融资融券、股指期货推出时间表确定
　　“炒新”之前首重风险教育和准入设置
　　融资融券也好，也好，其推出完全要看准备工作做得如何。要判断准备工作是否充分，要从三个方面着眼：其一，组织、制度建设是否充分，这主要是看层的规则制定和交易所、金融机构的准备工作；其二，技术支持是否能够保障，这主要与定价、结算、信用评价等机制相关；其三，使用产品的投资者和交易商准备得怎样，是否对于这些创新具有充分的认识和理解。
　　专家强调,当前不能忽视投资者与机构方面的准备工作。
　　如果说市场是在激动不安的心情中度过了刚刚过去的一个周末，这一点也不叫人费解――上周五晚间，中国证监会相关负责人表示，国务院已经原则上同意推出和开设融资融券试点――对于任何一个关注资本市场的人而言，这则消息的意义都是十分重大的。经过长期的筹备、讨论和期待，股指期货和融资融券终于有了明确的时间表。
　　一时间，市场人士纷纷猜测管理层在此时推出这两项创新的用意，对此，专家显然有着自己的态度。
　　银河证券首席经济学家左小蕾在接受本报记者采访时称，对“时机”本身的揣测没有意义，“我们看到，当前的市场并没有呈现出任何鲜明的特征，既非大幅上涨或下跌，也没有一波蓝筹股。”中国人民大学财政金融学院副院长、金融与证券研究所常务副所长赵锡军在与本报记者连线时则表示，融资融券也好，股指期货也好，其推出均不是一个“择机”的问题，而完全要看准备工作做得如何。
　　赵锡军对本报记者说，要判断准备工作是否充分，要从下面三个方面着眼：其一，组织、制度建设是否充分，这主要是看管理层的规则制定和交易所、金融机构的准备工作；其二，技术支持是否能够保障，这主要与定价、结算、信用评价等机制相关；其三，使用产品的投资者和交易商准备得怎样，是否对于这些创新具有充分的认识和理解。
　　他认为，从当前的时点来看，由于组织、制度以及技术层面已经经历了相当长时间的准备工作，例如，中国交易所已经进行了一段时间的仿真交易，进行了漏洞测试等多方面的技术筹备，因此，从这个角度来说，推出股指期货和融资融券应当问题不大。不过，他强调不能忽视投资者与机构方面的准备。“投资者是否已经准备好了，这是目前唯一让人担心的。事实上，这块的准备是比较难做的，也很那判断其成熟程度。”他说。
　　因此，赵锡军认为接下来的准备工作应主要从两个方面来进行：一是投资者教育工作，二是管理层从控制风险、稳定市场出发，进一步研究推出初期门槛应如何设置等问题。
　　对于前期准备工作的进一步完善，经济学家华生则将关注点放在了股指期货标的物的进一步合理化方面。他认为，我国的资本市场还不够成熟，这对股指期货标的物的编制将产生一定的局限性，比如说大盘蓝筹股，现在A股中的很多大盘蓝筹股是总市值很大，流通盘不大，则很可能出现股指被操纵，无论是以总市值还是流通市值计量，都有一定的局限性，因此建议在推出股指期货之前，这些前期的准备工作还需进一步做到位。
　　在谈到股指期货和融资融券对于资本市场的影响时，赵锡军表示，融资融券作为一种新的交易方式，股指期货作为一种新的交易产品，其推出将促进市场交易方式、产品以及层次的进一步丰富。
　　他对本报记者说：“从单边交易市场到双边交易市场，这种转变是巨大的，对于资本市场总体而言将起到积极的推动作用。首先，它将给投资者带来更多的选择机会，其次，它将活跃市场交易，从而提升市场效率。”
　　“当然，反过来，它也给监管层带来了更大的挑战和压力。”他进一步表示，“初期如果投资者的成熟程度、理性程度以及风险控制水平不够，那么，市场的波动将很难避免。这就又回到了上面我们所提到的关于投资者教育和准入门槛等问题上。”
　　至于两项政策对于二级市场行情的影响，业内普遍关注其为大盘蓝筹股带来的短期机会，但同时表示，长期而言，融资融券和股指期货并非市场的决定性因素，左右市场趋势的，仍将是宏观经济以及企业盈利数据等基本面因素。
　　国泰君安证券首席经济学家李迅雷表示，股指期货对应的标的物是沪深300，因此可以关注大盘蓝筹股的投资机会，并且目前大盘蓝筹股估值为20倍左右，估值较低，可以参与，而当资金涌入大盘蓝筹股时，将推动股指的上升。华生认为，从已推出股指期货的国家来看，其推出对市场的影响是不大的，但是由于国内投资者一直有“炒新”的传统，因此，不排除股指期货推出后会对股指造成一定的影响。具体而言，他认为，中长期来看，股指期货对市场的影响是大盘蓝筹股估值上升，中小盘股的估值逐渐回归。不过，他强调，这并不改变市场长期趋势。申银万国首席分析师桂浩明也表示，没有必要夸大融资融券和股指期货的影响，首先，我国资本市场需要这两种工具，其次，它们也仅仅是交易工具，市场的走势最终还是看经济形势和企业收益等最基本的东西。
概念板块行情
领涨概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
领跌概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
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流入板块涨跌幅流入资金最大贡献涨跌幅
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流出板块涨跌幅流出资金最大贡献涨跌幅
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第A06版：证券新闻
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融资融券首单交易诞生
花落国泰君安上海江苏路营业部，深圳第一单落在国信证券红岭中路营业部
　　３月３１日，一位投资者正在进行融资买入的交易操作。当日起，融资融券交易正式进入市场操作阶段。 新 华
&&【本报讯】融资融券交易试点昨日正式启动。作为首批试点券商，国泰、国信、中信、广发、海通、光大六家为成交首单争夺激烈。据悉，融资融券第一单花落国泰君安上海江苏路营业部，而深圳第一单则在国信证券深圳红岭中路营业部。上述两笔交易方向均为融资买入。&&昨日是融资融券试水第一天，记者从上海、深圳和广州几大型券商了解到，目前投资者多持观望态度，各券商参与交易客户是个位数，仅有的几笔交易多以融资为主。&&本地首批试点券商——国信证券昨日有５位客户参与首日交易，４名客户是在红岭中路营业部，１名客户是在深南中路营业部，授信额度最高为１０００万。截至上午收市，已成交笔数５９笔，包括融资买入和融券卖出两类交易。&&在融资融券交易启动当天，国泰君安证券有４位投资者完成了融资融券交易。而在国泰君安证券上海江苏路营业部，完成国泰君安证券首单交易的阎先生透露，他在昨日早盘集合竞价阶段就通过融资买入了金融类个股，同时，近期也将多以融资交易为主。该营业部工作人员介绍，随着融资融券试点的启动，目前开户情况在持续升温，目前预约的用户超过百位，达到１３７位，且仍在增加中。&&中信证券表示，融资融券首日交易共选择三名投资者参加。&&海通证券融资融券业务首单融资业务在昨日上午集合竞价期间产生。据海通证券融资融券部负责人透露：“截至上午９点２５分，公司已做成多笔融资融券交易，已有好几页纸的交易记录。”&&光大证券昨日有四家证券营业部参加融资融券交易，光大证券上海中兴路营业部、上海张杨路营业部、上海世纪大道营业部各一名客户参加融资融券交易。据光大证券有关负责人透露，客户融资买入的个股有中国神华、中国银行、万科Ａ等股票；融券卖空的个股有工商银行、深发展Ａ等。授信额度在１００万至２００万元。&&广发证券首批试点营业部有５家，除广州黄埔大道证券营业部外，其余四家在北京、上海、深圳和杭州。据悉，广发证券昨日有两个投资者参与交易。&&从目前券商的反馈来看，融资的需求超过了融券。&&另据了解，试点初期，首批６家券商将在窗口指导下采取统一的固定费率标准，即融资利率７．８６％／年，融券费率９．８６％／年。（记者 钟国斌）&&操作参考&&私募大鳄称：&&将采取波段操作&&作为获得目前最大一笔融资融券授信额度的私募机构，江苏瑞华总经理王泽源昨日透露，在融资融券交易试点启动首日，其在集合竞价阶段已经下单，对融资和融券都分别进行了操作。&&对于公司获得中信证券给予的３８００万元融资融券授信额度，王泽源称，这对于公司来说只是一个很小的数目，公司放在中信证券的资金就达到１０多亿元。&&“未来必然是融资多于融券。”他指出，这主要是由于交易制度上的限制，融资比较宽松，而融券仅限于标的证券。&&王泽源表示，江苏瑞华的操作思路与主流不同，主要立足于套利和波段操作，而不是长期投资。因此，对于融资融券的利率成本问题，他认为，资金的使用周期不用很长，可以几天或者几个月波段操作，成本不会很高。&&他同时也提醒，融资融券利用了杠杆，会把亏损放大，对大多数投资者不适合，比较适合大的机构参与。&&（陈丹蓉）&&投资者说&&交易佣金成关注话题&&对参与者来说，交易佣金是个大问题。记者从几大券商处了解到的情况是，目前大部分券商还没确定最后收取交易佣金的标准，“肯定不会超过证监会规定千分之三的范围，但具体多少我们要根据客户的交易量再确定。”广发证券融资融券业务部负责人说。&&来自深圳，长期在深圳和香港两地间从事证券投资的周先生向记者反映，由于可供用于融资融券的９０只标的券均属于大盘蓝筹股，每日的涨幅波动不会太大，扣除利息等相关费用，实际赚到的钱不会太多。“如果再加千分之三的交易佣金，实际获利会更少，我想这是大部分投资者都关心的问题，我肯定会选择一家收取佣金合理的券商进行交易，最好是在千分之一左右，这是香港市场的标准，因此，在那里融资融券交易很活跃。”周先生说。&&（新华社 王凯蕾）&&市场反应映&&沪深股市反应平静&&融资融券业务试点３月３１日正式启动。但由于这一创新业务并不改变上市公司基本面，加上启动初期交易规模有限，因此Ａ股市场对此反应平静，沪深股指当日高开低走、双双告跌。大盘股表现不佳，金融保险、能源等权重板块跌幅居前。&&当日沪指以３１０９．１１点报收，较前一交易日收盘跌１９．３６点，跌幅为０．６２％；深证成指当日收报１２４９４．３５点，跌９８．６８点，跌幅为０．７８％。&&当日沪市仅有３６３只交易品种上涨，远少于下跌数量。深市则“涨多跌少”，上涨交易品种数达到５２８只。不计算ＳＴ个股和未股改股，两市１０只个股涨停。（新华社 潘 清）&&风险提示&&深交所提醒投资者&&严格控制交易风险&&融资融券交易开始了，深交所昨日提醒有兴趣尝试的投资者，在参与的过程中要量力而行、谨慎操作，严格控制交易前、交易中、交易后各个环节的风险。尤其要关注操作中的每一个细节，力争做到万无一失。&&投资者进行融资融券交易可以实现两个目的：获取更多的资金头寸以放大盈利，及卖空证券从股价下跌中获取收益。投资者在申请业务前首先要清楚自己是否需要通过融资融券实现上述投资目标。需要参与的投资者要确信自己能够承受可能带来的损失，确信自己已经切实了解了该业务的相关规章制度、业务规则、券商的业务操作模式等。投资者更需要根据自身股票交易经验、经济状况、收入预期、损失承受能力等做好足够的风险评估与财务安排，对自身参与的可行性、参与的资产量有大致的衡量。&&此外，各试点券商公布的标的证券和可充抵保证金证券范围可能有所不同，投资者要关注试点券商公告，了解交易的证券是否属于融资或融券标的，是否在可充抵保证金证券范围内。&（钟国斌）&&专家视点&&业内专家：&&投资者应告别&&“死了都不卖”&&&&业内专家指出，融资融券结束了中国资本市场长期以来的“单边市”局面因此，广大投资者应尽快告别原先“死了都不卖”的操作思维，要学会止盈止损。“因为融资融券的主要风险就是强制平仓，对于客户信用账户维持担保比例过低或者单笔融资融券负债到期等情况下，客户信用账户的持仓将会被证券公司强制平仓。”广发证券首席策略分析师游文峰说。&&&（新华社记者 王凯蕾 彭勇）&&《融资中国》总编辑方泉：&&警惕“赔钱放大”功能&&&&融资融券简单说就是透支交易，就是信用交易，给愿意放大自己资金规模的和投资标的物规模的投资者提供了放大自己交易规模的机会。&&安东尼波顿有一个观点，他是逆向投资者的代表。投资要随着趋势走，但是在趋势形成之后，大家要算什么时候出现拐点，这个拐点需要所谓逆向投资者的思维。拐点的捕捉是真功夫，如果对拐点的捕捉自信，放大完全是可以的。如果没有这个，仅看到股指期货和融资融券的放大功能，没看到“放大赔钱”的功能是不行的。大家一定要先明确参与融资融券和股指期货的一个基本的出发点是什么？规避风险是第一出发点。归根结底，首先还是认真研究股市本身，当你把这个东西研究透了，你自信你的功夫够了，才有可能去放大。否则，一放大你赔得更多。当前位置：
融资融券交易时间有规定吗 融资融券什么时间能交易
融资融券交易时间有规定吗 融资融券什么时间能交易
发布时间：[ 16:53:50] 来源：基金买卖网
核心提示：融资融券交易时间有规定吗？融资融券什么时间能交易？
　　融资融券交易时间有规定吗 融资融券什么时间能交易
　　&融资融券&(securities margin trading)又称&证券信用交易&或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。融资融券交易时间有规定吗？融资融券什么时间能交易？
　　融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易关键在于一个&融&字，有&融&投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
　　融资融券交易时间有规定吗？融资融券什么时间能交易？融资融券业务开通前，你的股票账户开户满6个月，并且这家券商有融资融券资格，验资账户最低门槛50万。办理业务的时间需要在正常证券交易时间内办理。
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(发布人：辛经理)
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