信托产品_百度百科
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信托产品是指一种为投资者提供了低风险稳定收入回报的金融产品信托品种在产品设计上非常多样各自都会有不同的特点各个信托品种在风险和收益潜力方面可能会有很大的分别外文名Trust products目&&&&的稳定收入回报创&&&&新安全性
是指通过信托方式吸收资金用来发放贷款的信托方式这种类型的信托产品是数量最多的一种
贷款作为一种传统业务业务流程相对简单方法比较成熟所以信托公司在展业初期选择这种方式进入市场树立公司品牌也就顺理成章了采取方式进行投资使得这类信托产品在上具有以下几个特点
首先项目的收益是封顶的收益来源于执行人民银行相关标准这意味着委托人的收益高限是贷款利率而且面临着信托公司提取管理费用可能对这一收益产生抵扣不同的管理费用计提方式意味着收益抵扣的程度是不一样的直接影响着投资人的收益
其次尽管信托公司基于自身的专业技能挑选了相关的进行贷款但由于信息不对称只能依赖对信托公司的信任而信托公司整顿完毕自身的信誉机制并没有建立起来贷款的信用风险必须通过外部机制来控制所以信托的风险控制对投资人来说是重要的首先要了解和判断是否对此投资这一类型的信托产品是通过对能带来现金流的权益设置信托的方式来筹集资金其突出优点就是实现了公司无形资产的变现从而加快了权益拥有公司资金的周转实现了不同成长性资产的置换有利于公司把握有利的投资机会迅速介入实现公司价值的最大化信托公司以设立的方式募集,将其运用于,通过严格专业化流程化的管理通过定期收取租金实现为社会投资人提供安全稳定回报的理财回报土地与地上或地下的各种建筑设施统称为现行一般投入房地产开发类企业较多自日起实施的和( 以下简称新办法)一年多以来我国信托业迈上了规范化发展的道路突出表现在信托产品创新十分活跃可以说信托行业的发展进入了快车道信托产品也有先前的较单一类品种向创新之路迈进信托产品预期收益率创新传统的预期收益率是固定的投资者资金即使投资再多大资金的优势也得不到体现2005年12月平安信托在国内首次推出了分档设置收益率的信托产品丰淳丰鸿和丰沛三个产品都设置双预期年收益率投资金额在50200万元之间预期年收益率为3.7%如达到200万元以上( 含200万元) 那么预期年收益率就达到3.9%另一方面有些股权投资没有设置预期收益率如天津信托发行的渤海银行股权投资集合资金信托计划和华宝信托发行的伊利投资集合资金信托计划它们的收益来源于所购股份的分红和价值增长该类产品的设计更加符合信托产品的本质特征是信托产品的主要收益模式
信托产品附加收益创新除了在名义收益率上信托产品具有优势某些信托公司通过拓展信托产品的特殊使用价值增强对投资者的吸引力如浙江国信的三墩颐景园集合该产品赋予投资者对标的的优先购买权和购房价格的高即使投资者本身不购买该房产这个也可以在房产一级市场上以某种方式转让出去获得一定的收益构成信托产品的潜在附加收益增加了产品对投资者的吸引力
信托产品收益分配创新中规定信托财产的收益半年分配一次少数的甚至每季度分配投资者取得的收益可以投资其他的金融产品获取更多的收益多数信托产品的是单一项目风险集中在融资方的信用上如何增强信托产品的安全性始终都是投资者关注的焦点产品安全不但关系到信托产品的市场认同度在现有监管政策下也关系到信托公司的成败
信托产品的安全性创新主要体现在风险控制措施的使用上除了采用借助政府部门大型企业集团等高信用主体的声誉外还采用资产抵( 质) 押如土地使用权和房产抵押外部信用措施增强如第三方.银行信誉调查等内部信用措施增强主要是优先/次级结构的运用和其他风险控制措施如采用财产质押和信用担保双重保证
信托产品安全性创新还体现在方面组合投资无疑是分散投资风险最有效的手段之一其主要体现在证券投资和房地产投资信托产品上据统计2007年信托产品资金运用方式中首次运用了的方式分散了风险提高了风险可控度融资资金规模达到12.175亿元是衡量信托产品创新水平的重要指标信托产品只有通过流动才具有变现能力才能规避风险我国现阶段主要采取四种基本的途径一是引入做市商机制二是信证通模式三是构建信托产品流通平台四是方式
做市商机制做市商机制可以采取三种形式一是信托公司自身做市商这一模式最早是由中煤信托在其推出的车公庄危房改造贷款信托中使用的中煤信托在产品发行时承诸将提供不超过资金20%的固有财产用于受让持有期在6个月以上( 含6个月) 的信托受益权
这种模式实际上是通过的方式来增强信托产品的在信托规模较小的时候这不失为一种较好的办法但一旦信托规模扩大以后单个信托公司恐怕无力承担这种做市商的角色二是利用信托的信托来促使信托产品流动如中原信托推出的阳光计划中规定其投资的范围包括该信托公司已开发推出的基础设施类的信托产品通过这种多次信托能在一定程度上提高信托产品的但如果后面发行的信托在销售时遇到困难信托产品的流动性就无法保障三是引入商业银行做市商即人可持信托合同到商业银行申请抵押贷款
信证通模式影响信托产品流通的另一个关键因素是寻找交易对手的搜寻成本太高阻碍了潜在买方和卖方的信息交流通过构建信托产品转让信息的集中披露平台降低潜在交易客户的搜寻成本是促进信托产品流通的一个重要手段2003年西南证券飞虎网曾经推出信证通理财计划尝试构建国内首个信托产品交易平台通过这个平台投资者可随时提出转让或购买某个信托产品
构建信托产品流通平台由于法规的制约造成信托公司本身营销渠道狭窄信托公司可以通过与银行保险证券公司等金融机构的战略合作构建信托产品的流通平台信托公司可以利用银行或证券公司的营业网点进行信托产品办理信托产品的转让和抵押解决信托产品的流通问题特别是个人信托品种通过与银行证券公司的合作不仅能扩大销售范围降低成本并且能充分体现以客户为中心的思想
模式是开放式的市场的信托基金其创新的主要点在于开放性的流动性安排它以货币市场为主的投资范围也易于流动性的安排因为货币市场的投资产品本身保证了其投资具有很高的流动性它与一些基金公司发行的货币基金相比强调以5万元人民币投资起点符合面向高端投资者的信托规制要求如上海国授的现金丰利系列集合资金信托计划(一)监管理念与监管能力不对称
从各类监管机构制定的一系列监管办法来看层几乎都是想把资本监管检查和市场约束三大支柱有机统一起来但没有找到有效的方法和技术这体现在三个方面
一是没有把监管收费与上述资本监管监督检查和市场约束有机结合起来例如银监会对信托投资公司和银行收取监管费都是以资本金规模和资产规模的标准分级进行的这就与风险最大化风险调整后利润的理念及其以三者统一为基础的业绩考核相距甚远不能把外部监管和约束与内部自觉有机结合起来背离了平衡金融产品交易的风险与效率的初衷
二是各类监管机构虽然都建立了以资本监管为核心的风险监管手段和方法但对风险金融资产负债的计量不仅限于自身的监管领域而且没有金融工具会计准则缺少一个完整统一的金融工具会计处理体系这就使得许多交叉性金融工具的风险没有会计信息的充分披露予以控制以德隆集团暴露的风险案例为例其控制的某一商业银行有一笔20年的根据银监会的商业银行资本充足率管理办法其为0这笔看似安全的投资却被其控制的托管证券公司当作自营资产多次挪用回购用于兑付和二级市场股票投资等但在证监会以净资本为核心的风险监管体系中其未逾期时折扣比例也为0其风险多次被放大而监管部门直到德隆爆发后才知道
三是对创新与违规难以识别监管人员对交叉性金融工具的交易环节和规则缺乏了解加上有关法律政策的缺失各管一段对其风险因素难以评估确实也难以准确识别和评估交叉性金融工具的利弊在问责制下只好先限制再说如对信托财产权200份的限制对信托产品的报批制
(二)分业监管与协调监管的矛盾
这首先表现在各自监管的依据不一样导致和飞地如在MBO收购中一些信托投资公司接受委托人的委托直接出面收购上市公司股权而这些资金来源于银行贷款或者资金依据贷款通则是不能投资的而信托投资公司依据信托法和信托投资公司管理办法难以审查资金的合法来源只能以委托人的声明表示资金来源合法再有按照证监会的上市公司收购管理办法应该披露上市公司的实际控制人但信托公司依据信托法要为委托人保密拒绝披露
其次对同样是理财产品监管标准不一样造成不公平竞争如对信托投资公司以委托代理方式进行的理财产品要求规范为信托产品而对保险公司的商业银行的理财产品券商的理财产品却默许以委托代理方式进行或者都以信托方式进行但限制性条件很不相同再次是法规缺失监管失察我国本来就没有金融控股公司相关的法规安排银行证券保险三个部门对事实上存在的金融控股公司又缺乏有针对性的监管制度安排对其利用交叉性金融工具引起的不正当交易风险难以察觉最典型的如的金新信托投资公司利用多种手段吸收了200亿元资金投资于自己控制的上市公司
(三)没有找到符合信托产品规律和法律特征的监管方法
现行的分业监管体制对应不同的监管部门不同的监管机构对不同专业的核心业务有不同的监管要求风险甄别方式和风险管理手段例如对银行是以资本充足率对保险是以偿付能力对证券是以净资本对基金公司是以为最基本的风险监管手段风险甄别方式并且以此进行分类监管由于信托投资公司不能经营信托产品不同于债权和产品其独特的法律特征决定不能以上述任何一种监管方式作为基本的风险监管手段
银监会在2005年的信托投资公司信息披露暂行办法中作了一些有益的探索以资本充足率信托报酬收益率加权平均预计收益率加权平均作为信托投资公司和信托产品的基本监管方法
但对上述监管指标的内涵和外延没有做出明确的规定而且这些监管指标还不足以揭示信托投资公司发行的信托产品风险例如资本充足率因为信托产品不是负债产品也不是标准化产品信托投资公司又不能经营况且不能充分揭示哪些信托产品出现的风险应该由信托投资公司的资本金或者收入赔偿也就没有把按计人总因此无法判断信托投资公司的资本充足率以多少为宜信托报酬收益率顶多说明信托投资公司的收入来源是以信托业务还是以自营业务为主业
加权平均预计收益率与加权的比较也不能说明信托业务的风险状况因为预计收益率不是保底收益率不具有法律效力况且许多信托产品不是以某一金融产品作为标的例如受益权信托表决权信托之类的权利信托保管箱业务
(四)不能有效权衡监管目标函数金融稳定与金融风险
央行与银监会的监管目标既有一致性又有分工和交叉的地方监管目标一致在于防范和化解风险维护金融稳定不过央行主要是从更宏观的角度防范和化解系统性风险维护金融稳定银监会主要是从操作上防范和化解所监管行业的风险保护人和其他客户的合法权益促进但是央行与银监会和其他监管机构对于防范和化解风险方面有许多交叉的地方由于掌握的信息不一样判断的标准不一样部门利益不一致等原因这很容易导致有效监管的冲突和形成空白地带出现现象例如要判断某一交叉性金融工具是否危及机构稳定是否需要央行救助就需要判断该金融工具风险的根源和以及风隆 程度就需要协调各类监管部门而协调的基础是认识一致和利益冲突的权衡一致以及权威(一)坚持激励相容效率和竞争的监管原则
在现实中人们总是在既定的约束条件下做出对自己有利的行为选择交叉性金融工具作为金融分工演进和金融市场深化到一定阶段的产物是金融工具供需双方权衡分工经济的报酬与交易费用两难冲突的动态反馈机制的结果也就是分工经济的好处要大于交易费用交叉性金融工具才会产生和存在才会有利于提高资源配置效率在这里分工经济的报酬是指金融的专业化经济范围经济和协同效应产生的好处交易费用包含内生交易费用和外生交易费用内生交易费用为人的机会主义行为使交易失灵造成的损失外生交易费用为议定执行合同和保护产权的费用这两种交易费用的减少具有不可兼顾的二难冲突即减少内生交易费用和增加议定和执行合约的外生交易费用监管成本即为外生交易费用中介机构对金融机构和金融工具的评级也是外生交易费用权衡这一两难冲突是一个复杂的机制和过程监管机构就是在各种既定的约束条件下权衡金融工具交易效率与金融工具交易费用(风险)的两难冲突中求得安全稳定的金融发展从此出发应坚持的监管原则应该是效率竞争和激励相容
所谓效率原则就是监管机构要在法定授权范围内出台的政策措施要尽可能降低各利益相关者产生的内生交易费用同时适度增加外生交易费用如要金融机构如实加强信息披露对金融机构和金融工具评级对金融产品消费者合法权益的保护提高交叉性金融工具的交易效率使各方获得的收益大于交易费用
所谓竞争原则就是对同类金融产品实行统一的游戏规则保持竞争的公平性当一个专业有很多同行多次相互竞争时可以利用他们的竞争来提高交易的可靠性将内生交易费用降低到最低程度
所谓激励相容原则就是使参与交叉性金融工具交易的各利益相关者都从自己的私利出发在一定规则下进行博弈避免行政式的过度监管鼓励创新从而达到多赢的目的而不是一味限制和管制
但是激励相容也是一个状态依存在各国当有金融机构缺乏有力的内部约束时适当的外部微观干预是有利的
(二)改进监管和协调监管的具体措施
1 改变监管费用收取办法银监会废除按资本金大小和信托规模收取监管费的方法改为按一定净资产收益率和信托报酬收益率收取征收差别化的监管费即在一定的基础上对风险小效率高的信托公司征收较低的监管对风险高效率低的信托公司征收较高的监管费率废除一刀切式的以资本金和信托规模的绝对数征收监管费的方法真正体现以风险和效率为导向的监管理念不过实行这一方法的一个基本前提是要保证财务报表的真实性准确进行分类其净利润和信托收入一定要是提足各项准备之后的风险利润和风险收入这有利于信托投资公司将股东回报监管要求与内部业绩考核保持内在一致从而大大激励信托投资公司提高风险管理水平降低交叉性金融工具风险提高交易效率
2.建立符合信托业务规律和法律特征的监管标准分类监管一是监管信托投资公司忠实遵循信托文件的结构要素监管层应该按照信托原理明确贯彻信托独立性原则和信托财产的特殊性的措施
二是制定受托人法或者谨慎投资者法将信托法第二十五条的受托人履行诚实审慎有效义务管理信托财产的条文细化增强可操作性防范受托人的道德风险这需要进一步制定行业经营准则在信托活动的业务流程尽职调查岗位职责内部控制信息披露财务制度以及不尽责履行合同的惩罚等方面制定具体规定三是确认信托受益证书(合同)作为有价证券的法律地位以改善信托产品的流通机制
建立符合信托业务规律和法律特征的监管标准后与按一定净资产收益率和信托报酬收益率收取差别化监管费相对应分类监管逐步取消一些不符合业务发展需要的限制如200份合同的限制设置分支机构的限制私募的限制异地展业的限制
3.建立金融稳定与金融风险之间的定性和防范和化解金融风险是金融稳定的基础因此要制定定性和定量的指标便于识别建立金融工具交易引起的资金流动监测体系建立国务院领导下的协调监管机构这些指标要包括金融机构的充足资产质量盈利能力和收益率市场风险的敏感性金融机构的退市标准等建立的协调监管机构要有权威
4.建立配套监管的基础设施使各方激励相容
一是对金融控股公司立法核心放在交叉产品和交叉销售引发的风险二是颁布金融工具会计准则便于各金融机构以统一的方式资产负债风险三是清理各类监管机构制定的有关金融法规和政策消除矛盾之处和监管空白地带四是大力发挥各类信息制造商的作用深化五是完善有关法规和政策进一步明确参与金融交叉性工具各个利益相关者的权利义务防范各方利益相关者的道德风险相互制约鼓励创新交叉性金融工具第一要选择信誉良好的投资者要认真考量信托公司的诚信度资金实力资产状况风险管控力度历史业绩和人员素质等各方面因素从而决定某信托公司发行的信托产品是否值得购买目前国内信托公司截止日有68家公司最新成立的是中国民生信托公司附图为其它67家.
第二要预估信托产品的盈利前景市场上的信托产品大多已在事先确定了的投向因此投资者可以透过信托资金所的行业现金流的稳定程度未来一定时期的市场状况等因素对项目的成功率加以预测进而预估信托产品的盈利前景
第三要考察信托项目担保方的实力如果融资方因经营出现问题而到期不能还款付息预设的担保措施能否有效地补偿信托本息就成为决定投资者损失大小的关键因此在选择信托理财产品的时候不仅应选择融资方实力雄厚的产品而且应考察信托项目担保方的实力一般而言银行等金融机构担保的信托理财产品虽然收益相对会低一些但其安全系数却较高
第四从各类信托理财产品本身的风险性和收益状况来看信托资金投向房地产股票等领域的项目风险较高收益也较高比较适合较强的年轻投资者或闲置资金较丰裕的高端投资者;投向能源电力基础设施等领域的项目则安全性较好收益则相对较低比较适合于运用养老资金或子女教育资金等长期进行投资的稳健投资者
另外投资者在选购信托理财产品时还应注意一些细节问题例如仔细阅读信托合同了解自己的权利义务和责任并对自己可能要承担的风险有一个全面的把握信托理财产品绝大多数不可提前赎回或支取资金购买后只能持有到期如果投资者遇到急事需要用钱而急于可以信托受益权但需要付出一定的因此应尽量以短期内不会动用的闲散资金投资购买信托理财产品信托法规对信托公司的义务和责任做出了严格的规定监管部门也要求信托公司向投资者申明风险并及时披露信托产品的重要信息不少信托公司已定期向受益人披露信托财产的净值财务信息等广大投资者应充分行使自己的权利并最大程度地保障自己的投资权益一固定收益类信托理财产品的相关费用
固定收益类信托理财产品的相关管理费用一般是向融资方收取由信托财产承担与投资者一般没有关系信托合同中委托人的预期的信托网收益是相当固定的纯利得财富收益 固定收益类信托财产承担的费用主要有 受托人信托公司收取的信托报酬保管人保管银行收取的信托文件账册制作及印刷费日常管理费用交通通讯保险律师审计等召集收益人大会的相关费用资金汇划费信托终止时的清算费用为保护和实现信托财产而支出的费用以及按照有关规定应当由信托财产承担的其他费用等具体收费额度每家公司的每一款合同都有所区别
二证券投资类信托理财产品的相关费用
证券投资类信托理财产品阳光私募的相关费用 这类信托理财产品的费用虽然也是由信托财产承担但与投资者的关系高度相关因为投资者的最后利益是信托财产扣除所有相关费用的余额 证券类信托理财产品的相关费用主要有 固定管理费信托公司收取约为净值的1%-1.5%浮动管理费收取费率一般为赢利部分的20%保管银行收取费率一般为净值的0.25%左右一般是认购资金1%左右一般在封闭期内赎回要收取高额赎回费超过免收 信息披露费银信托事务聘用的会计师和律师等中间费用信托终止时的清算费用证券及其他投资品种/印花税/及其他费用信托财产管理运用及处分过程中发生的其他相关税赋和费用等
三股权投资类信托理财产品的相关费用
股权投资类PE信托理财产品的相关费用 这类信托理财产品也和证券类信托产品一样投资者的最后利益也是信托财产扣除所有相关费用的余额 股权投资类PE信托理财产品的相关费用主要有
信托购买信托时额外收取认购额的2%左右固定管理费信托公司收取每年按的2%左右收浮动管理费按的20%左右收取由托管银行按每年0.1%左右收取和信托财产管理运用及处分过程中发生的其他相关税赋和费用等由于从前我国的信托投资公司作为地方政府的第二财政或者作为产业集团公司的投融资工具加上原先监管机构对其定位从事银行业务遗留了不少问题虽然第五次整顿将其定位于从事真正的信托业务并且信托法和信托投资公司管理办法都规定了受托人不得利用信托财产为自己谋利益要对受益人履行诚实信用谨慎有效管理的义务但是由于公司内部治理结构天生的缺陷和缺少有效的外部监督使得有些信托投资公司利用信托财产谋取自己的私利主要表现在一是利用不当关联交易对实际控制人进行利益输出或者掩盖风险或者抽逃资本金所谓不当关联交易就是不经过委托人和受益人同意不进行充分的信息披露不以公平价格将信托财产与固有财产不同的信托财产固有财产与关联方和信托财产与关联方进行交易二是将超过信托合同约定产生的信托财产收益化为信托投资公司的收益一般信托投资公司收取的信托报酬为信托收入的1% 或者采取分级收取信托报酬除去成本信托报酬产生的利润非常微薄委托人和受益人往往误将信托产品的预期收益率为固定收益率一些信托投资公司就利用此点把超过信托合同的实际收益化为固有财产三是挪用信托资金进行投资因为信托产品跨机构跨市场形成了一个较长的金融产品链涉及很多利益主体很容易将其中一环的其他主体和市场产生的信用风险市场风险操作风险法律风险政策风险传染到信托产品当然信托产品的风险也能够传染给其他金融机构和金融市场例如根据银监会的统计由于股票市场本身的各种风险导致部分进行股票投资的信托产品不能按时兑付2005年5月末占全部未兑付信托产品的11% 这首先表现在最近两年一些信托产品本身就是规避监管利用制度缺陷进行创新而设计出来的如一些进行股权投资的房地产信托产品信托资产转让信托产品信贷资产证券化就是满足项目资本金要求满足流动性比例满足资本充足率等监管要求和受到宏观调控运应而生的其次是一些信托产品是以土地财政收入作担保进行信用增级的而政策和法律在这些方面的规定是不完善的极易造成担保无效和非法2005年中央政府进行宏观调控收紧地根使得土地不能变现交易或者财产收入担保没有进入预算或者财政收入不足导致担保无效或者不合法再次是法律和政策没有规定缺乏配套措施如有的信托产品以财产受益权设计信托计划以处置烂尾楼投资房地产开发意味着财产所有权的变更按照有关房地产所有权变更登记的规定要支付3%的契税如果双方平摊意味着融资成本的提高对信托公司而言收取手续费才1%而支付的手续费高达1.5%况且一旦发生法律纠纷没有登记过户的房地产没有抗辩权也就难以保证信托财产的独立性强制执行的禁止和风险隔离信托投资公司发行的信托产品投资的领域非常广投资的方式非常灵活但大部分是以贷款和股权投资方式运用于基础设施房地产开发投资领域广投资方式灵活需要多方面的专业技术知识和专业的风险管理能力信托投资公司虽然可以干中学但往往准备不足经验不够如房地产项目由于政策变化风险高信托产品存续期间没有现金流或者项目本身阶段性产生的现金流不足以还本付息银行不做开发商才找信托投资公司进行融资的
信托投资公司对于政策不仅没有足够的风险分析而且对于房地产领域的专业知识也非常欠缺从而导致风险管理能力低下据银监会统计到2005年5月底不能兑付的房地产类信托产品占全部不能兑付信托产品的61% 根据信托投资公司管理办法信托投资公司不得发行委托投资凭证代理投资凭证收益凭证有价证券代保管单这意味着现有的信托受益权只能以合同而不是信托受益凭证方式成立且不能标准化分割信托合同的私募性质和200份限制使得信托产品二级市场交易成本极高现有的网上转让银行质押贷款等转让方式无法满足流动性的需求信托产品缺乏流动性使得与其他金融产品缺少套利空间也就是信托产品可以向其他金融产品套利而其他金融产品无法向信托产品套利这不利于信托产品的优化配置资源和价格发现成为集聚风险的洼地据好买基金研究中间察看一些以往的产物刊行小户迩来刊行频次低落一方面是因为净资产办理法子带来的束缚此外一方面 是今朝经济还处于底部企业投融资需要低沉从而信托产物刊行趋缓好比客岁上半年外贸信托每个月建立的产物数目跨越20只但客 岁 7月以来其产物数目都连结在每个月5只之内部门月份乃至唯一二3只产物刊行曾也是市场上气吞山河的产物小户客岁每个月都有跨越10款产物刊行其产物刊行数目极具削减到今朝唯一3只产物刊行
1信托刊行的数目削减以大公司愈甚
为何平稳收益类信托召募周期显现出收缩的态势除投资者对平稳收益类信托需要的增长之外据好买基金研究中间阐发最少另有如下 三点缘由使其召募周期变短
2多元化渠道的扩大加快产物消息通报
比年来第三方理财市场鼎力成长为信托产物供给了极其有益的贩卖渠道据不彻底统计今朝海内注册的第三方理财机构已跨越1000 家加之直接从道理财咨询的公司已有上万家与此同时很多信托公司都起头组建本身的财产办理中间加大本身的直销气力愈来愈多 的银行和券商也纷繁参加了产物贩卖雄师从大到具有成百上千位的投资参谋的机构到小到唯一一两个人运作的公司都在市场中死力挖 掘匿伏客户
多元化渠道的强大使得信托产物消息通报服从变高愈来愈多的投资者可以更实时地晓得产物的消息有的乃至在产物尚未正式起头召 募过去投资者便已得到消息实时调配好资金只等产物的推出
3信托公司拓宽产物满意多条理投资者的需要
在剧烈的市场合作中贩卖机构意想到仅颠末过程代销信托公司产物其实不能充实阐扬出本身手中的客户的服从信托公司也渐渐意想 到一味做传统格局市场合作力较弱是以不管是贩卖机构仍是各家书托公司都将本身定位成业余的财产办理公司但愿颠末过程拓 宽产物不日产物种别来发掘更多的分歧需要的客户群
信托受人之托代人理财理财处于垂危的职位地方托则是业求实施的办法此后金融业理财办事还处在产物层面表现 为向客户倾销产物偶然产物自己得当该客户但因为不领会客户此外的财政状态有大概造成总的投资组合阔别了客户的危害担任本领大概 理财方针理财办事的更高层面是全方位理财兼顾客户的理财方针微风险担任本领分身持久方针和短时间方针按照客户必要放置全部投 资组合可以说是为客户量身定制从而最大水平满意客户的金融需要
面向将来信托行业需进一步晋升客户办事本领创建与高净值客户相顺应的信托产物系统美满信托产物链创建包含底子办法信托产 物房地产信托产物证券信托产物PE产物财产基金并购信托和现金办理类产物等配合组成的信托产物系统2012年底银行理财资金规模和信托资管规模都超过了7万亿大关引起了社会各界的关注纷纷议论其规模与风险本文就主要比较两者的相同点和差异银行理财指银行主导的且在银行发行的理财产品银行代销的其它金融机构投资公司的产品不在此范围信托产品指由信托公司研发设计并作 为受托人的产品
1两者都是国家银监会直接监管的金融机构具有较高的社会公信力
2两者均不能在合同中承诺保本保收益这是银监会的规定凡是跟客户说这种字眼的都是口头的不能在合同中体现谁敢谁违规合同无效
3银行理财资金和信托资金池产品均没有明确资金用途指明确的资金使用者用资项目等等均由发行方主动管理均由发行方以自身的信誉对兑付做背书
1银行理财资金池很大一部分是对接信托产品信托资管规模有1/3来自银行理财资金腾讯财经图片报道揭秘了银行理财收益主要来自信托
2信托理财具有银行理财不具备的债务隔离功能根据信托法信托资产具 有独立性不能被抵债破产清算和分割是从委托人受托人受益人的财产 中独立出来的一笔财产因此信托资产 在发达国家通常被作为财富管理和财富传 承工具而银行理财资产基金不动产 等等一旦发生债务纠纷法律诉讼纠纷 离婚等等均要被冻结或者用来抵债清算分割等详细可以看笔者博文如何 妙用信托财产的独立性来规避个人资产的 四大风险从吴亚军许毅等富豪婚变 谈信托在婚姻中的财产隔离功能
3银行理财的主要优势是期限的便利性尤其是短期方面具有较高的流动性但这一优势正在被信托产品渗透如中融信托汇聚金1号认购者可以自行订购7天14天30天60天90天180 天270天360天收益均高于同期银行
4两者的专业化程度不同银行核心业务是存款贷款利差银行很少主动研发理财产品基本是用理财产品对接信托城 投债企业债等从而赚取利差信托公司则是专业的财富管理公司每一笔投资业务都要独立完成尽职调查研发和设计产品因此在投资专业上比银行更胜一 筹
5银行理财比较大众化门槛通常为5万信托的门槛较高分100万/300万两 个档次300万可以自由选择产品100 万则限制较多一个项目只有50个名额
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