人民币升值对中国经济的影响？_百度知道
人民币升值对中国经济的影响？
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人民币升值意味着相应的人民币能换的美元更少，而国际上目前基本上仍然沿用美元进行贸易结算，假设我国某厂商原本生产一件产品只用10元人民币的成本，而出口到国外可以卖到50美元，按日人民币与美元的汇率：1美元＝8.70元人民币可以得出其售价为50*8.7=435人民币，但现在（）的汇率为1美元=6.3573人民币，即对外售价不变的情况下50美元=317.864人民币元，销售价格下降了，但实际成本却没有下降，反而因关税、人工、物价等问题上升了（比如目前欧盟对我国陶瓷行业加收的惩罚性关税）。反之，外国或者说米国制造商如果在将其商品向中国出售其实际所能赚的的美元反而更多。所以总结而言，人民币升值有利于我国进口贸易，但对我国出口贸易肯定影响严重；对于外国商人而言人民币升值更加有利于其向中国市场的进军。对其经济肯定有刺激性增长的帮助，经济活跃自热民众就业率上升，就业率上升他们现在的人民信任危机就能度过了，所以这只是美国转嫁国内经济低迷，失业率过高的一个方式而已。每个国家都有相应的国家利益，中国也不例外。所以这个东西要分开看，当然如果你选择去境外旅游穿礌扁啡壮独憋扫铂激那就是好消息了，人民币升值了相应的境外旅游的花销要比以前要少一点了，进口产品（如中国不增加关税或者限制价格的前提下）价格也就相应更加便宜。比如，当人民币对美元汇率上升时，更加有利于美国国内企业向中国的出口，同时也可以限制中国企业对其的出口，进一步刺激美国国内经济，经济越有活力的国家相应的就业率就越高，反之在金融危机下经济发展速度低迷甚至倒退导致企业生存不下去再导致企业倒闭关门最后导致人民失业。但这个并不是美国失业率高居不下的根本性问题，在一个资本主义国家无论是企业还是国家更看重利益，所以在资本家大肆攫取利益的时候导致分配的不均衡，民众难以维持生计。这个才是最根本的问题，而这个也是资本主义社会的主要矛盾点。这也与目前中国国内的很多问题相类似，在邓爷爷的理论下造就了中国目前5%的富贵阶层，但90%的资本或者社会资源也集中在这些人或者企业中（国企也算），这个也是目前国际经济震荡使得中国民众的CPI指数上升原因之一。国家目前已经在对此进行调节，至少在中央的政策上已经有了先富带动后富，全民小康的思想。
人民币升值：三牵行业走势
纺织：纺织行业遭遇霹雳 销售利润率大幅下降
煤炭：负面影响巨大 国内企业国际竞争力削减
石化：削弱资源类化工产品在国际市场价格竞争优势
金属：金属产品价格下跌 企业利润面临下滑
电力：遭受巨额汇兑损失的电力行业业绩将有改观
人民币升值：四牵百姓生活
住房：人民币升值将造成房地产泡沫出现
买车：车价下跌更有理由 促进...
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一、人民币升值之利：（一） 人民币升值可能意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的提升。1）中国老百姓手中的财富更加值钱，人民币一升值，老百姓手里的钱就更值钱了，中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。2）中国外债压力的减轻和购买力的增强等等。例如：谁在掏钱维持号称“全球老大”的美国政府的日常运转？想当然的回答是美利坚合众国的广大纳税人。这个回答并不全对。因为当前的美国联邦政府财政赤字巨大，光*纳税人的贡献还不够开销，因而不得不大量举债。而最大的债主是谁？是日本和中国。中国3000多亿美元的外汇储备，很大一部分买的是美国政府公债。中国成为了全球最强大的帝国的最大债主之一。这个事实本身显示了中国日益增强的经济实力和国际影响力。去年中国对全球经济增长的贡献，仅次于美国；对全球贸易增长的贡献，仅次于美国和日本。*经济实力说话的人民币自然而然也就获得了更大国际事务话语权，这是好事。3）有利于进口产业的发展：中国石化副董事邵金扬在接受采访时称：“如果人民币升值，海外资产对我们来说会较便宜。”如果人民币升值5%，中国石化2003年进口的石油，以目前的价格计算，成本将减少逾1亿美元。（二）人民币升值的前景还是越来越清晰的。这是因为，正如1994年以前人为高估人民币币值的政策被迫放弃一样，人为低估人民币币值也是难以持续的，因为在汇率的问题上，政策干预，虽能一时起作用，但最终还是市场说了算。只要中国能够保持经济高增长，同时推动人民币完全可自由兑换进程，那么，人民币升值，成为区域乃至世界货币将为时不远。而目前还没有足够的证据表明，中国的经济增长会在不远的将来突然停步；中国的货币当局也一再表示，人民币将走向完全可自由兑换。
实际上，人民币的上升之旅已经开始，起点就是日的大幅贬值。这一年，人民币官方汇率向市场汇率并拢，由上一年的1美元兑5.80元人民币调整为1美元兑8.70元人民币，贬值幅度为33%。从那时起到去年末，国家外汇管理局统计的情况是，人民币相对于美元、欧元(1999年以前为德国马克)和日元名义升值幅度分别为5.1%、17.9%和17%；考虑通货膨胀因素，实际升值分别为18.5%、39.4%和62.9%。而国际货币基金组织测算的结果也反映了同样的趋势。虽然如此，但在当前，试图诱导人民币大幅升值，不具备现实条件。二：人民币升值之弊：（一）受人民币升值的影响，中国的经济增长将会放缓。表现在三个方面：1） 人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值，就会提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，带来的是我国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。一国货币的升值，带来的是该国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。在这个问题上，日本是有血的教训的。在1985年，为了遏制廉价日货出口狂潮，美、法、德、英的财政首脑就采取过相应的手段，迫使日本签署了“广场协议”，从而逼迫日元升值30%。此后，从年的10年间，日元兑美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而“广场协议”被公认是引发日本经济衰退的罪魁祸首。现在日本无非是想把这一悲剧转嫁到中国。2） 还会影响到我国企业和许多产业的综合竞争力。因为尽管“中国制造”已经成为世界市场的主要产品，但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品牌，目前所占的市场份额，主要依*中国产品价格的低廉，在竞争中并不处于主导地位，如果竞争力受到打击是很可怕的。《中国企业家》这次调查的最大发现是：82.4%的企业认为，人民币汇率的变化，会对企业的经营活动产生影响。对于正在中国经济舞台上活动着的企业来说，人民币就像空气和水一样。
　例如：创维集团董事局主席黄宏生，这位中国彩电出口大户的老总面对升值的前景忧心忡忡，他认为，中国出口的大多是技术含量低的产品，高科技产品很少。人民币如果升值，中国的国际地位也许提高了，但制造业在全球的竞争力将逐步丧失。他算了一笔账，如果人民币升值10%，就等于出口价格提升了10%，而中国国内制造企业好一些的利润也只有5%左右，加上一些财政贴息，中国企业盈利水平平均也不到3%。平均3%的利润率怎么可能调节10%的升值压力？肯定会出现大面积亏损。
黄宏生以创维为例，勾划出中国企业对人民币升值的最高心理底线：“现在我们在美国市场很难有大的提升，很大原因是其他世界工厂产品跟我们的价格一样低。比如来自墨西哥的彩电、欧洲土耳其的产品很便宜，我们提一美元都不可能。我们今年在美国市场希望能提高三千万美金销售，但是如果人民币升值了，那么这个计划就流产了。”又如：与制造企业相比，那些在汇率风险最前沿的外贸企业，是变化的最强烈的感知者。对于出口型企业来说，出口的量，相对进口，要大得多。因此，黄宏生才说，人民币升值会造成毁灭性的打击。
东方科学仪器进出口集团公司总经理助理黄方宁，向记者讲了一个因为欧元升值——也就是人民币贬值，导致亏损的例子。2003年年初，他们有一笔交易，签约时欧元和美元的汇率还是1:0.9，等到交货时，涨到了1:1.1了，他们又没有采取锁定汇率的措施，于是赔了。“即使我们有10%、20%的中间利润，也都抵不上升值的损失。只能自己补上去了。”再如：一些原来在中国进行生产的跨国企业，可能会将投资转移到墨西哥或马来西亚，20世纪80年代，台湾也曾经历过中国现在的压力，在台币对美元的汇率从1:40涨到1:25后，一些传统的低附加值产业，纷纷转移到东莞。同样，有专家分析，如果人民币升值，这些传统产业又会从东莞转移到像中亚、越南等更不发达的地区。本来，中国还有很多地区，比如西部，可以容纳这些产业，但因为货币的调整是针对所有企业的，可能使得中国被迫提早经历产业空洞化的过程。3） 还会破坏中国经济的长远发展，使我国的金融距爆发危机的边缘越来越近。升值业可能葬送我国多年辛苦造就的良好投资环境，新增的海外投资则会减少，中国经济增长的原动力将被大大消减，因为这种投资变得相对昂贵。另一方面，国际游资的投机活动可能增加，使我国的金融距爆发危机的边缘越来越近。例如：从墨西哥金融危机到亚洲金融危机，显而易见的是这些国家的政府均是以高利率的货币政策，以吸纳国内资金，但其效果却适得其反，由于内部资金乏力，又吸引了大量的国际游资流入，使资金流向出现偏差而形成资金结构上的矛盾，埋下了货币危机的隐患；同时又产生了穿礌扁啡壮独憋扫铂激外资流入推高了本币汇率的矛盾，触发了经济结构问题的暴露，或出现泡沫经济或出现经济滑坡，从而被迫实行本币贬值政策，直接导致货币市场和证券市场的交易风险，并最终引发金融危机。何为金融危机？这就好比是一户本来很穷的人家，来了一个巨富亲戚，为他们带来了暂时的“富裕”生活，因而外人便因其阔而借给这家人巨资，不料这户人家的富亲戚突然消失，留给这户人家的只有高筑的债台，并因此导致了借其巨债的朋友。一时间危机四起。可见，如果人民币升值，则会导致：由于内部资金乏力，又吸引了大量的国际游资流入，使资金流向出现偏差而形成资金结构上的矛盾，埋下了货币危机的隐患4） 还有，升值后导致投机不可避免地盛行：由于以美元表示的国民财富迅速增加，股市和房地产达到高潮，一些“泡沫”进一步膨胀或造就新的“泡沫”，两极分化继续扩大，导致投机不可避免地盛行。例如：美国许多散户投资者纷纷在当地开立人民币储蓄帐户，希冀有朝一日人民币汇率制度变化会让他们受益。当然，这些散户帐户并非是真正的人民币帐户，因为依照中国不可自由兑换的汇率体制，在海外开立人民币帐户是非法的。他们开立以人民币计价的储蓄帐户，帐户内的存款是美元，但基于人民币的现货汇率，这些帐户将因人民币兑美元现货汇率的波动而升值或贬值。　Everbank首席执行长Frank Trotter称，公司此举在一些客户中产生了很大反响。自一年多以前人民币汇率开始显示失衡迹象以来，这些客户一直在要求开立人民币计价帐户。Everbank于7月1日推出了此类新帐户，并在随后的几周内将逾650万美元投入该类帐户。（5）此外，人民币升值之不利多多：人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力；人民币升值物价肯定会降下来，因为进口品的价格会下降。人民币升值增大就业压力，恶化当前就业形势：外商投资企业对吸引国内劳动力是一个重要的渠道，尤其是现在的情况更是如此，所以此时人民币升值不仅会影响吸引外资，而且也会加剧当前就业形势的恶化。财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。人民币升值会对中国的优势产业产生严重损害。中国作为发展中国家是以劳动力成本为优势的。中国劳动密集型出口产品很容易受到反倾销措施的限制，出口形势并不乐观。如此时人民币升值则会是使目前这种状况更加恶化所以此时人民币升值不仅会影响吸引外资，而且也会加剧当前就业形势的恶化。三：世人在全球通货紧缩压力面前再次聚焦人民币。汇率的变动与各国国内的利率水平、货币供应量、国民收入水平以及物价水平等因素是密切相关的，一种货币到底是升值还是贬值应该由市场说了算，而不是由政治说了算。然而：盐川正十郎的提案则更像一场政治阴谋。手拿一张一百元的人民币，如果是一个小孩问：这值多少？那么，这个小孩一定还幼稚到没有学会用钱。如果是日本财长盐川正十郎问，这值多少？那么，这就会引发一场风波。而这场风波就是在七国集团财长会议上的一项提案——日本要求人民币升值。最近人民币是否应该升值的讨论成为国际上一个十分关注的话题。先有日本财相在七国财长会上提出要求，后有美国财长斯诺讲话和印尼召开的亚欧会议的声明，都呼吁人民币升值，近日，美国“健全美元联盟”又提出欲通过“301条款”促使人民币升值，格林斯潘的讲话，更是让世人在全球通货紧缩压力面前再次聚焦人民币。可谓是官民联合、齐心协力向人民币汇率问题发难。这场由日本挑起、美国担纲主演的人民币汇率之争全面上演，再次使中国成为世界关注的中心。其实，站在日本人的立场上考虑，盐川正十郎提出这个问题并非没有道理。首先，日本经济一直处于低谷，凭什么你中国却一枝独秀？中国的一枝独秀我们日本也有贡献，你看，日本从你们那里进口了多少商品。其次，人民币只有升值，日元才能够贬值，这样日本的出口产品才有竞争力。 中国经济具有廉价劳动力、高技术水平和廉价的货币3大优势，而三大因素中日本可能干涉的，只有最后一点——人民币汇率。日本甚至想借人民币升值的“利空”阻止本国企业到中国来投资，但因为在市场经济国家，政府干预不了企业的行动，所以他们就要求人民币升值。他们认为，这样就可以提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，使他们在国内达不到的目的，通过对人民币施加压力来达到。迫使人民币升值，是日本争夺未来“亚元”主导权的战略举措。近年来，关于“亚元”问题的讨论已越来越热，谁能成为未来亚元的主导，已变成一个日益敏感的话题。日本由于其经济十年来的萎靡不振，日元充当亚洲货币主导的可能性在变小。而中国由于经济高速增长，已经逐渐成为亚洲经济发展的“火车头”和世界经济发展的“引擎”，因此人民币的价值日趋明显，在中国周边国家已经开始形成一个“人民币地带”，导致日本对此忧心忡忡。在2002年日本对华出现50亿美元顺差的背景下，日本财长盐川正十郎提出议案，提请七国集团通过“与1985年针对日元的‘广场协议’类似的文件”，逼迫人民币升值，将全球压制人民币升值的声浪推至顶峰，目的就在于想通过人民币升值，打垮人民币对日元的挑战，确保日元的未来主导地位。美欧方面的动机似乎更为明显，就是为了通过人民币升值消弱中国的经济实力，进而打击中国的国际影响。人民币汇率之争本质上仍然是贸易问题之争。美国之所以施压人民币升值，是认为美元贬值只是“极大地增强了中国企业的出口竞争力，刺激了中国产品的出口”，尤其是2002年美元贬值的同时，美国外贸逆差却创出了4352亿美元的历史峰值，对华贸易逆差达到1031亿美元。美国希望通过人民币升值，阻碍中国商品大规模进入美国。升值的国际压力日大。尽管从长期来看，随着中国经济的发展，人民币升值是必然趋势，但在没有形成中国真正的出口优势(品牌)之前，人民币名义汇率不宜进行大幅调整；即使面临巨大的国际压力，中国也应该按照本国经济发展的需要，对汇率进行控制，否则，就会像日本和德国那样，将自己大好的经济前景毁于一旦。
听完这个音频我相信你能对这个问题有更深刻的了解
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出门在外也不愁串流版││官方微博： & &由6月起以来，人民币汇率一直无大变化，但从本月中开始，升值速度突然加快。虽然外资过去一年不时唱空中国，但却无阻资金追捧人民币。提起人民币升值，不少投资者都实时联想起做人民币定期，除了直接做定期外，其实仍有不少方法可以捕捉升势。提起人币升值，投资者都联想到做定期，除此以外，其实仍有不少方法捕捉升势。(CNS数据图片)定期绑实资金 欠灵活
& &上月底美元兑人民币仍报6.12，本月中起“开车”，本月16日率先穿6.1关口，今时今日汇价已穿6.09，29日傍晚新报6.月至今人民币已走高约300点子。 & &现时美国储局介乎收水与不收之间，港息低企难望逆转，股市近日又处高位欠值博率，想买楼收租？楼市牛皮加上租金回软，资金回报率大不如前。人民币走势一向比较稳定，面对人民币再度转强，一众散户都蠢蠢欲动，希望在这轮升势中捞番笔。 & &提起人民币升值，不少投资者都实时联想起做人民币定期，不过定期存款往往将资金死锁，一旦到期前急需现金周转，便需向银行申请提前结清存款，当中涉及高昂的贷款利息，存户随时得不偿失。除了直接做定期外，其实仍有不少方法可以捕捉升势。投资基金便是其中一个灵活方式，RQFII基金 攻守兼备 & &经常做人民币定期的散户，风险胃纳一般不高(至少用作收息的那部分资金是这样)。因此，一般全股型的A股基金未必是他们的那杯茶。不过，这不代表没有零售基金适合他们。事实上，去年初推出的首批人民币合资格境外投资者(RQFII)基金就可说是为这批稳阵派投资者度身订做。 & &由于该批RQFII基金均规定须将至少八成资金投放于内地债市，即使最进取的，也只有20%资产放于A股之上，正正符合想“稳守突击”的投资者胃口。据资料，这批RQFII基金过去一年回报介乎0%-4%不等，当中华夏精选人民币债券基金表现最出众，录得过去一年回报逾4%(见表)。ETF入场费低 买卖方便 & &对经常入市考眼光的散户而言，以未知价方式买卖的零售基金似乎未必吸引，但对股票的买卖方式不定不会陌生，交易所买卖基金(ETF)可为他们提供多元化投资选择。每只ETF都有其特定代号，购买人民币相关ETF方法与买卖股票可谓完全相同，惟有一不同之处，就是这类ETF普遍有港元和人民币计价单位以供选择。 & &一般来说，人民币相关ETF大致可分两类：一是以衍生品组成的合成ETF(一般名称上有“X”为标记，例如X安硕A50(02823)等，及RQFII制度下的实物A股ETF，例如南方A50(0)等。正如上文所说，一般全股型的ETF未必是“好息之徒”的那杯茶，偏向固定收益类别的安硕人债基金(0)便成为他们的选择。 & &安硕人债基金于今年6月上市，以追踪花旗人民币债券权重上限指数为目标，管理费每年0.39%。买债券基金，一般回比较“到期收益率”，即基金内每只个别债券持仓的到期收益率以资产净值计算的加权平均数。截至8月底该基金“到期收益率”为4.34%，算是不俗。外围前景难料 升势料温和 & &事实上，人民币未来前景仍系于环球经济，人民币若不断快速攀升，将严重影响中国的制造业及出口。不久后环球市场又要面对美国国会债限谈判和储局减少买债等下行风险，来年欧美经济复苏前路未明，因此分析认为人行即使扩大人民币波幅，亦不会客许升值太快，大家坐人民币顺风车是，不要忘记它能提供的回报亦有限，不过用以当作对抗通胀，却不失为一个理想选择。 & &（撰文：罗骏豪） 分享:仅支持JPG、GIF、PNG图片文件，且文件小于5M正在上传图片...&(点击用户名可以查看该用户所有评论)&│&查看全部评论：↑顺序&↓倒序
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十大人气排行期待您的参与期待您的参与全国房价涨势放缓 资金逐鹿二、三线城市
　　国家统计局18日公布的数据显示，5月份全国70个大中城市中，新建商品住宅、二手住宅价格环比下降和持平的城市数量均比4月份有所增加。但房价降温的节奏比较慢，总体上依然上涨，房价拐点并未出现。
　　在新建商品住宅方面，与4月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有9个，分别是天津、合肥、福州、无锡、安庆、九江、赣州、岳阳、北海；持平的城市有11个。与4月份相比，5月份新建商品住宅环比价格下降和持平的城市增加了6个，涨幅比4月份缩小的城市有27个。从二手房市场来看，与4月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有23个，持平的城市有11个。5月份环比价格下降和持平的城市增加了5个。环比价格涨幅均未超过1.0%。　　分析人士表示，在持续严厉调控政策下，目前房价增速已经呈现放缓趋势，若要巩固效果，目前的政策力度不能放松。
5月份CPI创新高 央行年内第六次上调准备金率
　　国家统计局上周发布的数据显示，5月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨5．5%，涨幅再创新高。统计显示，5月份我国CPI中，食品类价格同比上涨11．7%，居住价格上涨6．1%，医疗保健及个人用品类价格上涨3．2%，烟酒及用品类价格上涨2．6%，家庭设备用品及维修服务价格上涨2．5%，衣着类价格上涨1．8%，交通和通信类价格上涨0．7%，娱乐教育文化用品及服务类价格上涨0．6%。统计显示，5月份我国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨6．8%，环比上涨0．3%。1至5月份累计，PPI同比上涨7．0%。
　　通胀压力不减，央行就得采取措施抑制通胀预期。不过令人意外的是，央行依然采取上调准备金率这个工具来应对流动性过剩。中国人民银行14日宣布，自20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，这是央行今年以来第六次上调准备金率。分析人士认为，CPI再度上涨是导致央行上调存款准备金率的重要因素。再度上调准备金率体现出央行坚持稳健基调不变的货币政策整体思路。
汇改重启周年 升值压力犹存
　　19日是中国人民银行“进一步推进人民币汇率形成机制改革”一周年。分析人士认为，由于年内国际收支仍将呈现较大顺差，人民币面临的升值压力依然不小。上周最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价报6．4716，再创汇改重启以来新高。　　国家外汇管理局16日发布的《国家外汇管理局年报2010》预计，今年我国国际收支仍将呈现较大顺差。分析人士认为，这意味着人民币短期内升值压力仍然不减。在外贸顺差较大和人民币持续升值预期之下，今年以来，外汇占款增长很快，导致央行被动投放货币，增加了通胀压力。临近6月末，市场预期美联储可能在第二轮量化宽松政策后推出变种的QE3，令全球通胀预期继续强化　　分析人士认为，人民币应改变单边升值预期，缓解资金流入压力，可行方法之一是扩大人民币汇率波幅。此前渣打银行曾发布报告预期，中国央行将在未来数周扩大人民币兑美元每日浮动区间，从当前的上下0.5%扩大至上下1%。
商务部：引导外资投向战略性新兴产业
　　商务部副部长王超在“两江论坛”上表示，中国将以实施“十二五”规划为契机，进一步完善相关政策，更好地引导外资投向高新技术、节能环保等战略性新兴产业，丰富外商投资方式，完善投资软环境。
　　王超说，今年前5月，中国实际使用外资480亿美元，同比增长23.4%。外资投向的结构和区域都出现了可喜变化，投向现代服务业、高端和高附加值制造业的外资不断增长，中西部地区实际使用外资达72亿美元，同比增长50%。
中小企业资金告急 新三板或可解决融资难问题
　　在第二届“小企业融资服务”论坛上，上海社科院产常务副院长左学金不无担忧地对《证券日报》记者表示,“通过对浙江温州35家中小企业的调查发现，亏损的企业占25%，而利润率高于5%的只有不到10家。中小企业目前的困难突出表现就是融资困难。”
　　随着目前银根紧缩，信贷规模的不断缩小，越来越多的中小企业不得不面临资金短缺的问题。自去年10月我国货币政策由“宽松”转为“稳健”以来，央行已连续4次加息，8次上调银行存款准备金率。在此背景下，银行“惜贷”与民间利率飙升并存，中小企业正承受着前所未有的资金压力。融资难将是压死骆驼的最后一根稻草。　　中央财经大学教授贺强表示，“新三板的成立可以帮助中小企业解决融资难题。发展场外市场，它一定程度上能解决中小企业融资难的问题。从信贷本身来讲进行创新，建立一些小银行，成立担保公司方面做一些工作，我认为更主要的是打破现有的中小企业融资模式。要使中小企业进军资本市场，建立直接融资模式给中小企业提供融资服务。我们的中小板、创业板实际上就是这个目的，在一定程度上解决中小企业融资难的问题，但它不可能彻底解决。”
券商呼吁放行股权投资基金业务
　　券商直投业务座谈会日前召开，中国证券业协会有关负责人在会上表示，自2007年试点以来，共有34家券商获得直投业务资格，总投资额已达102亿元。记者获悉，按照有关安排，券商直投业务将在总结试点经验的基础上逐步转为证券公司常规业务。
　　与此同时，券商直投业务的资金来源渠道也在进一步扩充。协会负责人透露，中金公司已经获准设立股权投资基金，成为国内首家获批该业务的券商。据中金直投子公司中金佳成执行总经理介绍，该基金获批规模为50亿元，目前募集情况较为顺利。　　面对近年来市场对券商“直投+保荐”模式的争议，协会负责人表示，券商直投业务总体上规范健康，到目前并未发生重大违规和重大风险问题，试点在制度设计、审核把关和持续督导方面都比较严格。与会券商直投业务负责人在会上表示，直投业务发展至今，已经具备从试点转为常规的基础。券商人士纷纷建议，将直投业务早日转入常规，同时允许券商直投开展股权投资基金业务，发挥券商直投业务专业优势，拓宽社会投资渠道，优化资源配置，同时进一步促进证券公司盈利模式的转变。
中期策略“观点抱团” 券商预计8月有望迎来熊牛转换
　　近期券商中期策略报告相继出炉，其观点再现年初提出年度策略时惊人一致的情形。券商纷纷预计，下半年A股行情将呈先抑后扬特征。其中，2400点至2500点被认为是底部区域，3200点至3500点之上被认为是反弹可能达到的区域。从这些券商中期策略的逻辑看，经济软着陆、通胀下行和政策放松，是下半年市场完成熊牛转变的先决条件，这三大见底信号可能在8月后相继出现。　　对于经济形势，券商分析师并未过度悲观。中金公司表示，在短期供给制约因素化解后，预计本轮去库存将很快在三季度中期完成，所以经济大幅下行风险不大。在经济数据中，通胀回落走势将最为明朗。招商证券也认为，通胀已是强弩之末。相对于经济、通胀走势的“一致预期”，券商对下半年政策走向分歧较大。在他们看来，反弹行情能否出现，关键在于下半年政策是否会放松。
本周两市解禁市值448.7亿 原始股解禁上市将成重头戏
　　本周（6月20日至6月24日）沪深两市限售股解禁市值环比大幅上升，按照6月17日收盘价计算两市总解禁市值将达到448.7亿元，其中上市公司原始股东限售股解禁市值规模最大，成为本周市场“重头戏”。　　根据沪深交易所公开数据统计，本周两市共有29家上市公司涉及限售股解禁，其中涉及股改限售股份解禁的有9家，涉及上市3个月后机构配售股份解禁的有5家，涉及上市一年及以上的原始股东限售股份解禁有13家，涉及定向增发限售股份解禁的有2家。在各类限售股份解禁中，规模最大的是上市公司原始股东限售股份解禁，按6月17日收盘价计算总市值达到344.8亿元
稀土资源整合 央企反超之势渐显
　　围绕着稀土尤其是稀土资源的竞争已经在整个有色金属行业内，以及众多手持资金的企业间展开。传闻中6月份将重新下发的稀土采矿权证迟迟没有下文，南方稀土整合前三的任务却已经下定，瞄准南方中重稀土资源的一场真刀明枪的战事已经拉开。央企、地方国企、民企、有色巨头、地产大亨、资本玩家已悉数入场。
　　最新下发的《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》中要求用1—2年时间，基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上。虽然矿权重新发放还未正式启动，但以中铝为首的央企似乎已经锁定了资源辖区。在新一轮稀土矿权的争夺中，此前下手较晚的央企似乎反已占得先机。
生物产业“十二五”规划框架成型
　　记者日前在深圳召开的中国生物产业大会上获悉，由国家发改委主导起草的《生物产业发展“十二五”规划》进入最后论证阶段，其基本框架已形成。“有关部门正在联合编制《生物产业发展"十二五"规划》，以进一步加强生物产业自主创新能力建设，推动生物技术的产业化、集群化和国际化发展，使其成为我国经济社会发展新的重要支柱产业。”国家发改委副主任张晓强对记者表示。
　　据透露，未来我国生物产业将重点发展生物医药、生物农业、生物能源、生物环保、生物服务外包五大方面；全国生物产业产值到2015年达到4万亿元，到2020年达到8万亿至10万亿元。
“十二五”火电脱硝电价补贴或为每度1.2分
　　业内人士日前向记者透露，国家发改委委托中电联等单位研究起草的火电烟气脱硝电价补贴政策方案正在制定中，有望年内出台。根据初步方案，“十二五”期间火电烟气脱硝电价或享受每度补贴0.012元的优惠。
　　记者此前了解到，环保部牵头制定的《火电厂大气污染物排放标准》终稿有望近期出台。作为其配套政策的“十二五”火电烟气脱硝电价优惠政策何时出台及补贴标准如何规定等问题成为业界关心的焦点。按照《标准》二次修订稿中提出的要求，全国火电企业现役和新建火电机组在2014年及2012年前排放的氮氧化物上限值需达200毫克/立方米。　　对于每度1.2分的补贴标准，业内人士认为，这能在一定程度上调动火电企业执行排放标准积极性，但在火电烟气脱硝成本居高不下及火电企业经营现状仍未改善背景下，这一标准仍不足以平抑因脱硝改造而增加的运营负担。
专家建议提高火电脱硝电价补贴额度 推行梯度电价措施
　　作为环保部制定的《火电厂大气污染物排放标准》（下称“《标准》”）即将出台的配合之举，火电厂烟气脱硝电价补贴政策也有望于近期出台。记者在采访中了解到，对于相关人士向记者透露的每度电1.2分的补贴额度，业内普遍反映“不解渴”。
　　分析指出，“十二五”期间火电企业的脱硝成本或高达3000亿元，而由此测算合理的度电补贴应不低于2分。合理的电价补贴才能提高企业的积极性，进而拉动对于下游脱硝工程设计施工及设备产品的需求，全面启动“十二五”火电脱硝市场。同时，电价补贴也应该避免“一刀切”，以合理兼顾不同电厂的脱硝投入差异。
国际油价创4个月新低 国内成品油调价预期消除
　　因市场担心希腊债务危机和疲软的世界经济将令原油需求放缓，上周，国际油价持续下跌。其中，洲际交易所（下称ICE）8月交割的布伦特原油期货合约收于113.21美元/桶，全周下跌5.14美元/桶，跌幅为4.3%。纽约商品交易所（下称NYMEX）7月交割的WTI原油期货合约更是报于93.01美元/桶，全周下跌6.28美元/桶，跌幅达到6.3%，创出了2月18日以来的四个月新低。
　　据息旺能源的统计，随着国际油价的下跌，之前曾经一度达到7%的三地（布伦特/迪拜/辛塔）原油加权均价变化率也缓缓地下降至0.23%，涨价预期在短期内彻底消除。
光伏发电硬件价格6月大幅下挫
　　由于欧洲补贴政策变化以及政策的不确定性导致光伏产品制造商库存积压，6月份整个太阳能光伏发电产业链的产品价格整体出现大幅下降。6月份的彭博新能源财经（BNEF）太阳能价值链指数显示，太阳能级多晶硅现货价格月度环比下降了28%至53.4美元/公斤，这一价格下跌为下游的硅片和太阳能电池制造商减轻了压力。而6英寸的多晶硅硅片价格6月份下降了23%，达到2.39美元/片的新低。更下游的多晶硅电池价格则下降15%到0.92美元/瓦。
　　总体来看，业内预计未来光伏产品价格将进一步下跌。BNEF太阳能分析师Martin Simonek表示，目前市场的光伏组件供过于求，制造商希望通过市场降低库存，市场中的购买方则由于补贴的削减，需要更廉价的光伏组件。制造商需要准备经历一个痛苦的阶段，一些生产商甚至可能就此退出太阳能产业。
国内钢价出现普跌　前期高位盘整让商家“苦不堪言”
　　据机构监测，国内钢市品种间的“分化行情”已暂时中止，在最近的一周内，无论是板材还是建筑钢，价格都转向一致的下跌。据市场内人士反馈，目前国内大范围降水，对钢材市场的成交产生了较大抑制，终端需求不佳，下游用户的购买意愿普遍不强。此外，国内金融市场及钢材远期价格近期的表现普遍不佳，低位震荡，使得现货钢市内的商家对于后市的预期有所回落，心态转向弱势。在钢厂相继下调出厂价格的带动下，现货钢价也在持续下挫。
　　相关业内人士认为，前一段时间，国内钢市持续高位盘整，钢厂的出厂价与现货价长期处于倒挂状态，不少贸易商的盈利空间几乎为零，再加上企业经营管理成本及资金成本有上升趋势，这些贸易商可谓“苦不堪言”。从某种角度来看，眼下钢价出现“实质性下跌”，对于“出尽钢市风险”，倒未必是一件坏事，有利于钢铁业的进一步调整。
乳品新国标再引争议 卫生部称可维护奶业稳定发展
　　对乳品新国标的质疑声再在业内响起。据报道，日前，广州市奶业协会理事长王丁棉反映中国乳业行业标准被个别大企业绑架，是全球最差标准。
　　据悉，导致争议再度升温的仍然是卫生部去年敲定的乳业新国标中，原奶细菌数允许最大值为每毫升200万个，而此前的标准是50万个。王丁棉昨日对记者说，新国标过于偏向常温奶，已经导致巴氏杀菌鲜奶在我国液态奶中所占份额连20%都不到。　　卫生部的辩护称，目前我国奶牛小规模散养比例较高，100头以上规模养殖比例仅为23.1%，5头以下比例为32.4%，这种小规模养殖的现状短期内难以改变，而养殖水平低造成生鲜乳菌落总数相对较高。按卫生部的解释，设置菌落总数的指标符合“我国发展实际”，能够保护大量中小规模奶农的利益，维护奶业稳定发展，但是仍然鼓励企业设置菌落总数分级收购标准，引导奶农标准化规模养殖。
汽车销量连续两月负增长 行业向下趋势确认
　　中汽协公布的数据显示，5月份我国共生产汽车134.89万辆，实现销售138.28万辆，较上年同期下降4.89%和3.98%，连续第二个月出现负增长。
　　4月份，汽车产销量数字分别为153.53万辆和155.20万辆，分别同比减少了1.85%和0.25%。中汽协当时评论说，这是2009年、 2010年经历了整整两年行业高增长之后，27个月以来出现的首次负增长，也是金融危机以来我国汽车工业恢复后的首次负增长。　　在业内看来，如果说4月份数据只是表明行业拐点出现，那么5月份的数据则意味着，尽管有季节性因素在内，但行业向下趋势已经得到确认。
美国稀土矿“提前”重启生产 明年产能将达2万吨
　　目前美国稀土矿山已经重新启动生产，并着手寻找下游应用客户，预计明年就能达到2万吨的年产能。
　　6月16日，一位原工业和信息化部官员对记者透露了上述消息，6月初他刚从美国考察回来。他和美国稀土下游生产商一起考察的是美国最大的稀土供应商Molycorp公司及其帕斯山稀土矿山。“Molycorp的产能到2012年可以达到2万吨没问题，主要是以销定产，再过两三年就可以达到4万吨的产能。”这位原工信部官员说，“Molycorp说还不准备出口，因为目前美国国内还不够用。”　　同一天，中国稀土行业协会筹备组负责人王彩凤也称，由于中国稀土出口配额的减少，国内稀土矿山秩序整顿，“稀土产品价格也高，他们（美国等）开始动起来了。”此前，美国曾多次“扬言”重启稀土开采，但一直未有实质性进展。一度有说法称，美国重建稀土产业链不可能在“朝夕之间”，并预计在2012年前不太可能投入生产。
新药市场空间广阔 恒瑞医药持续增长可期
　　6月14日晚间，江苏恒瑞医药股份有限公司（股票代码：600276.SH,以下简称“恒瑞医药”）公告称，研制的国家一类新药“艾瑞昔布片及原料”获得国家食品药品监督管理局颁发的《新药证书》及《药品注册批件》。
　　艾瑞昔布是新一代非甾体抗炎类创新药，主要用于缓解骨关节炎的疼痛症状，是恒瑞医药第一个获批上市的国家一类新药。恒瑞医药表示将立即着手安排生产，并集中力量加大市场推广力度，努力使艾瑞昔布尽早发挥效益，为广大股东创造更大的价值。6月14日至15日，7家券商研究机构发布研究报告称，对恒瑞医药业绩看好,给予“买入”、“推荐”、“强烈推荐”、“增持”评级。　　虽然各研究员对艾瑞昔布的销售额有不同看法，但是对于恒瑞医药未来创新药产品均表示看好，认为有望给恒瑞医药带来持续的估值溢价。一位业内人士表示，关节炎是我国最常见的疾病之一，我国患病人口有一亿以上，目前患者就医吃药的比例还不大，未来将有良好的市场。另一位分析人士也表示，恒瑞医药在自主创新上成功迈出了一大步，研发的药物未来会陆续上市，预计可以给公司带来持续的利润增长。
募集资金沦为“自由行” 国恒铁路等多家公司违规
　　国恒铁路（000594.SZ）6月18日发布公告称，因公司控股子公司存在违规使用募集资金行为，公司被天津证监局出具警示函。近段时间，除了国恒铁路，还有深圳惠程（002168.SZ）、*ST天润（002113.SZ）等多家公司均被查出存在违规使用募集资金的问题。
　　募集资金本是用于公司正常的生产经营，而上市公司却为何屡屡被查出违规使用募集资金？是真的如有些公司所称无意为之还是明知故犯？国恒铁路公告显示，公司共有两家子公司违规使用募集资金。其中，中铁罗岑将4笔共6900万元募集资金违规转入非募集资金监管账户，控股子公司甘肃酒航2010年度累计将283.18万元募集资金违规转入非募集资金监管专户的行为。　　天津证监局要求公司在6月16日前将违规使用募集资金归还至监管专户。但中铁罗岑回复称违规使用资金已投入工程建设，目前尚未与施工单位进行验工结算。而国恒铁路已经不是第一次违规使用募集资金并遭到天津证监局的责令整改。日，国恒铁路发布公告称，公司及其子公司中铁罗岑未通过审议程序，擅自使用募集资金4.53亿元用于补充流动资金。有分析师告诉《证券日报》记者，国恒铁路子公司违规使用募集资金很明显属于明知故犯。
北矿磁材污染门继续发酵 短期复产无望或面临巨额索赔
　　因附近村民重金属超标事件，北矿磁材（600980.SH）固安分公司已自3月起停产整顿。北矿磁材原本以为此事很快就能风平浪静，但事态的发展却并未如公司所愿。
　　就在6月14日，北矿磁材还发澄清公告称，公司下属固安分公司在北矿固安基地的所有原料、在产品、产成品以及工艺过程均不涉及媒体报道中所述的重金属，村民重金属“超标”应与公司无关。公司同时乐观预计，此事件对公司经营影响不大。然而时隔仅四天，北矿磁材便改变了这一乐观看法。其6月18日发布的关于固安分公司附近村民重金属“超标”问题调查进展的公告称，公司接到相关部门通知，拟对该事件做进一步核查，此工作已开始。公司原预计固安分公司能很快正式恢复生产。鉴于相关部门正对该事件做进一步核查，因此固安分公司恢复生产的时间尚无法确定。
　　由此，本就盈利困难的北矿磁材，更加雪上加霜。近几年来，北矿磁材业绩多为亏损，2010年年底终于以微利扭亏，今年一季度净利润为-93万元。原本寄望于半年报能扭亏，但重金属污染事件导致的固安分公司不可预期的停产，将直接导致上半年业绩的亏损，并将对全年业绩产生影响。
中体倍力加盟店卷款蒸发 中体产业董事长遭受害者问责
　　理发店、健身俱乐部突然关门，让消费者的钱财瞬间蒸发的事情并非新鲜事，然而，如果这事发生在上市公司身上，似乎就应了那句俗话“跑了和尚，跑不了庙”。作为国家体育总局控股的唯一一家上市公司，中体产业（600158.SZ）旗下子公司健身店关门，引发健身俱乐部会员向上市公司维权讨说法，中体产业董事长刘军遭遇消费者问责。
　　“事情发生了两个多月，但是一直没有解决，我们在5月20日，已经向中体产业董事长刘军发出了问责书，希望上市公司发挥社会责任，为中体健身的会员们讨个公正的说法，也让中体这块牌子不受到名誉上的损害。”中体倍力阳光店会员代表杨亮在接受《证券日报》记者采访时表示。
绿景地产“去地产化”重组梦破灭 “拿地”无望改“拿矿”
　　在房地产政策的高压环境下，地产开发商们几乎都如坐针毡。贷款融资困难，资金缺乏，政策从紧等一系列不利的因素都在困扰着这群曾名噪一时极度风光的“地产贵族”。正所谓好景不常在，绿景地产就是其中“典型的牺牲者”。绿景地产因为地产业务的经营不善，早在2010年3月份就公布了资产重组的重大方案，拟通过资产重组转型成为专注于经营高端酒店、写字楼，受托经营管理酒店、品牌输出及服务咨询的公司，完全脱离地产业。
　　可是，绿景通向愿望的脚步停止在日，这时它已经苦等了15个月，因为处于两难境地重组过程“自行消亡”。其6月14日发布的公告称，“自2010年3月启动重大资产重组至今已逾一年三个月，仍处在上报材料阶段，公司的现有资产无法置出、现有业务也难以进行新的拓展。新的资产、业务又无法置入，公司发展处于两难境地，对公司造成了一定的不利影响。而由于房地产宏观调控的持续，公司的重组能否成功、何时成功难以预料，长此以往，将对公司的发展和盈利造成更大的负面影响，对于上市公司和全体股东都是不利的。”　　针对为了转型而提出的资产重组终止后公司将如何发展，公司董秘王斌向《证券日报》记者表示，“公司目前还没有具体的发展计划，但为了使公司能够获得更进一步的发展，我们在原有业务的基础上增加项目投资，矿产资源投资、开采。”
央企破产第一股*ST华源变身房企 22亿元巨债由市场买单
　　6月17日，*ST华源（600094.SH）发布定向增发股份所购买资产成功过户公告。同一日，*ST华源还披露了定向增发暨关联交易报告书。
　　截止公告披露日，此次*ST华源重组拟注入的名城地产70%的股权已变更至上市公司名下。6月17日，《证券日报》记者采访*ST华源某高管时，得知*ST华源曾欠下的巨额债务不会对“变身”后的上市公司造成任何影响。至于未来公司的董事会以及管理层会发生何种变化，尚未可知——“目前仅处于资产交接状态”。
　　不过，即使重组成功，转型为房企的*ST华源，还要面对政府难松的调控之手。在政策大环境下，彼时因*ST华源重组，而“被迫”债转股的公司普通债权人们，短时期恐怕难以在股票市场上寻回原有权益。
江苏舜天上市被疑暗藏腐败 殷坚买卖股权皆异常
　　风险投资入股拟上市公司的目的是博该公司可以上市，以便在上市后获取巨额收益。但即将于20日上会的江苏舜天船舶股份有限公司(以下简称“舜天船舶”)却出现明显有违常理的现象，自然人股东殷坚在上市前夕，将自己所持的110万股股份全部转让给公司高管。
　　业内资深人士分析，这种反常现象背后应该有某种难言之隐，如股份代持、利益输送或者是其他腐败行为。舜天船舶拟招股书中并没有披露殷坚的个人简历，对其身份也没有任何表述。但经济导报财经研究员通过公开资料发现，“殷坚”是江苏著名的风投专家，担任多家风投公司总经理及其他高管职务。　　19日上午，导报财经研究员从南京博慧通投资管理有限公司网站看到，“殷坚”为南京博慧通投资管理有限公司总经理、江苏大通投资顾问有限公司总经理。根据上述网站的介绍，“殷坚”是苏州大学物理系学士，南京大学商学院硕士，2003年之前在江苏省教育厅、商务厅工作。2003年后创办江苏大通投资顾问有限公司，一直在国内外资本市场上组织并参与多个资本项目，具有丰富的政府工作阅历和成功股权融资案例，特别是在国内外资本市场上积累了深厚的资源和经验。值得关注的是，在博慧通公司精英团队中，还出现舜天船舶独立董事“吴越”女士。不过，博慧通对吴越的介绍与舜天船舶的介绍并不完全相同。
新嘉联违反信披法 瞒报董事长侄儿收购子公司
　　今年一月曾被财政部驻浙江省财政监察专员办事处行政处罚的新嘉联(002188)又犯事了！6月18日公告，新嘉联瞒报董事长的侄儿收购新嘉联子公司部分股权一事，被证监局认定违反了“信披法”。
　　值得注意的是，在连续“犯事”的情况下，今年以来，新嘉联接连出现财务总监、独立董事、证券事务代表辞职的情况。一面是处罚，一面是管理人员的辞职，业绩惨淡的新嘉联还有哪些问题呢？6月16日，新嘉联收到浙江证监局《行政监管措施决定书》。经查，2009年5月，新嘉联转让控股子公司河源新凌嘉电音有限公司(以下简称河源新凌嘉)25%的股权时，受让方为深圳凌波实业有限责任公司(以下简称深圳凌波)，而后者由新嘉联第一大股东兼董事长丁仁涛的侄子丁波实际控制。根据《信息披露管理办法》，深圳凌波应属于新嘉联关联方，但公司未按照关联交易进行表决和披露。　　对于上述行为，证监局认定违反了“信披法”，遂要求公司就该事件重新履行表决程序，并及时做好信息披露。资料显示，日，新嘉联发布公告转让河源新凌嘉25%股权给凌波实业。公司表示，此交易不存在关联。《每日经济新闻》记者发现，公告中的凌波实业法定代表人是吴莲英，并没有提及实际控制人丁波，以及董事长与实际控制人的关联关系。
遵宝钛业停产整顿 因排放氯气致百余名学生中毒
　　18日，记者从桐梓县政府了解到，17日上午桐梓县楚米镇元田小学106名学生因吸入性不良气体中毒入院，中毒原因已查明。此次中毒事件系遵宝钛业试生产期间，因设备故障，超标排放污染物造成。目前，遵宝钛业电解车间已停产整顿。遵义市环境监测中心站将遵宝钛业氯化精制车间、纳电解车间生产尾气排放作为重点监控。
　　记者从收治中毒学生的遵医附院及桐梓县医院、桐梓中医院以及桐梓铁路医院等医院了解到：因中毒较深入住遵医附院的12名学生还在留院观察，桐梓县中医院只有5名学生留院观察，入住桐梓县人民医院的10名学生留院观察，其余79名学生已出院回家。留院观察的学生目前体征平稳，为出现异常情况。院方说，未出现不适状态的学生，如有需要，也可在医院进行观察。17日上午，桐梓县楚米镇元田小学的师生均闻到一股难闻的气味，学生随即出现恶心、头晕、肚痛等症状，有两名学生甚至晕倒在操场上，被紧急救护车送至当地医院。学校随即向桐梓县政府作了紧急汇报，县政府立即派车将元田小学全校师生分批送进县城医院。
鼎立股份惊魂一跳 诡异走势被指内幕交易
　　涉矿股鼎立股份上周五上演惊魂一跳，12.4亿元的天量成交将追高者牢牢套住，同时也再度引发关于内幕消息操纵股价的质疑。
　　6月2日神秘涨停，从6月3日开始停牌的鼎立股份6月18日带着利好复牌。鼎立股份披露，拟出资1.78亿收购桂林恭城鑫宝矿业公司51%股权，而在转让完成后，公司未来还计划出资1.02亿与鑫宝矿业其他股东进行同比例增资，以提高鑫宝矿业生产经营能力。　　继今年2月出资4000万购入岑溪稀土10%股权后，公司如今宣布再度斥资1.78亿元揽下桂林一家金属矿的控股权，如此密集的收购计划，显现公司大举进军矿产开发领域的决心。涉矿概念作为近期持续炒作的热点，使得鼎立股份昨日毫无悬念地开盘便被大单封上涨停，但下午开盘后风云突变，近25万手大单突然涌出，将涨停瞬间砸开，由于抛单如此之大，使得接盘力量不足，未能再封上涨停，此后一路震荡下跌，尾盘一度下跌1.5%，最终收于15.41元，微涨0.2%，全天振幅高达11.64%。
哈药股份市值减半遭市场唾弃 公众忧治污成搬污
　　哈药股份（600664）自日创出新高27.50元后，如今市值已跌去近半。哈药总厂厂长吴志军在6月16日说，3～5年新厂区一期工程建设完成后，被周边居民指责排污严重的原料药车间将迁入位于哈市郊区的阿城工业区。那么化学污染会不会因为搬迁而一了百了呢？
　　哈药股份（600664）自日创出新高27.50元后，便开始一路下跌，本周五收于14.81元，跌2.24%，相比于最高点已跌去近半。哈药股份堪称股民“绞肉机”，遭市场“唾弃”。　　因排污不达标而备受关注的“哈药门”事件又有进展。6月16日上午，哈药集团制药总厂就新厂区项目与哈尔滨市阿城区政府正式签订协议。新厂区一期工程预计投资20亿元，哈药集团称之为“哈药有史以来最大的环保技改投资项目。”哈药总厂厂长吴志军说，按照协议，3～5年新厂区一期工程建设完成后，被周边居民指责排污严重的原料药车间将迁入位于哈市郊区的阿城工业区。而原厂区和新厂区都将实现技术改造升级，环保水平不仅达到国家标准，还要达到“老百姓适合的标准”。
平安资管玩转海欣股份 研报或忽悠推波助澜
　　近日有媒体报道，平安资产管理公司(以下简称平安资管)因违规交易海欣股份(600851)而被监管机构调查。6月17日，中国平安相关负责人在接受 《每日经济新闻》记者采访时，对监管机构调查一事未予否认，并称将积极配合监管机构调查。
　　记者了解到，平安资管此次遭遇监管机构调查，源于日至6日连续集中三天 “左手倒右手”的大宗交易。　　公开信息显示，日，海欣股份发生一笔大宗交易，买卖双方均为平安资管，买卖成交价为6.67元/股，较该股当日收盘价折价0.74%，成交数量高达1200万股；1月5日，平安资管再次以7.24元/股的价格“左右手”成交1700万股；1月6日，平安资管则以8.13元/股的价格成交 150万股。短短3个交易日，平安资产管理公司在海欣股份上的交易股份总数3050万股，金额约2.15亿元。一位财经人士表示，事情至此尚未结束，平安资管在上海大宗交易平台进行对倒操作的背后，有关联方平安证券的“推波助澜”。
国泰君安：下半年政策不会明显放松
　　趋势：可能在三、四季度，单季度扣除银行后的净利润增速为负，企业盈利见到重要底部，等到通胀降到3%左右，企业盈利才可能重新增长。流动性下半年也会更为紧张，这继续降低估值到15倍市盈率，也就是目前市场反映的是软着陆预期（上证指数2600点以上），如果是硬着陆，按照PB=2估值，对应上证指数2400点以上。从政策角度
来看，下半年不会有明显的放松。
　　投资策略：在7、8月之前，防御是主要策略，站在不同风险收益偏好的投资者角度看，保守型的投资者大金融仍是首选，今年既具有防御性，同时也不缺少存货周期向上的弹性。对于更激进的投资者，下半年中小盘成长股更具备稀缺性和进攻性，该两类应该是核心配置。见底之后，周期性行业更优，但是我们更愿意买在右侧，目前可能值得推荐的周期性行业包括：地产、化工、机械、水泥等。
华泰联合：估值逐步进入底部区域
　　趋势：目前估值接近底部，情绪已到极度悲观。虽然股市精确底部难以测算，但股市底部必然是外围资金不断回流股市形成的，因此极端底部值可以从资金回流的角度进行测算。外围资金回流主要来自于产业资本增持、债市资金、储蓄资金的流入，根据A股市场在2005年11月（资金供求极端恶化）和2008年10月（经济极端恶化）形成的两个极值标准来看，目前逐步进入底部区域。
　　投资策略：系统性机会启动预期需要：其一：估值底大约是动态25倍；其二：经济回落担忧减弱。流动性、经济增速和通胀压力回落背景下，资源和资本品超额收益有望回落，下游周期性消费品如汽车、家电、地产、水泥等行业超额收益有望上升。8月份开始汽车销量有望改善，保障性住房开工旺季将改善基本面的预期，较低的估值回避了系统性风险，经济增速回落使得政策微调预期增强。
国信证券：上证运行区间在点
　　趋势：下半年的机会来自于政策力度的放松，买点在于实体经济去存货周期进入尾声，资金去库存开始。下半年的机会在于7-8月份。基于估值底（相对于年）的接近，对指数的底部不过于悲观。全流通、减持和快速的扩容压力使得估值中枢有所下移，沪深300的高点估值应低于历史平均水平，给19倍的市盈率水平，对应着上证的运行区间在点。
　　投资策略：基于以下三个方面寻找投资机会：一是，寻找转嫁成本的行业。主要体现在成本上升，而毛利不受影响的行业，从一季报看机械设备、食品饮料、零售和纺织服装行业毛利上升；二是，受到供给冲击但是需求不受影响的行业如电力、煤炭、建材和部分化工等；三是，低估值+需求不受影响的行业如受益于保障性住房估值偏低的行业如家电，医药中的受降价影响不大的公司等。如果下半年通胀压力缓解，基于政策力度放松的预期，超配新兴产业和部分强周期行业。
招商证券：三季度探底四季度回升
　　趋势：通胀已是强弩之末，下半年政策会松。中美经济三季度叠加回落、制造业产能下半年开始释放、国际博弈角度美元升值大宗价格受抑的概率大，综合而言，通胀已是强弩之末。我们处于经济回落向通胀回 落传导的时滞期里，而货币政策放松会滞后于通胀回落一段时间，三季度末期政策放松概率大。估值水平先见底、盈利增长后回升。下半年估值水平将触底回升，首先源于通胀回落实体经济对资金消耗 减弱，随后源于货币政策放松；尽管三季度经济还在下滑，业绩预期也难以迅速转好。
　　投资策略：三季度的关键点是把握成本压力缓解、毛利提升受益的中下游制造业；低估值银行地产可继续持有；周期股票需要等待四季度；基础消费品三季度仍有机会。三季度增持中下游制造业。三季度经济回落、通胀和成本压力都会随之回落，在此阶段，最受益的行业群体是成本压力缓解、毛利率提升的行业，主要集中于中下游制造业，其中弹性比较大有公用事业、 电子元器件、轻工制造、信息设备等，也受益但弹性相对小一点的有机械、汽车、家电等。
财通证券：市场或在悲观中形成底部
　　央行宣布20日起存准率上调0.5%，发布时间从傍晚提前到A股收盘不久，央行这一举动似乎在向市场暗示紧缩政策并没有放松。目前政策面紧缩近尾声，但松动无望。短期来看，六月份的资金面相当紧张，“存贷比考核+准备金缴款”造成的压力，未来两周市场流动性的紧迫可能将达到今年的一个最高峰，而shibior短期品种的利率急升表明了这一情况。全球步入后QE2时代，逐步转入定量紧缩的心理预期，“恐慌底”形成可能在7月份。
　　从市场见底的过程来看，往往是先有“估值底”、接着出现“政策底”，最后才会诞生“市场底”。目前来看，下调盈利预测的可能性使得估值底还有待验证，紧缩政策未松动政策底仍未出现。　　上周沪综指击破了原始上升趋势线，完全回补了日跳空缺口。自4月18日暴挫以来，已出现两个缺口，一是4月25日点的突破性缺口，二是6月16日出现的中继性缺口，能否出现第三个竭尽缺口是判断大盘短线止跌的重要依据，时间窗口可能指向7月上旬。行情往往在一轮恐慌下跌后形成新的底部，不破不立，虽然调整的极限位置可能达到2500点，但2600点下方将属于较为安全的区域。
银河证券：通胀担忧上升观望气氛浓重
　　随着5月经济数据的出炉，市场并没有因为利空预期兑现展开上攻，反而在对通胀进一步加剧和货币政策仍将维持紧缩态势的担忧下，继续向下寻求支撑。上证指数击穿了前期的低点2661并弥补了去年10月份上攻的缺口后，上周五继续小幅下探，成交量依然低迷，观望气氛浓厚，市场仍处于继续筑底之中。
　　从上周公布的相关经济数据来看，应该在预期之中，CPI处于高位，创34个月以来的新高。今后一个时期内物价上涨压力依然比较大，目前市场预期六月份会达到6%以上。虽然工业增加值及固定资产投资数据舒缓了市场对于经济滑坡的忧虑，但央行再次上调存款准备金率，打乱了市场上攻的步伐。同时，市场资金利率全线飙升，债券市场大幅下跌，加息预期升温，市场下跌就不可避免。　　总体而言，市场从高位下跌以来，已经持续了两个月的时间，虽然指数下跌幅度只有13%，但个股调整非常惨烈，破发、破净和市盈率创新低的股票不在少数。在经过大浪淘沙之后，估值偏低的上市公司将重新获得投资者青睐。不过，由于市场资金依然非常紧张，政策面不明朗的因素短期难以消除，操作上还需谨慎。
光大证券：超调概率正在增大
　　周股指反弹后回落，沪指创下八个月以来新低，回补了日的跳空缺口，自6月2日以来的平台被击穿。央行再次上调存款准备金率和欧债危机延续，是造成市场疲弱的主要原因，沪指仍未能有效突破下降通道。
　　6月纽约联储制造业指数从5月份的11.9下降至-7.8。美国5月消费者价格指数上涨0.2%，核心CPI增长0.3%，均高于预期。三季度美国同样面临QE2退出后，经济的疲弱与物价抬头共存的压力。同时，考虑到希腊债券评级被调至最低，希腊政府紧缩财政的政策正面临国内众多民众的压力，欧债危机正在加剧。如果美国没有新的刺激经济计划，外围市场的动荡对A股的走势仍然不利。　　另外，从数据来看，5月中国金融机构新增外汇占款达3764.14亿元人民币，环比上升21%，短期内外汇占款增长态势仍将持续。随着企业库存的增加和信贷增速的回落，M2-CPI的数据不断回落，货币乘数也正趋弱。基于外汇占款增加而上升的基础货币余额，对风险偏好较强的资本市场没有明显的意义，上市公司现金流紧张的现象未有缓解，企业正面临业绩下降的压力。
方正证券：山煤国际（600546）增发稳步推进业绩有望迎来快速增长（买入）
　　公司已有五矿中，经坊、庄子河、凌志达、太平四矿煤炭均以市价销售，客户为当地电厂，可以充分享受近期动力煤提价带来的收益。霍尔辛煤矿的动力煤发热量达7000大卡，煤质最好，预计2011年6月建成投产，投产后将成为公司未来的主要盈利增长点。铺龙湾矿煤质较差，预计正式投产后为公司的盈利贡献不大。
　　不考虑资产注入，我们预计公司年EPS分别为1.37元、1.88元和2.39元，对应年动态PE分别为23.87倍、17.39倍和13.67倍；考虑资产注入，我们预计公司2012年和2013年的EPS分别为2.17元和3.47元，对应动态PE分别为14.19倍和8.87倍。不考虑资产注入，公司目前估值合理，若考虑资产注入，公司2012年动态PE只有14.19倍。考虑到公司比较确定的销量增长、灵活响应市场的定价和持续的资产注入预期，我们给予公司2012年20倍市盈率，未来一年目标价格为37.6元，维持公司“买入”评级。
平安证券：苏宁电器（002024）大股东高价增持体现信心（推荐）
　　募资投资后台建设，继续扩大后台优势，是我们看好公司的主要原因。目前家电零售行业的竞争势头已经从大城市蔓延到二三线城市，从实体店延伸至网络零售。竞争的关键就在于物流配送系统的辐射范围和效率。大的辐射范围支撑公司规模扩张，高效率降低成本和提高用户满意度。苏宁在后台建设上已经投入了近10亿元，本次增发所筹集的超过50%资金将用于后台建设。拥有现在连锁行业内最先进且覆盖最广的物流配送系统，我们认为公司的后台系统可以支撑公司：?采购方面：1.更多集中采购；2.扩张品类，进一步提高后台系统的利用效率，降低单品物流和交易成本存货方面：存货更为合理，补货更为及时另外，后台也是公司在电商竞争中最大的优势。
　　维持对公司的“推荐”评级。预计年EPS为：0.77和1.03；对应6月16日收盘价11.81的PE为15.34和11.46倍，业绩增长稳定，估值低于行业中枢，推荐。
国金证券：青岛海尔（600690）家电资产整体上市 上调业绩（五家券商齐推）
　　青岛海尔6月16日停牌后晚间公告：拟以现金18.8亿元人民币受让关联方海尔集团公司及其子公司持有的青岛海尔模具有限公司等10家公司股权；本次交易完成后，青岛海尔在直接持有并运营家电生产业务的基础上，将业务扩展至家电模具生产、自动化机械装置研发与制造、家电彩板研发与生产、家电零部件、电子设备的开发与生产等上游产业，从而打造全产业链的家电生产核心业务。
　　资产注入增厚业绩，我们上调年盈利预测约6%：预计三年收入分别为767、936、1078亿元，增速分别为26.7%、21.9%、15.2%；EPS分别为2.173、2.603、3.013元，净利润增速分别为43%、20%、16%。　　本次交易符合市场预期的时间窗口，维持“买入”评级：目前股价仅对应11.9X11PE，公司2Q市场份额有所回升，2Q收入增速还有望环比上升。公司今年预计收入超过750亿，而目前市值不到350亿，同为综合性白电龙头P/S与美的之间的差距是向上的空间；而向上的动力来自于创新能力强（产品创新、商业模式创新），市场份额稳定；净利率持续提升，源于公司定价能力强、流程再造效果持续体现、加上集团、管理层、资本市场、消费者四方利益一致；后续资产注入还将增厚业绩。10转增10预计三季度除权。12个月目标40元。
国海证券：新纶科技（002341）无尘净化专家成 长性确定（增持）
　　公司防静电/洁净室耗品上游材料导电纤维和无尘面料可自产，性能优异，耐洗次数高，导电纤维已列入国家高新技术项目，价格相对国外进口材料便宜30%，在国内具有非常强的技术优势;另外公司发展模式为紧贴大客户，可提供一体化的综合服务，客户的流失率非常低，且大客户设定净化产品认证体系标准较高，国内外相关企业若是无客户优势较难做大做强，我们认为公司具备保持行业地位的技术和客户优势。
　　由于公司募投产能的释放、净化工程行业的高景气度，公司业绩的增长较为确定，预计 13每股收益分别为0.56/0.89/1.14，对应市盈率为34.29/21.52/16.88，考虑到公司下游电子、半导体、光电子、生物制药、医疗卫生在中国整体经济转型过程中的持续稳定增长，抗风险较强，且伴随着公司在高端净化领域的拓展，其市场份额和地位也将不断提升，我们认为公司综合禀赋可支撑2011年35X市盈率，给予“增持”的投资评级。
华泰联合：招商银行（600036）精耕细作成就零售优势（买入）
　　招行零售优势明显，未来将受益于零售业务快速发展。招行零售优势有：优质服务积累了良好的客户基础和客户结构；人才储备数量充足，结构合理，素质优秀；电子银行、财富管理、私人银行和金融产品的领先优势；信用卡的精耕细作；品牌优势。随着居民财富的增长，个人存款以及理财需求的释放，未来零售业务空间也将随之扩大。零售业务有低资本消耗、零售客户总体风险低和银行议价能力强的特点。招行零售优势地位确定，只要持续扎实地积累零售优势，招行会成为未来零售业务发展的最大受益银行之一。
　　投资建议：长期看好。零售业务是中国银行业未来的发展方向，招商银行是该方向的优秀代表，我们长期看好，维持“买入”评级。11年招行PE和PB分别7.8倍和为1.66倍（融资前），估值溢价已不明显，估值安全比较高。近期股价受限于融资不确定性，建议积极关注招行的投资机会。
东北证券：豫金刚石（300064）成立合资公司有利于产业链拓展（谨慎推荐）
　　恒翔磨料主营人造金刚石微粉的生产与销售。金刚石微粉是金刚石单晶材料在特殊工艺条件下破碎后得到的一类超硬材料。其既可以被制备成优质的研磨膏、高档金刚石喷雾剂和悬浮液等产品直接应用于高要求的精磨和抛光领域，又可以作为中间产品用于制备超硬复合材料。因此，公司与恒翔磨料成立合资公司是公司继钻石线之后，向金刚石超硬材料产业链中下游迈出的又一步，对公司未来继续向产业链中下游拓展有重要意义。
　　参考四方达的微粉产品看，该类产品的毛利率为30%，盈利能力尚可。由于预金刚石在单晶领域的优势，因此合资公司的盈利能力将更有保障。因此，合资公司达到预期，甚至超出预期的可能性大。我们调高公司、2013年的每股收益分别至0.45、0.65和0.96元，对应日收盘价18.23元的市盈率分别为40.51、28.04和18.99倍。公司短期估值水平仍略有偏高，因此仍维持对公司短期谨慎推荐，长期推荐的评级。
安信证券晨会纪要
　　有色金属：消费淡季致小金属价格回调
　　稀有金属方面，南方中重稀土大幅上涨，北方轻稀土涨势趋缓。北方轻稀土涨势趋缓，氧化镧报价没有上调，氧化铈报价一周竟下调了10%，氧化镨、氧化钕分别上涨4%和11%。近期，受到南方地区稀土市场整合的影响，导致南方离子型稀土氧化物的产品全线大涨，氧化镝、氧化铽、氧化钇、氧化铕、氧化钐分别上涨35%、18%、23%、33%、50%。贸易商和上游企业也都囤货惜售，下游企业已经到了“无米下锅”的境况。目前，随着江西省稀土整合骤然提速，开采稀土矿所需的原料需要赣州矿业公司统一配发，由于推进稀土整合需要，目前已经全部停止供矿。南方离子型稀土是我国独有矿种，国外原料需求将长期依赖中国，随着南方整合的推进，未来中重稀土的价格将保持强势。
　　我们维持行业“领先大市-B”投资评级，继续看好稀土等小金属品种长期政策红利机会，建议重点关注镨钕及中重稀土资源丰富的公司，如包钢稀土、广晟有色、中色股份、厦门钨业等。对于基本金属，我们继续建议关注电价上调下具备成本优势的铝企业；同时关注资产整合、产能扩张等机会，如新疆众和、神火股份、西部矿业、西藏矿业。
光大证券晨会纪要
　　我们一直认为6月会加息一次。6月14日5月宏观数据发布后，央行提高了存款准备金率50基点。这是今年以来的第6次存款准备金率上调。提存后，有人认为提存与加息之间存在着替代性，6月加了存款准备金率后就不会加息了。也有人认为7月发布的6月CPI通胀数据又会创出年内新高，央行会把加息留到6月数据公布的时候，因此会在7月而非6月加息。不过，近两天央票利率的上升又让加息的预期升温。在目前市场看法较为分析的情况下，我们重申我们一直以来的观点——年初以来稳定的“一月一提存、两月一加息”的节奏在6月还将维持，6月还会加息一次。
　　如果我们猜错了，6月没有加息，那么在短期来看可能会对市场有些小利好，但中期来说反而会加深宏观前景的忧虑。正如之前分析的，如果6月不加息，事实上意味着之前紧缩节奏的终结。相信有相当多人会将其解读为抗通胀政策已经到了拐点，应该会在一定程度上刺激市场情绪。不过由于那时对7月加息的预期会很高，利好程度应该有限。但是从宏观大背景来看，现在说抗通胀战役已取得胜利还为时尚早，通胀预期仍处于高位。在这个时候放出政策拐点的信号必然会加大下半年通胀的风险。因此，从中期来看，6月不加息未必是多大的利好。
海通证券晨会纪要
　　中国国家统计局18日发布依据《住宅销售价格统计调查方案》统计的今年5月份70个大中城市房价数据。
　　投资建议：我们在4月报告中指出，“三限政策”（限购、限价、限贷）的组合力量有望使后期房价开始松动。目前市场运行趋势与我们此前判断基本一致。从数据来看，5月市场涨价形势继续减弱，房价持平和下降城市较前期增多。此外，二手房降价趋势更加明显，环比价格持平和下降城市达到34个。
　　我们维持前期降价观点，同时认为进入7月后市场新增推盘量将逐步扩大。在市场销售难有放大前提下，价格调整将是市场的主动选择。截至6月19日，A股市场动态PE在16.41倍，房地产板块动态PE在18.89倍。继续维持对行业的“增持”评级。一旦出现更多市场降价行为，行业将面临更好的投资机会。看好万科（000002）、保利地产（600048）、首开股份（600376）、荣盛发展（002146）、金融街（000402）、京投银泰（600683）、华业地产（600240）和新湖中宝（600208）。
平安证券晨会纪要
　　短期市场仍需震荡筑底，但价值底显现和风险集中释放预示左侧布局的时间窗逐步打开，右侧投资则需等待加息落地和盈利下调两大信号。坚持按未来潜在政策增量推迚左侧布局的观点。展望下半年，通胀压力减轻和经济阶段回落有望推动政策出现结极性松动，松动领域集中于消费刺激政策、地斱公共建设、新兴产业落实、中小企业差异扶持四个斱向，因此白马消费股、强势投资品、优质成长股极成主要增配斱向；而地斱融资平台等历史问题处理带来的拨备风险、调控回归价格型工具带来的息差风险将逐步升温，因此金融股的防御价值和相对收益将趋于降低。综合上述分析，建议左侧布局阶段继续“坚守消费，增配投资品和优质成长”。
基金6月密集调仓 42只重仓股88次现身大宗交易
　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，截至上周末，6月份上证综指累计下跌3.67%，期间，82只个股累计闪现大宗交易平台199次，平均每只个股露脸2.43次；42只基金重仓股区间现身大宗交易平台88次，平均每只重仓股区间现身大宗交易平台2.1次。
　　在上述82只区间现身大宗交易平台的个股中，华新水泥一季度时被21只基金相中，共计持股2931.76万股，持股市值达14.7亿元。该只个股在6月以来的12个交易日里现身大宗交易平台13次，是42只区间闪现大宗交易平台的基金重仓股中露脸最频繁的一只个股。WIND资讯数据显示，该只个股6月1日后复权开盘价为81.81元/股，上周末后复权收盘价为80.3元/股，即区间每股股价下跌1.52元，若上述21只一季报披露重仓持有该股的基金至今仍重仓持有华新水泥且持有数量不变，那么账面区间共计浮亏4456.28万元。　　好买基金研究中心首席分析师曾令华在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，目前，基金在行业配置上有一定调整，相比前期，大盘蓝筹整体有所增加，再加上重仓股频现大宗交易平台，很可能基金正在调仓换股。
保障房建设或提速 基金热捧水泥股
　　尽管上周A股市场整体下挫，但是在万绿丛中，水泥板块的表现可谓抢眼。业内人士称，保障房的建设或将提速是资金大力追捧水泥板块的原因所在，而在这些追捧的资金中，公募基金似乎出手十分阔绰。
　　资料显示，2011年住建部的目标是全国1000万套保障房开工，但从目前住建部的调查结果显示，开工数只占计划的34%。为此市场对于三季度极可能在全国掀起保障房高潮的预期瞬间强烈，水泥板块也在上周开始上演疯狂。　　统计数据显示，截至一季度末，水泥板块的诸多个股前十大股东名单中都出现了公募基金的身影。其中，海螺水泥的公募基金持股比例更是高达18.94%。而公募基金持股比例超过10%的水泥板块个股就达到7只，对于这个板块的青睐程度可见一斑。　　而沪上某合资公募基金人士则称，保障房的建设三季度大面积开工基本上可以确定，对于水泥板块的强力拉动刺激效应将会进一步体现，将继续看好水泥板块。
如何寻找抗跌股 基金选股思路大揭秘
　　虽然中小上市公司超募资金使用计划盲目、效率不高一度为外界诟病，但是在资金紧缩的市场大背景下，拥有巨量超募资金的优质小公司可能加速对产业链的整合，这使得基金经理对中小盘股的投资出现了些许分歧。
　　大成策略回报基金经理周建春向记者表示，大盘目前依然处于寻底过程中，这种寻底的模式有可能不是V型寻底，而是经历一个多次寻底的过程。他向记者指出，因此在这波寻底过程中的选股策略，可能是要回避那些因通胀和紧缩而利益受损的行业公司，尤其是一些中小企业。“但最大的机会可能也来自一些中小企业。”周建春向记者坦言，目前中小板、创业板中也存在一批和通胀、紧缩等关联度不大的上市公司，这些上市公司不会面临着诸如资金紧张、劳动力成本上升、原材料价格涨价的负面因素。值得关注的是，此前中小板遭遇机构杀跌的主要原因是基金经理担心，紧缩损害中小型上市公司的业绩增速。　　业内人士表示，相对于拥有两三亿超募资金的中小上市公司而言，那些超募资金超过一年营业总收入、超募资金超过五亿的小公司的投资价值更为明显。　　除了上述可能的投资选择路线外，而抗通胀板块显然也是基金经理在大盘寻底过程中的重要选择。“今年油气设备领域的投资机会可能会相对明显一些。”招商基金指出，如果通货膨胀压力非常大，央行紧缩的力度又比较大的话，上游的股票所面临的风险也会比较大。招商基金表示，目前比较稳妥的选择就是投资油气开采，因为油价上涨会加大油气开采的力度。
基金投资多点撒网 稀土永磁成短期亮点
　　弱市不敢押重注，基金公司投资热点依然分散，倾向“多点撒网”。近日，记者从多家基金公司获悉，目前基本仓位维持稳定，只在板块和个股之间做一些结构性调整，虽然部分基金公司短线比较看好稀土永磁板块，但由于近期市场难有大的机会，因此基金公司在看好的行业板块上存在较大分歧。一些基金公司认为目前市场处于“底部附近”，周期性行业已经存在博弈机会；一些基金公司则坚决抛弃有色等强周期性行业，中长期看好大消费和新兴产业；还有公司认为金融等大蓝筹股便宜，可适时超配。
　　“最近市场亮点乏善可陈，稀土短期有表现，但缺乏中长期支撑。”上海一家基金公司的基金经理认为，周期性行业在经济向上时是收益的“放大器”，而在经济向下时买入则很难在短期内解套，因此，除非是宏观经济和企业基本面能出现反转，他们宁可追逐市场短期亮点也不敢大举介入周期性行业。　　大智慧superview的数据也印证着一说法。以16日数据为例，在弱市环境中，稀土永磁和锂电池板块资金踊跃，旅游酒店、造纸印刷、保险、教育传媒、供水供气等板块资金流出较少。当日，两市大资金流出53.91亿元，有色钢铁煤炭被甩卖，有色板块净流出6.35亿元，钢铁板块净流出3.13亿元，煤炭石油板块净流出3.09亿元。
股市加速筑底 基金调仓换股征战下半年
　　上周股市继续下跌，基金经理多数认为，通胀回落尚需时日，但股市估值已处历史低位，股市进一步大幅下跌可能性不大，并纷纷调仓换股布局下半年行情，绩优超跌股、低估值蓝筹和部分基本面优异的错杀中小盘股成为重点布局对象。
　　多数基金经理认为，未来两个月的通胀形势不容乐观。在通胀高涨情况下，预计政策难以有实质性放松，短期难有大行情。国投瑞银核心企业基金经理就认为，通胀回落依然需要等待，在这期间A股市场将继续面临经济增速回落及企业盈利增速放缓的考验，在这样的背景下，A股市场难有好的表现。不排除市场短期内会有所反弹，但对市场的总体看法依然持谨慎态度，将一方面将继续保持相对较低的仓位，耐心等待系统性买入时机的到来；另一方面，重点关注增长确定、估值具有优势的个股。
　　国投瑞银稳健增长基金经理表示，未来将继续保持进取的仓位，维持低估值及防守型板块的配置，同时适度参与市场反弹。从下半年组合配置角度看，开始重点关注中小股票中质地优异的公司。
贺宛男：如果央行继续提准不止 股市跌势就难止
　　这次存准率上调出乎大多数人的意料。一则，上周二上午统计局刚刚公布完5月份经济数据，央行便于当日下午3时18分宣布上调存准率。A股刚刚闭市，而债市和港股尚未收盘，以至当日港股恐慌下跌，并引发内地和香港市场连续三天深幅调整，在证券市场尚未闭市时公布此类敏感消息极为少见。二则，刚刚公布的5月份GPI为5.5%，而一年期存款利率才3.25%，负利率已达2.25个百分点，理该加息而不是提准。三则，目前商业银行存贷比最高为75%，在存大于贷的25个百分点中，有21个点已被央行锁定，如今再加0.5个点，空间已经小得不能再小。
　　本来，分析家普遍认为这次上调存准率后已基本见顶，接下来该加息了，可是上周五两条消息又使人迷惘起来。一是外管局报告，5月份新增外汇占款3764亿元，环比上升21%。至此，前5个月新增外汇占款已超过1.4万亿元，中国全部外汇占款高达24.39万亿元。外汇占款意外反弹，成了存准率继续上调的新理由。外管局长易纲已撰文，要“严厉打击热钱流入”。二是央行发布《二季度储户问卷调查》，有83%的城镇居民仍倾向于储蓄，这也让银行有恃无恐，负利率再负，存款还是源源不断进来，货币政策还得提准而不必加息，加息更会促使热钱流入啊。　　但在笔者看来，事实比数据更可靠。你说83%的城镇居民倾向储蓄，为什么5月份储蓄只增加713亿，而4月份甚至还出现了4000多亿元的净减少呢？至于外汇占款反弹，那是人民币长期升值的趋势所致，明知人民币升值美元贬值，手持美元者当然要尽快换成人民币，君不见78.28万亿元的存款余额中，外币存款余额只有2391亿美元，比例仅0.3%吗？外汇占款一增加就说是热钱，恐怕说不过去。但是有一点是肯定的，如果货币当局继续提准不止，股市跌势也难止。因为股市本是靠钱堆砌起来的，流动性不断收缩，股市又怎么牛得起来呢？
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