58cv网址导航“2007中国股市趋势大师排行榜”由中国著名财经门户网站证券之星于2007年底举办，通过将上证指数走势图与国内财经人物在关键点位的评论文章有机结合的独特方式，向投资者直观展示财经人物对中国证券市场走势的思想历程。媒体和广大投资者对活动给予了极大的热情和关注,提出了很多富有建设性意义的建议。经过网友投票及媒体推荐,一批智者脱颖而出，成为公认的中国股市趋势大师。
2007年起担任《华夏时报》总编辑、总经理
1989年创办《中华工商时报》，担任副总编辑
2007证券之星主办中国股市趋势大师排行榜评选第2名。著名财经评论家，中央电视台和北京电视台特约评论员，笔名水皮。
1989年与中国知名报人丁望先生一起创办《中华工商时报》，随后负责主编领当时风气之先的《中华工商时报新周刊》，拉开财经报纸进军“厚报时代”的序幕。因擅长“以新闻手法解读经济方略，以专家视角点评财经事件”而开办财经评论专栏“水皮杂谈”。“水皮杂谈”文锋犀利幽默、观察细致入微、评论入木三分，专栏散见于全国各大财经类报刊和都市报，在业内具有极大影响力并为管理层所重视。系列杂谈“中国股市的十万个为什么”，堪称“中国股市现实版《呐喊》”，被誉为“股市鲁迅”。2005年底，在股市陷于长期低迷的情况下，因准确做出“股指2006年底冲破2500点”预言，赢得“中国股市第一牛人”称号。
主要著作有《猴市》、《黑庄》、《搏傻》、《解套》、《僵持》、《试错》、《政策市》、《谁在左右中国股市》、《谁在鱼肉中国股市》、《斗牛》等。
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&&&&水皮先生精彩观点：　　央行上调准备金率1个点是技术性问题，不是紧缩信号　　越南股市不会对中国股市有影响　　6.13中央会议以后，以油电价上调为起点，下半年宏观政策会不断出现　　国际油价市场上炒的就是中国概念　　宏观调控的对象就是房地产市场　　股市会不会启动应急预案？当然会。　　大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖　　现在是配置银行股的好机会　　我觉得底是在每个人的心里面　　如果不能保证在奥运会的时候股指不会暴跌的话，那就在奥运会之前暴跌　　直播实录　　主持人：各位朋友大家好！我们现在就正式开始，首先我代表证券之星欢迎大家的到来，尤其在这个极端的时刻，在座都有不少证券之星的老朋友，也许还记得2007年10月份的时候证券之星发起了首届中国股市趋势大师排行榜评选活动，当时正值波澜壮阔的牛市，我们这次的评选活动引来了30多万网友的踊跃参与，两个多月热度空前，水皮，谢国忠，东方龙等一批学者都荣登上榜，但是今年中国股市已经发生了空前的逆转，大家也都感同身受，广大中小投资者损失惨重，牛市的风光似乎已经恍如隔世了，在这种极端的情况下证券之星特意举办这次中国股市趋势大师的系列分会，邀约由网友们评选出来的趋势大师轮流到场与广大的投资者直接面对面来共同探讨当前的困境以及对中国股市的未来寻求出路。　　　　今天来到我们现场的是大家都非常熟悉的水皮先生，水皮在我们2007年度的趋势大师排行榜中名列榜眼，他在2007年为中国股市趋势运行评价的准确度高达86.72%，面临2008年的中国股市尤其对当前的走势，水皮先生也有很多新的真知灼见期待与大家的分享，这次活动首先会邀请水皮先生做一个主题的报告会，之后我们会邀请证券之星的总经理洪榕先生与水皮先生PK，他们会针尖对麦芒做一个观点的交锋，同时我们还搜集了很多网友的提问，当然大家也可以写小纸条的形式与水皮先生获得直接的沟通，我们希望以这样的形式来帮助大家走出泥团，把握新的方向，让大家有新的收获，正式的活动结束之后我们还会进行抽奖，奖品还是非常有含金量的，希望大家能够耐心期待，抽奖结束以后希望大家来能够完成一份调查问卷，完成问卷之后还会得到证券之星所提供的环保购物袋，下面我先有请证券之星的总经理洪榕先生来跟大家见个面。　　　　　　洪榕：大家好！这次我们的主会议场，同时我们还有更大的会议场，这个会议场就是在网上，我们选在这个时机举办这样一个活动有我们的深远意义，2005年底我们举办了一场，对每一位关心我们的投资者发了一封信，我当时还讲熊市四年多，机会来的时候你不要不在场，现在必须要关心股市，必须要进入市场，这是当时发起这个活动的初衷。今天我们选在这个时间，历史也会证明我们绝对做得非常的对，因为证券之星一直是站在投资者的角度在考虑一个问题，什么时候应该给客户信心，什么时候真正的站在投资者的角度考虑问题。从历史的角度来讲2800绝对是低点了，所以这个时候我们最需要的是让你能够很高兴的，很心安理得的在做你现在的工作，一点不受市场的打扰来获取收益，这也是我们选择这个时间来举办这个活动的很大的原因。　　　　 证券之星曾经是最早，最有名的网站，也是在政府部门的大力倡导下成立的网站，一直是为投资者五是提供最好的，真正贴心的服务，今天你们一定来对了，你一定会获得更大的收益。　　　　 等下我和水皮老师会有一个碰撞，我会把你们的一些观点和水皮老师来进行互动，一定要把最关键的问题提出来。　　　　主持人：现在就请洪总落座，我们就有请今天报告会的真正主角水皮先生上台。　　主持人：现在就请洪总落座，我们就有请今天报告会的真正主角水皮先生上台。　　 市盈率接近16倍水准的时候肯定没有泡沫了　　水皮：各位好！做股票实际上就是克服恐惧和贪婪的过程，指数6000点的时候大家想会涨得更多，越来越多的人进场，跌成这个样子有很多人基本上属于绝望阶段，已经不看了。和998相比还不能说这个时候把家里所有的钱都买股票，恐怕还没到这个阶段，但是和这个阶段相差也不太远，至少从市盈率的角度来看，这个时候已经很有吸引力了，因为沪深300动态市盈率已经到了16倍，这个比美国标准普尔指数的构成平均还要低，从产业板块来看钢铁现在是10倍市盈率，以我们的经验来看当市盈率接近这样水准的时候泡沫肯定是没有了，这时候挤出来的全部是血。　　大家担心原油价格上调以后会不会传导到CPI上去，我们也做了很多预防性的工作，尽可能的切断这种传导，即便有传导我们是0.6到0.9的点，这样就涉及到对未来宏观调控基本的判断，前一段时间的十连阴恐怕是一个历史了，我们真正的算法是从6月10日开始算，用计算来讲是一下子跳下来的那个缺口算，从10号到现在是没有十连阴，跌幅也是相当大的，短期在大幅度的下调之后又出现这样的剧烈暴跌的确是出乎很多人的意料，我在端午节前的最后一天写过一个稿，A股整体进入买套阶段，没想到端午节最后一天股价会下跌这么多，油价会涨这么多，也没有想到央行调高1%的准备金率，第二天就写了一篇市场进入黎明前的黑暗，这就是指周三到周五三天的暴起暴落，星期三暴涨143点，星期四暴跌，但是星期五上午盘中涨140多点，像这样剧烈的振荡恐怕是古今中外都没有的，很多投资者都很难做决策，不卖可能会继续跌，卖了可能第二天又跳空上涨，那个时候很少有人会想到去买，大家犹豫的是卖还是不卖，也就是割还是不割，我相信那几天没有谁有盈利的能力，当然能够盈利的品种肯定是有的。　　从周五那种走势来看大家应该有所警觉，按一般人的概念理解成品油的价格提高应该是利空的，为什么会跳空高开，跳空高开之后大家的感觉会反复的上行，最后中午的时候收出一个最高点，下午上证指数也没有大幅度的回落，这一点和很多人的预计是相反的，而且成交量也是放出一周以来最多的量，大家必须要高度重视，超乎一般常识的走势肯定是有不知道的因素在起作用，这个是最近几天的情况。　　预计宏观调控的紧缩局面会得到比较大的改善　　今天写了一个稿，宏观调控进入市场拐点，简单一句话就是下半年油价调控仅仅是政策调整的第一张牌，后面还有不断新的政策调整，比如说房地产市场政策的调整，比如说信贷额度的调整，原来预计宏观调控的紧缩局面会得到比较大的改善，这个都是和6月13日的会相关的。　　决定这个市场的走势还是宏观的，大家对宏观经济的预期，我相信是大家最希望了解的，同时也是最不清楚的。很多人特别担心央行准备金率的提高是因为中央掌握了我们所不了解宏观经济恶化的数据，所以才突然提高1个百分点，其实这纯粹就是一个技术性的思路，央行官员技术处理上的一个问题，因为6月份到期有4千亿央行票据要对冲要回收，以往0.5%的提高只能对冲2000亿，所以不够，这就是行政上技术性的问题，1个百分点4000亿全部了结，央行这种机构的决策的公布传统概念中都是针对银行的，没有针对公众投资者的概念，更意识不到这个决策会引发社会性的反响，如果预料到的话是绝对不会发行这个政策的，这个事情发生之后北京几乎天天在开会，大家觉得非常震惊，最后市场走势出乎所有人的意料，我们很多朋友都参加了这样的会，其中大家也提到两个问题，要不要央行出来做一个澄清，说明我们仅仅是对冲流动性，并没有进一步强化从紧政策的意图，最后大家说还是算了，因为这种事情只会越瞄越黑。这个事情发生在美国股市暴跌的背景之下，发生在油价暴涨的背景之下最后被大家误会了。还有一种理解是不是中央央行失控？大家现在一致的观点是不要拿越南来说事，越南很多迹象都和中国相反的，它是鼓励外资进入越南的一共只有几十个股票，价值从十几亿美金暴涨到150亿美金，越南币在贬值。我们是1.76万亿美金的外汇储备不但比东亚所有国家加起来还高，而且比西方七国所有的外汇储备加起来的总和都要高，我们的人民币是在升值的，你拿越南来说事，简直是扯淡。　　国际油价市场上炒的就是中国概念
　　关于这次油价上调的问题：油价一口气打到140，油价那么涨我们从去年10月一直到昨天为止油价没涨过，国内、国外价差超过一半以上，我们补贴还是其次，导致中石油、中石化业绩下滑，导致市值大半蒸发，这都不是最主要的，最主要的是由于四次扛住油价以后，给国际上，给国内传导的是一个错误信号，油放开用，当价格低的时候需求就大，那么价格就涨起来了，当价格涨到高位的时候，大家觉得不合算了，价格又下来了，价格本来就是波动的，我们做股票是低买高卖，什么时候低卖高买了，那就没有办法了那就是割肉了，我们市场的油怎么可能总是低卖高买，你给国际市场传递了一个错误的信号，就是中国的燃油需求不会下降只会上升，因为油太便宜了，香港跑到深圳来加油这仅仅是一个小现象，国际炒家最好的无风险套利就是攻击一个有缺陷的经济体制，就像罗杰斯当年攻击英镑、索罗斯当年攻击港股一样，看准这个缺陷，担心CPI上涨不敢涨油价这就意味着需求不会下降，中国的燃油的需求不会下降，就意味着全球的燃油需求不会下降，不管是美国、英国还是欧盟对原油需求都是在下降的，逐年下降，因为人家有过两次石油危机以后，新能源，替代能源的使用导致燃油需求在下降，为什么这些国家的燃油需求在下降，但是原油价格从40美金一口气涨到140美金主要就是中国概念，国际市场上打的就是中国概念。　　现在我们油价涨了，国际原油价格再继续往上走理由就不充分了，如果我们再提一次油价油价就会下来，如果国际原油市场价格下来的话，我们的通胀压力一下就减轻了很多，我们国内所有的产业产能90%都是过剩的，原材料价格再涨成品油特别是家用的电子产品不会涨，因为产能过剩，一定要在过剩当中消耗掉，所以基本上是一个进口导致的成本推动，成本推动这一块主要就是油导致的，所以国际油价尽快的回落对于我们国内缓解后期的通胀压力作用是很大的，我们现在是迈出了第一步，这个决定实际上在6月13日的时候就已经做出来了，但是这个调整幅度比我们原来想象的要大，原来发改委报的是10%，后来提到1000块钱一吨，一算将近20%，这个幅度明显要大很多。　　过去的一周尽管是最黑暗的一周，但也是亮点的一周　　在过去的一周尽管是最黑暗的一周，但也是亮点的一周，特别是中石化，电价、油价是第一张牌，如果星期一进中石化11元最高的到13.3元.我们来学习一下6月13日的中央精神，要稳定发展确保今年年初提出的经济增长目标要求有5条，第一条防止物价过快增长，涨这是肯定的，要防止它过快增长，我们调控房地产的时候措施防止房价过快增长，结果是越涨越高。国际粮价是涨，但是中国国内粮食大丰收，还有一个肉价涨不动，还有就是食用油的价格不会涨，其他一定会涨，油和电这就是其中一个。第四条加强金融监管，促进推动证券市场健康发展，稳定房地产市场，有效规避金融风险，有很多人说又是一句空话，但是用中国话来说这个市场还不健康，由于不健康会导致金融危机，最重要的是稳定房地产市场。　　宏观调控的对象就是房地产市场　　　　可以告诉大家接下来出台的政策一定是稳定房地产市场和改善信贷结构有关的政策，宏观调控的对象就是房地产市场，刚刚开始还不好意思直接说房地产市场，调控的是电解铝、钢铁、水泥，这都是房地产的上游，到了05年房价还在涨，05年就说调的就是房地产市场，出发点就是要打压这个市场，但是到了6月13日中央的精神是稳定房地产市场，只有往外扩大信贷，放钱出来，避免大家负资产，这才有可能稳定房地产市场，在房地产市场没有稳定之前各地政府已经着急了，成都相对特殊一点，为了挽救成都的股市，成都市已经作出了很多的政策，包括土地出让金暂停一年缴纳，这就意味着中央原来的政策人家已经不执行了，不能再逼人家交了，逼人家交就逼人家破产，这是一个很简单的道理，重庆召开了一个全市的房地产大会，也暂停土地出让金缴纳一年，包括温州大量的中小企业的倒闭和民间借贷的上升到了30%，都说明经济有可能恶化，经济一下子可能会划向下滑。地方政府是最直接的感受到经济可能下滑的危险，特别是楼市如果持续低迷的话，很多地方财政就靠房地产市场的土地出让金，再说就是从紧的货币政策，公司、企业贷不到款，生产不能正常经营，怎么运转，怎么交税所以意见非常大。　　　　在今后一段时间中间基本面会越来越好，预期会向好的方面转化，资金面要宽松也越来越向好的方面转化，6月10日的暴跌还有几个因素也起了共振的作用，比如第一,节前怎么会发中国建筑，而且匆匆忙忙的上市，这一点实际上看的是救灾的面上，因为中国建筑承担灾区重建很大一部分的工作。　　还有当时大家预计成品油价格管制会放开，所以中石油，中石化的股票价格没有怎么变。　　股市会不会启动应急预案？当然会。　　股票跌成这样，大家就想中国经济要崩溃了，如果中国经济不崩溃股市怎么可能跌成这样？而且从6000点跳到3000点之后的直线，这个首先是心理预期的崩溃，大家说现在看不到政府救市了，特别是6月10日一跳跳下来之后怎么救，这个都没法解释，我只能跟大家说一点，范福春在两会的时候说政府不救市的这句话，但是他后面就说政府有应急措施，这就跟地震灾害来了一样，现在各个政府部门都有应急预案，股市会不会启动应急预案？当然会。　　我们有10个救市的选项，第一个是平准基金，一直没有明确的说法，给大家讲一个往事，你们都知道998，但谁知道998是哪一天打出来的，6月5日盘中破998之后拉起来拉到1034，然后6、7日又开始往下跌，8日开盘看这个情景肯定也是必跌无疑，但是开盘那天我印象特别深中央电视台的主持人在直播，就傻在那里，因为盘面开出来上证指数是高开1.6，很多指标股都是跳空5%开盘甚至有8%，当天中石化拉到涨停，大盘从此之后什么事都没有了，那时候也是恐慌，那时候还有人担心要跌到400点，和现在的情景一模一样，现在最悲观的看，进一步往下看，这实际上是在很大程度上大家已经六神无主了，不知道怎么判断了，很多人挣钱的时候说价值都是挣了钱，很少人有会说是投机，现在股票跌成这样没有人谈价值投资了，以前上海有一个广告，全上海往上看，现在是全中国往下看，一看深不见底，跌破3000点没有任何技术支撑位了，因为这个下跌幅度已经超过了技术支撑的想象了，所以急剧下跌是酝酿了重大的机会，光说不练一点意思都没有，当很多人都在说卖还是不卖的时候，股市一定是进入买还是不买这个阶段，就是考验你的定力。　　大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖　　我两周前说买那时候还没破位往下走，因为大多数人说这轮反弹能到4000点，结果要么远远不止四千点，要么根本看不到四千点，结果就看到3760，然后就下来了，这已经说明心态还是不稳，大家还是不敢看高，所以这个时候已经有价值，指数在3300点左右，3200点左右都是具有投资价值的，但是你不敢买，你那时候买进去会有5%到10%的利润，这是很正常的，我最近一年来的投资战略一直是跟大家讲，3500点是一个价值中枢，去年的时候3500是战略上看空，战术上做多，因为不做多挣不到钱，指数在后面还有3000点的空间，为什么战略上要看空是因为大多数的股票在去年指数走到3500的时候已经完成了一轮牛市，接下来只会跌不会涨，今年又到3500的时候，战略上看多，战术上做空，因为去年一年上市公司的平均业绩增长是41%，今年上半年还有6成公司预盈，所以中国经济不是下滑亏损，上市公司比去年年中还是大面积预盈的。可你一定要得出下滑的结论拼命找各种各样的理由，所以我说从数字上来看如果你认为2006年底2670点是可以接受的话，那今年指标股的业绩增长是60%指数只要保持和指标股上涨的幅度指数就在4200点，我们也不看那个高点位，就是对应25倍市盈率来讲，3500点的空间，大家预期转好或者心态平复之后一定是往上空间比往下空间大。　　战术上要做空就是因为大家心态严重不准，所以存在下跌空间，所以一直跟大家讲战略上看多，战术上做空，操作策略去年和今年一模一样，大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖，大涨就是20%，小涨就是10%，3500点之下大跌大买，小跌小买，不跌不买，拿这个标准去操作你一定是立于不败之地。3500大跌的标准是两个跌停，700点，20%，就是2800点，围绕3500一段时间是价格中枢。　　接下来我们就讨论买什么的问题，我一直说我们做资产配置，06年的时候资产配置是宝钢，5月份我来东方卫视做头脑风暴，我推荐一个包赚不赔的股票就是宝钢，宝钢才四块钱，宝钢承诺连续两年现金分红6毛钱，也就是4块钱买宝钢，宝钢一年不涨你拿到手的现金分红10%，有嘉宾就说它不涨，我是说它现在不涨，它涨的时候你追都追不上，去年的时候最多上到20多块钱，这个不涨的股票翻一倍，到现在还是翻一倍的收益，这是06年的资产配置，要拿出三分之一的钱来买不打算涨的股票，做一把真正的价值投资，学学巴菲特。07年有个资产配置的股票，中国联通，4.6元的时候建议大家买。　　现在是配置银行股的好机会　　一个是联通有重组的概念，一定会重组的，另外是3G的概念，还有是中国移动的回归，当时中国联通4.6元，这个股票买完之后也不会涨，我身边的朋友听了我的话买了这个股票很生气，三个月都不涨，说不涨吧也涨了几毛钱，你说涨别的股票涨三倍它还是在那里，就活活错过了大牛市，做资产配置的股票一定要有信心，别人挣再多的钱和我没关系，这部分钱就是压箱的，不是冒险的钱，但实际上联通股市开始暴跌，联通开始暴涨，从7块多最多到了13块，到联通公告宣布重组的那一天还涨停开盘。　　我们再来说说08年怎么办？我4月20日在上海做报告会也提过，在看不清方向，不知道未来是牛市还是熊市的时候，我们手里总要拿一点东西，不能长期是空着的，工商银行3月20日的时候最低走到5.3元，3月23日工商银行是5.4元左右，当指数再一次探到2990点的时候，工商银行在5.56元，工商银行H股在5.92元，在之后最多走到6.94元，就在高点5.8元买了，当时还套了，然后走到高点6.94元，6.8元都可以走，现在工商银行这一波调整下来是4.96元，现在4.96元的工商银行动态市盈率只有12倍不到，这么高的业绩增长，这么低的市盈率，现在当然可以买工商银行。　　第一张牌打的是油价，把中石油、中石化预期跌破了，后面还会再提，油价如果回落我们CPI如果回落，那么成品油就提前放开，中国成品油管理制度放开的话国际油价一定暴跌到90美金以下，国际炒家炒作油价真正上浮的理由除了美元弱势之外，主要做多的理由就是中国需求量增长。　　第二张牌我们现在都知道贷款放宽到什么地步，至少有一条灾后重建需要一万亿，额度放宽五千到一万亿是最起码的，灾后重建的贷款肯定是要拨出一块来的，很多农民开始自己建房了，总需要小额的贷款，这块额度放宽有多少我们也不知道，但是至少不可能再用财政勒自己脖子了，所以后面预期银行经营的环境会更宽松，至于额度放宽到什么地步不知道。后面还有稳定房地产市场就看中央什么时候出政策，最后还是信贷上面，要稳定房地产市场也是需要放宽信贷额度，为了灾后重建也是要放宽信贷额度，所以银行业绩的增长，过几天又会成为股评家说三道四的理由，预期又变了，银行是现在可以做资产配置很好的机会，现在这个位置进入大银行这两年不可能赔钱的。当然大盘一旦走好就没有必要配工商银行，当然可以配民生，可以配招商，可以配北京银行等弹性大的股票了。　　今天就先聊到这里，谢谢大家！　　洪榕先生PK水皮先生　　主持人：谢谢水皮先生精采的发言，我们举行这种趋势大师的评选或者报告会，我们并不是想让大家盲目的追随趋势大师，我们只是希望让真正有真知灼见的大师和读者有进一步的接触，让他们了解他们的观点同时去熟悉他们的思想脉搏，去学习他们观点产生的过程和方法，去判断其中的逻辑关系，刚才水皮先生从资金面，政策的解读，还有指导性的个股一些话题都做了非常全面和生动的交流，下面有请这两位资深的投资专家观点对碰，也挑战一下洪总您听了刚才水皮先生的讲述有什么质疑或者是感受？　　洪榕：刚才水皮老师的话很精彩，证券之星其实是一直希望把专家的真知灼见解读一下然后再给到广大的投资者，这样藏在背后的话翻译过来，我翻译一下刚才水皮老师的观点，第一点他认为这个市场的整个形势变了，这个变是来自于整个宏观面，就是政策面，就是我们管理层对整个中国经济发展的预期变了，就认为美国的次级债包括中国遇到的很多困难，我们就不能再以原来简单的调控的方式去对待这些问题，我们应该更主动的去解决这些问题，甚至我们会有更快速的发展把这些问题解决掉。　　我们打一个比方整个中国经济政府也好，我们大家都不允许它再坏了，那就是见底了，我们的股市应该有一个提前反应，这个市场有了一个坚实的基础，所以未来是一片光明的。　　还有一个问题就是讲了大家心理上的问题，在这个状态情况下大家很担心，在这个时候把自己的筹码拱手相让既不科学也不明智，把握了这点后面怎么做大家应该是非常清楚的。　　证券市场从91年到现在17年了，如果一个孩子17年高中还没毕业，高中还没毕业的市场，政府说不管是不可能的，所以我们说政府一定会救市，只是方式方法不同，其实美国股市也不是说不救，甚至救的比我们还厉害，所以拯救这个市场肯定是我们必须坚持的。　　在这种跌幅的市场过程中一定出现了问题，大量的思维方式都出问题了，这样的情况下大家都有很多莫名其妙的问题，市场不是靠传言来维持的，我们应该对大师给予最高的尊敬和尊重，我们是把大师的观点进行解读。　　我们很多的投资者还是很直接的想问，究竟底在哪里？　　水皮：我觉得底是在每个人的心里面　　水皮：我觉得底是在每个人的心里面，由于个股的底的确是不一样的，像工商银行跌破五块钱是很少的，中石化底在哪里，要往低了看10块钱都站不住，往高了看会超过15块钱，而且中石化一定比中石油好。我印象中间上周末28家机构判断下周走势无一例外2500点，而且用的语言就像是一个教师刻出来的标准答案，一个个说的理直气壮，给你看到2500了指数一定会到2000点去。刚才也说到了政府会救市，政府救市的办法很多，平准基金是一种，另外不用平准基金也照样救市，比如社保基金入市就是最直接的方式.全世界现在钱最多的就是中国，外汇储备1.76万亿，热钱进入的首选目标人民币还一直升值，股市还出现暴跌这本身就是一个奇特的现象，人家都是外资流走，房价大跌，币值大幅贬值，股市大跌，这是正常的，现在热钱进来的没完没了股市大跌这都是很不正常的，钱不是问题。而且大家一定要注意一个细节就是5月30日证券报头版头条是王岐山要求基金讲政治。　　洪榕：其实底在哪里没有人会知道的　　洪榕：其实底在哪里没有人会知道的，网友一直在问这个问题“底在哪里”。有很多人最后是6000点套到现在，它不是找到那个底上抛的，一定是底上抛的，哪一天真正到了3000点不知道到哪里去了，要把心里这个结解开才行，你要承担下跌面临的风险，如果这个风险不能承担的话就不能看下去了，当时说了要买证券行业的股票，我当时胆子很大保证你翻三倍。中信证券在6月20日散户跑出去有1万到2万多，一个星期散户的户头减少了6%，原来的做法散户减少了一定会有机构跟仓，我这次看机构也没有减少甚至还减少了，我感觉很可怕，这个傻子不仅把一两万散户户头股票吸去了，也把机构抛出来的也吸去了，这个超级绝对的傻子一定心中有底，否则他蠢过头了，很多散户和机构是对立的，散户抛机构就买，为什么我会盯着中信证券看，因为中信证券这个股票是关系到整个市场的，是最能够带动人气也最能够代表市场的，而且它还有点大企业官方的做派。工商银行作为配置资产，防范风险，中信证券作为配置资产可以上天也可以入地的，它恰恰也可以防止很多的东西，因为它的反应是最快的。　　怎么看券商板块，如果券商板块不见底底还比较远，那这一次昨天大家觉得很奇怪，它竟然一直在涨停板边上走，石油价格上涨之后很多企业的成本加大，应该是利空的东西，企业不好股市会不好，既然股市不好作为证券公司没有任何理由还会在涨停板上晃，今天看了我们的数据统计，确实是散户都在抛，散户还是看的，机构也在抛，但是有人来接手。大家要问趋势在哪里最重要，其实刚才个股给了大家一个很好的建议，工商银行，如果企业出问题，如果银行会有问题，大到我们没有任何办法来抗拒的风险，所有西方的投资观念包括现在我们对国家的信任度，我们国家很穷的时候甚至改革开放初期也有很乱的时候也没有出现太大的问题，我们现在面临很多新的问题，但是我们现在有能力解决这些问题，我们有财力，甚至大家的成熟成都，甚至我们企业的能力都可以应付很多事情，只不过很多问题现在都集中在一起了，大家吓懵了，但是等反应过来一定会上去。　　网友提问　　主持人：我们有非常多网友的提问。　　水皮：能够在周三到周五，这三天中挺过来的人都是特殊材料做成的人　　网友：股市暴跌悲观情绪蔓延有人最近发出感慨，谁叫你不幸身在中国股市，两位认为身处中国股市广大股民是幸还是不幸？　　水皮：中证报今天有一篇文章的题目叫现在是最坏的时候还是最好的时候，你要对中国有信心等于现在是你最好的机会，机会一定是给有准备的人，股市这个东西说到底是一个娱乐的品种，这种投资可以带来快乐的感受，没有快乐就别做，还有一个不能把它看得太重，我靠这个吃饭那不行，就是一个自我陶冶，自我娱乐的游戏，来锻炼自己的眼力，练练自己的判断，而且这个投资也不能拿身家性命来做，不能以赌徒的方式来做，要靠它一夜致富，如果谁赔了钱就埋怨身在这个国家心态就太糟糕了，还有中国股市这么的暴起暴落，都证明这个市场太不成熟，不仅是投资者不成熟，我们的管理更不成熟，面对这样的市场一直想去阻止暴起暴落，反而暴起暴落的程度会更大，对今年经济形势的判断包括资本市场在国民经济的重要性还是缺乏清醒的判断，尤其对现代资本市场是国计民生的重要组成部分和它对现实经济的重大影响以及国际国内的联动没有这个概念，你与其埋怨身在中国，不如早一点成长起来，这样的大起大落太不成熟了，没见过这种世面，一有风吹草动就出来说话，一说话就能稳定市场，我觉得也不切合实际，慢慢会意识到这个问题。　　洪榕：大家是太有幸了在这个市场，也许一年之后，也许几年之后，甚至十年、二十年之后，你一定会发现曾经发生股灾的时候我们当时就在这个市场，但是我挺过来的，所以你才可以把你大笔的遗产继承给孙子孙女。　　水皮：能够在周三到周五，这三天中挺过来的人都是特殊材料做成的人。　　洪榕：我们用源源注入不断好的资产的办法来平抑市盈率，这恰恰是我们股市的稳定剂　　网友：我们的政府喜欢造就航母级的集团公司，而那些所谓的世界级的国有上市公司只是一个简单的靠个规模效应来实现盈利的空壳子，从目前看根本看不到任何价值可言，不断的融资与再融资之后圈了钱的上市公司什么事都不干，大票的资金得不到有效利用，如此往复中国的证券市场怎么走出困境？另外您认为目前的中国股市能否产生巴菲特，巴菲特式的投资理念能否适合中国市场？　　水皮：这就是中国现实，现在中国还是国有企业占主导的国家，大量的资产和价值优势集中有利有弊，由于体制不顺就变成一个亏损机器，这个的确是中国特点，你不能背离这个特点，与此同时我们这个市场里面民营的成分也是越来越多，而且有活力的上市公司也越来越多，我们就说苏宁电器，熊市中间上市，涨得非常好，买了苏宁电器熊市到现在都有增长，你看不上国有企业不去买国有企业，我们国资委现在150多家，该上的大盘蓝筹股也都上了，也就没剩几家没有上了，大不了再是回归，行情不好也不会回归，我觉得大可不必在这个问题上和国有企业过不去，很多人还把下一波牛市放在的央企的整体上市上。　　洪榕：其实这一块我们是处在什么样的土壤，我们的国有资产目前来讲把它看成什么，就像海外的公用事业，国外的公用事业也是掌握在政府手上的，公用事业一直有一个特点是比较抗跌的，我们的公用事业比较广，比较大，所以我们可以为中石油做补贴，还有一点看在哪个阶段，我们现在并不是所有的国有优质资产都进入到上市公司的体系，为了上市公司的发展很多优质资产都会整合进150家国有上市公司，从这家公司来讲恰恰是不太会有太大风险的公司，这个时间，这个阶段股价在比较低的阶段是最有利于优质资产整合进公司的时候，我们感觉风险一定不大，但如果能够在比较低的阶段，比如在之间走的时间越长，可能对未来的行情会更好，这个时间把一些好的资产整合进来，我们的市盈率由于优质资产整合进来市盈率就会下来，我们有源源不断好的资产平抑市盈率的话，把它做实了，这个恰恰是我们股市的稳定剂。　　水皮：如果不能保证在奥运会的时候股指不会暴跌的话，那就在奥运会之前暴跌。　　网友：对奥运行情的看法，尤其是奥运行情的走势？　　水皮：年初的时候我写过一个第二次530的可能性多大，如果不能保证在奥运会的时候股指不会暴跌的话，那就在奥运会之前暴跌。　　奥运毕竟是中国人的大事，要避免奥运会的时候股指大跌，就调到奥运会的时候跌无可跌，现在多多少少接近这个区域，还有一个多月，7月份过去马上就到奥运会了，这个时间点挺合适，奥运会之前一定是有行情的话不会是大家想象大幅度拉升的行情，也就是比较温软的行情。　　洪榕：我们不应该拿奥运会说事，奥运会对我们国家来讲是一个政治层面的大事，政治层面就考虑稳定，但现在这次这种下跌其实和奥运会没有太大的关系，如果打一个比方我们这次走到3500，奥运会跌到2900，这也和奥运无关，前一段时间没举办奥运也跌到2700多点，现在我们的国家无论从经济，从政治，和谐社会要的是稳定，我们应该保持一个非常清醒的头脑对待这个事情，不是跌就好，涨太快也有问题，我们从此之后不要拿奥运说事。　　洪榕：解决大小非只是时间的问题　　网友：马上大小非又迎来解禁高超，大小非的制度问题如何解决？　　水皮：全世界的股票都是一样的，股价和流通股数的多少没有关系。比如贝尔斯通，它没法在二级市场上卖股票，140块钱一股为什么非要跌到两块钱被人家批发价买，它不能卖，控股大股东都能随心所欲卖股票的话，那还需要做其他投资吗？还需要做公司吗？不需要了，我自己低买高卖就完了，炒自己公司股票就可以了，然后要买的时候把行情做坏发一个预亏股票跌下去了，收集完了之后再发一个预盈。　　决定股票价格最终还是股票的价值，价格围绕价值波动，全流通短期可能会有冲击，但是一定会回归，从现在情况来看涨的时候确实小非有减持，07年减持得最多，08年减持得很少，大家忽略了一个股市投资主要是心理游戏，大家有一个减持的心理预期，全流通不等于减持，这个概念是连证监会到现在都没弄明白，他以为大股东的股份可以全流通了就等于可以减持，所以到现在没有大股东持股的规范性意见出来，不明白大股东的股份全流通和减持不能划等号，能想象一个公司没有大股东吗？大股东就有大股东的责任，大股东的股份就不能在二级市场上流通，后面怎么规范我相信会有新的政策出台。小非今年是最多的，09、2010年都很少了，后面主要是大非，我们刚才说的安排上的缺失是第一个问题，另外还有大股东的减持，马上有预批制度，对小非减持低于5%的时候要提前说才能减，现在是减完之后再说，特别是国有的大非，现在很多人胡说八道动不动这个月有多少大小非减持，一转两三千亿，中石化、中石油的国有股全算在里面，国有股的减持主导权完全在国资委手中，还不是在上海国资委手中，第一可以由国资委来决定根据整体投资策略来决定增减，第二权利上升，第三事实上消除了大股东自说自话在股市当中减持的可能，实际上国有股大股东减持在二级市场上可能性很小，我觉得一个民营企业都可以宣布推迟两年减持为了市场的稳定，国资委同样随时可以做这个表态。　　洪榕：上个礼拜有一个消息就是讲券商股份转让的事，大家都理解是对券商管理的要求，其实很多的大股东转让受很多的限制，现在我们股票是全流通股票了，大股东换都换不过来，这其实也对我们的流通进行限制，01、02年底讲国有股减持，不讲全流通，不讲股权分置，那时候叫国有股减持，然后大家发现那个词不确切，应该叫股权分置，解决股权分置的问题，而不是解决国有股流通的问题，从这个角度来讲我们的认识是有一个过程的，02年讨论这个问题，一直到05年才把这个问题解决，包括现在对大小非整个大家的预期，我相信政策方面一定会有所作为，因为我们一旦认识到问题存在的时候解决的只是技术问题，技术都不是大的问题，只是时间的问题，给它时间一定能够解决的，大小非这个问题实际上是心理上的作用，资金决定了市场的走势，资金是由信息决定的，这一块恰恰在市场低迷的时候拿出来，一旦趋势发生转变的时候每个人都想把价格卖得很高。还有一个问题我倒是感觉如果在低位的时间，在点左右走的时间长一点，我们干脆把大小非等等这些都接下来，从这种角度我感觉这个阶段走的时间长一些会对整个市场是有利的。　　报告会到次结束，谢谢大家关注此次活动！
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