工行纸原油点差高投资者直呼为银行打工
工行纸原油点差高投资者直呼为银行打工
原油期货尚未推出，个人者已经可以开始投资“纸原油”了，而且门槛仅0.1桶，折算成人民币为60多元。暂时只能做多每期有截止日纸原油由工商银行在3月18日推出，实际叫做“账户原油”。和纸黄金一样，纸原油只计份额、不提取实物原油，可以人民币或买卖原油份额。根据工行的说明，纸原油按照报价参考对象不同，分为账户北美原油和账户国际原油：前者参考纽约商业交易所(NYMEX)西得克萨斯轻质低硫原油期货合约(WTI)报价，后者则参考洲际交易所(ICE)布伦特原油期货合约(Brent)价格报价。工商银行的工作人员表示，目前只能参与账户北美原油。如果未来账户国际原油放开，两个参考对象有哪些差别？上海中期期货原油分析师陈瑞碧告诉第一财经日报《财商》，WTI和布伦特原油分别针对北美和全球市场。由于库存的问题，两者之间存在一定价差，不过整体趋势是一致的。“纸原油不能现货交割，是纯投机。从这一角度来说，WTI原油的价格透明度和信息透明度更高，更适合金融投机。”上海一位原油分析师认为，WTI的金融属性更强，但这是区域性的原油，从长远来看，布伦特更有参考意义，特别是当发生一些国际性事件或地缘政治冲突时，布伦特原油的反应往往更激烈。除了参考不同标的外，工行的纸原油还采取了分期交易的形式，每期规定交易结束日。投资者可在交易起始日至交易结束日之间进行交易，如交易结束日后客户交易账户仍有该期产品余额，工行将参考交易结束日国际市场结算价格办理资金结算。据了解，3月18日开始的第一期，结束日在4月15日左右，参考的是WTI目前5月合约1305的报价。陈瑞碧表示，一般主力合约到中旬就会移仓换月完毕，此后原主力合约的流动性会下降。作为做市商，工行的这一设计可能是出于配合移仓换月的需要。工商银行的纸原油在设计时提供了先买入后卖出做多方向和先卖出后买入的做空方向，但暂时只能做多，何时推出做空功能还不确定。点差高警惕流动性和纸黄金一样，纸原油也要收取手续费，即点差。记者向工商银行了解到，目前账户原油的报价还分欧美时段和亚洲时段，不同时段点差的计算方法不一样。欧美时间段(北京时间17:00~次日3:00)，银行买入价为原油期货买入价减去0.15美元；银行卖出价为原油期货的买入价加上0.15美元；亚洲时间段(北京时间9:00～17:00)，银行买入价为原油期货的买入价减去0.3美元，卖出价为原油期货的卖出价加上0.3美元。人民币点差涉及，以每一期原油的清算日前一个工作日下午4:30人民币和美元的汇率为准，以美元点差折算成人民币点差。以亚洲时间段为例，买卖间的价差为0.6美元/桶，这就是投资者的成本。以92美元/桶计算，成本约为0.6%。“对于原油期货，一天2%的波动就算很大了，0.6%的成本不低。”陈瑞碧说。他同时表示，国外原油期货市场上，价差可能只有1美分左右，当然国外的是杠杆交易，一般1手是1000桶。国内1手是0.1桶，差价是60美分/桶，较高，10美分/桶比较合适。记者了解到，有个人投资者在92美元买进50桶，现在价格在97美元左右；也有投资者表示点差太大，“给银行打工”。由于点差高，分析师还提醒投资者注意流动性。因为高成本可能导致投资者减少，点差高还有可能使合约换月的时候偏离值比较大，特别是大资金的投资者，交易的平滑曲线可能会变得比较陡峭，从而需要承担更多的移仓风险。工商银行的工作人员还表示，点差是会浮动的，依据市场波动风险，浮动点差会按照基本点差的2、3、5倍的数值设置。
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工行纸原油明年推出 投资门槛或低至600元
作者：冀欣来源：理财周报
　　料选纽交所合约定价，1桶原油为1手，2%波幅常见
　　“纸黄金”和“纸白银”想必不少投资者已经接触过，但是，“纸原油”你见过吗？
　　国内最大的商业银行工商银行（601398）正在悄悄地试水这项业务，虽然还没有正式开通交易，但是，它的上线几乎没有任何悬念。而据记者了解到的信息显示，这个国内首款供个人投资的原油交易产品，可能仅需要600元就能参与。
　　首款个人原油交易产品亮相
　　在最近的一次网银升级后，工商银行的个人网上银行账户页面悄然出现了“账户原油”产品选项。点击进入即可看到“先买入后卖出”、“先卖出后买入”、“管理委托交易”、“查询交易明细”等功能，不过，在进一步点入时，却只能看到“本业务地区暂不开通此交易”的提示。
　　对此，熟悉内情的人士表示，这是工商银行的预操作，就如同其他网站的测试一样，是一个前置动作。工商银行方面也向记者证实，确实有推出账户原油业务的计划，不过目前还没有收到相关的具体细节通知。另一个渠道透露的信息称，正式的交易可望在年底或明年初正式亮相。这只是工商银行诸多账户交易的新产品之一。
　　此前，工商银行已有成熟运作经验的纸黄金、纸白银等贵金属个人投资业务类似，纸原油也是一种个人凭证式交易产品。投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”原油，个人通过把握国际油价走势进行操作，赚取原油价格的波动差价。
　　工商银行在其中实际上担当了做市商的角色，维持市场流动性，依靠买卖价差来赚取收益。
　　事实上，国内目前并没有直接的原油交易品种，虽然中国作为石油生产和消费大国，推出原油期货酝酿已久，原油期货也已经被监管层确定为2012年主推的期货新品种。但国内原油期货目前并未上市，个人投资者只能通过在香港设有分公司的国内期货公司参与原油外盘交易。
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纸原油要来了? 传工行拟推纸原油业务
图/CFP　　传拟推纸原油业务，系国内商业推出的首个可供个人投资的原油交易产品　　纸原油要来了！继推出纸黄金、纸白银交易之后，中国昨天被爆将在今年年底或者明年推出针对个人银行的纸原油业务。羊城晚报记者昨天打开工行个人账户时，发现在菜单栏上已经多了一个“账户原油”产品选项。
　　“做原油的产品，我的建议就是不要短线大量投入，而是要长期有计划地根据趋势作判断。”广东省油气商会油品部部长姚达明坦言，不过纸原油的细则尚未出台，是否容易操作还有待观察。
　　纸原油类似纸黄金？
　　虽然已经低调“嵌入”，但工行并未透露更多关于纸原油的操作细则。记者也仅能在其页面看到“先买入后卖出”、“先卖出后买入”、“管理委托交易”等选项，不过，在进一步点入时，只能看到“本业务地区暂不开通此交易”的提示。
　　有消息透露，纸原油将以计价，投资标的为WTI原油和布伦特原油中的单月和双月合约。与此前国内银行推出的纸黄金、纸白银等产品类似，纸原油也是一种个人凭证式原油，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”原油，个人通过把握国际油价走势进行操作，赚取原油价格的波动差价。
　　不过，与纸黄金、纸白银可进行实物交割的规则不同，纸原油产品将不进行实物交割，而采用现金交割方式。如果这一产品正式运行，将是国内商业银行推出的首个可供个人投资的原油交易产品。记者也从不同的渠道打听到，工行的“各项准备工作都已完成，今年底或明年初最有可能推出”。
　　纸原油靠趋势挣钱？
　　目前炙手可热的“国际油价”主要包括了的西德州中质原油（WTI）和英国的布伦特特原油（Brent）。“外界传闻中是以两者为标，但实际近大半年以来，两者的趋势发生了一定的变换。”作为资深能源专家的姚达明指出：“以前两者是同向的且价差不大，但是近期两者的差距已经拉开到每桶22-23美元了。如果纸原油要实现品种套利的话，还必须看工行到底采取哪一个为标杆。”
　　姚达明解释，根据目前的资料来看，纸原油产品乃场外OTC，“相当于个人与银行的对赌”；至于“单月和双月合约”，姚达明猜测为国际油价中的“下一个月交割”和“下2个月交割”项目，“都是比较活跃的产品”。
　　“想通过纸原油挣快钱风险很大。”姚达明毫不掩饰地指出，“不要过分希望两三天能来个大量回报。而是要看长期，根据国际油价的趋势作出判断，有计划地投资方为合适。个人操作风险很大。机构操作的话，可以与渤海石油交易所的产品尝试做套利和保值。”(记者李晓莉)
　　（羊城晚报 李晓莉）
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工行拟推“纸原油”业务 专家质疑类同赌博
11:57 &　　纸原油也是一种个人凭证式原油，纸原油将以美元计价，投资标的为WTI原油期货和布伦特原油期货市场中的单月和双月合约。与“纸黄金”、“纸白银”可进行实物交割的规则不同，纸原油产品将不进行实物交割，而采用现金交割方式。　　近日，不少工商银行客户在网上银行发现了一个即将推出的投资产品“纸原油”。市场猜测，“纸原油”或类似于工行已经推出的“纸黄金”产品，也是一种个人凭证式产品，投资者可以借此账户进入原油市场，按银行报价在账面上买卖“虚拟原油”，赚取差价。参照纸黄金每手1克的交易门槛，市场推测纸原油也可能以1桶为投资起点，也就是说投资者用不到600元就能参与原油市场了。不少工行客户向《国际金融报》记者表示，对“纸原油”非常感兴趣，如果门槛那么低的话将会积极参与。　　“纸”类产品扩编　　《国际金融报》记者登录工行网上银行看到，在网页菜单上已有“账户原油”选项，点开后在左边边栏可以看到“先买入后卖出”、“先卖出后买入”、“管理委托交易”等操作方式，但在屏幕中间部位显示“本业务地区暂不开通此交易”。　　工行95588电话银行工作人员向《国际金融报》记者表示，“账户原油”的确是工行将要推出的产品，但目前还不能进行操作，我们只是将信息放到网站上，正式推出还需时间。　　有外媒报道，与此前纸黄金、纸白银等产品类似，纸原油也是一种个人凭证式原油，纸原油将以美元计价，投资标的为WTI原油期货和布伦特原油期货市场中的单月和双月合约。与“纸黄金”、“纸白银”可进行实物交割的规则不同，纸原油产品将不进行实物交割，而采用现金交割方式。　　如果这一产品正式运行，将是国内商业银行推出的首个可供个人投资的原油交易产品。　　“我对原油市场非常感兴趣，但此前国内没有渠道参与，如果银行可以推出"纸原油"业务，我想我会参与，一方面安全，另一方面可以参与到国际市场。”工行上海市分行的一位客户钱先生说。　　风险不可低估　　一位银行业内人士告诉《国际金融报》记者，除了“纸黄金”、“纸白银”、“纸原油”等产品外，银行未来可能还会推出更多“纸”类理财产品，商业银行热衷“纸”类业务的主要原因是，商业银行正面临传统存贷业务萎缩，存贷差利润空间缩小的困境，发展中间业务成为商业银行的迫切需求，而且商业银行已经在“纸”类业务上尝到了甜头。　　不过，也有专家对此项业务提出了质疑。厦门大学能源经济研究中心主任林伯强就指出，工商银行没有原油进口和开采权利的，也就注定了由它推出的纸原油不可能实现实物交割。明知道不可能兑现，让很多投资者参与，这和赌博有什么区别?　　市场人士也表示，原油交易波动较大，“纸原油”的风险将超过“纸黄金”。上海中期期货分析师李宙雷就向《国际金融报》记者表示：“如果纸原油的投资标的真的是纽约WTI原油期货和布伦特原油期货市场中的单月和双月合约，那么投资者需认识到，外盘原油没有涨跌停板，一旦碰到极端行情的话，容易出现巨亏风险，这些风险投资者能否承担，此外，影响原油走势的因素非常复杂，分析比较困难，对一般投资者来说，在缺乏专业知识的情况下，较容易亏损，建议投资者不要盲目参与。”　　作者：张竞怡来源人民网)(6) | (0) | 收藏 (0) |
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