企业上市流程方便吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-01-03 14:12 标签： 企业上市的好处
新三板公司有哪些？公司上市新三板对员工有什么好处吗？应允许好的期货公司上市
应允许好的期货公司上市
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&& ——专访金瑞期货公司总经理姜昌武&　　□本报记者 蒋家华 深圳报道 　　　　商品期货日益火爆、金融期货渐行渐近，面对期货市场即将迎来的历史性大发展，期货公司如何抓住机遇做大做强，如何突破瓶颈提高竞争力？针对这些业内关注的问题，金瑞期货公司姜昌武总经理日前接受记者专访并提出了自己的观点。　　对期货公司应“扶优限劣”　　记者：期货公司经过几年的发展已慢慢走出了低谷，并且逐渐形成优质的第一梯队，期货公司未来的发展方向如何？　　姜昌武：经过多年的发展，期货公司正在逐渐强大，但也须清醒地看到，与证券、保险公司以及银行等金融机构相比，我们还是“弱势群体”。　　期货公司要想更大的发展，除了自身的努力，同时也需要有关部门的政策扶持。比如，尽管新的《期货交易管理条例》在期货公司的业务范围上有所拓宽，但仍未放开自营、理财和成立期货投资基金的业务。而这导致了期货公司长期停留在同质化的通道竞争，各期货公司服务手段大同小异，注册资金3000万的期货公司和注册资金几个亿的期货公司，都只能做经纪业务，这的确有些不合理。　　为此，有关方面是否可以参照证券公司的分类管理模式，对期货公司也进行分类管理，允许优质及资产规模较大的期货公司创设新产品？　　此外，期货公司的整合力度也应该加大，有关部门在政策上应“扶优限劣”，迅速强化期货公司的市场集中度，使部分公司将来有能力抗衡国际同行或者到国际市场上去竞争。目前，国内有将近1亿多股民，只有123家证券公司，而期货市场客户数仅20万左右，却有180多家期货公司。“遍地开花”的结果是，即使最优秀的期货公司，其所占市场份额也不是很高，整个市场形成了一种“恶性竞争”的局面。　　与此同时，期货公司在数量和分布上还有一个矛盾的现象，即期货公司数量多，而下属的营业部数量少。股指期货推出后，营业部数量的多少将决定公司相关业务好坏的重要指标，而目前设立营业部审批过程慢、时间长，有些地方局甚至暂停了对营业部的审批。　　更严重的是，由于业内仅公布一个交易额指标，这迫使许多公司竞相吸引炒手，收费标准持续下降，从而出现“年年增产不增收”的情况。　　迅速膨胀的市场蛋糕需要更好地去分享。未来期货公司的发展方向，应该是允许好的公司发行股票上市。就像一些券商可以公开发行股票一样，期货公司也可以上市融资，利用资本市场做大做强，尤其是股指期货推出以后。　　IB制度范围应扩大 　　记者：从去年开始，期货公司都在积极筹备股指期货，很多公司甚至动用几乎所有精力、财力“押宝”其上，以期“翻身”，您觉得股指期货对期货公司的发展到底有哪些好处？　　姜昌武：金融期货对期货公司来说是难得的历史机遇，很多期货公司在金融期货上投入较大，但目前有关股指期货的制度框架留给他们的市场空间有限。　　比如，证券公司自营、集合资产管理应作为中金所交易会员参与股指期货，基金公司成为中国金融交易所交易会员，通过特别结算会员（银行）进行结算等，将导致期货公司可发展的市场空间越来越有限。　　另外，从当前期货公司股权变更情况看，以往公司经营能力在国内排名靠前的期货公司中，被券商收购或与券商联姻的极少，在股指期货有关制度安排的导向下，被券商收购、资质较差的期货公司很有可能成为股指期货业务的主力，目前有实力的、经营好的期货公司反而可能沦为股指期货的“看客”，这对股指期货市场的发展，对期货行业的健康成长，都有不利影响。　　因此，我觉得有关部门应该考虑，在IB业务推行一段时间后，应不限于券商收购的期货公司，或券商、期货公司被同一股东控制的形式，允许多种形式的期证合作；基金可采取两种方式参与股指期货：交易会员，或作为期货公司客户；券商自营、资产管理不作为中国金融期货交易所交易会员。另外，在股指期货推出初期，在手续费问题上，有关部门应给出一个统一、固定的收费标准，这样既可以让期货公司分享到股指蛋糕，也能让行业避免重蹈商品期货“手续费大战”的覆辙。　　对净资本监管　　采取“金字塔”模式　　记者：新《条例》对期货公司的相关财务指标有明确的规定，并把净资本放在了很重要的地位，如何看待这个问题？　　姜昌武：股东投资期货公司，无非是期待它的盈利前景和未来的发展空间。那么，如何提高期货公司资金使用效率，如何增加股东的投资回报呢？　　首先，要给注册资本高的期货公司资金营运提供“出路”，这有助于其提高对股东的投资回报率，增强其吸引力和营运能力。比如，期货公司能否把客户保证金由活期利息变为定期利息？能否用自有资金购买国债等低风险的投资品种？　　其次，提高净资本的目的，是提高期货公司的抗风险能力，而一般来说，大的、优质的、运作稳健规范的期货公司都具有较强的抗风险能力。但目前对期货公司的净资本监管采取的是“一刀切”的模式，即不管公司规模大小，也不管企业信誉、经营实力和赢利能力如何，企业净资本与客户保证金之比均限定在6%以上，这存在一定的不合理性。不利于“扶优限劣”，尤其不利于期货公司资金使用效率的提高。　　我们建议，对期货公司的净资本监管采取“金字塔”模式，即：净资本在6000万以下的，其净资本与客户保证金之比为6%（即客户保证金不得超过10亿元）；净资本超出6000万元的，则6000万-1亿之间该比例下降，比如为5%；1亿以上的部分，该比例再降，比如为3%；超出2亿的部分，该比例进一步下降，比如为2%，等等。这种模式不仅有利于期货公司提高资金的使用效率，还能鼓励公司提高经营管理水平、自觉防范风险。(上海证券报)&
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　　后金融危机下，创业板的推出为中小企业提供更方便的融资渠道，有利于改善中小企业过于单一的融资结构，一定程度上解决中小企业融资难的问题。 创业板的推出同时为风险资本营造一个正常的退出机制，刺激创投资本吸引更多的民间资本以更大的规模进入到中小企业融资市场。
　　对LED投资、上市分析，我们认为，基于不同的核心竞争力，对LED上下游的投资策略非常不同。上游的高不确定性更适合风险投资，而中下游则更适合PE投资(GrowthCapital)或产业资本。未来3年～5年，无论是LED上游还是下游，都将有一批企业上市，新上市企业总数量会达到5～10家。
　　中国内地企业我们建议首选中国内地资本市场上市，而不是到境外上市。因为中国内地资本市场具有高流动性和高市盈率，同时语言上便于沟通，也避免了不必要的法律纠纷。
　　中国资本市场在未来的两到三年之内还将处于高PE投资状态之内，所以，企业如果具备了上市条件，建议尽快与相应机构接触，探讨公司上市事宜，为公司规划一个准确的上市时间表。
　　创业板喜欢“二高六新”型企业，即高科技、高成长；新经济、新服务、新能源、新材料、新农业、新模式。LED企业正是属于创业板喜欢的企业，所以，现在正是LED企业上市的好时机。
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责任编辑：刘瑞刚
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