，即使暂时生出，要保持垄断地位也很难，因为新兴产物往往客户的忠诚度或者市场营销手段也要变化，建立一个全新的销售渠道，花的时间和金钱及更大更长，导致前期很多先驱都变成了先烈。 所以这也就是为什么很多人在投资新兴产业股里往往死得更快的原因　　如果你想基本面投资，花多点时间在具体某个股票基本面的变化，例如反转，加速等，或者某个产业的周期变化上其实更好，一个产业由低谷到顶峰，这个才是暴利价值投机的机会。 例如医药板块就由这个迹象。。　　传统行业里的新生事物，会比一个全新产业更靠谱。因为传统行业里往往已经拥有了前期的渠道和人脉关系，减少了开发一个全新市场资金和风险。。。
　　好贴，留名。　　
　　2月28日， 大盘开始反弹，但是我估计他的最可能做法就是做短期双头部，　　这样会产生技术上贝利，然后再次往1949点挺近，这样才可以筑双底或者w底的底部。　　这样才可以将最后的恐慌盘给杀出来，连续来1-3次或者以上的震荡，才可以达5年熊市套牢盘，割肉于历史低位，才能就能将稚嫩的股民的带血低价筹码给吓出来，历史一次次又一次的重演，但是我们的散户却一次次犯同样的错误，唉。。。。　　随着转融券的推出加上之前股指期货的推出，加上越来越多外资资金进入，QFII等着眼于长线和基本面的操盘手法，以及其他外来资金的大鳄手法将逐渐改变以前股市的生态，股票玩法将越来越不一样，操盘手法也越来越高，越来越复杂，散户面对的对手越来越老辣，注定了越来很多技术分析中的技术指标和k线组合用法将不断改变，纠缠于技术面的分析会变得越来越高，所以就越容易出错。　　市场对基本面将会越来越重视，脱离基本面的技术分析将越来越难盈利　　希望大家能看到，随着做空手法越来越大的话， 机构不再靠做多拉涨的话，那么就越未来每个股票每次上涨空间和k线会比前缩小，同样的空间，可能拉升的时间会比以前慢很多，因为他们要估计基本面价值上高估引起的做空抛盘，向上拉升会有更多的顾忌
　　花多点时间观察，学习价值投资，即使你不打算价值投资，学会价值投资的理念和方法，都会让你知道股票涨跌的动力何在，题材合在，风险何在。 毕竟股票上涨长期动力来自于基本面的发展趋势，而不是价格趋势，是基本面长期趋势决定了价格趋势，而不是成交量和k线， 　　1.成交量和k线是市场各种力量对于基本面长期趋势判断的一种表现而已，正如格雷厄姆说的，市场短期是投票机，长期却是称重机， 这个称重机就是基本面的长期趋势。
　　3月1日　　大盘大涨，开始诱多，准备形成双头， 不要着急进去，这一轮必然是诱多，形成头部后，必然又一波比春节开春后，更惨烈的暴跌。 再次逼近1949点，估计会破2100点　　准备好你的钱买入价值投资股拉，但是在下跌行情中，只有医药股，会防御　　个人觉得大多白酒股也还会今年走出新高
　　3.19日　　关于白酒的最近一连串的利空后的思考:　　市场很快会重新发现白酒股的价值，并且很多白酒股会很快创出历史新高　　行业特性来说　　以及长远来说，很难找到一个行业像白酒股，大多数企业都在稳定在30%以上的净利润增长率，比较类似的点但是增长率稍低就是医药行业，因为本身的商业模式，导致低成本，高利润，低投入。并且因为喝酒大人本身对相应的口味和以及酒精的依赖性，以及文化的特性，导致一般客户对这种产品忠诚度会相对远高于普通消费品，导致白酒企业更容易保证自己产品的销售的基本面，更容易生存。从而赚钱更容易一些，维护好自己的一亩三分地也相对容易一些。 　　所以长远来说，这个行业相对于其他竞争性行业来说，还是一个更好的投资标的。 现在过度恐慌，但过不了多久，长期的基本面和相对更高的长期利润率还是会吸引大量资金重新进入的， 　　现在几乎是白酒行业近几年难得的历史机会，即使他的增速慢慢了，还是会远远高于其他行业　　很快市场就会缓过神来的。
如没有因外，今年大多数的白酒股到了年底，很多依然会创出历史新高， 例如 金种子，贵州茅台，山西汾酒，伊力特，老白干等　　同样的道理也适用于医药，但是医药的利润率不如白酒，
　　3.22日　　如果下周回来不回调，连续上涨的话，那么就是真的做短期双头诱多，然后有可能形成最后一波凶狠的杀跌，来做底部。。。。。　　所以无论如何，医药板块还是今年到明年最大涨幅之一的。 因为在震荡市和下跌市还是医药最容易表现，现在虽然短期内医药股涨了不少，但长期来看，还是会只是刚开始而已　　而医药涨完了，会发现白酒股还会是短期弱势中的很好的投资标的。市场会证明我的说法的　　呵呵，坚信　　等待看看。
　　v发挥广东佛山
　　@高球的天空 82楼
14:21:24　　3.22日　　如果下周回来不回调，连续上涨的话，那么就是真的做短期双头诱多，然后有可能形成最后一波凶狠的杀跌，来做底部。。。。。　　所以无论如何，医药板块还是今年到明年最大涨幅之一的。 因为在震荡市和下跌市还是医药最容易表现，现在虽然短期内医药股涨了不少，但长期来看，还是会只是刚开始而已　　而医药涨完了，会发现白酒股还会是短期弱势中的很好的投资标的。市场会证明我的说法的　　呵呵，坚信　　......　　-----------------------------　　白酒现在经历一个行业的洗牌，大浪淘沙，剩余的金子迟早会发光的。
　　价值投资远比价格投机更适合散户-价值估值知识普及
　　这几年，白酒市场火爆异常，在巨大的利益诱惑面前，各白酒主要产地均推出了激进的产能扩张计划。　　按照中国酿酒产业的“十二五”规划，到2015年，全国白酒总产量将达到960万千升。不过实际情况却是，这一“目标”已经提前数年超额完成。根据国家统计局数据，2012年中国白酒累计产量1153.16万千升，同比增长12.4%。　　按照2012年的产量数据，以一瓶酒500毫升换算，白酒总产量相当于230.63亿瓶。如果这些白酒全部被喝掉，那么按照全体13亿中国人计算，平均每人每年需要喝掉17.74瓶白酒；如果刨除未成年人和不饮酒的成年人，按照4亿成年男性计算，每人每年需要喝掉57.66瓶白酒，相当于每6天喝掉一瓶，才能完全消耗掉生产量。
　　哎呀，白酒，市盈率低成这样。。。　　龙头白酒股五粮液只有PE 8.4 ,然后贵州茅台也只有12倍，看得我馋死俺了　　可惜俺没钱啦。。。　　历史性的机遇， 历史性的牛市！
　　日 暴跌2.83%　　实际上这个是个上周k阴线的持续恐慌性抛盘的持续而已，算上这周的话应该至少还有2根下跌周阴线，才能止跌。 　　呵呵，如无意外，应该跌破2100点，才能彻底将恐慌盘杀尽，如果可能的话跌破2000点，逼近1949点，才会是最扎实的底部形态　　其实这个是无论是跌破2100点，还是2000点，都是底部的一部分而已，完全不必要恐慌，　　散户该做的，就是不断加仓。 不要错过这个历史性的机会！　　医药股，依然是最好的进可攻，退可守的股票，无论未来是牛市，熊市，震荡市，医药股都是最好的板块。
哈药集团，上海医药， 华润系几个医药股（可买）　　现在是抄底白酒股的时候了，贵州茅台，金种子，山西汾酒， 伊力特都是好标的。　　如没有意外，到今年年底，白酒股这几个股票，依然会创出历史新高，　　我们拭目以待。。。。　　牛市的特征越来越明显了。　　千万别割肉。。。。
　　除了贵州茅台 其他都没兴趣。。。。。
　　有时候觉得我们散户真的很可怜，如果大家愿意静下心来学习一下价值投资，你就会股票价值有个准绳，就不用担心下跌的时候，没有衡量的准绳，就不会容易心里没底了　　就不会整天担心市场是否牛市还是熊市了。。 　　如果价格远低于价值，买进就是了或者持有股票，还担心什么。 反正市场规律是必然会价值回归的，这是自然的规律和经济规律，不是任何庄家或者炒作能作于哦的，等待经济规律发生作用而已。
失去的只是时间而已。。
　　举报回复　　作者：冰魔H 时间： 02:04:53　　除了贵州茅台 其他都没兴趣。。。。。　　------------　　贵州茅台当然是首选了，是现在砸锅卖铁都应该买的股票。。。。
使用“←”“→”快捷翻页
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规