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证监会：严打虚假重组和内幕交易
适时调整完善上市公司并购重组监管制度■本报记者 朱宝琛
证监会1月8日表示，不允许创业板上市公司借壳上市是为了有效发挥优胜劣汰的市场机制，避免创业板上市公司成为炒作对象。同时，将持续跟踪市场动态，对于市场操纵、内幕交易等违法违规行为，加大打击力度。下一步，将根据《证券法》修订适时调整完善上市公司并购重组监管制度。目前修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》已发布，两个办法对促进上市公司并购重组活动，提升上市公司价值和竞争力，优化市场资源配置，服务实体经济发展将产生重要作用。证监会表示，在充分论证的基础上，证监会取消了对不构成借壳上市的重大资产购买、出售、置换行为的审批。根据《证券法》现行规定，上市公司发行新股均需经证监会核准。据此，对上市公司发行股份用于并购重组进行审核是证监会的法定义务和职责，仍须保留。“下一步，将根据《证券法》修订适时调整完善上市公司并购重组监管制度。”证监会表示。此次修订后的办法，其中一个亮点是对上市公司并购重组申请实行并联式审批。对此，证监会表示，实行并联式审批后，上市公司可同时向相关部委和证监会报送行政许可申请，证监会和相关部委对申请独立作出核准决定，相关部委的核准不再作为证监会上市公司并购重组行政许可的前置条件。“各个相关部委同时审核，上市公司在取得所有相关部委批准后实施重组，这将进一步缩短上市公司并购重组全过程时间，提高效率，更好地发挥资本市场服务国民经济‘转方式、调结构’的功能。”证监会表示。现金收购资产类的并购重组取消审批后，无人把关的情况下如何保障中小投资者权益？对此，证监会表示，新办法以信息披露为中心，保障中小投资者知情权，并采取了一系列措施加强对中小投资者利益的保护。同时，证监会将加大对违法违规行为的处罚力度，严厉打击虚假重组、利用并购重组信息操纵市场、内幕交易等行为，净化市场环境。为防止内幕交易的发生，新办法从强化信息披露、强化事中事后监管角度，就防控并购重组环节的内幕交易作出了规定。同时，继续严格执行证监会此前制定发布的《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》，将股票异常交易监管与重大资产重组行政许可挂钩。证监会同时表示，为了鼓励市场化并购，引导推动企业主观能动性并购重组，此次修订以“放松管制、加强监管”为理念，减少和简化并购重组行政许可，同时强化信息披露、加强事中事后监管，以市场化为导向，尽可能让市场主体自主做决策，不干预市场行为。为鼓励上市公司利用并购重组进行产业整合、转型升级，本次修订取消了上市公司向独立第三方购买资产需属于同行业或上下游的要求。同时，对于此类并购重组交易取消强制性业绩补偿要求，但鼓励交易双方自主决定实施业绩补偿。而为鼓励中小上市公司采用发股形式开展并购交易，本次修订取消了最低发行股数和金额的门槛限制。此外，证监会表示，减少和简化行政许可事项后，证监会将及时关注、严密跟踪、统筹分析、准确研判市场上违法违规新情况、新动向，本着“三公”原则，在事中事后，依法据实采取监管措施或进行行政处罚，并支持交易所、上市公司协会等自律机构充分行使自律职责，共同规范并购重组业务，保护投资人合法权益。发改委：“7万亿”与“4万亿”有本质区别引导社会资本积极参与投资，这是一个非常重要的政策取向■本报记者 丁 鑫“‘7万亿元’可能是媒体记者从相关部门公开信息推算的，而总投资根本无法统计，这也与之前‘4万亿元’有着本质区别。”昨日，国家发改委投资司副司长罗国三对“今年投资将超7万亿元”的消息作出了回应。“投资组合拳就是推出七大工程包来解决投向问题。而且国家重大工程包也是滚动推进，除了七大工程包里面明确的2014年、2015年重点项目外，后续还需要继续推进，这是以国家重大工程来明确重点投向的问题。”罗国三指出，事实上，总投资数字根本无法统计，因为有的项目已经开工建设，还有的项目正在开展前期工作，建设任务要落实到具体项目还需要分解，不同地方，不同地形条件，建设成本不同，在没有完全分解到具体项目的情况下，这个总投资是计算不出来的。“从总投资的量上去衡量是没有意义的，而且它跟2008年的‘4万亿元’没有关系，甚至是说有本质上的差异。关键在于，这不是政府要新增多少财政投入来刺激投资或者通过这个措施来对经济进行稳定。而是引导社会资本积极参与投资，这是一个非常重要的政策取向。”罗国三强调。与此同时，对于“投资项目核准制度改革”将如何推进，国家发改委新闻发言人李朴民也表示，下一步国家发展改革委将会同有关部门加快推动工作方案的贯彻落实，按照职责分工，扎实高效地做好相关工作，尽快建立新的企业投资项目核准制度，建立起横向联动、横向联通、纵向贯通的投资项目在线审批监管平台，推进政府职能转变，提高政府行政效能。罗国三也表示，“投资项目核准制度改革” 是国务院要求率先推进的改革之一，这不仅仅是一个企业投资项目核准的改革，而是以此为切入点和突破口，来全面推进投资审批制度改革。这包括精简审批事项、网上并联办理、强化协同监管，而其切入点是核准制度改革。“对于该项制度的改革，第一是‘做减法’。进一步精简审批事项，当然也包括规范中介服务。第二是‘做乘法’。 要以信息化的手段为支撑，优化创新审批流程，实行网上并联审批，加快审批效率的提速。第三是‘做加法’。要坚持放管并重，建立横到边纵到底的监管网络和科学有效的监管机制和方式。”罗国三强调。厘清重大信披违法界定防止公司打擦边球■言 志自去年12月份陆续有20余家上市公司发布因涉嫌信息披露违规而造成股票暂停上市风险的公告后，目前，已经有神开股份、上海家化、青鸟华光、迪威视讯等数家公司相继发布公告称已经收到了证监会下发的行政处罚决定书，部分上市公司表示将“行使陈述、申辩和要求听证的权利”。根据公告，这些涉嫌信息披露违法违规的上市公司收到了不同程度的行政处罚，公司本身和相关责任人被处以罚款，最高罚金为60万元，涉及的违规内容包括虚增营业收入和营业利润、关联交易未披露、骗取出口退税等。倘若没有证监会立下退市新规，那么这些猫腻恐怕无法暴露在阳光下，投资者对上市公司孰好孰坏的评判也就少了一个重要的参考因素。值得注意的是，这些已经交代信披违规的上市公司，虽然涉嫌信息披露违规，但是不属于“重大信息披露违法”，所以尚未有公司存在实质上的退市风险，有部分公司相关人士在接受媒体采访时直言“公司收到的处罚决定书中没有提到公司会被暂停上市问题，这意味着证监会对公司的处罚已告一段落了，公司目前不会有退市风险”。甚至有研究机构在研报中直接指出“处罚结果靴子落地，终止上市风险消除”、公司“竭力争取将处罚结果的负面影响降至最低，我们预计处罚结果仍有周旋的余地”。对于以上信披违规公司处罚有果而退市无果的缘由，可以归结为两个方面：一是上述上市公司的违法违规行为均发生在退市新规正式生效之前，法不溯及既往；二是监管部门对于“重大信息披露违法”中“重大”程度，并没有明确的界定，而根据退市新规规定，只有属于“重大信息披露违法“，才能在原则上要求交易所在一年内作出终止上市决定，而且倘若重大信息披露违法暂停上市公司在规定时限内全面纠正了违法行为、及时撤换了有关责任人员、对民事赔偿责任承担作出了妥善安排的，其股票可以恢复上市交易。由此可见，对于信息披露违法的程度，监管部门需厘清规则进行界定，并继续保持高压的态势对违法行为进行打击，否则难免会让一些上市公司抱着侥幸的心理来打擦边球，在交完罚款之后又重蹈覆辙、死灰复燃。19家上市公司资产减值计提“吃掉”20亿元利润去年前三季度，有10家上市公司实现归属于母公司股东的净利润为亏损■本报见习记者 张 敏上市公司发布2014年年报将至，有些上市公司采取包装手段扮靓业绩报表。然而，一些上市公司却采用资产减值计提的方式让业绩报表“难看”。据本报记者统计，2014年第四季度以来，总计有19家公司发布了计提资产减值准备的公告，计提资产减值金额约超20亿元。值得注意的是，去年前三季度，这19家公司中，有10家上市公司实现归属于母公司股东的净利润为亏损。按照这样的情况，如果再进行资产减值计提，那么上市公司2014年的业绩报表或更是“雪上加霜”。对于上市公司这样的做法，香颂资本董事沈萌在接受《证券日报》采访时表示，通过计提资产减值是上市公司调节利润的重要手段。“一些上市公司业绩不佳，就会选择集中在一年进行计提资产减值，甚至包括往年没有计提的资产减值，即所谓的卸包袱。”据本报记者统计，5家上市公司进行资产减值计提对上市公司的利润影响或超亿元。昨日，*ST大荒公告称，公司本次计提资产减值准备31320.84万元，其中农业分公司计提资产减值准备732.55万元；北大荒龙垦麦芽有限公司计提资产减值准备5122.66万元；北大荒鑫亚经贸有限责任公司计提资产减值准备15291.52万元；黑龙江北大荒投资担保股份有限公司计提资产减值准备10174.11万元。公司此次对应收款项、存货和固定资产等资产计提的减值准备，将减少2014年度利润总额31320.84万元。日，浙江东方发布公告称，截至日，浙江东方及下属子公司累计应收索日集团款项41864.24万元（未包含逾期利息），其中逾期38453.76万元，合计计提坏账准备13001.59万元，此次应收款项坏账计提减少公司2014年1月至9月净利润13001.59万元，相应减少归属于母公司净利润9123.92万元。另外，包括獐子岛、重庆啤酒、创兴资源等也发布了计提资产减值准备的公告，金额均超过亿元；广济药业、三元达、兴化股份、金山开发、春晖股份、安妮股份、福建南纸等公司也发布了计提资产减持超千万元的公告。沈萌表示，资产减值和资产评估有关，而后者是一个相对动态的过程。一些上市公司存在先计提资产减持，而后资产出现增值的情况。贵糖股份2014年10月份发布了《关于计提存货跌价准备的公告》。贵糖股份在公告中介绍，去年1月至9月，对材料应计提的跌价准备余额为1604.92万元，以前年度已计提2655.93万元。冲减材料存货跌价准备影响利润增加1051万元。此外，公司报告期冲减库存商品存货跌价准备66.79万元。贵糖股份介绍，公司对部分积压的库存商品已做了销售处理，同时浆及文化用纸销售价格在报告期略有回升。2014年前三季度对库存商品应计提的跌价准备余额为2292万元，以前年度已计提2358.83万元。冲减库存商品存货跌价准备影响利润增加66.79万元。此外，会计政策、计提比例的变更也使一些上市公司以前计提的资产减值变为“收入”。去年10月份，*ST三维发布了关于调整坏账计提比例的公告。*ST三维表示，根据公司应收账款实际情况，同时参考部分化工行业上市公司的应收款项坏账准备计提比例，为更加客观真实地反映公司的财务状况以及经营成果，对采用账龄分析法计提坏账的应收款项的计提比例进行调整。此项会计估计变更预计可影响公司2014年度净利润增加850万元。经济重磅数据今日公布去年12月份CPI料涨1.5%■本报记者 包兴安9日，国家统计局即将公布2014年12月份全国居民消费价格指数(CPI)等宏观经济数据，10家权威机构预测值汇总统计数据显示，10家机构对去年12月份CPI的期望值为1.5%；10家机构对去年12月PPI跌幅平均预测值为3.1%；10家机构对去年四季度GDP增速平均预测值为7.2%。交通银行预测，2014年12月CPI同比增长1.4%。该行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，进入2014年12月以来，食品价格止跌回升。但是，考虑近期非食品价格受到国内成品油价持续下调及居住类价格回落的影响，涨幅明显收窄，同时当月翘尾因素归零，初步判断CPI同比涨幅中值为1.4%，与11月基本持平。申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，通缩压力依然萦绕不去，预计去年12月PPI下滑幅度将继续加深。海通证券首席宏观分析师姜超指出，12月PMI购进价格指数连续5个月处于荣枯线下，预示12月PPI环比负增，同比降幅扩大。瑞银证券首席中国经济学家汪涛表示，实体经济步入淡季，全球大宗商品价格大跌对国内原材料价格的传导，都在加剧通缩压力。兴业银行首席经济学家鲁政委预计，虽然2014年全年经济持续承受下行压力，工业生产总体低迷，但得益于衰退型的顺差膨胀，预计第四季度GDP可以达到7.3%，GDP全年预期目标顺利达到7.4%，几乎精准实现2014年初的预期目标。中信证券预计去年四季度GDP增速与第三季度基本持平，增长7.3%，全年增长7.4%左右。两部门出台税收优惠政策支持企业兼并重组本报讯 为了进一步支持企业兼并重组，优化企业发展环境，财政部、国家税务总局8日对外发布两项通知，扩大了重组特殊性税务处理适用范围，并对非货币性资产投资给予了递延纳税政策。根据两部门发布的《关于促进企业重组有关企业所得税处理问题的通知》，在适用特殊性税务处理的股权收购和资产收购中，被收购股权或资产比例由不低于75%调整为不低于50%。通知还明确，对100%直接控制的居民企业之间，以及受同一或相同多家居民企业100%直接控制的居民企业之间按账面净值划转股权或资产，可以选择按以下规定进行特殊性税务处理：划出方企业和划入方企业均不确认所得；划入方企业取得被划转股权或资产的计税基础，以被划转股权或资产的原账面净值确定；划入方企业取得的被划转资产，应按其原账面净值计算折旧扣除。两部门表示，上述通知自日起执行，对于通知发布前尚未处理的企业重组和非货币性资产投资，符合规定的可按通知执行。（包兴安）
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广告合作QQ： 营销合作 技术合作 数据合作 联系电话 : 6 联系QQ :证监会已批准郑商所开展动力煤期货交易
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　　中国证监会新闻发言人8月23日表示，证监会已批准郑州商品交易所开展动力煤交易，以健全煤炭期货产品序列。
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　　对于光大事件是否影响国债期货的进程，证监会发言人8月23日表示，目前国债期货的各项准备工作正在有序推进之中。此外，期货运行3年来，市场运行平稳，不存在所谓的多空失衡的情况。
　　记者从证监会周五下午举行的新闻发布会获悉，近日证监会将研究起草统一的私募管理法规并与发改委建立持续配合机制。法规实施后，将根据私募基金登记的基础信息，对各类私募基金分类管理。
　　证监会23日在新闻通气会回应了暂停光大相关业务情况，表示此次（，）的自营业务导致风控指标不符合规定，证监会调查后发现自营等部门内控存在问题，信息系统问题较多，所以决定先行对其采取行政监管措施。暂停证券自营业务并整改、追究。
　　证监会表示，针对（，）的调查取证工作已经完成，已经移交内部审理，正在组织有关专家论证咨询，待相关工作完成后会及时公布。
　　证监会23日在新闻通气会回应了光大乌龙指是否会影响国债推出的市场担忧，表示国债期货推出是国务院的重点工作之一，各项准备工作还在有序推进之中。
　　中国证监会新闻发言人8月23日表示，正在对发行体制改革意见进行完善，并没有新的口径变化，将适时发布实施。
　　对于光大事件是否影响国债期货的进程，证监会发言人8月23日表示，目前国债期货的各项准备工作正在有序推进之中。此外，股指期货运行3年来，市场运行平稳，不存在所谓的多空失衡的情况。
　　据证券时报记者报道，针对“国家发改委暂停PE备案、导致PE所投企业申请受到影响”的媒体报道，证监会新闻发言人23日表示，根据有关法律法规的规定，证监会受理和审核企业IPO申请时，如果申请企业的股东存在PE，视同一般股东对待，该PE基金是否已在国家发改委或者地方政府部门备案，与企业IPO发行条件无关。
（责任编辑：赵路）
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1.公司报道 【】【出处】上海证券报 春晖股份(000976)重组内幕交易细节"曝光"
今年11月上旬，春晖股份通过公告方式将公司董事长方振颖泄露内幕信息遭到行政处罚的消息做了简单披露，但对于"方振颖如何泄露内幕信息"、"谁是内幕交易实施方"等外界最为关注的话题却未予公布。 　
证监会近日下发的两则《行政处罚决定书》，则全面还原了春晖股份昔日重组过程中的诸多内幕交易细节，除方振颖外，鸿汇投资（春晖股份第一大股东）实际控制人江逢灿同期也对外泄露了相关内幕信息，但这同样未能逃过监管部门的"法眼"。 　
全程参与重组事宜 　
将时钟拨回至日，毫无征兆之下，春晖股份当日尾盘突然被巨额买单急拉至涨停板，股价异动明显。次日，春晖股份宣布因重大事项停牌，后进一步确认为筹划重大资产重组。除盘面的异常表现外，监管部门调查结果也显示，在公司停牌前便已有"硕鼠"利用方振颖、江逢灿提供的内幕信息提前"埋伏"其中。 　
事实上，广东省广晟资产经营有限公司早在2011年2月便有意将旗下的广晟酒店集团借壳春晖股份实现上市，随后于4月份委托中介机构草拟了广晟酒店借壳方案，并与鸿汇投资实际控制人江逢灿进行了初步沟通。 　
不过，春晖股份的股权结构较为特殊。鸿汇投资虽为公司第一大股东，但却不是控股股东。开平市资产管理委员会通过下属工业材料公司、工业实业开发公司实际控制春晖股份。基于此，在江逢灿对该次重组表示出兴趣后，广晟资产当年6月份又联系了时任开平市经信局局长的方振颖，以征求开平市政府意见，后经方振颖联系，开平市政府表态欢迎广晟资产重组春晖股份，并指派方振颖等人具体办理。 　
"大方向"确立之后，广晟资产有关负责人随即在8月初与江逢灿、方振颖等会面，三方就广晟酒店借壳重组春晖股份事宜基本达成一致，即春晖股份原有化纤资产全部置出，广晟酒店资产置入，而为避免出现双重主业，置出的化纤资产由江逢灿与开平市政府按照原有股份比例承担。此后，各方开始就本次重组方案履行内部决策程序、编制相关重组预案，深度介入重组的方振颖亦于2011年9月调至春晖股份担任董事长。日，广晟资产对广晟酒店资产重组的批复定稿。 　
向亲戚或好友泄露内幕信息 　
结合上述方案形成过程，方振颖全程参与了春晖股份的重组过程，江逢灿也参与了春晖股份重组事项的沟通、谈判与决策，两人同为内幕信息知情人。孰料，本应严格遵守相关法律规定的两人，出于私利却将相关信息泄露给了亲戚或好友，并由后者大肆实施内幕交易。 　
经监管部门查明，方振颖弟弟方振韶从方处获知内幕信息后，随即使用其妻弟"谢振辉"账户，于内幕信息公开前累计买入春晖股份30.97万股。相关证据显示，方氏兄弟在2011年9月至2012年1月期间存在较为频繁的手机通话记录，且方振韶买入春晖股份的时点与买入量明显异常、交易模式明显异常，买入时点亦与内幕信息所涉及事项的进展情况大体一致。 　
与之类似，江逢灿则将相关重组信息泄露给了多年好友罗建荣，罗建荣与其妻詹嘉绮使用"詹嘉绮"、"林琼芳"、"刘东云"账户，于内幕信息公开前累计买入25.53万股春晖股份。上述三个账户在买入"春晖股份"期间均亏损卖出了其他股票，詹嘉绮甚至提前支取定期存单并全部购买了春晖股份，颇有"豪赌"的意味。 　
从中不难发现，或是为逃避监管，获取内幕信息的相关方均是使用其他账户购买春晖股份股票，但上述伎俩还是被戳穿。更具讽刺意味的是，由于春晖股份停牌前股价呈单边下跌走势，加之重组最终未能成行，方振韶、罗建荣在内幕交易过程中非但未能获取收益，反而各自亏损22.69万元、10.16万元。泄露内幕信息的方振颖、江逢灿，实施内幕交易的方振韶、罗建荣如今皆遭到监管部门查处，其所付出的惨重教训也再度警示后来者：莫伸手，伸手必被捉。
【】【出处】证券日报 春晖股份(000976)曾撇清内幕交易 时隔一年东窗事发董事长遭罚
　　日春晖股份发布了对外投资稀土项目的公告，但一年过去了，项目依然没有进展，如今公司又摊上了事。公司11月8日晚间发布了《关于公司高级管理人员受到证监会行政处罚》的公告。 　　根据公告内容，日，春晖股份收到中国证券监督管理委员会的行政处罚决定书，该份处罚决定书的主要内容是，中国证监会认定，公司董事长方振颖在公司2012年1月筹划重大资产重组事项期间泄露了内幕信息，违反了《证券法》第七十三条、第七十六条的规定，构成了《证券法》第二百零二条所述内幕交易行为；根据《证券法》第二百零二条的规定，中国证监会决定：对方振颖处以3万元罚款。 　　董事长违规被处罚 　　在翻阅《证券法》后记者得知，《证券法》第七十三条内容为，禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动；第七十六条内容为，证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。 　　对于上述处罚，有不愿具名的律师向记者表示："从处罚金额来看，春晖股份董事长方振颖此次违规行为并不严重，因为根据《证券法》规定，没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以3万元以上60万元以下的罚款。而单位从事内幕交易的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。" 　　据记者了解，此次春晖股份董事长遭到处罚，是因为公司2011年底至2012年初一次失败的重组。 　　有数据显示，公司股价在重组停牌的前一天放量涨停，日成交近亿元。12月28日起，公司股票开始停牌。日，公司发布重大资产重组停牌公告，公告称公司于日接到股东广州鸿汇通知，广晟公司拟对公司筹划重大资产重组事项，广晟集团拟将其持有的广晟酒店集团100%股权置入春晖股份，同时置换出春晖股份的全部资产。 　　但广晟公司与其他相关方未就该次重大资产重组的框架协议达成一致，致其重组失败。多次延期停牌后，日公司发布终止筹划重大资产重组事项暨公司股票复牌公告。 　　另据记者了解，2012年8月，曾有媒体质疑公司宣告重大事项前股价都会出现异动，涉嫌内幕交易，春晖股份更于日发布澄清公告，公告对于"重大事项停牌前每每异动，存在内幕交易之嫌"的质疑表示，"问题不属实"。 　　如今，公司却收到了证监会的行政处罚决定书，显示公司董事长确实在2012年初重组期间泄露内幕信息。而这也深深印证了一句古语"要想人不知，除非己莫为"。 　　投资稀土一年仍未果 　　11月8日晚间，伴随着高管被处罚公告的还有一份2013年三季报修改公告，在该公告中，春晖股份补充披露了云南迪晟稀土综合回收利用有限公司项目的详细进展情况。 　　早前春晖股份公司投资4000万元对云南迪晟稀土综合回收利用有限公司进行增资扩股。但由于云南迪晟公司环评报告书初步文本未获专家组论证通过，尚需补充废水处理等内容，因此未取得环保许可证。 　　春晖股份称，环评工作能否通过是云南迪晟公司项目能否顺利开工的关键，也是公司能否顺利完成增资扩股的障碍之一，因此公司未划拨投资款项，未完成对云南迪晟公司的工商变更手续；如果环评工作不能通过，不排除该项目终止的可能。 　　对于上述时间，有券商有色金属行业分析师表示，此前国家出台了《稀土工业污染物排放标准》，稀土企业的环评标准确实提高了不少。由此，实力较弱的稀土小企业将面临淘汰。 　　"要通过环评，需要环保设备，这些要不少钱，小公司恐怕力所不及。"分析师称。而云南迪晟处于稀土规模较小的云南地区，总体实力一般，因此环评通过的可能性较小。 　　另外记者注意到，云南迪晟为稀土回收企业，并没有稀土矿开发资质，也没有稀土矿资源。而在分析师看来，稀土回收行业的情景并不乐观。 　　反观公司业绩，去年春晖股份归属于母公司股东的净利润为1287.74万元，而到今年一季度业绩开始变脸，一季度时公司净利润亏损2597.72万元，半年报时，公司的亏损额度继续增加，为亏损4654.35万元，到今年三季度，公司净利润亏损扩大到6301.03万元。
【】【出处】上海证券报 重组期间泄露内幕消息 春晖股份(000976)董事长被罚3万元
春晖股份11月8日晚公告称，公司董事长方振颖因在2012年1月重组期间泄露内幕消息，被证监会罚款3万元。尽管春晖股份未披露更多细节，但回查其历史公告，仍能一窥脉络。 　
公告称，近日公司收到证监会的行政处罚决定书。监管层认定，公司董事长方振颖在春晖股份2012年1月筹划重大资产重组事项期间泄露了内幕信息，违反了《证券法》第七十三条、第七十六条的规定，构成了《证券法》第二百零二条所述内幕交易行为；根据《证券法》第二百零二条的规定，中国证监会决定对方振颖处以3万元罚款。 　
日，春晖股份早盘停牌。此后，春晖股份公告称，公司日接到股东广州市鸿汇投资有限公司通知，广东省广晟资产经营有限公司拟对公司筹划重大资产重组事项，由于该事项尚存在不确定，为避免对公司股票价格造成影响，公司股票于日开始停牌。 　
然而，蹊跷的是，在此前的12月27日那一天，春晖股份放量涨停。从事后分析看，或正是由于方振颖泄露内幕而导致股价涨停。 　
仔细观察当日盘面，春晖股份在尾盘时突然放出巨量成交，显示大量买盘进入而推动股价大幅拉升。当天的成交额9882万，是前一个交易日成交额4527万的2倍多。盘后龙虎榜信息显示，华林证券鹤山东升路、广发证券鹤山新城路、齐鲁证券广州天河路、湘财证券深南大道路和民族证券江门港口路五家营业部登上了买入前五席位，其中两家鹤山地区的营业部成为主力游资。 　
据春晖股份此后披露的公告显示，广晟公司本欲对春晖股份实施的重组方案内容为：以其持有的广晟酒店集团100%股权置入春晖股份，同时置换出彼时春晖股份的全部资产（含债权债务），多出部分资产由春晖股份向广晟公司增发股权。 　
然而，在春晖股份停牌3个月后，公司接到广晟公司通知，广晟公司与其他相关方尚未就本次重大资产重组的框架协议达成一致，公司决定终止筹划此次重大资产重组。 　
昨日，上证报记者致电春晖股份相关人士，欲核实上述细节，该人士表示，无法透露更多信息，一切以公告为准。 　
此前，多位投行人士曾分析表示，近年来，监管层对于重组内幕交易核查极其严格，几乎每个重组事项，尤其是重组前出现股价异动的重组，监管层都会核查是否有内幕交易事项。一旦核查出内幕交易，重组基本都会被叫停。由上述逻辑分析，董事长泄露内幕信息或许是春晖股份终止重组的原因之一。
【】【出处】证券时报网 春晖股份(000976)董事长重组期间泄露内幕信息遭证监会处罚
春晖股份（月8日晚间公告，11月7日，公司收到中国证监会的行政处罚决定书，中国证监会认定，公司董事长方振颖在公司2012年1月筹划重大资产重组事项期间泄露了内幕信息，违反了《证券法》第七十三条、第七十六条的规定，构成了《证券法》第二百零二条所述内幕交易行为；根据《证券法》第二百零二条的规定，中国证监会决定：对方振颖处以3万元罚款。
【】【出处】中国网 春晖股份(000976)预计上半年将亏损约4600万元
　中国网7月14日讯 春晖股份(000976)周日晚间发布业绩预告公告称，公司预计今年上半年亏损约4600万元，上年同期公司亏损5580万元。 　　春晖股份表示，2013年以来由于化纤市场持续低迷，公司销售下降、库存增加，以及劳动力成本及电力成本居高不下等因素影响，导致公司2013年上半年亏损。
【】【出处】证券时报网 春晖股份(000976)上半年预计亏4600万 同比亏幅降低
春晖股份（月14日晚间公告，公司上半年预计亏损约4600万元，去年同期亏损5580万元。
春晖股份称，2013年以来，由于化纤市场持续低迷，公司销售下降、库存增加，以及劳动力成本及电力成本居高不下等因素影响，导致公司2013年上半年亏损。
【】【出处】全景网 春晖股份(000976):产品售价与去年相比变化不大
　　全景网5月9日讯 "2013年广东上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日"活动周四下午在全景网举行。春晖股份（000976）董事、董秘、副总陈伟奇表示，相比去年，公司产品的销售价格变化不大，提价的空间要看市场的波动情况。（全景网/杨祖媛）
【】【出处】大众证券报 春晖股份(000976):变卖资产扮靓业绩
目前上市公司年报预告陆续发布，主营业务不好的公司为扮靓业绩使出浑身解数。之前因涉足稀土行业而连续多日涨停的春晖股份（000976），为了摆脱ST的命运不得不变卖土地来改善业绩。 　　卖楼卖地扮靓业绩 　　1月29日，春晖股份发布2012年度业绩预告，去年实现净利润预计约1200万元。公司表示，虽然产品价格下跌幅度大于原材料价格下跌幅度、劳动力成本及电力成本增加等因素影响，导致去年主营业务经营困难，但公司通过出售部分闲置的固定资产，使公司2012年扭亏为盈。 　　根据以往公告显示，公司以6240万元转让104亩闲置土地，影响2012年净利润约4300万元；以5500万元转让广东三埠假日酒店，影响2012年净利润约2700万元，以1850万元出售深圳闲置固定资产，影响2012年净利润约1000万元。 　　值得一提的是，春晖股份出售资产的资金尚未完全收到，但都已计入2012年年度收入，可见实为扮靓业绩的无奈之举。 　　稀土迟迟未有进展 　　春晖股份为了摆脱多年处于微利甚至亏损的状态，于去年8月宣布将涉足稀土回收行业。公司拟投资4000万元对云南迪晟进行增资扩股，占其增资扩股后注册资本的80%。 　　方案显示，项目投产第一年可实现销售收入3.3亿元，净利润约1.25亿元，正常年可实现销售收入4.1亿元，净利润约1.6亿元。可自方案公布以后，一直没有任何进展消息公布。 　　"根据方案，项目建设期为2年，预计2013年12月才能验收。项目建成后，不一定能及时给2013年公司带来收益。"一位业内人士称。《大众证券报》记者致电公司询问项目进展情况，一位证券事务部工作人员以董秘和证券事务代表不在为由拒绝接受采访。
【】【出处】全景网 春晖股份(000976)预计2012年实现扭亏 盈利1200万
春晖股份（000976）周一晚间发布业绩预告，预计公司2012年实现扭亏，盈利约1200万元，上年亏损1.79亿元。
春晖股份表示，2012年度，虽然受产品价格下跌幅度大于原材料价格下跌幅度、劳动力成本及电力成本增加等因素影响，导致主业经营困难，但公司通过出售部分闲置的固定资产，获得较大收益，使公司2012年扭亏为盈。
【】【出处】北京商报
春晖股份(000976)预计去年扭亏为盈
　　春晖股份（000976）今日发布业绩预告称，公司预计2012年实现扭亏，盈利约1200万元，上年公司亏损1.79亿元。春晖股份表示，公司通过出售部分闲置的固定资产，获得较大收益，使公司2012年扭亏为盈。
【】【出处】时代周报
春晖股份(000976)保壳战:左手卖土地 右手买稀土
岁末将至，不少上市公司保壳战役打响，唯恐不能扭转业绩亏损的局面继而逃不脱被"披星戴帽"的命运。
上个月底，广东开平春晖股份有限公司（下称"春晖股份"）连续发布公告，拟转让旗下三处资产，预计增利8500万元。主业为合成纤维制造业的春晖股份近年来效益不容乐观，已长期处于微利甚至亏损状态；在去年巨亏的情况下，今年的收益同样惨淡。此次拟卖土地并非公司试图扭转大局的唯一尝试，早在今年8月处于亏损边缘的春晖股份即试图拿稀土当救命稻草实现自救。尽管如此，实际情况或不能使其如愿。另一方面，春晖股份频频折腾由来已久，着力点早已与其主营业务相距越来越远，其真实融资目的值得推敲。
春晖股份目前的主营业务为生产、加工、销售涤纶、绵纶长丝及化纤产品，于日在深圳证券交易所挂牌上市。其主业经营效益不佳由来已久。
记者查阅春晖股份财报发现，公司主业长期处于微利甚至亏损的边缘。2008年、2009年连续两个会计年度审计净利润为负值，随即被深交所实施退市风险警示特别处理。其经营在2010年迎来短暂的春天，实现扣除非经常性损益后净利润6664.91万元，扭亏为盈。公司由此向深交所申请撤销退市风险警示特别处理，恢复公司股票正常交易。
可惜好景不长，摘帽仅仅一年的春晖股份即遭巨额亏损。根据公司今年年初所公布的2011年度业绩预告数据，去年归属于上市公司股东的净利润亏损近2亿元，同比2010年下跌392.34%。
今年春晖股份同样延续着亏损的局面。据10月28日的公告显示，今年前三季度公司营收为9.58亿元，同比下降38.5%；归属于上市公司股东的净利润为亏损6780.62万元，同比下降7386.59%；基本每股收益为-0.1156元；其中第三季度净利润亏损1200.22万元，同比下降55.67%。眼见又要连续两年亏损的春晖股份再度面临被退市风险警示。
当被问及连续亏损的原因时，公司证券代表关卓文告诉记者："跟之前的（亏损）原因基本上差不多，原材料价格波动，成本也上升了，而且整体的行业环境不是很好。"
如此一来，公司主业的竞争力如何保证，未来业绩是否依然难有起色，面对此疑问，关卓文表示："这个很难说，不是我们可以控制的。"
左手卖土地
如此情形下的春晖股份当然不愿坐以待毙，眼看退市大限将近，自11月26日公司连续发布公告，拟处置其持有的深圳闲置固定资产（房产）、广东三埠假日酒店，并将旗下的开平市华美工业区闲置土地104亩转让给开平市公用实业资产经营公司；三宗资产评估总值为1.16亿元。其中，深圳闲置固定资产和广东三埠假日酒店拟定于通过挂牌转让或协议转让的方式以不低于资产评估值的价格出售，预计收益分别为1000万元和3500万元；闲置土地则拟以6240万元的价格转让给开平市公用实业资产经营公司，预计收益为4000万元。
据了解，公告后20天拍卖方可进行，是否能顺利出让尚不得而知。如果此三处资产得以在年底之前成功处置则将为春晖股份带来8500万元的收益，如此一来公司今年前三季度亏损的逾6700万元或将可以被抹平。
期望通过转让自身资产实现扭转亏损局面自救的企业并不鲜见，尤其近期包括中海集团在内的部分企业均有出售资产的计划。尽管在被问及卖地之举是否为扭亏为盈时，关卓文表示："只是为了处置一些闲置的低效益资产，改善经营结构，其他并未考虑那么多。"即将二度被"戴帽"的春晖股份保壳之心仍然不言而喻。
右手买稀土
事实上，此番卖地并非春晖股份今年打响保壳战的第一枪。今年早些时候，公司曾因一份涉及稀土的投资议案一石激起千层浪。短短半个月内经历了暴涨，随后被爆牛皮吹破，被迫停牌自查。
今年8月10日春晖股份发布公告称公司拟投资4000万元对云南迪晟稀土综合回收利用有限公司（下称"云南迪晟"）进行增资扩股，占其增资扩股后注册资本的80%。据公告显示，公司将支持其建设"年产2000吨废旧稀土材料综合回收利用生产线项目"。春晖股份同时还发布了一则长达百余页的项目可行性研究报告，称该项目年综合回收1000吨稀土磁性材料废料、500吨荧光粉废料、500吨镧钐渣废料，总投资估算为9860万元；且仅用两年半时间即能够收回全部投资，并实现43%的超高年净利率。
夺人眼球的不单单是公司宣称的高利润，这一公告的发布时机可谓"恰到好处"，就在8月6日，工信部印发了《稀土企业准入公告管理暂行办法》，同时发布了《稀土行业准入条件》，由此稀土行业准入门槛将提高。尽管关卓文表示，这一时间节点只是碰巧而已，春晖股份涉足稀土的公告借此"贴金"确是无疑。公司股价自公告发布后一路大涨，甚至连拉5个涨停板，截至8月20日停牌之前涨幅达64%之多。
虽然看似光鲜，这一充满疑点的可行性报告终究没能逃过多方质疑。暂且不提自去年下半年来稀土的价格已下跌大不如前，云南迪晟本身并没有稀土矿开发资质，更谈不上稀土矿资源，其主要业务为稀土综合回收利用，原材料依赖于各类废旧稀土材料回收。公司于今年4月方才成立，即便增资过后注册资本也仅有5000万元，既无经营经验也无生产规模可言。而可行性报告中的云南迪晟却被描述为"具有全国先进水平"。
另一方面，关于高得离谱的净利率和报告中所公布的原材料供应量同样遭到了千夫所指。据了解，项目中提及原材料所涉及的废料以目前全国年均产生水平根本难以达到其号称的供给量，加之当前稀土产品现货价格也完全达不到报告中的估价，如此一来，43%的高净利率简直是天方夜谭。
面对舆论压力的春晖股份在停牌一周后于8月27日发布澄清公告，承认了对该稀土回收项目的估价虚高，但仍坚持项目的净利率可达30%，且对其原材料的回收等问题含糊其辞，并未直接回应。
记者再次质询关卓文，对方以一切以报告为准不予解释；当被追问如何达到年回收500吨荧光粉废料和40吨氧化镝时，其起先仍试图以报告内容搪塞，最终表示："我们也是第一次涉足这个行业领域，很多内容还在研究。"
而当记者多番问及何以报告中会对云南迪晟的技术水平作出夸大描述时，关卓文又称："这个报告不是我们出的，是专家出具的，我们只是相信他们给的评价，他们有认证资质的。"
时隔近半年后对于出具了长达百页可行性报告的投资项目竟然如此"不清楚，不了解"，春晖股份实在令人大跌眼镜。公司8月27日登出"澄而不清"的公告之后即连续两日跌停，这一"稀土"保壳之举亦失去了其效力。
或存内幕交易
另一方面，隐藏在这份破绽百出的稀土项目计划后的真实目的或许不仅仅是为了保壳而已。
根据公司早前的公告显示，其大股东广州鸿汇投资有限公司（下称"广州鸿汇"）于今年6月底将所持春晖股份7129万股全部质押给安徽国元信托。该公司的实际控制人为江逢灿，其控制的鸿达地产公司和鸿锋实业公司持有包括广州环球国际商贸中心"步云天地"、锦恒商业广场、凯旋华美达等优质商业地产类资产以及珠江新城未开发的几大地块。
记者就广州鸿汇此番悉数质押股权所需资金的用途询问关卓文，其表示："不清楚。质押股权是他们自身的权利我们不能干涉的，他们质押出去有出公告的义务但是资金的具体用途他们是没有一定要告知我们的义务的。"
大股东悉数质押股权后不到两个月春晖股份即抛出疑点重重的稀土项目议案，股价高涨的背后是否隐藏着大股东借此炒作以期获得更多融资输入旗下地产项目的意图，值得怀疑。毕竟在当下宏观背景下，地产项目想要直接融资已十分困难。
更为蹊跷的是，公司另一股东信达投资有限公司自8月16日至9月期间减持了586.96万股，正值公司股价受稀土概念影响暴涨之时。当记者对此表示质疑时，关卓文称："公告是9月才发的，8月没有减持。"记者随即指出公告内明确标明减持时间自8月16日至9月26日，对方随即改口称："他们在这个时间段内减持，具体是哪一天我们并不清楚。"
值得一提的是，最近两次春晖股份因重大事项停牌前，股价均出现异动。去年12月27日公司发布广东省广晟资产经营有限公司拟对其筹划重大资产重组事项公告，次日公司股票开始停牌。离奇的是在27日当日发布公告前，公司即突现涨停。当日，上证指数跌幅超过1%，而春晖股份放量成交将近1亿元，全日振幅高达18%。
而今年8月3日公司发布涉足稀土行业公告之前，股价又一次开始异动。春晖股份再次上演了"放量涨停"，当日成交4667万元，以涨停报收。其中位列买入前五的国信证券广州东风中路营业部在春晖股份复牌连拉5个涨停后，又一次出现在卖出席位中，其卖出与买入相比增值幅度与春晖股份此阶段的股价涨幅基本吻合，明显是由同一笔资金所为。
何以重大事项停牌前均有大笔资金进入潜伏？之前重组计划的夭折是否和停牌前股价异动有关？关卓文对此未作正面回应，但其坚称："我们股价波动的幅度和当时的大势是吻合的，不存在什么内幕交易。"然而在种种蹊跷的巧合面前，这一解释显然无法令人信服。
【】【出处】全景网 春晖股份(000976)遭股东信达投资减持586.96万股股份
春晖股份（000976）周四盘后发布公告称，公司股东信达投资公司于今年8月16日至9月26日期间减持公司股份586.96万股，占公司总股本的1%。 　　减持后，信达投资公司仍持有公司2341.04万股股份，占公司总股本的3.99%。
【】【出处】上海证券报 春晖股份(000976)稀土高回收率揭谜底 镝含量被高估近三倍
昨日，春晖股份召开股东大会，审议通过了备受质疑的《关于投资参与云南迪晟稀土综合回收利用有限公司增资扩股的议案》，但这挡不住公司复牌后的二度跌停。与会股东投出赞成票的同时恐怕并不知道，该稀土回收项目可研报告中畸高的氧化镝回收率，是基于将镝含量高估近三倍后得到的结果。 　 　
简单取中间值“不合理” 　
在云南迪晟的可研报告中，按规划（1000吨稀土磁性材料废料中）可提取出40吨的氧化镝，而氧化镝在该项目中占销售收入一半，对盈利构成最重要贡献。此前本报已报道，40吨的畸高回收率被多位专业人士质疑，表示不可能。 　
就此，记者昨日采访了出具该可研报告的浙江经纬工程项目管理有限公司。负责该项目的浙江经纬相关人士向记者确认，报告确由该机构负责撰写。该人士解释，报告中的氧化镝主要从1000吨稀土磁性材料中提取。根据公司掌握的资料，目前国内钕铁硼永磁材料的含镝量从1%到8%不等，回收率一般在91%以上。“因此含镝量我们取了中间值4%，回收率我们按照95%计算，最终得出了40吨的数据。”该人士表示。 　
但这一计算方法被业内人士表示“没有可操作性”。中科三环是国内最大、技术最先进的稀土磁性材料生产企业，产品主要包括钕铁硼和钐钴永磁体，即云南迪晟将要收购的两种磁材废料品种。该公司负责研发的一位副总裁昨日接受本报采访时表示，钕铁硼中的含镝量从1%-8%不等没错，但是取中值4%来计算是“肯定不可行”的。 　
“我国年产钕铁硼7-8万吨，全部镝的用量只有1000多吨。以此简单计算就知道，含镝量平均值只有1.4%。这也是中科三环大多数产品的含镝量。4%实际上是非常高的比例，不可能在1000吨所回收的磁材中都有这么多镝。”该人士还进一步表示，钐钴永磁体并不含镝，因为加镝会改变其产品特性。也就是说，1000吨磁材废料中，理论上氧化镝的回收量不会超过15吨。 　
而对云南迪晟来说，如果达不到40吨的氧化镝回收量，所有的利润测算都将失去基础。 　
“画饼”项目仍获高票通过 　
虽然云南迪晟稀土回收项目业绩前景如同迷雾，被质疑“画饼”，但其昨日依然获得股东大会高票通过。 　
昨日下午14：30分，春晖股份办公楼会议室内，公司2012年第一次临时股东大会按时召开。审议内容包括《关于投资参与云南迪晟稀土综合回收利用有限公司增资扩股的议案》、《关于制定的议案》、《关于修改的议案》、《公司未来三年股东回报规划（年）》等。 　
据悉，本次股东大会采取现场投票和网络投票方式，共有股东（代理人）491人参加投票，占公司有表决权股份总数的34.79%。其中，出席现场会议并投票的股东及授权代表6人，占公司总股本的25.09%；参加网络投票的社会公众股股东人数485人，占公司总股本的9.70%。 　
而根据昨日参加现场表决的股东透露的情况来看，一改历次参会人数不多的局面，会议室几乎坐满，“应该有几十人”，可见云南迪晟受关注度之高。据悉，会上有投资者向管理层“发难”，问题焦点也主要是针对媒体质疑的稀土回收项目前景。 　
尽管疑点重重，但最终，上述议案仍获得股东大会通过。据投票结果，“同意”占到会股东代表股份总数的98.82%；“反对”仅1.08%；“弃权”占0.10%。 　
“实际上这也是预料之中的”，深圳某不愿具名的资深证券业人士向记者分析，“某种程度上来讲，此时的投资者，已经被公司‘绑架’了，‘不得不’相信公司所描述的美好未来。如果议案通不过，股价还要大跌，显然这是投资者更不愿意看到的。先通过，以后的事再说。这种心态可以说是当下的无奈选择。” 　
今日，春晖股份发布半年报显示，上半年公司实现营业收入6.34亿元，同比降38%，亏损5580万元。对业绩大幅下滑原因，公司解释称是由于受到产品跌价幅度大于原材料下跌幅度和劳动力成本、电力成本增加等因素的影响。 　
春晖股份于8月21日停牌核查，27日刊登澄清公告后复牌。复牌后连续两个交易日跌停，成交额分别为2.68亿元和2.66亿元，昨日收盘价4.64元。
【】【出处】上海证券报 畸高稀土回收率荒唐无据 春晖股份(000976)澄清"澄而不清"
春晖股份的澄清公告并未“澄清”问题的所有真相，反而因碍于“商业秘密”不便公布，给投资者留下更多疑团。关于其畸高的稀土回收率，尽管众多专家机构认为是不可能实现的，可公司却仍然坚称，其项目达产后净利润率虽达不到可研报告中的43%，却依然可以达到30%的水平。 　
针对上海证券报8月21日的报道《春晖股份吹牛打百页草稿 稀土回收钱景或成陷阱》，公司在停牌近一周后终于作出回应。承认此前公告中，其拟投资的云南迪晟稀土回收项目的产品价格被高估，并就近期股价涨幅与公司基本面背离提示风险。但对另一些关键问题，则含糊其辞，以商业秘密为由不予说明，并坚称其畸高的稀土回收率“可以实现”。但专家表示，这一回收率不可思议，因为废料里根本就没那么多稀土。 　 　
承认产品价格高估及股价虚高 　
春晖股份27日澄清公告表示，公司股价自8月3日涨幅已达64%，跟目前基本面相背离。公司2011年度亏损1.8亿元，今年上半年预计亏损5000万元，基本面短期难以改善。 　
对于促发此次上涨的稀土回收项目，春晖股份承认，稀土产品现货价格大幅低于可研报告中的估算价格，并表示，项目投产尚需一年多的时间，投产后的利润率主要依赖当时的市场变化，能否实现预计利润率存在较大风险。公司还承认，该项目萃取分离工艺“所用的生产设备大部分与同行业相同”，且“国内的稀土分离厂通过技术调整来实现介入稀土回收行业从理论上是可行的”。此前本报曾报道，其在可研报告中称为“国内先进”的技术工艺，实际上是最普通常见的稀土萃取分离技术，产能扩张并无门槛。 　 　
技术再高也难为“无米之炊” 　
虽然澄清公告承认可研报告高估了产品价格，但春晖股份依然坚称，其项目达产后净利润率虽达不到可研报告中的43%，却依然可以达到30%的水平。但仔细观察，依然可发现其中漏洞：除了产品价格的因素，稀土回收率也是决定项目盈利水平的关键。对此，澄清公告含糊其辞，称“公司有自身的核心生产技术与数据”，只是碍于“商业秘密”不便公布，并称“根据可行性研究报告分析，云南迪晟可以实现各项稀土元素的回收率”。但专家指出，以占该项目未来收入一半的氧化镝为例，可研报告中的回收率是不可能实现的。 　
“他们规划的年处理2000吨稀土废料里，不可能存在可研报告里说的多达40吨的氧化镝。这不是技术高低的问题，本来就没有的东西，怎么来回收？”包头稀土研究院权威专家昨日对本报表示。 　
而另一位专业人士则反复强调：按该项目规划，1000吨永磁材料最多回收15吨氧化镝；500吨荧光粉中使用的稀土主要为铕、钇以及极少量的铽，另500吨镧钐渣废料里则根本不存在镝。因此，40吨的镝如何回收的问题，春晖股份没有能够回答。因此，回收率虚高，该项目净利润率即便调整为30%，依然存在“注水”。 　 　
荧光粉废料之说自寻尴尬 　
对于本报质疑的年回收500吨荧光粉难度太大一事，春晖股份在澄清公告中也坚称可以完成。公司表示，我国年生产荧光粉约2万吨，废料大于6000吨。云南迪晟计划回收的荧光粉废料，“是属于应用企业的生产性废料，而不是在成品（如节能灯）中提取”，因此，迪晟公司利用的荧光粉废料“不需经过拆解环节”，回收成本可以承受。 　
但这一说法还是无法立足。“2万吨是稀土荧光粉的年产能，去年全国总产量应该是8000吨左右。” 中国稀土学会发光专业委员会专家告诉记者。 　
荧光粉废料的回收途径有三：荧光粉厂家、节能灯具厂家和成品回收。其中，来自节能灯具厂家的荧光粉废料源于报废的破损灯管和生产过程中的废粉，但后者数量极少。由于春晖股份在澄清公告中已经明确表示，迪晟利用的废料回收“不需要经过拆解环节”，可见其最重要的回收目标企业就是荧光粉厂家。 　
江门科恒实业是我国最大的稀土发光材料生产企业。昨日，该公司主要负责人接受记者采访时明确表示，500吨的灯粉废料回收基本上已经超过了目前我国荧光粉厂家的废品提供能力。 　
“目前的荧光粉生产技术已经成熟，厂家对废料的自行回收利用也已经成体系，最后的废粉率只有1%不到2%。”上述负责人告诉记者，“即使按照2%的废粉率，全国8000吨的荧光粉产量也只有160吨废料。不靠进一步的成品拆解，应该达不到500吨的量。” 　
实际上，春晖股份并非没有意识到这一点，因此在可研报告中，公司就已经明确表示其荧光粉废料的其中一个来源，就是“破损管、切除管、不合格品产生的废料”，以及“应用产品退役后产生的大量荧光粉废料”。 　
在遭到质疑后，公司被迫改口，不使用需拆解回收的荧光粉废料。但恰恰是改口后，春晖进一步缩小了其荧光粉废料的来源，更面临无法获得足额原料的尴尬。 　
【】【出处】证券时报 春晖股份(000976)自证未忽悠 回应稀土材料回收项目质疑
因涉足稀土而连续逆市涨停的春晖股份(000976)今日发布了澄清公告公告，回应媒体对其投资云南迪晟稀土材料回收项目的质疑，此前媒体曾指出上述项目预估利润高出行业均值40倍，涉嫌严重造假，属“吹牛打草稿”。受此影响，春晖股份21日起开始停牌自查。 　
在8月10日的公告中，春晖股份表示将投资4000万元参与云南迪晟增资扩股，支持其建设“年产2000吨废旧稀土材料综合回收利用生产线项目”。受此消息刺激，市场恶炒稀土概念，公司股价连拉四个涨停板，短期内公司公司股价已经由3.49元上涨到5.73元，涨幅高达64%。春晖股份的投资公告则被有关媒体质疑为画饼充饥的“大忽悠”。 　
对此，春晖股份回应称，该项目的《可行性研究报告》由具有专业资质的浙江经纬工程项目管理有限公司出具，相关媒体用“外行用来忽悠‘外外行’”的形容叫人难以接受。 　
关于对稀土价格的质疑，春晖股份称虽然目前稀土价格较高峰时有所回落，但长期仍然看好。公司称，管理层在决策投资迪晟公司时，已注意到稀土产品价格由2011年7月份峰值后有较大幅度的下滑，公司管理层聘请了专业的会计师事务所进行效益分析，会计师以当时相对应稀土产品价格较为接近的月的市场价格作为预测销售单价，修正后的净利润率约为30%。 　
关于对该项目工艺先进程度的质疑，春晖股份称，目前云南迪晟作为云南省第一家稀土回收企业，公司的确拥有核心技术，只因涉及商业秘密的核心生产技术及数据不便公开表述。 　
对于原材料采购难成本高的质疑，春晖股份认为，迪晟公司计划回收的荧光粉废料，是属于应用企业的生产性废料，而不是在成品中提取，因此，迪晟公司利用的荧光粉废料不需经过拆解环节，成本完全可以承受。而且，云南牟定县是云南省稀土矿产最为集中的地区，迪晟公司可以通过贸易及与上游企业签署合同的形式购买原材料，利用上游稀土企业开采分离后的稀土废料作为部分生产用原材料，满足部分生产需要。 　
此外，对于有媒体质疑公司涉嫌内幕交易，春晖股份称，公司及关联人并未违反公平信息披露原则，并未买卖公司股票。
【】【出处】中国证券报 春晖股份(000976)陈旧数据编制"吹牛"报告
　　近期，拟转型稀土回收加工业的春晖股份（000976）饱受质疑，《可行性研究报告》中的产品价格、净利润率等数据被指“吹牛”。春晖股份今日发布澄清公告，承认在报告中使用了2012年2月之前的产品价格数据。春晖股份同时提示，迪晟公司没有稀土矿开发资质，也没有稀土矿资源，开工建设时间、原材料供应和稀土产品价格波动等多方面存在风险。 　　承认产品价格部分高估 　　仅仅6个交易日，春晖股份的股价从3.49元蹿升至5.73元，涨幅高达64%，俨然成为8月份最炙手可热的股票。不过，对于春晖股份拟投资云南迪晟稀土综合回收利用有限公司生产线的质疑也随之而来。包含了大幅高估产品价格、净利润率十倍于正常利润水平、夸大高技术壁垒、原料采购成本大，以及春晖股份存在内幕交易嫌疑等。 　　处于舆论漩涡中的春晖股份于8月21日起停牌，今日该公司发布了澄清公告，对各项质疑逐一进行了回应。春晖股份表示，关于高估产品价格的质疑部分属实。迪晟公司的利润预测来源于浙江经纬工程项目管理有限公司出具的《可行性研究报告》，早于2012年2月完成，报告数据均以2012年2月份之前的数据为基准。2011年3月份开始，各类稀土氧化物的价格有了大幅上升，至2011年7月份，价格达到最高点，之后价格开始回落，2012年3月价格回落至最低点。 　　春晖股份强调，《可行性研究报告》中的各类稀土氧化物产品销售单价取值主要基于出具报告时的市场环境作出的，具有一定合理性，不存在刻意大幅高估产品价格情况。 　　此外，春晖股份承认，国内的稀土分离厂通过技术调整来实现介入稀土回收行业从理论上是可行的。对于迪晟公司拟投产生产线的技术，春晖股份表示，在公告中只能做常规说明，对生产工艺及流程作简单描述，不便于将涉及作为商业秘密的核心生产技术及数据公布。 　　不过，对于净利润率偏高、原料采购成本大等质疑，春晖股份予以明确否认。 　　重组失败有原因 　　资产重组“屡战屡败、屡败屡战”，成为了市场投资者对于春晖股份反复“折腾”的直观印象。春晖股份在承认一系列运作屡屡失败的同时，表示其背后存在客观原因。 　　春晖股份表示，在公司主业长期处于微利甚至亏损
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