粤电力：上网电价下调1.2分/千瓦时，今年净利润将减1.02亿元
来源：大智慧阿思达克通讯社
　　阿思达克通讯社10月14日讯，A（000539.SZ）13日晚间发布公告，公司控股电厂的燃煤机组上网电价在原基础上下调1.2分/千瓦时。本次上网电价调整后，预计公司2014年度营业收入减少约1.99亿元，归属于母公司股东的净利润减少约1.02亿元。　　公告显示，近日，
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公司收到广东省发改委《关于降低我省有关发电 企业上网电价的通知》（粤发改价格[号）。根据《国家发展改革委 关于进一步疏导环保电价矛盾的通知》（发改价格号）规定，决定降低广东省有关发电企业上网电价。　　公司表示，根据上述规定，公司控股电厂的燃煤机组上网电价在原基础上下调1.2分/千瓦时。经初步测算，本次上网电价调整预计减少公司2014年度营业收入约1.99亿元，减少本年度归属于母公司股东的净利润约1.02亿元。　　2013年，粤电力A根据广东省物价局《关于调整发电企业上网电价有关问题的通知》，降低燃煤机组上网电价，电价调整自日起执行，预计减少公司2013年度营业收入约2.4亿元，减少本年度净利润约1.2亿元。　　发稿：安志远/曹敏慧 审校：曹开虎点击进入参与讨论
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> 上网电价下调2分/千瓦时 电企利润将缩减630亿元
上网电价下调2分/千瓦时 电企利润将缩减630亿元
来源： 东方财富网
发布时间： 01:21:00
　　上网电价下调2分/千瓦时电企利润将缩减630亿元　　分析师认为，虽然电企主观上肯定要压煤价，但供过于求才是煤价下跌的主因，煤价恐继续承压　　4月8日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定在全国范围清理规范涉企收费、下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格。　　安迅思分析师邓舜向《证券日报》记者表示，按照上网电价下调0.02元/千瓦时并在二季度开始实施，以统计局发布的2014年全国火力发电数据(42049亿千瓦时)进行计算，则整个电力行业利润将缩减约630亿元。　　在邓舜看来，上网电价下调后，电企主观上肯定要压煤价，但实际上，煤炭市场主要还是受供需规律的变化影响更多一些，预计煤价还会继续下降。　　会议决定，为降低企业成本、稳定市场预期、促进经济增长、有扶有控调整产业结构，适当下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格。一是按照煤电价格联动机制，下调全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时约2分钱。二是实行商业用电与工业用电同价，将全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分钱，减轻企业电费负担。继续对高耗能产业采取差别电价，并明确目录，加大惩罚性电价执行力度。三是利用降价空间，适当疏导天然气发电价格以及脱硝、除尘、超低排放等环保电价的突出结构性矛盾，促进节能减排和大气污染防治。　　据了解，日，国务院正式发布了《关于深化电煤市场化改革的指导意见》，提出当电煤价格波动幅度超过5%时，以年度为周期，相应调整上网电价。此后2013年10月份和2014年9月份，上网电价曾两度下调，但销售电价并未下调。　　而此次上网电价下调，是煤电联动政策实施两年来，首次开启真正的煤电联动。 　　实际上，由于经济发展疲软，电力供应宽松，煤价不断下跌，从今年年初开始，煤电联动的预期强烈，上网电价下调的声音也不断在业内传出。　　有电企人士告诉《证券日报》记者，因牵涉各方的利益，煤电联动多年未能实施。此次上网电价调整，某种程度上或是为了配合电力体制的改革。相关部门此前担心，煤电煤动后会导致电企压煤价，更令煤炭企业深陷泥潭，故一直没有实施。但从近两年国内煤企的经营情况看，供过于求才是煤价下跌的根本原因。无论电价下调与否，煤企均是夹缝求生，煤价都无法摆脱下跌的命运。　　值得注意的是，国家税务总局日前透露，今年1月1日起，煤炭资源税从价计征改革实施以来的前两个月，煤炭企业总体负担率下降。25个产煤省份合计减少涉煤收费和基金70.5亿元，煤炭资源税费总体负担减少22.3亿元。　　尽管如此，煤炭市场供过于求的矛盾不容乐观，煤价在今年以来仍旧在不断下跌。　　4月份，以神华为首的大型煤企再次大幅下调了煤价，在目前的价格水平之下，除神华等个别大煤企仍有利润之外，其它煤企均已陷入亏损。
免责声明：此信息内容来源于网络或者用户发布，若涉及违禁信息,与无关。电价下调正式公布在即：均价下调接近2分
来源：华夏时报 责任编辑：yuanpan
均价下调近2分，只待公布 电价下调方案获批
随着电价调整方案已经上报至国务院审批，电价下调正式公布在即。
4月8日，记者独家获悉，电价主管部门已经将电价下调方案上报至国务院并获审批。此前的2月份，《华夏时报》记者曾报道，电价主管部门到电企进行过调研后已经制订调整方案，预定今年二季度正式下调上网电价。
“刚进入二季度，政府已经迫不及待要公布下调电价一事了。”一位消息人士告诉记者，此次电价下调幅度预计全国平均降幅每千瓦时接近2分钱。与此同时，此次电价调整也是电联动两年多来，首次同步调整上网电价和销售电价。
均价下调接近2分钱
随着酝酿多时的新电改方案在3月底正式公布，电价也很快迎来了调整窗口。
4月8日，记者获悉，电价调整方案已经获得国务院的审批，目前电价下调只待政府正式公布，此次电价下调幅度预计全国平均降幅每千瓦时接近2分钱。调价将主要按照煤电联动的规则进行。
日，国务院正式发布了《关于深化电煤市场化改革的指导意见》，提出当电煤价格波动幅度超过5%时，以年度为周期，相应调整上网电价。此后2013年10月和2014年9月，上网电价曾两度下调，但销售电价未按规定随之联动调价。
此前记者获悉，此次国家发改委将电价调整的权限下放到各地区，各地物价部门已经经过调研与核算，确定了各地电价调整的具体幅度。据悉，最终出台的方案中，广东、和3个省份的下调幅度会大些，每千瓦时下调2.5分钱。
据专家，根据国际改革的经验，由于电改政策均不同程度引入竞争机制，改革将促进整体价格水平的下降，长期而言电价水平有望降低约20%。
煤价已跌至谷底
“目前宏观经济形势不好，电价下调对正处于下行压力中的实体经济是利好；而因为煤价走跌严重，几乎已降至谷底，电价下调本身对电力企业和企业影响不会太大。”一电企高管告诉记者。
事实上，近期因煤炭企业争相降价促销，煤炭价格进一步深跌，已近跌至谷底。
4月8日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数显示，环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于459元/吨，本期(日至4月7日)比前一报告期下降了10元/吨。截止到本期，进入2015年以来，价格指数累计下跌了66元/吨。
4月7日，中国太原煤炭交易价格指数为79.88点，较上期下跌0.05点，跌势减弱。除长治地区动力煤价格有所下跌外，其余地区煤种价格均弱势持稳。尽管大同、朔州地区主要煤企暂未出台4月份价格，但随着大型煤企陆续下调价格，电厂采购情况有所好转。
据秦皇岛海运煤炭网研究发展部分析指出，本报告期环渤海动力煤价格指数的运行结果表明，价格下降的港口规格品数量有所增多，表明该地区动力煤价格的下降势头再次增强；价格指数环比下跌10元/吨，跌幅比前一期显著放大。
该分析同时认为，大型煤炭企业4月份大幅下调下水煤挂牌价格和变相加大优惠促销力度的定价策略，进一步打击了市场信心，不仅使其它煤炭生产和企业进一步“跟跌”甚至是“超跌抛售”，也对环渤海地区动力煤交易价格产生更大的下行压力，是促使本期部分港口动力煤价格及价格指数在大秦线集中检修开启背景下，却出现加速下跌的主要原因。
尽管电企人士认为，此次电价下调对煤电企业影响有限，但平煤一人士告诉记者，初步计算，电价若下调0.02元/千瓦时，电企煤炭采购成本要下降30元/吨左右才能维持之前的利润水平，这意味着下调电价后，煤炭价格还有可能存在超30元/吨的下跌空间。“但是煤价已经降至谷底，如果再降，煤矿只能停产。”该人士认为。
谁是受益者
据媒体报道，去年江苏全社会用电量5013亿千瓦时，居全国第二位，工业和服务业用电量占到全省总量的89%左右，电价每千瓦时下降2分5，工业和服务业企业可以减少电费成本支出111.5亿元，相当于去年江苏省“营改增”给企业减负收益的1/2。常熟苏南重工主要生产电力、等行业的高端装备产品，去年用电量近1亿千瓦时，按照这样的下价幅度，企业年可节省成本250余万元。　　根据目前中国的电价机制，高负荷率的工商业用户补贴低负荷率的居民用户，而此次电力下降，虽然仅仅接近2分钱／千瓦时，但该成本的降低对工商业大用户来说仍然意义重大。
业内专家认为有色、、、等均属于高耗能行业，在电价的长期下行中盈利水平将得到改善，其中电力成本占比近40%的最为受益。
虽然高耗能行业将能从此次电价下调中获利，但记者了解到，政府仍将坚持加快转变经济发展方式，推动结构调整和优化升级，完善和发展现代产业体系，将会通过相关政策比如差别电价、惩罚性电价、季节性尖峰电价政策，来引导产业结构优化调整。
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电价及成本因素将影响中国铝业未来盈利
&&&&&发稿日期:
&&&【搜索关键词】：研究报告 投资分析 市场调研 铝业 河南 电力 氧化铝
&&&中研网讯：
2008年，美国华尔街危机不仅迅速波及全球金融市场，而且已由虚拟经济向实体经济蔓延。金融危机
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&&& 据理财周报消息中国速度在放缓，铝业的黎明未见曙光。
&&&&4月,中银国际分析师乐宇坤对中国铝业（601600.SH）开出了全年净利123.52亿的预测单，6月底中国铝业发出盈利警告：2008年上半年的盈利将较去年同期下跌多于50%，上半年纯利将少于32亿元，只有上述预测的25%。7月份，有色金属增值税增长3.0%，增速大幅回落16.6个百分点。其中，市值量最大的中国铝业并没有逃脱周期性行业的升降魔咒。
&&&&“上游电力、煤炭、铝土矿等价格上涨直接造成制造成本的提高，下游需求持续走弱造成了铝制品价格普遍下降”，安信证券分析师衡昆这样描述中国铝业的近况，产业链上下游的一升一降，将这个对资源依赖强烈的推到了一个极为不利的位置。
&&&&电价上浮1%=盈利下滑1.9%
&&&&国内最大的铝制品加工生产商中国铝业，其产品构成主要分为氧化铝和电解铝两个板块，其中电解铝板块占主营业务收入比例的69.89%，所占比例最大，同样在遭遇成本风波时，哪怕是生产用电每度提高了几分钱，所引起的压力也是最大的。
&&&&“对于电解铝的生产来讲，成本压力主要来自于电力供应成本的增加”，西南证券分析师兰可告诉记者，“此种情况下，自备电厂的电解铝企业优势较大。”据了解，中国铝业子公司中仅有兰州、贵州、河南的三个分公司有自备发电厂，电力来源主要还是以购电为主。由于优惠电价政策取消，7月1日，我国销售电价每千瓦时（一度电）上浮2.5分钱（平均上调4.7%）。由于中国铝业旗下各制铝企业分布区域电价调整幅度较低，因此，生产平均电价仅上升了1.84分/度（平均上调3.5%），相应的，其电解铝的成本上涨6.36%。
&&&&由于电解铝成本的上升，公司相应的盈利率有所下降。中银国际乐宇坤分析师对中国铝业的未来盈利率做出了详细分析，预计生产每吨铝需要1.45万千瓦时电力，电力成本约占中国铝业经营成本的35%。分析得出，电价每上浮1%，中国铝业的2009年盈利将下滑1.9%。仅电力成本上升将导致中国铝业的年盈利下滑4.7%-7.6%，对中国铝业2008年、2009年、2010年的盈利预测分别下调15.6%、17.2%和15.3%。而目前，市场对价格管制改革的呼声高涨，电力价格调整势在必行。
&&& 氧化铝价格接近成本线
&&&&原料成本不断走高给中国铝业的前景蒙上一层阴影，除了电力成本，铝土矿和煤炭成本提高也为公司的盈利带来一定压力。中国铝业6月召开的分析师交流会上指出，今年1-4月，中国铝业共生产氧化铝345万吨，平均销售价格为3364元/吨，由于铝土、煤炭和石油焦等氧化铝主要制造原料价格上涨，其制造成本同比上涨23.29%。
&&&&原料上涨趋势仍在持续，截至6月23日，进口铝土矿价格上涨40%至80美元/吨，国内铝土矿价格上涨25%至400元/吨。据了解，中国铝业所需煤炭主要来自现货市场采购，铝土矿35%来自自己矿山，30%来自联营矿山，其余均来自于外购。
&&&&国内氧化铝厂的毛利率经进一步挤压，其中使用进口现货铝土矿作为原料的氧化铝厂的毛利率下降最为明显，氧化铝的价格也逐渐接近成本线。长江证券分析师葛军预测，在未来的几年中，上游原料价格仍将维持高位，甚至有可能再创新高，因此中国铝业未来2年成本压力依然较大。
&&&&需求和政策两面夹击
&&&&7月，20家电解铝企业达成停产协议，但在同一个月，国内原铝产量仍然保持了较高的水平，国泰君安报告认为，原铝供应关系持续向宽松方向发展。
&&&&中金公司研究报告也持相似论点，国内电解铝市场继续呈现供应过剩的局面，使得能源和原材料价格上升难以向价格传导，中国由电解铝净出口国转为净进口国的时间将推迟。同时预测，电解铝需求增长率将由2007年39%下降到2008年的18%。据统计，月，中国电解铝的表观消费量为411万吨，同比增长11%，增速明显放缓。
&&&&安信证券衡昆分析师告诉记者，经济增速放缓直接导致了电解铝需求量的放缓，对其供求影响较大的主要有房产、汽车、电力和铝制品增速出口下降等几个方面。
&&&&建筑方面，由于政策不确定性因素影响较多，2008年新开工率和在建面积增长都已开始呈下滑趋势，并且该趋势在未来仍会持续。
&&&&国内乘用车产量增速放缓，月产量增速19%，比2007年同期增速低了4个百分点。另外，今年乘用车主要增长车型从较高级车转为较低级车，而低级乘用车耗铝量远低于高级乘用车，汽车板块的结构性变化导致对铝的需求下降。国金报告分析指出，以德国汽车分类标准，月B级以上车型（D级为最高级车型）的产量增速为15%，而07年全年的增速为28%，下降幅度非常明显。
&&& 另外，铝制品的进口增速放缓非常明显，月铝制品净出口同比仅增长23%，4月甚至出现同比下降，而07年全年的净出口量增速为83%。
&&&&8月20日，国家开始对铝合金加征15%的出口关税，新政策将减少国内的电解铝消费，对电解铝价格构成一定压力，当日国内铝市大跌，最低下挫至17600元/吨。高库存、供应过剩加剧以及需求持续疲弱的特征令铝市积弱难返，市场人士对铝后市多抱消极态度。
&&&&并购财务风险暂时不大
&&&&另一个备受关注的问题是，中国铝业四处跑马圈地，会不会带来财务风险。
&&&&今年以来，中国铝业的并购量处于收缩态势，据预测大约在70个亿左右，对于净资产达到600个亿，负债率不到40%的中国铝业来讲，并购带来的财务风险并不是很大。
&&&&8月24日，澳大利亚监管部门批准了中国铝业公司要求将所持有的力拓股份增加到11％的申请。安信证券衡昆分析师给出分析，“增持力拓股份主要为母公司行为，更多的出于战略角度考虑，对中国铝业本身的业绩影响有限。”
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