银行股大跌和息差减小关系不大
网易财经6月8日讯&央行昨日宣布降息，并且扩大存贷款利率浮动区间，网易财经邀请中国和谐战略研究联盟理事长、中国人民银行金融研究局副局长景学成（），中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇（），长城证券研究部总监向威达就此事进行解读。
降息在意料之中
景学成认为此次降息在他看来并不出乎意料，自从中央明确稳增长作为突出任务以来，各方面都在采取措施，发改委采取了很多比较有利的项目。人民银行业应该在货币政策这方面推出相应的举措，所以是意料之中。只是时间的早晚有一点点差异，上一次是在统计局数据公布的当天晚上，人民银行宣布降低存款准备金率，这次未等国家统计局公布数据，提前宣布降准和降息。
向威达则表示这次降息不仅不出乎意料，而且降息有点滞后了。这一次降息是微调，但是没有体现预调的特征。按理说早就应该降息，应该在4月份经济先行指标PMI先行回落的时候就应该降息，如果再晚点，在5月中旬。4月份的经济数据，无论是CPI、工业、信贷、出口、投资以及消费的数据都明显回落，那时候就应该采取措施。所以这一次调，已经低于市场预期，甚至晚于市场预期了。
两原因导致央行降息
郭田勇认为降息主要基于两方面的考虑。第一，为了稳增长，如果利率降低，一方面企业的经营成本会降低降低，另外一方面，贷款利率下降了，信贷需求量就增加了，这样会使大量的资金进入实体经济中，这样对稳增长，防止经济下滑是有帮助的。
第二，突出了金融经济服务实体经济的原则。这次降息以后，银行实际利差肯定是在缩小的，这样的话，银行的盈利会减少一部分。从整个经济体来看，银行的盈利和实体经济的盈利，一块蛋糕里面各占一块，银行这一块减少了，实体经济这一块就会多了，所以这种非对称降息，体现在金融业，银行业，主动进行了一些利润的压缩，为了支持实体经济。
存款利率很可能是不降反升
郭田勇认为为这次降息严格意义上来讲属于非对称降息，一方面存款利率下降0.25，但是商业银行上浮10%，央行的存款利率不但没有降，反而升了，实际上上浮以后，一年期存款利率能到3.575%，比降之前的3.5%还要高。
有一些中小银行有可能按照最高点执行，有可能实际的存款利率比降之前还要高，而且整个银行业来讲，可能我判断，这一次存款利率往下调的可能性非常小，大行也会在3.5%以上。这样的话，其实这种降息效果，存款利率最后实际体现在央行对外挂出去的利率水平，没往下降，
降息并不意味着货币政策转向宽松
专家们一致认为此次央行降息并不意味着货币政策有稳健转向宽松，景学成表示目前的经济形势不能再搞宽松货币。2008年实施了宽松的货币政策，到现在后果还没有处理完，不宽松货币不是说实体经济得不到实惠，而是要把基础货币还给商业银行，商业银行给实体经济放贷，这样会更好。
郭田勇同样不认为把降息解读为货币政策的转向，或者变为宽松的信号。在中国的发展中，货币政策是一个总量政策，要保持一个相对比较审慎，比较严谨的态度。如果对外发出很明显的宽松信号，马上又让大家想到四万亿了，当时叫采取适当宽松的货币政策，房地产调控也前功尽弃，物价一下就起来了。第二次再搞一个四万亿，将会是覆水难收，所以我们不希望，也不能把这次降息理解为货币政策转向宽松，不能有这么一种导向。
向威达认为也持同样观点，他认为未来的长期趋势，应该是怎么能把过去多少年的货币扩张流动性尽量回收，当然这个过程可能是很缓慢，也很痛苦的过程，欧洲、美国都很典型，既要防止经济在低迷的泥潭里起不来，是需要货币适度的扩张。但是在这个过程当中，大的趋势应该是让原来的流动性尽量收缩，这是第一。
银行股大跌和息差减小关系不大
对于今天银行股大跌，向威达认为银行股大跌和央行降息、商业银行息差缩小关系不大，际上并没有使商业银行的息差缩小，自2004年以来，商业银行贷款利率执行0.9-2倍于基准利率的浮动，这次贷款利率的浮动区间为基准利率的0.8-2倍,这次存款利率仅相对于存款基准利率上浮10%，远远小于贷款利率的浮动。银行股的集体往下主要是由于以下四点个原因。第一是市场对经济基本面缺乏信心，不看好经济增长前景，如4月份的经济数据降声一片；第二是源于对银行在之前大规模扩张的风险的担忧；第三是现在市场上的资金不支持大盘股；第四，银行的息差的最大的时刻已经过去，银行的盈利会受到影响。尽管银行股现在市盈率全球第一低，基于以上几点考虑，市场任然不看好银行股。
此外，向威达认为央行此次降息有利于推动利率市场化，但是目前的利率仍然受到管制，是属于有浮动的管理利率。他认为利率市场化的推进也可以通过其他方式，目前信托产品的利率已经完全市场化，债券市场的利率市场化程度也较高，随着信托产品、债券这些理财产品的不断发展，理财产品的利率对市场的影响会大于银行基准利率，基准利率在市场中的影响逐步减少。
利率市场化的新征程
郭田勇认为央行此次举措的确隐含利率市场化的推进，应该说是利率市场化又迈出了很重要的一步。我们知道中国利率市场化，说来说去，最大的障碍就是存款利率，现在贷款利率变化比较大，存款利率在降息以前一直都是铁板一块，央行对存款利率都是制定上限的，向上浮是不允许的，这一次第一次打开了存款利率上浮的空间，利率市场化攻艰环节上一次重要的突破。
景学成存贷款利率浮动区间的扩大给商业银行以压力，避免商业银行的风险避免都落到中央银行的资产负债表上，以后在这个基础上再扩大空间，直到把上下限全都取消，这是改革利率市场化的过程，伟大的征程现在开始了。
(本文来源：网易财经
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网易公司版权所有受央行降息影响 本市中长期银行理财产品升温
　　天津广播网11月25日消息：此前，央行宣布下调金融机构人民币贷款和存款基准利率的消息引发涟漪效应。受降息影响，本市的银行理财产品情况如何呢？本台记者对此进行了详细了解。
　　昨天，记者走访本市多家中小型商业银行网点时发现：受上周末央行宣布降息的消息影响，一些收益率超过5%的高息银行理财产品受到热捧。部分短期高息理财已经售罄，而银行也在主推半年月以上、收益率为5.1%-5.7%的中长期理财产品。
　　北京银行某支行经理说：“新出的会出一款半年或者一年的，五万起存，有5.6到5.7。短期的目前就这两款，另外有的三个月四个月的查一下额度，已经售完了。”
　　光大银行某支行经理说：“42天的没有了，这期是在降息之前出的利率，下期肯定低了。这是5.0的，83天的是5.2%。”
　　相比于中小型商业银行的高息理财产品，工商、农业等四大国有控股银行则继续主打收益率在4.2%-4.6%的保本收益理财产品，但部分商业银行已开始利用央行将存款利率上浮区间扩大到20%的政策上浮定期存款利率。从而抵消掉之前0.25%下调幅度，出现存款利率不降反升的情况。
　　农业银行某支行经理说：“定期利率现在上浮，现在按这个执行，一万元以上享受上浮。保本理财较低，保本买的多了，当天买转天就起息，没有募集期。我们现在偏向于做这种产品。”
　　中国理财网CEO赵良表示：央行此轮宣布的非对称性的降息反应了未来央行货币宽松的总基调，同时也进一步挤压了商业银行的获利空间。从长远看，银行理财利率持续下行已成必然趋势。
　　赵良说：“大家突然发现贷款利率降得多，而存款利率降得相对会少一些。存贷款利率差缩小，对他们的经营有实质性的挑战，老百姓来讲，存款或者买理财产品，我们建议选择比较长期的产品来买，原因在于你买的这些理财产品他是跟着旧的利率走，就可以获得相对比较好的利率。买这些产品的时候就长不就短，可以使得你获得更高收益。”
　　赵良同时提醒：此轮降息可能只是银行利率市场化，甚至国家金融改革的其中一环。因此，市民在选择保值及投资产品时，最好合理调配资产，降低风险。
　　赵良：“提醒市民的是，不要集中一家银行来买，因为未来商业银行破产法等等都会出来，第二个就是在降息过程当中，更多的投资机会都会出来，那么如果你把钱全部都集中在银行的定期存款或者理财产品这样的，可能会失去其他的投资机会。”(滨海广播记者 肖荻)
天津广播电视台&& 17:50
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Copyright 2003 - 2011All Rights Reserved央行决定降息 浙商、恒丰银行存款利息不降反升
来源：央视网
　　央视新闻#央行决定降息#【有些银行不降】今晚，浙商银行、恒丰银行两家全国性股份制银行率先宣布，根据有关政策将所有各档存款利率一律上浮30% 。在这两家银行存款的储户，基本不受降息影响：一年期存款利息降幅不大；3年定期存款利息不降反升。(央视记者王雷)
(责任编辑：un649)
原标题：有些银行不降
谁都不能“任性”地挑座位。[]
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银行降息反正面：息差收窄VS资产质量提升
一财网 杨柳晗
多家机构研究认为，央行非对称降息将使银行净息差收窄，影响银行盈利能力；但中长期来看，则有利于商业银行资产质量的提升。
继国务院出台“融十条”降低社会融资成本之后，央行日前决定自日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。（更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai）
央行认为，此次下调贷款和存款基准利率，重点是发挥基准利率的引导作用，促使实际利率回归合理水平，着力缓解企业融资成本高这一突出问题。
对于国内的商业银行而言，多家机构研究认为，央行非对称降息将使银行净息差收窄，影响银行盈利能力；但中长期来看，则有利于商业银行资产质量的提升。
银行息差收窄
央行11月21日宣布将1年期贷款基准利率下调40个基点至5.6%、1年期存款基准利率下调25个基点至2.75%。与此同时，央行将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。
在利率市场化和金融脱媒的影响下，国内商业银行存款流失严重。在央行的降息政策公布之后，多家银行立刻宣布将各项存款利率上浮20%。分析人士认为，银行上浮存款利率的一个重要原因是留住存款，而贷款利率下降幅度大于存款利率下降幅度0.15个百分点，也是为了保证存款的收益率，避免银行存款大量流失。
据银监会数据，截至今年三季度末，我国商业银行总负债余额为122.0334亿元，占银行业金融机构总负债比例为78.06%，商业银行总负债额度较二季度明显减少2563亿元，国有大行和股份制银行总负债下滑明显。
恒丰银行创新发展部总经理娄丽丽对《第一财经日报》表示，此次利率下调主要是出于以下原因：一是通胀水平持续走低，经济增速下行压力较大；二是实体经济“融资难、融资贵”问题持续存在，迫切需要宏观层面出台调控政策，增强企业及市场信心；三是持续推动利率市场化改革，尤其是存款利率市场化改革。
娄丽丽还认为：“将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍，对商业银行定价能力、经营管理能力提出了新的要求。”
就净息差而言，今年前三季度，多家银行业净息差上升明显。据银监会数据，前三季度，银行业金融机构净息差分别为2.58%、2.62%和2.68%。
央行降息对商业银行最直接的影响则是息差收窄。据中金公司测算，此次降息后，银行净息差下降约20BP，盈利下降约10个百分点。
民生证券研究院执行院长管清友研究认为，本轮降息对银行负债成本下降的影响幅度有限。一方面，央行在降息的同时也选择了将存款利率上限由1.1倍扩大至1.2倍，但随着储蓄率的下降，存款对于各家银行来说已成稀缺资源，多数银行为争夺存款可能会选择将利率按基准上浮到顶。另一方面，央行降息可能会引致一般性存款以更快速度分流至收益率更高的理财和货币基金，银行综合负债成本可能会不降反升。
中长期或有助于提升资产质量
受经济增速下滑影响，今年以来银行业不良资产规模增加明显。据银监会数据，2014年三季度末，商业银行不良贷款余额7669亿元，较上季末增加725亿元；商业银行不良贷款率1.16%，较上季末上升0.09个百分点。2014年三季度末，商业银行正常贷款余额65.1万亿元，其中正常类贷款余额63.3万亿元，关注类贷款余额1.8万亿元。
虽然前三季度银行业的净息差在上升，但在不良资产增加的同时，银行业利润率也出现下滑。2014年前三季度商业银行平均资产利润率为1.35%，同比下降0.01个百分点；平均资本利润率19.78%，同比下降0.89个百分点。
瑞银中国首席经济学家汪涛研究认为，虽然非对称降息会抑制银行净息差，但降息同时可以改善借款人资产负债表质量改善、减缓不良贷款生成速度，从而有利于银行业的基本面。瑞银报告还表示，降息最主要的效果是减轻债务偿还压力、改善企业现金流和资产负债表，从而抑制不良贷款生成速度、降低金融风险。
在降息的同时，央行还要求，金融机构从促进经济社会发展的大局出发，切实承担社会责任，牢固树立金融服务实体经济的理念，贯彻落实好宏观调控导向，根据基准利率的调整合理确定贷款利率水平，并通过市场利率定价自律机制引导金融机构降低企业融资成本。
在管清友看来，中长期看，银行还是能从降息周期中获利。一方面，降息的最终目的还是为了提振疲弱不堪的经济，银行能从社会财富蛋糕的扩大中获利。另一方面，降息降低实体经济信用风险，银行的资产质量未来或有改善。
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央行降息后 多家商业银行存款利率不降反升
　　上周五晚间，央行发布消息降低存贷款基准利率，为中小微企业降低融资成本。随后各家银行进入调息期。与以往不同的是，在互联网金融崛起及理财产品日益丰富的当今，为了揽储拦存，各家银行虽然切实调低了贷款利率却对存款利率迟迟未能作出调整决定，几大国有行继续维持原存款利率，甚至还有不少银行作出了对存款利率上浮的调整。
　　相关媒体调查发现，16家上市银行无一执行2.75%的一年期存款基准利率，也就是说，16家银行首次存款集体不降息。其中，&工农中建&四大行、光大银行、交通银行和招商银行等7家维持调整前的3%不变；北京银行、浦发银行、民生银行、兴业银行等4家按基准利率上浮10%，一年期存款利率为3.025%；平安银行、南京银行、中信银行、宁波银行和华夏银行等5家将利率上浮到顶，一年期存款利率为3.3%。
　　据了解，部分存款利率上浮到顶的银行已经在网点张贴了宣传海报，有的银行挂出了&自11月22日起，我行存款利率全面上浮，一年期人民币存款利率在央行基准利率基础上执行最高上浮20%&的横幅。而宁波银行等在官网上醒目位置，也将利率上浮到顶重点突出。
　　与之形成鲜明对比的，则是国有大行的按兵不动，虽然工农中建四大行在22日已经更改了存贷款利率数据，并标注新利率表从22日开始执行，但是从利率上来看，一年期整存整取利率仍为3.00%，未有变化。
　　而股份制银行的一年期存款利率则分为三个梯队，第一梯队：光大银行、交通银行和招商银行一年期整存整取利率与四大行保持一致，为3.00%；第二梯队：北京银行、浦发银行、民生银行、兴业银行的一年期整存整取利率较基准利率上浮10%，为3.025%；第三梯队：平安银行、南京银行、中信银行、宁波银行和华夏银行等5家银行将利率上浮到顶，为3.3%。
　　同样对存款利率上浮反应积极的还有外资行，恒丰银行创新发展部总经理娄丽丽表示，降息政策出台后，恒丰银行将大力发展企业金融、零售金融、投资银行、资产管理等业务，支持实体经济发展，同时迅速反应，将存款利率全部上浮20%。
　　民生银行首席研究员温彬表示，1年期法定存、贷款的名义利差从降息前的3%下降到2.85%，如果各家银行因存款竞争压力将存款利率上浮至20%的上限，则名义利差会进一步收缩到2.3%，一些银行就会陷入亏损，这对银行如何进行存、贷款定价避免亏损是一种考验。
　　而对于调整利率后的差异，若按照&一浮到顶&将存款利率上浮20%，即3.3%计算，同样定存10万元，利息收入为3300元；如果按照基准利率2.75%计算，那么一年定存的利息收入为2750元，最高可相差550元。
　　不仅是一年期存款利率体现出差异性，三年期的存款利率差异性也较大，三年期整存整取基准利率为4%，宁波银行、南京银行执行利率上浮20%，为4.8%，中信银行、民生银行等银行执行利率上浮10%，为4.4%，而国有大行则全部执行基准利率4%，无任何上浮。
　　值得注意的是，央行此次降息公告还表示，不再公布五年期定期存款基准利率，留给各商业银行自己决定。记者浏览各家银行官网发现，部分银行已经取消了5年期定存的利率公布，已公布的5年期定存利率差异也较大，国有大行一般为4.25%，北京银行较高为4.50%，也有部分银行如兴业银行执行4%的利率。
　　而对于有还房贷需求的客户而言，贷款利率下降，无疑是个好消息，根据央行此次发布的金融机构人民币存贷款基准利率调整表，五年以上贷款基准利率为6.15%，较此前的利率下降0.4个百分点，相当于此前利率打了9.4折。不过，按照多数银行的房贷重定价条款，房贷降息调整要等到明年1月份。
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