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阿里金融下一步
　　 阿里金融入主天弘基金的消息，再度掀起外界对阿里金融帝国的无限猜想：阿里接下来的金融动作，是成立银行，还是收购信托或证券公司？
　　10月16日，在一年一度的“支付宝分享日”上，阿里小微金融国内事业群总裁樊治铭表示，支付宝将不再接入其他货币市场基金，但会寻找与其他类型的理财产品的合作，年底之前将有多家金融机构的理财产品和支付宝达成合作。
　　为此，阿里金融新近成立了理财事业部。原先负责阿里金融国内事业群金融事业部的袁雷鸣，担任理财事业部的总经理。
　　从支付宝开始，阿里一步步涉足金融服务行业，成立阿里小额，提供保险服务，推出余额宝，控股基金公司，不断向金融纵深渗透，不仅拥有支付结算功能，还变相拥有传统银行业的存款、贷款功能。
　　目前来看，理财业务也是阿里金融不断向前渗透的一招，即通过与信托、券商以及银行之间的理财业务合作，达到将来控股的目标。
　　阿里金融版图未来将会变成怎样？这一点阿里小微金融集团CEO彭蕾也无法给出答案，只表示“根据用户需求来做创新”。
　　控股天弘
　　在余额宝获得成功之后，阿里金融近期有望成为天弘基金的控股股东。
　　内蒙古君正公告称，阿里巴巴将出资11.8亿元认购天弘基金26230万元的注册资本，完成后占其股本的51%，成为其第一大股东，而天弘基金管理层持有11%的股权。
　　阿里金融为何要控股天弘基金？阿里金融CEO彭蕾给出的答案是“为了安全”，因为天弘基金持有通过支付宝平台聚集的600亿元规模的货币基金。
　　“毕竟这么庞大的一笔钱是由支付宝平台销售而来，一旦出现问题，用户会对支付宝、甚至整个阿里金融平台失去信任。”阿里金融内部一位高管告诉《财经国家周刊》记者。
　　阿里金融的最新数据显示，截至目前，与天弘基金合作推出的余额宝开户用户超过1600万。
　　在与支付宝合作之前，天弘基金的业绩乏善可陈，2012年亏损1536万元，2013年上半年净利润852.52万元，管理的公募基金份额200多亿元。
　　天弘基金副总经理周晓明介绍，2008年伴随着证券市场的回落，基金行业开始停滞不前。与支付宝的合作，将天弘基金从低谷中解救了出来。
　　针对彭蕾所言的“安全”理由，研究院易欢欢认为，安全只是一个借口，阿里金融意在基金牌照。
　　艾瑞咨询对此认为，按阿里金融目前的业务体系，分设在浙江、重庆两地的小贷公司以及商诚担保所承担信贷资金来源的职能，而入主天弘基金之后，天弘及旗下天方资产将进一步提升其对外发放贷款的资金上限。
　　研报也指出，如控股天弘基金获批，阿里金融可通过天方资产将阿里金融的贷款证券化，可以弥补阿里金融不能吸收存款的短板，由于基金公司不限制杠杆水平，可通过提高杠杆，大幅提高阿里金融的实力；同时，还可借助天弘基金子公司的牌照涉足房地产项目融资、地方平台项目融资、资产证券化业务、私募股权投资等。
　　投资银行家王世渝向《财经国家周刊》记者表示，阿里金融并购天弘基金，一方面是获得金融领域的团队，另一方面是获得金融业务。“阿里金融可以用天弘基金这个平台获得更大的融资空间，包括资金对接、客户对接，获得更多的机会，以便在今后管理更大规模的基金。”
　　跨越银联
　　在控股天弘基金的同时，阿里又完成了第三方支付的升级。
　　今年8月份，支付宝宣布停止线下支付（POS）业务，被业界认为是其面对银联“收编”而作出的“壮士断腕”之举。
　　事实上，阿里金融通过技术选择了绕道竞争。
　　10月16日，阿里金融发布了支付宝钱包的最新升级版，开放平台新增“公众服务”，首批已接入中信、平安等10多家银行，以及电信、移动、联通三大运营商；此外还有挂号网、网票购等商户。据阿里方面透露，该版本试运不到一个月已拥有超过4000万的用户。
　　“我们希望以互联网的开放、透明、分享的精神，为我们的客户生活的各个方面提供有价值的服务。”彭蕾对《财经国家周刊》记者这样解释阿里拓展新业务的背后逻辑。
　　依照这样的渗透术，阿里希望以一个支付宝账户，消费者可实现工作、生活中的各种功能。
　　快钱支付清算信息有限公司原副总裁刘军表示，移动支付由于运营商比较强势，一些业务不好操作。而从支付宝囊括三大运营商为合作伙伴来看，阿里对移动支付的布局显然已越过这一阻碍。
　　阿里金融一位内部人士透露，此次新版的移动支付功能中，部分功能已经越过移动网络，替代了原先的POS机刷卡支付，例如应用于自动售卖设备的声波支付、二维码支付，以及“拍卡支付”等。
　　现在的POS机刷卡消费未来被移动支付所替代充满了想象空间。对于先前宣布“退出POS机业务”，彭蕾说，“我们只是退出POS机市场，并没有退出线下市场”。
　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对记者表示，银行与电商合作可实现共赢。“电商企业的核心竞争力在于吸引客户群的能力和服务功能。”
　　新任阿里小微金融理财事业部总经理袁雷鸣透露，目前十几家全国性的银行，除平安和外，其他都与阿里签订了战略合作协议。
　　事实上，多家银行都在推进移动支付领域的产品或规划，与第三方支付抢夺市场份额，此前、广发银行及就曾先后推出手机钱包业务。同时，腾讯微信也于今年7月推出线上与线下支付功能。
　　刘军对记者指出，银行之所以选择与阿里合作，主要是可以依托淘宝这一电商平台，“借由Ｃ（Customer，个人用户）的需求，驱动针对Ｃ的产品。”两者之间表现为一种竞合关系。
　　平安银行电子银行部副总经理丁一为也表示，虽然银行也涉足支付业，但主要是从客户的金融需求出发；而支付宝从人的生活需求出发、创新支付方式，“更符合人的潮流趋势”。
　　樊治铭透露，接下来阿里会跟更多线下实体店提供公共账号，跟航空公司有较大的合作，与COSTA咖啡有较大的合作产品推出，现在跟全国20多所高校合作“一卡通”服务，明年年中将争取覆盖所有中国的大学；同时线下支付年底前将会有很大的改变。
　　阿里渗透术
　　过去10年，阿里几乎全面渗入金融业务，都是先提供服务，再收购或成立相关机构。
　　2003年成立支付宝；2007年开始与银行合作推出“阿里贷款”，其间包括2008年支付宝与建行合作，推出卖家信贷服务；2009年与格莱银行合作推出小额信贷金融服务；2010年分别组建浙江、重庆两家小额贷款公司；2013年推出余额宝，以及近期收购天弘基金。
　　目前，阿里的金融体系是，阿里电商、支付宝均可成为阿里金融产品以及外部产品（含贷款）的主要销售（发放）渠道；支付宝则成为其核心账务体系，掌控资金流入和流出以及用户核心数据。
　　综合来看，阿里金融已覆盖商业银行核心业务的“贷”与“汇”，“存”则由天弘基金完成，主要短板则在于“存”的资金尚无法随意用于发放贷款。
　　于是，开办自己的商业银行便被业界认为是阿里的金融破局之举。
　　对于申请网络银行牌照的传闻，彭蕾对记者表示，一直在关注，同时在关注民营银行的开闸，但“中国不缺一家银行，也不多一家银行”，因此阿里将重点放在顺应客户需求、拓展金融业务上。
　　对于资金来源的短板，2012年6月与9月，阿里金融与山东信托合作，发行2支信托计划，分别募集资金2.4亿元、1.2亿元。
　　今年7月，阿里巴巴与东证资管合作的信贷资产证券化项目“阿里巴巴专项资产管理计划”获批，共发行50亿元证券。9月份，该系列产品1？4号已经成功发行，并在深交所挂牌交易。
　　阿里还与和合作推出两款理财产品。据媒体近日报道，该两款产品资金投资了阿里小贷公司应收债权。
　　在阿里与达成的战略合作协议中，除资金清算与结算、业务等合作外，理财业务、直销银行业务、互联网终端金融、IT科技等方面也成为合作重点。
　　目前阿里的金融业务已涉及贷款、信用卡、理财产品等传统银行的主要业务，以及支付、担保、信托、保险、基金等几乎全部金融服务链条。
　　创新与监管
　　大范围地跨界金融领域，阿里的风控能力及能否应对这一行业的监管标准，也不断受到质疑。
　　原行长杨凯生日前撰文指出，对互联网金融不能听任其不受约束地“野蛮生长”，应该完善对网络金融的监管法规和监管机制，加强对各类网络金融业务的风险防控。
　　此前，传言阿里金融申请网络银行牌照时，就有知情人士称是触及了监管的盲区，相关金融监管部门在着手对这一“新鲜事物”进行研究，对网络银行的设立则是持审慎的支持态度。
　　阿里控股天弘基金能否获得证监会批准，目前也还悬而未决。虽然证监会发言人对此表示，支持符合条件的机构参与公募基金行业，但也强调必须符合基金法等规定的股东条件。
　　按基金法规定，公募基金公司主要股东“应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩”。阿里是否符合这一规定还有待政策明确。
　　有接近阿里的人士向记者透露，马云在着手这一业务前就曾与监管方面作过沟通，应该是得到较正面的反馈。
　　阿里小微金融集团共享平台事业群总裁井贤栋也对记者表示，在做这个交易之前，已充分咨询了专业意见。
　　阿里进入的金融领域越多，面临的风险可能越大。例如理财产品挤兑、产品销售方与投资者纠纷等问题，阿里如何应对？对此，阿里方面认为，会不断去尝试与创新，“目前还没有遇到无法应对的风险。”
　　彭蕾对《财经国家周刊》记者表示，“我们没有一项业务是游离在监管之外的，阿里小微就是在符合法规的前提下，不断去尝试，去创造用户的价值。”
　　郭田勇认为，互联网金融行业的监管还存在真空地带，需要相关监管部门来填补。例如，监管由谁来负责，央行，银监会，还是地方金融办？
　　他介绍，服务于中小微企业的银行，主要有社区银行和网络银行，有可能成为未来国家鼓励的两个重点方向。“网络银行牌照肯定会给，但时间表未定，可能不叫这个名字，而是基于互联网运行的商业银行，跟其他商业银行没有本质性的区别。”
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看过本文的人还看过鲁振旺详解阿里赴美上市：新业务拓展成未来关键
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DoNews 9月19日消息（记者 余维维）9月19日，阿里巴巴集团将在纽交所正式挂牌。
资深电商评论人士鲁振旺表示，未来两三年内，阿里集团整体业务仍将保持30-50%的增长态势，市场目前给予的近1800亿美元的估值也属于比较合理的区间。
但随着互联网、移动互联网红利的消失，阿里整体业务的增长也将面临逐步下滑的可能，阿里的发展走向如何，还要取决于马云对阿里未来新业务的定位和把控。
预测：两年内仍将高速增长
阿里巴巴招股书显示，阿里集团以确定其股票的发行价格区间为66至68美元，按此估算，阿里的市值将逼近1800亿美元。鲁振旺对此表示，1800亿美元的估值对阿里整个集团来说还是属于比较合理的价格。
一方面，阿里集团今年的净利润较高，约在35亿美金左右，按此计算，1800亿美金的估值其实就等于60倍左右的市盈率；
另一方面，目前整个阿里集团的业务增长和净利润的增长，都处于一个高速发展的阶段，且在未来2-3年内，阿里仍会保持30%-50%的净利润增长区间。因此从目前来看，阿里的估值还是比较合理。
而从整个中概股当前的发展来看，阿里上市所带来的影响也是微乎其微。
鲁振旺表示，中国的互联网产业已经发展到了相对稳定的阶段，无论是360、京东、唯品会还是阿里，他们业务的增长和新业务的开拓都已步入了相对稳定的阶段，市场对其估值也自应按照公司的具体发展来预判，而不是进行集体唱衰或者看好。
虽然整体来看，中概股的发展还是比较低迷，但从去年开始，中概股已经步入了快速增长的阶段，一些中国互联网公司也开始正式盈利，“中国互联网已经很稳定了，业务稳定，增长稳定，估值自然也就稳定了，过去那种大跌大涨的情况自然也不会出现”。
上市之后：新业务拓展成关键
虽然目前淘宝、天猫业务仍在快速增长，但随着用户网购行为的日趋饱和，阿里平台业务也不可避免会面临增长回落的情况。对此，鲁振旺表示，虽然近几年阿里集团业务仍在高速增长阶段，但同时也是处于一个下滑的区间，并且这种下滑区间是难以逆转的。
鲁振旺表示，由于2013年移动互联网的爆发，使得中国的网购红利有了一个三年的维持阶段，各互联网公司通过利用移动互联网的红利，都在一个相对高速的增长空间里发展。但到2016年起，移动互联网红利开始逐渐消失，阿里集团业务的增长会下滑到30%-20%都是有可能的，由此阿里的净利润增长也会跌落至20%甚至更低。
鲁振旺进一步指出，阿里已掌控了中国电商市场80%的市场份额，整个网购业务的增速下滑必将对阿里未来产生很大的影响。而从现在来看，除了网购之外，阿里也正在开拓云计算业务，与此同时，阿里也并购了高德和UC等企业。
但目前这些业务与阿里主体业务的结合较少，阿里仅是通过一系列的并购投资策略，做了一个很大的布局，这些投资的价值还没有真正体现，故在未来，这些业务之间还需要进一步融合，这也会成为阿里在未来新业务拓展中的关键因素。
进军海外难度较大
在阿里IPO路演现场，马云表示，国际化将成为阿里下一步重点。美国上市后，阿里将在美国和欧洲市场积极扩张，未来5年内，阿里希望能将全球用户数拓展到10亿人，这其中大部分来自发展中国家。
但鲁振旺对此并不乐观，他表示，目前海外电商市场已经非常饱和，且海外电商很大一部分离不开已经成熟的物流体系，而阿里在国内的发展更多的还是靠着社会化物流，这就等于，阿里进军海外电商市场将会面临比国内市场更复杂的问题。
鲁振旺建言，阿里进军海外电商市场不能照搬国内的发展模式，在涉足跨境电商时，应通过一些相对简单的方法，将平台的商品卖到海外。但阿里若要进行统一的电商化运营，鲁振旺则认为，阿里还处于一个非常早期的阶段。（完）
DoNews 会客室：倾听他们的故事,见证他们的成长阿里路演首日答投资者问：国际化战略成下一步重点
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DoNews 9月10日消息（记者 余维维）9月8日，阿里巴巴在纽约华尔道夫饭店启动了IPO路演活动，阿里巴巴董事局主席马云、联合创始人兼集团执行副董事长蔡崇信、首席财务官武卫与投资者探讨了众多话题，包括公司管理、利润率、移动端发展情况以及公司未来的战略等。
关于合伙人制、支付宝
马云表示，在努力成为一家持续发展102年的公司的过程中，阿里董事会并不会依赖律师来做决断，相反，阿里巴巴任何决定都将交由阿里巴巴30个合伙人来共同决策。目前，整个阿里集团都只为公司能否基业长青而担忧。
至于投资人一致关心的支付宝与阿里集团的关系问题，马云仅表示，这是我做的所有决定之中最艰难的，也是最令我自豪的。
移动端高速增长
阿里路演PPT显示，阿里巴巴集团86%的订单来自中国境内，与此同时阿里集团也在加强布局移动端，用户通过手机端成交的比例已达到阿里巴巴集团总成交额的33%。
阿里高管透露，目前阿里整个电商业务的佣金收入有三分之一来自于移动端，这些收入主要由以佣金和广告构成。阿里方面同时强调，阿里并不会单独分析移动端和PC端的销售数据，最为关注的还是阿里集团整体业务的快速增长。
规模有望超沃尔玛
当投资认为问及54%的息税折旧摊销前利润率是否稳定时，阿里高管表示，阿里没有销售队伍，用户完全是自助服务，所以阿里在市场成本上拥有较大优势，利润率也因此较高。虽然阿里进行的一些收购可能会把这个利润率稍微拉低，但阿里CFO的工作就是要去找到增长与利润率之间的平衡点。
另一方面，阿里集团也希望能在自身构建的生态系统中扎实推进稳步向前，通过PC端、移动端，以及O2O战略的推进，最终在可预见的未来超过沃尔玛的市场规模。
阿里拥有庞大的线上交易规模和自身良好资金资源储备能力，但在发展过程中，阿里平台上的卖家均是与第三方物流公司进行合作，为什么不选择自建物流？
阿里高管表示，在十五年的发展过程中，阿里充分利用了14个物流合作公司的能力，它们总共有110万的物流从业人员。以阿里的销售规模，阿里必须要利用整个物流行业的支持。此外，阿里也在持续物色最好的物流提供商，并给出色的货运商配置更多的货运量。
公司未来战略
过去一年内，关于阿里投资并购的消息层出不穷。数据显示，阿里去年共进行了10次并购交易，投资规模达70亿美元。对于阿里的投资策略，蔡崇信表示，阿里更加注重的是策略上的协同，而不是不是财务上的回报。
此外，国际化也将成为阿里下一步的重点。阿里高管表示，阿里内部非常在意阿里的国际平台扩展。目前，阿里已积攒了2.5亿中国用户，未来5年内，阿里希望能将全球用户数拓展到10亿人，这其中大部分将会来自其他发展中国家。（完）
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