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1500只个股高市盈率 题材股演绎最后疯狂
　　尽管目前的行情抓住了两会期间调控政策出台真空期，抓住了有资金护盘可为题材股演绎最后疯狂的时机，也抓住了近日危机出现缓解，指数出现调整，包括在内国际金融市场全面走强的时机，但把其比作刀尖上的舞蹈恐怕更为贴切，
　　试问，以30倍市盈率的100只股的掩盖1500只个股的高市盈率，能遮多久？以3000点指数舞台上演6000点股价的个股狂舞，能舞几许？
　　无论总理关于中国经济增长不平衡不稳定不可持续的警告，以及在本届政府任期内把房价控制在合理水平的承诺，还是地方政府融资平台5-8万亿信贷的潜在违约风险，都是对以银行、地产为核心的大盘蓝筹的中长期利空。更不必说，在大小非与巨额融资再融资压力下，2009年流动性过剩正向2010年流动性不足转化，将导致整个市场估值中枢下移。
　　更为严重的是2010年国际金融市场对中国经济恐怕是最严峻的一年，历史罕见的美元与美股及大宗商品齐涨，有可能带来中国对非美货币区出口低迷、热钱出逃导致中国资产泡沫破裂与中国输入型通胀突现的同时夹击，有可能使已受到房市低迷拖累的中国经济，滑入滞胀之忧。和讯网
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不买它买啥？
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国务发布中建一带一路组织領导
广东深圳股友
自己给了答，买银行市率最低
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市盈率低于去年同期 四大行业处估值低谷
黑色金属 钢价继续温和上涨截至目前，共有4家黑色金属类上市公司已经发布了2011年中期业绩报告。这些公司最新整体加权平均动态市盈率（TTM）为22.79倍，目前处于所有行业（申万一级）低估值排行第三。其中，自去年三季度以来累计实现净利润58471.08万元，结合昨日总市值万元，最新动态市盈率（TTM）为11.72倍，居黑色金属行业首位；位居第二，去年三季度以来累计实现净利润万元，昨日最新动态市盈率（TTM）为18.75倍；排行第三，动态市盈率为21.11倍，由于累计净利润为负值，市盈率无法计算。7月28日，中国钢铁工业协会数据显示，7月中旬粗钢日产估算为194.99万吨，旬环比略降0.26%。7月中旬重点企业粗钢日产量为162.3万吨，旬环比下降0.2%。同时，国内大型矿选企业联合上调铁精粉出厂价格，每吨整体上调25-30元。在传统的季节性需求淡季下，量与价的数据反映当期需求并没有出现环比下滑的态势。长江证券表示，不仅上半年维持高位并持续创新高的产量数据在7月继续出现，就连一直表现不温不火的价格在这样一个传统的淡季都十分强势。在现货价格持续坚挺的情况下，前期持续低于现货的价格在7月得到了一定程度的修正。从最新的PMI分行业数据上来看，8月钢铁行业新订单指数在回升，企业库存在下降。这些领先指标反映，8月粗钢的产量继续维持在高位的概率依然很大。某大钢厂销售主管认为，薄板最差的时候已经过去，某冷轧经销商认为国内汽车企业多为国企，为争产量排名将在第四季度加大汽车生产力度，冷轧板价格有望向好。国金证券建议超配钢铁股，建议投资、、、、和。近日，齐鲁证券发布研报指出，贸易商由之前悲观情绪转向小幅看涨，部分开始追加囤货。从下游反馈情况来看，实体需求有触底回升迹象，汽车与家电行业采购增加，同时其他消费回落速度放缓。看好保障房所带来的脉冲式需求拉动效果，推荐螺线占比较高的公司如、、河北钢铁及等。与此同时，中金公司发布研报指出，近期钢铁行业基本面正在逐步向好，钢价和矿价的上涨显示市场信心有所恢复。看好上游资源类企业，并建议逢低吸纳重组预期的企业及新疆区域的优质公司(八一钢铁和新兴铸管)。金融服务 中期业绩依然向好截至目前，共有3家金融服务类上市公司已经发布了2011年中期业绩报告，3家公司均为券商。这些公司最新整体加权平均动态市盈率（TTM）为23.39倍，目前处于所有行业（申万一级）低估值排行第四。其中，长江证券自去年三季度以来累计实现净利润万元，结合昨日总市值万元，最新动态市盈率（TTM）为19.23倍，居金融服务行业首位；位居第二，去年三季度以来累计实现净利润50560.33万元，昨日最新动态市盈率（TTM）为24.09倍；排行第三，动态市盈率为28.16倍。7月27日，央行发布了2011年上半年金融机构贷款投向统计报告。据人民
初步统计，2011年6月末，全部金融机构人民币各项贷款余额51.4万亿元，上半年累计新增4.17万亿元，余额同比增长16.9%。据分析，上市银行中报增速27.7%。其中深发展业绩预增50-60%，农行预增45%，预增34.6%。但是，业绩很难再成为促使股价上涨的重要推手。原因在于市场预期已经形成，再超预期是很困难的一件事，股价对业绩的敏感性下降。而货币政策宽松是个伪命题。宏源证券表示，市场一度憧憬的货币政策宽松在通货膨胀高位运行的背景下很难成立，预期明年甚至后年的货币政策都不会有太多松动。预计上市银行2011年净利润增长23.7%，达到8466亿元，对应的PE和PB分别为7.32倍和1.30倍，维持中性评级，重点股票深发展、、、。银行业基本面上没有变化，中期业绩依然良好，估值便宜。湘财证券认为，历史来看，银行股的异动将不改市场趋势，后市以震荡为主。短期流动性改善空间有限，中报
是目前的催化因素，不过中报行情的幅度或将低于一季度。投资策略方面，目前通胀率依旧高企，流动性改善空间有限，
震荡的可能性较大。银行业绩确定，且估值很低；未来监管政策可能好于预期；资产质量属于慢性病，治不好但不至于致命；目前情况下，配置银行股进可攻，退可守，推荐深发展、农业银行、、。下一页：成长股价值之辩：价格足够便宜可大胆买进
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板块名称涨跌幅领涨股------------------------------
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从市场各版块动向观察，股市的价值泡沫已经基本挤光，现在是价值区域。蓝筹，中小板创业板之类的新股，及大量概念股，除了蓝筹长期趴在价值区域外，另外两个也通过上半年的大幅下跌跌回了价值区域。但是市场见底前往往跌破价值区域，形成价值低估的底部。在这样的底部主力才乐意以低价建仓。
巴菲特的价值投资理念，本质是“三好生”，好股，好价，好久。
但在中国，股市受政策影响较大，企业不讲诚信，长期持有不现实，只能波段为之，只能实现两好：好股、好价。
　　寻找价值低估的伟大企业波段持有，才是中国投资者的王道！
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IPO新股意外遭抢购 4只新股发行市盈率全部突破30倍
深圳特区报　
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　　截至1月8日，沪深交易所已有4只新股确定发行价。令人略感意外的是，4只新股发行市盈率全部突破30倍，每只新股都有三四百家机构投资者询价。尽管部分拟上市公司在发行新股的同时老股也被减持，但申购火爆程度仍超预期，新股上市前就造就了一批富翁。虽然新股“闹得欢”，但在高发行市盈率的背景下，新股发行体制改革的“紧箍咒”，可能将给新股日后“破发”与股东减持受限留下伏笔。
　　发行市盈率均超30倍 日后“破发”留伏笔
　　随着纽威股份、楚天科技、我武生物和新宝股份相继通过机构询价确定了发行价，IPO重启已经进入实质性阶段。尽管2013年底出台的新股发行体制改革直指新股“三高”，然而首批新股的高发行市盈率仍令人略感意外。
　　记者发现，这四家上市公司的新股发行市盈率分别达到46.47倍、31.5倍、39.31倍和30.08倍，均超过了30倍大关。而在目前的二级市场，沪市主板、深市创业板和中小板平均市盈率分别为10倍、56倍和33倍，显然，新股发行市盈率依然偏高。
　　从事工业阀门设计、制造和销售的纽威股份，打算在上交所主板上市，其46.47倍的发行市盈率，与该市场10倍的平均市盈率和该行业33倍的平均市盈率相比明显偏高。然而发行人似乎对此并不在意，这家公司的保荐承销机构在确定发行后公告称，“我们希望认可发行人的投资价值并希望分享发行人成长成果的投资者参与申购，任何怀疑发行人是纯粹‘圈钱’的投资者，应避免参与申购”。
　　对此，北京、深圳等地多家基金公司投研人员对记者表示，尽管A股市场一向有“炒新”的习惯，但如果发行价定得太高，日后可能将在新股发行体制改革多项政策的“紧箍咒”下受限。证监会方面曾表示，如果定价过高，上市后一段时间内股价跌破发行价，发行人控股股东等责任主体需要按承诺自动延长持股锁定期。
　　华泰柏瑞基金公司此前就表示，此次改革做出了一些制度设计，比如把两年内的减持价与发行价挂钩，在投资者与发行人大股东、董监高、承销商和中介机构之间建立了更长期的利益共同取向，有助于保护投资者的合法权益。
　　机构申购火爆超预期
　　市场冷热不均
　　新股发行市盈率超预期的背后，机构投资者火爆的态度成为主要推动力。然而与一级市场的火爆相比，二级市场近期却是连续下跌。
　　记者统计发现，在4只确定发行价的新股当中，每只新股都由三四百家机构投资者参与询价。按照新股发行流程，发行人将根据具有询价资格的投资者的报价，同时参考发行人基本面、所处行业、未来成长性、募集资金需求等因素，最终确定发行价。
　　在各种因素当中，机构投资者的参与热情最为关键。近日在北京举办的多场新股IPO路演，吸引了众多机构参与，场面较为火爆。在我武生物的询价中，从每股15元到每股62元，竟然有499家投资机构进行了不同的价格申报，最终，这家公司的发行价定为每股40元，发行市盈率达39.31倍。
　　但与此同时，A股市场指数却从2013年12月末至今经历了连续下跌，市场明显出现冷热不均。自2013年12月市场流动性再次紧张开始，沪深指数均出现大幅下挫，上证指数自2013年12月初至今下挫8%，深证成指下跌8.7%。
　　据证监会权威人士透露，今年1月份将有50家公司拿到上市批文。对此，多位基金经理表示，这种发行速度较为罕见，同时再加上经济基本面不确定性加大，才形成了二级市惩一级市场之间的巨大温差。
　　减持老股难抑新股热情
　　上市前造就大批富翁
　　在新股发行体制改革之中，证监会表示大力推动老股东转让股票，增加单只新股在上市首日的供应量。老股东转让股票的多少本身也反映其对公司价值的判断，老股东卖得多，买方自然不敢报高价。
　　从目前多家作出信息披露的拟上市公司中，记者发现多家公司表示将出现老股东减持。其中我武生物老股东将减持1425万股，套现2.86亿元；楚天科技老股东将减持1125万股，套现4.5亿元；纽威股份老股东减持3250万股，套现5.74亿元。
　　这些减持套现资金，不归上市公司所有，但将进入股东腰包。不少风投机构赚得钵满盆盈，而一些大股东也借势成为亿万富翁。
　　鹏华基金此前曾表示，通过结合老股减持这种“存量发行”来减少发行新股数量，既满足了证券法对于上市公司流通比例的硬性要求，又降低了未来老股上市的市场压力，可谓一举多得。但也有专家表示，对于存量发行的资金管理，尽管新股发行制度中已有相关规定，但仍需要进一步的细则来加以规范，以防范老股东恶意抬高发行价格获得减持利益。(据新华社北京1月8日电)
　　首只沪市新股今申购
　　深圳特区报讯(记者 王欣)IPO重启后的新股申购今天进入第二天，首只沪市新股纽威股份现身，这意味着投资者需要同时具备沪市市值与深市市值，才能分别申购沪市的纽威股份与深市创业板的楚天科技。同时，这两只新股中都出现了存量发行情况。
　　审慎研判发行定价合理性
　　根据发行公告，纽威股份申购代码为732699，发行价17.66元，对应的2012年摊斌市盈率为46.47倍。与此同时，纽威股份所在的通用设备制造业最近一个月行业平均滚动市盈率为33.85倍，纽威股份的发行市盈率明显高于行业平均估值水平，公司提醒投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性作出投资决策。但是，纽威股份也在其公告中提出，与之同属阀门制造行业的江苏神通阀门股份有限公司2012年静态市盈率为42.9倍，中核苏阀科技实业股份有限公司2012年的静态市盈率为72.52倍。
　　今天另一只启动网上申购的新股是创业板的楚天科技，申购代码为300358，发行价40元，对应的2012年摊斌市盈率为31.5倍，低于公司所属的创业板专用设备加权平均行业静态市盈率45.6倍。
　　满额申购需56万元
　　从决定中签概率的发行规模角度看，纽威股份本次发行8250万股，其中网下初始发行量占70%，网上初始发行数量为2475万股。与此相对应，投资者网上申购的上限为2.4万股。如果想满额参与申购，投资者需要在昨天收市时拥有36万元的沪市市值，同时，需要持有现金42.384万元。
　　相比之下，从事水剂类制药装备的研发、设计、生产、销售和服务的楚天科技，本次发行规模要小得多，共发行1824万股，其中仅20%供网上申购，为365万股。投资者申购的上限为0.35万股，满额参加需要4.5万元的深市市值、14万元现金。
　　值得注意的是，今天申购的这两只股票均有老股转让情况出现。其中，楚天科技发行新股699万股，老股转让1125万股。纽威股份公开发行新股5000万股，公开发售老股3250万股。
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