华夏回报混合基金2014年第3期点评 - 公募基金点评 - 好买基金研究中心
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华夏回报混合基金2014年第3期点评
基金概况（）基金是标准混合型基金，该基金成立于日。该基金的投资范围是股票0%-80%，债券20%-100%，现金0%-20%。截止2014年2季度末，其股票仓位为59.02%，和上季度相比，增加2.97百分点。截止日，该基金近三个月回报率为0.94%，在252只标准混合型基金中排第184位，近六个月回报率为-4.42%，在227只标准混合型基金中排第175位，近一年回报率为6.58%，在197只标准混合型基金中排第109位。该基金2014年2季度末最新基金规模为105.62亿元，和上季度相比，变化率为-2.61%；2014年2季度末最新基金份额为81.99亿份，和上季度相比，变化率为-3.50%。现任基金经理为王海雄、黄立图、蔡向阳、李冬卉，分别自日、日、日、日管理该只基金。基金经理王海雄先生：吉林大学经济学硕士。曾任海南省国际信托投资公司证券总部总经理助理、证券营业部总经理，金元证券证券营业部总经理、投资管理总部总经理、公司副总裁等。2010年12月加入华夏基金管理有限公司，曾任华夏基金（香港）有限公司副行政总裁等，现任华夏基金管理有限公司首席投资官，（）型证券投资基金基金经理（日起任职）、华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理（日起任职）、华夏回报证券投资基金基金经理（日起任职）、华夏回报二号证券投资基金基金经理（日起任职）。黄立图先生：中山大学金融学硕士、具有基金从业资格。2008年9月至2011年4月，曾任广发证券股份有限公司研究员等。2011年4月加入华夏基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理等，现任华夏回报证券投资基金基金经理(日起任职)、华夏回报二号证券投资基金基金经理(日起任职)。蔡向阳先生：中国农业大学金融学硕士，2006年3月至2007年10月,任天相投资顾问有限公司、新华资产管理股份有限公司研究员等。2007年10月加入华夏基金管理有限公司,任研究员、基金经理助理、投资经理等。李冬卉先生：英国兰卡斯特大学金融学硕士，2006年2月至2010年11月，任中国国际金融有限公司投资银行部项目经理、资产管理部研究员等。2010年11月加入华夏基金管理有限公司，任研究员、投资经理等。基金公司该基金由华夏基金管理，该公司成立于日，注册资本为人民币2.38亿元，公司的股东是中信证券股份有限公司，山东省农村经济开发投资公司，加拿大鲍尔公司，青岛海鹏科技投资有限公司，南方工业资产管理有限责任公司，出资比例为62.20%，10.00%，10.00%，10.00%，7.80%。目前旗下共49只基金。公司2014年第2季度末最新资产管理规模为3152.95亿元，和上一季度相比，变化率为-8.99%。
本报告为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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选择对比基金
&&&&&&基金概要
最新规模(亿份)
收入型(价值型)
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当前净值(元)
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&&&&&&收益性
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今年以来回报
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成立以来回报
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&&&&&&基金评级
★★★★★
招商证券评级
★★★★★
海通证券评级
★★★★★
上海证券评级
★★★★★
&&&&&&投资组合&&&
现金资产分布
股票资产分布
债券资产分布
10大股票占比
5大债券占比
净资产(万元)
513,351.24
763,594.85
基金爱问 用户咨询，专家作答
您好，可以定投519087、630015、213006这三个产品，这几只产品对牛市行情收益的分享要比之前的持仓要好，而且这几只产品过往业绩也比较出色，基金经理的投资管理能力比较突出，可以参与定投。
您好。市场短期有调整压力，但后市仍有向上机会，建议您考虑继续持有。
萌萌妈咪：
你好！个基方面，问题都不大的。现在调整的必要性不大。
joyceyang：
你好！该基金经理已换，保持中性观望态度。
你好，基金都不错，可以继续持有。
您好，这两只基金是增聘基金经理，新加入的基金经理张小仁和彭敢都有丰富的基金管理经验，过往业绩比较优秀；从近几天两只基金的走势来看，投资策略没发生明显变动，可以继续持有观察。祝您投资顺利！
你好！这几个基金的业绩都还可以啊，即使以最近一月的收益来看，630001排名54/299；213006排名14/299；213003排名10/658。短期股指虽然出现一定幅度的波动，但目前得不出市场趋势性逆转的结论。预计后市继续维持震荡攀升格局。此时偏股型基金应以持有为主要策略。
您好，重点持有富国天成、宝盈核心、上投轮动、添富价值；其余基金逢高转换。祝您投资顺利！
你好！这三个基金不错，可以买入。如果市场有比较好的逢低买入股票基金的机会，那么债券基金赎回也是可以的。
zengzhiqiang：
尊敬的zengzhiqiang：您好，不客气。祝投资顺利！
你好！该基金经受过的历史考验较多，获得荣誉也较多，但09年业绩确有走弱现象，作为核心的长线配置有待商榷。
相对看好嘉实沪深300（4K）＋兴业社会责任（3K）＋华夏行业（2K）＋南方避险（6K），目前中期上涨趋势依然存在，可以进行。
你好！所持基金数量过多，而且业绩参差不齐，不仅不利于有效跟踪，而且加大了组合调整的难度，建议保留华夏复兴、华夏红利、华夏回报、博时平衡配置、兴业业趋势、华夏行业 、南方避险，易方达上证50、50ETF、180ETF 、100ETF。目前中邮核心优选、华夏复兴暂停申购，可选择深证100ETF、50ETF、华夏行业。
有两只QDII基金,不如合并成一只,华夏回报和华夏回报二号比较相似,可以合并成一只,其余的都不错,目前可以加仓现有华夏和广发,不过要注意控制仓位,在4000点左右注意控制风险
shzhaoqiong：
新世纪优选可以，另外推荐嘉实服务行业增值，华宝兴业多策略增长，博时主题行业
请继续持有。
基金公司简称：
成立日期：
公司简介：
华夏基金管理有限公司成立于日,是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司 …
基金公司简称：
成立日期：
公司简介：宝盈基金管理有限公司由中国对外经济贸易信托投资公司、 联合证券有限责任公司、重庆国际信托投资公司、天 …
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2014年最稳定基金经理团队浮出水面：“信”字当头
作者：来源：香港万得通讯社
　　香港万得通讯社报道，2014年，公募基金史上最为动荡的一年，终于过去。Wind资讯统计显示，2014年全年，共有213名基金经理离职。而2013年全年离职基金经理人数为138名。统计旗下拥有基金经理超过10人的基金公司发现，有的基金公司离职人数多达两位数，也有基金公司无一人离职。其中，建信基金和长信基金旗下基金经理离职人数均为零，堪称“最稳定团队”。　　统计显示，94家基金公司中，涉及离职基金经理的有68家。其中，华夏基金共有10位基金经理离职，成为基金经理离职人数最多的基金公司。易方达离职人数为8人，居第二。博时、大成均有7人离职，并列第三。此外，离职人数超过5人的基金公司还包括交银施罗德（6人）、海富通（6人）、东吴（6人）、嘉实（6人）、富国（5人）等9家。　　从基金经理变动率来看，泰达宏利和光大保德信成为变动率最高的两家基金公司，均达到66.67%，其中，泰达宏利基金今年以来新聘基金经理8名，离职基金经理5名；光大保德信基金新聘6名，离职5名。此外，基金经理变动率较高的基金公司还包括华富（62.50%）、民生加银（57.14%）、景顺长城基金（50%）、上投摩根（47.06%）、东吴（46.15%）、嘉实（44.44%）、招商（44.44%）、中邮创业（44.44%）等。华夏基金基金经理变动率为35.29%。　　在基金经理超过10人的基金公司中，有两家基金公司今年以来无一人离职，分别是建信基金和长信基金（此处应有掌声）。其中，建信基金目前拥有23名基金经理，2014年新聘2名；长信基金拥有12名基金经理，2014年新聘2名。与此同时，两家基金公司基金经理的平均任职年限也处于业内较高水平，分别为3.78年和4.23年。　　值得一提的是，嘉实以净增7人，成为今年以来基金经理人数净增最多的基金公司。鹏华净增5人，紧随其后。上投摩根、招商、工银瑞信、景顺长城等均净增4人。此外，净增人数较多的基金公司还有泰达宏利（3人）、富国（3人）、南方（3人）、诺安（3人）、广发（3人）等。　　易方达、农银汇理、信诚、交银施罗德则成为基金经理人数负增长最多的基金公司，均为3人。基金经理人数出现负增长的基金公司还包括金鹰、海富通、东吴、银河、华泰柏瑞、华安、中海、大成、国海富兰克林等。有6家基金公司基金经理人数保持不变。　　值得注意的是，新年伊始，已有5名基金经理离职，其中包括兴业全球陈扬帆以及东方基金于鑫等明星基金经理。据兴业全球基金人士透露，陈扬帆离职后将成立私募。可以预见，今年公募基金经理离职奔私大潮仍将汹涌，如何留住人才、培养人才仍将成为公募们的重中之重。　　附基金经理团队TOP20：
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China Securities Journal. All Rights Reserved华夏基金被调查确定7人&刘振华涉嫌大肆牟利【2】
来源：理财周报&&&&&&&&&&日15:10&&&&字号：
业绩不振 奖金发放受影响
多事之秋，华夏基金投研团队也不复当年之勇。
Wind数据显示，目前华夏旗下有36位基金经理，是公募基金中最多的一家，均任职年限在三年左右，其中16位任职在两年以下，可华夏基金今年来业绩却不理想。
Wind数据显示，截至12月17日，华夏基金旗下60只产品中，今年来有57只产品实现了正收益，牛市之下，仅有五只产品收益超过了30%，其中收益排在首位的是华夏上证金融地产ETF，业绩为58.55%，规模为2.25亿元。
不过，业绩排在前五的产品都是被动指数型基金，华夏基金旗下主动管理的产品业绩并不理想。主动产品中业绩最好的是华夏收入，业绩为29.73%，这背后反映的便是投研团队现今的状态。
仔细来看这36位基金经理，目前名气最大的当属张弘|，包括新发的沪港通主题基金，其目前管理着9只产品，资料显示，其于2000年4月加入华夏基金管理有限公司，曾任研究发展部总经理等职位，现任数量投资部副总经理，目前已经在华夏基金任职超过14年，在公募行业中，已是少见，张目前管理的产品都是被动管理型产品
此外，管理着7只产品的王路，也是以被动管理产品擅长，其曾任美国纽约德意志资产管理公司基金经理及定量股票研究负责人、美国纽约法兴银行组合经理、大成基金国际业务部副总监等。2008年11月，王路加入华夏基金管理有限公司，现任数量投资部总经理。
目前，华夏旗下出色的主动管理型产品甚少，投研团队能力也因此被业内质疑。华北一位基金人士也坦承，如果不是11月以来的“牛市”，华夏旗下指数基金有起色，那么华夏今年来产品业绩更难有突出表现。
事实上，目前华夏基金仅靠指数基金支撑，而ETF产品是主力，无形中，这也成了华夏基金的一个特色。
公开资料显示，华夏基金拥有10只基金的ETF产品线，涵盖国内各大主要指数标的。其中跨境ETF产品2只，境内ETF产品8只，在全市场103只ETF产品中占到十分之一的比重，规模超过560亿元，是市场上ETF产品线最齐全、产品数量最多、规模最大的基金公司。此外，华夏基金还将研发MICI指数ETF产品和中证500指数产品，进一步完善ETF产品线。
业绩不振，直接影响到了公司内部的气氛。
一个值得注意的细节是，采访中，理财周报记者得知，由于今年来华夏基金业绩不理想，在新领导的建议下，投研人员的奖金发放将受到较大影响。以往，华夏基金的薪酬水平在业内一直都是领先的，华夏基金情景好时，一个月发两个月工资也是常事儿。
根据众达朴信最新发布的《2014年度基金行业薪酬调研报告》显示，不同基金公司之间薪酬水平存在较大差距，其主要决定因素在于资产管理规模。以资产管理规模最大的基金公司华夏基金为例，仅在2008年和2009年华夏基金“支付给职工以及为职工支付的现金”就分别达到5亿元和6.69亿元。按照华夏基金的总人数估算，这两年的人均薪酬和福利达到了130万元和124万元，大幅超越了行业平均水平。
除了业绩低迷和老鼠仓之外，华夏基金的高管阵容长期动荡。2013年底，中信证券董事总经理杨明辉空降接替王东明，正式出任华夏基金董事长。日晚间，华夏基金管理有限公司公告称，滕天鸣因“个人原因”正式离任总经理一职，暂由华夏基金董事长杨明辉代任总经理职务。彼时，原证监会汤晓东、原银监会张霄岭进入华夏的消息被广泛关注。
不久后，华夏基金公告称，汤晓东担任公司督察长，原督察长方瑞枝则转任其他工作岗位，事实上，汤晓东任职督察长也只是过渡，过渡期满后可能出任华夏基金总经理。银监会银行监管三部副主任张霄岭随后加盟华夏基金，任华夏基金副总经理。至此，华夏基金今年来高管阵容完成了更替。
分析人士指，面对老鼠仓、业绩低迷、高管动荡，以及同行的快速发展，昔日公募龙头――华夏基金，如今的日子越发艰难。
五公司老鼠仓已证实 涉十基金经理
时值岁末，公募基金“老鼠仓”再次引人注目。
2014年最后阶段，关于公募基金老鼠仓的调查结果或者审批，都提上了进程，不难发现，上半年传闻的“嫌疑人”近期得到了证实，华夏基金之外，还包括海富通、东吴基金、汇丰晋信、华宝兴业等公司。
与华夏基金类似，海富通也是多名基金经理被调查。今年7月4日，证监会新闻发言人公布蒋征、陈绍胜、牟永宁、程岽和黄春雨等5名海富通基金原任或时任基金经理涉嫌利用未公开信息交易罪，这是监管层首次曝光一家基金公司一次性抓出5位基金经理的老鼠仓“窝案”。
今年11月21日，原海富通基金经理牟永宁因涉嫌“利用未公开信息交易罪”而受审。牟永宁被指控利用未公开信息交易中，累计交易金额上亿元，共计非法获利500万元左右。
12月1日，海富通程岽被控涉嫌利用未公开信息交易罪非法获利207万元，累积成交金额逾6900万元。目前，其余3位基金经理涉嫌利用未公开信息交易的原海富通基金经理尚未有新进展。
12月16日，原东吴基金基金经理魏立波也因“老鼠仓”站上了被告席。
公开资料显示，该案于日移送上海市人民检察院第一分院审查。经查，2009年3月至2009年8月，被告人魏立波在担任东吴嘉禾优势精选混合型基金经理期间，利用因职务便利获得的未公开信息，使用其控制的账户及操作亲戚控制账户，与其管理的基金账户趋同买入华银电力等19只股票，累计买入成交金额人民币1.09亿元，通过卖出交易获利273万余元。
近期，另据北京警方的通告，今年7月22日开始，公安部开展“猎狐2014”专项行动，先后从60多个国家和地区抓获外逃经济犯罪人员428名，其中37岁的刘某曾经是北京一名基金经理，11月28日，刘某搭乘飞机飞回北京投案自首。在上述华北基金人士看来，这位刘姓基金经理有可能是上述华夏基金的刘振华。
此外，12月份因涉嫌利用未公开信息交易受审的基金经理还有，原汇丰晋信基金经理林彤彤，原华宝兴业基金经理牟旭东。
其中，林彤彤管理基金年限已超过15年，在林彤彤之前，汇丰晋信旗下另一位固收基金经理钟小婧，也因为老鼠仓交易被行政处罚。
接受理财周报记者采访时，一位业内人士坦承，这些新闻已经不是新闻了，无论是传闻还是爆料，现在看来多数属实，“大数据核查老鼠仓的能力惊人，上半年已经公布的是查了20家公司、上百位经理，目前已经公开确认有老鼠仓行为的就有10名，之前的传闻没有太大误差，其实所谓传闻也是各级监管层先放出来的，一切都是按照节奏在来”。
这位人士口中的10位基金经理，具体包括海富通旗下5位基金经理，华夏罗泽萍、刘振华，东吴魏立波，汇丰晋信林彤彤，原华宝兴业基金经理牟旭东。
另有一种说法是，年底陆续公布“老鼠仓”的结果，也是配合监管层的节奏。上半年老鼠仓频频曝出后，的确给业内造成了恐慌，监管层有意放缓节奏，市场关注度冷却后，监管层有意在年底这段时间集中公布一批老鼠仓的调查结果，公布“老鼠仓”的形式主要有三种，由证监会召开新闻发布会公布，或由警方通报，或通过司法审判，从而公布“老鼠仓”进展。
监管层方面整顿公募行业从业行为的意愿仍较强烈。
12月15日，中国基金业协会发布了《基金从业人员执业行为自律准则》，《准则》共十二条，分别从合法合规、客户利益至上、禁止内幕交易、禁止操纵市场、禁止利益输送、销售适用性、禁止商业贿赂、公平竞争、专业审慎、独立客观、保守秘密、社会责任等十二个方面对从业人员的执业行为进行自律约束，引导全体从业人员以合乎职业道德标准的方式对待公众、客户、所在机构、其他同业机构以及行业其他参与者。
（责任编辑：孟雄薇)
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