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金融市场分析中国保利集团公司
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中国保利集团公司
中国保利集团公司系国务院国有资产监督管理委员会管理的大型中央企业。&&&&&中国保利集团公司成立于1993年2月，前身为保利科技有限公司。1984年1月，根据党中央、国务院、中央军委领导人的指示，原总参装备部和中信公司共同出资成立保利科技有限公司，从事军事装备进出口业务。1992年，根据国家改革开放和我军装备建设发展的需要，经国务院、中央军委批准，中国保利集团公司在保利科技有限公司的基础上正式组建，1993年2月在国家工商局注册。1999年3月，根据党中央、国务院、中央军委关于“军队、武警部队和政法机关不再从事经商活动”的重大决策，中国保利集团公司由原隶属总装备部划归中央大型企业工作委员会领导管理，成为国有重要骨干企业。2003年，由国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责，中国保利集团公司成为国资委管理的大型中央企业。&&&&&25年来，中国保利集团公司秉承“为国防现代化服务，为国家现代化服务”之宗旨，在激荡的国内外市场大潮中艰苦创业、自强不息，业已形成以军民品贸易、房地产开发、文化艺术经营、矿产资源领域投资开发为主业的“四轮驱动”发展格局。集团公司下辖保利科技有限公司、保利南方集团有限公司、保利（香港）控股有限公司、保利文化艺术有限公司、保利财务有限公司等5个一级子公司，企业及项目遍及北京、天津、上海、重庆、哈尔滨、沈阳、长春、包头、济南、青岛、武汉、长沙、南昌、杭州、成都、广州、深圳、贵阳、南宁及香港等地区，在国外设有子公司和办事处。旗下保利房地产（集团）股份有限公司与保利（香港）投资有限公司均为国内或境外上市公司。伴随国家建设与发展中国特色社会主义的伟大历程，中国保利集团公司在资本规模、经济效益、企业管理、品牌建设、社会贡献、党建工作等方面均取得显著业绩。2008年底，集团总资产876.2亿元，同比增长28.4%；净资产136.2亿元，同比增长13.3%；实现营业收入234.4亿元，同比增长66.8%；利润总额48.7亿元，同比增长28.8%，已连续8年实现两位数增长，缴纳税金34亿元。截止2009年6月，集团合并总资产逾1000亿元，同比增长29%，在自身发展史上首次并提前突破千亿元大关，进入138家中央企业前50名之列，跻身中央企业资产规模第一方阵。网址：地址：北京东城区朝阳门北大街1号新保利大厦28层电话：+86-10- 传真：+86-10- 邮箱：.cn
1、保利文化集团股份有限公司隶属于中国保利集团公司，前身是成立于2000年2月的保利文化艺术有限公司，2010年12月完成股份制改造。
&&&&通过十三年的发展，保利文化目前已形成演出与剧院管理、艺术品经营与拍卖、影院投资管理三项主业并举的文化产业格局，拥有五十多家全资及控股企业。2004年被文化部命名为“文化产业示范基地”；2011年被文化部授予“十大最具影响力国家文化产业示范基地”称号；2008年、2010年、2011年、2012年和2013年连续五届入选“中国文化企业三十强”。
&&& 成立十三年来，保利文化抓住国家大力发展文化产业的契机，以“渠道优先、内容强势”为战略导向，不断扩充剧院院线、艺术品购销网络和影院等“渠道”规模，并逐步强化与之匹配的演出剧目、艺术品经营等“内容”生产，充分发挥“渠道+内容”的联动效应，开启了保利文化跨越式发展的新篇章。
& & 保利文化旗下的北京保利剧院管理有限公司，率先在国内创立剧院连锁经营模式。通过多年经验积累，保利剧院管理公司总结出一套完善的专业化管理理念和标准化管理规范，为国内剧院经营管理行业提供了重要参考，得到业内同行的广泛认同与推广。截至日，北京保利剧院管理有限公司在全国经营30家高端剧院，覆盖中国28个城市，是中国最大的直营剧院管理院线。保利剧院院线着眼于中国城市高端文艺演出市场，创造了“看好戏、到保利”的品牌声誉。
&&& 保利剧院管理公司在做大院线网络平台的基础上，以院线资源为依托，努力打造“保利演出及创意制作平台”和“保利剧院建设工程咨询平台”，进一步完善上下游产业链。其下属北京保利演出有限公司的演出、创意设计制作业务能力已位居国内前列。2011年制作了原创音乐剧《三毛流浪记》，截至日，该剧已经在全国上演超过100场次，观众人次达到8万人。2011年，“三毛流浪记”获得广东省文化厅颁发的广东省艺术节优秀剧目一等奖优秀编剧奖、优秀表演奖、优秀导演奖、优秀音乐创作奖等九项大奖。
&&& 保利剧院管理公司下属的保利（北京）剧院建设工程咨询有限公司每年为全国各地几十家大剧院提供建设咨询服务，为剧院院线未来拓展建立充足的项目储备。在我们目前已经签署委托经营管理合同的32家剧院中，我们曾经为其中的24家提供了剧院建设工程咨询服务。截至日，我们正在为31家剧院提供剧院建设工程咨询。
保利文化以北京保利国际拍卖有限公司、保利香港拍卖有限公司、北京保利艺术中心有限公司、北京保利艺术投资管理有限公司及广东保利拍卖有限公司为平台，着力打造艺术品经营全产业链，为社会提供从艺术品鉴定评估、艺术品投资顾问到艺术品征集、宣传、拍卖、保管、修复的全方位服务。
北京保利拍卖是中国最大的艺术品拍卖企业之一，自2008年秋拍以来，已连续10届荣登国内单季大型拍卖会成交榜首。2010年至2012年，北京保利拍卖蝉联全球中国艺术品拍卖年度成交冠军。在北京保利拍卖会上，众多艺术珍品的成交价格突破了世界拍卖成交记录。其中北宋黄庭坚的书法作品《砥柱铭》在2010年保利春拍上以4.368亿元成交，创中国艺术品拍卖世界纪录；元代王蒙的《稚川移居图》在2011年保利春拍上以4.025亿元成交，成为史上第二高价的中国古代书画作品；徐悲鸿代表作《九州无事乐耕耘》在2011年保利秋拍上以2.668亿元成交，刷新了徐悲鸿作品拍卖成交价世界纪录；李可染作品《万山红遍》在2012年保利春拍上以2.9325亿元成交，刷新艺术家个人拍卖纪录，并列2012年春单品成交价最高的中国艺术品；元代王振鹏作品《江山胜览图》在2012年保利秋拍上以1.012亿元成交，成为2012中国艺术品秋拍唯一过亿元拍品。
&&&&北京保利拍卖每年还联合保利艺术博物馆等单位举办各类展览和精品巡展数十场，免费向公众开放。2012年举办的重要展览包括：“新疆油画全国行――情系神州”、“‘传承――名家缔藏’中国书画精品展”、“晁海作品展”等；2011年举办的重要展览包括：“百年光华――徐邦达珍藏作品及艺术回顾展”、第二届和第三届“中国近现代书画十二大名家精品展”、第三届和第四届“宋元明清――中国古代书画大展”等。在2011博鳌亚洲论坛举办期间，北京保利拍卖与保利艺术博物馆合办的“传承――华夏经典艺术（博鳌亚洲论坛）特展”作为重要文化活动得以进驻论坛核心区域，在全球政界商界产生广泛影响。
&&& 在做大做强中国内地艺术品拍卖业务的同时，保利文化积极响应国家鼓励文化产业“走出去”的号召，进一步扩大业务规模，于2012年下半年在香港注册成立了保利香港拍卖有限公司，正式进军香港艺术品市场。在香港举行艺术品拍卖活动的艺术品种类覆盖中国现当代艺术、中国古代书画、中国近现代书画、中国古董珍玩、中国当代水墨画、珠宝及钟表等。截至日及日，我们在香港的拍卖成交额分别达到51,870万港币及70,140万港币。为保利开拓香港及国际市场奠定了稳健的发展基础。
&&&&&&影院投资管理业务
&&& 保利文化旗下保利影业投资有限公司，2002年至2005年投资制作了大量电影、电视连续剧。近年来，保利影业将业务重点转向终端影城建设。保利影业于2011年成功设计研发了科技影院巨幕放映系统PolyMax，为国内首创。整套系统具备高清巨幕实况远程转播功能，声道可达13.1个，借助独特的影像投影捕捉、音响系统和座位设计，使观众深刻融入电影情景中。目前该系统已在5家保利国际影城安装使用。
&&& 紧随中国电影行业近年的高速增长，保利文化依托已经建立起来的地域优势，积极拓展自营影院网络。截至日，我们正在运营14家影院，覆盖了8个城市。此外，我们就近30家影院与相关业主签订了租赁协议或意向书，进行影院建设。&&&
&&& 展望未来，保利文化将积极响应党的十七届六中全会和十八大会议精神，继续做强做大现有三项主业，并积极探索新的业务模式，不断壮大实力，提高影响。通过不懈努力，将公司建设成为核心竞争力强的国有大型文化企业集团，在发展文化产业和繁荣文化市场方面发挥主导作用，为社会主义文化大发展大繁荣贡献更多力量。
保利文化集团股份有限公司地址：北京市东城区朝阳门北大街1号新保利大厦25A
邮编：100010电话：（010）传真：（010）网址：
2、保利科技有限公司既是中国保利集团的前身，又是保利集团公司的骨干企业。公司成立于1984年1月，是经中国政府批准授权经营特种装备和技术以及通用商品进出口业务的综合性贸易公司。&&&&&保利科技有限公司具有引进和出口各种军用防务装备、警用防暴器材、军需后勤物资以及民枪民爆产品的完整资质和强大能力。近几年在军工产品的研制、生产和服务领域实力也不断增强，能够为各类客户提供最佳的整体解决方案。公司成立20多年来，为促进国际防务装备和技术的交流与发展做出了重要贡献。保利科技公司在民品贸易方面同样实力雄厚，主要经营大宗商品，业务范围涉及机电、化工、矿产、有色金属、太阳能等领域。公司先后与世界近百个国家和地区的数百家企业和政府机构建立了广泛的合作关系，累计进出口额达数百亿美元，名列中国进出口百强企业，在国内外树立了卓越的企业信誉。&&&&&在大力发展军民品贸易主业的同时，按照“树立保利科技品牌，一手抓军贸，一手做资源”的发展战略，公司积极在国内外投资开发煤炭、石油、稀贵金属等资源产业，致力构建和形成贸工一体化的产业优势。公司还在海外投资开发国际工程承包业务，承揽道路桥梁、市政设施、民用建筑等工程建设项目。&&&&&保利科技有限公司将借助强大的人才、资金、信息、品牌优势，热忱与各国政府部门和有实力的企业开展交流与合作，为促进各自国家的国防建设和经济发展而努力。3、保利房地产（集团）股份有限公司成立于1992年，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企房地产品牌价值第一名，2009年，公司品牌价值达90.23亿元，为中国房地产“成长力领航品牌”。2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市，2009年获评房地产上市公司综合价值第一名，并入选"2008年度中国上市公司优秀管理团队"。截至2009年底，公司总资产近900亿元，实现销售签约433.82亿元。&&&&&2002年完成股份制改造后，公司开始实施全国化战略，加强专业化运作，连续实现跨越式发展。目前公司已完成以广州、北京、上海为中心，覆盖21个城市的全国化战略布局，拥有81家控股子公司，业务拓展到包括房地产开发、建筑设计、工程施工、物业管理、销售代理以及商业会展、酒店经营等相关行业。&&&&&保利地产坚持以商品住宅开发为主，适度发展持有经营性物业。在住宅开发方面，逐渐形成了“康居”、“珍品”、“山水”、“尊享”的产品序列，涵盖中高端洋房、公寓、别墅多种物业形态；商用物业包括城市地标性写字楼、体验式购物中心、国际级标准展馆、超五星酒店等，具备多品类物业综合开发的实力。&&&&&公司奉行“和者筑善”的企业价值观，将“和谐”提升至企业品牌战略的高度，致力于创造自然、建筑、人文交融的和谐人居生活。将“和谐”理念始终贯彻于企业的规划设计、开发建设和客户服务全过程，不断研创节能环保、自然舒适的产品，提升产品品质，通过亲情和院式服务营造良好的社区氛围，赢得了消费者的广泛喜爱。2008年，保利国际广场获得美国《商业周刊》建筑设计大奖。&&&&&多年来，公司一直致力于从人文、艺术、历史的角度，倡导和谐理念，关怀公众精神生活，继承保利集团的文化血统，整合保利集团的文化资源，以艺术魅力提升文化内涵。从“圆明园国宝展”、“佛石像展”、“青铜器展”、“改革开放30年交响音乐会”到“相约郎朗?和乐中国”选拔赛，保利地产高举文化地产旗帜，收到了较好的社会效益和示范效应。&&&&&保利地产认为，“成长比成功更重要”，公司致力于为员工提供最佳的职业发展平台和温暖和谐的工作氛围，帮助员工制定不同的成长规划，培养具有高尚职业操守的房地产开发和管理人才；致力于与合作伙伴建立长期友好的战略互惠关系，实现与员工、合作伙伴和中国房地产行业共同成长。&&&&&保利地产秉承“务实、创新、规范、卓越”的经营理念，弘扬“奋发向上、团结协作、乐于奉献、规范诚信、纪律严明”的企业精神，将诚信奉为立企之本。低调务实、规范诚信、专业高效的行事作风让保利地产获得了广泛的市场肯定和客户信赖。作为央企地产龙头，多年来，保利地产一直积极投身社会公益事业，更以“大社会责任观”为出发点，以回报社会、传承文化、推动行业进步为己任。积极参与国家保障性住房建设和多个旧城改造项目，为城市建设、人民安居贡献自己的力量。&&&&&十七年来，保利地产循法尚德、诚信经营，在激烈的行业竞争中取得了长足的发展，奠定了行业领军地位。未来保利地产将凭借准确的战略规划、优秀的管理能力、专业的市场运作和不断深化的品牌影响力，不断发展，继续为实现打造中国地产长城的企业愿景而不懈努力。
4、&(香港股票代码HK0119)，是中国保利集团公司海外唯一上市的房地产旗舰企业。公司前身为成立于1973年的新海康航业投资有限公司。1993年，中国保利集团公司收购其控股权，成为最早在香港上市的国有企业之一。经过多年发展，公司业务已由多元化投资逐步转为国内房地产项目投资开发，总资产由1993年5亿港元增至2008年底逾200亿港元。&&&&&保利（香港）投资有限公司顺应中国城市化发展的趋势和机遇，采取积极稳健的投资策略，全力投身运营中国城市现代建筑的未来。如今，保利（香港）投资有限公司拥有多个具代表性的投资物业，包括国内首个涉外销售的房地产项目――北京花园别墅，以及北京保利大厦、上海证券大厦、深圳文化广场、武汉白玫瑰酒店等。在房地产开发方面，公司通过全资子公司――上海保利置业集团作为开发管理中心，凭借丰富的市场经验和开发实力，采取兼并收购等方式，迅速扩大开发规模，目前共持有开发及土地储备建设面积近1000万平方米，项目分布北京、上海、重庆、哈尔滨、济南、武汉、广州、深圳、南宁、昆明、贵阳、惠州等12个城市。公司物业管理超过30余个项目，遍布国内主要城市，形成以房地产开发、物业投资管理为核心的主营业务架构。&&&&&保利（香港）投资有限公司自成立以来，凭借锐意进取的精神和兢兢业业的态度，发扬科学、稳健、积极地经营作风，使企业不断壮大，核心竞争力稳步增强，形成集“人才优势、地域优势、资本优势”于一体的企业。公司坚持以“做好品质，建立品牌”为经营宗旨，精心做好每个楼盘，以专业化、高质量的服务，树立品牌声誉，提升企业形象，实现经济效益和社会效益双丰收。在新时期、新阶段，保利（香港）投资有限公司将继续实现稳健较快发展，以良好的声誉及实力成为最具竞争力和影响力、位居国内同行前列的房地产开发企业。
5、保利财务有限公司于2007年由中国银行业监督管理委员会批准成立，隶属于中国保利集团公司，是一家以加强集团资金管理和提高资金使用效率为目的、为企业集团内部成员企业提供财务管理服务的中外合资非银行金融机构（瑞士信贷银行参股），公司注册资金3.5亿元人民币。&&&&&保利财务有限公司是银监会新《企业集团财务公司管理办法》颁布后北京银监局辖内成立的第一家中外合资财务公司。以享誉中外的中国保利集团公司为依托、并有国际著名银行瑞士信贷的加盟，使保利财务公司备受社会瞩目。&&&&&保利财务有限公司秉承“立足集团、依托集团、服务集团”的经营宗旨，发挥集团公司整体优势，优化资源配置、降低资金成本、提高资金效率；保利财务有限公司奉行“安全性、流动性、盈利性”的经营方针，竭诚为成员企业提供专业、优质的金融服务，致力于为集团成员企业打造高效、规范、安全运营的资金结算平台、资金融通平台、资本运营平台，助力集团公司各项事业不断发展壮大。
6、保利能源控股有限公司是中国保利集团公司所属保利科技有限公司的控股子公司，是保利集团专门从事煤炭和有色金属等资源开发的专业公司。&&&&&保利能源公司作为集团四大主业之一的资源投资开发平台，历经短短两年时间，资产规模从成立之初的1亿元发展到30多亿元。目前在山西已拥有近3亿吨焦煤和无烟煤储量，240万吨的焦煤和无烟煤生产能力以及60万吨焦炭生产能力，在新疆控制煤炭资源4亿多吨和具有300万吨煤炭生产能力，拥有7座煤矿、两个洗煤厂、一个焦化厂和两个铁路发运站，形成集采掘、洗选、焦化、发运为一体的产业链。&&&&&保利能源公司发展战略是以煤炭和有色金属开发为主业，以实业投资和资本运作为主要手段，联合业内有实力的合作伙伴，高起点、大规模地拓展能源资源领域，推动保利能源实现超常规、跨越式发展，力争5年内把保利能源打造成为保利科技和保利集团的利润增长极，成为国内有影响力的综合性能源开发企业。
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2012年中国保利集团公司企业债券上市公告书
&&&&发行人：中国保利集团公司 主承销商：(,)股份有限公司 二零一二年十一月 第一节绪言 重要提示 中国保利集团公司(以下简称“发行人”、“公司”或“保利集团”)董事 会已批准本上市书,保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别的和连带的责任。 上海证券交易所(以下简称“上证所”)对2012年中国保利集团公司企业债 券(以下简称“本期债券”)上市的核准,不表明对本期债券的投资价值或投资者的做出实质性判断或保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险,由购买债券的投资者自行负责。 经中诚信国际信用评级有限责任公司(以下简称“中诚信国际”)综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,本期债券的信用等级为AAA。截至2011年12月末,保利集团总资产达到2,934.35亿元,净资产658.84亿元;2011年度实现营业收入687.96亿元,利润总额146.50亿元,净利润105.54亿元,其中归属母公司所有者的净利润43.24亿元。2009年度、2010年度、2011年度公司经审计的归属于母公司所有者的净利润分别为212,897.04万元、326,332.28万元、432,356.24万元,2009年-2011年度经审计的归属母公司所有者的净利润平均为323,861.85万元,不少于本期债券一年利息的1.5倍。发行人在本次发行前的财务指标仍符合相关规定。 第二节发行人简介 一、发行人概况 发行人名称：中国保利集团公司 发行人英文名称：CHINAPOLYGROUPCORPORATION 住所：北京市东城区朝阳门北大街1号28层 法定代表人：张振高 注册资本：150,000万元(RMB1,500,000,000) 企业类型：全民所有制 经营范围：对集团所属企业的生产经营活动实施组织、协调、管理;所属企 业生产经营所需设备、原材料的代购、供应、销售;所属企业生产产品的批发、代销;与以上业务相关的技术咨询、技术服务、信息服务;进出口业务。 二、历史沿革 中国保利集团公司前身为保利科技有限公司。保利科技成立于1984年1月, 隶属于总参装备部,专门从事军事装备的引进和出口业务。1992年,经国务院批准,中国保利集团公司在保利科技的基础上组建。日,保利集团在国家工商行政管理总局注册,注册资本金15亿元。 1999年“军企脱钩”后,保利集团划归中央大型企业工作委员会领导管理,成为国有重要骨干企业。2003年起由国务院履行出资人职责,现为监管的117家中央企业之一。根据国务院国有资产监督管理委员会国资改革[号文件《关于中国新时代控股(集团)公司有关业务与中国保利集团公司重组有关问题的批复》,中国新时代控股(集团)公司军贸、民爆和军工咨询等涉军业务剥离并入中国保利集团公司。 2007年,保利集团法定代表人由贺平变更为。2010年,公司法人代表 变更为张振高。 三、股东情况 保利集团为国有独资公司,国务院国有资产监督管理委员会为公司的唯一出 资人。 四、发行人业务经营状况 (一)主营业务模式和业务状况 公司通过五大业务板块的共同发展,分散风险,保持平稳较快发展。军民品 贸易是公司的起家之本,公司将保持在行业前三甲地位,提升公司在中央企业中的战略地位,同时以军贸为先导,拓展海外资源和国际工程承包业务领域,形成以军带民、多元互动的可持续发展格局。房地产业务是保利集团规模最大的主业,国家宏观调控政策将对房地产行业造成不利影响,公司的房地产主业将保持适度的投资、开工规模,加大销售力度。同时,不断提高房屋产品质量和服务质量,从设计、施工、园林及物业管理等方面提供一流产品和优质服务,真正惠及民生。文化产业经过多年的培育,已经开始盈利,将继续以效益为中心,完善机制,优化结构,积极落实三年滚动发展规划目标,保持较快发展速度。矿产资源投资开发业务及民爆业务作为公司新确立的主业,公司将加快培育速度,尽快成为公司新增的利润增长点。 2009年-2011年度保利集团主营业务收入的构成情况 单位：万元 业务板块 年2009年 业务收入 占比 (%) 业务收入 占比 (%) 业务收入 占比 (%) 进出口贸易529,485.997.9.7.75 房地产开发 及物业管理 5,865,424.,741.,539.4386.26 文化产业154,148.772.2..21 矿产资源投 资开发 206,801.103.2..53 民爆业务55,557.360..84-- 其他46,179.640...26 合计6,857,597.2,221.6,220.41100.00 截至2011年末,保利集团总资产达到2,934.35亿元,同比增长23.05%;净资 产658.84亿元,同比增长25.06%;2011年度实现营业总收入687.96亿元,同比增 长34.51%;利润总额146.50亿元,同比增长39.67%;净利润105.54亿元,同比增长35.97%;归属母公司所有者的净利润43.24亿元,同比增长32.49%。 (二)发行人的行业地位 1、军民品贸易 公司是一家以军贸为主业的中央企业,公司的军民品进出口贸易业务通过保 利科技有限公司和中国新时代科技有限公司进行运作。经过多年的发展,公司拥有良好的品牌和广泛的客户资源,构建了强大的市场开拓能力和营销网络,具备了较强的营销公关实力和明显的渠道优势,在国内外树立了良好的品牌和信誉。 进出口贸易是公司的传统支柱产业,公司主要经营通用商品和特种装备及技 术的进出口业务,具有较强的综合实力,进出口签约额连续多年名列军贸公司前三名。新时代科技并入后,集团军贸业务的综合实力将进一步增强。2011年, 出口签约呈现出单笔签约金额高、高科技产品出口占比增多等特点,其中高科技和大型装备出口比重提高至45%,签约比例较往年大幅攀升。 在资源获取方面,保利科技和新时代科技是国家批准的仅有的两家综合性军 贸公司,拥有包括陆军、海军、空军等各类装备、技术和物资的进出口经营权。 此外,还拥有航空、汽车、石油化工、民爆等各类民用产品的进出口代理权以及国家工程咨询甲级资质。 在成本控制方面,公司通过建立ERP等先进的信息系统,细致梳理和跟踪 各经营环节,具有较强的供应链和成本控制能力。 在货源供应上,公司加强与供应商的战略合作,多渠道组织国内订货,积极 与军工集团、军队工厂、院所合作开发适销对路的产品,形成了较为完善的货源保障体系。 民品贸易方面,公司充分利用军贸业务优势,及时捕捉民品贸易业务机会, 民品贸易额稳步提升;与、等汽车品牌成立的合资公司,汽车销售数量大幅增长。 海外工程方面,2011年度,苏丹杜维姆大桥正式完工并交付使用,被苏丹 政府授予优质工程奖;成功签约赞比亚卢萨卡50公里城市道路建设项目和加纳国防部房屋建设项目;与加纳就特马市132英亩土地开发项目达成初步合作意向。 2011年公司进出口贸易实现主营业务收入529,485.99万元,占总收入7.72%。 2、房地产开发及物业管理 房地产开发业务作为保利集团优先和重点发展的主业之一,由保利南方集团 有限公司及其控股的保利房地产(集团)股份有限公司和保利(香港)控股有限公司及其控股的保利(香港)投资有限公司承担。2011年,保利集团已进入25个省、市、自治区的56个大中城市,直接运作项目218个,在建面积3,951万平米,产品类别涵盖普通商品住宅、别墅、写字楼、酒店、商业中心、会展物业、保障性住房等。公司综合实力已进入全国房地产企业的前列,盈利水平、净资产收益率及投资额等指标处于行业领先水平,迅速跻身于中国地产界的第一梯队。(,)蝉联国务院发展研究中心“2010年中国房地产百强企业”综合实力前 三甲,连续四年荣膺“国有房地产企业品牌价值”第一名、中国房地产央企领先品牌,具有良好的品牌美誉度,保利(香港)投资有限公司首次荣获财经杂志《经济一周》评选的“香港杰出企业”奖。 公司积极顺应宏观调控,全力加快前期开发速度,制定灵活的销售策略,取 得了较为突出的经营业绩。2011年全年完成直接投资近千亿元,新开工面积2319万平米,保利集团整体销售902亿元,继续保持业内第二名,保利集团销售额占全国房地产市场份额的1.5%,在广州、成都、南京、佛山、包头、柳州、遵义、阳江、黄冈销售排名第一。 在项目取得渠道方面,保利集团按照“积极稳妥、规划有序”的原则,根据 宏观调控形势,发挥自身优势,采取灵活多样的土地获取模式,谨慎拓展项目,全年新拓展项目29个。 在持有型物业方面,保利集团稳步扩大持有物业规模,已逐渐成为房地产开 发业务的有力补充,先后开发了广州中信广场、上海证券大厦、北京新保利大厦、深圳保利文化广场、广州保利国际广场、上海保利广场等大型标志性建筑物,其中,北京新保利大厦被评为2009年北京当代十大建筑。集团稳步扩大持有物业规模,采取灵活经营手段,取得了良好效益,逐渐成为房地产开发业务的有力补充。2011年,保利集团持有物业经营收入近13亿元,其中6月开业的广州中环广场南区商业招商率达98%,9月试营业的成都皇冠酒店实现经营性盈利。 截至目前,公司业已形成以北京、上海、广州为主、沿京广线和长江流域的 大“十”字全国房地产业战略布局。此外,公司通过股权收购、项目转让和合作开发获得了较大规模的土地储备,为未来的业务拓展奠定了坚实的基础。 此外,公司还积极响应党中央国务院的号召,率先在北京、上海、广州参与 保障性安居工程建设。2011年7月,在北京举办的“2011中国城市保障性住房发展论坛”上,保利地产荣获“2011中国住房保障特别贡献企业”。2011年10月,在北京钓鱼台国宾馆举办的“2011(首届)中国保障房发展高峰论坛”上,保利地产开发建设的北京保利嘉园项目荣膺“2011保障房建设标杆楼盘”。 2011年公司房地产开发及物业管理实现主营业务收入5,865,424.86万元,占总收入85.53%。 3、文化艺术管理 文化业务由保利文化集团股份有限公司承担,主要从事剧院管理与演出、艺 术品经营与拍卖、影院投资经营三项主业。公司在文化领域的业务序列较为齐全,业务互补性较强,同时公司的贸易、房地产业对文化产业形成了强有力的支撑, 而文化产业又对贸易和房地产起到良好的促进和辅助推广作用。2011年,保利文化抓住产业发展机遇,大力拓展三项主业,取得突出业绩,蝉联全国“文化企业30强”称号。 保利集团充分发挥北京保利剧院的管理和品牌优势,首创了剧院连锁经营管 理模式,为国家文化体制改革作出了积极贡献。2011年,保利剧院院线新增剧 6院4家,目前经营管理国内23家顶级剧院,是国内最大的剧院院线。保利院线全年共策划安排交响乐、芭蕾舞、话剧等各类演出3050场。保利演出公司成功运作了2011年“深圳第26届世界大学生夏季运动会”开闭幕式创意制作项目。 公司文博业务包括文物、艺术品经营、文物巡展和拍卖业务,保利艺术 博物馆已成为中国企业博物馆的典范,抢救保护圆明园国宝在国内外引起巨大反响,收藏的青铜器仅次于国家博物馆和上海博物馆,其收藏的石刻佛像无论品质还是数量均位列全国第一。保利拍卖瞄准市场需求,发挥品牌优势,加大海外征 集力度,取得极大成功。2011年,实现艺术品拍卖成交额121亿元,名列全球中国艺术品拍卖之首。其中,春季拍卖会成交额达61.3亿元,刷新中国艺术品拍卖单场成交世界纪录。 保利影业是以投资经营电影院终端为主的企业,目前已初具规模,目前在北 京、深圳、佛山等地拥有建成和在建直营电影院10家,银幕67块;1家全国性院线发行公司,加盟影院54家,银幕231块。2011,保利影业通过强化团购、优惠等促销手段,直营及加盟影院实现票房收入2.4亿元,在全国37家电影院线中名列第15名。 2011年公司文化产业实现主营业务收入154,148.77万元,占总收入2.25%。 4、矿产资源领域投资开发 矿产资源领域投资开发业务主要从事煤炭、金属矿业和油气资源等领域开 发,分别由保利科技有限公司控股的保利能源控股有限公司、保利矿业投资有限公司和中非投资发展有限公司承担。保利科技多年来从事军贸业务,与许多国家的政府高层建立了良好关系。这些国家具有丰富的矿产资源和急需开发的愿望,为公司带来了开发国际重要战略矿产资源的良好机遇。军品贸易以往主要是以现汇进行交易,但随着全球经济的发展,许多国家也愿意探讨以军品换取资源开发权的模式来进行合作。近几年,中央鼓励和支持有实力的大企业实施“走出去”战略,公司决定利用国家政策和国际机遇,在做强军贸业务的同时,尽可能多地获得石油、矿藏、木材等优质战略资源,制订了保利科技“一手抓军贸、一手做资源”的发展战略。 煤炭业务的运营主体是保利能源控股有限公司,目前开发领域主要集中在山 西和新疆两个地区。2011年,保利集团积极推进与山西、内蒙等有关项目并购重组,2个项目进入实质性操作阶段;与、协鑫集团等大型能源企业合作,以合作企业的工业项目获取煤炭资源,进行矿区煤电、煤化一体化开发。 在海外,保利集团依托军贸业务的客户网络和国际化人才优势,重点在中非、缅甸等国家投资开发油气、金、铜等资源。同时,积极探索“贸易公司、专业公司、金融机构”三位一体的海外资源开发运作模式。2011年,成功签订了中非石油A区块勘探开发合作协议,有望实现A、B区块联动开发。成功获得津巴布韦Gaika金矿和印尼Ratatoto金矿的勘探开发权。 在国内,利用集团的资金优势,重点在福建、广西、河北等区域投资勘探开 发稀土、铅锌、钨、铁等战略资源,并形成一定规模。2011年,收购了河北隆欣、隆盛2个铁矿。2011年公司矿产资源投资开发产业实现主营业务收入206,801.10万元,占总收入3.02%。 5、民爆器材生产及爆破服务 民爆业务由保利民爆科技集团股份有限公司承担。民爆行业是国民经济不可 或缺的子行业,在矿山开采、基础设施建设等领域具有不可替代的作用,具有较大发展空间。2011年,保利民爆着力做好项目整合重组、技术改造和安全生产,取得了良好经营业绩。 2011年度,保利集团完成济南二期震源药柱生产线、工业炸药地面站、工 业炸药试验工房等生产线建设;完成阜新炸药一期生产区以及辽阳炸药地面站、新疆巴里坤别斯库都克炸药地面站的建设,为进一步扩大产能奠定坚实基础。保利集团通过发挥整体优势,加强民爆业务与能源业务的互动发展,以自产自用形式参与煤矿开采,布局新疆民爆市场;以河北平泉县为突破口,拓展周边民爆市场。2011年销售具有自主知识产权的可移动炸药库67台。 2011年公司民爆业务实现主营业务收入55,557.36万元,占总收入0.81%。 (三)发行人的竞争优势 1、规模优势 军品进出口贸易领域,保利科技在2010年进出口金额超过40亿美元,位列 行业前列;文化产业领域,保利文化拥有文博业务、剧院管理业务、演出业务、影视传媒业务等较为完整的业务序列,被命名为首批“文化产业示范基地”;房地产开发领域,公司的房地产业务每年增长速度都较快,2011年度实现销售签约金额732亿元,实现销售签约面积650万平方米。2011年保利地产品牌价值达184.59亿元,同比增长35%,蝉联“2011中国房地产行业领导公司品牌”。 2、管理优势 2001年以来,公司对所属企业实施了按主营业务和地区划分的企业整合和 资产重组,形成了进出口贸易、房地产开发及物业管理、文化、矿产资源投资开发与民爆业务等业务板块。公司通过做实贸易、做强地产、做精文化、做大资源和做稳民爆业务,进一步提高主业经营规模和扩大市场份额。 公司实行以资本为纽带的母子公司管理体制,建立了完善的公司治理结构, 能够有效的对下属公司实行监督和管理。此外公司实行全面预算管理制度和总会计师的逐级委派制度,有效强化了对资金的监管力度,提升了公司整体财务管理水平。同时公司依据国资委《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》,制定了《保利集团经营业绩指标管理及考核办法》,实施行之有效的激励、奖惩机制。 3、产业联动优势 公司目前的五大板块业务各有其不同发展策略和竞争模式,但在同一个“保 利”品牌下,各业务板块之间起到了相互补充、相互促进的作用。公司通过切实有效的制度,加强贸易、地产、文化、资源和民爆五个业务的合作互动。公司的房地产开发业务成功引入了文化内涵,借助保利剧院在许多城市中的知名度推进其房地产业务;贸易业务领域的高端客户通过对保利文化的认可强化了其与保利合作的信心和意愿;民爆业务与矿产资源投资开发板块有效互补。此外,公司充分利用财务公司平台,创新融资模式,积极推进产融结合,形成优势互补、资源共享、协同发展的经营格局,实现集团价值最大化。 4、品牌优势 公司明确提出了“树立一个保利品牌”的战略发展思路,围绕共同提升一个 “保利”品牌价值和影响力的目标,打造“保利贸易”、“保利地产(含保利置业)”、“保利文化”、“保利资源”、“保利民爆”等行业领导品牌。“保利贸易”品牌已在境内外享有较高声誉,“保利地产”品牌价值不断提升,保利地产连续四年蝉联国有房地产企业综合实力第一名和央企房地产品牌价值榜首;“保利文化”品牌已逐步发展成为业内著名品牌,其中剧院管理、保利拍卖成为同行领导品牌。 “保利”品牌价值的提升,对提高市场对“保利资源”和“保利民爆”的认同感,促进业务发展起到了重要作用。公司的品牌优势与整体优势实现有机结合。 5、通畅的融资渠道 公司拥有良好的信用,长期以来与银行间保持着良好的合作关系,间接融资 的渠道通畅,融资成本相对较低;发行人控股子公司保利地产为上证所的上市公司,保利香港投资为香港联交所上市公司,具备资本市场融资的良好平台。目前,公司正积极推进文化等业务的上市工作,进一步扩大集团资本规模和综合实力。通畅的融资渠道为公司未来的发展提供了有力的资金支持。 (四)发行人未来发展规划 保利集团将继续提升“保利”品牌价值和影响力,打造“保利贸易”、“保利地产(含保利置业)”、“保利文化”、“保利资源”、“保利民爆”等行业领导品牌。 通过做实贸易、做强地产、做精文化、做大资源和做稳民爆业务,进一步提高主业经营规模和扩大市场份额,力争形成军贸、地产、文化和民爆四个综合实力在同行业前三名的主业板块。响应国家号召,实施“走出去”战略,依托军贸业务的先导和网络优势,大力拓展海外资源业务,逐步推进海外文化和民爆业务,适 时开展海外地产业务,形成国内国际两个市场共同发展的良好局面。 积极推进文化业务的上市工作,进一步扩大集团资本规模和综合实力。通过 切实有效的制度,加强贸易、地产、文化、资源和民爆五个业务的合作互动;充分利用财务公司平台,创新融资模式,积极推进产融结合,形成优势互补、资源共享、协同发展的经营格局,实现集团价值最大化。 通过以上举措,保利集团计划到2015年末,集团总资产增加至4,100亿元, 归属母公司净资产达610亿元;2015年实现营业收入1,300亿元,利润总额175亿元。 五、发行人的相关风险 (一)与本期债券相关的风险 1、利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影 响,市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长,可能跨越一个以上的利率波动周期,市场利率的波动可能使实际投资收益具有一定的不确定性。 2、兑付风险 在本期债券存续期内,如果由于不可控制的因素,如市场环境发生变化,发 行人不能从预期的还款来源获得足够资金,可能会对本期债券的按期兑付造成一定的影响。 3、流动性风险 由于具体交易流通审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,发行人目 前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易场所交易流通,亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。 (二)与发行人相关的风险 1、政策性风险 近年来,国家对文化产业、房地产开发等行业相继出台了许多产业政策,如 《国务院关于非公有资本进入文化产业的若干决定》、国务院七部委联合下发的《关于做好稳定住房价格工作的意见》、国务院关于促进房地产业健康发展的六点意见、九部委《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》等,国家相关产业政策的变化将给公司的生产经营带来一定的不确定性。 2、经济周期风险 公司所涉及的进出口贸易、房地产开发及物业管理、文化产业、矿产资源投 资开发产业、民爆业务等行业的发展均与整个国民经济的发展息息相关,因此公司的盈利能力与经济周期的相关性比较明显,行业的周期性变化可能给公司的利润带来不利影响。 3、行业竞争风险 公司所涉及的进出口贸易、房地产开发及物业管理、文化产业、矿产资源投 资开发产业、民爆业务等行业多属于竞争性行业,公司在相关领域的竞争对手基本为同行业中第一方阵中的企业。 4、经营风险 公司的经营领域包括进出口贸易、房地产开发及物业管理产业、文化产业、 矿产资源投资开发产业和民爆业务等五大业务板块,多元化的经营加大了公司的管理难度。 5、进出口贸易板块盈利能力减弱风险 公司进出口贸易板块盈利能力较易受到外在因素影响、波动性较大,主要是 民品贸易受到人民币升值因素的影响,而军品贸易受到政治等外部环境影响,且公司进出口贸易以代理业务居多,自有商品不足,货源补给存在一定的不确定性。外在因素的变化可能会给公司进出口贸易板块的盈利能力带来不利影响。 6、房地产行业周期风险 房地产开发及物业管理业务是公司主要的业务板块。但目前受国内调控政策 的影响较大,国内房地产市场步入低迷,房地产信贷政策一再收紧,多地推出限购政策,发行人的房地产开发及物业管理业务板块收入也受到一定影响。若未来房地产市场情况进一步恶化,对公司的盈利能力将产生较大影响。 7、与投资项目有关的风险 公司对募集资金投资项目进行了认真的市场调查及严格的可行性论证,从而 保障了该项目能够保质、保量、按时交付使用。但由于项目的投资规模大,建设周期较长,因此在建设过程中,也将面临许多不确定性因素,资金到位情况、建材市场变化、建筑工程的监理过程以及不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常运营。 六、发行人的相关风险之对策 (一)与债券相关风险之对策 1、利率风险之对策 本期债券的利率水平已经适当考虑了对债券存续期内可能存在的利率风险 的补偿。本期债券拟在发行结束后申请在国家规定的证券交易场所交易流通,若交易流通申请获得批准,本期债券流动性的增强将在一定程度上给投资者提供规避利率风险的便利。 2、兑付风险之对策 本期债券主要还款来源为公司的经营现金流,公司目前经营状况、财务状况 良好,现金流量充沛,公司有能力按时、足额偿还本期债券。今后公司还将进一步提高管理与运营效率,严格防范各类风险的发生,尽可能降低本期债券的兑付风险。同时,公司庞大的资产规模、良好的资信水平和强大的融资能力也为本期债券的兑付提供有力的保障。 公司采取建立专项偿债基金账户的措施保障债券的偿还,并制定严格、周密 的管理制度加强对偿债基金的专门管理,确保本期债券的兑付款项足额、按期偿还。 3、流动性风险之对策 发行人和主承销商将推进本期债券在经批准的证券交易场所交易流通的申 请工作。主承销商和其他承销商也将促进本期债券交易的进行。另外,随着债券市场的发展,券流通和交易的条件也会随之改善,未来的流动性风险将会有所降低。 (二)与发行人相关风险之对策 1、政策性风险之对策 公司隶属国资委,为大型国有独资企业,公司将进一步加强对产业政策变化 的,密切跟踪产业政策变化,严格按照国家产业政策的要求制定相应的投资经营规划,调整产业布局、产品结构和地区分布,尽可能规避产业政策变动风险。 2、经济周期风险之对策 尽管公司所涉及的行业会受到经济周期的影响,但近年来我国经济持续快速 增长,使公司的主营业务始终保持了较快的增长速度。在此基础上,公司将进一步加强市场预测,及时调整产品结构,充分发挥公司的综合优势,进一步强化公司的品牌优势和产业联动优势,坚持做大做强进出口贸易、房地产开发及物业管 理两大主业,加快培植文化产业、矿产资源投资开发产业和民爆业务,使之成为新的经济增长点,并带动其他产业的发展。 3、行业竞争风险之对策 公司的进出口贸易业务是公司的传统业务,人脉优势、渠道优势和管理优势 明显;近几年借助公司的综合实力发展迅速,公司的房地产开发及物业管理业务已经建立了全国性的品牌优势和市场影响力;公司的文化产业涉及面广,包括文博业务、剧院管理业务、演出业务、影视传播业务等,业务互补优势和品牌优势明显;公司的矿产资源投资开发业务和民爆业务起步时间虽短,但发展速度较快。公司将制定符合公司发展的经营战略,充分发挥公司的整体优势,稳步提升公司的核心竞争力。 4、经营风险之对策 针对该风险,公司一方面加强战略和投资管理,重点发展优势项目;另一方 面,在积极地巩固发展已有优势产业的同时,适时调整产业结构,整合资源,避免重复投入。在体制方面,重点规范和完善所投资公司的法人治理结构,进一步理顺资产和管理的关系;同时加强公司各方面人才的培养与引进,进一步提高公司的管理水平,培育公司的核心竞争力。 5、进出口贸易板块盈利能力减弱风险之对策 公司正在调整发展战略,将进一步发展资源贸易、加强货源控制力度,从而 巩固公司进出口贸易板块的利润率,维持公司在进出口贸易市场的优势地位。 6、房地产行业周期风险之对策 公司已形成了进出口贸易、房地产开发和物业管理、文化产业、矿产资源投 资开发产业和民爆业务五大业务板块。公司在做强做大进出口贸易、房地产开发和物业管理两个主业的同时,也通过资本运作加快发展文化、资源及民爆业务。公司通过五大板块业务的共同发展,分散风险,保持平稳较快发展。在进出口贸易和房地产开发及物业管理两大主要利润贡献点之外,文化产业、矿产资源投资开发产业及民爆业务在公司持续的培育中,发展快速,正逐渐成为新的利润增长点。 同时,公司的房地产主业持有满足可持续发展的土地储备,满足公司未来两 到三年的开发,并坚持以能够快速变现的普通住宅为开发重点,保持适度的投资、开工规模,加大销售力度,并不断提高房屋产品质量和服务质量,从设计、施工、园林及物业管理等方面提供一流产品和优质服务,强化“保利”品牌形象,保持 公司在行业中的优势。 7、与投资项目有关的风险之对策 保障性住房建设类项目对于解决目前中低收入人群住房问题、缓解住房供需 不平衡具有重要意义,属于国家政策鼓励范围;煤矿资源在市场上尚属于卖方市场,煤矿的改扩建工程可以有效提高煤矿的生产效率,对提高公司的盈利能力具有重要意义。公司在项目的实施过程中,将积极加强各投资环节的管理,控制投资成本,按计划推进工程建设进度,使建设项目能够按时投入使用,努力达到预期的经济效益和社会效益。 第三节本期债券发行概况 (一)发行主体：中国保利集团公司。 (二)债券名称：2012年中国保利集团公司企业债券。 (三)发行总额：人民币15亿元。 (四)债券期限：本期债券为7年期固定利率债券,在本期债券存续期的 第5年末附发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。 (五)债券利率：在债券存续期内前5年票面年利率为5.03%(该利率根据 Shibor基准利率加上基本利差0.63%确定,Shibor基准利率为公告日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在间同业拆放利率网(www.shibor.org)上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数4.40%,基准利率保留两位小数,第三位小数四舍五入),在债券存续期内前5年固定不变;在本期债券存续期的第5年末,发行人可选择上调票面年利率0至100个基点(含本数),债券票面年利率为债券存续期前5年票面年利率5.03%加上上调基点,在债券存续期后2年固定不变。 本期债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计利息。 (六)发行价格：本期债券面值100元,平价发行,以1,000元为一个认购 单位,认购金额必须是1,000元的整数倍且不少于1,000元。 (七)发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的 第5年末上调本期债券存续期后2年的票面年利率,上调幅度为0至100个基点(含本数),其中1个基点为0.01%。 (八)发行人上调票面利率公告日：发行人将于本期债券第5个计息年度 付息日前的第20个工作日刊登关于是否上调本期债券票面年利率以及上调幅度的公告。 (九)投资者回售选择权：发行人刊登关于是否上调本期债券票面年利率 及上调幅度的公告后,投资者有权选择在投资者回售登记期内进行登记,将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人,或选择继续持有本期债券。 (十)投资者回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售 给发行人的,须于发行人上调票面利率公告日起5个工作日内进行登记;若投资者未进行登记,则视为继续持有债券并接受上述调整。 (十一)债券形式：本期债券为实名制记账式企业债券。 1、投资者认购的上证所协议发行的债券,在中国证券登记公司上海分公司 登记托管。 2、投资者认购的通过承销团成员设置的发行网点面向境内机构投资者公开 发行的债券,在中央登记公司登记托管。 (十二)发行方式：本期债券采用通过承销团成员设置的发行网点面向境 内机构投资者公开发行和上证所协议发行相结合的方式。通过承销团成员设置的发行网点面向境内机构投资者公开发行和上海证券交易所协议发行之间采取双向回拨机制,发行人和主承销商将根据交易所发行情况进行回拨。 1、通过承销团成员设置的发行网点面向境内机构投资者(国家、法规 另有规定除外)公开发行的部分预设发行总额为11.70亿元。 2、上海证券交易所协议发行指面向持有中国证券登记公司上海分公司合格 基金证券账户或A股证券账户的机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)发行。上海证券交易所协议发行部分预设发行总额为3.30亿元。 (十三)发行对象与范围： 1、通过承销团成员设置的发行网点面向境内机构投资者公开发行：境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)。 2、上海证券交易所协议发行：持有中国证券登记公司上海分公司合格基金 证券账户或A股证券账户的机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)。 (十四)发行期限：自日至日。 (十五)发行首日：本期债券发行期限的第一日,即日。 (十六)起息日：自发行首日开始计息,本期债券存续期限内每年的10 月25日为该计息年度的起息日。 (十七)计息期限：本期债券的计息期限为自日至2019 年10月24日止;如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的计息期限自日起至日止。 (十八)还本付息方式：采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计息。 每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。 (十九)付息日：本期债券的付息日为2013年至2019年每年的10月25 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第一个工作日);如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2013年至2017年每年的10月25日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。 (二十)兑付日：本期债券的兑付日为日(如遇法定节 假日或休息日,则顺延至其后的第一个工作日);如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。 (二十一)本息兑付方式：通过本期债券托管机构办理。 (二十二)承销方式：承销团余额包销。 (二十三)承销团成员：本期债券主承销商为中信证券股份有限公司, 副主承销商为中国有限责任公司,分销商为平安证券有限责任公司、、有限责任公司、、国信证券股份有限公司、摩根有限责任公司、证券有限责任公司。 (二十四)债券担保情况：无担保。 (二十五)信用级别：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定, 发行人的长期主体信用级别为AAA,本期债券信用级别为AAA。 (二十六)提示：根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。 第四节债券上市与托管基本情况 一、本期债券上市基本情况 经上海证券交易所同意,本期债券将于日起在上海证券交 易所挂牌交易,简称为“12保利集”,上市代码“122518”。 经上海证券交易所批准,本期债券上市后可以进行新质押式交易,具体 折算率等事宜按中国证券登记结算有限责任公司相关规定执行。 二、本期债券托管基本情况 根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券托管证明,本期 债券已托管在登记公司。 第五节发行人主要财务状况 发行人按照国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》编制会计报表。 本节财务数据来自于大信会计师事务所有限责任公司对发行人2009年、2010年和2011年度财务报告出具的大信审字[2012]第1-2892号带强调事项段的无保留意见审计报告1。 一、发行人2009年-2011年合并资产负债表主要数据 单位：万元 项目2011年末2010年末2009年末 流动资产合计26,978,327...69 非流动资产合 计2,365,166.521,903,791.351,046,922.73 资产总计29,343,493...42 流动负债合计14,444,377..426,330,592.85 非流动负债合 计8,310,714.427,496,614.243,567,914.15 负债合计22,755,091..669,898,507.01 归属母公司的 所有者权益合 计 2,673,187.732,363,841.261,997,471.89 少数股东权益3,915,214.072,904,377.692,226,157.52 负债和所有者 权益总计29,343,493...42 二、发行人2009年-2011年度合并利润表主要数据 单位：万元 项目2011年度2010年度2009年度 营业总收入6,879,579.185,114,398.583,454,443.85 营业收入6,857,597.725,102,221.753,446,220.41 营业总成本5,587,887.764,193,767.442,839,399.32 营业成本4,376,772.953,378,879.092,317,773.45 营业利润1,427,724.561,031,147. 利润总额1,465,046.171,048,923. 净利润1,055,421.496,678.46 归属于母公司所 有者的净利润432,356.212,897.04 1保利集团下属子公司保利科技有限公司、中国新时代科技有限公司2010年和2011年报表中涉密部分已由公司内部审计部门审计。 三、发行人2009年-2011年度合并现金流量表主要数据 单位：万元 项目2011年度2010年度2009年度 经营活动产生的 现金流量净额-1,571,081.13-3,849,663.85-156,951.25 投资活动产生的 现金流量净额-99,068.30-259,618.73-98,927.12 筹资活动产生的 现金流量净额1,061,122.024,795,047.602,294,531.19 汇率对现金流的 影响-4,310.19-1,194.13-536.36 现金及现金等价 物净增加额-613,337.2,038,116.47 四、发行人2009年-2011年度主要财务指标 项目2011年末 /2011年度 2010年末 /2010年度 2009年末 /2009年度 流动比率11.871.982.07 速动比率20.460.640.87 资产负债率377.55%77.91%70.09% 流动负债/总负债63.48%59.65%63.96% 利息保障倍数42.373.063.02 营业利润率520.82%20.21%18.92% 1、流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 3、资产负债率=总负债/总资产 4、利息保障倍数=EBITDA/利息支出=EBITDA/(列入财务费用的利息支出+资本化利息支出),其中EBITDA=利润总额+列入财务费用的利息支出+固定资产折旧+无形资产摊 销+长期待摊费用摊销 5、营业利润率=营业利润/营业收入 第六节本期债券的偿付风险及偿债保证措施 一、本期债券偿债计划 (一)本期债券债务负担分析及偿债计划概况 本期债券发行规模为人民币15亿元,按年付息,到期一次还本。发行人将 通过债券托管机构偿付利息和本金。偿债资金将来源于发行人日常营运及本期债券募集资金投资项目建成后产生的现金流。 为了充分、有效地维护债券持有人的利益,发行人为本期债券的按时、足额 偿付制定了一系列工作计划,包括设立偿债基金并建立专户进行管理、确定专门部门与人员、设计工作流程、制定管理措施、做好组织协调等,形成一套确保债券安全兑付的内部机制。 (二)专项偿债基金账户 发行人将于本期债券发行结束后,在银行开立专用结算账户,作为本期债券 的专项偿债基金账户,用于本期债券到期兑付款项的统一支付。 为确保本期债券的到期兑付,保障投资者的利益,发行人计提专项偿债基金 的安排如下： 在本期债券兑付日前3个月,发行人将陆续将资金划入专项偿债基金账户。 至兑付日前第10个工作日,专项偿债基金账户中应有足以偿付本金及最后一期利息的资金。资金到位的具体安排如下： 本期债券发行兑付计划 距本期债券兑付日剩余日期3个月1个月10个工作日 专项偿债基金账户内资金占本金及最 后一期利息总额的最低比例15%30%100% 发行人将切实保障偿债基金按时、足额提取。当项目收益及经营盈余无法足 额提取偿债基金时,发行人将通过出售短期投资和票据、使用银行贷款、出售存货或其他流动资产以获得足额资金来弥补差额;基金账户未能完全补足前,不得向股东会提出利润分配相关提案;暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施;调减或暂缓发放高级管理人员的奖金。 (三)偿债计划的人员安排 发行人将安排专门人员负责还本付息工作,自设立起至付息期限或兑付期限 结束,全面负责利息支付、本金兑付及相关事务,并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。 (四)偿债计划的财务安排 针对公司未来的财务状况、本期债券自身的特征、募集资金投资项目的特点,发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排,以提供充分、可靠的资金来源用于还本付息,并根据实际情况进行调整。 二、偿债保障措施 (一)发行人具有较强的盈利能力和偿债能力 发行人偿债能力指标 单位：万元 项目2011年末/ 2011年度 2010年末/ 2010年度 2009年末/ 2009年度 总资产29,343,493...42 流动资产26,978,327...69 流动负债14,444,377..426,330,592.85 营业总收入6,879,579.185,114,398.583,454,443.85 净利润1,055,421.496,678.46 盈利指标 营业利润率20.82%20.21%18.92% 净资产收益率16.02%14.73%11.76% 短期偿债 指标 流动比率1.871.982.07 速动比率0.460.640.87 长期偿债 指标 资产负债率77.55%77.91%70.09% 利息保障倍数2.373.063.02 2009年-2011年度,公司营业总收入分别为3,454,443.85万元、5,114,398.58 万元和6,879,579.18万元,增长速度较快,实现净利润496,678.46万元、776,209.48 万元和1,055,421.07万元。公司盈利能力较强,2009年-2011年度,营业利润率 及净资产收益率保持相对稳定,且均处于较高水平。 2009年-2011年末,公司资产负债率分别为70.09%、77.91%和77.55%,相 对较高,但其资产负债状况处于良好水平,流动资产占总资产的比例较高,资产 流动性较好,2009年-2011年末,公司流动比率分别为2.07、1.98和1.87,对短 期债务的覆盖水平较高,速动比率分别为0.87、0.64和0.46。公司较高的资产负 债率,也反映了其行业特点,既较好的运用了财务杠杆,提高了净资产回报水平, 同时又将负债控制在安全范围内,财务状况稳健。 2009年-2011年度,公司利息保障倍数分别为3.02、3.06和2.37,对利息支 出的覆盖水平较高,且公司拥有良好的信贷记录和行业声誉,其有充足的能力偿 还利息及到期债务。。 (二)良好的募集资金投资项目是偿付企业债券本息的保障 本期债券募集资金的投资项目已经地方或当地有权机构批准开工建 设。上海云翔和保利武汉城保障房项目已与当地政府达成协议,项目完工后政府以协议价格回购,因而公司保障房项目未来收益稳定。保利金庄和保利平山煤矿改扩建项目经营期内经济效益良好,预测内部收益率较高。项目建成投产后,将进一步完善公司的业务结构,支持公司的保障房项目和资源项目建设,增强公司的市场竞争力,增加现金流量,提高公司经营效益。 (三)有效的风险控制机制为本期债券的偿还提供制度保障 公司按照现代企业制度的要求,健全了管理体制,逐步形成了一套适应市场 经济需要的管理制度。公司治理结构的改善和风险控制能力的增强为本期债券偿还提供了制度保障。公司将进一步提高管理和运营效率,严格控制资本支出,尽可能地降低本期债券的兑付风险。 (四)较强的融资能力为债券偿付提供了进一步保证 公司经营状况良好,具有较高的品牌知名度和市场声誉,融资渠道畅通。目 前,公司下属保利房地产(集团)股份有限公司和保利(香港)投资有限公司分别在上海和香港证券交易所上市流通。同时,公司多年来与多家商业银行保持着长期良好的合作关系,在各商业银行均拥有优良的信用记录,历年银行贷款按时偿还率均达到100%,无不良贷款记录。截至2011年12月末,公司共获得各银行综合授信额度约1,900亿元,其中未使用额度约1,000亿元。目前,公司直接和间接融资渠道畅通,即使在本期债券兑付时遇到突发性的资金周转问题,公司也可以通过外部融资予以解决。公司充足的银行授信不仅能保证正常的资金需求,也为本期债券的按时还本付息提供了重要保障。 (五)有效的债权代理人制度最大程度保护债券持有人利益 为保证全体债券持有人的最大利益,公司委托中信证券股份有限公司担任本 期债券的债权代理人,并制定了《债券持有人会议规则》。在本期债券存续期内,若公司发生经营方针和经营范围发生重大变化,未能清偿到期债务等重大事项,应及时披露相关信息;若发生对债券持有人权益有重大影响的事项,应当召开债券持有人会议并取得债券持有人法定多数同意方可生效,并及时公告,以保护全体债券持有人的利益。 第七节债券跟踪评级安排说明 根据国际惯例和主管部门的要求,中诚信国际将在2012年中国保利集团公 司15亿元企业债券的存续期内对本期企业债券每年定期或不定期进行跟踪评 级。 中诚信国际将在本期企业债券的存续期对其风险程度进行全程跟踪监测。中 诚信国际将密切关注发行主体公布的季度报告、年度报告及相关信息。如发行主体发生可能影响信用等级的重大事件,应及时通知中诚信国际,并提供相关资料,中诚信国际将就该事项进行实地调查或电话访谈,及时对该事项进行分析,确定是否要对信用等级进行调整,并在中诚信国际公司网站对外公布。 第八节发行人近三年是否存在违法违规情况说明 截至本上市公告书公告之日,发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适 用法律、的情况。 第九节募集资金运用 本次发行拟募集资金人民币15亿元,其中12亿元用于项目投资;3亿元用 于偿还银行贷款。 本期债券募集资金投资项目明细表 单位：亿元 序号项目名称 总投资 额 项目实施主 体 与发行 人间的 关系 发行人持 有的项目 股权比例 (%) 募投金 额 上海市大型居住社 区云翔基地经济适 用房项目 19.10 上海保利翔 佳房地产开 发有限公司 五级子 公司48.025.50 武汉市铁机村限价 商品房项目16.81 湖北保利普 提金置业有 限公司 五级子 公司32.653.23 山西保利金庄煤业 有限公司矿井兼并 重组整合项目 3.12 山西保利金 庄煤业有限 公司 三级子 公司49.500.88 山西保利平山煤业 股份有限公司矿井 兼并重组整合项目 6.46 山西保利平 山煤业股份 有限公司 三级子 公司63.002.39 合计12.00 一、募集资金投资项目概括 1、上海市大型居住社区云翔基地经济适用房项目 (1)项目建设背景 该项目是上海市为加快推进经济适用住房建设于2010年规划选址的23个经 济适用住房项目之一,受到市、区两级政府的大力支持,于2010年9月签订建设意向书,2010年12月签订土地补偿协议,于2011年4月取得土地证。项目建成后一年内由政府全部回购,回购价格根据市政府有关规定按实际发生开发成本及税费加3%管理费确定。 (2)项目建设内容 该项目位于上海市嘉定区南翔镇规划嘉绣路以南,横沥河以东,嘉美路以 北,规划张彭河(南北)以西。该项目地块面积123,108平方米,综合容积率2.3,总建筑面积约362,331平方米,其中住宅建筑面积266,227平方米,商业建筑面积9,682平方米,居住、市政配套22,247平方米,总地上建筑面积298,156平方米,地下建筑面积64,175平方米,总户数4,169户,总停车位约3,106个。 该项目拟开发建设以高层中小套型为主的经济适用住房,全部为90平方米以下户型,其中50平方米户型约占20%,65平方米户型约占60%,80平方米户型约占20%。 (3)项目审批情况 该项目已取得：上海市嘉定区发展和改革委员会的批复(嘉发改项 [号)、(嘉发改审[2011]68号);上海市嘉定区规划和土地管理局(沪嘉规土[2011]划拨决定书第024号)国有建设用地划拨决定书;上海市嘉定区环境保护局(沪114环保许管[号)《关于上海市大型居住社区云翔基地经济适用住房项目环境影响报告书的审批意见》。 (4)进展情况 该项目分三个标段同时开工,分别于2011年5月和2011年6月取得施工许 可证。日签订了建设项目协议书。目前,该项目高层单体已全部结构封顶,预计2013年4月竣工,2013年6月交楼。 2、武汉市铁机村限价商品房项目 (1)项目建设背景 洪山区铁机村是武汉市洪山区规模最大的城中村,村中流动人口众多,住 宅建设时间长,房屋质量差,户均面积小,基础设施不全,生活环境质量较 差。 根据中共武汉市委、武汉市人民政府于日提出的《关于进一 步促进经济平稳较快增长的若干意见》要求,推进“城中村”和旧城改造,落实以区为主的拆迁责任制,该项目即在这种背景下提出的。 (2)项目建设内容 该项目位于武汉市洪山区和平街铁机村,位于武汉市二环线与团结大道交 汇处,地块区位条件优越,周边基础设施配套完整,存在一定拆迁规模。 铁机村“城中村”综合改造开发项目规划净用地面积约333,331平方米,总 建筑面积约1,216,600平方米,其中保障性住房(即本期债券募投项目)约 300,000平方米(限价商品房,约3,000套),已被武汉市洪山区住房保障和房屋管理局纳入武汉市保障性安居工程范围。 (3)项目审批情况 该项目已取得：武汉市洪山区发展和改革委员会的批复(洪发改核[2010]14 27号);武汉市人民政府(武土批准书[2011]4号)《武汉市建设用地批准书》;武汉市环境保护局(武环管[2010]91号)《市环保局关于武汉市洪山区和平街铁机村改造开发地块房地产项目环境影响报告书的批复》;武汉市洪山区住房保障和房屋管理局《关于武汉市铁机村限价商品房项目的相关情况确认》。 (4)进展情况 铁机村城中村改造项目已于2012年5月开工,预计2019年12月竣工;其 中武汉市铁机村限价商品房项目(即30万平方米保障性住房项目)预计2014 年12月竣工。 3、山西保利金庄煤业有限公司矿井兼并重组整合项目 (1)项目建设背景 山西保利金庄煤业有限公司矿井(以下简称“金庄煤矿”)位于灵石县城西南18km处的交口乡漫河村、牛郎岭一带,为2006年资源整合矿井,由原金庄煤矿、金庄煤矿五坑和六坑(两坑口资源整合后关闭)整合而成,整合后生产能力为0.45Mt/a,开采9号煤层。 根据山西省煤矿企业兼并重组整合工作领导组办公室文件《关于晋中市灵石 县煤矿企业兼并重组整合方案(部分)的批复》(晋煤重组办发[2009]64号),该矿井为2009年煤矿企业兼并重组整合矿井之一,兼并重组后生产能力由0.45Mt/a提高到0.60Mt/a。国土资源厅2009年10月颁发了采矿许可证(证号：C),生产规模为0.6Mt/a,井田面积为7.9177k?O,批准开采2-11号煤层。 为了确保矿井兼并重组后合理、高效开发,同时为上级主管部门审批和业 主单位建设该矿井提供可靠的技术经济依据,金庄煤矿已委托山西省煤炭地质物探测绘院编制了兼并重组整合矿井地质报告,并以市煤规发[号文取得相关批复。在此基础上金庄煤矿委托煤炭工业太原设计研究院编制《山西保利金庄煤业有限公司矿井兼并重组整合项目初步设计》。 (2)项目建设内容 金庄煤矿依据开拓部署,矿井兼并重组后共布置主斜井、副斜井和回风立 井等井筒,矿井兼并重组移交生产及达到设计生产能力时,利用的巷道长度为3,498.9m,主要为已有井筒和下山巷道。新增井巷工程总长度9,238.3m,井巷掘进总体积94,941.7?,其中硐室体积3,060m3,万吨掘进率154.0m。 当井下同时施工的掘进队伍为3个时,井巷工程施工工期为9个月,矿井设 备安装为8个月(其中7个月与井巷施工平行作业),联合试运转6个月,加上施工准备期1个月,兼并重组总工期为17个月。 (3)项目审批情况 该项目已取得：山西省煤矿企业兼并重组整合工作领导组办公室《关于晋中 市灵石县煤矿企业兼并重组整合方案(部分)的批复》(晋煤重组办发[2009]64号);晋中市煤炭工业局《关于山西保利金庄煤业有限公司矿井兼并重组整合项 目初步设计的批复》(市煤规发[号);山西煤矿安全监察局晋中监察分局《关于山西保利金庄煤业有限公司矿井兼并重组整合项目初步设计安全专篇的批复》(晋煤监晋中字[2011]33号);山西省国土资源厅颁发的采矿许可证(证号：C);灵石县国土资源局颁发的《土地证》;山西省环境保护局《关于的批复》(晋环函[2007]30号)。 (4)项目经济效益分析 该项目预计财务内部收益率税前为60.79%,税后为47.92%;财务净现值税 前为110,582万元,税后为80,457万元;投资回收期税前为3.28年,税后为3.70年。 (5)进展情况 该项目投资总概算为3.12亿元,于2011年3月开工,目前已经实际投入 1.74亿元,预计于2013年3月竣工,竣工后年产能力将达到60万吨。 4、山西保利平山煤业股份有限公司矿井兼并重组整合项目 (1)项目建设背景 该项目位于山西晋城市沁水县郑村镇,平山煤矿原有井田面积为1.9415k ?O,2006年增扩至4.3972k?O,山西省国土资源厅2006年12月根据扩大后的井田边界颁发了新的采矿许可证,矿井批准开采3号煤层。扩界后,矿井的资源储量、瓦斯等级等资源及其他开采技术条件均发生了较大变化。基于上述因素,山西保利平山煤业股份有限公司(即原山西汇海能源股份有限公司平山煤矿)委托煤炭工业郑州设计研究院有限公司对原初步设计进行修改,2008年月编制完成了《山西汇海能源股份有限公司平山煤矿初步设计修改》文件。2008年12月山西省煤炭工程项目咨询评审中心受山西省煤炭工业局委托对该项目进行评审,后经修改、完善,于2009年6月通过评审。 根据日山西省煤矿企业兼并重组整合工作领导组晋煤重组办 发[2009]38号文要求,平山煤矿被保利能源公司兼并重组后生产能力达到90万t/a,即相比较原初步设计新增30万t/a。根据日换发的采矿许可证(证号：C),矿井开采范围为3、9、15号煤层,于2009年11月编制完成了《山西保利平山煤业股份有限公司兼并重组整合初步设计》。 (2)项目建设内容 根据煤炭矿井工程项目建设工期定额,结合矿井条件,井巷成巷进度确定 如下：立井井筒(表土段)为80m/月,立井井筒(基岩段)为10080m/月,岩 石平巷(锚喷,>12?O)为90m/月,岩石平巷(锚喷,<12?O)为100m/月,岩 石斜巷(锚喷)为80m/月。 矿井的井巷工程最长连锁线成为控制矿井建设工期的主要关键路线。矿井 建设工期约为24.2个月,加上施工准备期2个月,兼并重组总工期为26.2个 月。矿井为一次建成移交投产,预计投产6个月可达到矿井设计生产能力。 (3)项目审批情况 该项目已取得：山西省煤矿企业兼并重组整合工作领导组办公室《关于晋城 市沁水县煤矿企业兼并重组整合方案(部分)的批复》(晋煤重组办发[2009]38 号);山西省煤炭工业厅《关于山西保利平山煤业股份有限公司矿井兼并重组整 合项目初步设计的批复》(晋煤办基发[号);山西煤矿安全监察局晋城 监察分局《关于山西保利平山煤业股份有限公司兼并重组整合项目安全专篇的批 复》(晋煤监局字[2010]97号);山西省国土资源厅对矿区划定范围的批复(晋 矿审兼并采划字[号);山西省国土资源厅颁发的采矿许可证(证号： C);山西省环境保护局《关于<山西保利平山煤业股 份有限公司900kt/a兼并重组整合项目变更环境影响报告>的批复》(晋环函 [号)。 (4)项目经济效益分析 该项目预计财务内部收益率税后为21.64%;财务净现值税后为62,673.82万 元;投资回收期税后为5.80年(含建设期),平均投资利润率20.49%。 (5)进展情况 该项目投资总概算为6.46亿元,于2008年8月开工,目前已经实际投入 4.70亿元,预计2014年1月份建成投产,竣工后年产能力将达到90万吨。 二、偿还银行流动性贷款 为进一步优化务结构,公司已就使用本期债券募集资金3亿元偿还 借款与有关银行进行了协商,同时取得贷款银行(,)股份有限公司同意以 企业债券募集资金偿还编号为“2010信银营授字第000038号”、期限为贰年的 综合授信合同项下贷款的证明。这将调节公司的短期借款与长期负债比例,使 公司的债务结构趋于稳定。 30 第十节其他重要事项 本期债券发行后至本上市公告书公告之日,公司运转正常,未发生可能对 本期债券按期足额还本付息产生重大影响的重要事项。 31 第十一节有关当事人 一、发行人：中国保利集团公司 住所：北京市东城区朝阳门北大街1号28层 法定代表人：张振高 联系人：蒋文峰 联系地址：北京市东城区朝阳门北大街1号新保利大厦28层 电话：010- 传真：010- 邮政编码：100010 二、主承销商：中信证券股份有限公司 住所：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座 法定代表人：王东明 联系人：蒋昱辰、马志平、柏勇、杨霞、刘昀、郭冰、姜琪、徐晨涵 联系地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层 电话：010- 传真：010- 邮政编码：100125 三、托管机构： (一)中央国债登记结算有限责任公司 办公地址：北京市西城区金融大街10号 法定代表人：刘成相 联系人：田鹏 电话：010- 传真：010- 邮政编码：100032 (二)中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 32 住所：上海市浦东新区(,)东路166号 总经理：彬 联系电话：021- 传真：021- 邮政编码：200120 四、审计机构：大信会计师事务所有限责任公司 住所：北京市海淀区知春路1号学院国际大厦15层1504号 法定代表人：吴卫星 联系人：祁涛 电话：010- 传真：010- 邮政编码：100083 五、信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司 住所：北京市西城区复兴门内大街156号北京招商国际金融中心D座12层 法定代表人：关敬如 联系人：王勋 电话：010- 传真：010- 邮政编码：100031 六、发行人律师：北京市颐合律师事务所 住所：北京市东城区建国门内大街7号光华长安大厦2座1910室 负责人：付朝晖 联系人：李清荣 电话：010- 传真：010- 邮政编码：100005 第十二节备查文件 本期债券供投资者查阅的有关备查文件如下： (一)国家员会对本期债券公开发行的批文; (二)《2012年中国保利集团公司企业债券募集说明书》; (三)《2012年中国保利集团公司企业债券募集说明书摘要》; (四)发行人2009年、2010年和2011年三年连审审计报告; (五)中诚信国际信用评级有限责任公司为本期债券提供的信用评级报告; (六)北京市颐合律师事务所为本期债券发行出具的法律意见书; (七)《2012年中国保利集团公司企业债券债权代理协议》及《债券持有人会议规则》。
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