中1Q14业绩重现亏损，扭亏道路艰难；下调2014/15年盈利预测
　　　　业绩重现亏损　　中国铝业1Q14 年实现收入352 亿元，同比/环比+3%/-31%；归属于母公司净利润亏损21.6 亿元，折合每股收益-0.16 元，扣除资产减值损失，投资收益和公允价值变动后的EPS 为-0.14 元。　　评论：1）1Q14 氧化铝和原铝产量分别为302 万吨和82 万吨，同比+3%/-23%，不及预期，主要是由于铝价低迷，且用电成本较高，公司对部分电解铝和氧化铝生产线实行弹性生产；2）外销氧化铝和原铝平均售价同比-6%/-11%，导致毛利率同比下滑1.7 个百分点至0.6%；3）三项费用占收入比率下滑0.9 个百分点6.7%。　　发展趋势　　产能过剩导致铝价疲弱难以扭转。年初以来铝下游需求维持疲弱，供应过剩的局面依然存在，铝价跌幅曾一度达到9%。而国内新建项目仍在进行，虽然国务院发布《指导意见》以推动淘汰落后产能，但过剩情况短期难以改变，疲弱基本面将继续对铝价形成压力。我们预计 年铝均价-4%/-5% YoY。　　国企改革有望加速，瘦身和降本值得期待。新一届政府大力推进国企改革，提升经营效率，中国铝业2013 年通过剥离亏损的铝加工业务以及出售需要大幅资本开支的西芒度股权实现了扭亏。预计管理层将采取更加积极的成本费用管理以及对非盈利、非核心资产的剥离措施，公司业绩2-3 年内缓步改善值得期待。　　盈利预测调整　　下调 年盈利预测0.43/0.11 元至-0.50/-0.21 元。假设今明两年铝价增速同比为-4%/-5%；氧化铝产量增速为+3%/+3%，原铝产量增速为-5%/-5%；氧化铝单位成本增幅为-3%/-4%，电解铝单位成本增幅为-2%/-4%。由于电价谈判进展缓慢，如果不继续出售资产或关闭产能，实现扭亏较为困难。　　估值与建议　　铝价将持续低迷，股价缺乏催化剂。年初以来A/H 股-7.9/+2.6%，目前2014 年A/H 股P/B 为1.1/0.8 倍。考虑到未来行业过剩局面依旧严峻，铝价将持续低迷，公司经营走出困境需要较长时间，股价缺乏上涨动力。维持A 股目标价3.1 元人民币和H 股目标价2.6 港元，较目前股价分别有0%和8%的下跌空间。维持“中性”评级。　　风险：铝价超预期下跌，降本力度不够。(中国国际金融有限公司)提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
通知: 果断满仓央企混合所有制改革第一股最新的公告,首单混合所有制落地中铝,中国铝业(1600)向混合所有制迈出实质性一步。十八届三中全会后，中铝就已通过决议，鼓励成员单位引进民营资本，吸引职工持股，并允许非国有资本控股。近日一家民营企业出资6000万元，持股51%控股长沙有色冶金设计研究院，无疑这是中铝推进混合所有制的样本之一，山西铝业也与美国一家公司成立了合资公司，进行镓加工，预计该项目2014年6月即可投产。中铝混合制改革初战告捷，全面改革方案成型待审，中铝总部实实在在谋划运作混合制改革， 这个改革，是大事，不是故事，将成为贯穿全年的一条重要投资主线, 能不大做行情吗？！白纸黑字红头: 证监机构催促中铝修订其混合制改革试点预案, 伴随混改中铝股价震荡向上，中国铝业或将成为大盘旗子、混合制改革风向标, 立马将再现龙头风范。大家抓住了央企混合所有制改革就抓住了马年最大的机会，都不要错过，不要浮躁，要学会潜伏，3元世纪底，井喷反转倒计时, 坚决入场, 果断满仓, 大实话: 一个混合制改革样本就可把中铝炒翻倍！
上证与深证月线指标看,均在赶...
山东烟台股友
老钟，在这样下去你该砸自己的碗啦！
山西运城股友
我是中铝山西企业的，现在给你们说一下中铝为什么会持续的巨额亏损，拿我们的企业来说，领导基本上是工人的2倍多，这样以来贪污的人群就会更多，工人做活用的工具都被领导拿回家卖钱了，有的甚至先扣下了再卖给工厂。他们不关心生产，不顾工人死活基层工人流失严重，剩下的敢怒不敢言，有苦说不出。
山西运城股友
我是中铝山西企业的，现在给你们说一下中铝为什么会持续的巨额亏损，拿我们的企业来说，领导基本上是工人的2倍多，这样以来贪污的人群就会更多，工人做活用的工具都被领导拿回家卖钱了，有的甚至先扣下了再卖给工厂。他们不关心生产，不顾工人死活基层工人流失严重，剩下的敢怒不敢言，有苦说不出。
青海海南州股友
巨亏的股票就应该大跌！跌倒1元！
巨贪企业，后台很硬！！！
又在扯蛋了！绝对看空601600毛驴
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未来大事件
意见反馈回到顶部*ST昌九2014年业绩预计扭亏为盈
作者：陈天弋
　　中国证券网讯（记者 陈天弋）*ST昌九1月20日晚间公告，预计公司2014年度经营业绩将实现盈利，实现归属于上市公司股东的净利润为1500万元到3500万元，且2014年末净资产为正。公司上年同期净利润亏损万元。　　日，公司收到赣州市人民政府办公厅《关于给予江西昌九生物化工股份有限公司经营性财政补贴的通知》，同意给予江西昌九生物化工股份有限公司8000万元经营性财政补贴；12月8日，公司收到赣州市财政局下拨的经营性财政补贴款8000万元人民币，按照现行《企业会计准则》的有关规定，公司将该项经营性财政补贴款计入2014年度损益。　　日，公司收到控股股东江西昌九化工集团有限公司《关于豁免江西昌九生物化工股份有限公司债务的通知》：经12月19日召开的昌九集团2014年第4次股东会审议，同意豁免昌九生化所欠昌九集团债务1.6亿元，根据现行《企业会计准则》有关规定，公司净资产将增加1.6亿元。　　根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，若经审计后确认公司2014 年度业绩扭亏为盈并且年末净资产为正，公司将按照规定在2014年年度报告披露后向上海证券交易所申请撤销公司股票&退市风险警示&的特别处理；若经审计后确认公司2014 年度归属于母公司股东的净利润或年末净资产为负值，公司股票按照规定在2014年年度报告披露后将被实施暂停上市。
远方光电实控人承诺年内不减持、天沃科技相关方被核查重组审核暂停
游客85505 问
游客85505 问
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大江股份中期扭亏赚1.54亿 转股权获利
&&&& 20:35
　　中国网8月12日讯
(600695)周一盘后发布中报，月，公司营业收入9470.53万元，同比下降46.32%；公司实现净利润1.54亿元，同比扭亏为盈，每股收益0.22元。去年同期亏损6078.27万元。
　　大江股份称，业绩扭亏主要因是公司通过转让子公司星弘实业、大江肉食品及申德机械的股权，取得投资收益2亿元。
　　公司表示，由于加强成本控制，以及非经常性收益相比上年同期大幅增加，预计1-9月累计净利润盈利。
来源：中国网
编辑：陈娟娟
大江股份(600695)
高清图集赏析一重全年扭亏难度较大 将加大货款催收力度
阿思达克通讯社8月29日讯，中国一重(2.08, 0.00, 0.00%)(601106.SH)内部人士向大智慧通讯社表示，中国一重2013年扭转亏损的难度仍然较大，公司将继续加大货款催收和清欠力度。　　该人士表示，尽管石化机械和核电业务是中国一重毛利率最高的版块，但在生产规模相对有限，上半年订单尚未释放。中国一重的冶金版块目前毛利率已为负值，对上市公司的拖累较大。目前来看，中国一重的整体业绩仍不理想，2013年实现不亏损的目标难度较大。　　他表示，大连加氢反应器制造有限公司是中国一重的全资子公司，主要涉及石油化工机械以及核电领域，是中国一重盈利表现最好的子公司。2013年上半年，大连加氢反应器制造有限公司实现营业收入6.48亿元，净利润达到7526万元。　　中国一重2013年经营目标为全年商品产值达到120亿元，主营业务收入80亿元，确保实现盈利。至于能否达到目标，中国一重证券部人士此前告诉大智慧通讯社称，公司现在的目标是尽全力争取不亏，已采取多样措施。其中增收节支是措施重点，争取各种支出大幅减少，强化预算管理，压缩可控费用、部门费用，通过降本增效增加当期利润。并继续加大货款催收和清欠力度，减少坏账计提准备金额。
要求大股东为上市公司剥离冶金设备资产，督促吴生富主动促进与哈电重组加强大连加氢核电与石化设备规模能力。吴总，今天就去国资委商量去吧。小股东就靠你了，虽然估计靠不上。
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意见反馈回到顶部中国铝业：业绩扭亏为盈 盈利有望提升_股票频道_同花顺金融服务网
2010年业绩略低于预期：　　中国铝业2010年实现收入1,210亿元，同比增长72.19%，归属母公司净利润7.78亿元，折合每股收益0.06元，同比扭亏为盈，低于我们0.07元的预测及市场的一致预期（港股市场为0.08元，A股市场为0.09元）。其中，四季度每股收益0.02元，环比扭亏。　　正面：1）铝产品产量稳步增长。2010年公司氧化铝、化学品氧化铝、原铝以及铝加工产品产量分别同比增长30.3%、16.3%、11.6%以及43.9%。2）4Q毛利率环比有所提升。4Q毛利率为7.2%，环比上升2.9个百分点，主要由于四季度铝价环比7%。
负面：1）资产减值损失上升明显。四季度公司资产减值损失环比上升接近6亿元，折合减少每股收益约0.04元。2）有效税率上升显著。四季度公司有效税率达到49%，环比上升48.7个百分点，主要因为四季度公司环比扭亏为盈。　　发展趋势：　　毛利率有继续向好趋势。年初至今LME铝现货价格上涨3%，同比涨幅达16%，受成本推动和全球流动性充裕影响，铝价有望继续得到支撑。公司直购电去年由于节能减排而被停止，今年直购电项目有望恢复，公司也一直努力争取获得新的直购电试点，预计电力成本上升势头将趋缓。　　重启A股定向增发，提升规模和资源优势。公司拟通过非公开发行方式募集资金，主要用于旗下兴县80万吨氧化铝项目与中州分公司选矿拜耳法系统70万吨扩建项目。募投项目有助于提高公司在国内氧化铝市场的份额并使公司占据资源优势。　　进军上游且谋求多元化利于公司长远发展。公司近期参与山西介休煤炭资源整合、收购西芒杜铁矿石资产，另外与萨帕公司组建合资公司，受益于下游快速增长的轨道交通市场。虽然上述项目对业绩做出实质性贡献尚需时日，但将有利于公司长期发展。
估值与建议：　　我们维持2011年和2012年盈利预测0.16元和0.24元，对应年PE为69/45倍。维持对公司的中性评级。　　风险：铝价大幅，项目进展速度慢于预期。
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