兴全轻资产基金经理离职 继续持有还是赎回？
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结帖，从开帖（基金酷话）基金继续持有。
UID98416&帖子2478&精华&积分5442&酷币6225 &来自黑龙江&
以前是天天看辉少的帖子 ，现在酷网怎么没有个像辉少那样的帖子啊 ？
screen.width*0.7) {this.resized= this.width=screen.width*0.7; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onmouseover="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized= this.width=screen.width*0.7; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open(this.src);}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
UID119736&帖子39&精华&积分183&酷币2644 &
转-&&7月6日后行情上漲的原因
基金与国际热钱的战斗已经打响
& && & 先定义两个主要角色，基金指公募基金，国际热钱指未经正式途径流入的外资。
& && & 国外的金融财团正在虎视眈眈地注视着中国的金融市场，特别是股指期货。据统计，一季度非法外资流入为500亿美元，二季度上升到1千多亿美元，而且还在不断流入。这些都是国家权威部门的统计数字。但实际上，通过香港等地非法流入的人民币就无法统计了，这笔数字不会少，从最近的万科表现我们已经充分领略到了。
& && & 我们先从本次基金的表现说起，纵观基金的操作手法，一贯是稳扎稳打的，放量拉高进入后往往要盘整一下，震仓洗盘，再拉高，本次行情中我们根本没有看到基金有这些动作，连续做多，三个跳空缺口至今未补，表面看起来就象过去低位抢筹码一样，但指数又处在历史高位，很多表象让人迷惑不解，我起初也是认为基金主力在拉高出货。但自从工商银行3分钟投入8亿元和全天投入86亿资金来看，绝非如此简单了。
& && &&&我们知道巨额的非法资金进入股市是不可能逃脱证券公司的眼睛的，因为必须以自然人开户，以及转入大额资金。一旦有巨量资金开始吞吃部分股票的话就会惊动证监会和基金。但只要不违法，就无法干预。这些热钱和QFII截然不同，它们的动作比较凶狠，扑杀果断，来去无踪。国外流入的非法投机资金和国内的投机资金又有所不同，它们国际经验老到，以有计划的集团军为主，单一规模可以超过国内任何的投机资金。国内的投机资金以企业和私募的资金为主，短期行为严重，喜好二三线题材股。
& && &&&对基金的异常拉升，我有一个解释，和大家交流。7月6日行情启动，开始也没有特别，各路资金进场抢反弹，在认识到有可能成功二次探底后，有一部分国内投机资金纷纷进入到超跌三线股中进行炒作，7月10日有人买入万科A和招商银行，当日万科放量成交33亿元、1.6亿股；招商银行成交30亿元、1.3亿股。7月17日到20日这四天，深圳在万科带领下，房地产股颷升，国际热钱身份暴露，从而引起国内以基金为主的机构入场，往日机构会在周末规避政策风险，但当时基金已经管不了这么多了，纷纷在20日周五，进场做多。21日周六，央行“上调人民币存贷款基准利率0.27个百分点”，国务院“储蓄存款利息所得税调减为5％”两项措施同时出台。23日周一，以惊人的4091点开盘，开盘价也是全天的最低价。跳空缺口为29点，至今未补。周一的情况表明基金根本是进场和国际热钱进行抢筹。8月1日，大盘在摸高4502点后国内投机资金开始撤退，导致上证综指大跌3.8%，与此同时万科巍然不动，逆势涨1.4%，8月2、3日万科暴涨，表明国际热钱的心高。基金和国际热钱在金融，钢铁，房地产，有色金属上争抢一线蓝筹股。特别是前天在大盘下跌时开始大量买入工商银行，中国银行，中国联通等大盘蓝筹股，以达到控制大盘的目的。为何要和国际热钱抢一线蓝筹股？这是为了股指期货抢夺权重筹码。谁能够掌控一线蓝筹股，谁就能有话语权。
& && && &股指期货是中国的一大金矿，如果没有国际热钱在抢一线蓝筹股的话，基金根本不用着急，到时再买不迟。所以现在基金真正的博弈对象是国外热钱。我们从工商银行上看出了基金主力的态度。
& && && &一线蓝筹股的价值除了本身具备的价值外还是紧缺筹码，可以预计在将来，这种争抢还将继续。
& && && && && &&&我朋友说，现在世界是个地球村，已经没有距离，他的加拿大朋友、美国朋友和中国股民一样，同步在因特网上看行情炒股，国外的态度就是要来抢钱的，绝对不是来作贡献的。如果掌握了期货筹码，就可以在期货开出后进行砸盘，现在的买，就是为了期货的卖。基金手中有四分之一市值的股票，但不都是蓝筹股，如果一线筹码给国外热钱掌握的话，是要命的，所以本次行情属于抢一线蓝筹股行情，我们好久没有听到证监会等管理层的声音了，看来，已经得到了上层的默认，并且从急批新发基金上，看到了证监会的配合。（7月发行了8只基金，筹集了700亿元）。如果抢筹码还要继续的话，5000点不奇怪了。
& && && &但市场毕竟有自身的规律，任何无视价值规律的行为必将得到市场的报复。中国股市注定是动荡不安的。
& && && && && &&&微子基金自从4500点清仓后，一直持观望态度，但也踏空6天这波争抢一线蓝筹股的行情，由于一直认为主力是拉高诱多，所以做得非常谨慎，现在对主力的行为有了新的认识，但不等于就可以放心大胆地买入股票了，大多数股票还是不能买，对于少数股票我将再次部分参与，但这不是战略性建仓，而是少量参与，今后动荡后有的是机会，会有一大把价格合适的股票出现。
& && && && && &&&下周会有一次动荡，但8月由于没有红筹股上市，机构做多动力还在。没有放量，就没有达到主力的目的，在二三线股上主力还是在诱多，今后下跌的仍然是二三线股。二八甚至一九现象还会继续存在。
& && &&&中国股市的不利因素仍然存在，每月400多亿的印花税加交易费用，还有每月200多亿元的新股发行（新股上市后抽血要翻倍），因此如果没有新发基金的话，就会资金断流。靠存量资金是无法长期拉高的。既然主力不能靠公司赚钱，那么只能通过博弈赚其他参与者的钱，这一点我们一定要记住。以后中石油，中移动红筹股上市后，由于权重大，一经上市就会将指数拉高几百点，然后再走高的话，指数涨得更厉害，但许多股票不会涨，散户还是很难赚钱。所以我们抱着谨慎的态度参与市场是不会错的，最多赚的钱少一点，但不会被套得很深。大家可以看到，股指差不多要上5000点了，可5月30日那些三线股还远没有解套，这就是结构性牛市和结构性熊市并存的市场，我们要睁大眼睛选股。& & 一直在想指数已升的这么高,为什么我不挣钱,看了这篇文章感觉有些道理[所以我们抱着谨慎的态度参与市场是不会错的]&&辉少总不回来,感觉这个帖子要沉啊&&大家都顶顶吧
UID153991&帖子2&精华&积分49&酷币822 &
谢谢，学了不少东西，我们一起等辉少回来
UID119736&帖子39&精华&积分183&酷币2644 &
对于高价股,一般的散户也认为它是绩优股,现在都在吹去买绩优股,我一直追不追中犹豫,今天看了这篇文章感觉视角很新颖.转来给大家看看,呵呵,仁者见仁,智者见智啊& && && && && && && && && && && && && && && && && && && && && && && && && & [交流] 記住，被炒高的莊股才是真正的垃圾股
中国股市就像一个大众化的 “百家讲坛”除了故事还是故事。5.30后,市场出现两极分化,半数低价庄股被腰宰,与之对应的高价庄股却十分抗跌,有的百元股还不断创出新高。于是有市场人士又鼓噪,昔日牛朗今又来,“二八现象”又回重现江湖，要广大散户卖了手中的深套股去追高价的庄股,要知道前期鼓吹炒垃圾股的正是这帮人,可见其用心之险恶,道德之败坏。忽悠散户去接毫无价值的百元庄股的棒,实在是黄鼠狗给鸡拜年呀！ 股市上没有永久的赢家，坐庄也不例外。大坐基金重仓股因资金雄厚、筹码集中和看得见底牌的优势，长期在股市中要雨得雨、要风得风，扮演着“欺行霸市”的主儿。然而，530后，政策突变,风不调了、雨也不顺了，由于长期进行掠夺性开发，让靠山吃山，靠水吃水，靠散户吃散户的生态环境遭到了破坏。致使以往那一套坐庄的模式却不灵验了。上了太多的当，吃了太多的亏的中小投资者渐渐看清庄家的演技，识破了其拉高出货的“老千术”，决不入套，反而请君入瓮，把庄家套在了高位。庄家“出货难，难于上青天”，所以最近高价庄股有点烦。
一烦：上山容易下山难。以往庄家在经过长期吸筹，建仓完毕，达到控盘的目的后，便快速脱离成本，轻轻松松把股价拉到半山腰，等待着跟风的散户追上山来看 “风景”，然后一边拉、一边派，在到达山顶之前，将高价筹码“批发”给散户，最后，把买了高额“门票”而没有盘缠钱的散户，留在山顶上喝西北风。然而，由于有格力电器和大唐发电这两位明星的上佳表现，使散户不仅身临其境感受到“高处不胜寒”的教训，坚决不追高，而且封锁了下山路径（那怕N个跌停也不抢反弹），把庄家困在山上，直到其弹尽粮绝。像市盈率68倍的茅台、112倍同仁堂、78倍的张裕、50倍的小商品城、85倍的华侨城、90倍的沪东重机等, 还是估值洼地吗？有的几个亿的流通盘,每日成交才几百手，死水一潭,已经成为典型的庄股特征。庄家已完全被困在山顶上，纸上富贵难以变现，正为如何下山烦着哩。
二烦：自拉自唱，曲高合寡。以往庄家出货，一般要四个方面的配合。其一是大盘狂热，人气旺盛，指数拉长阳创新高，成交量成倍放大。由于5.30后,成交快速萎缩,中小投资者极难赚钱，故十分谨慎。其二是利用上市公司的利好或是高送股，或是有重大重组题材。由于利好公布时，股价已经炒高，散户已经洞穿了“借利好出货”的手法，不会去接最后一棒。其三是利用除权后，假填权出货，鲁泰A十送十除权后，放巨量拉升，给人一种要填满权的感觉，但散户还是只看戏不买票，最终自拉自唱的弦断嗓哑，连续跌停。其四是利用股评名嘴的吹捧。由于下半年股评家自身信誉扫地，吹一只涨停一只已成历史，前期炒大单概念股时，股评家一吹百元候选股，便有人奋不顾身去追百元股，可而今是越吹越卖。散户绝不听信编得再美的故事。庄股出不了货，就只得继续自拉自唱，在成交量极小的情况下，还在不断创出新高。基金为了提升净值,用资金垒起了一座座人造险峰,你除了观偿就是敬而远之。倘无人喝彩,百元股会越来越多,当牛去熊来时,最终成为亿安第二也并非笑谈。
三烦：大非小非高价减持，打了庄家一闷棍。炒大盘股，这原本是大坐们的“既定方针”，然而,随着股价越炒越高,给大非小非高价减持提供了可乘之机,由于抱团取暖持仓巨大,股价一旦下跌,将遭来基民挤兑,只有死硬撑着,笔者作了一个统计,股价炒得越高的,正是大小非不逸余力减持得最凶的。古井贡酒连拉13个涨停时,大股东疯狂减持,真乃酒不醉人人自醉呀！可以想象那些控盘的庄家要拿多少钞票出来奉献爱心？ 四烦：道德风险防不胜防。庄家原来以为那些重仓的绩优股都是模范龙头,其老总也是廉政标兵,殊不知也有君子爱财取之无道之忧,在继一家百元的酒类公司老总东窗事发后,又有一只超级大盘股的老总步其后尘,随着反腐的重拳挥出,不知还有多少丑闻要见阳光,加之,今年各项监管法规日趋完善，监控操纵股价和打击“老鼠仓”的日趋加强,让擅长打擦边球的庄家不烦都不行。 由此看来，高价庄股的生态环境越来越恶劣，倘若手法不创新，将面临灭顶之灾。而广大的散户们应该立下誓言坚决不要去拯救任何炒高的庄股，让他们自生自灭吧。
UID119736&帖子39&精华&积分183&酷币2644 &
大盘在涨,我的信心确越来越少.看来我可能不太适应股市.呵呵
UID98891&帖子610&精华&积分1308&酷币2566 &来自山东&
期待辉少早日回来！！！
UID249889&帖子570&精华&积分1294&酷币2909 &
看不懂，唉`````````````````````````
UID120844&帖子404&精华&积分885&酷币3399 &
期待辉少早日回来！！！
UID53374&帖子500&精华&积分1286&酷币0 &
可怜大家还都在等，是不是辉少根本不会回了？
什么差啊，出这么长时间？再说也不会一点上网的时间也没有吧？
UID176033&帖子310&精华&积分757&酷币4082 &来自天下雄关&
我们期待着辉少的回来！
脑袋空空，口袋空空！
UID239318&帖子429&精华&积分962&酷币2569 &
期待辉少早日回来！！！
UID176033&帖子310&精华&积分757&酷币4082 &来自天下雄关&
下半年的股市要“变天”
下半年的股市要“变天”（摘要，写于今年6月底）
& & ——大部分股票、尤其是绩差股、成长性不佳的股票甚至会“从哪里来到哪里去”！而与此同时，权重股、大蓝筹股会有上佳表现！就像中石化从5元上下很快涨到10元一样，到时候中国银行、工商银行会‘突飞猛进’！”
& &&&——无论是从控盘还是从即将要推出股指期货上来讲，超级机构、甚至包括那些大大小小的机构的资产配置里（股票池）都得要有相当数量的权重股！在沪深股市，几乎所有的权重股都是大蓝筹股，如今再加上即将要回归的香港红筹股，蓝筹红筹的“权力”越来越大，使得沪深股市完全进入了“大蓝筹大红筹时代”、进入了“机构时代”！
& &&&——老沙认定，从998点以来的“大牛市的初级阶段”在“5。30”那天夜里已宣告结束！个股普涨即5年大熊市后的恢复性上升也宣告结束！经过6月份的“过度时期”，蓝筹股以及即将回归的红筹股将真正登上王位、统治整个股票王国！
& &&&——须知中国移动、中国联通、中石油、中石化、中国银行、工商银行、深万科、深发展等“诸侯”将以“顺我者昌，逆我者亡”的气势涤荡一切“污泥浊水”（垃圾股等）！我敢断定，深万科这两年是怎么涨的，这些大蓝筹、大红筹未来一两年就会怎么涨！
& & ——我在想，中国联通不至于比中国移动的价格低十几倍！我在想，工行、中行“横着有多长，竖起来就有多高”！我在想，中石化将会和中石油并驾齐驱！我在想，世界上最贵的股票伯克希尔.哈撒韦（从事保险和再保险业务）的股价为每股10万美圆，中国人寿也会受到越来越多的投资者的追捧！我在想，绝大多数大蓝筹、红筹股都会复制“深万科”近两年来的走势！
脑袋空空，口袋空空！
UID176033&帖子310&精华&积分757&酷币4082 &来自天下雄关&
股市早8点（每日开盘必读8月14日周二）
股市早8点（每日开盘必读8月14日周二）
& & 1、股票和股指期货跨市场监管体制确立
& &上证所、中金所等五方签署四项协议屠光绍称股指期货筹备工作取得新进展。（沙：取得新进展况且是“筹备工作取得新进展”并不表明股指期货马上就要推出！）
& & 2、600亿追捧中邮基金现近期认购峰值
& & 多日不见的排队买基金的盛况，又在各银行网点出现。昨日一天，首发的中邮核心成长基金吸引了近600亿申购资金的追捧，创“5·30”后新发基金首日认购金额峰值。中邮基金表示，600亿认购金额已超过150亿规模上限，将实行比例配售。今日起不再接受认购申请。（沙：超额3倍认购，买10万块钱基金只能配售到2.5万，可见新基金的销售是多么火暴，可见基金的队伍越来越庞大！股市从来没有像今天这样外围资金的如此充沛！从中也可以看出，银行储蓄资金正在源源不断地间接流入股市！）
& &3、上周五新开14.6万A股账户
& &根据中登公司的最新统计数据，上周五，新增A股开户数继续保持平稳增长，为14.6万户，而近期8个交易日这一数据基本是15万左右。（沙：“储户”摇身一变为“基民”、“股民”，这是一个开放的社会发展到今天的必然趋势，老百姓投资意识的觉醒必然会促进国民经济的进一步发展！）
& &4、央行“输血”行动继续全球股市反弹
& &面对持续不见改善的信贷市场，全球几大央行继续发起“输血”行动。昨天，日本和欧元区央行先后宣布，再次向金融体系注入巨资，以缓解因美国次级抵押贷款危机而引发的流动性短缺局面。上周已先后两天注资共计620亿美元的美联储昨天又宣布，将通过一天回购的方式再次向金融体系注资20亿美元。此举令上周末集体跳水的亚欧美三地股市，昨天全线上扬，欧洲股市涨幅一度超过2％。（沙：各个国家都在救市，股市在各国*首脑中的地位日显重要！在当今的国际金融领域的竞争中，一个充满牛气的证券市场对本国保持在国际经济大家庭中的牢固地位是多么重要！）
& & 5、“炒新”高烧不退 N广运通两度停牌
& & 昨日，中小板迎来三只新股加盟：北斗星通、广电运通和石基信息。虽然沪深两市个股跌多涨少，但市场的“炒新”狂热依然不减，广电运通因盘中大涨而两次遭到“临时停牌”。（沙：：我一再强调“新股，少涨了2000点”，在1000点时上市和在5000点、10000点时上市是有很大区别的！堵有何用？堵到今天，依然如故！）
& & 6、席卷蓝筹基金上周净买入创新高
& & 由于基金重新夺得市场的主导权，基金在市场上呼风唤雨的态势愈加明显，指南针赢富深度数据显示，基金上周在沪市再度大举加仓，净买入高达135.5亿元，创12周以来新高，并增持163只沪股，而房地产股遭遇集体减持，银行、高速、航空依然受青睐。（沙：可见“大象跳舞”是基金所为，基金天生要做多，天性是要持有大盘蓝筹股！）
& & 7、6000亿特别国债可望近期发行
& & 用于中国投资有限责任公司注册资本的1.55万亿元人民币特别国债发行方案近日获批。特别国债拟分为三期发行，其中6000亿两次，3500亿一次。（沙：特别国债的发行不是针对证券市场的，更不是用来打压股票市场的，这是缓解流动性过剩的一项重要举措！）
& & 8、亚信将为中国联通开发CRM&CPM系统
& & 亚信(Nasdaq: ASIA)zuo 6天宣布，该公司已经同中国联通签署了一份独家协议，将为后者开发总部级客户和合作伙伴管理系统(CRM&CPM)。（沙：中国乃至全世界的通讯业有着广阔的发展空间！）
& & 9、招行回应次债事件亏损传闻：危机前已获利平仓
& & 此前有媒体报道，招商银行在美国次级房贷债券危机中亏损上亿元人民币的传闻，招商银行行长马蔚华十三日正式做出明确回应。马蔚华说，“招行已在此危机出现前，将所有有关美国次级房贷债券的投资进行了结。目前招行关于美国次级房贷证券产品的持有余额为零，且不持有任何其他相关衍生品，也没有和任何与此危机有关的金融机构有贷款往来。因此不存在某些境内媒体报道的‘在美国次级债危机中，招行亏损额达一点零三亿’这一事实。”（沙：某些境内媒体不负责任的报道系“媒体大战”、“抢新闻”所致，媒体的报道不对股价的涨跌负责，而股民的损失却是实实在在的！需要指出的是，老沙每天“早8点”所选用的新闻全部来自证监会指定披露信息的报刊、国内权威大报以及新华网、人民网！！）
& & 10、老沙的感觉：
& & 说调整上周五也调了一下，昨天深市在调，沪市昨天很多股其实也在调，我觉得整固后还得涨，一旦形成“势”便势不可挡！那个“5.30”以后的“大双底”、还有上上周的那个“大缺口”距离我们越来越远了，5000点距离我们越来越近了！
& & 我有个写家书的构思，题目叫《才涨了“半万”点》，在空头眼里，和998点、2245点相比，5000点确实很高很高了，当初连想都不敢想：可是如果我们高屋建瓴，放眼“黄金十年”，抬头朝上看，5000点只不过才“半个一万点”啊！昨天我读罢新华社关于股市的述评后又读了人民日报评论员：《紧紧抓住和用好我国发展的重要战略机遇期——深入学习胡锦涛总书记在中央党校重要讲话之七》一文，更加感觉如今股市就存在着“机遇稍纵即逝。机遇为发展提供了可能，要把可能变为现实，必须紧紧抓住并切实用好机遇。”的大发展机遇！
& & 要跟俺“从山背后下山”的朋友们，这山咋这么高的呢？累坏你了吧？看来还得加紧赶路啊！
脑袋空空，口袋空空！
UID146082&帖子56&精华&积分123&酷币945 &
期待辉少早日回来！！！
UID46643&帖子79&精华&积分191&酷币1865 &
辉少不在,看贴都不爽了!
[通过 QQ、MSN 分享给朋友]建信稳定增利债券现在可以卖吗?还是继续留着？_百度知道
建信稳定增利债券现在可以卖吗?还是继续留着？
想知道这个基金是否可以继续持有我从日买的，到今天是日.最近一直在下降
提问者采纳
建信稳定增利在债券基金中表现不错，基金是通过长期持有而获益的留着，短期的波动不必担心，值得长期投资
提问者评价
可是这三个月下降-1.28%，，我亏了900多了
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出门在外也不愁易天富周评：短期继续持有成长型基金 关注主投原油类QDII
　　上周市场总结
　　一、本周核心操作提示
　　股票市场，刚刚过去的2015年第一个交易月，受三会(证监、银监和保监)接连出手降温，加上短期市场新股分流影响，预期大盘股通过估值修复继续大幅度上涨的动力已经不足，后市若想继续走强，还需消息面出现新的催化剂。关注3100点的支撑力度。后市逢高降低基金仓位，关注成长基金。
　　债券市场，债市收益率正在摆脱去年12月中旬以来的震荡行情，近几日各期限收益率都收获了20基点左右的下行，债券市场有望重新回归上涨走势。因此投资者可逢低加配一级债基和纯债基。
　　海外市场，近一个月来，欧亚股市整体表现好于美股，主要原因是美元走强，导致了欧亚各国加快宽松货币政策，推升了当地股市。而美股因美国加息预期不减，导致了震荡加大。短期内欧亚股市或将强于美股，因此短期投资者可适当的关注主投欧亚股市的QDII，中长线投资者可继续逢低关注主投美股的QDII。
　　二、基金池基金市场表现
　　本周基金池中基金跑赢上证指数的有26/30只，跑赢股票型平均的股基有8/13只，跑赢混合型平均的混合基金有5/11只，跑赢债券型平均的债基有1/4只，跑赢QDII平均的有0/2只。
　　图 1：所有公募各类型基金与两市涨幅
　　表 1：基金池基金各阶段业绩表现
今年以来比较
浦银价值成长
华商新量化
银河行业优选*
华宝新兴产业
中邮竞争力
富国医疗保健
中欧价值智选
长盛生态环境
富国天成红利
长盛电子信息
汇添富民营*
长盛高端装备
嘉实研究精选*
招商行业领先
诺安灵活配置
长信双利优选
景顺180ETF
新华优选分红
华泰量化增强
泰达集利债A
工银金融地产
易方达安心A
汇添富转债A*
国泰金融ETF
鹏华800非银行
大成标普500
广发纳指100
　　注：月涨幅、季涨幅均为从最新净值公布日往前倒推一月、一季的涨幅。今年以来表示以来的涨幅。QDII基金周二之后才显示排名。&*&：嘉实研究，暂停大额定投，上限为200W；银河行业优选、汇添富可转债A、汇添富民营活力限制大额申购、转入、定投等，最高可申购金额分别为100W、100W、500W。
　　近期在发行主要新基金：
华夏沪深300指数增强A
华夏沪深300指数增强C
泰达宏利改革动力
上投摩根安全战略
汇添富成长多因子量化策略
汇丰晋信新动力
曹庆、郑屹
工银瑞信战略转型主题
宋炳坤、杜洋
MSCI中国A股ETF联接
中银新动力
易方达创新驱动
广发中证养老产业
长城新兴产业
吴文庆、徐九龙
　　市场要闻点评
　　三、基金池各类型基金操作优选
　　A)主动管理型基金投资策略：经过前期的大涨后，蓝筹股的估值提升效应正在减弱，大盘股通过估值修复继续大幅度上涨的动力已经不足，一月后半程基本开始走弱，后市若想继续走强，还需消息面出现新的催化剂。但与此同时，全球流动性宽松拉开序幕，因此未来增量资金持续入场的趋势不改。短期来看，在市场风格悄然转换之际，具有业绩支撑的部分成长板块或受到资金的青睐。因此短期内投资者可继续持有成长型基金如汇添富民营活力、银河行业优选、浦银安盛价值精选等，蓝筹类基金经过前期的减仓后短期保持观望为主，低位可为中期适当做布局如中海蓝筹、工银瑞信金融地产、诺安灵活配置；B)被动管理型基金投资策略：从技术面看，目前大盘的调整仍属进三退一的强势震荡，虽然形态上有短线M头的雏形，预示短线可能仍有震荡，但点区间建构与强劲支撑，下跌空间有限。下周可能考验3100点的支撑，3100点是重要支撑位，一旦跌破此位置，则大盘可能继续破位下跌。因此建议投资者在跌破3100以后积极关注沪深300指数，或以分配建仓更佳，若有回撤3000点的机会则可大胆介入如华泰量化增强。短线小盘的中证500指数产品仍以持有为主；C)债券型基金投资策略：目前在政策层面，调结构也好，改革攻坚也好，主要看各方面的举措是不是能够起到一定的效果，对经济走势的改善是不是有效，宏观政策和货币政策的联动效果如何，货币政策出台的力度会怎样。在经济温和下行的情况下，整体仍利多债券市场，后续如果基本面出现好转，债券市场可能会面临一些政策变化，进而出现一些调整，这需要把宏观面、微观面结合起来考虑。短期债券下行主要为阶段性资金面有关，空间或有限。因此，投资者可在近期调整之时，继续以近年来业绩稳健的可转债基金、二级债基金为主汇添富可转债A、易方达安心回报A、泰达集利A、工银瑞信双利A，适当布局纯债和一级债基；D)货币型基金投资策略：短期高层资金去杠杆化意图明显，由证券、银行领域扩散到保险，调控意向浓厚，形成一定负面效应，同时24家IPO的证实一定程度对资金面构成紧张因素。因此投资者仍可继续配置货币基金如华夏现金、南方现金、嘉实货币等，以获得高于定期存款的收益；E)QDII投资策略：目前虽然美国四季度GDP增长不及预期，然美联储并没有对加息改变态度，显示对后期经济增长看好，前景较为乐观，同时德国依然是欧洲经济发展的引擎，强势明显。因此建议投资者继续逢低关注主投美股的QDII如大成标普500、广发纳指100，继续持有主投德国股市的QDII。低位可适当关注主投原油类的QDII。
　　四、一周黑马推荐
　　本期我们推荐银河行业优选、长盛电子信息产业、浦银安盛价值成长。
　　上周我们推荐的三只基金银河行业优选、长盛电子信息产业、长盛高端装备涨幅分别为0.85%，-1.02%，-1.18%，表现较好。本周A股市场走势较为疲弱，主板延续跌势，幅度放大，上证综指累计下跌4.22%；创业板市场中止了此前连续三周上涨的势头，全周下跌0.98%。除了技术面的压力外，资金放杠杆受到限制对市场的调整也起到一定影响。融资融券、伞形信托等投资者加杠杆的工具均受到了更为严格的规范。银河行业优选（519670），本周涨幅为0.85%，同类型032/736。典型的&成长型&产品，过往高配创业板个股。过往通过&自上而下&与&自下而上&相结合的策略，以优选景气行业及优势企业进行投资，重仓中小市值成长股较多。去年四季度配置显示，在90%的高仓位下，十大重仓前五大均为创业板个股，且卫宁软件、万达信息、飞利信、数字政通依然为其前四大重仓。本周第一大重仓卫宁软件上涨2.44%，周线五连阳，第五大重仓探路者大涨8.59%，表现非常好，若非万达信息下跌，净值还能更进一步，短期大盘承压的情况下，以创业板配置为主的成长类产品更具备优势，可继续持有；长盛电子信息产业（080012），本周涨幅为-1.02%，同类型271/736。电子信息类主题产业产品，过往在结构性行情中表现非常优异，集中表现在2013年至2014年上半年，14年下半年后由于主动降低仓位，整体表现有限，然去年四季度已经大幅加仓至84%，新增了士兰微、振华科技等个股，短期电子信息、互联网、软件服务等行业内个股有所企稳反弹，特别是金融软件，、国产软件类个股受益较多，短期获得明显的上涨，本周较为抗跌，依然坚持持有；浦银安盛价值成长（519110），本周涨幅为2.16%，同类型007/736。成长型产品，主要投资于被市场低估的具有价值属性或可预期的具有持续性成长属性的股票，实现长期稳定增值。坚持&理性投资、崇尚价值、立足长远&的投资理念，短期具备爆发式增长的潜质。从去年四季度的重仓来看，个股集中度一般，重仓的同花顺、上海钢联、信雅达、中国软件等个股短期表现出色，且大部分为中小市值成长股，短期大盘较弱的情况下，创业板个股相对机会较大，可积极配置。
　　注：短期黑马基金表示未来两周至一个月大涨的机会比较大，但并不是一定会涨，理论上来说想要获得高收益对应的将要承担较高的风险，因此此类基金也可能会出现大跌情况。
&　　上周基金点评
　　五、基金池基金最新评级
　　注：短期指1季度以内，中期指1季度到1年，长期指1年以上。推荐等级如无意外为一个季度调整一次。
　　表 2：9只股票型基金最新评级
嘉实研究精选精选
稳健型及以上
短中长期均可
★★★★★
&&&&作为典型的平衡成长类产品，中长期业绩表现非常突出，且过往以价值投资为主，换仓频率低，去年四季度显示，在保持91%的高仓位下，继续以泛消费作为主要配置，投资了航空、农业、保险、地产等板块，业绩中等偏上。本周受到保监会查处两融影响，重仓的平安和太保跌幅较大，特别是平安跌幅接近10%，对净值拖累较大，由于该基金立足于中长期配置，前期持有的投资者可继续持有，若短期回撤较大，依然可适当加仓。
工银瑞信金融地产
稳健型及以上
短期、中期
★★★★★
&&&&2014年个偏股型第一名，主题类型产品，主投金融和地产行业，其中金融行业占比较大，去年四季度调仓后十大重仓分别为中行、中国平安、浦发、招商银行、锦龙股份、焦点科技、金丰投资、万科A、中信证券和招商地产。短期大盘调整多位金融板块内个股杀跌，且短期或有继续下跌的可能，前期我们提示可部分减仓，短期保持观望，后期有低位机会再考虑布局介入。
招商行业领先
短期、中期
&&& 2009年6月成立的产品，过往表现中规中矩，今年6月，原国联安投资总监王忠波上任后，依靠优秀的选股和准确的择时，收益率大幅提升，风格偏成长。四季度重仓显示，除了保留原有的韶能股份和汇川技术外，全线调仓配置了权重大蓝个股，银行、证券为其重要方向。短期受重仓的华泰证券、建行、民生、光大证券、华夏银行、农行等拖累，或难有大的起色，以观望为主，等待机会。
浦银安盛价值成长
短期、中期
&&&&近两年涌现出来的优质成长类产品，主配中小市值成长类个股为主，结构性行情中盈利能力非常强，由于去年四季度来市场机会更多表现在大盘蓝筹，因此我们建议可保持观望，短期市场赚钱效应集中在中小盘个股，本周继续2.16%，短期表现出色。配置上以平衡为主，该基金可以与蓝筹风格产品结合搭配，占比可增加，逐步加仓。
汇添富民营活力
中期、长期
&&&&主要投资民营类优质上市公司，成立以来表现非常好，四季度重仓显示，继续以中小市值成长股为配置方向，并答复加仓华信国际，新增了同花顺、生意宝和东方财富等个股，短期表现较好。由于目前前两大重仓华信国际和宋城演艺均停牌，因此第三和第四重仓怡亚通和同花顺对净值影响较大，本周表现一般主要受同花顺下跌4%有关。上周我们提示有拉升机会可小幅减仓，后续布局的投资者短期回调可介入。
富国医疗保健行业
短期、中期
&&&&医药主题类产品，成立之初重仓较为集中，以精选个股为主，十大重仓股占比非常大，去年四季度再次大幅换仓，个股集中度有一定提升，医药个股多为精选型如西藏药业、卫宁软件等。短期市场一度跷跷板效应强烈，然下半周呈现大小盘齐跌的情况，为了控制风险，可作为资产配置的需要，低位适当配置。
长盛电子信息产业
短期、中期
&&&&电子信息类主题产品，过往表现非常好，三季度主动减仓后收益率一般，考虑电子行业的特性，未来依然有较好的机会。前期盈利能力偏弱，然短期有所起色，去年四季度积极加仓至84%，中国联通大幅减仓，加仓了烽火通信、新北洋等个股，短期或有较好的表现，特别是金融类软件个股，短期可小幅配置，等待反转信号后积极参与。
华宝兴业新兴产业
短期、中期
&&&&市场中第一只战略新兴产业个股，未来机会成长型较高，短期波动性较大，一度表现较差，然短期随着中小市值个股大幅回暖，业绩有了非常明显的提升。考虑到其为新兴产业类个股，且四季度又小幅减仓，因此风险有所降低，收益率逐步提升的情况下可考虑小幅配置，本周表现较好，上涨0.44%。
银河行业优选
短期、中期
&&&&典型成长风格产品，近两年走势强劲，超额收益明显，全年四季度重仓看，前四大重仓依然为卫宁软件、万达信息、飞利信、数字政通等，比例有所变化，风格为侧重成长类创业板个股，属于高风险、高收益品种。短期受益创业板个股强势反弹，净值创历史新高。依然建议操作上以以组合配置或者定投为主，波段操作的投资者短期拉高可获利了结，低位再考虑介入。
表 3：11只混合型基金最新评级
长盛高端装制造
稳健型及以上
短期、中期
★★★★★
&&&&该基金未来主要受益政策导向，结合市场热点的&一带一路&，经济结构转型调整，工业4.0等诸多题材热点，经济新常态下的高端装备制造后期依然有较好的发展前景。从高层的政策导向看出，经济新常态将是一个逐步延续的过程，并非迅速完成，因此机会或延续。去年四季度显示，新增了两只汽车股宇通和中通，还有北方国际、柳工等个股。本周表现一般，下跌1.18%，或与周五铁路基金方面的个股下跌有关，另外短期墨西哥高铁暂停时间，希腊港口建设等情况利空部分个股，短期可保持观望，若出现较大回撤再考虑补仓。
富国天成红利
短中长期均可
★★★★★
&&&&均衡性产品，过往股票仓位相对偏低，因此风险控制能力非常好，且具备一定的收益水平，属于慢牛型产品。去年四季度股票仓位依然在7成以下，加仓了中行及交通两只权重个股，其他个股变化有限，继续坚持在目前&慢牛&行情中依然可考虑配置，然收益预期上不可过高，以中长期配置为主。
长盛生态环境主题
稳健型及以上
短期、中期
&&& 2014年9月成立的次新产品，一度绝对收益率超过30%，我们预测之前或重点配置了大盘蓝筹个股，去年四季报公告看证实了我们的观点，其重仓以大盘股居多，且注重于选股，包括金融、军工、电力、汽车等多个行业个股，短期表现出色，后期或逐步换仓至环保题材个股，因此投资者可积极关注走势，考虑到短期依然向好，可继续持有，考虑到环保题材的机会，低位可适当布局。
宝盈核心优势A
短期、中期
&&&&过去两年的混合型第一名，现任基金经理张小仁在接任公募一姐王茹远，去年四季度份额大幅增加了14亿，接近48亿。也进行了较大程度的换仓，从过往的成长风格中转变为偏平衡品种，大幅增加了权重类个股如中国平安、建行、兴业及上汽集团的比例，因此股票仓位提升至8成，整体风险或增加有限，然盈利能力爆发式上涨的概率有所降低，后期可积极参与。
华商新量化
稳健型及以上
短期、中期
&&&&量化投资策略和量化工具产品，成立于14年6月，配置上大小市值均有配置，大盘类个股占比较大，操作上灵活度较高，绝对收益超过30%，表现较好，去年四季度份额增加至19亿，收益率有所降低，在考虑预期收益或需要有所减小的情况下，可考虑组合配置，本周表现较好。
长信双利优选
稳健型及以上
中期、长期
&&&&市场典型的&慢牛&型产品，过往走势看，趋势向上，有稳定的收益表现。过往换仓较为频繁，然股票仓位相对较低，去年四季度为79%，风险相对可控，适合中长期配置。去年四季度换仓较大，风格上略偏向中小盘个股，后期依然可介入，本周跌幅较大，短期可考虑介入。
短期、中期
&&&&偏蓝筹风格产品，主投大市值个股，过往换仓较为频繁去年度配置显示，除了湖北能源外，全线换仓，重仓包括国元证券、兴业证券等四只券商个股，还有鲁信创投此类创投股，后期机会较大，然短期券商表现有限，我们之前建议前期介入的重仓投资者适度减仓，配置部分成长风格产品，追求组合平衡，短期对该基金保持观望态势。
中欧价值智选回报
稳健型及以上
中期、长期
&&&&灵活配置型产品，个股集中度非常低，市场关注度较高，一直处于净申购状态，去年四季度提升股票仓位至8成，过往换仓较为频繁，然股票仓位相对偏低，风险可控，配置上，短期追求平衡，大中小市值兼配。本周非常抗跌，然持续性上需要观察，继续建议前期介入的投资者考虑持有等待。
新华优选分红
短期、中期
&&&&平衡类产品，短期风格偏向大盘股，去年四季度配置看，包括中国平安、兴业银行、中国贸等大盘股。短期风格变化的情况下，权重类个股特别是金融行业表现有限，操作上可组合配置，稳健型投资者也可小幅单独配置。
诺安灵活配置
稳健型及以上
短期、中期
&&&配置较为平衡，成立以来趋势逐步向好，且具备稳定的收益表现，短期伴随市场走好，收益率大幅提升。去年四季度调仓幅度较大，加仓以大盘股居多，包括华侨城A、太保、保利地产、双汇发展等，多位大盘及二线蓝筹，整体风格上偏向大盘类，考虑到收益稳定，且风险控制较好，短期或有一定反复，后期依然可组合配置。
中邮核心竞争力
短期、中期
&&&&基金经理之一为中邮战略新兴产业的任泽松，重仓与中邮战略新兴产业相似，属于高风险高收益产品。前期我们建议高位可适当减仓，不建议补仓，经过前期的减持后，剩余仓位则继续持有，短期拉高可继续减仓部分，后期以组合配置为主，波段操作性或较强。
表 4：4只债券型基金最新评级
泰达宏利集利债券A
稳健型及以上
短中长期均可
★★★★★
&&&&作为二级债基，过往实际配置更类似纯债型产品，稳中求进，去年三季度开始布局股票仓位，四季报显示仓位至8%。考虑到市场向好，二级债基相对纯债型产品，收益预期更高，同时其包含将近40%的可转债仓位，短期表现较好，且相对稳定。近期表现有所乏力，或与可转债回调有一定的关系，另一方面为资金的挤出效应，从债市部分流向股市，本周下跌2.67%，可考虑适当介入，前期持有的投资者可继续持有。
工银瑞信增利A
稳健型及以上
短中长期均可
&&&&二级债基， 去年四季度，股票仓位继续下降至5%，操作稳健，杠杠较低，可转债占比在25%。前期有一定的波动，或与其股票仓位占比较大有关，后期二级市场走势对其影响较大，考虑到&慢牛&的演绎，且本周仅小幅下跌0.28%，表现较为抗跌。稳健型及以上投资者依然可参与，能获得稳定的收益。
易方达安心回报A
短期、中期
&&&&二级债基，股票仓位超过10%，债券配置方面，三季度显示，杠杆超过1.5倍，且可转债占比超过80%，推动其去年四季度净值大幅上涨，前期大盘权重类个股继续上涨，且&慢牛&逐步演绎的倾向，前期表现出色，近期有所走平，本周跌幅较大，超过5%，短期或有继续下跌趋势，以观望为主，低位可小幅布局部分。
汇添富可转债A
短期、中期
&&&可转债产品，2014年收益超过80%，三季度显示，其可转债比例为83%，从其四季度收益表现看，或继续提高杠杆比例及可转债仓位，属于高风险高收益产品，短期可适当参与，本周跌幅超过6%，表现较差，短期可转债产品受制于大盘权重个股弱势表现较差，可保持观望，后期低位可适当布局。
表 5：3只指数型基金最新评级
华泰柏瑞量化增强
阶段性或波段操作
★★★★★
&&&&增强沪深300指数型产品，过去的2014年跑赢沪深300指数接近20%。前期限制大额申购，然四季度份额依然增加超过6亿，目前为14.55亿份，本周沪深300下跌3.85%，该基金下跌2.64%，表现较好。短期指数高位震荡，建议波段操作为主，下周重点关注大盘3100点关口，短期依然建议波段操作，大盘3400以上可部分获利了结，等大盘回撤至3200以下分批介入，3000点附近大胆介入的原则。未来若指数出现上涨，则以阶段性配置为主。
国泰金融ETF链接
阶段性或波段操作
&&&&金融地产指数产品，且以金融占比为主，地产为辅，去年四季度的行情很好佐证了本轮反弹行情，金融行业表现强势，银行、券商、保险等轮番发力，年末地产股也有启动迹象。短期金融板块表现乏力，且波动性偏大，或有继续调整趋势，可保持观望，布局的投资者回调后低位依然可配置，波段操作或阶段性持有。
景顺长城上证180ETF联接
阶段性或波段操作
&&&&上涨180指数型产品，大盘风格指数，初期比较契合市场风格，且又为&沪港通&的主要标的股，在&慢牛&市场逐步演绎下，大市值个股机会较大，此类指数产品后期容易获得较好的收益。短期大盘高位震荡徘徊，机会有限，可考虑波段操作(区间)，3200点以下分批介入。
鹏华中证800非银行分级
阶段性或波段操作
&&&&分级母基金，主要跟踪中证800非银行金融，小盘的券商、保险、创投等上市公司在牛市或也有非常优异的表现，一度表现非常出色，净值快速上升。然短期大盘个股表现乏力，整体调整较大，短期机会有限，以保持观望，或者低位继续介入后耐心等待，中长期配置。
表 6：3只QDII基金最新评级
大成标普500等权重
中期、长期
&&&&跟踪标普500指数产品，总的来说，美国市场依然是全球发展前景最理想的市场，且成熟性较高，容易获得稳定的收益，低位可介入，中长期配置。本周标普500指数出现较大的回撤，跌破2000点关口，主要为美国一季度GDP增长不及预期。短期或出现较大波动，然考虑到美国市场依然是全球最好的投资市场，且美联储加息预期没有改变，显示信心很足，后期依然有较好的增长潜力。短期回调较大，可作为布局的机会参与，分散国内市场单一风险。
广发纳斯达克100
短期、中期
&&&&跟踪美股纳指100指数，由于指数活跃度教导，科技类小盘股有较好的增长前景，美国市场中此类成长股占比较大，增长潜力巨大，然也有一定不确定因素。我们一直建议短期不建议追涨，等待低位可考虑，以中长期配置为主。近期跌幅较大，纳指相对较标普和道指抗跌，回撤即为机会，积极型投资者低位可参与。
六、易天富推荐基金组合
进攻型基金组合
（070013）嘉实研究精选
股票型（大盘精选型）
（519991）长信双利优选
混合型（中盘成长型）
（080012）长盛电子信息产业
股票型（主题精选型）
（519110）浦银安盛价值成长
股票型（大盘成长型）
该组合投资对象以股票型、混合型开放式基金为主，同时还可以辅助短期热点或者主题类产品，以上产品配置不低于80%。随着市场逐步步入&慢牛&行情，我们逐步摒弃原有的&熊市&观念，积极配置，期待追求超额收益，整体表现期望抗跌助涨走势为主。至组合成立来收益为28.26%。本周组合保持不变。
（本组合更强调收益率，本期持有较多的防御性个股。本组合在当前市场环境下，并不适合风险承受能力较差的投资者。积极型投资者可关注该配置。）
灵活配置型组合
（519670）银河行业优选
股票型（中盘成长型）
（320006）诺安灵活配置
混合型（大盘精选型）
（166019）中欧价值智选回报
混合型（中盘成长型）
（162210）泰达宏利集利债券A
债券型（二级债券）
该组合配置了相对较平衡的权益类和固定收益类资产，投资风格较为积极灵活。本月该组合相对灵活，在中期市场向好的情况，短期顺势而为，坚持稳中求进的基础上，追求较好的超额收益，在股市不明朗的环境下，我们选择了小部分配置债券型基金。至组合成立来收益为32.23%。本周组合保持不变。
（本组合更强调收益率，本期加大了债券型基金的比例。本组合在当前市场环境下，并不适合风险承受能力较差的投资者，积极型、成长型投资者可关注该配置。）
防御型基金组合&
（519991）长信双利优选
混合型（中盘成长型）
（519087）新华优选分红
混合型（大盘平衡型）
（166019）中欧价值智选回报
混合型（中盘成长型）
（485111）工银瑞信双利A
债券型（二级债券）
该组合配置了较多的固定收益型资产，用于减少经济周期波动对组合收益的影响，同时配置了一定数量的权益类资产，有助于在经济上行阶段获得超额收益。该组合配置着较高比例的债券基金以求收益的稳健。我们考虑通过固定收益类产品来控制风险，偏股型品种适当提升收益。至组合成立来收益为18.76%。本周将汇添富可转债A转成工银瑞信双利A。
（本次持有组合较适合当前市场环境，注重风险控制要求，适当追求一定收益。积极型、成长型、稳健型投资者可关注该配置。）
　　本周投资策略
　　七、基金投资策略
　　1、偏股型基金（股票型、混合型、封闭式）
　　大盘在连续多次冲击3400未果后，本周两市呈现先扬后抑、震荡走低的格局。受监管层加大市场监管力度、人民币贬值等利空消息的不断袭扰，A股市场一路震荡下行，周五已跌至30日均线之处，市场热点散乱，成交量不断萎缩，观望、做空气氛较为浓厚；同期，创业板和中小板指数一改前三周的强势，出现明显的冲高回落行情。&调整&成为本周市场的主旋律。我们注意到，自沪指进入3000点之后，市场成交额明显萎缩、震荡明显加剧，颇有量价背离的迹象。全周上证指数下跌4.22%，结束了周线九连阳的格局，深成指下跌2.50%，沪深300下跌3.85%，中小板指数、创业板指数则分别下跌0.16%和0.98%。
　　宏观经济面上，本周二国家统计局公布数据显示，2014年全国规模以上工业企业实现利润总额64715.3亿元，比上年增长3.3%，较%的增速大幅下降了8.9个百分点。分行业看，2014年在41个工业大类行业中，纺织业、化学原料和化学制品制造业、电气机械和器材制造业、计算机、通信和其它电子设备制造业、电力热力生产和供应等28个行业利润比上年增长，而煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采、农副食品加工业、黑色金属冶炼和压延业等11个行业出现下降，2个行业持平。2014年12月份规模以上工业企业实现利率同比下降8%，降幅比11月份扩大3.8个百分点，创历史最大降幅。下降的原因有三大因素：价格走低对利润下滑影响加剧，石油、煤炭等行业利润下降明显，成本费用增长加快挤压利润空间。从目前看，工业企业利润下降的趋势在2015年一季度将延续，经济下行的压力进一步增大。
　　15年1月，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月下降0.3个百分点，创28个月新低。分企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月回落1.1个百分点，仍位于临界点以上，保持扩张态势；中、小型企业PMI分别为49.9%和46.4%，比上月回升1.2和0.9个百分点，收缩幅度均有不同程度收窄。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。
　　政策面上，国务院召开会议，部署铁路、核电、建材生产线等中国装备&走出去&，发挥优势技术，推进国际产能合作；同时，近十项国企改革方案有望在春节前后推出，分类改革、员工持股以及把握好混改的关键点等，都将为企业提升核心竞争力、提高效率做准备。消息面上，保监会下发《关于开展资产管理业务督导的通知》提到，将开展险资两融业务检查。开展两融检查应该是为了确保业务合规，此外险资两融业务规模较小，对市场影响有限。数据显示，保险资金参与证券公司融资融券业务处于试点阶段，截至2014年末，实际规模387亿元。截至1月28日，沪深两市两融业务规模达到1.13万亿，险资两融业务占比不到3.5%。此措施尽管实质性影响有限，但去杠杆化由证券、银行扩散到保险，调控意向浓厚，形成一定负面效应。另外2月1日， 15年中央一号文件，《中共中央国务院关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》正式发布，聚焦农业现代化。
　　2、固定收益类基金（债券型、货币型）
　　本周交易所各大债券指数全线创出历史新高，国债指数、企业债指、公司债指、分离债指分别较上周上涨：0.06%、0.20%、0.18%、0.34%；中证转债指数跟随股市大幅下挫，全周五连阴，大跌7.97%；国债期货冲高回落，主力合约1503合约创新高的97.950后回落，收盘报97.298元，较上周下跌0.322元，跌幅0.33%。央行30日晚间发布公告，于2014年12月中旬开始，共密集开展8期短期流动性调节工具(下称SLO)，释放8550亿流动性，创下SLO单月投放资金量的新高。据央行昨晚披露的数据，这8笔SLO的方向皆为向市场&投放流动性&，期限最短为1天，最长为7天，单笔投放规模为200亿至2550亿不等，中标利率从3.50%至4.16%不等。而从SLO的投放时间来看，为日至24日间的7个连续交易日，外加去年最后一个交易日12月31日。如此密集投放8笔资金的当时市况是，一是此间公开市场正、逆回购均为零，公开渠道的资金投放均衡；二是当时市场传闻央行续作了中期借贷便利(MLF)。
　　流动性方面：周四央行在公开市场交易中进行了450亿元的28天期逆回购，中标利率和周二的保持不变，为4.8%。因为有7天500亿元逆回购到期，加上周二央行已经操作了两种期限共600亿元的逆回购，所以本周在公开市场交易中，央行实现流动性净投放550亿元。前一周央行重启逆回购500亿元，加上国库现金500亿元，实际实现1000亿元资金净投放。此举暗示央行只针对短期需求进行货币投放，降准的预期大幅降低。银行间市场利率表现稳定。短期或受到下周新股消息预期及农历新年末阶段性收紧的影响，交易所周五国债回购利率1天GC001（204001）一度达到18%。
　　目前融资&去杠杆&成为短期关注的焦点，资金流向逆转。证监会严厉处罚两融业务违规券商后，2月份将再次启动对券商两融业务检查，加强了对券商两融业务监管。银行的伞形信托配资业务明显收紧；保监会的专项检查也涉及险资的两融业务。推动本轮行情上涨的重要动力&&杠杆资金或将迎来一场全面的检查，不仅场内存量资金面临去杠杆，而且场外增量资金的入场规模也受到影响。本周市场资金大规模净流出，资金流向出现逆转。
　　另外对资金面受影响的农历年前最后一波新股传言终于被证实。30日晚证监会官网公告称，1月30日核发24家公司的IPO批文，其中上交所11家，深交所中小板5家、创业板8家。有分析表示，今年新股发行节奏明显加快，显示管理层通过新股发行节奏来抑制股市的意味，也有可能是为注册制的推出做暖场，为市场提前养成对新股习以为常的态度，以致待注册制推出后，市场不会太恐慌。
　　3、QDII基金
　　北京时间1月30日晚间消息，由于担心第四季度经济增长可能会令人失望，美国股市周五盘前疲软。同时，投资者也在盘前等待知名公司公布财报，比如雪佛龙公司，礼来制药和万事达。道琼斯工业平均指数期货下117.00点至17315.00点，跌幅0.47%；标普500指数期货下跌13.30点至2005.20点，跌幅0.70%；纳斯达克综合指数期货下跌11.50点至4174.25点，跌幅0.30%；和GDP数据同样重要甚至更加重要的数据是季度就业成本指数，这个指标和GDP指标同时发布，该指标反映了工人的工资和福利情况。其他市场方面，由于欧元区1月份消费者价格指数显示欧元区经济仍然继续负通胀，大多数欧洲股票走低。亚洲市场方面，日本股票上涨。
　　全周道琼斯指数周跌2.87%、标普500指数周跌2.77%、纳斯达克指数周跌2.58%；英国富时100指数周跌1.22%、德国DAX指数周涨0.42%、法国CAC40指数周跌0.79%、欧洲斯托克600指数当周跌0.90%；日经225指数周涨0.93%、富时海峡时报指数周跌0.60%、印度孟买SENSEX30指数周跌0.22%、澳洲标普200指数当周涨1.57%、中国台湾加权指数当周跌1.16%、韩国KOSPI指数周涨0.68%、香港恒生指数周跌1.38%。
　　美联储本周三决定继续维持超低利率，并表示委员会一致同意对加息将保持&耐心&。在本次FOMC声明中，美联储称对经济更乐观，并指出新增就业强劲，但预计通胀近期会下降。隔夜纽约时段美国发布数据显示，美国上周初请失业金人数为26.5万，创近15年以来最低水平，表现大超预期。瑞银集团分析师表示，美联储上调了对经济和劳动力市场的评估，尽管提到了全球经济环境可能对加息时间存在影响，且美联储并没有改变加息态度。
　　大宗商品方面原油价格周五突然飙升逾8%，为两年半最大单日涨幅，因数据显示美国石油开采商开始为页岩油生产热潮降温。周五本已经趋于平静的市场发生了两件大事，一件是美国GDP不及预期引发美国股市暴跌，大盘可能蒙受12个月以来的最大月度跌幅；另一件原油价格周五突然飙升逾8%，为两年半最大单日涨幅，因数据显示美国石油开采商开始为页岩油生产热潮降温。油价暴跌60%的根本原因在于供应过剩而需求疲软。就供应而言，得益于页岩油产量激增，美国的原油供应量迅速增长。2014年，美国页岩油产量增长达100万桶/天，其涨幅达到全球平均涨幅的二倍。而2014年从欧洲到日本，石油需求降幅为77.5万桶/天。供需差为177.5万桶/天。供应过剩占55%，需求疲软占45%；黄金方面，现货黄金价格周四下挫超过2%，至两周低点，白银跌幅为一年半来最大，此前美联储暗示联储仍准备在今年升息。而隔夜公布的美国初请数据大幅向好，提振美元走高，加之空头回补，金价则受重创。展望2015年金价前景，避险需求已经失去光环，美元走强将重新对金价构成威慑，而实物黄金需求减弱也让金价失去支撑。本次暴跌，或致金价再难站上1300上方。
　　欧洲债务危机的持续弥漫让欧元区国家难以在短期内恢复元气。随着希腊 、爱尔兰 、西班牙 、葡萄牙这四个重债国家经济出现增长，人们开始把目光投向没有接受救助的法国和意大利。由于法国的改革迟缓，加上历史包袱的沉重，使得法国船大难掉头，经济表现持续低迷。根据法国统计局数字显示，2014年法国第三、第四季度经济增长率仅为0.1%，全年经济增长预期仅有0.4%。而意大利在过去十年中，经济的表现在欧元区是最低迷的。在过去三年，意大利经济尚未有任何一个季度实现增长。相对于欧洲其他国家而言，德国的经济可以说&一枝独秀&。德国联邦统计局公布数据显示，德国在2014年国内生产总值取得了1.5%增长，这是自2011年以来最快的经济增长率。助力于德国经济上行的主要力量是消费者购买力提升、就业率保持在高水平和工资上涨。
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